SMM10月27日讯： 近期钨市场再度迎来反弹，多家钨企上调下半月长单报价。以APT为主的原料市场，流通紧张，价格上涨为主，下游粉末及硬质合金企业库存低位，进场补库，市场成交好转，带动成交重心上移。与此同时，三季度业绩高增的稀土永磁概念股表现亮眼，进一步带动小金属行业整体走强，截至10月27日10:06分，小金属行业涨2.88%，个股方面：厦门钨业、东方钽业涨停，中钨高新、铂科新材、北方稀土、章源钨业、翔鹭钨业以及金力永磁等涨幅居前。 消息面 【厦门钨业：第三季度同比增长109.85%】 10月24日，厦门钨业发布2025年第三季度报告。2025 年前三季度公司实现合并营业收入 320 亿元，同比增长 21.36%；实现归属于上市公司股东的净利润 17.82 亿元，同比增长 27.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.15 亿元，同比增长 39.63%。从单季看，2025年第三季度公司实现营业收入128.22亿元，同比增长39.27%，归属于上市公司股东的净利润8.1亿元，同比增长109.85%。公司认为，报告期内，受钨矿价格、稀土矿价格和钴原材料价格同比大幅上涨，相关产品的价格联动上涨，加上大部分产品的销量同比增加，合并营业收入同比大幅增长。 【中钨高新：2025年前三季度净利润8.46亿元 同比增长18.26%】 中钨高新10月27日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。 【三川智慧：第三季度净利润同比增长269% 稀土氧化物市场价格上涨】 10月24日，三川智慧公告，公司2025年前三季度实现营业收入8.28亿元，同比下降25.53%，实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长101.23%。第三季度营收为3.38亿元，同比下降9.87%；净利润为9896.48万元，同比增长268.99%。报告期稀土氧化物市场价格上涨，导致部分存货跌价损失转回、转销；子公司天和永磁扭亏为盈，实现盈利563.40万元。 【广晟有色：稀土市场行情整体上涨 预计前三季度净利润同比扭亏为盈】 广晟有色10月16日发布前三季度业绩预增公告，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1亿元至1.3亿元，同比扭亏为盈。前三季度稀土市场行情整体上涨，公司抓住市场机会，加大分离企业生产规模；同时强化市场研判，统筹企业管理，加强上下游营销业务协同，并创新市场营销模式，调整贸易结构，稀土冶炼分离及稀土永磁材料产销量均实现不同程度增长，实现预期利润。 【盛和资源前三季度净利润预增696.82%至782.96% 稀土主要产品市场需求整体向好】 10月14日晚间，盛和资源发布公告称，2025年前三季度，公司预计实现归母净利润7.4亿元至8.2亿元，同比增加696.82%至782.96%；预计实现归母扣非净利润7.265亿元至8.065亿元，同比增加769.06%至864.76%。公告称，2025年前三季度，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品市场需求整体向好，产品价格同比上涨。 【北方稀土：前三季度净利预增272.54%至287.34%】 北方稀土近日发布2025年前三季度业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润15.1亿至15.7亿元，同比大增272.54%至287.34%；扣除非经常性损益后的净利润预计13.3亿至13.9亿元，同比增幅更高达399.90%至422.46%。 【金力永磁前三季度归母净利润同比增长161.81% 四季度在手订单充足】 10月20日，金力永磁发布2025年第三季度报告。2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.15亿元，同比增长161.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.30亿元，同比增长381.94%。2025年前三季度，公司营业收入53.73亿元，同比增长7.16%，其中主营业务收入48.99亿元，同比增长12.59%；毛利率为19.49%，较上年同期增加9.46个百分点。 现货市场 原料供应紧俏 钨价近来连番上行 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 10月27日，黑钨精矿（≥65%）价格为283000~284000元/标吨，均价报283500元/标吨，较前一交易日上涨1.8%。而黑钨精矿的均价自10月20日迎来上涨之后，便持续上行主要是源于产业链的供需传导与盈利修复。具体来看，APT 市场作为关键牵引，受行业开工率偏低、货源紧俏的双重支撑领涨，带动行业整体盈利较前期改善；叠加下游订单需求的持续加持，进一步激发了钨精矿市场的补库积极性，形成价格上涨的正向循环。 展望钨市场后市，此轮反弹并非单一因素推动，而是上游低库存、政策托底、需求结构性回暖及国际市场联动多重因素共振的结果。短期来看，市场供需矛盾基本面难以扭转，钨市场仍受前段原料市场紧张支撑维持高位震荡为主，中长期来看，仍需关注国内开采指标的下发进展以及矿山开工情况，从战略的角度来看，开采指标仍维持收紧为主，而下游低价库存的出清，市场仍有刚需补库预期，中长期钨市场仍面临供应紧张问题，加之美联储降息、全球贸易摩擦等宏观情绪带动，预计钨价中枢上移，行业战略投资价值凸显。 各方声音 中信证券研报称，商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。中国稀土战略地位进一步得以强化，预计海外备库动作加强，稀土价格有望进一步上涨；长周期看，中国对稀土开采-冶炼分离-磁材制造-磁材回收全产业链的技术、设备、软辅材料管控，无疑将增加海外稀土自主可控产业链建成的难度，时间周期也将延长，长期强化中国稀土的壁垒优势，利好稀土价格中枢上移。此外，海外稀土磁材供给受限，将利好高性能铁氧体永磁的需求增加，铁氧体磁材订单大增。 国盛证券指出，战略小金属的“类避险”价值有望迎来重估。传统的避险资产是贵金属，主要基于“稀缺”+“信用中性”+“共识”。而小金属亦具备“稀缺”的自然属性以及不可替代战略用途的“共识”，且定价上相对货币中性，因此可视为“类避险”资产。海外标的估值抬升，或将推高国内战略资产的“重置价值”；看好稀土、钨、锑等战略金属标的后市表现。 中信建投研报认为，重视钴和稀土的战略配置机遇。刚果（金）钴出口企业配额细节落地，洛阳钼业、嘉能可、欧亚资源配额占比前三，分别为35.9%、27.3%和21.6%。其他中资企业获得较多配额的有中色集团、盛屯矿业、华友钴业、北方矿业等。2026和2027年的配额总量均为9.66万吨，其中包括8.70万吨的基础配额分给各个生产企业，0.96万吨的战略配额。该配额制下，仅有约44%产量可以出口，减量超10万吨。按照2024年27万吨供给、23万吨需求估算，市场将从过剩约7万吨走向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移。商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。 推荐阅读： 》原料端供应紧俏 钨市再迎反弹【SMM钨评论】 》短期震荡难改疲态！稀土市场静待需求拐点【SMM分析】

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，特朗普当局正在就一家美国企业介入世界最大未开发钨矿之一的项目进行谈判，钨是五角大楼用来制造弹药、导弹和其他武器的金属。 一位了解此事的人士透露，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）已经促成科夫哈萨克资本集团（Cove Kaz Capital，CKC）和哈萨克斯坦主权财富基金之间的谈判，目的是开发这个中亚国家最大的两个金属矿床。 这些谈判与白宫扩大矿产供应以降低稀土和关键矿产对外依赖的目标一致。 这位人士认为，美国政府通过国际贸易管理局（International Trade Administration）发挥宣介作用，并依托美国国际开发金融公司（International Development Finance Corporation，IDFC）和进出口银行（Export-Import Bank）等在内的联邦实体为该计划提供财政支持。这些机构通常为美国境外的私企项目提供资金。 他们表示，细节尚未敲定，但正在考虑的方案包括美国为该交易提供贷款。一位不愿透露姓名的美国官员称，朗普政府目前并未寻求持有该合资公司的股权。 数月来，CKC公司一直在同哈萨克斯坦主权财富基金，即萨姆鲁克-卡泽纳国家基金（Samruk-Kazyna）谈判，但是也面临竞争。 一些人士表示，CKC需要美国政府支持才能获得赢得正常竞争的资金。 白宫、美国商务部和一家代表哈萨克斯坦财富基金的游说公司没有回应置评请求。CKC公司拒绝置评。 虽然卢特尼克介入的程度尚不清楚，但这表明特朗普政府有意采用非常规手段收购其认为对国家安全至关重要的资产。与另一个国家主权财富基金的直接谈判主体通常是私营公司而不是美国官员。 钨交易还使美国面临与其他大国竞争的局面，这极为罕见。 今年早些时候，特朗普政府深化了与哈萨克斯坦的关系，当时美国商务部帮助促成了一项42亿美元的铁路交易，总部位于宾夕法尼亚州的机车零件制造商西屋制动公司（Wabtec Corp）同意向哈萨克斯坦国家铁路供货。 9月份，哈萨克斯坦总统托卡耶夫会见了来访的卢特尼克，期间特朗普打来了电话。尚不清楚会见期间是否讨论了钨矿项目。 钨交易 据熟悉此事的人士透露，这些钨矿项目价值数十亿美元。哈萨克斯坦主权财富基金在网站公布了两个矿床：上凯拉克京斯科耶（ Upper Kairaktinskoye）与北卡特帕尔（North Katpar），这两个矿将“使哈萨克斯坦成为世界主要钨市场之一”。 知情人士称透露，该基金一直在向各方招标，因为它认为这些矿床是世界上最理想的未开发钨资源。 这位人士称，谈判包括CKC与哈萨克斯坦主权财富基金成立一家合资企业，该企业负责采选厂建设与运营。然后，钨将运往美国用于国防和商业目的。哈萨克斯坦将分享利润，但是CKC将成为该项目的大股东。 年初，CKC宣布与哈萨克斯坦国家勘探公司（JSC Qazgeology）成立合资企业勘探开发一个稀土项目。 被认为国际矿业数据权威的美国地质调查局（USGS）并未提及哈萨克斯坦是世界最大钨资源国之一。但是该国估计，其钨储量超过200万吨。 哈萨克斯坦的钨开采在大约30年前已经基本停止。知情人士透露，新矿将提供30至40年的供应。 USGS的数据显示，目前中国钨精矿产量占全球的80%左右。 负责美国储备的五角大楼国防后勤局将钨列为其感兴趣的材料之一。USGS将钨列为关键矿产，并指出该金属供应的任何严重中断都会对美国GDP产生影响。

广东省大宝山矿业有限公司现有一批钨精矿(白钨)，将以电子竞价的方式向社会公开竞价，公司秉承公正、公平、公开的原则，真诚邀请各有意向的公司来广东省大宝山矿业有限公司参与该项目竞价。 一、 竞价标的物品位参考一览表： 附注：贵公司收到邀请书后，需缴纳本批次的竞价保证金：1000000 .00元（含安全风险抵押金五万元）人民币至广东省大宝山矿业有限公司开户银行（若竞得可在货款中冲抵），原在我公司账户已有足额竞价保证金的作为本批次竞价保证金使用。并于2025年10月29日上午11点00分前以电子邮件的形式给予回复确认，我公司电子邮箱为：dbsyxbysjs@163.com。 二、 竞价后我公司只对含钨和水份进行检测，其他元素指标不作检测。同时，中标单位需在提货前足额支付钨精矿货款。 三、竞价时，扣减价格以竞价方中标的一次性报价为准，（参与竞价的客户需以1元/度为最小变动单位，扣减价格低者竞得或同一扣减价格时间优先为原则，竞价的扣减价格不得高于拦标价，高于者视为无效竞价）。 四、竞价管理办法条款： （一）参与竞价要求： 竞价方须提前将公司营业执照、法人委托书（委托人参加的需提供身份证复印件），需要重新选矿的需提供排污许可证等相关材料各复印一份并加盖公司公章，递交标价方处确认资质、递交标价方处确认资质。 （二）保证金交纳要求： 1.竞价方必须在竞价前通过竞价邀请函向标价方确认参加竞价，并到标价方指定开户银行（ 单位名称：广东省大宝山矿业有限公司，开户银行：交通银行股份有限公司广东省分行营业部，账号： 44116467000000601 ）预交竞价保证金。 2. 竞价方中标后，交纳的竞价保证金可用于冲抵货款；未中标单位，竞价保证金原数退回（不计利息）。中标竞价方需在中标后规定期限内（节假日顺延）预缴全部中标货款及签订买卖合同，有效期内不能全额预付货款视为违约，竞价保证金不予退还。 （三）竞价方式、时间 1.竞价方式：竞价前竞价方必须以函件或传真形式说明参加竞价的电子邮箱号，且该邮箱号应为网易邮箱（即邮箱后缀为@163.com）。 2.竞价时间：参加竞价时间根据标价方具体确认时间为准，并将提前一日以邮件或传真方式告知竞价方，且向竞价方通报标的物的质量和数量，即《竞价邀请书》。 （四）标的物（钨精矿）验收标准、方法及提出异议期限： 1. 钨精矿的取样、制样按[GB/T 2007-1987及GB/T 4414-2013]规定的程序和方法进行。双方在卖方钨精矿货场内装完车后在车上共同监督取样，所取样品经卖方检测中心缩分制样后分为一式四份。钨精矿样品一份送第三方（中国有色金属工业钨及稀有金属产品质量监督检验中心）检测，一份卖方持有，一份买方持有，买卖双方再共同签封另一份作为公样（按买方收到卖方检验报告之日起计算，公样保管期限为一个月），由卖方保管以备发生品质争议时作为复检使用。 2.钨精矿销售水份以卖方检测结果作为结算依据；钨品位以第三方检测结果作为结算依据，如双方检测结果在国标（GB/T 6150.1-2023）规定的允许误差范围内（误差范围：±0.55%），以第三方结果为结算依据；如买方对第三方检测结果有异议时，需在第三方出具化验报告之日起7个工作日内书面通知卖方，可提请另外检测机构（具备省级或省级以上资质的检测机构：国家钨与稀土产品质量监督检验中心、核工业二九0研究所、中国有色金属工业华南产品质量监督检验中心）复检，三方（买方、卖方检测中心和卖方营销中心）相关人员共同到卖方检测中心由买方以抽签的方式随机抽取一家作为复检检测机构，采用复检机构检测结果作为结算依据，并由差异大的一方承担复检检测费用；如买卖双方化验结果与检测结果差异一致，复检检测费用各承担一半。 （五）标的物（白钨精矿）的计价方式 1.以白钨品位65%为基准，卖方出厂基础价格为竞价前五个交易日上海有色网公布的白钨品位≥65%均价的算术平均价；钨品位每减1%（取整数），基础价格扣减xxx元/度（竞价方品位扣减报价）；若钨品位低于20%，钨品位每减1%（取整数）,则在中标扣减价格上上浮15%进行扣减结算。 2.钨精矿结算价=基础价格-［65%-化验品位（取整数）］×竞价方品位每度扣减报价。 3.结算时其它元素不计价、不扣款。 （六）标底、报价和竞价时间： 1. 竞价时由标价方在竞价时间内设定统一时间向各参加竞价的客户发送公开竞价标底即《竞价书》电子邮件。 2. 竞价方必须在规定时间内以电子邮件形式进行一次性报价（竞价方的报价必须不高于拦标价，需以1元/度为最小变动单位报价，且所报价按格式填写），即按《竞价书》内容格式填写，并回传。大宝山矿业有限公司竞价邮箱为：dbsyxbysjs@163.com。 3.竞价时间为标价方发送竞价标底邮件《竞价书》后十分钟内回复，逾时视为放弃竞价。 （七）评标、中标： 1. 监督组：由大宝山矿业公司价格委员会下属产品销售定价小组组成。 2.以价高者得为原则，即参与竞价方出价（扣减价格）最低竞得。 3.以时间优先为原则，当报价相同时，以最先回传《竞价书》电子邮件至标价方邮箱者竞得。（若竞价时竞价方所回复邮件出现同一时间和同一价格时，则以标价方网络邮箱默认收件的先后顺序为准） 4.竞价方中标后，中标竞价方需与标价方及时签订钨精矿买卖合同。同时，竞价中标方在收到标价方发货通知之日起（含通知当日）尽快将该批货物拉运完毕。 五、运输方式： 汽车运输，费用由买方承担（包括装车费用6元/吨，不含税装车费用5.66元/吨，增值税税率为6%），凭卖方发出的提货单方可提货。买方自行组织符合国家法律法规规定的车辆进行运输，买方在汽车装车及运输过程中，自行铺垫及堵漏，运输、使用或再次贸易过程中发生的安全、环保、消防等问题由买方承担责任（详见第七条）。若买方在运输过程中出现意外，影响卖方正常生产时，卖方有权按卖方公司有关规定进行处理。钨精矿自运离卖方矿池或堆场起交付给买方，此后发生的一切风险由买方承担。 六、不可抗力： （一）本合同所称不可抗力是指不能预见、不能避免并不能克服的客观情况，包括但不限于自然灾害（如地震、海啸、台风、洪水、冰雹、火山爆发、山体滑坡、泥石流等）、法律法规及强制性国家标准变化调整、政府行为（如征收、征用、政策重大调整、环保或安全监督检查等责令停产停业）、国有资产管理监督指令、社会异常事件（如社会公共卫生事件、战争、罢工、骚乱等）。 （二）如发生不可抗力事件，在不可抗力事件发生后15个工作日内，及时通知另一方。双方同意，可据此免除全部或部分责任。 七、货物运输安全、环保和消防事项： 买卖双方应严格遵守国家及地方的安全、环保和消防法律法规，切实履行安全、环保和消防责任。在货物拉运全流程操作中，始终将安全、环保和消防放在首位，采取一切必要措施，确保不发生安全事故，不造成环境污染和消防事件，并接受政府监管部门、社会公众及卖方公司的监督检查，对违反安全、环保和消防规定的行为承担相应责任。同时，并严格按卖方以下有关要求执行，具体如下： 1.安全方面：①买方组织车辆到卖方货场拉运货物时，应选用符合国家规定标准的运输车辆，拉运车辆须按标载装载、配载（按车辆行驶证限值）；严禁超高装载。装货车辆装好货进入国道，应严格遵守国家道路交通法律法规，若存在堵塞交通、强行冲卡、暴力抗法、破坏相关设施设备的行为，产生的一切后果由买方承担。②买方须对所组织车辆司机进行安全交底，必须遵守卖方现场安全管理规定无条件接受违章处罚。矿区内严禁超速、超载，装卸时车辆需停靠在指定区域，禁止在斜坡或不平整地面装卸。不得堵塞交通、强行冲卡和破坏相关设施、设备，并且拉货司机和相关操作人员杜绝酒后驾驶和疲劳作业，如有违反，产生的一切后果由买方承担。③买方所组织的装货车辆到卖方货场装货时，拉货司机和相关人员非必要不得下车，确有需要下车时，须佩戴好安全帽，须服从现场人员的指挥，须严格遵守卖方相关规定（如：进入仓库装货时司机严禁下车，进入仓库停车场或装货期间严禁拍照或拍视频上传到各网络平台等）,如有违反，买方必须按照卖方公司安全及相关部门出具的处罚意见执行。 2.环保方面：①在贸易过程中，遵守环境保护法律法规及卖方公司规章制度，加强环境保护管理，防止污染物扩散到周围环境，造成环境污染。②与卖方开展贸易合作时，对运输车辆做好捆扎、覆盖等工作，避免在运输过程中出现遗撒、滴漏、扬尘等影响环境的情况，装卸过程中应尽量避免产生噪音和扬尘。③如需再次加工或销售，下游企业须资质证照齐全、治污设施完备，建立管理台账以备生态环境部门核查。④买方所采购的矿产品禁止堆存在大宝山矿管辖范围内的堆场（符合国家安全、环保、消防条件的除外）。⑤买方所组织的装货车辆到卖方货场装货前，须对车辆进行清理，严禁在卖方停车场清理车辆残存物和乱扔垃圾。同时，须对拉货车辆进行相应的铺垫和加盖篷布，严防跑冒滴漏和扬尘；并且买方须对拉货司机在铺垫车、盖篷布和捆绑全程做好安全、环保提醒和监督。如有违反，买方必须按照卖方公司安全、环保、消防及相关部门出具的处罚意见执行。⑥如发生因拉货车辆故障、操作失误或其他原因导致的事故或环境污染事件，买方需承担全部直接和间接损失，并依法赔偿相关费用。 3.消防方面：①买方须对所组织车辆司机装货前进行消防安全交底，严禁在矿区内拉运过程中乱扔烟头、烤火或其它动火行为。如有违反引发火灾，产生的一切后果由买方承担。②买方组织车辆运输过程中，需提前检查车辆状况，若拉运过程中发生车辆自燃或造成其它消防事故，产生的一切后果由买方承担。 八、参与竞价资格要求 1.经国家工商行政管理部门登记注册，具有合法有效营业执照，特殊物资提供相关法定经营证照。 2.近三年经营活动中无违法记录和重大法律纠纷，未被列入国家企业信用信息公示系统经营异常名录、严重违法失信企业名单，以及最高人民法院官网中“全国法院失信被执行人名单信息公布与查询”及“信用中国”的失信被执行人；在社会上或行业内没有明显违背社会责任有关规定的不良记录。 3.具有良好的银行资信和商业信誉，没有处于被责令停业、财产被接管、冻结或破产状态。 4.本次公开竞价采购不接受联合体投标。 5.其它未尽事宜，中标后将在购销合同中约定，并以购销合同为准。 九、竞价方对本办法条款及双方权利义务必须有清楚的认识，凡参加我公司矿产品竞价的竞价单位将视为自愿接受本办法条款内容及接受本办法条款的约束。 十、竞价开始时间：2025年10月29日15时15分。 竞价结束时间：2025年10月29日15时25分。 十一、联系方式： 招标机构： 大宝山矿业有限公司 联系方式： 13794691130 地 址： 韶关市曲江区沙溪镇 电子邮箱： db syxbysjs@163.com 联 系 人： 舒 国 春 广东省大宝山矿业有限公司 2025年10月24日

据自然资源部消息，近日，江苏省新一轮找矿突破战略行动再获重大成果，南京溧水地区新增一处大型锶矿床，经矿产资源储量评审，锶矿（天青石）矿石推断资源量达545.55千吨，矿物量达265.40千吨，平均品位为48.65%。 锶是重要的稀有金属，广泛应用于特种陶瓷材料、磁性合金制造业等领域。溧水盆地东北部是江苏重要的锶矿资源矿集地。 “十四五”以来，江苏省自然资源厅围绕锶矿勘查先后投入省级地质勘查专项资金2196万元，在南京溧水地区部署了麻山头—西湖村锶矿普查和火山岩盆地锶锗铜多金属矿勘查2个项目，取得较好成效。此次获重大成果的麻山头—西湖村锶矿普查项目由江苏省地质调查研究院承担实施。针对溧水地区锶矿勘查工作程度高，以及地表第四系覆盖广、人为活动影响大等难题，该院从溧水盆地构造演化史、各级断裂构造力学性质、演化过程及从属关系等方面展开研究，首次建立了溧水盆地锶矿成矿模式和找矿勘查模型，提出了开太—白马山基底断裂下降盘存在第二赋矿空间的深部找矿新认识。在此基础上，经钻探查证，于麻山头地区新发现5条隐伏锶矿体，为今后溧水盆地锶矿勘查指明了方向。此外，在工作区还新发现多条隐伏铜、铅锌、硫铁矿体，结合本次总结的成矿规律，提出了锶、铜、铅锌多金属综合找矿新思路。 江苏厅相关负责人表示，下一步，该厅将继续贯彻落实自然资源部和江苏省委、省政府工作部署，针对不同矿种精准施策、创新赋能、攻坚克难，推动新一轮找矿突破战略行动取得更大成果，为全省经济社会高质量发展提供矿产资源保障。

有投资者在投资者互动平台提问：在人形机器人产业爆发前夜，设备商的先发优势至关重要。请问公司如何评估来自机器人领域的、针对镁合金半固态设备的询单（pipeline）在过去一个季度的具体变化情况？ 特别是，与特斯拉、优必选等已发布原型机的厂商接洽，是否已经转化为对公司未来收入有实质贡献的可执行订单（Booked Order）或具有约束力的技术开发协议？伊之密10月17日在投资者互动平台表示，公司目前与特斯拉未有合作。公司会积极把握契合公司发展的合作机会。 伊之密10月17日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司半固态镁合金设备在客户项目中通常需与其模具开发及产线调试同步推进，以确保成型参数与结构件工艺稳定匹配，客户验证周期主要取决于零件复杂度及客户的装配与性能验证进度等。 伊之密10月17日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司积极推动半固态镁合金注射成型技术在轻量化结构件中的规模化应用。 相关信息请关注公司的官方信息。 伊之密10月17日在互动平台上回答投资者提问时表示，目前，公司UN系列半固态注射成型机已具备较完善的产品布局和工程化能力。公司会根据市场需求动态优化产能配置，并在设备、工艺及供应链协同等方面持续投入，以确保及时响应客户需求并把握行业发展机遇。 据伊之密消息，当地时间10月14日，K2025在德国杜塞尔多夫展览中心持续举办。伊之密橡胶机A3系列YL3-V350F机型在展会现场斩获来自美国一家精密橡胶制品行业领军企业的近千万级别订单。 伊之密9月19日在投资者互动平台表示，公司半固态镁合金注射成型设备拥有伺服控制成型、静态屏障混炼装置等专利技术。 伊之密9月19日在投资者互动平台表示，压铸和半固态注射成型都属于镁合金成形工艺，但在熔体状态、成形温度与工艺稳定性、成品质量、成本与适用场景等方面具有显著区别。压铸工艺具有一定的成本优势，适合大批量生产，但在制品强度、致密性、稳定性上，半固态注射成型工艺具有明显优势。 公司目前拥有半固态镁合金注射成型机产品。 伊之密9月19日公告的2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会显示： 1、问：公司前三季度经营状况是否良好？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。 公司目前订单充足，经营情况良好。 相关信息请关注公司后续的官方信息。感谢您的关注。 2、问：美的集团与库卡联合研发的类人形机器人将于今年 5月进入美的旗下数智化工厂开工。而伊之密跟库卡有战略合作,请问有没在这个项目上有合作？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。伊之密与库卡是战略合作伙伴，合作方向涵盖机器人自动化解决方案、智能制造系统集成、高 端装备研发与生产等多个关键领域。双方将充分发挥各自的专业优势，共同探索智能制造的新模式、新技术、新应用，特别是在工业机器人领域，将携手推动产业升级与技术创新迈向新的高度。感谢您的关注。 3、问：公司目前是否有产品存在因产能不足而发生延期交付的问题？如果有，该问题是否能解决？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。公司目前产能利用率相对合理，未发生因产能不足导致延期交付的情况，感谢您的关注。 4、问：公司是都在机器人方面有布局？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。公司有机器人事业部，主要给公司的主机配套，并为客户提供成套解决方案。感谢您的关注。 5、问：董事长、总经理先生，二位好。 请问贵公司在与机器人相关的业务布局上处于怎样的状况，有何实质性的进展？另，贵司已经多年未进行送、转股分配了。期盼能尽早补救。在一轮多头市场中，强悍的填权行情，有助于提升优质公司的股价———是为最便利之市值管理佳法。见笑。谢谢垂听伊之密回应：尊敬的投资者，您好。公司有机器人事业部，主要给公司的主机配套，并为客户提供成套解决方案。感谢您对公司的建议，感谢您的关注。 6、问：在未来机器人的制造产业链中，公司已经或者将要可以扮演什么角色？公司的产品可以用于哪些制造环节？公司对此有所布局吗？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。公司有机器人事业部，主要给公司的主机配套，并为客户提供成套解决方案。感谢您的关注。 7、问：成立的基金有没有投资方向啊，机器人事业部有没有考虑一下人形机器人啊？ 伊之密回应：尊敬的投资者，您好。公司的机器人事业部，主要给公司的主机配套，并为客户提供成套解决方案。公司会积极把握与公司发展需求契合的投资机会，更好的满足行业及客户新的需求。 伊之密此前发布的2025年半年报显示，2025上半年，受益于“双碳”政策推动下的绿色制造、智能制造加速落地，以及新能源汽车、家电、包装等下游行业的回暖带动，公司实现了良好的经营业绩。在全体员工的共同努力下，公司坚守“技术更进一步”的理念，积极推进“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，通过持续加大研发投入和产品创新，不断推动注塑机、压铸机、橡胶机等关键产品向高端化、智能化和绿色化转型；同时，公司优化供应链管理，有效降低了生产及运营成本，生产效率显著提升，加上全球化战略的加速落地，海外市场份额进一步提升，公司综合竞争力显著增强。报告期内，公司实现营业总收入为2,746,298,489.82元，同比增长15.9%；归属于上市公司股东的净利润为344,591,679.73元，同比增长15.2%。 伊之密介绍： 公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机等产品的设计、研发、生产、销售和服务。 公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。 （1）注塑机 公司注塑机主要有通用机型（A5S 产品线、A6 产品线、TP5 产品线、SKIII 产品线、多物料机C 系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类 SJ-II 系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类 PET 系列、医疗类 BOPP 系列等）。注塑机主要应用在汽车、家电、3C、包装等各个行业。报告期内，注塑机销售收入 193,172.92 万元，占公司总销售额的 70.34%，同比增长 13.09%，主要增长原因为在行业景气度回暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。 （2）压铸机 公司压铸机主要有冷室压铸机型（H 系列重型压铸机、SM 系列伺服压铸机、DM 重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP 系列压铸机等）、专用机型（HM 热室压铸机系列、HM-H 热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M 热室镁合金压铸机系列、半固态镁合金注射成型机等）、LEAP 系列 7000T、9000T 超大型压铸机、全新NEXT2 系列两板式压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C 行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入 55,584.22 万元，占公司总销售额的 20.24%，同比增长 33.29%。主要增长原因为公司于2023 年推出新产品后，产品销售量快速提升。 （3）橡胶机 公司橡胶机主要有 YL3-VL/F 第三代欧标系列注射机、卧式系列注射机、C 型注射机、A3 系列立式橡胶注射成型机、平板硫化成型机、LSR 电缆附件成型注射机等。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入 11,938.64 万元，占公司总销售额的 4.35%，同比增长 23.85%。主要增长原因是橡胶机事业部总体经营情况良好，订单饱满，海外业务快速拓展。 国信证券点评伊之密的研报指出：高端产品研发与海外市场拓展成效显著。注塑机景气度持续向好，全球产能持续扩张。公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机有望持续受益国内份额提升及出口拉动，压铸机受益中高端LEAP系列带来竞争力强化，镁合金注射产品处于国内龙头地位，有望受益人形机器人、新能源汽车等结构件的轻量化趋势。风险提示：新产品进展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。 东吴证券点评伊之密半年报的研报显示：分产品看：注塑机、压铸机和橡胶机均实现快速增长：注塑机实现营收19.32亿元，同比+13.09%，主要系行业景气度回暖需求回升；压铸机实现营收5.56亿元，同比+33.29%，主要系公司推出压铸机新产品，在家电、3C等市场渗透进展顺利；橡胶机实现营收1.19亿元，同比+23.85%，目前公司橡胶机在手订单饱满，海外市场拓展顺利。公司海内外业务同步拓展，海外业务进展更快，早期海外渠道布局逐步兑现业绩。毛利率受会计准则变更影响小幅下滑，汇兑损益影响财务费用。存货&合同负债同比增加，经营活动净现金流保持稳。 注塑机产品力不断迭代提升，镁合金压铸有望构筑新增长极 1）注塑机：2024年行业景气度回暖，日用品、3C、家电等领域需求旺盛，注塑机市场需求回升，带动公司业绩提升。2024年公司推出全新A6系列高端智能注塑机，产品竞争力再上台阶。 2）压铸机：公司在半固态镁合金压铸领域早有布局，已有HM-M热室镁合金压铸机和HPM半固态镁合金注射成型机两类产品。公司镁合金压铸技术已经渗透新能源汽车行业，未来有望复用至机器人轻量化领域。风险提示：制造业复苏不及预期，原材料价格波动，海外拓展不及预期。 西南证券点评伊之密的研报认为：2025H1注塑机稳定增长，压铸机实现30%高增速。2025年公司所处行业景气度企稳回升，公司加大销售力度，提升市场份额，总体收入保持较快增长。2025H1注塑机实现营业收入19.3亿元，同比增长13.1%，毛利率为30.5%，同比微降0.4pp；2025H1压铸机业务实现营业收入5.6亿元，同比增长33.3%，毛利率为31.5%，同比下降2.12pp。2024年公司推出A6系列高端智能注塑机，逐步实现放量；压铸机方面，公司LEAP系列压铸机2023年批量推向市场后，取得了良好进展。2025Q2毛利率环比回升，费用管控良好。风险提示：主要原材料价格波动风险；行业市场竞争加剧风险；下游汽车3C等

得益于有色金属产品量价齐升等因素，紫金矿业（601899.SH）今年前三季度净利润增长超五成且总额超去年全年。同时，公司对沙坪沟钼矿采选项目进行内部立项，项目估算总投资约72亿元。 昨日晚间，紫金矿业公布三季报，公司实现营业收入2542亿元，同比增加10.33%；归属于上市公司股东的净利润为378.64 亿元（2024年净利润为320亿元），同比增长55.45%；延续了上半年净利润同比增幅约五成的良好势头。 对于业绩增长原因，紫金矿业在三季报中提到，主要因公司强化生产组织与运营管理，矿产金、铜产量分别同比增长；同时依托投资并购整合能力，通过技改扩产和运营优化，快速释放产能，并精准把握金属价格上行窗口，尽产尽销，充分享受价格上涨红利。 产量方面，2025年1-9月，公司矿产金、铜、银、锌产量分别为64945千克（含招金矿业权益2737千克和波格拉权益2124千克）、82.99万吨、335.35吨、27.11万吨，较去年同期变化幅度分别为20%、5%、1%、-12%。 碳酸锂产品方面，公司前三季度产1.1万吨（包含藏格矿业2025年5月以来的产量0.37万吨），旗下阿根廷3Q锂矿一期年产2万吨碳酸锂项目已于三季度末投产，湖南湘源锂矿500万吨/年采选系统也将于四季度试生产。 毛利率方面，2025年1-9月，公司矿山企业毛利率为为60.62%， 同比增加2.91个百分点；综合毛利率为24.93%，同比增加5.40个百分点。 值得关注的是，公司前三季度矿产品单位销售成本有所上升。公司表示，主要受部分矿山品位下降、运距增加及部分露天矿山剥采比上升；金价大幅上涨，以金价为基准计算的权益金同步大幅提升；新并购企业过渡期成本高因素影响。 值得注意的是，昨日紫金矿业还披露了拟开发安徽沙坪沟钼矿的计划。 在昨日召开的公司董事会上，同意对安徽沙坪沟钼矿采选项目进行内部立项，项目估算总投资约72.06亿元，采矿方法为大直径深孔空场嗣后充填法，建设采选规模为1000万吨/年，主要产品为钼精矿（含钼品位57%）。 公开信息显示，沙坪沟钼矿位于安徽省金寨县，项目保有钼金属资源量210万吨（含储量），平均品位0.187%，钼金属储量110万吨，平均品位0.2%。项目采矿权有效期至 2053年7月28日，采矿方法为地下采矿，选矿工艺为粗碎+半自磨+球磨+浮选+精矿浓缩过滤。项目建设期4.5年，建成达产后，年均产钼约2.21万吨。 公司认为，沙坪沟钼矿是全球罕见的超大型未开发斑岩型钼矿，具有资源储量大、成分单一、矿体集中、品位较高等优势，其中，钼金属品位≥0.3%的资源量达72万吨（国内65%钼资源平均品位不足0.1%）；项目适合大规模地下开采，矿区基础设施完善、交通便利，预期经济效益较好。

据矿业期刊（Mining Journal）报道，过去三年，帝国金属公司（Empire Metals）一直在宣介其在西澳州的皮特菲尔德（Pitfield）钛项目高品位特性，现在这家英国上市企业向市场发布了一些亮眼的数据。 该项目的主要矿床托马斯（Thomas）和科斯格罗夫（Cosgrove）已圈定JORC标准资源量22亿吨，钛（TiO2）品位5.1%，即金属量为1.13亿吨。 在上述资源量中，腐泥土和风化基岩的原地矿石资源量为12.6亿吨，品位5.2%，即金属量为6560万吨。初步推定矿石资源量（主要分布在托马斯）为6.97亿吨，品位5.2%，金属量为3720万吨。 公司经理肖恩·邦恩（Shaun Bunn）表示，皮特菲尔德是“真正的世界自然地质奇观之一”，30个月前被发现之前，它一直“隐藏在人们的视线中”。 他说，仅托马斯矿床中部高品位矿核就可以满足大规模露天采坑运营30年，由于矿化从地表开始，不需要进行剥离或爆破。 选冶试验表明，矿石可以采用常规工艺，可生产品位达99.25%的产品，适合于生产海绵钛或颜料。 邦恩称，目前资源量范围还不到已知矿化地表面积的20%，而且物探表明异常在目前钻探深度下延伸达数千米。因此，皮特菲尔德可能是一个可开采数十年的项目。 公司计划完成更多钻探以增加和更新资源量。 早期的勘探目标是矿石量264-322亿吨，钛品位4.5-5.5%，表明皮特菲尔德可能是世界最大和最简单的矿床之一。 工艺优化、工程、环境和市场研究都在进行，公司希望最终做出决定。 邦恩称，该矿性质独特，几乎没有有害元素，应该能够吸引众多买家。 公司将使用70吨的大样来生产用于营销的成品样品。 项目邻近杰拉尔顿港，加上西澳州中西部地区完善的公路、铁路和能源基础设施，这些都有利于该矿开发。 公司正在考虑在澳交所上市。

时隔一周，德力股份（002571.SZ）控制权转让事项取得了实质性进展， 公司拟以定增方式向收购方发行约1.18亿股，募资金额约7.2亿元，全部用于补充流动资金。公开信息显示，新实控人第四师可克达拉市丝路金融发展促进中心（下称四师金促中心）旗下业务众多，涉足钛基材料、甲醇等领域。 据德力股份公告，公司与新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业(有限合伙)（下称新疆兵新建合伙）签署了《附生效条件的股份认购协议》，公司拟以向特定对象发行股票的方式向新疆兵新建合伙发行约1.18亿股股票。交易完成后，原实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的表决权，德力股份控股股东变更为新疆兵新建合伙，实际控制人变更为四师金促中心。 定增完成后，公司主要股东所持股份比例将被稀释，其中，第一大股东施卫东所持公司股份将从31.68%降至24.37% ，第二大股东杭州锦江集团有限公司的持股比例将从10.56%降至8.12%。与此同时，新疆兵新建合伙将持有公司23.08%的股份，成为新的控股股东。 公告显示，新疆兵新建合伙于今年9月成立，是专为本次收购设立的平台，未开展具体经营活动。不仅如此，四师金促中心及其下属核心企业也多成立于近1年左右，均无完整会计年度财务数据。据悉，四师金促中心的主管单位为新疆生产建设兵团第四师可克达拉市财政局，但后者确认不参与四师金促中心及新疆兵新建合伙的经营及投资活动，四师金促中心为新疆兵新建合伙的实控人。 在缺乏财务数据的情况下，收购方四师金促中心侧重介绍其下属企业业务布局，其中，新疆兵新建投资有限责任公司计划依托新疆的钛矿资源，建设 “国家级钛基材料全产业基地”，构建“钛矿-海绵钛-钛材-钛制品”全产业链；新疆中新绿能科技有限公司则主营甲醇业务，提供清洁能源动力解决方案，此外，四师金促中心旗下公司还涉足信息技术咨询、产业投资等业务。 德力股份主营日用玻璃器皿和光伏玻璃业务，公司2011年上市后业绩表现起伏不定，已经连续三年告亏，今年上半年仍未有起色。今年以来，公司现金流压力陡然增加，年初公司蚌埠光能子公司率先停炉待产，给出的理由是减少现金流损失，进入7月，德力股份又通过出售旗下德瑞矿业100%股权的方式来补充现金流，直至此次控制权转让交易，定增募资同样也全部用于补充现金流。

SMM10月13日讯： 近日商务部、海关总署对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、部分中重稀土等相关物项实施出口管制，稀土战略地位进一步强化，这一系列政策使得市场对稀土的稀缺性预期增强，推动了稀土永磁概念的上涨；包钢股份、北方稀土上调 2025 年第四季度稀土精矿关联交易价格，环比涨幅达 37.13%，稀土精矿交易价格五连涨也提振了稀土永磁概念股的市场表现；北方稀土、金力永磁等三季度业绩大幅预增，业绩预期改善为稀土永磁概念板块提供了基本面支撑；这一系列利好因素驱动稀土永磁概念股逆势飙涨，截至10月13日收盘，稀土永磁概念涨7.28%，个股方面：银河磁体、惠城环保、新莱福收获20CM的涨停，广晟有色、北方稀土、中国稀土、包钢股份、北矿科技、有研新材、华宏科技等多股涨停，九菱科技、金力永磁、三川智慧、奔朗新材、大地熊以及正海磁材等涨幅居前。 消息面 【涉超硬材料、稀土、锂电池等出口管制，商务部、海关总署连发4则公告】 商务部、海关总署连发4则公告，对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、部分中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料等相关物项实施出口管制。 》点击查看详情 【海关总署：9月稀土出口4000.3吨】海关总署10月13日公布数据显示，中国9月稀土出口4000.3吨。中国1-9月稀土出口48355.7吨。 【包钢股份和北方稀土四季度稀土精矿交易价格环比大涨37.13%】 北方稀土10月10日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 15 次总经理办公会审议通过，2025 年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26205 元/吨 （干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 524.10 元/吨。 26205 元/吨与2025年第三季度的稀土精矿交易价格 19109 元/吨相比，上涨了7096元/吨，环比涨幅为37.13%。 包钢股份和北方稀土稀土精矿四季度环比大幅上涨，这也意味着，自去年四季度以来，包钢股份和北方稀土稀土精矿的交易价格已经实现五连涨！今年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%，四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨37.13%。 回顾2024年包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格变化可以看出，2024年一季度北方稀土精矿交易价格环比微增，2024年二季度北方稀土精矿交易价格环比降幅比较明显，2024年三季度北方稀土精矿交易价格环比微降，接近平挂。2024年四季度北方稀土精矿交易价格环比出现上涨。 》点击查看详情 【北方稀土前三季度净利同比预增272.54%到287.34% 主要产品产销同比增长】 北方稀土10月10日晚间披露的2025年前三季度业绩预增公告显示：经公司财务部门初步测算，预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润151,000万元到157,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加110,500万元到116,500万元，同比增加272.54%到287.34%。预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润133,000万元到139,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加106,400万元到112,400万元，同比增加399.90%到422.46%。 》点击查看详情 【金力永磁：前三季度净利预增157%—179% 公司第四季度在手订单充足】 金力永磁发布的业绩预增公告显示，公司预计前三季实现净利润5.05亿元—5.50亿元，净利润同比增长157.00%—179.00%；扣非净利润4.15亿元—4.6亿元，同比增长365%—415%。　其中，公司预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元-2.45亿元，同比增加159%-217%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.81亿元-2.26亿元，同比增加228%-309%。对于业绩变动原因，金力永磁表示： 2025 年前三季度，在行业竞争持续加剧的背景下，公司管理层坚持稳健、合规的经营方针，积极拓展市场，通过技术创新、组织优化及精益管理，不断提升运营效率与盈利能力。此外， 公司通过灵活调整原材料库存策略等措施，积极应对稀土原材料价格波动风险， 保障交付能力获得国内外客户的充分肯定，进一步巩固了经营的稳定性、可持续性。 截至目前，公司第四季度在手订单充足。公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。公司已成立具身机器人电机转子事业部，2025 年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付；低空飞行器领域公司亦有小批量产品交付。 》点击查看详情 现货市场 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 与稀土永磁概念股涨势火热不同，由于现货市场对稀土精矿价格上调已经有所预期，叠加氧化镨钕供应量可能增加的消息以及下游磁材企业订单不佳，部分业者对稀土未来市场的信心有所下降，使得稀土产业链价格继续偏弱运行，10月13日，从稀土精矿、稀土氧化物、稀土金属到钕铁硼毛坯等多稀土产品出现下行，仅氧化镝价格因头部企业的采购活动增多而出现小幅上调。其中，氧化镨钕10月13日的价格为532000-535000元/吨，其均价报533500元/吨，较前一交易日下跌24000元/吨，跌幅为4.3%，而533500元/吨这一均价与其8月19日的前期高点633500元/吨相比，已经下跌了10万元/吨，跌幅为15.79%。 据SMM了解，氧化物贸易商主动低价出货，导致氧化镨钕的价格出现显著下调。镨钕金属市场由于下游采购意愿不高，多数磁材企业采取了观望态度，整体询单活动较为冷清，叠加氧化物价格快速下跌，镨钕金属的价格也随之走弱。总体来看，受消息面因素及下游需求疲软的双重影响，稀土现货市场的整体询单活动表现冷清，部分业者对后市的价格走势缺乏信心，市场价格呈现持续下降的趋势。预计稀土现货价格短期内可能会继续偏弱运行。 机构声音 中信建投研报表示，刚果（金）钴出口企业配额细节落地，洛阳钼业、嘉能可、欧亚资源配额占比前三，分别为35.9%、27.3%和21.6%。其他中资企业获得较多配额的有中色集团、盛屯矿业、华友钴业、北方矿业等。2026和2027年的配额总量均为9.66万吨，其中包括8.70万吨的基础配额分给各个生产企业，0.96万吨的战略配额。该配额制下，仅有约44%产量可以出口，减量超10万吨。按照2024年27万吨供给、23万吨需求估算，市场将从过剩约7万吨走向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移。商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。 国泰海通证券报告认为，与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产，因此，外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。地缘冲击和调整难免，但时间不会久，幅度可控，是增持中国的时机。国泰海通认为风格不会切换，聚焦产业发展、反内卷和稳定价值。1）中国AI创新与国产化进展提速，新一轮资本开支扩张周期出现；国产半导体设备“deepseek时刻”或临近，推荐：港股互联网/电子半导体/国防军工/传媒/机器人等。2）金融板块在经历调整后，股息回报和稳定价值提高，推荐：券商/银行/保险。3）反内卷的背后是经济治理思路的转变，有助打破或修正此前充分定价的通缩预期，看好格局改善的周期品：有色（稀土）/化工/钢铁/新能源等。 德邦证券研报指出，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。一方面，我国通过配额管理与出口管制强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用环节倾斜；另一方面，全球绿色转型与“双碳”目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。

受消息面刺激，今日港股稀土永磁板块大幅走强。 截至发稿，金力永磁(06680.HK)大涨逾11%，北方矿业(00433.HK)涨超7%。此外，力勤资源(02245.HK)、南方锰业(01091.HK)等小金属概念也明显跟涨。 消息面上，此前商务部连发四文强化稀土出口管制，并增加5类中重稀土出口管控，及全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，进一步扩大了稀土管控政策的范围。 此外，近日国内两大稀土龙头包钢及北方稀土接连公告，将上调四季度稀土价格，环比涨幅达37%。叠加贸易担忧预期走高，市场炒作情绪也随之发酵。 综合来看，由于稀土永磁材料与半导体、军工、机器人等尖端科技产业密切相关，其战略地位正在被市场重新定价。 且值得关注的是，今年以来稀土价格开始高位运行，表明下游需求强劲。开源证券跟踪研究显示，在稀土行业管制不断升级和供需改善的驱动下，2025年国内稀土价格指数相较于2024年有了较大幅度的提升。 据统计，稀土精矿交易价格已连续5个季度上调。自2024年第三季度至今，稀土精矿价格已从16741元/吨累计上涨56.53%，涨幅较为显著，并驱动部分上市公司业绩释放。 例如，金力永磁公告称，预计2025年前三季度净利润为5.05亿元-5.50亿元，同比增长157%-179%；北方稀土则预计前三季度净利同比预增273%-287%。 另一方面，在贸易担忧情绪下，钴、钼、钨等小金属的涨价趋势也持续获得市场关注。 国金证券在10月12的报告中也分析指出稀土板块战略属性进一步提高，或再来一轮“管制行情”。 该机构认为，随着时间步入四季度，供改效果有望持续落地，结合部分冶炼分离厂准备陆续停产、出口数据有望持续上行等因素，轻稀土价格有望进一步上行，板块也将继续演化估值业绩双升。