随着美国总统特朗普誓言要对八个欧洲国家加征关税，直到美国被允许购买格陵兰岛，全球市场在周一开盘再度陷入了剧烈波动。这一消息在周一亚洲时段开盘交易中一度将欧元推至七周低点，但随后遭遇抛售的对象又很快变为了美元，而避险资产黄金则再度大涨刷新历史新高…… 特朗普周末在社交平台上表示，自2026年2月1日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%的关税。 他表示，这一关税措施将持续实施，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。若未达成协议，自2026年6月1日起，这些加征关税的税率将提高至25%。 欧盟主要成员国周日谴责上述针对格陵兰岛的关税威胁是勒索行为。法国提议采取一系列未曾尝试过的经济反制措施。欧盟的选项包括对价值930亿欧元的美国进口商品征收一揽子关税(该关税已于去年8月初暂停六个月)，以及根据反胁迫工具采取的措施——这些措施可能会打击美国的贸易或投资。 在周一亚太时段早盘交易中，欧元兑美元最初曾一度低开0.2%至1.1578美元附近，创去年11月以来新低。 凯投宏观表示，受美国加征关税影响最大的是英国和德国，据其估算，10%的关税可能使这些经济体的GDP减少约0.1%，而25%的关税可能削减0.2%至0.3%的产出。 不过，此后颇为戏剧性的一幕是，外汇市场行情又很快出现反转——市场抛售的对象变为了美元，欧元兑美元迅速反弹至1.1610附近，美元指数则一度向下逼近99关口。 此外，美元兑瑞郎也一度下跌0.4%至0.7985，兑日元一度下跌0.3%至157.71。 不少业内人士表示，美元过往在市场上虽仍属避险资产，但若华盛顿再度成为地缘政治裂痕的焦点，美元或将承受冲击——正如去年四月所见。 贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示：“人们原本希望今年的关税形势能够平静下来，但这种希望目前已经破灭——我们发现自己又回到了去年春天的局面。” 特朗普在2025年4月宣布的全面“解放日”关税政策，曾一度震惊市场。但随后，投资者在去年下半年基本忽略了美国的贸易威胁，将其视为市场噪音，并因特朗普与英国、欧盟和其他国家达成协议而松了一口气。不过Fordham Global Foresight创始人、地缘政治战略家Tina Fordham表示：“眼下美欧贸易战又回来了。” 凯投宏观首席经济学家尼尔·谢林周日在一份报告中则表示，此次事件的政治影响将远远大于经济影响，美国任何试图以武力或胁迫手段夺取格陵兰岛的举动，都可能对北约造成不可挽回的损害。 德意志银行外汇研究主管George Saravelos则指出，美国存在一个欧盟可以利用的关键弱点。“欧洲拥有格陵兰岛，也拥有大量美国国债，”他在周日的一份报告中写道。 Saravelos表示，“欧洲国家持有价值8万亿美元的美国债券和股票 ，几乎是世界其他地区总和的两倍。在西方联盟的地缘经济稳定正遭受生死存亡的威胁之际，欧洲人为何如此愿意扮演这样的角色，这一点令人费解。” 他指出，去年特朗普威胁要颠覆全球贸易和金融时，丹麦养老基金率先减少了美元敞口，并将资金汇回国内。这种举动代表了“抛售美国”交易，投资者纷纷抛售以美元计价的资产，因为他们怀疑这些资产是否还能继续作为避险天堂或带来可观的回报。 Saravelos补充道：“由于美元在欧洲的敞口仍然非常高，过去几天的事态发展有可能进一步推动美元再平衡。” 美股期货承压、黄金再创新高 本周一是马丁·路德·金纪念日，美国市场将随之休市，这也意味着华尔街的反应会略显滞后。不过从周一开盘后美股期货的表现看，市场抛压还是体现得较为明显，纳斯达克100指数期货一度下跌1%。 澳大利亚和日本股市开盘后也出现下跌，比特币等加密货币同样随之走弱。 Peel Hunt首席经济学家Kallum Pickering指出，鉴于特朗普近期对美联储的抨击，若美欧冲突升级加剧市场对美国政策公信力严重受损的担忧，恐将对美元构成压力。他补充道：“（这种压力）可能因欧洲人尤其希望撤回资本并避开美国资产而加剧，这亦可能对美国科技股高估值构成下行风险。” 事实上，格陵兰岛的争端只是开年以来全球政经领域的热点之一。特朗普还考虑干预伊朗的动荡，而威胁起诉美联储主席鲍威尔的言论，也再次引发了对美国央行独立性的担忧。 在此背景下，避险资产黄金周一开盘后则继续上涨。 现货黄金价格日内最新上涨1.7%，盘初一度刷新历史高位4690美元，现货白银价格更是大涨逾3%，一度升穿94美元关口再创历史新高。 德意志银行的Saravelos在简报中表示，“由于美国的净国际投资头寸处于创纪录的极端负值，美欧金融市场的相互依存度达到了前所未有的高度。对市场最具破坏性的，将远非贸易流的武器化，而是资本的武器化。” “这些新的贸易紧张局势的走向尚不明朗，但显而易见的是，贸易或关税的确定性已不复存在，”荷兰国际集团全球宏观主管Carsten Brzeski等分析师在给客户的报告中写道。“可以肯定的是，欧盟和美国之间爆发全面贸易战，最终只会让双方都成为输家。” 不过，对于相关局势的演变，也有业内人士目前依然较为淡定。 Pepperstone Group策略师Michael Brown在给客户的报告中写道，“我的初步假设是，这些威胁很快就会找到‘台阶下’，而这又将演变成另一个‘TACO时刻’。 鉴于风险偏好的基本面依然强劲，并且假设欧洲的任何报复行动都主要停留在口头上，我认为目前的股市下跌是买入良机，并且我不会对本周初期的汇市波动迅速消退感到意外。”

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 12 月末，我国外汇储备规模为33579 亿美元，较11 月末上升115 亿美元，升幅为0.34% 。 2025 年 12 月，受主要经济体货币政策、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国不断巩固拓展经济稳中向好势头，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 央行发布数据显示：中国12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持黄金。

本周五，由于数据中心故障，芝加哥商品交易所（CME）的期货和期权交易已经暂停了几个小时，股票、外汇、债券和大宗商品市场的交易均受到影响。 芝商所遭遇“技术故障” 北京时间本周五10:40左右，芝商所开始陆续发布多份通知，显示其旗下多个平台市场交易暂停，理由是“技术原因”。根据芝商所的最新通知，截至发稿（北京时间18:30），其BrokerTec欧盟市场开放，交易进行中，而所有其他市场仍暂停交易。 作为全球最大的衍生品交易所之一，芝商所的“宕机”使得其Globex期货和期权市场、外汇平台EBS市场和BMD市场都受到了影响，具体的停摆产品包括标普500指数期货、纳斯达克指数期货和BMD棕榈油期货等。 芝商所的一位发言人证实，这次中断是由于其运营商CyrusOne运营的数据中心的冷却问题，但他没有提供重新开放的估计时间，只是表示“支持部门正在努力在短期内解决这个问题，并将尽快向客户提供详细信息。” 据公开信息显示，CyrusOne是全球领先的数据中心提供商，总部位于美国得克萨斯州达拉斯。CyrusOne拥有55个数据中心，覆盖美国、英国、德国、新加坡与荷兰。该公司号称采用先进冷却技术与物理安全措施，服务数字化业务需求，但此次故障，似乎暴露了其基础设施脆弱性。 芝加哥商品交易所上次发生类似的故障，还要追溯到2019年——当时由于技术故障，导致该交易所遭遇了长达数小时的交易暂停。 “有点像在黑暗中飞行” 从社交媒体的反应来看，此次的故障引发了市场广泛的沮丧情绪。 “这有点像在黑暗中飞行，”TP ICAP Europe驻巴黎的股票销售主管托马斯•海伦（Thomas Helaine）表示，“当你像我们一样交易现货股票时，美国期货会在开盘前给你一个市场走向的指示。而现在，我只能想象衍生品部门的情况有多复杂。” 对于一些交易员来说，当前的交易所中断时间如果持续下去，可能会造成特别的不便，因为他们正需要将头寸从一个月合约转到另一个月合约。 Kaleesuwari Intercontinental交易和对冲策略主管Gnanasekar Thiagarajan表示：“那些持有头寸的交易员肯定非常生气。” Phillip Nova高级市场分析师普里扬卡•萨奇德瓦特别警告称，CME的“宕机”时机尤其令人不安，因为 本周五是本月最后一个交易日，是一致结算或移仓的重要日期。 “ 一旦交易恢复，我们可能会看到大量的平仓或滚仓，这可能会引起大幅波动，甚至是一些下意识的非理性价格波动， 因参与者争相将风险正常化。” 对交易员们来说，当下唯一值得庆幸的是，本周五预计不会有什么大新闻和市场大波动，因为美国没有重磅经济数据发布，而且美联储即将进入12月利率决议前的静默期，预计不会有美联储官员发布新的言论。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 10 月末，我国外汇储备规模为33433 亿美元，较9 月末上升47 亿美元，升幅为0.14% 。 2025 年 10 月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 央行发布数据显示：10月末外汇储备3.343万亿美元，9月末为3.339万亿美元。中国10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持黄金。

央行数据显示， 中国9月末黄金储备报7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），为连续第11个月增持黄金。 8月末黄金储备报7402万盎司。 国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年9月末， 我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。 2025年9月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 7 月末，我国外汇储备规模为32922 亿美元，较6 月末下降252 亿美元，降幅为0.76% 。 2025 年 7 月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 （ 注：自2016年4月1日起，除按美元公布官方储备资产外，增加以国际货币基金组织特别提款权（SDR）公布相关数据，折算汇率来源于国际货币基金组织网站，其中2025年1月USD/SDR=0.766974，2025年2月USD/SDR=0.763940，2025年3月USD/SDR=0.752618，2025年4月USD/SDR=0.737401，2025年5月USD/SDR=0.737078，2025年6月USD/SDR=0.727800，2025年7月USD/SDR=0.738056。 ） 央行数据显示，中国7月末黄金储备报7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），为连续第9个月增持黄金。自去年11月以来，累计购买量已达约36吨。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 6 月末，我国外汇储备规模为33174 亿美元，较5 月末上升322 亿美元，升幅为 0.98 % 。 2025 年 6 月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济持续稳健增长，保持良好发展势头，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 （ 注：自2016年4月1日起，除按美元公布官方储备资产外，增加以国际货币基金组织特别提款权（SDR）公布相关数据，折算汇率来源于国际货币基金组织网站，其中2025年1月USD/SDR=0.766974，2025年2月USD/SDR=0.763940，2025年3月USD/SDR=0.752618，2025年4月USD/SDR=0.737401，2025年5月USD/SDR=0.737078，2025年6月USD/SDR=0.727800。 ） 央行数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第8个月增持黄金。

据外汇局网站，日前，国家外汇管理局公布了2025年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年5月外汇市场形势回答了记者提问。 问：2025年5月我国外汇市场形势如何？ 答：5月份，境内外汇供求总体平衡，外汇市场运行平稳。一是跨境资金延续净流入。5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入保持在较高水平，外资增持境内股票较上月进一步增加，服务贸易、外商投资企业分红派息、对外直接投资等资金净流出总体保持稳定。二是市场预期平稳。5月份银行结售汇转为顺差。企业、个人等结汇意愿稳定，购汇需求回落，市场交易理性有序。当前我国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，将继续为外汇市场稳健运行提供有力支撑。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 4 月末，我国外汇储备规模为32817 亿美元，较3 月末上升410 亿美元，升幅为1.27% 。 2025 年 4 月，受主要经济体宏观政策、经济增长预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济呈现向好态势，经济发展韧性强、活力足，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 国家外汇管理局公布的官方储备资产数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续第六个月增持黄金。