当地时间周四（6月29日），亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀偏离目标，或通胀预期开始变得艰难，美联储可能不得不加息，不过目前这两种情况都没有发生。 美联储自去年3月以来累计加息了500个基点，将联邦基金利率区间提升至5%-5.25%，不过该央行在本月的利率会议上未采取行动，维持利率不变。 尽管美联储主席鲍威尔周四表示，大多数美联储政策制定者预计，到今年年底，他们至少还需要加息两次，不过博斯蒂克并非其中之一。博斯蒂克认为，在今年剩余时间里，美联储应维持利率不变。 博斯蒂克指出，目前美国核心通胀企稳，一些指标显示通胀已开始真正进入正常区间，这意味着决策者有时间等待，让他们的政策发挥作用。 本月早些公布的数据显示，5月份美国CPI同比上涨4%，略低于市场预期的4.1%，前值为4.9%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续11个月下降；剔除波动较大的食品和能源价格后，5月份美国核心CPI同比上涨5.3%，与预期值持平，前值为5.5%。 博斯蒂克表示：“我确实认识到，如果通胀偏离目标，或者似乎明显停滞不前，那么我们可能不得不采取更多措施，或者如果通胀预期开始出现困难，我们可能需要采取更多行动。” 博斯蒂克补充称，现在还没有看到这两种情况，因此，他愿意等待，但如果出现了苗头，他会第一时间站出来呼吁提高利率，采取积极措施。 鲍威尔本周再次强调了在后续会议加息的可能性，博斯蒂克评价称，毫无疑问，这种情况可能会发生，但可能性不大。 博斯蒂克指出，过去八周，雇主在招聘员工方面出现了明显的变化，虽然劳动力市场仍然紧张，但并不严重，而且更接近新冠大流行前的水平。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，今年可能需要至少加息两次以使通胀率降至美联储2%的目标，并表示在连续的政策会议上采取行动并非“不可能”。 鲍威尔周四表示:“绝大多数联邦公开市场委员会成员预计，到今年年底加息两次或更多次是合适的。”“通胀压力持续走高，将通胀降至2%还有很长的路要走。” 鲍威尔在马德里举行的会议上重申了他在美联储6月议息会议后发表的言论。美联储6月维持利率不变，为自2022年初以来首次按兵不动。同时，美联储官员们暗示今年再加息两次可能是合适的。 在随后的问答环节中，鲍威尔表示，经济前景“尤其不确定”。 他表示:“我们的承诺不是要加息多少次，而是要采取一种足够严格的政策立场，使通胀率回到2%。”“进一步加息的时机和幅度将取决于经济的走势。” 鲍威尔表示，加息太多或太少的风险“还没有达到平衡”。他表示:“可能我们在一次会议上没有采取行动，但在另一次会议上又采取行动了。我们不排除连续加息。” 鲍威尔在事先准备好的讲话稿中表示:“我们看到了政策收紧对利率最敏感的行业的需求产生了影响，尤其是房地产和投资。”“然而，货币紧缩的全部效果需要时间才能显现出来，特别是对通胀的影响。” 当被问及美国是否会回到疫情前的低利率水平时，鲍威尔表示，“很长一段时间”都不会，他目前缺乏对这个问题的长期答案。 尽管总体通胀率已从一年前9.1%的峰值大幅回落，但剔除波动性较大的食品和能源价格后的指标下降速度要慢得多。鲍威尔和他的同事们指出，他们正在密切关注核心通胀的“粘性”。 鲍威尔周四表示，监管机构致力于从硅谷银行和其他两家美国银行的失败中吸取教训。虽然大型银行仍然资本充足且安全，而且应该保持该国银行体系的规模多样性，但在监管中型银行和非银行部门方面可能需要做更多的工作。 鲍威尔表示:“这些事件表明，我们有必要加强对硅谷银行这样规模的机构的监管。”“我期待着评估此类改革的建议，并在适当的时候实施它们。” 他表示，美国银行体系“强劲而有弹性”。 美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔正在对银行监管进行评估，预计他将很快提出改革建议。 当被问及如何实现物价和金融稳定时，鲍威尔表示，两者“密切相关”，美联储使用了不同的工具来控制通胀和促进金融稳定。 鲍威尔表示，银行的压力可能会导致信贷环境进一步收紧，加剧美联储加息引发的紧缩，但具体幅度仍不确定。 他承认，虽然劳动力市场仍然吃紧，但一些迹象表明供需正在趋于平衡。

美联储主席鲍威尔周三表示，预计未来会有多次加息，而且可能是以激进的速度。 鲍威尔表示：“我们相信会有更多限制，真正推动它(通胀)的，是一个非常强大的劳动力市场。”这些评论重申了鲍威尔及其他高官在6月会议上采取的立场，他们在会议上表示，到2023年底，有可能再加息50个基点。假设每次会议加息25个基点，这将意味着再加息两次。 自2022年3月以来，美联储在每次会议上都会加息，然后在6月暂停。在鲍威尔讲话时，市场受到小幅打击，道指下跌超过120点。 美联储目前的核心想法是认为连续10次的加息还没有时间在经济中发挥作用。因此，官员们不能确定政策是否符合“充分限制性”的标准，以使通货膨胀率下降到美联储2%的目标。 大多数经济学家认为，加息最终将把美国拉入至少是一个轻微的衰退。鲍威尔称：“有很大的可能性会出现衰退，这不是最可能的情况，但肯定是有可能的。” 机构分析称，美联储主席鲍威尔表示，自上次FOMC会议以来的数据与经济以“温和”速度增长是一致的。他承认，目前利率处于限制区间，但风险仍然倾向于做得太少。我们认为他强烈暗示在7月会议上再加息25个基点，这是我们的基本假设。

欧洲央行副行长德金多斯(Luis de Guindos)表示，虽然下个月再次加息几乎是板上钉钉的事，但下一次会议的结果仍不明朗，将由中期公布的经济数据决定。金多斯称："我认为7月加息是既成事实。9月份加息与否，我认为它是开放的选择。”不过，金多斯周三表示，核心通胀压力可能比目前预期的更为顽固，夏季旅游旺季可能会推高服务成本。 欧洲央行官员之间关于何时暂停其加息进程的辩论正在升温。一些官员暗示，在7月份的计划行动之后可能是进行评估暂停加息的好时机，但另一些着眼于核心通胀粘性的官员则表示，秋季可能需要进一步收紧政策。 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)周二称，欧洲央行不太可能很快“充满信心”地宣布利率已经达到峰值。她描述了“通货膨胀过程的第二阶段”，工人们正在寻求工资的“追赶”，以弥补失去的收入。 本周通胀形势将变得更加明朗，德国、法国与意大利将公布一系列经济数据，欧元区6月通胀数据将于周五公布。情况看起来喜忧参半：虽然欧盟20国集团的总体通胀预计有所下降，但核心通胀指标可能会小幅走高。在成员国层面上，基数效应将加速德国的价格上涨，但西班牙的通胀可能在两年多以来首次低于欧洲央行2%的目标。 在经济增长方面，金多斯指出，欧洲最近出现的经济放缓可能会在2023年下半年持续下去。他说:“我认为，其中一些经济下行风险已经开始成为现实，并且变得更加明显。我们收到的有关经济增长的数据不太好。”

周二公布的一系列数据显示，美国经济的多个领域出人意料地表现强劲，共同描绘出了一幅极具韧性的画面，这进一步推迟了人们对美国经济陷入衰退的预期，同时也在周二较为罕见地推动了美债收益率和美股一同走高。 根据美国政府部门周二公布的报告，美国5月份新建住宅折合年率销量创逾一年最高水平，当月的耐用品订单数据也远超预期，6月最新的消费者信心指数则达到了2022年初以来的最高水平。 桑坦德美国资本市场(Santander US Capital Markets)首席美国经济学家Stephen Stanley在一份报告中表示，“人们的共识仍坚持认为衰退将在几个月内开始，但目前的经济数据却讲述了截然不同的故事。” 虽然这些数据并没有否定未来一年美国出现经济衰退的可能性，但确实让人有理由相信经济低迷还没有到来，更不用说已成定局了。 此前有关零售销售、经通胀调整后的消费者支出和就业市场的最新数据，也支持了这一观点。 在一系列经济数据公布后，美国国债价格隔夜全线下跌，各期限收益率则纷纷上涨。 截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨1.5个基点报4.768%，5年期美债收益率涨6.4个基点报4.04%，10年期美债收益率涨4.1个基点报3.771%，30年期美债收益率涨2.4个基点报3.845%。 美国主要股指周二也纷纷走高， 随着美国越来越有希望将陷入衰退的时间进一步推后，投资者甚至无视了加息的威胁，重新调转枪头涌入市场。截止收盘，标普500指数上涨1.1%，纳斯达克综合指数上涨1.6%，道指收高0.6%。 随着2023年接近过半，美股投资者眼下正坐拥巨大收益。标普500指数今年以来已反弹了14%。纳斯达克综合指数上涨了30%，有望创下1983年以来最好的上半年表现。 隔夜美国数据究竟有多好？ 尽管抵押贷款利率很高，但美国住房需求的反弹表明，到目前为止，该国经济依然能够承受更高的借贷成本。虽然房主不愿在此时置换房产，二手房市场不太活跃，但潜在买家已经适应了这种转变，并越来越多地寻找新建房屋。 周二公布的政府数据显示，美国5月新建单户型住宅销售增长12.2%，折合年率达到76.3万套。这是该数据连续第三个月增长，高于媒体调查的几乎所有经济学家的预期。 随着对当前和未来状况的看法改善，美国6月份消费者信心也升至了2022年初以来的最高水平。 世界大型企业研究会周二公布的数据显示，消费者信心指数从5月份的102.5升至109.7，同样也超过了接受媒体调查的所有经济学家预期。 现状指标跃升至155.3，为近两年来最高水平。衡量消费者对未来六个月展望的预期指标升至79.3。 世界大型企业研究会首席经济学家Dana Peterson表示，虽然预期指标仍低于表示经济衰退的门槛，但一项新的指标发现，与5月份相比，现在预计未来12个月经济衰退的消费者数量少了很多。 制造业在周二也传来了好消息。美国商务部报告称，5月耐用品订单量意外上升， 环比增长1.7%，预期为下降0.9%，同时，4月数据由增长1.1%上修为1.2%，耐用品订单量已连续3个月增长。耐用品订单的优异数据表明，尽管借贷成本高企且经济存在不确定性，但企业仍在继续进行长期投资。 蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)高级经济学家Jennifer Lee表示，这对本季度的国内生产总值(GDP)来说是个好兆头。过去几周，有关美国衰退的言论获得了高度关注，而最新一轮经济数据非常稳健。 目前，衡量经济数据实际表现与预期之间落差的彭博美国经济惊奇指数，在周二已经升至了2021年一季度以来的最高位，这反映出美国经济数据近来的表现，正持续好于投资者的预期。 鲍威尔未来两天将连番露面 上述一系列美国宏观经济层面的利好，无疑也将令美联储主席鲍威尔的“老鹰翅膀”，更为“硬上几分”…… 按照日程安排，美联储主席鲍威尔即将在未来两天内多次露面，参加于葡萄牙小镇辛特拉举办的欧洲央行年度研讨会。具体的讲话时间如下： 北京时间周三20:30：美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德和日本央行行长植田和男参加欧洲央行中央银行论坛小组讨论； 北京时间周三21:30：美联储主席鲍威尔受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论。 北京时间周四14:30：美联储主席鲍威尔与西班牙央行行长埃尔南德斯德科斯参加一场有关金融可持续性的会议。 鲍威尔在接下来这段时间里的密集讲话，无疑将受到市场人士的密切关注。特别是在他上周重申今年预计将进一步加息之后。尽管美国通胀近期一直在下降，但目前仍然远高于美联储2%的目标。 美联储主席鲍威尔上周四在参议院银行委员会作证时，曾重申了联储政策制定者认为更多加息即将到来的观点。鲍威尔称，“我们将采取一切必要措施，随着时间的推移将通胀降至2%。”他还指出，美联储今年可能还会有两次加息，他认为利率“不会很快”下降。 根据芝商所的美联储观察工具显示，在昨日多组美国经济数据表现优异之后，交易员对美联储下月加息的预期已进一步升至了76.9%。 值得一提的是，作为欧洲版的“杰克逊霍尔全球央行年会”，本周以来已有多位其他全球主要央行和国际机构的高官，发表了颇为鹰派的观点。拉加德周二在葡萄牙辛特拉的讲话就加剧了人们的担忧，即各国央行将继续推高利率。拉加德表示，欧元区的通胀率过高，将在7月继续加息；央行不太可能宣布利率已经达到峰值。

从周二开始，由欧洲央行举办的年度中央银行论坛在葡萄牙辛特拉拉开帷幕。作为东道主，拉加德在揭幕演讲中明确为这场峰会定下了“紧缩之路还没走完”的基调。 在名为“于波动的通胀环境中实现宏观经济稳定”的演讲中，拉加德开场就强调， 欧洲央行管理委员会的政策立场有两个非常重要的因素：必须将政策利率提高到“足够限制（经济）”的水平，并将其保持“尽可能长的时间” 。 整体基调继续偏鹰 拉加德也借着这个机会再次重申，除非经济前景在短期内发生重大变化，欧洲央行将在7月的政策会议上继续加息。 欧洲央行掌门引用作家海伦·凯勒的名言称“最大的敌人不是敌对的环境，而是动摇的精神” ，籍此强调 面对更持久的通胀过程，政策制定者不能动摇，也没有到可以宣布胜利的状态 。 拉加德进一步解释称，高通胀的冲击可以被视为两个阶段，其中第一阶段由企业主导，他们为了保护利润率将成本增加转嫁给消费者来应对急剧上涨的输入成本。随着能源价格下降、高通胀侵蚀内需，第一阶段的影响已经开始走弱。第二阶段的通胀则是由劳动者推动的，在持续推动薪酬“追逐”通胀的过程中，拉动了一系列基础通胀指标。 欧洲央行预期，从现在到2025年底，欧元区劳动者的工资还将再增长14%，完全恢复到情前的水平。 因此， 欧洲央行需要“更加持久的货币政策”，让企业把劳动成本提升吸收进利润率中 。如果政策足够紧，经济整体将处于一种通胀放缓的状态，与此同时劳动者仍能获得实际收入的提升。 拉加德也在周二提及，欧洲央行目前也在面对货币政策传导的不确定性。欧元区已经有十几年的时间没经历过持续加息，也从未见过利率上升如此之快。货币政策能够以多快、多有力的方式影响企业和家庭仍是一个问题。 欧洲央行的研究发现，货币政策冲击通常更快、更有力地传导到制造业，这反映了该行业对利率的更高敏感性，而对服务业的影响则较为温和且滞后，这也是目前最核心的问题。对于家庭而言，有证据表明在这个收紧周期中，政策变化需要更长时间才能传导到利息负担上。相较于次贷危机那段日子，拥有固定利率抵押贷款的家庭比例更高。 四大掌门明日齐聚一堂 上面这几段话，如果把演讲者的名字换成美联储主席鲍威尔，或者英国央行行长贝利也一点都不违和。这些国家要么通胀仍处于高位，或者正处于名义通胀下行、核心通胀愈发顽固的状况。 摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter评论称， 现在政策制定者只能保守地表示“手头有很多选择，若有需要将继续加息”，因此他们短期内不会有“宣布胜利”的机会。 很巧的是， 拉加德、鲍威尔、贝利和日本央行行长植田和男将在周三出席同一场小组讨论 ，这也是本届中央银行论坛的重头戏。在前面3个人愁眉苦脸地强调“通胀不息、加息不止”时，日本央行的新掌门则将感叹通胀不够持久的问题。

美东时间周二，美股三大指数集体收涨，科技股表现强势。尽管面临美联储加息压力，但一系列数据显示美国经济仍然强劲，提振了市场风险偏好。 数据显示，美国6月谘商会消费者信心指数录得109.7，为2022年1月以来新高。美国5月新屋销售总数年化录得76.3万户，为2022年2月以来新高。另有报告显示，受机械和电气设备新订单的提振，5月份美国工厂的商业设备订单连续第二个月上升。 Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick评论称："今年我们听到的都是即将到来的衰退，但事实是经济基础稳固，每一项经济数据都在降低衰退的可能性。" 此前，俄罗斯短暂的兵变事件增加了地缘政治紧张局势的不确定性，同时投资者仍在权衡世界多国央行的大举加息是否会将全球经济推入衰退。 Oanda高级市场分析师Edward Moya表示：“美国消费者信心和新屋销售数据都远远超出预期，提振了非必需消费品类股，同时投资者重新追逐人工智能股票。强劲的消费者信心数据表明，劳动力市场不会迅速恶化，今年可能也不会出现衰退。” 强劲的股市和经济令一些投资者和分析师感到困惑，他们原本预计美联储40多年来最快的加息将导致更多的经济放缓。而市场怀疑论者继续指出，今年股指的大部分涨幅是由少数几家最大的科技公司推动的，在市场广度仍然狭窄的情况下，这波涨势如何才能持续下去？ 市场动态 截至收盘，道指涨212.03点，涨幅为0.63%，报33926.74点；纳指涨219.89点，涨幅为1.65%，报13555.67点；标普500指数涨49.59点，涨幅为1.15%，报4378.41点。 标普500指数的11个板块普遍收涨，可选消费板块涨2.06%，信息技术/科技板块涨2.04%，原材料、工业、电信服务、房地产板块至多涨1.4%，保健板块则跌0.2%，是唯一收跌的板块。 美股行业ETF基本收涨，全球航空业ETF大涨4.41%，可选消费ETF涨2.15%，科技行业ETF涨1.97%。全球科技股ETF涨1.95%。网络股指数涨1.71%，区域银行ETF涨1.70%，银行业ETF涨1.54%；而生物科技指数跌1.21%表现垫底，医疗业ETF微跌0.23%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英伟达、Meta涨超3%，亚马逊、微软涨超1%，奈飞小幅上涨，谷歌A微跌；苹果涨1.5%，股价再创历史新高，市值为2.96万亿美元。 新能源车板块表现强势，蔚来汽车大涨11%、小鹏汽车收高8%；特斯拉收涨3.8%，当天瑞典汽车制造商沃尔沃宣布，将采用特斯拉的充电标准，美国汽车工程师协会(SAE)表示，特斯拉的电动汽车充电技术正迅速成为美国行业标准。 芯片股普涨，应用材料涨4.83%，英伟达涨3.05%，高通涨2.71%，AMD涨2.68%，英特尔涨2.28%，美光科技涨2.05%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.06%。爱奇艺涨超4%，哔哩哔哩、百度、腾讯音乐、拼多多涨超3%，理想汽车、京东、唯品会、富途控股、微博涨超2%，阿里巴巴涨超1%，满帮小幅上涨。 公司消息 【英伟达H100霸榜权威AI性能测试 11分钟搞定基于GPT-3的大模型训练】 当地时间周二，机器学习及人工智能领域开放产业联盟MLCommons披露两项MLPerf基准评测的最新数据，其中英伟达H100芯片组在人工智能算力表现的测试中，刷新了所有组别的纪录，也是唯一一个能够跑完所有测试的硬件平台。对于这个结果，英特尔也表示仍有上升空间。理论上只要堆更多的芯片，运算的结果自然会更快。 【瑞银计划砍掉逾半数瑞信员工 年内预计有三轮裁员】 瑞银集团(UBS)已完成对瑞士信贷(瑞信)的收购，结束了数月来瑞士最大金融机构之一的倒闭风波。接下来，瑞银计划从下个月开始将瑞信4.5万多名员工裁掉一半以上。据知情人士透露，瑞信在伦敦、纽约和亚洲部分地区的投行业务员工、交易员和支持性工作人员预计将首当其冲受到裁员的影响，几乎所有业务都面临风险。瑞信员工已被告知今年将有三轮裁员，第一轮预计在7月底进行，另外两轮初步计划在9月和10月进行。 【美国汽车工程师协会：特斯拉充电技术即将成为美国行业标准】 当地时间周二，美国汽车工程师协会(SAE)表示，特斯拉的电动汽车充电技术正迅速成为美国行业标准。将加速审查特斯拉的北美充电标准(NACS)是否有可能成为美国充电行业标准。该组织的支持将使其他汽车制造商更容易采用特斯拉充电标准。标准化过程是建立基于共识的关键一步，将对NACS充电连接器进行标准化，以确保任何供应商或制造商都能使用、制造或部署这种充电端口。数周以来，包括电动车制造商Rivian、福特汽车、通用汽车等公司均已同意采用特斯拉专有的充电标准NACS，让客户可以使用美国最大的充电网络。