作为动力电池、储能电池核心正极原材料，磷酸铁锂年内价格持续走高，市场呈现价格翻倍、需求不减的行情。 数据显示，从现货报价来看，一包规格约400公斤的磷酸铁锂当前市场售价突破25000元，对比一年前10000元的价位，涨幅接近一倍。不同于常规商品涨价抑制采购意愿，本轮磷酸铁锂涨价过程中下游拿货积极性居高不下，市场货源整体偏紧。 针对本轮价格上行行情，有两大核心驱动逻辑：一方面 新能源汽车 、储能产品海外出口量快速攀升，持续拉动磷酸铁锂刚性采购需求；另一方面上游关键原料涨价抬升生产成本，对磷酸铁锂价格形成刚性支撑。整条产业链供需格局同步变化，也让磷酸铁锂走出此前长期低迷的行情，行业经营逻辑迎来阶段性调整。 下游内外需求同步走强 此前磷酸铁锂行业经历过长时间 产能 过剩、价格持续承压的阶段，市场普遍存在“涨价抑制需求”的固有认知，而当前行情打破这一规律，核心在于下游应用端真实需求具备强劲支撑，涨价并未动摇采购基本面。 磷酸铁锂两大核心应用场景分别是 新能源 汽车动力电池与储能电池，也是本轮需求扩容的主要抓手。整车出口层面，国内新能源汽车出海节奏持续加快，海外市场对高安全性、高性价比磷酸铁锂电池车型接受度不断提升，整车外销放量直接带动配套动力电池企业扩产备货，进而传导至上游正极材料采购端。 储能赛道增长势头更为突出，海内外大型储能电站、工商业储能、户用储能项目集中落地，而磷酸铁锂凭借安全性、循环寿命优势，是储能电芯最主流的选型路线，储能装机扩张带来稳定增量订单。 在真实刚需托底之外，行业库存结构进一步加剧现货紧张局面。过去两年磷酸铁锂价格持续下行，中下游电池企业、材料贸易商主动压缩原料备货，整体库存维持在偏低水平。面对需求回暖预期，下游电芯厂、整车配套企业选择提前锁价长单、批量备货，即便磷酸铁锂价格持续走高，也并未缩减采购规模，形成价格越涨、拿货越积极的市场特征。 这种供需错位直接改变企业排产节奏，不少磷酸铁锂生产企业维持满负荷生产状态，成品出库节奏加快，交付周期被动收紧，订单排期持续拉长。需求端的持续性，也成为本轮磷酸铁锂涨价能够落地、且具备延续性的底层逻辑，并非短期资金炒作带来的脉冲式行情。 上游原料成本上行 除去下游需求拉动，生产成本抬升是推动磷酸铁锂报价上行的另一关键因素，产品定价不得不跟随原料成本被动调整。从生产配方来看，磷酸铁锂主要由磷酸铁、碳酸锂搭配葡萄糖辅料加工合成，产业链成本结构清晰，其中磷酸铁在原材料总成本中占比约三成，是影响生产成本的关键变量之一。 今年以来磷酸铁市场价格出现明显上行走势，直接推高磷酸铁锂基础生产成本。磷酸铁自身生产依托磷化工产业链，上游硫磺、磷酸等中间品价格波动，会逐层向下传导至磷酸铁环节，原料涨价压力无法内部消化，只能向下游磷酸铁锂企业转移。 另一核心原料碳酸锂价格年内同样处于回升通道，碳酸锂在磷酸铁锂原料成本中占比更高，锂价波动对成品总成本影响更为敏感，两大主材同步涨价，形成双重成本压力，压缩磷酸铁锂生产企业原有利润空间。 卫蓝新能源 在行业产能格局约束下，企业很难依靠扩产摊薄成本对冲原料涨幅。前几年行业深度亏损周期里，大量中小规模、无上游资源配套的低效产能陆续退出市场，行业整体有效供给弹性收缩。即便产品盈利修复，新建产线、产线技改调试都存在较长周期，短期内无法快速释放增量产能平衡供需。 综合来看，本轮涨价并非单一因素推动，属于需求拉动叠加成本传导的双向结果，行情走势具备明确产业链现实依据。 站在中长期视角，磷酸铁锂后续走势依旧取决于两大变量：一是下游新能源车、储能真实装机需求能否维持韧性，决定长期采购空间；二是上游磷矿、碳酸锂供给释放节奏，影响成本端波动幅度。对于产业链企业而言，单纯被动跟随行情涨跌抗风险能力偏弱，向上布局矿产资源、打造一体化产业链，成为对冲周期波动的主流选择。 对于下游电池、车企来说，原材料涨价会逐步传导至电芯生产成本，后续也将倒逼上下游协商长单定价模式，平抑现货剧烈波动带来的经营压力。 整体而言，本轮磷酸铁锂涨价不是短期炒作行情，是新能源下游需求回暖、产业链成本重构共同催生的周期性调整，后续价格走势、供需平衡变化，也将成为观察新能源产业链景气度的重要风向标。

  SMM6 月 18 日讯，本周不锈钢社会库存延续前期去库走势，淡季行情下库存再度小幅回落。无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅下降，从 2026 年 6 月 11 日的 93.29 万吨降至 6 月 18 日的 93.22 万吨，周环比减少 0.08% ，在终端需求偏弱的传统淡季，库存依旧保持温和去化态势。 本周不锈钢市场处于传统消费淡季，终端整体刚需偏弱，但宏观情绪边际改善带动市场交投阶段性回暖。周内美伊冲突缓和，市场风险偏好回升，带动 SS 期货盘面大幅走高，虽现货价格上涨幅度有限，但有效修复终端悲观心态，周初下游拿货积极性明显提升，现货成交迎来阶段性改善。周中期货盘面有所回落，市场交投热度随之降温，淡季需求乏力的底色并未彻底扭转。不过供给端与流通端形成有效对冲，月内不锈钢厂检修减产预期持续发酵，市场后续货源投放存在收缩预期；同时贸易商针对淡季偏弱行情，普遍秉持主动降库思路，积极出货加速货源流转，多重因素共同推动本周库存小幅去化。整体而言，期货盘面回暖带动阶段性成交修复、贸易商淡季主动清库叠加钢厂减产预期，是本周库存延续去库的核心原因，短期情绪与流通行为对冲了淡季需求的累库压力。现阶段终端真实刚需并未实质性复苏，成交多为脉冲式回暖，持续性相对不足，市场淡季特征依旧明显。供给端暂无大规模减产落地，整体货源供给仍相对充裕。短期来看，在终端刚需持续偏弱的背景下，贸易商出货节奏及钢厂检修落地情况将持续主导库存变化，库存大概率维持小幅波动、温和去库的格局。后续需重点跟踪 SS 期货盘面波动节奏、下游终端刚需延续情况以及钢厂检修减产的实际落地进度。

6月17日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年4月，全球精炼镍产量为28.36万吨，消费量为29.44万吨，供应短缺1.08万吨。 2026年1-4月，全球精炼镍产量为115.5万吨，消费量为115.15万吨，供应过剩0.35万吨。 2026年4月，全球镍矿产量为34.27万吨。 2026年1-4月，全球镍矿产量为132.03万吨。

6月17日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年4月，全球锌板产量为114.08万吨，消费量为114.08万吨，供应短缺0.01万吨。 2026年1-4月，全球锌板产量为455.05万吨，消费量为453.39万吨，供应过剩1.66万吨。 2026年4月，全球锌矿产量为102.15万吨。 2026年1-4月，全球锌矿产量为408.56万吨。

6月17日（周三），国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2026年4月全球锌市场供应过剩量缩窄至2.65万吨，此前在3月为供应过剩5.63万吨。 2026年1-4月，全球精炼锌供应过剩量总计为14.5万吨，去年同期为过剩5.1万吨。 以下为详细数据：（单位为千吨）

6月17日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年4月，全球精炼铅产量为110.54万吨，消费量为112.51万吨，供应短缺1.97万吨。 2026年1-4月，全球精炼铅产量为451.9万吨，消费量为455.09万吨，供应短缺3.19万吨。 2026年4月，全球铅矿产量为36.93万吨。 2026年1-4月，全球铅矿产量为154.99万吨。

  SMM6 月 11 日讯，本周不锈钢社会库存延续前期去库走势，库存总量再度小幅回落。无锡和佛山两大核心市场库存总量从 2026 年 6 月 4 日的 94.04 万吨降至 6 月 11 日的 93.29 万吨，周环比下降 0.8% ，淡季行情下库存依旧保持小幅去库态势。 本周海外宏观利空持续发酵， SS 期货盘面接连下行，带动不锈钢现货价格同步走弱，市场整体悲观情绪升温。叠加行业正式进入传统消费淡季，下游终端观望情绪居高不下，实际刚需采买力度偏弱，现货市场整体成交表现持续清淡，需求端本对库存形成累库压力。但供给端与流通端形成强力对冲，有效抵消了淡季需求偏弱带来的库存累积风险。一方面月内多家不锈钢厂陆续落实减产检修工作，钢厂排产有所下调，；另一方面盘面持续下跌加剧业者后市担忧，贸易商普遍持有悲观预期，市场以主动出货、压降自身库存为主要操作思路，让利清库行为普遍，加快了场内现货货源流转速度。供需两端反向博弈之下，本周不锈钢社会库存进一步小幅回落。整体而言，下游淡季刚需乏力、成交持续低迷是库存累积的潜在利空因素，而钢厂检修带来供给边际收缩、贸易商集中主动清库，是本周库存延续去库的核心支撑。后续需重点跟踪 SS 期货盘面波动对市场情绪的影响、钢厂检修减产落地进度以及下游淡季刚需边际变化情况。

  SMM6 月 4 日讯，本周不锈钢社会库存终结前期连续去库走势，迎来小幅累库，无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅抬升，从 2026 年 5 月 28 日的 93.63 万吨升至 6 月 4 日的 94.04 万吨，周环比增加 0.44% ，库存由去转累。   本周 SS 期货受宏观利好拉动阶段性冲高，盘面短期走强一度提振市场交易情绪，带动现货成交阶段性回暖；不过行情缺乏持续性，盘面回落之后，现货成交迅速重回平淡。当前市场正式进入传统消费淡季，下游终端采购需求逐步走弱；即便钢厂主动让利出货、加快货源流转，终端拿货意愿仍难得到实质性改善。与此同时，钢厂整体排产维持高位，原料成本对现货价格的支撑力度持续减弱，供需宽松格局逐步凸显，多重因素共同推动本周库存由降转增。   整体而言，淡季终端需求走弱叠加钢厂高排产，是本周库存小幅累库的核心原因；仅靠期货短期脉冲行情阶段性提振现货出货，难以扭转货源累积的趋势。供给端方面，现阶段钢厂生产计划暂无大范围减产措施落地，高排产状态短期延续，市场供给投放保持充裕。当前市场交易心态偏谨慎，业者对后市行情的信心逐步下滑，观望操作成为市场主流。短期来看，在淡季需求持续偏弱、钢厂排产难以快速收缩的背景下，不锈钢库存仍存在进一步累库的预期；后续需重点跟踪 SS 期货价格波动、下游终端实际采买放量情况以及钢厂检修减产措施的落地进度。

  SMM5 月 28 日讯，本周不锈钢社会库存延续温和去库态势，无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅回落，从 2026 年 5 月 21 日的 93.92 万吨降至 5 月 28 日的 93.63 万吨，周环比下跌 0.31% ，库存去库节奏有所放缓。 本周 SS 期货盘面小幅探涨，盘面回暖有效修复市场交易情绪，带动周初现货成交有所回暖。叠加钢厂代理商维持稳价策略、积极出货疏通市场流通货源，现阶段下游终端刚需保持平稳，短期暂未显现明显的消费淡季走弱信号，刚需韧性持续支撑市场货源消化，多重利好因素共同推动本周不锈钢社会库存继续小幅回落。整体来看，本周期货盘面回暖带动成交改善、下游刚需平稳释放叠加钢厂主动出货，共同主导库存小幅去库走势。供给端方面，尽管 6 月已有部分不锈钢厂传出检修减产计划，但目前钢厂生产利润依旧处于合理区间，生产积极性尚可，后续实际排产下调幅度较为有限。当前不锈钢市场行情跟随期货盘面波动敏感度较高，且市场即将全面步入传统消费淡季，终端需求后续存在回落压力，市场整体不确定性有所上升。短期库存预计依旧维持小幅去库态势，但去库力度或将进一步放缓，后续需重点关注 SS 期货盘面运行节奏、下游刚需延续力度以及钢厂检修落地与实际排产变动情况。

中东局势及随之而来的海运瓶颈正引发铝市场的一场历史性危机，这可能对依赖这种基础金属的各个行业造成毁灭性的连锁反应。 铝是全球使用量第三大的金属，仅次于钢铁。铝因其高强度重量比、耐腐蚀性和优异的导电性而备受推崇——这些特性使其从饮料罐、烹饪箔到航空航天部件和电网等各个领域都不可或缺。主要使用铝的行业包括包装、交通运输、国防、建筑、电子、太阳能和输电。铝还用于炊具、庭院家具、自行车车架和体育用品等日常消费品。 过去20年来，铝市场一直处于结构性供过于求的状态，库存居高不下。但随着中东冲突的爆发以及霍尔木兹海峡的实质性封锁，一切都发生了变化。 两家海湾铝冶炼厂在导弹袭击中受损：阿联酋阿联酋全球铝业（EGA）旗下的阿勒塔维拉工厂，以及巴林铝业——这是中国以外最大的铝生产基地。据国际铝业协会（IAI）数据显示，海湾地区的铝产量在4月份已暴跌至十余年来的最低水平。受袭击事件影响，铝价飙升至2022年2月俄乌冲突爆发以来的最高水平 铝供应冲击的另一表现体现在市场的场外交易领域，例如铝坯——这种用于交通运输和建筑行业的半成品实心金属棒。 海湾地区的产量损失因莫桑比克Mozal电解铝厂因能源价格高企而停产而雪上加霜。 根据国际铝业协会数据，这两方面的冲击导致过去两个月西方国家的铝产量减少240万吨。情况可能会进一步恶化，这取决于那些仍在生产的波斯湾冶炼厂能否通过绕过霍尔木兹海峡的航线获得足够的原材料。 Zero Hedge早前的一篇文章援引总部位于日内瓦的大宗商品咨询公司Mercuria的分析师Nick Snowdon对全球铝市场的警示：“我们目前在铝市场上看到的供应冲击规模，可能是2000年后基本金属市场遭遇的最大单次供应冲击。” Mercuria预计，到今年年底，铝市场可能面临至少200万吨的缺口，如果美伊冲突持续，情况可能会更糟。 摩根大通分析师警告称，铝市正陷入一个“黑洞”，即“比喻意义上的无路可退”，届时“全球铝市将面临严重且持久的供应中断”，即便霍尔木兹海峡的船运在短期内恢复也是如此。 中东局势正导致美国铝业面临严重的供应短缺并推高成本 中东国家供应了美国约五分之一的铝。Latitude Media报道称，供应链中断可能对多个行业产生复杂影响，但能源行业尤为严重——铝在架空输电线路、太阳能电池板边框、风力涡轮机结构以及公用事业级和电动汽车电池中被广泛使用。 美国铝买家面临的问题源于政府对进口至美国的铝制品及衍生产品征收的50%高额关税。该关税主要针对加拿大，该国占美国铝进口总量的60%。 但该关税推高了区域溢价——即在伦敦金属交易所（LME）基准价格基础上额外支付的附加费。Latitude Media解释称，尽管成本增加，仍需提高美国国内价格以激励外国供应商继续向该国出口铝材。 与此同时，随着加拿大将市场多元化拓展至美国以外，美国铝进口量已出现下滑。Latitude Media指出，若缺乏来自中东的稳定供应，这一缺口将难以填补。短期内的解决方案要么不可行，要么难以实施，导致铝买家争相抢购，且很可能不得不支付更高价格。