9月5日，今日不锈钢期货小幅修复，青山取消代理下浮一百的幅度，现货报价小幅回调。本周华南地区实际发船数量较大，但大部分现货资源多在靠岸卸货后停滞，并未进一步流入市场以及前置仓库，因此库存数据仍显示去库。日内现货价格虽有止跌迹象，但制造业数据衰落使得下游采买意愿降低，成交询盘较为冷清。当日早间304冷轧无锡地区报13600-14100元/吨，304热轧无锡地区报13200-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8250-8450元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7750元/吨。SHFE10：30分SS2411合约价格13460元/吨，无锡不锈钢现货升水310-810元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM9月5日讯： 沪锌连跌四天，有色金属一片飘绿， 9月5日下午收盘沪锌本日暴跌3.71%，需求“浪花”并未激起，供应端再起风云，锌何去何从？ 宏观面来看，美国公布的一系列经济数据进一步显现经济放缓迹象，加剧经济衰退担忧，美国8月ISM制造业指数47.2，不及预期；美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，创2021年初以来的最低水平。市场对经济衰退的担忧带来对工业金属需求的担忧，有色金属普遍承压下行。 基本面来看： 俄罗斯Ozernoye锌矿工厂复产，给予锌价致命一击 据SMM调研显示，受原矿品位下降和极端天气等因素的影响，2024年上半年海外矿山锌精矿进口量同比降幅明显，1-7月锌精矿累计进口209.1万实物吨 同比下降22%左右。此外，亚洲区锌精矿Benchmark在2024年下滑至165美元/干吨，佐证矿紧缺预期。上半年海外有诸多譬如天气、洪水等的极端事件扰动，致使上半年锌精矿进口量处于近三年低位，据海关总署数据显示，1-6月累计锌精矿进口量为171.51万吨（实物吨），累计同比降低24.71%。   矿端的紧张导致加工费一降再降，冶炼厂出于成本考虑进行检修减产，供应的紧张持续支撑锌价，但9月4日，俄罗斯新工厂Ozernoye表示于周三开始生产锌精矿。Ozernoye位于距离蒙古边境约200公里(124英里)的偏远地区，计划在2025年达到满负荷生产时加工多达600万吨锌矿，锌精矿产量将高达60万吨。矿冶矛盾的预期缓解，令锌基本面预期快速转弱，沪锌大幅走低。 “金九银十”预期已降低，锌下游需求疲软阻碍锌价上行   1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.6%，较前值小幅度下行了0.3个百分点，低于市场预期。基建虽维持韧性，但是增速小幅低于市场预期， 8月26日，财政部等六部门印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》，办法提到“严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务”。 而房地产则延续疲弱的态势，7月房地产开发投资降幅小幅扩大，累计同比下降0.3个百分点至-9.8%，新开工面积方面也同比下滑超21%。     电网投资增速也稍有回落，较去年同比增长19.17%，但特高压工程仍然是国家新基建的重中之重，对于特高压项目的预期或将延续至“十五五”计划，保持高速发展，对于锌的需求量有所增长。汽车销量方面上半年虽提振镀锌板相关的需求，但已经呈现逐月递减的趋势，叠加海外多国对我国镀锌板进行反倾销审查，对于镀锌板需求逐渐下降，锌消费难掩疲态。   三大家电，乘着以旧换新政策东风，加之海外市场扩张，海外出口量创新高，上半年的产量也有所提升，对镀锌板的需求量也高于同期，结合历史数据来看，下半年家电对于镀锌板需求仍然有韧性。 上半年国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，天津地区积极进行环保升级，从废水废气，设备能耗以及新能源车使用方面对对镀锌厂都提出了新的要求。不少企业在八月底九月初进行环保升级，作为锌下游最大消费占比的镀锌板快，开工率始终在低位运行。低迷的需求导致锌价上涨受限。 宏观情绪转弱，锌供应面支撑转弱，而需求段除三大家电及电网外，均有所下滑，共同作用下导致锌价加速下跌。后续仍需关注“金九银十”实际情况、冶炼厂产量情况以及宏观情绪的指引，预计锌仍有下跌空间。                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM9月5日讯： 9月5日，金川升水报1300-1400元/吨，均价1350元/吨，均价与上一交易日相比上调200元/吨，俄镍升水报价-350至100元/吨，均价-125元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月4日早间盘面震荡下行运行，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨，现货市场成交氛围较好，下游采货积极。今日镍豆价格122850-123100元/吨，较前一交易日现货价格减少825元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5297元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高5297元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 2024年9月5日讯 日内沪铅主力2410合约开于17175元/吨，因铅锭社会库存累库趋势不改，空头力量强劲，沪铅大幅下挫跌破万七关口，尾盘探低至16860元/吨，终收于16925元/吨，跌幅1.48%。成交量增加12641手至95132手，持仓量减少778手至54714手。 近期铅价运行重心逐步下移，原生铅冶炼企业普遍积极出货，以备后续9月交割，铅锭社会仓库库存周度增幅超万吨。铅价走势受累库压力拖累，短期维持弱势震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

厦门钨业股份有限公司9月上半月长单-APT现金采购价格：20.6万元/吨。  

本周沈阳热卷库存14.05万吨，环比上周-1.88万吨，-11.8%。同比+4.25万吨，+43.37%。 本周唐山热卷库存69.8万吨，环比上周-1.66万吨，-2.32%。同比+17.98万吨，+34.7%。 本周博兴热卷库存12.51万吨，环比上周+2.08万吨，+19.94%。同比-4.74万吨，-27.48%。 供应方面，本周热轧检修影响量为22.87万吨，环比上周增加9.42万吨，热卷供应压力减小。需求方面，本周热卷价格出现大幅下跌，且中、美两国PMI数据表现均较差，市场信心不足，多数下游终端离场观望，热卷成交明显转差。本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库489.65万吨，环比+7.18万吨，环比+1.49%，分地区来看，除东北、华北市场降库外，华东、华中、华南市场仍在累库，且累库幅度有所走扩。 后续情况，根据SMM调研，下周热轧检修影响量为22.54万吨，环比本周减少0.33万吨，下周热卷供应暂无明显减量，且传统旺季并未带来市场需求转好，反而表观需求开始收缩，整体热卷基本面矛盾或进一步累积，北方城市热卷库存去库难度增加，下周库存或小幅下降。

崇义章源钨业股份有限公司9月上半月长单报价如下（含13%增值税）： 1、55％黑钨精矿:13.80万元/标吨; 2、55％白钨精矿:13.70万元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):20.70万元/吨。     

江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2024年9月上半月指导价13.95万元/标吨。  

盘面：隔夜伦铜开于8955美元/吨，盘初小幅走低摸底于8937美元/吨，盘中震荡上行摸高于9038美元/吨，盘尾一路走低，最终收于8965美元/吨，跌幅达0.26%，成交量至2.3万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2410开于71960元/吨，盘初震荡下行后复又走高，在盘中摸高于72360元/吨，随后一路下行，在盘尾摸底于71820元/吨，最终收于71920元/吨，跌幅达0.1%，成交量至4.5万手，持仓量至16.7万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）高盛近日公布了其对金属市场的最新预测，其中铜价的预估受到了重大调整。由于铜库存的下降速度低于预期，该行将明年铜的价格预测大幅下调，由原先的价位降至每吨10100美元。同时，高盛也推迟了铜价触及12000美元的时间点，认为这将在2025年之后才可能实现。 现货：（1）上海：9月4日主流平水铜对当月合约报升水70元/吨-升水90元/吨，好铜报升水100元/吨-升水120元/吨。因铜价大幅走跌，早市成交明显向好。隔月月差再次收窄后持货商出货意愿较强，供需双增预计明日现货升水将持稳运行。 （2）广东：9月4日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨- 升水0元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日跌15元/吨；湿法铜报贴水120-贴水80元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价71965元/吨较上一交易日跌1640元/吨，湿法铜均价为72035元/吨较上一交易日跌1615元/吨。  总体来看，库存连续增加持货商积极降价出货，现货升水走低，整体交投较弱。 （3）进口铜：9月4日仓单价格53到67美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨5美元/吨；提单价格62到72美元/吨，QP10月，均价较前一交易日上涨7美元/吨；EQ铜（CIF提单）25美元/吨到35美元/吨，QP10月，均价较前一交易日上涨3美元/吨，报价参考9月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日明显好转，对09合约出现盈利。美金铜市场受比价好转影响，活跃度显著提升，持货商报盘以下旬日韩提单为主，大部分下游实盘与报盘差距偏小，成交速度较快。 （4）再生铜：9月4日再生铜原料价格环比下降1600元/吨，广东光亮铜价格66400-66600元/吨，较上一交易日下降1600元/吨，精废价差1601元/吨，环比上升309元/吨。精废杆价差365元/吨，据SMM调研了解，由于铜价大幅下跌，再生铜杆厂或再生铜原料贸易商今日采购报价都出现大幅下降，铜期货盘面价格下跌1400元/吨，但再生铜原料采购报价却出现下跌1000-1600元/吨，由于采购方担心后续铜价继续下跌，再生铜原料需求较弱的情况下，不愿承担过多跌价风险，因此今日再生铜原料报价降幅远超铜价。 （5）库存：9月4日LME电解铜库存增加850吨至318650吨；9月4日上期所仓单库存减少4876吨至123102吨。 价格：宏观方面，美国7月职位空缺录得767.3万人，降至2021年1月以来的最低水平，美联储9月降息50个基点的可能性升至44%，美指跳水走低，同时欧洲主要股指在周三跌至两周以来最低，经济衰退担忧情绪仍存，但因铜价大幅走低国内消费买盘增加，铜价企稳。基本面方面，铜价大幅走低，成交有一定好转，同时因月差收窄，持货商出货意愿较强，供需双增，若铜价企稳或带来消费持续释放。综合来看，铜价大幅走低，消费有所好转对铜价起到一定支撑，今日关注美国非农就业数据，预计在数据公布前铜价企稳。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】