【SMM：沪铅再度走弱 企业放假增多 供需两淡节前保持震荡】目前铅基本面供需两淡，难以支撑铅价上涨，关注春节后再生铅的复工时间以及电池企业节后订单的情况，预计铅价节前保持震荡行情，市场交投逐步转弱。

【SMM：1月沪锌跌超6% 节后消费相对看好2月锌价或震荡偏强】展望2月，近期锌价大幅下跌，冶炼厂生产利润严重压缩，甚至陷入亏损境地，关注2月份冶炼厂检修情况，如若检修增多，今年国内春节假期期间国内库存累积量将低于预期，而我们对节后消费相对看好，春节假期后去库速度或加快，同时随着市场对经济复苏的预期升温亦将带动锌价上行，我们认为2月份锌价或偏强震荡为主。

【SMM：1月沪铅涨超3% 2月供需两淡铅价或走弱】2月呈现供需两淡行情，铅价预计环比走弱，但疫情仍是较大的不确定因素。若因疫情影响再生铅炼厂再度延迟复工，铅价有探底回升的可能。

【锌市下周预测】锌价预计中期将保持乐观走势，短期海外疫情仍存不确定性，美国刺激计划仍未确定下，市场宏观面缺乏实质利好，关注秘鲁封锁的进一步情况能否带来基本面提振。预计伦锌止跌企稳，下周或运行于2540-2640美元/吨附近预计锌价将止跌企稳。下周沪锌或运行于19300-20000元/吨左右，沪锌国产现货对3月报升水150-200元/吨左右。

【铅市下周预测】目前国内再生铅企业陆续开始放假停产，原生铅生产相对稳定，今年由于电池企业留厂过年，供需错配推导本轮铅价上涨，目前的矛盾在春节后再生铅的复工时间，以及电池企业节后订单的情况，预计铅价节前保持震荡的行情，市场交投逐步转弱。