SMM 7月25日讯：本周钴系产品现货报价整体呈现上涨态势，其中电解钴市场贸易商报价和成交价上涨，带动其现货报价单周上涨4000元/吨，硫酸钴市场随着成本的抬升，报价也在持续缓慢上行…..SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价上涨明显，截至7月25日，电解钴现货报价涨至24.2~25.5万元/吨，均价报24.85万元/吨，较7月18日上涨4000元/吨，涨幅达1.64%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，上周末海关数据出炉，市场情绪受到提振，国内盘面价格持稳反弹，贸易商报价和成交价跟涨。虽然下游需求端当前电解钴社会库存依旧偏高，叠加下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏。但一些贸易商反映市场的询价和成交情况比上周有一定好转，有少量下游企业在看涨情绪影响下提前补货。综合因素带动下，电解钴现货报价本周止跌反弹。供应端，冶炼企业依旧维持长单供应，出厂价受生产成本影响维持不变。 整体来看，当前时间点还处于需求淡季，短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价也一同上涨，截至7月25日，硫酸钴现货报价涨至49900~52200元/吨，均价报51050元/吨，较7月18日上涨125元/吨，涨幅达0.25%。 》查看SMM钴锂现货报价 从供需面来看，据SMM了解，供给端方面，受生产成本持续抬升影响，冶炼厂新货报价维持在5.0~5.3万元/吨，贸易商持看涨情绪，老货报价也上调到4.8万元/吨以上；需求端方面，三元前驱体、四钴等仍处于淡季，订单未见明显改善，难以接受高价硫酸钴新货，主要以消耗前期库存为主，刚需采购也优先购买贸易商手中相对更便宜的老货。 整体上看，本周市场情况和上周大致一致，成交依旧清淡，且成交高价难以继续上涨。SMM预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但这个过程中仍需观察下游需求改善情况。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价同样小幅上涨，截至7月25日，氯化钴现货报价暂时平稳于62250~63350元/吨，均价报62800元/吨，较7月18日上涨125元/吨，涨幅达0.2%。 据SMM了解，当前氯化钴企业报价在6.3-6.4万元/吨，市场成交较为冷淡。供应端方面，冶炼厂报价不断走高；需求端方面，下游企业采买以刚需为主，成交以批量为主。价格方面，当前实际成交价在6.3万元/吨左右，根据品质略有浮动。预计后续氯化钴价格或仍将延续上行趋势。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价维持稳定，截至7月25日，其现货报价暂时持稳于205200~212100元/吨，均价报208650元/吨，较7月18日持稳运行。 据SMM了解，当前四氧化三钴企业报价在20-21万元/吨之间，市场成交较之前有所下滑。供应端方面，部分企业开始暂停报价，以出长单为主；需求方面，终端需求相对疲软，钴酸锂正极厂采购需求下降，买货情绪不高，客供比例提高。价格方面，当前实际成交价在20.5-21万元/吨。 SMM预计后续四氧化三钴价格或仍将延续上行趋势。 消息面上， 近日，海关总署进出口数据出炉。2025年6月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为18991实物吨，环比下降62%，同比下降43%，其中从刚果金进口量约为18991实物吨，环比下降61%，同比下降42%。2025年6月中国未锻轧钴进口均价为8482美元/实物吨，环比上涨25.68%。2025年1-6月中国累计进口267,278实物吨，累计同比下降11.10%。 2025年6月中国未锻轧钴进口量约为547金属吨，环比下降16%，同比增加112%。进口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴进口均价为30250美元/金属吨，环比下降0.18%。2025年1-6月累计进口3537金属吨，累计同比增加165.34%。 出口方面，2025年6月中国未锻轧钴出口量约为930金属吨，环比下降69%，同比下降6%。出口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴出口均价为32095美元/金属吨，环比下降0.64%。2025年1-6月累计出口量11313金属吨，累计同比上涨175.32%。 企业动态方面，7月21日，厦钨新能发布其2025年上半年业绩公告，其中提到，公司2025年上半年实现营业收入75.34亿元，同比增长18.04%；实现净利润3.07亿元，同比增长27.76%。 提及公司业绩变动的原因，厦钨新能表示，报告期内，作为全球钴酸锂龙头企业，公司充分受益于国家换机补贴政策和3C 消费设备 AI 功能带电量提升带来的需求增长，公司钴酸锂实现销量 2.88 万吨，同比增长 56.64%；在动力领域，公司在巩固高电压、高功率三元材料领域技术优势的同时，充分发挥水热法磷酸铁锂的差异化竞争优势，公司动力电池正极材料（含三元材料、磷酸铁锂及其他）实现销量 3.19 万吨，同比增长 20.76%。 值得一提的是，此前在参与投资者活动时，厦钨新能还被问及钴价上涨对公司的影响的问题，公司表示，钴是钴酸锂的主要原材料，2025 年初钴价因刚果（金）出口禁令大幅上涨，行业面临成本上升的挑战。公司采取一系列措施，一方面，公司在与客户确定销售订单的同时，尽量同步锁定原材料价格，避免承担单边涨价风险。供应链管理方面，公司与中伟股份、格林美、天齐锂业、腾远钴业等知名供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证主要原材料的及时供应与品质稳定。库存管理方面，公司根据市场分析预测，结合生产能力和库存变动情况，确定原材料合理安全库存水平，保障均衡生产节奏及后续及时交货。 此外，厦钨新能还表示，受益于国家换机补贴政策、手机 AI 功能带来的需求增长及性能要求提升，公司作为全球钴酸锂材料龙头企业，始终致力于技术创新与市场拓展。2024 年，公司实现钴酸锂销量 4.62 万吨，同比增长 34%，创历史新高，市占率连续多年稳居全球第一。 提及行业未来的发展前景，厦钨新能表示，公司所处行业发展前景：（1）3C 消费市场处于平稳发展期，可穿戴设备、AR/VR 等新兴消费电子发展迅速，为正极材料提供了新的需求增长空间；（2）动力市场方面，新能源汽车仍处于快速发展阶段，动力电池的正极材料，也继续保持增长态势；（3）储能市场：伴随风电、光伏新能源的发展风口到来，储能正在成为“标配”，并将成为新型电力系统的重要支柱；（4）氢能领域中，贮氢合金已经进入成熟阶段，市场集中度较高，行业龙头企业有望获得稳定的市场份额。 中信建投表示，据海关数据，6月钴湿法冶炼中间产品进口量为18990.5吨，环比下降61.63%，同比下降43.14%。累计进口总量为267277.43吨，累计同比下降11.10%。刚果（金）出口禁令以来，1—5月由于港口库存及在途物料影响，我国进口量并未明显下降，市场保持了一定量的库存，再继续延长3个月出口禁令后，将显著消化库存水平，6月进口量大幅下降，预计7月延续降势，冶炼企业库存有望在8—9月降至降低水平，叠加金九银十旺季备库预期，市场将走向低原料库存的强现实，价格或得到显著支撑而继续上行。建议积极关注钴价上涨带来的投资机遇。 相关阅读： 6月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口量同比降10% 后续有何预期【SMM专题】

当前三元正极材料市场面临增长放缓、利润空间压缩等挑战，其价格受镍、钴、锰、锂等关键原材料价格波动影响显著。在散单交易市场，上下游供需错配现象频发，交易双方成交意愿时常存在分歧。为帮助产业链企业更好地应对原材料价格波动、库存变化及政策调整等多重因素带来的市场影响，SMM新能源团队依托长期行业数据积累，正式推出"三元材料成交情绪因子"，为行业提供实时、可量化的市场情绪监测工具。 自即日起，"三元材料成交情绪因子"将于每个交易日12:00与当日三元材料价格同步更新，确保数据的时效性和连续性。 核心优势 全品类覆盖 ： 因子体系完整覆盖5系、6系、8系动力型及消费型四大类三元材料，精准反映不同细分市场的供需匹配状况。 科学的评估体系 采用1-5分量表评估（1=无人问津；5=供不应求）； 基于实际交易量加权计算； 每日定向调研产业链核心企业 实时市场风向标 ： 高频更新机制确保用户能够第一时间捕捉市场情绪变化，抢占决策先机。 应用场景 材料厂商 ： 精准把握下游采购节奏，优化库存管理及定价策略 电芯企业 ： 预判原料供应趋势，锁定最佳采购时机 行业分析师 ： 量化市场情绪波动，完善行业研究框架 SMM将持续完善数据服务体系，为新能源产业链提供更有价值的市场洞察。如需了解更多详情，欢迎垂询。    

一、8月镍盐原料情况 原料方面，MHP市场供需偏紧，三季度系数维持高位。SMM预期， 8月MHP镍系数向下承压，将持稳运行。 此外，部分镍盐厂二季度剩余低价原料库存在7月已基本消耗殆尽，预期8月整体库存原料成本将有所上抬。 因此，8月原料成本或将延续对硫酸镍价格的较强支撑性。 二、8月镍盐供需及价格预测 供给端，目前镍盐售价无法支撑镍盐厂接受更高系数的原料，因此8月镍盐厂硫酸镍可外售量或将有所减少。此外，部分厂商8月还有停产计划。因此， 硫酸镍散单现货供应量将有所收紧 ；需求端，8月三元下游需求出现结构性增量，部分前驱厂排产有所回暖，相关企业硫酸镍采购需求会出现增量。SMM预测，8月市场供需结构整体上表现为需求增长而供给继续走弱的状态。 7月底前驱厂采购节点将至，结合当前市场以及下个月的供需情况，SMM预计镍盐厂挺价情绪或将延续，下游企业对硫酸镍价格接受度或将有所提升，促使硫酸镍价格上行。

 2024年7月，中共中央政治局会议就首次提出了 “防止内卷式恶性竞争”，这一重要表述标志着 “反内卷” 议题正式上升到了国家战略层面。同年12月中央经济工作会议升级为“综合整治内卷式竞争”，明确规范政府和企业行为‌。2025年7月的中央财经委会议，则进一步明确指出，要纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争现象，并引导企业积极提升产品品质，推动落后产能有序退出。 在此背景下，本周大宗商品市场行情持续升温，各类有色金属价格联袂走高，黑色金属板块亦受焦煤价格飙升的强劲带动而同步上扬，受煤炭、硅铁等原镁核心原材料价格跳涨影响，叠加镁市基本面具备阶段性上行的良好条件，镁价在本周四突破17000元大关，与之相对应的是随着镁价的多次跳涨，贸易商畏高情绪渐浓，交投氛围逐步归为冷清，镁价开始承压运行，价格回落压力增大。 随后在再次出现拐点，周五下午，硅铁期货盘面涨停，主力合约期货2509收盘收盘至6166，涨404，涨幅在7.01%。硅铁基本面方面，硅铁现货紧缺，库存持续处于低位，硅铁受夏季用电高峰、钢厂招标价上调及成本支撑强化影响，价格可能迎来阶段性反弹窗口，但受限于逐步增高的供应压力和需求淡季的双重制约，反弹高度有限，倘若后续硅铁价格继续上升，镁厂维持高价的意愿可能会进一步增强，这将对镁价构成有力的支撑。 从供应端来看，经过前期的一轮大涨，镁厂库存已处于极低水平，且厂家的惜售心态一直存在。​看需求端，目前呈现出明显的压制态势。下游企业对当前的价格接受程度显著下降，市场上观望情绪浓厚，导致现货交易陷入停滞状态。此前下游集中采购所释放的利好因素已经部分显现，要是后续需求没有出现实质性的增长，仅仅依靠现有的低库存和原料方面的支撑，镁价持续上涨的动力将会受到限制。​ 总体而言，在供应端支撑与需求端压制的相互作用下，短期镁价的波动将主要围绕高位展开，市场需要在两者的博弈中寻找新的平衡。  

当前三元前驱体市场面临增长空间受限、利润微薄等挑战，其价格受镍、钴、锰等原材料价格波动影响显著。同时，上下游供需关系存在阶段性错配，特别是在散单交易市场，交易双方的成交意愿常出现分歧。原材料价格波动、库存水平变化、贸易政策调整等多重因素，均对三元前驱体市场的成交情绪产生直接影响。为帮助行业参与者更精准地把握市场动态，SMM镍团队基于长期数据积累与分析经验，正式推出 " 三元前驱体成交情绪因子"，为产业链企业提供可量化、可回溯、可预警的成交情绪参考。 自即日起，"三元前驱体成交情绪因子 " 将于每个交易日12:00与当日三元前驱体价格同步发布，敬请关注。 核心亮点 全面覆盖主流材料类型 ： 情绪因子涵盖5系动力型、6系动力型、8系动力型及消费型四大类，精准匹配不同产品定位厂商的需求，反映当日三元前驱体生产商出货意愿与下游正极材料厂采购意愿的匹配程度。 专业评分体系，权重科学合理 ： ​​​​​​​​​​​​ SMM分析师团队每日与产业链企业定向沟通，根据企业出货/采购意向按1-5分进行评分（1分=无人问津；5分=恐慌抢货、现货紧缺），并依据企业实际出货量/采购量进行加权计算，确保因子代表行业主流趋势。 高频更新，时效性强 ： ​​​​​​​ 数据每日定时更新，确保用户能够及时获取最新市场情绪变化，为决策提供领先参考。 应用价值 前驱体生产商 ：通过下游采购情绪判断客户库存水平，灵活调整出货节奏，避免低价抛售风险，优化报价策略。 正极材料厂 ：识别上游出货信号，预判原料采购难度，把握最佳采购窗口，降低采购成本。 SMM将持续优化数据体系，为行业提供更精准、更高效的市场信息服务。如有任何疑问或合作需求，欢迎与我们联系。   【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》查看SMM镍报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势

SMM7月25日讯：  近期，钼市场偏强震荡，钼精矿及钼铁价格强势上涨，截止今日45-50%钼精矿4020-4050元/吨度，较年初上涨12%，创23年8月以来的新高，持货商看涨，惜售心理浓厚，散货流通偏少，市场高价已报高至4080元/吨度。下游钼铁厂，成本压力较大，企业长单发货为主，多家企业散单停止报盘，市场报价混乱，截止今日SMM钼铁报价25.8-26.5万元/吨，钢厂询盘积极，招标价格较前期有所上调。 上游钼精矿方面：本周国内钼精矿维持偏强状态，主流钼矿山企业上调销售价格，市场成交价格上移，低价货难寻，加之7月23日内蒙古某铜钼矿突发事故停产，助推矿端价格上行，市场持货商惜售挺价，45-50%钼精矿高价成交在4050元/吨附近，但市场货源稀少，采购难度较大。自7月以来，钼精矿产量较前期有所下降，江西等地区环保督察，导致部分小矿山减产，加之国内的钼精矿品味下降，行业流通持续维持偏紧，市场稍有风声就易引发矿端供应担忧。 进口矿方面：随着国内矿价格的快速上涨，海外矿报价也随之走高，今日听闻进口50%钼精矿有少量成交，成交价格4080元/吨度。据海关数据显示，6月份国内钼精矿总进口量4722吨左右，同比增长26.8%，环比增加38.4%，净进口总量4314吨，同比增长48%。2025年国内钼精矿高位震荡，海外钼精矿进口增量明显，2025年上半年国内钼精矿进口总量达2.93万吨，同比增长20%。上半年国内钼精矿净进口总量同比增长19%至2.46万吨左右。从进口来源来看，上半年国内钼精矿主要进口来源于秘鲁、智利、蒙古等国家及地区，其中上半年进口来源于秘鲁的钼精矿总量达1.55万吨，占国内总进口量的53%。 下游钼铁：钼精矿长期维持高位震荡，钼铁及钼化工下游企业盈利不佳，部分企业长期处于倒挂状态，企业接单意愿下降，行业开工走低。据SMM测算，7月份国内钼铁企业成本约为25.6万元/吨附近，行业倒挂明显。本周在成本驱动下，钼铁价格呈现快速上涨行情，但钢厂招标价格跟涨缓慢，截止今日，江苏、湖南等多家钼铁招标价格主流钢厂招标价格集中在25.5万-25.9万元/吨，钼铁厂看好后市，多家企业封盘不出。 终端需求方面，7月份国内钼铁钢招量环比大稳小动，市场需求表现尚可，截止今日钼铁钢招总量已超1.1万吨左右，钢厂看好钼铁后市，补库意愿走强，主流钢厂先后入场招标，采购节奏明显加快。且近期钢铁行业积极响应“反内卷”政策加之7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工等利好消息刺激刺激不锈钢期货盘面上扬，市场情绪回暖。不锈钢行业库存也呈现阶段性下降，广西某不锈钢原定于7月5日的检修也出现推迟的情况，利好钼铁需求。 综合来看，国内钼市场此轮上涨受原料端紧张刺激，在下游需求相对稳健的情况下，驱动钼铁等中间制品跟涨。短期来看，矿端紧张局面短期难以缓解，钼市场成本驱动逻辑仍在，短期维持高位运行为主，中长期来看，在反内卷等政策加持下，不锈钢等钼系钢材价格得到提振，行业延续去库状态，钢厂借助涨价氛围接单加速，部分主流钢厂8月份订单承接情况好转，钼铁等产品后续需求托底良好，而8月份国内钼精矿暂无增量预期，海外氧化钼等产品价格高位震荡，国内钼精矿或维持偏紧状态，进一部支撑钼市高位震荡为主。后续关注钼矿山招标价格指引及钢厂开工情况。     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM7月25日讯，               7月25日讯，SMM8-12%高镍生铁均价910元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨1元/镍点。供给端来看，虽报价重心上涨，但上游冶炼厂成本仍然倒挂，出货意愿不佳。消费方面，因价格回调，而终端消费尚未见明显改善，下游不锈钢厂对价格接受度有限。总体而言，价格重心继续上探，但上下游对当前价格成交意愿均较低，市场固定价成交以贸易商为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月25日讯，SS期货盘面整体呈现出强劲上涨态势，尽管午前盘面维持在窄幅震荡状态，但临近下午收盘时，受黑色系品种走强带动，盘面强劲上涨，成功突破13000元/吨关口。在现货市场方面，本周不锈钢市场受到宏观政策消息面利好因素的推动， 期货盘面走强，不锈钢询盘积极性显著提升，成交情况有所回暖，贸易商现货报价也随之走高 。尽管宏观政策的拉动使得前期市场悲观情绪有所缓解， 但目前市场仍处于传统消费淡季，终端需求的恢复情况能否持续仍需进一步观察 。 期货方面，主力合约2509走强上涨。上午10:30，SS2509报12940元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在30-230元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”，水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面呈现强劲上涨态势，现货价格也随之攀升 。受市场“买涨不买跌”心态影响，成交情况较前期有所改善。不锈钢社会库存已连续三周下降，尽管仍处于较高水平，但 市场压力已得到一定程度的缓解 。然而， 宏观政策利好的真正落地尚需时日。在市场活跃度逐步修复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但鉴于当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大困难，市场供需矛盾依然突出，因此，宏观带动下的市场繁荣能否持续尚存疑问 。

SMM7月25日讯： 日内沪铅主力2509合约开于16890元/吨，开盘后沪铅价格震荡上行，月底临近，市场对于8月铅消费仍抱有期待，多头资金增仓带动铅价上涨情绪，尾盘沪铅探高至16975元/吨，收于16955元/吨，涨幅0.38%，持仓量73327手。由于铅冶炼企业成品散单库存有限，下游电池生产企业刚需偏向仓库提货，这也对铅价有提振作用。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格