盘面：：隔夜伦铜开于9678.5美元/吨，盘初即摸低于9664美元/吨，而后小幅走高后回落并维持窄幅震荡，临近盘尾冲高并摸高于9719.5美元/吨，盘尾最终收于9695美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至1.3万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78640元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸低于78470元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78730元/吨，盘尾小幅回落最终收于78650元/吨，涨幅达0.45%，成交量至2万手，持仓量至18.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）6月13日（周五），Condor Resources表示，在其环境影响声明获得批准后，该公司旗下秘鲁中部Andahuaylas省的Cobreorco铜项目已经通过了一个“重要”许可里程碑，使该项目更接近钻探阶段。 许可程序由泰克资源公司执行，该公司于2023年底通过与Condor的期权和合资协议进入该项目。 现货：（1）上海：6月16日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水20-升水80元/吨，均价报价升水30元/吨，较上一交易日涨30元/吨；SMM1#电解铜价格为78490~78800元/吨。早盘沪期铜2506合约下探78430元/吨后一路走高，上午十一时后运行于78730元/吨；沪期铜2507合约短暂下探78160元/吨后持续走高至78500元/吨以上。日内为沪期铜2506合约最后交易日，根据SMM1#电解铜方法论，依旧对当月合约进行报价。上午交易时段，隔月BACK月差基本位于250-280元/吨波动。日内因换月，多数持货商不愿低价出货，销售情绪走低。周末有千数吨俄罗斯到货，升水100-120元/吨成交。预计明日现货升水将从200元/吨以上起报。 （2）广东：6月16日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨-升水50元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水90元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价78590元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为78490元/吨较上一交易日跌270元。总体来看，临近交割且月差较大，下游用家观望情绪浓厚，整体交投淡。 （3）进口铜：6月16日仓单价格30到48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看买卖双方意向逐渐靠近，预计6月date后活跃度将回暖。 （4）再生铜：6月16日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1070元/吨，环比保持上升95元/吨。精废杆价差1190元/吨。据SMM调研了解，再生铜杆企业表示铜价上升，再生铜原料价格涨幅与电解铜一致，但与上周五中午再生铜原料报价阶段相比无异，因此今日再生铜杆企业报价与上周五持平，而且再生铜杆企业目前采购目的仅以能够满足日内生产即刻，哪怕手上有待交订单，也并不着急采购足够再生铜原料。 （5）库存：6月16日LME电解铜库存减少7150吨至107325吨；6月16日上期所仓单库存增加10782吨至47051吨。 价格：宏观方面，尽管以色列与伊朗冲突升级，但美元并未展现出避险强势，同时英国央行、瑞士央行、瑞典央行和挪威央行都将公布利率决议，美指仍有一定下跌空间，利多铜价。基本面方面，昨日因换月多数持货商销售情绪走低，不愿低价出货。日内各个品牌电解铜差异明显，不同品牌升水情况波动较大，好铜货源紧张，部分品牌升水较高。截至6月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.29万吨至14.77万吨，已经连续3个周一累库。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的。价格方面，宏观和基本面难以形成共振，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM6月16日讯： 6月10日，中国人民共和国生态环境部公开发布《关于规范锂离子电池再生黑粉原料、再生钢铁进口故案例有关事项的公关》，文件索引号为000014672/2025-00219，该文件将锂离子电池再生黑粉原料的海关编码公布为3824999996，且公告自2025年8月1日起实施。   一、黑粉进出口具体标准 公布宣告，符合该表的锂离子电池用再生黑粉原料不属于固体废物，可自由进口，且再生黑粉原料不能与其他分类的再生原料混装，报关时同一报关单下不允许申报不同种类的再生原料。     该文件中的电池黑粉进出口标准和2024年12月31日发布，预计于2025年7月1日实施的《锂离子电池用再生黑粉》，标准号为GB/T 45203-2024的文件一致，该文件由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布：文件中将锂离子电池再生黑粉分别分为I类、Ⅱ类，和一级、二级，即分别对应三元电池黑粉、三元极片黑粉、铁锂极片黑粉及铁锂电池黑粉等，因此预计至放开后，这几类符合标准的黑粉都可实现自由进出口。   二、中国锂离子电池黑粉行情一览   目前，中国占据全球锂电回收产能中至少70%以上的份额，拆解打粉、湿法回收产能均一应具求。并且，现在锂电回收端由于供应偏紧，主要定价权仍集中于上游卖方，因此预计黑粉进出口正式放开后，中国将成为锂离子黑粉的进口方。目前，随着多数盐类产品价格持续阴跌，且叠加打粉厂、湿法厂持续亏损，目前多数湿法企业选择减少外采频率，处于半停摆状态。截至2025年6月16日，三元极片粉镍钴系数为73-75%，锂系数为70-73%。三元电池粉镍钴系数为70-72%，锂系数为68-70%；铁锂极片粉锂点为2200-2350元/锂点。铁锂电池粉锂点为2000-2150元/锂点。     三、海外锂离子电池黑粉行情一览   日本和韩国当地也具备打粉拆解、湿法回收等产线，但因本地产间废料、退役电池等数量有限，因此整体规模相对有限，当地三元黑粉同样使用系数，价格主要参考海外金属镍、金属钴进行结算。   欧洲及北美当地以三元、小三元及部分消费类电池为主，有部分打粉拆解布局和处于实验室中试阶段的湿法布局：但2024年10月，欧盟委员会修订了欧洲处理废旧锂电池及废物的定性清单，该清单将黑粉及碱性废旧电池等归类为危险品。修订通过后，如锂离子电池黑粉、废旧锂离子电池等产品将被禁止向非OECD国家出口，其中包含东南亚和中国。此前多数欧洲当地黑粉会运往日韩、东南亚等地进行前端预处理，处理结束后再在当地进行贸易。在东南亚当地进行贸易的黑粉，比如三元黑粉，其系数也会参考海外金属镍、金属钴进行计价，部分企业也会参考国内网站平台碳酸锂进行计价。   黑粉进出口正式放开后，预计美国、东南亚等地将成为三元黑粉出口大户，且当地黑粉定价体系，尤其是三元黑粉相对成熟，一是因为三元黑粉中含有三种金属，因此本身价值较高，市场关注度也高。二是因为海外退役车辆主要以三元为主，因此三元废料在废料市场占比较高。三是因为海外锂矿石已经位于成本低位，且碳酸锂价格持续低迷，导致短期内回收铁锂黑粉提锂相对不具备经济效益，海外铁锂黑粉定价体系相较三元并不成熟。       四、面临的挑战   本次锂离子电池用再生黑粉中特别标明了两类指标中水溶性氟含量：分别为≤0.1%和≤0.4%，氟含量主要来源于锂离子电池四大主材之一-电解液中的溶质六氟磷酸锂，而氟离子容易腐蚀设备、影响提盐收率，对环境污染严重。此前海外在处理废旧锂电池时，湿法处理环节因研究如何处理含氟废水废气而进展缓慢。本次含氟标准要求对电池黑粉相对偏高，海外处理的黑粉无法做到完全符合进出口标准。   同时，虽然北美、东南亚以及日韩等地具备可对外流通、出口的黑粉，但中国当地回收各阶段产能严重过剩，且长期位于亏损，出口至中国的黑粉可以做到缓解供应紧张，但无法立刻完全修复打粉及湿法厂的利润。只有随着企业产能逐渐出清，大规模退役潮缓慢来临，市场恢复供需平衡，回收企业利润才能做到逐渐修复。   SMM认为，这一标准的发布为拓展后续国内锂离子电池黑粉等关键回收原料渠道提供了较强的支持，且多数湿法回收企业在2025年3月内收到预计将于下半年放开的征求意见稿后，对海外锂电黑粉贸易商的关注进一步提高，多家企业现阶段有意与海外贸易商进行合作，在进出口正式放开后进口当地黑粉。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM6月16讯，受市场成交跟进不足影响，今日府谷地区镁厂报价小幅下调，市场主流成交价在16000-16100元/吨，个别贸易商选择低价出货，镁市氛围重回观望。 据主产区镁厂反馈，受金属镁市场询单量显著下滑影响，工厂高价成交跟进乏力，价格出现松动迹象，市场中 15900 元 / 吨的低价货源偶有出现，供应端出货意愿持续增强。部分贸易商指出，低价货源的涌现进一步强化了 “买涨不买跌” 的市场心理，下游采购跟进节奏放缓，市场观望情绪再度升温。其次，由于上周刚经历集中性采购，当前下游企业采买补货需求较弱，叠加镁厂复产引发的供应过剩预期，市场对镁价下行空间的判断趋于谨慎。综合来看，预计本周镁价将维持弱势盘整态势。SMM 将持续跟踪现货市场成交变化，及时反馈最新行情动态。

SMM6月16日讯： 今日钨市场呈现小幅下跌行情，从产业链上下游来看，矿端供应仍显紧张，报价坚挺，部分贸易商散单成交，报价在17.1万元/吨附近。下游APT及粉末端受终端需求不佳，呈现小幅下调的情况。 矿端：截止6月16日SMM黑钨精矿（65%）收报173000-174000元/标吨，较上一交易日持平。矿端暂无增产消息，市场库存量仍表现偏低为主，整体行情松动空间有限。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价250000-254000元/吨，均价录得252000元/吨，较上一交易日下调1000元/吨，仲钨酸铵受部分持货商变现套利等方面的影响，市场流通性好转，加之下游企业订单转弱，市场承压，价格呈现小幅下滑，但目前行业盈利不佳，企业成本端支撑仍强劲。 短期来看，钨市场成本端高位盘整，但终端需求不佳，压制价格上行，短期多空博弈，货高位盘整为主。 【报价情况】 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1230元/吨。 原料基本面，多数煤矿正常生产，部分煤矿因为事故有停产情况，焦煤供应有所收紧，但市场仍处于下行阶段，看降情绪浓厚，下游谨慎采购，主动补库意愿较低，整体成交氛围冷清，煤矿出货情况没有好转，本周焦煤价格或继续承压。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1495元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1355元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1170元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1080元/吨。 供应方面，多数焦企盈利修复，生产暂稳，部分焦企因为亏损以及库存累积，小幅减产，焦炭供应有所收紧。需求方面，钢厂利润尚可，未出现大规模检修，对焦炭存一定刚需，但多数钢厂焦炭库存处于中高位水平，缺乏补库需求，按需采购为主，甚至部分高焦炭库存钢厂控制到货。综上，焦炭市场仍偏弱运行，本周焦炭价格有第四轮提降预期。【SMM钢铁】

SMM6月16日讯： 今日钼市场持货商心态松动，矿端暂稳运行，但钼铁市场流通略宽松，价格出现小幅回调的情况。截止今日SMM45%钼精矿收报3830-3860元/吨度，较上一交易持平，主流矿山企业报价坚挺，后续需要关注主流矿山的开工情况。今日钼铁市场贸易商变现需求增加，部分持货商获利离场，市场流通宽松，成交价格较上周有所下跌，今日SMM钼铁收报24.3-24.8万元/吨，较上一交易日下调1000元/吨，下游钢厂刚需采购为主。今日钼化工市场整体持稳为主，企业成本高企，让利空间小，报价坚挺，且多以销定产，一级四钼酸铵主流报价在23.7万-23.9万元/吨，下游企业需求清淡，刚需补库为主。原料高价成本逐步向下游钼制品企业传导，短期钼市场或受矿端利好驱动维持高位震荡为主。后续SMM将持续关注钼系不锈钢企业及矿端开工情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 2025年6月16日讯 日内沪铅主力2507合约开于16915元/吨，盘初震荡下行探低至16860元/吨，后因下游电池生产企业采购积极性好转而补涨，午间围绕16935元/吨一线震荡，尾盘小幅拉涨，终收于16980元/吨，涨幅0.21%，持仓量42057。铅冶炼原料价格仍旧坚挺，成本高企使得铅价抗跌性强。另外，中下旬个别交割品牌电解铅企业常规检修亦利好铅价。综合来看，近期铅价走势或维持偏强震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月16日讯，今日，SS期货盘面延续偏弱态势，在12600-12500元/吨区间内震荡运行。不锈钢现货报价整体保持稳定，但贸易商普遍反映成交情况持续低迷。随着消费淡季的来临，尽管不锈钢价格已跌至相对低位，但在供给宽松的背景下，下游客户持谨慎观望态度，主要以刚需采购为主，价格难以出现明显反弹。今日午后，青山下调201盘价，普遍降幅为70-100元/吨，旨在促进成交。 期货方面，主力合约2508震荡运行。上午10:30，SS2508报12560元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在360-610元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7750元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12875元/吨，佛山均价12875元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24000元/吨，佛山地区24000元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，不锈钢市场深陷传统消费淡季，下游需求持续低迷。尽管企业普遍面临成本倒挂，部分钢厂已实施减产，但由于前期产量基数大，当前供给仍处于同期历史高位，市场供过于求矛盾突出。不锈钢厂与代理商出货压力剧增，市场悲观情绪蔓延，贸易商争相出货，推动不锈钢报价不断走低。原料端同样承压，受钢厂减产预期影响，高镍生铁价格上行受阻；高碳铬铁价格持续下滑，进一步削弱不锈钢成本支撑。若后续减产力度不及预期，在淡季需求疲软的背景下，短期内不锈钢价格弱势运行的格局恐难扭转。