》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月12日讯： 现如今，我国光伏玻璃处于一个产能高速扩张阶段。由于2021年之前，由于光伏玻璃在制作过程中存在环境污染的问题，新增产能一直受限，增速较为缓慢。而自《水泥玻璃行业产能置换实施办法》提出后，光伏玻璃行业正式进入高速扩张阶段。2022年、2023年新增光伏玻璃产能分别为33360吨/天、67560吨/天。 但由于光伏玻璃产能的高速扩张，市场供需格局突然转变，现如今光伏玻璃整体表现为供大于求，光伏玻璃的价格也整体走跌，企业利润空间得到较大打压。而对于有投产规划的“新玩家”来说，现阶段进入光伏玻璃行业也不是一个好选择，部分企业点火意愿也有所降低，据SMM统计，2022年规划投产产能为72400吨/天，实际投产产能为33360吨/天，产能缩水53.93％。 除国内新增产能外，受双反+201+301等税收的限制，近年来我国光伏玻璃龙头企业开始布局海外产线。截至2022年底，我国在海外光伏压延玻璃布局的产能共有3900t/d，此外福耀玻璃也有约180t/d光伏组件背板玻璃的产能。 从需求方面来看，光伏组件的需求以及排产情况给玻璃提供了较大支撑，截至2022年底，国内组件产能为582GW，同比2021年增幅为62.11%，截至2026年底组件总产能将达到1084GW。 组件产能产量情况（GW）： 以当前组件单双玻占比来推算，1GW光伏组件需要约6万吨光伏玻璃。 单双玻组件占比情况: 由于双玻组件具有以下优点：①生命周期较单玻组件长5年左右②组件发电效率较单玻组件高4％左右③双玻组件结构形式简单，耗材用量较少④玻璃的绝缘性较背板优良，双玻组件可以满足较大电压，可以节省电站成本。被广泛应用于现在的集中电站以及BIPV等新型电站中。 对于当前玻璃价格来看，将光伏玻璃价格拆分成四个阶段。第一阶段：2022年3月-2022年5月中旬，受海内外需求增多，国内供应增速稍缓，光伏玻璃表现供应偏紧，价格从而上涨；第二阶段：2022年5月中旬-2022年10月，受海内外疫情突发，物流受限、下游企业开工下降，需求明显减少，价格下跌；第三阶段：2022年10月-2022年12月，受国内终端抢装机影响，需求突增，价格上涨；第四季度：2022年12月至今，抢装结束后国内消费重新冷清，同时国内新增产线增多，前期点火窑炉爬产完成、产量释放，市场表现为供大于求，价格重新下调。 对于后续价格预测，SMM分析受第二季度组件排产情况持续走高的影响，对玻璃的需求将进一步提高，而第二季度光伏玻璃产量增速预计不及需求端增速，光伏玻璃供需平衡表现稍紧缺，预计2023Q2光伏玻璃供需平衡为-46.83万吨，折合约为玻璃行业7天产量，在成本面以及需求的双向支撑下，光伏玻璃的价格将偏强运行。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，3月漆包线开工率为77.96%，同比增长3.76个百分点，环比增长8.15个百分点，比预期的78.87%仅低0.91个百分点。其中大型企业的开工率为77.19%，中型企业为72.9%，小型企业为66.44%。 3月为漆包线行业传统旺季，下游需求回暖，企业生产实现稳中有增，总体来说，漆包线行业3月开工率如预期回升。具体来看，汽车行业订单增量较为明显，据中汽协数据显示，3月汽车产量完成258.4万辆，环比增长27.4%，同比增长15.3%；家电行业订单也稳中有增，据产业在线数据显示，2023年3月家用空调行业排产约为1750.5万台，较去年同期生产实绩上涨8.0%，上游转子压缩机排产增长3.4%；二者为3月漆包线行业订单带动起了较大作用。另外，据SMM了解，电机和变压器行业也保持良好态势，但3月漆包线出口订单持续减少，主要原因是国外需求量不足，电动工具行业订单仍不见起色。 3月漆包线企业总产量比重增加导致3月末漆包线行业的原料库存比环比下降1.47个百分点至9.62%；3月中旬铜价跳水后，部分下游企业逢低采购，令3月末漆包线行业的成品库存比为32.41%较上月下降2.12个百分点。 预计4月漆包线行业整体开工率将小幅下降至75.02%，环比下降3.85个百分点，同比上升4.23个百分点。据SMM调研，3月末时有企业表示订单已开始减少，分析主要原因为下游需求回暖未能持续，预计电机行业订单将走弱。同时，3月中旬铜价跳水后，企业订单激增预支未来需求也是4月开工率降低的原因之一。 （调研企业45家，总产能193.7万吨） 》查看SMM金属产业链数据库    

SMM4月12日讯： 今日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水20~升水50元/吨，均价报于升水35元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。平水铜成交价格69100~69210元/吨，升水铜成交价格69110~69220元/吨。隔夜沪铜2304合约冲高69380元/吨，随后回吐部分涨幅，早盘沪铜盘面主围绕日均线波动，于69060~69190元/吨窄幅整理。沪期铜2304合约与2305合约月差从早盘盘初BACK100元/吨缩窄至BACK60~90元/吨。 现货市场，日内期铜重回69000元/吨上方，下游买兴收敛，叠加隔月BACK月差收窄，贸易商低价出货意愿较低，大部分贸易商伴随挺价情绪。早市，持货商报主流平水铜升水30-40元/吨。好铜升水40-50元/吨，湿法铜贴水40元/吨附近；市场成交寥寥。上午十时附近，随着月差进一步收窄至BACK60元/吨附近，部分持货商调价主流平水铜升水20元/吨，贸易商低价收货情绪抬升，好铜升水30元/吨附近，湿法铜贴水40元/吨，市场部分成交。第二交易时段，月差重心上抬，市场低价货源难寻，主流平水铜升水30-40元/吨，十一时后主流平水铜升水40-50元/吨。 交割换月周月差成为干扰现货升水主因，日内月差收窄，持货商出货意愿明显降低，周内铜价探低回升，现货保持逢低积极收货的节奏。明后两日临近交割 现货能否保持小升水态势仍将取决于隔月月差的波动幅度。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月12日讯：据SMM统计，3月国内组件产量约为38W，环比2月上涨24.02%。同时随着4月终端需求的向好，组件排产将继续增至42.2GW左右，涨幅达到10.7%。 据SMM了解，组件企业排产增加主要原因便是下游需求的持续好转，据SMM不完全统计，4月第一周（4.3-4.9）国内光伏中标总量高达8.4GW，而3月同一时期中标量为5.62GW，增幅达到49%。同时据SMM了解，后期仍有”五大四小“企业部分代表性招标进场，叠加组件企业4月部分订单即将交付，组件企业生产积极性继续增加。 但从价格来看，组件企业定价态度存在一定分歧，受需求向好影响多数组件企业对四月基本保持挺价态度，部分企业对分布式报价甚至计划提至1.75元/W(182mm)左右。但个别企业目前仍存在较强抢占市场心态，招标进场价格仍较低，部分价格低至1.65元/W(182mm)，叠加终端存在一定压价心态，SMM预计4月部分低价资源将持续存在，组件市场价差可能出现扩大。 组件供需及价格的波动对上游市场产生何种影响？SMM认为一方面组件市场内部竞争激烈，低价资源持续存在，使得组件企业成本压力颇大，将对电池片甚至硅片价格形成一定压制。另一方面，虽然3-4月份组件排产出现明显增加，但相较电池片两个月共计超90GW的产量，组件产量仅为80GW左右，产业链产-消仍有所失衡。电池片尤其是低效电池片持续累库，叠加182mm硅片近期市场成交重心从6.5元/片跌至6.4元/片，后期电池片价格不容乐观。 》查看SMM硅产业链数据库

欧佩克最近计划在今年年底前将石油产量削减120万桶/日，这导致美国能源信息署(EIA)将2023年的油价预测上调了2.5%。尽管如此，预计今年美国家庭汽油成本将低于去年。 EIA周二发布的4月短期能源展望显示，预计2023年国际基准布伦特原油现货价格平均为85美元/桶，比3月份的预测上涨了3美元。 尽管计划减产，但全球液体燃料(包括汽油、柴油和航空燃料)的产量预计仍将在2023年首次超过1.01亿桶/日。 EIA署长Joe DeCarolis表示：“欧佩克+减产肯定是影响重大的，但我们预计全球产量的增长，尤其是北美和南美的产量，将抵消这些减产。我们预计，今年全球石油产量和石油产品需求将相对平衡。我们4月份预测的最大风险是经济增长低于预期，这将限制汽油和航空燃料等燃料的需求增长。” EIA还发布了一份关于夏季汽油价格的报告，其中包括汽油成本如何影响家庭在汽油上的支出。 今年夏季，美国汽油价格预计平均约为每加仑3.50美元，并在6月份达到每加仑3.60美元至3.70美元的峰值。预计2023年美国汽油产量的增长将超过消费的增长，这将导致汽油库存同比增加、价格下降和出口增加。 DeCarolis表示：“在我们调查的油价案例中，我们的模型仍然显示，美国家庭的平均汽油支出仍低于去年。” 今年春季美国煤炭发电量预计将比去年同期下降约17%。在过去的12个月里，美国约有5%的燃煤发电产能退役。天然气价格也将比去年同期有所下降，这将导致今年春季煤炭发电的经济性下降。 DeCarolis表示：“与去年夏季相比，天然气价格的下降和可再生能源发电量的增加应该会取代今年夏季的发电成本。”

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》2023 SMM （第八届）中国国际新能源大会暨产业博览会 回顾2023年一季度，由于锂离子电池终端持续减量，四大主材价格也相应下跌。其中六氟磷酸锂作为电解液的主要原材料之一，其现货报价甚至已经跌穿了多数企业的成本线。而在六氟磷酸锂供不应求，价格一度飙升至近60万元/吨之际的辉煌时刻，其曾一度凭借一己之力拉高企业的净利润水平，带动多氟多2021年业绩同比暴涨2490.8%，而如今，此番辉煌已成昨日黄花。原因为何？多氟多又为何发出”未来几年，六氟磷酸锂行业大部分企业会非常辛苦地赔钱“的言论？SMM将在本文中进行解析阐述，以供翻阅了解。 从供不应求到价格跌破成本线 六氟磷酸锂经历了什么？ 据SMM历史价格显示，曾经在动力电池爆发性需求增长下，因供不应求价格一路飙涨至59.9万元/吨的 六氟磷酸锂 ，近期价格接连下跌，甚至已经击穿了多数企业的成本线，截止2023年4月11日， 六氟磷酸锂 现货报价已经跌至8.5~9.5万元/吨，均价报9万元/吨，较此前历史高位——59.9万元/吨下跌50.9万元/吨，跌幅达84.97%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 分价格下跌的时间段来看， 六氟磷酸锂 现货报价在2022年3月9日达到顶点后进入下行通道，主因彼时疫情影响下游需求，锂市场整体需求表现不佳，且包括碳酸锂在内的一众锂盐价格均有所下滑导致。其中 碳酸锂 作为六氟磷酸锂的原料之一，其价格下跌也带动六氟磷酸锂成本支撑减弱，价格逐步下行。与此同时，六氟磷酸锂方面也有部分企业产能持续释放，在供增需减的背景下，六氟磷酸锂价格震荡下行，一度跌破30万元/吨持续下行。 进入2022年三季度，随着碳酸锂价格持续上调，加之六氟磷酸锂的另外两个原料PCl₅及LiF彼时价格都处于上涨的阶段，带动六氟磷酸锂现货报价重回30万元/吨的关口。但好景不长，随着年底下游需求持续疲软， 碳酸锂 现货报价也在2022年11月9日刷新56.75万元/吨的历史高位后掉头下跌，六氟磷酸锂也随之再度进入下行通道。此番下跌可谓是令六氟磷酸锂报价接连刷新阶段新低，甚至沦落到如今跌破成本线的地步，其现货均价也在4月首个交易日跌破10万元/吨的整数关口。 提及原因，SMM认为，根本原因是当前六氟磷酸锂产能过剩导致 ，而除了这一点，其主要生产原材料碳酸锂价格的下跌，也是带动其价格走低的又一原因。价格方面，以 电池级碳酸锂 为例，截止4月11日， 电池级碳酸锂 现货报价已跌至18.4~21.6万元/吨，均价报20万元/吨，较此前56.75万元/吨的历史高位下滑明显。 SMM调研显示，在今年一季度前期，业内对于市场恢复的预期普遍在二季度，因此，彼时六氟磷酸锂的减产幅度较小，产品持续累库。但最终市场的恢复情况不及预期，这也就导致六氟磷酸锂供应远超需求，且考虑到六氟磷酸锂保质期仅在3~6个月，保存周期短，在下游压价和同行竞争情况下，企业不得不采取快速降价的方法以达出货目标。 而虽然如今六氟磷酸锂价格已经跌破成本线，但依旧不能抹杀曾经的辉煌。在其曾经价格持续上涨之际，不少企业窥见商机纷纷入局，市场竞争加剧，电解液龙头企业之一的多氟多总经理李云峰曾在其2022年业绩交流会上提及行业竞争的惨烈情况，其提到，目前市场上有48家六氟磷酸锂企业，但是技术依旧是关键，其预计，未来几年，这48家企业中有40家可能会“非常辛苦”地赔钱，其过去凭借运气挣到的钱又会“凭实力”亏掉，而剩下的8家里，又会有5~6家企业会非常辛苦地不赚钱，真正赚钱的可能只有1~2家。 规划产能超37万吨 六氟磷酸锂产能过剩初显端倪 众所周知，随着新能源汽车市场的爆发性增长，六氟磷酸锂此前曾因供不应求，价格一路攀升。而自2021年以来，包括多氟多、天赐材料等在内的逾10家企业纷纷加码六氟磷酸锂产能，据不完全统计，其规划新增产能超过37万吨。 而需求方面，国金证券此前预计，到2025年，六氟磷酸锂需求量达23.76万吨，按照行业此前的扩产规划来看，六氟磷酸锂产能过剩似乎已经显露端倪。 六氟磷酸锂2022年报价不及2021年同期水平 企业净利润同比增幅收窄？ 据SMM历史价格显示，截止2022年12月30日， 六氟磷酸锂 现货报价跌至23.2万元/吨，较2021年12月31日的55万元/吨，跌去31.8万元/吨，跌幅达57.82%。 受六氟磷酸锂价格下跌影响，多氟多2022年全年实现归属于上市公司股东的净利润19.48亿元，同比增长54.64%，而2021年同期其净利润同比大涨2490.8%；出现同样情况的还有天赐材料和天际股份，此二者都是电解液行业的知名企业，天赐材料2022年净利润同比增长159.16%，而2021年同期此数值却是314.42%；天际股份方面表现则更为惨淡，其甚至因为六氟磷酸锂主要原材料LiF价格较2021年度大幅上涨，涨幅高达319%，而被迫陷入净利润同比下滑的境地，归属于上市公司股东的净利润为5.26亿元，相较2021年同期下滑29.36%。据SMM了解，2021年同期天际股份曾以高达7.45亿元的净利润同比2020年同期暴涨7011.34%。 从上述三家企业的情况不难看出，排除一些其他因素，2022年六氟磷酸锂价格的下跌都在一定程度上导致企业2022年业绩增长情况不及2021年同期水平。且随着六氟磷酸锂下游需求持续疲软，多氟多开工情况也有所下滑，据多氟多2021年年报显示，公司当年六氟磷酸锂产能利用率高达100.40%，而待到2022年，这一数字已下降至88%。 近期，据SMM调研了解，目前多数六氟磷酸锂企业陆续进入低负荷生产、乃至停产，行业进入深度去库状态。六氟磷酸锂价格降幅已明显放缓。预计短期内六氟磷酸锂价格将进入小幅下降乃至平稳期。 积极求变？ 企业开始“多线并行”提升盈利能力 在六氟磷酸锂价格下跌的背景下，以多氟多为首的多家企业自然不会“坐以待毙”，纷纷在发展原有业务的基础上积极拓展其他业务。由于六氟磷酸锂与六氟磷酸钠两种产品的部分设备可以共同，因此，不少企业开始布局此前持续火热的钠离子电池产线，多氟多目前便已经实现了钠离子电池成品下线评测。现阶段其子公司焦作新能源已具备1GWh/年钠电池的产能，子公司广西宁福规划5GWh/年产能。且未来，多氟多还在持续规划钠电池产线，2023年将配套1GWh/年的钠电池产能，拟投向储能和二轮车市场。 而电解液的另一龙头天赐材料也开始抢滩钠电池赛道，其2022年8月还曾发布公告称将在九江投资建设产能1万吨的六氟磷酸钠项目，其相关负责人表示，1万吨产能在业内已是较大规模，公司也会根据市场情况及时调整产能规模。此外，天赐材料也布局了正极材料业务，在锂电回收业务方面，公司也已经建成磷酸铁锂湿法回收产线、磷酸铁锂极片破碎产线。 值得一提的是，针对六氟磷酸锂行业产能过剩的问题，天赐材料此前表示，整个行业过剩问题比较明显，未来容易淘汰的是落后产能，或者产业布局较少的新入局者，而天赐材料的产能是为了适应客户的需求，过剩(的情况)暂时和公司没有太大关系。 而天际股份方面同样对于六氟磷酸钠方面略有涉猎，其此前表示，公司有六氟磷酸钠技术储备，但大规模应用还要看钠电池实际的推广情况。公司统筹规划各个产品的布局，充分考虑产品的发展潜力，打造有竞争优势的产品。 SMM新能源大会来袭 看大咖们如何看后市！ 伴随全球能源安全、温室效应、大气污染等问题日益严峻，能源体系转型成为全球共识。以风电、光伏为代表的清洁能源替代传统化石能源的革命已经到来。为响应国家促进新时代新能源高质量发展和国家“双碳”战略，加快推进新能源汽车产业、动力电池产业发展。SMM将于2023年5月9-12日在湖南长沙举办“第八届中国国际新能源大会暨产业博览会”。 本次大会主题“创新驱动发展 低碳引领未来”。大会由SMM主办，采取线上线下同步举行。大会拟邀请政、产、学、研、融、介、媒等方面重要嘉宾出席大会，大会设立高质量开幕式、新能源企业家鸡尾酒会、融通高科之夜、商务考察活动、投资促进交流会、主论坛、12个分论坛、3大闭门会、5大理事会、展览会、CLNB友谊赛、健康乐跑等重大活动。 在此，SMM诚挚邀请您出席本次大会，与行业大咖一起，共同把2023第八届中国国际新能源大会暨产业博览会打造成为产业高速发展的重要平台、技术创新的核心驱动、全球共襄的世界级盛会，为抢占世界新能源产业竞争制高点、引领全球新能源产业发展、加快实现“双碳”目标、推动新能源产业高质量发展作出积极贡献。 点击了解并在线报名： 》 2023年第八届中国国际新能源大会暨产业博览会

现货基本面 上海：昨日锌价探低，早盘成交较好，贸易商均价接货，下游企业基本在21850元/吨附近点价为主，然随着盘面的上涨，市场成交转弱。整体来看昨日成交好转。 广东：整体看，终端消费持续清淡叠加市场偏空情绪较浓，下游拿货力度一般，尽管贸易商偶有挺价情绪，但升水上行无力。 天津：昨日盘面先抑后扬，重心下挫，升贴水报价有所抬升，早间市场交投较为活跃，随后盘面上升成交有所转弱，低价刺激下市场整体交投情况良好。 宁波：整体看，由于当前下游多持偏空预期，故昨日锌价跌势未能有效带动下游采买情绪，交投以刚需采买为主。昨日贸易商报价分期较大，但高价货成交清淡。 今日预判锌价： 隔夜伦锌录得七连阴，日K重心下移。隔夜LME库存减少200吨至44700吨，跌幅0.45%，LME库存录减。隔夜伦锌表现延续弱势，欧洲现货升水回落也佐证海外消费衰退压力较大，关注今日美国CPI数据。隔夜沪锌录得一小阴柱，上方5日均线形成压制，下方布林道下轨提供支撑。隔夜沪锌重心下移至22000元/吨以下，近日市场现货情绪一般，下游开工亦表现偏弱，社会库存去化放缓，沪锌弱势运行。

SMM4月11日讯，据SMM调研， 2023年3月，中国电芯产量为41.3Gwh，小幅环增1%，但相较去年同期下滑3%。 从材料细分来看，中国三元电池产量为14.8Gwh，环比增长26%，同比下滑14%。而磷酸铁锂电池产量为26.5Gwh，环比下滑10%，同比增长5%。   据SMM了解，当前电芯需求表现较差主要由两方面原因导致： 其一，电芯备采需求延后： 2022年Q4，受此前经济下行、疫情袭扰，电池材料价格触及历史高点等影响，国内新能源车市需求增速明显放缓，据上险数据显示，2022年新能源汽车的销量似乎陷入了瓶颈，除12月外，当年月度销量长期在50万辆左右的水平波动徘徊，向上突破逐渐较难，同环比增速均放缓，即便年底的翘尾行情也存在旺季不旺的情况。明显弱于此前市场预测国补退坡前夕将大幅放量的局面，而彼时电芯企业与车企已储备大量电芯及整车库存，需求不及预期之下， 车企端对电芯需求逐步减弱，电芯采购减量、延期提货的状况时有发生，并逐步传导至产业链上游 ，推动锂盐价格由涨转跌，开启价格雪崩模式。 据SMM数据显示，自2022年12月初以来，国内工业级碳酸锂价格已下滑69.4%，电池级碳酸锂价格亦大幅下滑65%，并带动正极材料、六氟磷酸锂等锂电关键原料价格大幅走低，下游车企、集成商需求减弱、自身整车及成品电芯库存已行至高位的情况下观望情绪浓厚，对下以消耗当前库存为主， 对上游收缩采购，以销定采，并尽量延后电芯采购以待电芯价格回调，致使电芯需求增长节点后移，恢复缓慢 。 其二，仍处高位的整车库存： 据中汽协数据显示，2023年3月，中国新能源汽车销量达65.3万辆，环比增长24%，同比增长35%。诚然在各大车企的降价促销之下，终端需求有所增量，但消费者持币观望情绪依旧浓郁，多数车企的订单及成交率并无明显增加，经销商库存系数仍处绝对高位预示着，当前依旧存在大量的整车库存积压在渠道端，消耗缓慢。而这也导致，终端实际的增量较难完全向上传导，反映至产业链上游，对电芯需求恢复提振并不明显。 从电芯企业排产来看，在以上两点影响下，动力、储能领域订单均存在部分需求后移，电芯厂实际排产恢复并不及市场此前预期，并未与下游同步恢复，排产开工仍处低位，且次月电池产量或将遭遇两连降，延续下滑趋势。 预计4月产量将达40.3Gwh，环比下滑2%，同比增长21%。 受电芯端产出不及预期影响，电芯四大主材均受不同程度波及，产销表现十分惨淡。其中，与锂价强相关的正极、电解液环节表现尤为明显。 正极材料： 除去 因电芯产出不及预期 带来的实际备库需求疲软外，同时为避免因锂价狂飙式下跌带来的巨额存货跌价风险，电芯企业对正极的 提货周期亦有延后 。 与之对应，多以销定产的正极厂均将在4月开启了第二轮降库。 从产出表现来看，三元材料 3月产量环比持平，在4月迎来环比12%的下跌，且3-4月均较去年同期存在8-12%的 负增长 ； 铁锂方面， 3月、4月产出则呈现连续下跌，跌幅分别为2%与8% 。传导至上游盐端，镍钴锂盐及磷酸铁市场均十分惨淡，价格亦呈持续下行趋势。 电解液： 受 产品存放周期短的 限制，电解液产量与当期电芯产出呈现强相关， 3月电解液产出6.39万吨，环比减少3%，并将在4月继续下跌至5.8万吨，环比降幅近10%。 观其原料成本占比最高的六氟磷酸锂环节，大面积停减产带来的产出下降幅度更是显著， 3月产量环比下跌21%至7500吨，4月更是继续 环减45% 至4144吨， 仅为去年峰值产出的33%， 价格方面更是直接跌至成本线以下。 ​​​​​​​ 负极： 主因前期库存高企，下游电芯环节备采需求疲软， 3月负极材料产量环比下滑2%， 同比下滑2% ，4月小幅减产趋势仍将持续，相比之下仍不及去年同期表现 。 隔膜： 电芯备采需求弱势，叠加新增产能释放加剧过剩格局，3月产出亦呈18%的降低，4月产出预期持稳。 当期产业链表现较为悲观，但值得注意的是，在经历了4月的第二轮产业链大规模降库后，以电芯及四大主材为主的中间环节的库存水平或将降至低位。若终端车企库存得到有效消化后，下游需求增长将会实现较快速的向上传导。 如若低库存的中间环节企业开启了大规模备库，上游原料或将迎来价格回弹机会。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM4月10日讯：相较2月走势，由于成本支撑逐步走弱，叠加需求持续清淡，不锈钢主力3月跌幅扩大，月度跌幅高达10.84%。4月至今，不锈钢期货先抑后扬，4月6日刷2021年4月30日以来新低至14405元/吨。4月11日不锈钢期货大幅反弹，截止日间收盘上涨2.46%，报15020元/吨。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货 价格： 相较2月走势，3月 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价下跌幅度加大，月度跌幅为10%。 3月304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨，环比减约5.41%，同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。 4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或有所增加。关注现货供给走弱情况下的库存消化情况，以及原料成本的底部何时到达。 2022年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势： 库存： 3月不锈钢库存呈去库状态。4月6日，不锈钢总社会库存约78.19万吨，周度环比减约0.47%。其中200系不锈钢社会库存约18.60万吨，周度环比减约0.91%；300系不锈钢社会库存约46.94万吨，周度环比减约0.57%；400系不锈钢社会库存约12.65万吨，周度环比增约0.56%。 整体来看，目前不锈钢社会库存去化速度较慢。3月各系不锈钢减产较多，4月的供给端或弱势运行，叠加需求端或环比稍有走强，SMM预计不锈钢社会库存或继续消化。 2021年1月-2023年3月国内分地区不锈钢各系别社会库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产量数据库 需求端： 3月市场多谨慎备货，以消化自身库存为主；终端订单情况或较2月走弱，维持较短备库周期。月内成交仍以刚需赶工期为主。 SMM展望： 3月产量环比有所减少，需求维持清淡。4月不锈钢总产量较3月有一定增加，需求订单也或将环比增加，成本支撑或有一定下降空间，SMM认为4月不锈钢市场或供需同增，不锈钢价格将小幅反弹。 推荐阅读： ► 社会库存下降速度不甚理想 4月或供给走弱需求稍强【SMM分析】