锡业股份日前接受机构调研时，与投资者就公司日常生产经营、行业发展情况及未来展望相关情况进行了沟通与探讨，具体内容公告如下： 对于近期锡矿供应紧张对公司原料采购是否有影响，锡业股份表示： 公司锡冶炼原料来源包括矿山自产原料、国内采购等多种渠道，同时公司也充分利用锡行业内唯一特许的进料加工复出口政策开展进料加工复出口业务，有效补充原料来源。此外公司也将发挥行业龙头及市场占有率优势，不断拓展原料采购渠道，保障公司冶炼原料供应。 对于锡需求近期是否有所恢复？锡业股份表示：锡终端应用领域主要包括家电、消费电子、汽车电子、芯片、化工、马口铁等领域。今年以来，新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍保持较高增速，传统消费电子焊料用锡需求总体呈现弱复苏。此外，在AI算力提升等相关领域应用带动下，锡焊料需求有望逐步复苏回暖，锡需求预期存在进一步改善空间。 谈到公司锡冶炼分公司停产检修对公司业绩有什么影响？锡业股份回应：为保障锡冶炼设备安全有效运行及后续稳定高效生产，公司下属锡业分公司于2023年7月11日停产，停产检修时间预计不超过45天，公司年初预算及生产计划已考虑本次停产检修事宜，本次停产检修对公司全年生产计划无较大影响。 对于在锡价不断高企的背景下锡金属是否有被替代的可能性？锡业股份表示：锡具有绿色、无毒、熔点低、导电性好等独特金属性质，其他金属难以具有相似性质。同时，由于锡下游用途较为分散，且像消费电子产品等主要应用领域中单一产品用锡量较小，用锡成本占比较低，终端对锡价敏感度较低。此外，考虑到锡应用经过长期稳定发展后，产业链上下游对锡加工已匹配了较完整的生产工艺和生产设备，具有较强的客户黏性和较高的转换成本。因此，锡金属在电子工业及相关领域具有明显的不可替代性。 对于公司如何看待铟的供需情况?公司铟的生产及库存情况如何？锡业股份表示： 铟是一种稀散金属，通常仅微量伴生于锡石和闪锌矿中，金属具有稀缺性。供给端，受到锌原矿中含铟品位较低限制，原生铟供给相对稳定，而再生铟生产受相关因素等影响，供给弹性有限。需求端，铟主要应用于生产液晶显示器和平板屏幕的ITO靶材、电子半导体、焊料和合金、光伏薄膜等领域。未来随着半导体产业稳步发展及光伏异质结产业化不断兑现，铟金属需求量有望持续增加，伴随着铟供需基本面的持续改善及战略价值不断凸显，有望支撑铟金属价格逐步向价值回归。截止2022年12月31日，公司铟保有资源量为5,082吨，作为国内最大的原生铟生产基地，拥有铟冶炼产能60吨/年，2022年实现铟锭产量73吨，截至2022年末铟锭库存量157吨。公司2023年铟产量目标为71吨。 最后，对于公司基本情况，锡业股份介绍，公司具有集锡、铟、锌、铜等有色金属资源探采、选冶、深加工以及新材料研发、贸易等全产业链供应链一体化的产业格局，锡、铟资源储量均居全球第一，拥有中国最大的锡生产、加工基地，拥有世界上最长、最完整的锡产业链。2022年公司锡金属国内市场占有率为 47.78%、全球市场占有率22.54%，自2005年开始17年位居全球第一。2022年公司坚持稳中求进、克难前行，调思路、想办法、强运作，稳住生产经营基本盘，全年实现营业收入529.98亿元，在受价格大幅波动冲击进行大额存货减值后仍实现了13.16亿元的归属于上市公司股东净利润。2023年一季度，公司按照年度目标有序开展生产经营，但受锡金属价格和冶炼加工费同比大幅下滑等因素影响，对公司业绩产生了一定的影响，实现营业收入111.21亿元，归属于上市公司股东净利润2.67亿元，同时一季度业绩环比仍有较大涨幅。

7月11日，一则消息关于”印度海关禁止石英矿出口“的消息引爆本就敏感的高纯石英砂市场，多家媒体的转发更是进一步引发热议。那么截至目前真实情况究竟如何? 据SMM从多家在印度进行石英矿开采及贸易的中国企业得知，目前并未收到当地政府相关通知。同时，SMM登录当地相关政府网站，亦未发现官方有任何正式发文。 部分网络发布”禁出口“的文章目前亦遭删除。 而且SMM从相关进口印度高纯石英砂从业人员了解到：目前头部企业为应对突发情况（主要考虑地区政策不确定性）企业长期保持一年以上石英矿库存，国内又有尤尼明及TQC矿源进行补充，退一万步讲，即便真出现禁止出口政策，国内短期也不会面临”无砂可用“的情况。 当然，值得注意的是目前高纯石英砂相对其他光伏环节过剩的情况，其仍较为短缺。当前，由于硅片企业7月的大幅扩产以及该消息对情绪上的刺激，7月11-12日高纯石英砂的价格再度出现上涨，据了解，目前国产内层砂已经出现42万/吨的价格，进口砂在国内市场已经出现60万元/吨的价格。同时国内高质量坩埚价格在近期亦出现上涨，甚至对硅片价格窄幅回弹形成一定支撑——部分硅片企业在近期已将182mmP型硅片价格涨至2.85元/片。 SMM将持续跟踪后续事件进展情况。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM7月12日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于贴水20~升水30元/吨，均价报于升水5元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。平水铜成交价68000~68090元/吨，升水铜成交价格68010~68130元/吨。早盘，沪铜当月合约先抑后扬，盘初沪铜2307合约从68090元/吨直坠68000元/吨关口，随着窄幅整理，进入第二交易时段后盘面再次冲高68100元/吨附近，日内收高于68110元/吨。盘面走跌，隔月BACK月差再度走扩，盘初一度触及BACK330元/吨，尾盘时段收窄至BACK270元/吨。 因月差走扩，现货成交再次走跌至平水价格下方，下游询盘增加，但成交活跃度依旧不高。早盘盘初，部分持货商报主流平水铜升水10~30元/吨，好铜升水50元/吨，贵溪、CCC-P等升水铜持货商惜售，报价难寻。但因月差走扩至BACK300元/吨上方，持货商大多下调主流平水铜报价至平水附近，个别贸易商下调至贴水10元/吨，部分成交；好铜依旧升水30~50元/吨，且货源偏紧；湿法铜贴水70~贴水50元/吨，成交一般。九点半前后，月差冲高BACK350元/吨，现货商下调主流平水铜报价至贴水20元/吨，集中成交，部分进口金凤、ISA等货源贴水30元/吨出货，湿法铜如BMK、MB等贴水70元/吨。进入第二交易时段，盘面再次冲高，隔月BACK收窄至300元/吨以下，且随着贴水20元/吨成交，部分贸易商上调报价主流平水铜至贴水10元/吨，成交走弱，好铜仅部分CCC-P货源平水附近成交。 临近交割，月差对现货升水指引作用加大，套利商认为换月前持货成本控制在250~300元/吨较为合适，周内仅剩2个交易日，现货商仍将在平水价格附近进行拉锯。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，6月再生铜制杆企业开工率为46.07%（调研企业：43家，产能383万吨/年），环比上升1.23个百分点，同比上升2.83个百分点。供给端，6月初铜价持续回升，再生铜原料供应商积极出货，再生铜原料供给持续呈现宽松状态，精废价差再次拉涨至2000元/吨左右，再生铜原料供给不再是限制再生铜杆开工率的主要因素。6月中下旬开始，“财税40号文”追缴市场消息传出，此消息主要影响的是开设再生资源回收利用公司的再生铜杆厂，若严格按照“财税40号文”进行追缴，则每吨再生铜原料的成本将增加1200元，鉴于现阶段还未有明确的实施方法，为此6月中下旬再生铜杆厂采购，生产，销售都变得十分谨慎，多以“以销定采”的采购策略，避免拥有过多的再生铜原料库存。值得关注的是，现阶段受“财税40号文”影响较大的地区为四川、安徽、江西等地，其他地区鲜有听闻有受到此消息的影响。消费端，由于铜价回升，精废杆价差拉大，再生铜杆的经济效益显著，再生铜杆的边际需求量有所增加，为此再生铜杆开工率有所回升。不可忽视的是，由于6月已迈入消费淡季，叠加终端消费疲软，为此再生铜杆需求量的增量有限，开工率仅回升了1.23各百分点。 预计7月再生铜杆的开工率为45.97% 据SMM调研，预计7月再生铜杆的开工率为45.97%，环比下降0.1个百分点与本月无异。7月铜价将宽幅震荡偏弱运行，铜价在此位置仍是年内较高位置，为此再生铜原料供给仍保持较为宽松，7月再生铜原料暂时不会限制再生铜杆开工率，终端消费疲软仍是再生铜杆开工率的主要限制因素。此外，虽终端消费难寻亮点，难有增量存在，但再生铜杆厂迫于产值的压力仍会继续维持生产。

现货基本面： 上海：昨日基本成交在均价贴水5~10元/吨附近，跟盘价格下移对2308合约报价200~210元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2308合约升水190~210元/吨附近，高价品牌双燕对2308合约升水370~390元/吨附近。今日锌价上涨，但市场收货量小幅增加，贸易商升水略显坚挺，贸易间交投为主，下游企业刚需采买。 广东：第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价在对昨日升水10~30元/吨，非铁品牌挺价情绪较浓；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水160~190元/吨左右，现货偏紧，持货商挺价意愿较浓升水上行。整体看，现货偏紧，持货商挺价情绪较浓，升水上行；今日接货多以交长单为主。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约升水150~170元/吨附近，红烨对08合约升水170~200元/吨，百灵暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水170~200元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。锌价重心迅速上抬，升贴水早间相对坚挺，后续出货持续不佳下，升贴水有所回落，高价抑制下整体交投氛围相对较差。 宁波: 第一时间段，铁峰对2308合约升水170-190元/吨，永昌对2307合约升水200~220元/吨，市场接货情绪不佳，升水延续回落。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段，散单成交较差。整体看，今日采货氛围较昨日更清淡，升水持续窄幅回落。 今日锌价预判： 隔夜伦锌录得一长上影阳柱，上方击穿布林道中轨。LME库存减少575吨至72925吨，LME库存录减。受美元走软影响下伦锌早盘走势偏强，但欧元区7月ZEW经济景气指数创新低，以及后续美联储偏鹰对伦锌施压，伦锌走出倒“V”走势。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方贴近布林道中轨。受宏观情绪及外盘影响下，沪锌低开，但重心基本维持2万附近震荡，市场等待美联储通胀数据情况，仍需警惕基本面对锌价施压。

6月400系不锈钢冷轧价格先涨后跌，由于月初供给端钢厂减产，导致市场现货资源较少，价格大幅上涨，但下游需求端依旧疲软，成交难有改善，加之成本倒挂严重，故上调的幅度有限，未来进一步下跌的压力较大。原料端，6月铬原料成本走弱下跌，铬铁开工高位，供给宽松，加之铬铁自身成本下移，铬铁价格难稳，预计7月铬原料成本仍将偏弱运行。整体来看，6月430不锈钢价格冲高回落，同时成本端变化不大，加之月内钢厂盘价的上调，库存消化缓慢，亏损水平维持。SMM预计在库存边际修复的情况下，7月430利润或弱稳运行。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

6月200系不锈钢整体现货价格有所下行。月初交易仍维持上月清淡，贸易商压力不大的情况下，价格变动不大，基本都在稳价出货。从6月中开始，代理商开始降价，随后各贸易商纷纷跟跌，月内价格持续下行至月末。供给端，6月200系钢坯产量环比减少约2.04%，由于钢厂多减产应对需求不济，7月份产量或环比下降。需求端，6月整体需求依旧乏力，现货成交弱势难改，7月或维持弱势。在供需同步走弱的情况下，200系社会库存小幅降量。综上，SMM认为6月200系不锈钢社会库存不高叠加成交清淡，7月或供强需弱，现货价格持续偏弱。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

6月电池级氢氧化锂月均价296,975元/吨，环比上涨20.26%。 2023年6月，氢氧化锂价格先涨后跌，现货交投气氛较为冷清。从供应端来看，本月产量维持增量，市场现货较为充足。从需求端来看，需求恢复不及预期。从市场表现来看，前期受三元转好消息支撑，现货价格出现小幅反弹。但从月中开始，利好消息如过眼云烟，现货交投气氛继而转弱。并且由于前期各材料厂均有不同程度的补库，因此后半月需求淡化明显，现货价格承压下跌。 进入7月，市场存在部分临期氢氧化锂货源，该部分货源价格低于盐厂报价。因此盐厂出货存在一定的压力，前期现货价格仍呈弱势运行。预计后市，市场仍对三元的恢复有一定的预期。并且成都大运会或有一定的限电影响，因此供应或将减少。届时盐厂去库，现货价格或止跌企稳。             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 6月份铜管开工率为79.57% 据SMM调研数据显示，6月份铜管企业开工率为79.57%，环比减少10.51个百分点，同比增加5.24个百分点，较预期值84.86%减少5.29个百分点。（调研样本23家，设备产能230万吨）。随着后续空调企业排产环比走弱，空调管企业订单逐渐表现下滑，然6月预期与实际开工率存在较大差值，主因某大型铜管加工企业其安徽地区工厂受极端天气影响，产量明显下滑。关注到，虽近期人民币贬值有利于出口但海外市场需求不佳亦令内贸工厂开工下滑。分析合金管市场，民用与工业合金管需求依旧表现分化，民用黄铜管需求疲软，然工业合金用管如用于石油开采的锡黄铜管等出口效应较好，目前处于供不应求状态，个别厂家订单已排至9月，与此同时军用黄铜亦表现火热。综合来看，六月初多数铜管企业对后市订单预期较为保守，但六月下旬主机厂再放增量令大多数生产空调管企业再次处于满产状态，且对7月上旬订单亦保持信心，但谈及七月下旬，大部分企业认为市场将进入淡季。 6月份铜管企业原料库存比为5.66% 6月铜管企业原料库存比为5.66%，环比增加1.04个百分点。6月铜价节节走高，令下游备货以刚需采购为主，然6月铜管行业总体产量走低，令原料库存比环比走高。 预计7月铜管企业开工率为77.02% 据SMM数据显示7月铜管预计开工率为77.02%，环比减少2.55个百分点，同比增加5.79个百分点。产业在线公布7月重点家用空调企业排产计划1503万台，环比下降8.1%，同比去年销售实际增加24.8%。进入7月后，铜管企业逐步进入淡季，但基于今年空调企业排产同比增长强劲，铜管开工率同比亦表现增长。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库