》2023 SMM （第八届）中国国际新能源大会暨产业博览会
回顾2023年一季度，由于锂离子电池终端持续减量，四大主材价格也相应下跌。其中六氟磷酸锂作为电解液的主要原材料之一，其现货报价甚至已经跌穿了多数企业的成本线。而在六氟磷酸锂供不应求，价格一度飙升至近60万元/吨之际的辉煌时刻，其曾一度凭借一己之力拉高企业的净利润水平，带动多氟多2021年业绩同比暴涨2490.8%，而如今，此番辉煌已成昨日黄花。原因为何？多氟多又为何发出”未来几年，六氟磷酸锂行业大部分企业会非常辛苦地赔钱“的言论？SMM将在本文中进行解析阐述，以供翻阅了解。
从供不应求到价格跌破成本线 六氟磷酸锂经历了什么？
据SMM历史价格显示，曾经在动力电池爆发性需求增长下，因供不应求价格一路飙涨至59.9万元/吨的六氟磷酸锂，近期价格接连下跌，甚至已经击穿了多数企业的成本线，截止2023年4月11日，六氟磷酸锂现货报价已经跌至8.5~9.5万元/吨，均价报9万元/吨，较此前历史高位——59.9万元/吨下跌50.9万元/吨，跌幅达84.97%。
分价格下跌的时间段来看，六氟磷酸锂现货报价在2022年3月9日达到顶点后进入下行通道，主因彼时疫情影响下游需求，锂市场整体需求表现不佳，且包括碳酸锂在内的一众锂盐价格均有所下滑导致。其中碳酸锂作为六氟磷酸锂的原料之一，其价格下跌也带动六氟磷酸锂成本支撑减弱，价格逐步下行。与此同时，六氟磷酸锂方面也有部分企业产能持续释放，在供增需减的背景下，六氟磷酸锂价格震荡下行，一度跌破30万元/吨持续下行。
进入2022年三季度，随着碳酸锂价格持续上调，加之六氟磷酸锂的另外两个原料PCl₅及LiF彼时价格都处于上涨的阶段，带动六氟磷酸锂现货报价重回30万元/吨的关口。但好景不长，随着年底下游需求持续疲软，碳酸锂现货报价也在2022年11月9日刷新56.75万元/吨的历史高位后掉头下跌，六氟磷酸锂也随之再度进入下行通道。此番下跌可谓是令六氟磷酸锂报价接连刷新阶段新低，甚至沦落到如今跌破成本线的地步，其现货均价也在4月首个交易日跌破10万元/吨的整数关口。
提及原因，SMM认为，根本原因是当前六氟磷酸锂产能过剩导致，而除了这一点，其主要生产原材料碳酸锂价格的下跌，也是带动其价格走低的又一原因。价格方面，以电池级碳酸锂为例，截止4月11日，电池级碳酸锂现货报价已跌至18.4~21.6万元/吨，均价报20万元/吨，较此前56.75万元/吨的历史高位下滑明显。
SMM调研显示，在今年一季度前期，业内对于市场恢复的预期普遍在二季度，因此，彼时六氟磷酸锂的减产幅度较小，产品持续累库。但最终市场的恢复情况不及预期，这也就导致六氟磷酸锂供应远超需求，且考虑到六氟磷酸锂保质期仅在3~6个月，保存周期短，在下游压价和同行竞争情况下，企业不得不采取快速降价的方法以达出货目标。
而虽然如今六氟磷酸锂价格已经跌破成本线，但依旧不能抹杀曾经的辉煌。在其曾经价格持续上涨之际，不少企业窥见商机纷纷入局，市场竞争加剧，电解液龙头企业之一的多氟多总经理李云峰曾在其2022年业绩交流会上提及行业竞争的惨烈情况，其提到，目前市场上有48家六氟磷酸锂企业，但是技术依旧是关键，其预计，未来几年，这48家企业中有40家可能会“非常辛苦”地赔钱，其过去凭借运气挣到的钱又会“凭实力”亏掉，而剩下的8家里，又会有5~6家企业会非常辛苦地不赚钱，真正赚钱的可能只有1~2家。
规划产能超37万吨 六氟磷酸锂产能过剩初显端倪
众所周知，随着新能源汽车市场的爆发性增长，六氟磷酸锂此前曾因供不应求，价格一路攀升。而自2021年以来，包括多氟多、天赐材料等在内的逾10家企业纷纷加码六氟磷酸锂产能，据不完全统计，其规划新增产能超过37万吨。
而需求方面，国金证券此前预计，到2025年，六氟磷酸锂需求量达23.76万吨，按照行业此前的扩产规划来看，六氟磷酸锂产能过剩似乎已经显露端倪。
六氟磷酸锂2022年报价不及2021年同期水平 企业净利润同比增幅收窄？
据SMM历史价格显示，截止2022年12月30日，六氟磷酸锂现货报价跌至23.2万元/吨，较2021年12月31日的55万元/吨，跌去31.8万元/吨，跌幅达57.82%。
受六氟磷酸锂价格下跌影响，多氟多2022年全年实现归属于上市公司股东的净利润19.48亿元，同比增长54.64%，而2021年同期其净利润同比大涨2490.8%；出现同样情况的还有天赐材料和天际股份，此二者都是电解液行业的知名企业，天赐材料2022年净利润同比增长159.16%，而2021年同期此数值却是314.42%；天际股份方面表现则更为惨淡，其甚至因为六氟磷酸锂主要原材料LiF价格较2021年度大幅上涨，涨幅高达319%，而被迫陷入净利润同比下滑的境地，归属于上市公司股东的净利润为5.26亿元，相较2021年同期下滑29.36%。据SMM了解，2021年同期天际股份曾以高达7.45亿元的净利润同比2020年同期暴涨7011.34%。
从上述三家企业的情况不难看出，排除一些其他因素，2022年六氟磷酸锂价格的下跌都在一定程度上导致企业2022年业绩增长情况不及2021年同期水平。且随着六氟磷酸锂下游需求持续疲软，多氟多开工情况也有所下滑，据多氟多2021年年报显示，公司当年六氟磷酸锂产能利用率高达100.40%，而待到2022年，这一数字已下降至88%。
近期，据SMM调研了解，目前多数六氟磷酸锂企业陆续进入低负荷生产、乃至停产，行业进入深度去库状态。六氟磷酸锂价格降幅已明显放缓。预计短期内六氟磷酸锂价格将进入小幅下降乃至平稳期。
积极求变？ 企业开始“多线并行”提升盈利能力
在六氟磷酸锂价格下跌的背景下，以多氟多为首的多家企业自然不会“坐以待毙”，纷纷在发展原有业务的基础上积极拓展其他业务。由于六氟磷酸锂与六氟磷酸钠两种产品的部分设备可以共同，因此，不少企业开始布局此前持续火热的钠离子电池产线，多氟多目前便已经实现了钠离子电池成品下线评测。现阶段其子公司焦作新能源已具备1GWh/年钠电池的产能，子公司广西宁福规划5GWh/年产能。且未来，多氟多还在持续规划钠电池产线，2023年将配套1GWh/年的钠电池产能，拟投向储能和二轮车市场。
而电解液的另一龙头天赐材料也开始抢滩钠电池赛道，其2022年8月还曾发布公告称将在九江投资建设产能1万吨的六氟磷酸钠项目，其相关负责人表示，1万吨产能在业内已是较大规模，公司也会根据市场情况及时调整产能规模。此外，天赐材料也布局了正极材料业务，在锂电回收业务方面，公司也已经建成磷酸铁锂湿法回收产线、磷酸铁锂极片破碎产线。
值得一提的是，针对六氟磷酸锂行业产能过剩的问题，天赐材料此前表示，整个行业过剩问题比较明显，未来容易淘汰的是落后产能，或者产业布局较少的新入局者，而天赐材料的产能是为了适应客户的需求，过剩(的情况)暂时和公司没有太大关系。
而天际股份方面同样对于六氟磷酸钠方面略有涉猎，其此前表示，公司有六氟磷酸钠技术储备，但大规模应用还要看钠电池实际的推广情况。公司统筹规划各个产品的布局，充分考虑产品的发展潜力，打造有竞争优势的产品。
SMM新能源大会来袭 看大咖们如何看后市！
伴随全球能源安全、温室效应、大气污染等问题日益严峻，能源体系转型成为全球共识。以风电、光伏为代表的清洁能源替代传统化石能源的革命已经到来。为响应国家促进新时代新能源高质量发展和国家“双碳”战略，加快推进新能源汽车产业、动力电池产业发展。SMM将于2023年5月9-12日在湖南长沙举办“第八届中国国际新能源大会暨产业博览会”。 本次大会主题“创新驱动发展 低碳引领未来”。大会由SMM主办，采取线上线下同步举行。大会拟邀请政、产、学、研、融、介、媒等方面重要嘉宾出席大会，大会设立高质量开幕式、新能源企业家鸡尾酒会、融通高科之夜、商务考察活动、投资促进交流会、主论坛、12个分论坛、3大闭门会、5大理事会、展览会、CLNB友谊赛、健康乐跑等重大活动。 在此，SMM诚挚邀请您出席本次大会，与行业大咖一起，共同把2023第八届中国国际新能源大会暨产业博览会打造成为产业高速发展的重要平台、技术创新的核心驱动、全球共襄的世界级盛会，为抢占世界新能源产业竞争制高点、引领全球新能源产业发展、加快实现“双碳”目标、推动新能源产业高质量发展作出积极贡献。
点击了解并在线报名：
