SMM11月1日讯：  根据海关进口数据显示，我国2024年1-9月压铸锌合金进口量为34698.71吨，1-9月压铸锌合金出口量为3631.73吨，压铸锌合金净进口量为31066.98吨，23年净进口量为45753.59吨，22年净进口量为60994吨。在我国压铸锌合金下游消费偏弱的情况下为何合金进口量却比出口量大？SMM据此做了以下分析：       压铸锌合金大量进口的主要原因可以分为两方面： 一、根据SMM与企业交流得知，不少企业会通过进口东南亚地区性价比更高的锌合金，通过重新融合生产再造锌合金以降低企业生产成本。   二、企业通过进口高质量锌合金以销售给下游品质要求较高的锌合金企业。根据压铸锌合金企业交流了解到，大量锌合金进入我国还有一部分原因是许多压铸锌合金终端外贸企业对锌合金又较高的要求，如要求原材锌锭必须为国外生产，或是锌合金必须是国外生产的锌合金，而进口锌合金能够满足这些企业对于高质量材料的要求。   三、除了企业自身的原因以外还有其他因素推动大量进口锌合金进入我国浙江及广东地区。例如浙江及广东地区便利的交通或是浙江及广东地区的产业集群效应。   综上所述，压铸锌合金大量流入我国主要有以上三点原因，后续SMM将持续对我国压铸锌合金进出口量变化情况保持关注。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM11月1日讯： 锌焙砂及次氧化锌原料紧缺问题频频提起，由于原料紧缺，锌焙砂及次氧价格不断上涨，原因如何？   再生锌资源的来源 按照原料来源，二次锌可分为新废料和旧废料。 新废料：新废料是在冶金及加工过程中产生的废料，主要包括镀锌、铜合金、铜材加工、锌压铸、锌锰电池生产过程中产生的的锌渣、灰、边角料以及铁、铅、锌、铜冶炼系统产生的锌渣、泥和灰等。 旧废料：旧废料是产品使用期满报废后产生的废料，主要是来自镀锌制品报废回收后重新进入炼钢系统产生的钢铁烟尘、报废锌压铸件、报废黄铜、废弃干电池的回收。 含锌固危废杂质种类多且含量高 含锌的危废种类比较多，如使用锌和电镀化学品进行镀锌产生的的槽渣和废水处理污泥、热镀锌过程中产生的废熔剂、助熔剂和集（除）尘装置收集的粉尘、铅锌冶炼过程中产生的各种含锌渣等。这些物料的特点是硅、铁、氟、氯、砷、镉、钙等杂质种类多，且含量比较高。 常见再生锌原料简介 钢厂除尘灰： •钢厂除尘灰指从烧结到轧钢的各个工序生产过程中，通过电除尘器、重力除尘器和布袋除尘器等除尘设备收集的灰尘。 •根据产生来源可将钢灰分为烧结机头灰、高炉布袋灰和转炉除尘灰等类型。不同类型的钢灰的物质组成往往不同，需要区别对待。 •钢灰的组成较为复杂，除含有铁外，一般还含有碱金属与碱土金属、氯、硅、锌、碳等成分。碱金属与碱土金属使钢灰具有强烈的腐蚀性；而锌的存在更是会导致炉内锌负荷逐渐增高，对生产造成危害。 •钢灰作为原料生产次氧化锌：在高温还原条件下，锌的氧化物被还原，并气化成锌蒸气随烟气一起排出，使锌与固相分离。在气化相中，锌蒸气又很容易被氧化而形成锌的氧化物颗粒，同烟尘一起在烟气处理系统中被收集。 钢冶炼烟灰： •在火法炼铜的熔炼、吹炼、精炼等过程中，铜精矿中Pb、Zn、As 等低沸点元素挥发、氧化或在气流作用下形成的烟气以及余热锅炉烟气经过收尘系统得到的烟灰。 •铜烟灰的主要成分为氧化铜、氧化锌及氧化铅，同时根据化学组成随矿源及铜冶炼工艺的不同，含有铜、锌、铅、砷、锑、镉、锡、铟等金属，具有很高的回收价值。烟灰在烟气逸出过程中与烟气中氧和二氧化硫等气体接触被氧化成硫酸盐。因此，烟灰中有价金属主要以金属氧化物及金属硫酸盐形式存在，有利于金属回收。 •铜烟灰综回利用工艺可以分为火法、半湿法、全湿法及选冶联合4大类，其中湿法工艺近年来发展较快。该工艺是利用酸、碱、盐等浸出其中的Cu、Zn、As、In 等金属，再利用不同的方法分别处理浸出液和浸出渣。 除了传统的原材料钢灰外，近年来随着行业技术水平的提升，越来越多的含锌废料开始得到应用，如铅锌冶炼烟灰、炼钢污泥、铅铜冶炼水渣、锌精矿尾矿、冶炼水处理污泥等； 由于这些废料当中含金属种类较多，目前已从提炼单一金属转向废料综合利用，废料中的铁、铅、铜、锌等金属均能够得以回收。 近年来，由于钢铁行业“去产能”以及以房地产为代表的下游行业需求疲弱的影响，我国钢铁产量保持平稳，并未出现大幅上涨的现象。而由于地产行业“V”型反弹无望，未来钢铁以至于钢灰的供应亦将保持稳定。但次氧化锌行业的产能却在扩张，导致传统的钢灰原材料供应紧张的问题；且行业准入条件低； 目前次氧化锌及锌焙砂企业分布较为零散，行业集中度低。加之在政策推进下钢厂开始涉足次氧化锌生产，竞争格局进一步复杂化。 国内原材料供应紧张、竞争加剧等原因叠加国家政策对进口次氧化锌的支持。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在42040吨，周度开工率在87%，环比上周基本持平。疆内硅企生产正常维持，整体开工仍保持较高水平开工，样本内硅企本周仍多在交单，整体库存方面暂无明显波动。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在7155吨，周度开工率在84%，环比上周基本小幅走低。周内31号云南德宏、怒江地区有大面积减停产情况，样本内外硅企开工本周均有走低，云南地区硅企本周现货部分报价仍相对坚持，但成交情况保持一般，期货部分仍有部分硅企在陆续交单。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4055吨，周度开工率在62%，环比上周基本小幅走低。周内31号四川乐山、凉山等均有减停炉情况存在，但由于四川地区9月起已有陆续减产情况，因此本周内四川地区集体减产炉数不如云南地区多。周内四川地区硅企受停炉情绪影响，报价趋高坚持，本周市场成交相对僵持。               》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点： 本周期货市场窄幅波动，焦炭现货价格持稳运行。从基本面来看，本周焦炭基本面并无明显矛盾。供应端，焦企小幅盈利，但由于环保限产及终端钢材消费预期较差的影响，焦企提产意愿较低，焦企开工率窄幅波动，焦炭供应持稳运行。需求端，下游钢厂铁水持稳运行，钢厂按需采购较为顺畅，焦炭需求持稳运行。后续来看，基本面方面，焦企目前小幅盈利，减产意愿不强，因此焦炭供应短期预计将持稳运行。需求方面，下游钢厂虽然铁水短期仍将持稳运行，但由于焦炭库存普遍已回归正常，且部分钢厂焦炭已开始累库，因此预计后续钢厂焦炭采购将会有所减量，焦炭需求或将小幅收缩。因此焦炭基本面供需矛盾或将开始累积。考虑到近期市场宏观预期整体较强，且目前钢厂盈利尚可，钢厂对焦炭价格打压意愿有所降低，因此预计下周焦炭价格将持稳运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格较上周持稳运行，一级冶金焦-干熄2175元/吨；准一级冶金焦-干熄2035元/吨；一级冶金焦1790元/吨；准一级冶金焦1708元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格较上周上涨30元/吨，一级水熄焦1890元/吨，准一级水熄焦1790元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周宏观预期与终端消费预期相互博弈，焦炭期货宽幅震荡。 后续来看，由于下周有美国大选及国内会议等宏观因素影响，市场预期普遍偏强。但考虑到钢材后续消费预期较差，且焦炭基本面有逐步转弱趋势，因此预计下周焦炭期货将震荡偏弱运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利101.5元/吨，焦企利润小幅增加。 本周焦炭价格持稳运行，但由于原料端炼焦煤价格小幅下跌，焦企利润小幅走扩。 后续来看，虽然长期来看终端钢材消费预期较差，但短期市场对宏观预期较强，且目前下游焦炭需求尚可，因此短期焦炭价格预计将持稳运行。原料端，炼焦煤市场面临一定的供应压力，炼焦煤价格稳中趋弱，因此预计下周焦企利润将继续窄幅波动。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.56%，环比上周下降0.12个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.3%，环比上周下降0.5个百分点。 本周河北、山东等地环保限产影响陆续结束，但由于钢材消费淡季即将到来，因此，虽然目前焦企小幅盈利，但焦企复产积极性并不高，多数焦企仍延续之前开工负荷，整体焦企产能利用率持稳运行。 后续来看，短期焦炭价格仍将持稳运行，焦企盈利持稳运行，因此焦企生产积极性尚可。但考虑到目前下游钢厂焦炭库存开始小幅累库，加之后续钢材终端需求预期较差，因此焦企提产较为谨慎，预计下周焦企产能利用率仍将持稳运行。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存27万吨，环比增加2.8万吨，增幅11.57%。焦企炼焦煤库存288.4万吨，环比下降5.4万吨，降幅1.84%。钢厂焦炭库存271.1万吨，环比增加6万吨，增幅2.26%。两港焦炭库存为134.8万吨，周环比增加4.5万吨，增幅3.45%。 本周焦企开工率持稳运行，但由于下游钢厂铁水持稳，且由于终端钢材消费预期较差，钢材采购较为谨慎，因此焦企焦炭库存累库较为明显。原料端，焦企开工持稳运行，自身利润不佳，因此对原料采购普遍较为谨慎，多以按需采购为主，焦企炼焦煤库存小幅下降。钢厂方面，本周高炉开工率持稳运行，钢厂正常按需补库，钢厂焦炭库存小幅累库。 后续来看，由于焦企普遍小幅盈利，因此焦企开工率短期仍将持稳运行，但考虑到钢材终端消费预期不佳，钢厂焦炭已开始累库，因此预计下周焦化厂焦炭库存预计将继续累库。原料方面，焦企预计仍将以按需采购为主，焦企炼焦煤库存将小幅下降。钢厂方面，由于终端钢材消费预期较差，但钢厂由于利润尚可，高炉开工率仍保持相对高位，因此焦炭采购积极性尚可，预计下周钢厂焦炭库存仍将小幅累库。港口库存方面，焦炭基本面整体较为健康，且市场宏观预期逐步走强，下游钢厂利润较好，生产意愿较高，短期焦炭价格仍将持稳运行。预计下周港口库存将窄幅波动。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月1日讯： 周内锌价居高位运行，镀锌因黑色价格走高叠加订单较好，开工情况有所好转，虽本周企业因环保原因再度限产但天数不及上周；压铸锌合金因部分企业本周复产叠加生产圣诞订单开工同样好转；氧化锌因河南多地环保原因，周内开工率略有下滑。整体来看下游消费当前仍旧偏淡。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

2024年10月25日，斯尔邦公司新投产了一套年产20万吨的管式EVA装置，推升EVA市场年产能至290万吨。目前，该装置正进行LDPE的投料试产，预计于11月20日转为EVA生产。随着EVA市场产能的迅速扩张，2025年可能出现供过于求的局面，胶膜企业在选择和议价时的权力和影响力预计将逐步提升。 供求数量是决定市场话语权的核心因素 市场话语权是指在交易中影响价格和条件的能力，这一能力主要受到供需关系的影响。当一方在供给或需求上具有优势时，他们在谈判中往往能够获得更大的影响力和控制权。因此，了解市场的供求动态是至关重要的。在供过于求的情况下，买方的话语权更强；而在需求超过供应时，卖方则占据优势。 2023年光伏EVA产量飙升，生产壁垒减弱，价格持续走低 2021年，国内EVA装置陆续投产，产能同比大增76%。各个石化厂积极摸索生产技术，2022年，EVA的总产量达到168万吨，同比增长66%。 2023年成为加速光伏EVA国产化的关键一年，产量达81.58万吨，同比增长101.42%。 光伏生产技术不断进步，生产壁垒逐渐降低。从2023至2024年，随着古雷30万吨和宝丰25万吨的新产能陆续上线，光伏EVA的产量预计将持续增长。由于外盘EVA价格较高且运输周期过长，其进口量逐步减少，使得EVA的进口依赖度迅速下降。预计到2024年底，国内光伏EVA的总产量可达到110万吨。 2024年-2026年EVA产能迅速扩张，供给过剩胶膜话语权或将逐步加强 2024年10月25日，斯尔邦新增年产20万吨的管式EVA装置，EVA市场年产能增至290万吨。目前，该设备正在投料试产LDPE，计划在11月20日转为EVA生产。目前，光伏EVA各环节库存低位，胶膜厂处于采购周期，短期内价格预计进一步上涨。伴随组件排产走弱，胶膜和粒子需求支撑不足，叠加供给的进一步增加，长期价格或将快速下探。 2025年预计EVA新增产能达114万吨 ，加上今年斯尔邦投产的20万吨装置转至EVA领域，增幅高达 49.63 %。生产壁垒进一步打破，产能产量同步提升。 EVA或将逐步走向卖方市场   2025年组件产量预计仅增10.1%，装机量则环比下降6.25%，对原料市场的需求增长有限，这与快速扩张的EVA产能形成错配。市场供应过剩。竞争将大幅加剧，EVA价格预计会进一步下探。胶膜企业在选择和议价方面的权力和影响力逐步增强。

多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格35-38元/千克，N型硅料成交价格40-44元/千克。本周多晶硅市场价格依旧保持稳定，本周多晶硅的确开始逐渐议单，但由于硅片企业抱团减产，本来采购需求就偏弱，叠加硅片前期经历大幅降价目前对于硅料高价抵触心态明显，签单迟迟未有实质进展，暂时停留报价阶段 硅片：本周国内P型单晶硅片182mm主流成交价格1.05-1.1元/片，N型18Xmm硅片1-1.03元/片，N型210R价格1.18-1.23元/片。硅片本周价格小幅下滑，但不同尺寸原因不同，183硅片主要是高价资源的补跌。210RN由于前期转化过多加上下游采购的转变，出现一定过剩滞销，价格跌破1.2元/片。 光伏电池：本周PERC182、Topcon183电池价格下行，主要受到硅片价格下跌影响。PERC182跌至0.27元/W，Topcon183电池价格跌至0.265元/W左右，部分电池厂家开始恢复Topcon18X电池的生产，预计11月Topcon18X电池产量走高，而210R产量预计下行。当前电池厂家议价权较弱，价格走势主要受成本端影响。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.64-0.70元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.71元/W，N型182mm主流成交价格0.65-0.73元/W，N型210mm主流成交价格0.66-0.74元/W。组件价格僵持，尚未出现成交价普遍上涨的情况。10月实际产量相比预期有所下滑，11月多数企业选择减产或维持生产计划，有企业因策略选择大幅减产，仅HJT组件企业和少数企业选择增产，总体排产环比下降2GW左右。当前组件供需形势转好速度较慢，对推升组件价格上涨的动力有限，价格走势仍将在低位僵持。 终端：2024年10月21日至2024年10月27日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共40项，中标价格分布区间集中0.61-0.65元/瓦；单周加权均价为0.79元/瓦，与上周相比上涨0.08元/瓦（因HJT组件价格拉高均价）；中标总采购容量为2688.1MW，相比上周减少12246.12MW。近期集采项目的交付需求小高峰启动，然而国内外市场需求推动平缓。终端对本轮组件价格上涨普遍持观望态度，且多数集采价格因调差的原因仍在低位。年末开发商均进入冲刺阶段，项目加快安装和并网。集中式项目建设如火如荼，分布式项目相对疲软，大工商业项目有在正式政策落地前抢装预期。近日，国家发改委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出多项推广可再生能源利用的举措，涵盖电改、风光大基地、绿电绿建等细则，旨在快速推动需求侧发展。 光伏玻璃：本周光伏玻璃价格暂时稳定，成交重心较上周稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交价格为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流成交价格为20.5元/平方米。本周国内龙头企业报价稍有松动，由于库存压力影响，让利出货为主，但部分库存水位压力不大企业报价仍维持稳定，预计11月新单价格暂稳为主。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-8.5万元，价格暂稳，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨1.9-3万元。近期国内市场石英砂成交较少，坩埚方面采购意愿较低，且自身开工维持低位，需求表现不佳，预计后续价格待采购阶段到来时有望下跌。 胶膜:本周胶膜市场，EVA透明胶膜价格12000—12600元/吨，EPE共挤胶膜价格14600—15200元/吨，POE胶膜价格18000—19000元/吨。胶膜十一月议价结束，胶膜价格僵持，部分EPE胶膜价格下降100-200元/吨。 EVA /POE:EVA光伏价格成交至9700—10000元/吨，POE价格到厂价为12500—13200元/吨。EVA市场看涨情绪强烈，短期价格仍有上升空间。POE厂商涨价意愿强烈，涨幅为800元/吨。 背板周评：目前白色CPC背板-双涂氟市场价格在5.0-5.5元/平方米附近，价格上调0.35元/平方米。背板11月价格出现回调，本次价格回调并非因需求面有增量利好，11月背板订单预期产量仍在缩减。价格回调主要因为在头部企业撑价带动下，市场上背板无低价货源，叠加背板供应量逐月缩减，采购成交价格被迫上调。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡，户用端竞争激烈价格承压，工商业和集中式端市场情况较好，新兴市场对光储需求带动逆变器出货。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM11月1日讯： 今日1#电解铜现货对当月2411合约报升水30元/吨-升水80元/吨，均价报升水55元/吨，较上一交易日涨70元/吨；平水铜成交价76430~76630元/吨，升水铜成交价76460~76660元/吨。沪铜2411合约早盘先抑后扬，盘初波动于76600元/吨附近，期间上测76630元/吨。盘中走跌探低76370元/吨，第二时段上行回至至76600元/吨。沪铜2411合约对2412合约隔月月差波动于contango30元/吨-BACK10元/吨。 早市升水意外抬升，市场主流可交单货源货紧价高，持货商挺价惜售情绪强。盘初持货商报主流平水铜升水40元/吨-升水60元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水70元/吨元/吨-升水80元/吨。湿法铜报贴水80元/吨附近。下游因周末备库需求有所增加，但因升水冲高，消费未表现明显增量。进入主流交易时段，主流平水铜报升水30元/吨-升水60元/吨部分成交，好铜货报升水60元/吨-升水70元/吨部分成交。市场价格逐渐企稳，进口货源因性价比高成交较好，下游需求压力有所缓解。至上午11时前升水逐渐表现稳定。 因月初长单集中交付，自周中起国产可交单货源逐渐紧缺。今日长单开始交付后货紧价高，加上台风天气港口作业存在影响，日内升水明显抬升。当前沪期铜Contango结构收窄，预计下周起现货交易活跃度将增加，升水仍将保持坚挺。  

现货基本面： 上海：早盘市场均价（下月票）贴水10~20元/吨左右。第二交易时段，普通国产报价对2412合约升水180元/吨附近，高价品牌双燕暂无报价。昨日月差快速拉涨，12合约升水上行，贸易商接货较少，下游企业畏高慎采，整体成交较差。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、兰锌升水70~80元/吨。月差扩大，升水小幅上涨。第二时段，麒麟等品牌对网价升水145元/吨附近。整体来看，广东市场入库不断减少，部分贸易商手中现货紧缺，同时仍有贸易商对11合约出货，昨日成交一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对11合约报升水50~80元/吨附近，新紫对11合约报60~70元/吨，西矿对11合约报0~10元/吨，高价品牌紫金对11合约报升水80~100元/吨附近。盘面持续震荡为主，叠加北方环保预警又起，下游限产较多，拿货不积极，贸易商报价持稳，整体市场成交一般。 宁波：第一时间段，永昌对2411合约报价升水80-100元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。进口锌锭持续流入宁波市场，昨日市场贸易商报价较为佛系，现货升水持稳运行，下游仍在刚需采购，贸易商实际成交不多。 库存：据SMM调研，截至本周四(10月31日)，SMM七地锌锭库存总量为11.89万吨，较10月24日减少0.70万吨，较10月28日减少0.35万吨，国内库存录减。上海地区库存录减周内仓库到货仍未改善，下游企业刚需采购，整体库存降低;广东地区库存录减，周内广东地区到货明显减少，下游采购提货下，整体库存下滑；天津地区库存录增，随着运输恢复天津地区到货增多，叠加周中多地环保预警再起，整体库存小幅录增。整体来看，原三地库存降低0.33万吨，七地库存降低0.35万吨。 今日锌价预判：隔夜，伦锌录的一阴柱，上方布林道上轨形成压制，下方布林道下轨提供支撑。LME社会库存增加5500吨至246725吨，增幅2.28%，LME库存录增。当前美国9月PCE物价指数年率录得2.1%，降至2021年年初以来最低水平，同时美国上周初请失业金人数有所下降，预计伦锌将维持震荡运行。隔夜，沪锌录得一阴柱，上方布林道上轨形成压制，下方40日均线提供支撑。当前国内供应端偏紧，同时TC仍处低位，国内需求整体同样偏淡，预沪锌仍将维持震荡，后续期待更多宏观数据。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 10月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27440元/吨，电池级硫酸镍价格为27100-27600元/吨。  从需求端来看，因十至十一月三元前驱端均有减产预期，因此本月市场环比上月活跃度有所降低，一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格持续下行，原料端成本支撑走弱，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。 综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价下跌叠加需求走弱，预计盐厂挺价情绪有所降低，因此镍盐价格仍将小幅下行。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析