》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12 月 3 日讯：据 SMM 调研，本周（ 11 月 25 日— 12 月 1 日） SMM 五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 66.7% ，较上周环比下滑 3.03 个百分点。 据调研，铅蓄电池市场终端消费不旺，且各类电池消费差异较大。汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳，铅蓄电池企业生产变化不大。而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱，经销商库存偏高，其中部分一线品牌电池经销商的库存已超过一个月，加之近期铅价跌幅近千元，业内避险情绪较浓，生产企业成品订单随之走弱。又因临近年末，部分铅蓄电池企业偏向于回笼资金，少数出现资金偏紧的情况，故本周铅蓄电池企业再度出现减产或放假 1-2 天的情况。下周，随着铅蓄电池企业放假结束，周度开工率或有所回升。 》查看更多SMM铅产业链数据库    

本周白银终于完成今年市场的期盼，在年前站稳6000元/千克以上的价格，并维持了一周的时间，如此高位的银价，下游采购情绪极差。 【经济数据】： 利空： 美国至11月24日当周EIA原油库存公布值为161万桶，低于前值870万桶，高于预期值-93.3万桶；美国至11月25日当周初请失业金人数公布值为21.8万人，高于前值20.9万人，低于预期值22万人。 影响不大 ：美国10月核心PCE物价指数年率公布值为3.5%，低于前值3.7%，和预期值持平。 本周白银价格受到美国经济数据影响不大，主要是国内资金相对宽松，市场选择白银来进行短线操作，同时市场对利多消息相对敏感，而对利空消息比较斟酌，因此本周白银价格一直处于高位震荡。由于6200元/千克相对于白银来说属于阻力位，白银持续上涨的动力不足，预计下周白银价格将回落。 【现货市场】： 白银 ：本周上海地区量大的现款现货的国标银锭的升贴水报价在2-3元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭的升贴水报价在4-5元/千克。由于本周白银绝对价较高，生产企业的采购需求较弱，市场中以贸易商收货为主，市场中资金相对宽松的贸易商选择在周中基差相对较好的时间进行收货，临近月底，部分企业关账盘整，市场成交相对冷清。 光伏 ：本周由于银价高位，下游订单极少，下游企业提货不下单，以维持本周正常生产和下游提货。 电子： 本周由于银价高企，下游完全处于观望情绪之中，下游企业基本没有下单，由于电子企业本身需求仍未有明显好转，生产也有所减少。   》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研，2023年11月电线电缆企业样本开工率为91.68%（调研企业64家，调研产能共364.3万吨），环比增长0.96个百分点，同比增长12.28个百分点，比预测值略高0.53个百分点。其中，大型企业开工率为95.71%，中型企业开工率为76.58%，小型企业开工率为70.74%。 数据来源：SMM统计整理   11月电线电缆企业开工率如预期上升，企业开工率再攀新高。从SMM调研来看，11月电线电缆企业开工率增长主要是受到国网和风光类订单的提振。华东地区某大型企业表示：11月其新增订单中，国网和光伏类订单表现强劲，订单实现超预期增长。除电网和新能源发电类订单的提振外，SMM也有听闻部分企业的电力工程、地方基建类订单也有增长情况，订单仍受到年底冲刺的影响。 在调研过程中，SMM发现11月订单明显增长的情况主要集中于大中型企业当中，小型企业的增量相对较小，从大中小型企业的开工率对比也可看出，11月时大中型企业的开工率环比均实现增长，而小型企业开工率环比下降5.37%，降幅明显，当前企业订单情况表现分化，小型企业处境更加艰难。 11月铜线缆企业原料库存比为15.79%，成品库存比为19.18%% 11月铜线缆企业原料库存比环比减少0.53个百分点，成品库存也环比减少0.76个百分点，二者目前仍在正常范围内波动。在SMM调研过程中，仅个别小型企业表示因其产品多样，企业已逐步开始增加其成品库存量，各企业均未开始调整原料库存。 SMM预计12月电线电缆企业开工率将出现下滑 据SMM预计，12月线缆企业开工率为88.67%，环比下降3.01个百分点，处于近5年来较高水平。从调研来看，12月铜线缆开工率下降的原因主要是：临近年底，企业对资金回笼和发货情况控制更为严格，中大型企业均主动调整生产和发货动作，导致12月企业用铜量有所下降；另外也有企业表示下游企业年底冲刺在12月时已接近尾声，需求增长已结束，下游订单正常回落。   》查看SMM金属产业链数据库    

智利国家统计局数据显示，智利2023年10月铜产量较上月略有反弹，不过同比下降4.4%，至464,311吨，刷新近五年最低。且今年前10个月智利铜产量也不及去年同期，矿石品位下降、水资源短缺、劳动力问题和不确定的财政制度等都对产量产生了负面影响。

SMM12月1日讯： 本周锌价下滑，锌次级消费板块原材料库存有所提升；开工率方面，镀锌板块因环保限产结束后提产产和黑色价格走高影响，开工提升；压铸板块因锌价下滑和补订单的情况影响开工提升；氧化锌板块则保持平稳。 四季度是锌下游的传统淡季，后续或难见得明显的消费好转。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月1日讯：本周，镨钕产品整体仍以偏弱运行为主。周内，氧化镨钕价格自49.5万元/吨跌至47.2万元/吨，跌幅达到了4.6%。 至于中重稀土方面，由于集团的资金投入，氧化镝氧化铽价格走势依旧偏强，上行速度继续加快。短短一周时间内，氧化镝价格从262万元/吨涨至271万元/吨，涨幅来到了3.4%；氧化铽也765万元/吨涨至815万元/吨，涨幅达到了6.5%。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 对于下游磁材企业来说，目前氧化物价格较为坚挺，导致金属厂原材料成本倒挂情况严重。下游近期接单量较差，在镨钕金属价格快速下行的情况下，磁材厂采购意愿不高，对高价原材料接受度也相对较低，市场对镨钕产品的后市信心也较差。SMM预计，镨钕产品价格后续仍将以偏弱运行为主，而镝铽价格在短期内可能会有一定的上行空间。

SMM12月1日讯：进入11月，冷轧价格先涨后跌，镀锌板卷价格稳步上升，黑色和板材价格走强，然镀锌板开工及并未好转，据SMM调研，镀锌板11月月度开工率较10月环比下降1.15个百分点至78.81，企业开工窄幅下降。 主要有以下几点原因： 从终端消费来看。11月为消费淡季，房产市场开工施工面积仍处于同比增长为负值状态，且随着天气逐渐变冷北方工地开工周期延长或开工延后，镀锌板用量受到影响下订单有所减少，而家电镀锌板和汽车镀锌板11月订单平稳运行。整体来看下游需求走弱影响镀锌板开工。 北方环保风波再起。重污染橙色预警发布，11月19日至23日京津冀环保限产再起，此次环保限产较10月而言涉及地区进一步扩大。此次环保风波对不同环保绩效等级的企业进行不同程度的限产，限产程度从自主减排、减产50%至全部减产不等，而部分地区对相关企业要求全部停产，据SMM调研，此次天津及河北地区大部分镀锌板生产企业均有一定程度的减停产，影响近一周的产量。 综上所述，四季度消费淡季需求减弱叠加环保限产影响开工，11月镀锌板整体开工小幅下降，考虑到下游需求或继续偏弱运行，料12月开工难有提升。      

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月1日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在29780吨，周度开工率在79%，环比增加，厂库库存方面环比小增。新疆硅企基本维持正常开工，头部企业提高生产负荷带动区域开工率上行。硅企接单情况不一，部分硅企报价坚挺新签订单有限，部分硅厂正常接单目前以交付订单为主，北方成本优势出货心态随行就市。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在8510吨，周度开工率在74%，环比上周减少。厂库库存方面环比明显。根据SMM不完全统计11月份（包含样本外硅企）云南累计停产34台，另有10余台计划在12月初停产。随着近期陆续减产预计下周开工率大幅走低。硅企报价高于下游意向采购价成交淡，库存环比累增。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在3525吨，周度开工率在54%，较上周环比减少。厂库库存方面环比继续增加。枯水期已至硅企亏损压力下减停产较多，根据SMM不完全统计11月份（包含样本外硅企）四川累计停产36台，另有数台计划12月份停产。库存方面因停炉减产硅厂多依据成本报价出货意愿不高，出货少库存表现增加。 》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点：供应端，本周焦企焦炭销售情况较好，多数焦企处于零库存状态，且焦企盈利得到明显修复，生产积极性有所提高，焦炭供应增加。需求端，本周钢厂盈利转弱，但铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，且贸易商采购积极，下游对焦炭需求依旧较好。成本端，本周事故煤矿仍处于停产状态，炼焦煤供应偏紧，且下游焦钢企业有冬储补库需求，煤矿报价坚挺。综合来看，焦炭供需处于紧平衡状态，且炼焦成本支撑较强，市场仍有焦炭第三轮提涨预期，下周焦炭市场或偏强运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格第二轮提涨落地执行，干熄焦提涨110元/吨，水熄焦提涨100元/吨。一级冶金焦-干熄2780元/吨；准一级冶金焦-干熄2640元/吨；一级冶金焦2340元/吨；准一级冶金焦2258元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格偏强运行，一级水熄焦2530元/吨，周环比增加50元/吨，准一级水熄焦2430元/吨，周环比增加50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡偏弱运行。本周钢材淡季影响开始缓慢向原料端传导，且周四11月份PMI数据公布，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1个、0.4个和0.3个百分点，我国经济景气水平下降，市场情绪进一步减弱，焦炭期货盘面下行。 下周焦炭现货价格仍有第三轮提涨落地预期，或提振期货市场信心，下周焦炭期货盘面或震荡运行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利11.6元/吨，利润增加1.5元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格第二轮提涨落地执行，给予焦企吨焦盈利正面影响。从成本端来看，本周山西、河北地区炼焦煤价格上涨50-100元/吨，焦企炼焦成本增加，挤压焦企盈利。 后续焦炭价格仍有第三轮提涨预期，焦企盈利或继续向好，但炼焦煤供应紧张，部分煤种仍有小幅上涨预期，或继续挤压焦企吨焦盈利，下周焦企吨焦盈利或小幅增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.7%，周环比增加0.9个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.2%，周环比增加1.3个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企亏损得到明显修复，多数焦企不在亏损，生产积极性有所提高，焦炭供应增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存下降，多数焦企保持零库存状态，部分焦企甚至被催货，销售情况较好。 后续下游钢厂铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，且部分钢厂对焦炭有冬储补库需求，焦炭销售情况或继续向好，加之焦企盈利有望继续增加，下周焦企焦炉产能利用率或提高。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存23.4万吨，环比减少2.9万吨，降幅11.0%。焦企焦煤库存332.5万吨，环比增加7.1万吨，增幅2.2%。钢厂焦炭库存252.9万吨，环比增加3.1万吨，增幅1.2%。港口焦炭库存128万吨，环比增加5万吨，增幅4.1% 。 本周焦企焦炭销售情况良好，多数焦企保持零库存状态，部分焦企有惜售心理。后续下游部分低库存钢厂仍有冬储需求，对焦炭保持刚需采购，但焦企开工提高，焦炭供应有所增加，下周焦企焦炭库存或小幅减少。 本周焦钢企业自身炼焦煤库存得到一定补充，且炼焦煤价格已经处于相对高点，焦钢企业不愿意储备过多高价原料，按需采购为主。此外，山西煤矿事故导致部分煤矿仍处于停产状态，部分焦钢企业拿货难度增加，下周焦企炼焦煤库存或暂稳。 本周钢厂铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，加之焦炭仍有第三轮提涨预期，贸易商积极采购，以及部分焦企囤货待涨，减量发货，钢厂到货不佳，补库困难，下周钢厂焦炭库存或暂稳。 本周焦炭第二轮提涨落地，但煤矿事故导致炼焦煤价格上涨，焦炭成本支撑较强，市场看好第三轮涨价，贸易商依旧积极拿货，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月1日讯：回顾整个11月的稀土市场，镨钕价格一路走低。氧化镨钕价格从月初的51.15万元/吨下跌至48.25万元/吨，月内下跌了5.67%。镝铽产品在上半月持续疲弱，但在11月下旬，由于集团资金投入，市场价格开始出现反弹，镝的氧化物价格上涨了6.75%，从252万元/吨涨至269万元/吨；而铽的氧化物价格也上涨了6.38%，从745万元/吨涨至792.5万元/吨。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 根据SMM调研了解，当前大多数磁材企业的新增订单量并不乐观。大型磁材企业拥有长期合作客户，订单来源相对稳定，市场竞争力更强，订单保有量维持在80%左右，而部分小厂的开工率甚至低于50%。下游接单量不足直接导致金属厂的询盘活跃度低迷。在镨钕金属价格持续偏弱的情况下，磁材企业采购更为谨慎，主要以按需采购为主。尽管金属镝铽在原材料价格上涨的带动下有小幅上涨，但采购方对高价产品的接受度仍然不高。 2023年接近尾声，当前市场供需情况和宏观形势表明多数业者对镨钕产品后市价格信心不高，短期镨钕价格走势或将继续承压运行。