》查看SMM镍报价、数据、行情分析 近期受期货价格持续攀升影响及MHP系数上涨原因影响。截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为84%-85%，印尼MHP的FOB价格为12634美元/镍吨。 从需求端分析，部分镍盐生产企业在二季度仍存在原料补库需求，但由于当前MHP计价系数持续处于高位，导致镍盐企业仍处于观望态度，暂缓采购进程。供应端方面，受近期洪水灾害影响，印尼 MHP产量受限，预计4月将出现较大的影响。成本方面，印尼最新实施的 PNBP 版税政策将暂定于26日落地，这将直接推高镍矿的销售成本。从市场反馈来看，该政策引发的湿法镍矿采购价格上涨已在 4 月初体现。且湿法矿本身征收的版税相对较低，按1.3品位镍矿来计算，需比PNBP修改前多缴纳约0.75美元/湿吨。因此预期PNBP 政策在短期内对 MHP 生产成本的传导效应相对有限。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM4月25日讯：                       今日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水200元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；SMM1#电解铜价格为78060~78230元/吨。早盘，沪铜2505合约冲高至78000元/吨以后开始回落至77900元/吨，随后再次拉涨，上午十一时后运行于78000元/吨以上。隔月BACK月差主要运行于200-240元/吨之间。        盘初持货商继续保持昨日报价，主流平水铜升水160-180元/吨，鲁方、JCC主于升水170元/吨成交；好铜挺价于升水180-200元/吨但成交。随后出现少量低价升水130元/吨大江PC迅速成交，进入主流交易时段后仅剩升水140-150元/吨货源。非注册货源升水50-90元/吨，注册湿法货源依旧紧俏。        日内下游采购情绪有所减淡，大型工厂基本已经开始为五一假期备货，中小型工厂或将在下周启动。昨日去库继续去化，上海地区流通货源紧张，且进口铜补充有限，持货商继续保持挺价态度。

据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价维持+5~+6元 /千克，部分持货商对TD升水3-4元/千克抛售现货，临近周末及五一节假期，出于避险考虑，市场交易者更倾向于仓单现货成交。今日早盘基差扩大至接近20元/千克，且上海地区现货库存延续去库流通货源有限，近期上海地区TD升水报价维持高位。国内银价再度站上8300元/千克高位，下游谨慎观望成交寡淡，市场成交以贸易商之间交易建仓为主。 》查看SMM贵金属现货报价

     山东地区本周升贴水上涨后回落，涨截止本周四，山东地区现货升贴水均价报至升水5元/吨。本周市场表现出供需双弱的局势，山东市场现货货源偏紧，给予持货商挺价信心，然而市场实际需求并不强劲，尤其是铜价重心上抬后，下游订单表现一般，企业采购积极性不高，仅维持刚需补货。展望下周，由于五一假期临近，下游存在节前备货需求，但整体备货量预计不多。在现货货源偏紧的预期下，预计下周山东地区现货升贴水将小幅抬升。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                        4月25日SMM进口铜精矿指数（周）报-42.52美元/干吨，较上一期的-34.71美元/干吨减少7.81美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内现货市场成交持续冷清，铜精矿现货成交和询报盘活动持续低迷。周内有贸易商以-40美元低位数的加工费报盘2万吨Package铜精矿，随着盘面Back结构的持续深化QP也相应往近月收缩，装期为6月份。预计下周有多家贸易商开始报6月份的头寸，报价加工费也持续下行至-40美元中位。周内某大型矿企的招标结果出炉，对冶炼厂6月份装期的1万吨标准干净矿招标结果为-44美元/干吨，，对贸易商6月份装期的1万吨标准干净矿招标结果为-66美元/干吨。周内有2万吨Constancia铜精矿对贸易商招标，装期为5、6月份，4月22日截标。周内有2万吨Cadia铜精矿对贸易商招标，装期为5、6月份，4月29日截标。        据SMM了解，秘鲁Antamina铜矿在4月22日因事故停工后，已于4月24日上午逐步恢复运营，具体恢复情况暂不确定，后续进展SMM将持续报道。        SMM九港铜精矿库存4月25日为80.2万实物吨，较上一期增加9.51万实物吨，主要增量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比增加7万实物吨。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格                精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（4.18-4.24）开工率如期上升至79.56%，环比上升1.48个百分点，较预期值低0.41个百分点，同比继续上升8.88个百分点。本周铜价重心走高，同时电解铜去库使升贴水坚挺，在高铜价高升水抑制下，精铜杆企业新增订单明显减少，但因此前低价在手订单充足，排产支撑开工率如期上升。从具体库存来看，因升贴水上行，本周精铜杆企业控制采购，原料库存环比减少7.2%，录得39950吨，精铜杆企业成品库存同样在前期订单正常提货节奏下小幅减少1.47%，录得60400吨。展望后市，临近五一假期，据SMM了解，不少精铜杆企业预计放假2-3天，存在一定备货需求，预计下周开工率在节前备库支撑下上升至81.81%，环比上升2.25个百分点，因去年同期为五一假期，同比上升20.18个百分点。但值得注意的是，多数精铜杆企业表示感到消费后续动力不足，需关注五一后价格走势。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月24日讯，本周磷酸铁锂价格整体呈下降态势，下降约400元/吨，这主要由于碳酸锂在本周的价格出现较大跌幅，降价约1550元/吨。市场方面：供应端，材料厂在本周生产稳定，4月整体产量较3月增幅约在1%-2%之间。需求端，下游电芯厂需求较稳，较3月有所增长，但增幅较小。4月下旬电芯厂整体提货进度相对有所放缓，需求未呈现出较大增量预期。价格结算方面，4月，材料厂将与电芯厂针对第二季度加工费重新谈涨，但最终未能取得实际进展。预计5月产量整体有小幅增量，材料厂也将持续与电芯厂就结算价格继续谈判。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836  

SMM4月24日讯：                    今日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水200元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；SMM1#电解铜价格为78030~78200元/吨。早盘沪期铜短暂走高至78000元/吨后开始回落，隔月BACK月差走至250元/吨附近，沪铜当月进口亏损仍在500元/吨附近。        早盘持货商继续维持昨日报价，然因BACK结构走扩，部分持货商开始低价甩货恰逢有贸易商有为下周备货需求，低价成交后拖累整体成交重心。主流交易时段平水铜成交于升水150-170元/吨，进口金凤等货源升水140元/吨；好铜货源紧张但是金川大板存在少量低价货源，整体成交于升水170-200元/吨。湿法铜紧缺，非注册以升水90元/吨附近成交，品质较差货源于升水30-60元/吨。       展望明日，周五下游买货情绪将有好转，且下周将进入五一假期，下游存在备货需求，预计持货商仍将坚挺升水，但需注意正套盈利者或先抢跑低价甩货。