4月7日讯：SM2505合约开于5998元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6022元/吨，跌幅1.67%。日最高价6070元/吨，最低价5910元/吨。成交量289371手，持仓量324557。原料端，港口锰矿缓慢去库，周初市场报价稍显混乱，合金厂对锰矿采购谨慎，锰矿现货价格暂稳运行。现货端，硅锰厂多维持封盘不报，下游钢厂采购谨慎，各方多持观望态度。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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        SMM4月7日讯：据SMM了解，截至4月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.99万吨，较3月31日减少100余吨；较3月31日减少0.27万吨。         清明节后归来，中美互加关税事件进一步发酵，节后首日有色金属几乎全面下跌，沪铅盘初一度下挫至16305元/吨，为近7个月以来的新低。节后下游企业畏跌观望较多，部分采购仅以刚需为主，冶炼企业出货压力上升，同时铅期现价差收窄，持货商交仓意愿下滑，部分交割品牌企业在上周出现减产动作，使得节后社会仓库库存变化不大。此外，进入4月份，沪铅2504合约交割提上日程，部分交割品牌保值交仓可能性尚存，关注后续铅锭移库对于社会库存的影响。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月3日       今日11：30期货收盘价79020元/吨，较上一交易日下降1080元/吨，现货升贴水均价35元/吨，较上一交易日上升5元/吨，今日再生铜原料价格环比下降450元/吨，广东光亮铜价格73400-73500元/吨，较上一交易日下降450元/吨，精废价差917元/吨，环比下降596元/吨。精废杆价差725元/吨。据SMM调研了解，铜价大幅回落跌价清明临近，持货商已基本放假，因此再生铜杆企业表示采购困难，另外假期放假，终端节前备货需求让再生铜杆企业库存有所下降，受益于铜价下跌，再生铜杆市场交易情况尚可。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月3日讯，本周磷酸铁锂价格整体小幅下行，下降约60元。在原料端，碳酸锂本周平均价格下跌约250元，加工费稳定未有变化。供应端，磷酸铁锂材料4月排产预期较3月未有太大变化，材料厂在本周整体维持稳定生产，但部分头部企业由于订单量相较于月初的满产计划有所减少，但二、三梯队材料厂整体生产较积极。需求端，下游电芯厂需求较稳，整体较3月有小幅增长。4月，部分材料厂将与电芯厂针对第二季度加工费重新谈涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

        据了解，截至4月3日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.6万吨，较3月28日增加100吨。         本周铅价接连下挫，铅冶炼利润缩水，少数铅冶炼企业出现减产情况，锭端产出减量。同时，在铅价下跌背景下，铅冶炼企业出货分歧扩大，部分企业避险抛货，积极下调升水出货，主流产区电解铅成交价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂。其他更多的冶炼企业则是低价惜售，或是有意保值交仓，部分铅锭库存向交割仓库转移，短期原生铅冶炼企业厂库维持低位。  

4月3日讯：SM2505合约开于6128元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6150元/吨，跌幅0.45%。日最高价6158元/吨，最低价6068元/吨。成交量179137手，持仓量349839。原料端，目前锰矿港口库存仍处于低位，受海外消息扰动，矿山挺价情绪仍存，锰矿市场报价稍显混乱，高低价混杂。现货端，硅锰厂受生产成本高企影响，减停产意愿仍存。下游钢厂对硅锰采购积极性偏弱。硅锰厂虽有减停产计划，但市场供应过剩局面仍存，现货价格小幅下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 4月3日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数3,020元/吨，较上周四下跌107元/吨。其中山东地区报3,000-3,040元/吨，较上周四下跌70元/吨；河南地区报3,000-3,060元/吨，较上周四下跌110元/吨；山西地区报2,970-3,050元/吨，较上周四下跌70元/吨；广西地区报2,940-3,080元/吨，较上周四下跌160元/吨；贵州地区报3,060-3,100元/吨，较上周四下跌140元/吨；鲅鱼圈地区报3,210-3,290元/吨。 海外市场： 截至2025年4月3日，西澳FOB氧化铝价格为373美元/吨，海运费22.35美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.32附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,349元/吨左右，高于国内氧化铝价格329元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周海外氧化铝现货成交清淡，共询得一笔新的海外氧化铝现货成交：4月3日，海外成交氧化铝2.4万吨，成交价格 $352/mt FOB Go Dau 越南，5月船期。海外氧化铝现货价格持续下跌，跌速超过国内氧化铝现货，氧化铝进口亏损幅度或进一步收窄，进口窗口处于待开启的边缘。 出口方面，国内以山东地区最新网价测算，出口成本在430-440美元/吨左右，远高于海外最新氧化铝成交FOB价格，出口窗口紧闭，短期氧化铝出口或难以提供大量需求。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10502万吨，运行总产能8673万吨，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.54个百分点至82.58%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周上调0.92个百分点至93.27%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下调1.2个百分点至71.4%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在63.75%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下调0.3个百分点至94.01%。 周期内，氧化铝现货成交清淡，成交价格重心持续下移。新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，到厂价格3270元/吨左右；西北地区铝厂招标采购部分氧化铝，到厂价格3145元/吨左右；贵州地区成交氧化铝3000吨，成交价格出厂3100元/吨；广西地区成交氧化铝现货2万吨，最低成交价格到厂2990元/吨。 整体而言： 供应端，氧化铝厂检修减产齐发，周度开工率一降再降，据SMM数据，截至本周四氧化铝运行产能降至8673万吨/年，氧化铝供应或有所收紧。需求端，短期内下游需求增量空间有限，截至本周四，据SMM数据，全国电解铝运行产能周度环比持平在4388万吨/年。但截至目前氧化铝供需尚未达到平衡，供应较需求仍有余量，氧化铝现货价格依旧承压。除此之外，本周矿价回落，氧化铝成本支撑下移；氧化铝现货价格持续下跌，市场看跌情绪浓厚，下游采购谨慎，备货意愿较弱，本周铝厂氧化铝原料库存继续小幅下降0.29万吨；海外氧化铝成交价再跌，进口亏损或将收窄至百元内，需警惕进口窗口是否转向开启状态，进而海外现货价格领跌国内。总体上，近期氧化铝价格或延续弱势运行。后续需持续关注氧化铝厂检修减产情况以及海外氧化铝价格走势。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

        本周，铅蓄电池市场终端消费表现偏弱，经销商库存消化缓慢，如一些汽车蓄电池经销商库存已高达3个月，电池批发市场维持促销氛围。另清明节假期临近，铅蓄电池企业基本以销定产，部分企业计划放假。本周铅价大幅下跌，现货铅跌破万七关口，下游企业采购分歧较大，部分企业观望慎采，放假者仅以刚需采购；部分不放假的企业则按需逢低采购，后半周铅现货市场交易活跃度向好。。

         下周，宏观重要经济数据主要是中国3月CPI年率、美国3月未季调CPI年率、美国4月一年期通胀率预期初值等。另美国在公布“对等关税”后的进况需重点关注，以及美联储将公布3月货币政策会议纪要，关税与货币政策仍将指引大宗商品价格走势。          伦铅方面，受美国加征关税事件影响，有色金属普遍走弱，截至4月3日下午14:00，伦铅周度跌幅为3.26%。而在伦铅大幅下跌后，LME铅0-3贴水逐步扩大，截至4月2日，报价为-27.28美元/吨，同时海外铅库存相对平稳，并未出现较多的下游逢低采购行为。下周，关税影响或进一步发酵，铅价走势预期偏弱，伦铅将运行于1925-1985美元/吨。          国内沪铅方面，由于清明假期，部分下游企业计划放假，铅消费阶段性减量，节后铅锭累库预期较高。节后沪铅2504合约交割提上日程，后续需关注交割品牌铅锭移库交仓动作，给予铅价运行带来一定压力。同时，废电瓶价格居高不下，再生铅转为亏损，打击冶炼企业生产积极性，成本关注万七关口成本支撑。此外铅锭进口窗口即将打开，若铅锭进口条件达成，国内成本支撑作用将失效。预计下周沪铅主力合约运行于16900-17350元/吨。          现货价格预测：16800-17200元/吨。由于淡季因素，下游企业基本以销定产，采购亦是较为谨慎，近期以逢低按需采购为主。而在铅价下跌，废电瓶价格居高不下，再生铅转为亏损，冶炼企业低价惜售，再生精铅贴水或进一步收窄。原生铅方面，下周为沪铅2504合约交割前一周，持货商将移库交仓，铅库存压力后移，铅期现价差或收窄。