》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月4日       今日11：30期货收盘价76980元/吨，较上一交易日环比下降60元/吨，现货升贴水均价-70元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比下降100元，广东光亮铜价格70600-70800元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差1697元/吨，环比上升56元/吨。精废杆价差1030元/吨，据SMM调研了解，铜价日内走势震荡下跌，再生铜原料供应紧缺的原因，再生铜杆企业不得不提高采购价格完成当日采购目标，今日光亮成交价格为70900-71000元/吨。

3月4日讯：SM2505合约开于6350元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6348元/吨，跌幅0.53%。日最高价6364元/吨，最低价6292元/吨。成交量211246手，持仓量425930。原料端，合金厂对锰矿多压价采买，矿商报价小幅下调，锰矿价格偏弱运行。现货端，成本支撑偏弱，硅锰现货价格小幅下降。部分硅锰厂暂不报价。下游钢厂整体采购情绪偏弱，多持观望态度。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月3日       今日11：30期货收盘价77040元/吨，较上一交易日环比上升270元/吨，现货升贴水均价-80元/吨，较上一交易日上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元，广东光亮铜价格70700-70900元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1641元/吨，环比上升77元/吨。精废杆价差1025元/吨，据SMM调研了解，铜价全日走势震荡整理为主，虽然精废杆价差有所走扩，但下游提货速度依然缓慢，有个别再生铜杆企业成品库存逐步增加，甚至萌生了暂时停炉的想法。

3月3日讯：SM2505合约开于6340元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6338元/吨，跌幅0.03%。日最高价6440元/吨，最低价6330元/吨。成交量281678手，持仓量427343。原料端，港口锰矿库存相对低位，合金厂对锰矿高价采购情绪偏弱，矿商主动报价意愿偏弱。现货端，合金厂开工率波动不大，仍有成本支撑，低价出货意愿偏弱。下游钢厂多持观望态度，等待主流钢招进场。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

        SMM3月3日讯：据SMM了解， 截至3月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.02万吨，较2月24日增加1.03万吨；较2月27日增加0.72万吨，并达到3个半月的高位。         近日，湖南、河南等地区原生铅冶炼企业检修后恢复生产，供应阶段性增量；再生铅企业复产与新建产能投放推进，使得整体市场供应相对宽松。期间，铅期现价差较大，主流产区电解铅报价对沪铅2504合约贴水250-200元/吨出厂，持货商交仓意愿不改，铅锭继续由厂库转移至社会仓库。另进入3月份，铅锭供需双增趋势不改，同时沪铅2503合约交割提上日程，随着再生铅新建产能投放，铅锭社库仍有累增的空间。

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》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 2月28日讯， 中国磷酸铁锂市场2月产量下滑，行业格局分化，3月需求复苏预期强烈 2025年2月，中国磷酸铁锂市场呈现阶段性调整态势。据最新数据显示，当月磷酸铁锂产量环比减少9.28%，但同比增幅仍高达184%，总体开工率下降至47%。这一变化背后，反映出行业在供应端和需求端的分化格局。 供应端：头部企业稳定生产，中小厂面临困境 在供应端，行业分化趋势明显。一、二梯队的磷酸铁锂材料厂在2月整体维持稳定生产，节日期间未安排放假，确保了核心产能的持续供应。然而，其余中小材料厂则面临较大压力，出现了不同程度的减产或停产情况。 具体来看，中小材料厂面临的困境主要来自两方面：一方面，原材料磷酸铁价格上涨，但加工费未能同步上调，导致企业生产成本上升，亏损加剧，部分企业因此选择停产停供；另一方面，下游订单逐渐向头部材料厂集中，中小材料厂的订单量减少甚至丢失，进一步加剧了其经营压力，促使部分企业决定停产以止损。 需求端：行业淡季致需求下滑，库存有所增加 从需求端来看，2月处于行业传统淡季，整体需求景气度有所下滑。下游电芯企业排产计划略微减少，导致磷酸铁锂材料厂的总出货量小幅下滑，库存水平有所上升。这一阶段性需求调整，与供应端的产能分化形成了鲜明对比。 3月展望：需求复苏预期强烈，行业趋势向高压实产品倾斜 展望3月，市场对磷酸铁锂行业的需求复苏预期强烈。随着节后市场的逐步回暖，下游需求预计将较快提升，磷酸铁锂产量也有望随之大幅增加。与此同时，加工费在2月已出现涨价趋势，部分材料厂已成功落地涨价，主要针对中高压实产品。 据SMM分析，2025年整体中低压实产品加工费将难以提升。在此背景下，高压实产品因其更高的技术壁垒和更强的议价能力，已成为行业发展的主流趋势。企业通过提升产品压实密度，不仅可以增强自身在市场中的议价能力，还能在激烈的市场竞争中实现更高的盈利水平。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

2月28日讯：SM2505合约开于6336元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6332元/吨，跌幅0.03%。日最高价6374元/吨，最低价6310元/吨。成交量180752手，持仓量421597。原料端，合金厂对高价锰矿接受度较低，锰矿市场持续偏弱震荡。现货端，硅锰厂产量波动不大，前期停产硅锰厂暂无复产计划。下游钢厂整体采购情绪偏弱，多持观望态度。硅锰市场供需博弈持续，现货价格暂稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

        SMM2月28日讯：据了解，截至2月28日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.18万吨，较2月21日减少1.27万吨。         本周原生铅冶炼企业检修与恢复并存，主要交割品牌出现小幅减产的情况，缓和铅锭厂库累增的压力。另2月铅长单普遍完成结算，铅冶炼企业催促买方提货，同时周内期现价差较大，主流产区电解铅报价对沪铅2504合约贴水250-200元/吨出厂，使得持货商集中提货交仓，除去直接走向下游企业，其他货源则是转移至社会仓库，故冶炼企业厂库明显减少。  

         SMM2月28日讯：下周，宏观重要经济数据方面，主要是中国2月财新制造业PMI、美国2月ISM制造业PMI、美国2月ADP就业人数(万人)、美国2月失业率和美国2月季调后非农就业人口等数据，同时美联储发布经济状况褐皮书。此外，中美贸易摩擦问题突出，美方威胁加征关税，将继续作用于大宗商品市场。          伦铅方面，周内伦铅库存去化，且LME铅0-3贴水收窄，截至2月27日报在-17.74美元/吨，伦铅运行重心小幅上移。与此同时，美国对多国商品加征关税的预期上升，国际贸易不确定性使得有色金属运行受到压制，铅价上涨空间有限。预计下周伦铅将运行于1985-2045美元/吨。          国内沪铅方面，进入3月份，春节假期因素解除，铅市场整体供需预期双增。而从周度的边际变化看，供应端预计有小增空间，消费端则趋于平缓，铅锭显性库存仍有累增空间。反观，原料供应保持偏紧状态，且因供应端增产预期，废料等原料价格相对坚挺，多空因素僵持状态暂难打破。预计下周沪铅主力合约运行于16950-17300元/吨。          现货价格预测：16750-17000元/吨。铅消费端表现一般，下游企业维持以销定产模式，对于铅锭的采购相对分散。而供应端，铅冶炼企业复产与新建投产推进，原生铅与再生铅或保持贴水交易。又因原料成本因素，现货贴水幅度扩幅空间有限。