9.4 SMM铝晨会纪要   盘面： 昨日沪铝收于24390元/吨，上涨0.47%，盘中再创近期新高24510。价格远高于所有关键均线（MA5=24209、MA10=24006.5、MA30=23862.83、MA60=23578.33），均线系统多头发散，中期上升趋势强劲。MACD指标维持零轴上方金叉，柱状线持续扩大，多头动能充足。成交量小幅回落至7.16万手，高位追涨意愿有所减弱。沪铝核心运行区间建议参考24200-24800。伦铝收于3318美元/吨，微涨0.02%，日内波动3314-3319，高位窄幅整理。价格高于MA10（3259.7）、MA30（3242.33）及MA60（3227.67），但略低于MA5（3338.9），短期均线构成轻微压力，中期支撑良好。MACD指标柱状线为正17.16，多头动能持续。伦铝核心运行区间建议参考3260-3380。 宏观面： 美联储理事沃勒表示，如果即将公布的数据确认通胀压力正在降温，他倾向于在美联储下一次货币政策会议上支持维持利率不变。但他同时警告称，如果通胀数据表现火热，9月进一步加息仍然是一种可能。沃勒讲话发布后，交易员降低了对美联储9月加息押注。 基本面： 供应端，本周电解铝周度产量87.47万吨持稳，铝水比例回升0.32个百分点至78.78%，铸锭量进一步降低；海外复产及新建产能爬坡，中东受损产能恢复，海外电解铝供应不断修复。需求端旺季兑现偏慢，8月PMI铝加工行业综合PMI录得48.7%，较7月小幅抬升，但仍处荣枯线下方；9月铝加工综合PMI预期升至51.9%，有望重返扩张区间，但各版块表现分化，旺季成色仍取决于终端消费恢复与高铝价下补库意愿的博弈。库存端，本周四铝锭社会库存81.5万吨，较上周四去库3.7万吨、较本周一去库2.2万吨，去库重新加速；LME库存24.6万吨处历史低位；但铝棒14.2万吨累库0.25万吨，与锭端背离。 原铝市场： 今日沪铝盘面重心较昨日上涨，盘初现货对沪铝2609合约升水10-20元/吨成交，有华东货源去华南的现象，后面随着铝价上涨，沪铝现货升水较开盘时候走跌，今日A00铝锭现货主要成交区间在平水到升水20元/吨。 沪铝盘面再度拉涨，且九月旺季成色不足，中原市场下游加工企业接货情绪低迷，观望情绪重，市场交投较为清淡。且持货商倾向于报价升贴水抬高时大量出货，出货情绪同步走弱。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝09合约贴水110-150元/吨之间。今日铝价大幅上涨，现货市场崩塌。前置高基差本身就可能会施加压力，绝对价涨至4月以来新高更是成为压垮骆驼的的最后一根稻草，持货商多数争相逢高套现大幅下调甩卖，部分尝试凭借去库趋势挺价出货但已无法缓和前者冲击几无实质反馈，贴水流通泛滥，实际中存在极端低价。无论下游还是贸易商都表现出畏高情绪，仅在连番压价之后才按需少量补入低价货源，成交渐显有价无市。 再生铝原料： 今日SMM A00铝价收报24350元/吨，环比前一交易日上涨270元/吨，废铝市场价格集体跟涨。精废价差方面，9月3日佛山型材铝精废价差约为2461元/吨，破碎生铝精废价差约为1240元/吨，较上周再度走阔。进口方面，前期成交资源陆续到港对国内供应形成一定补充，进口破碎铝切片港口报价维持在2485美元/吨附近，环比持稳；但阿联酋出口禁令及欧盟加征关税政策影响延续，欧洲及中东货源收缩格局未改，优质带票废料整体维持偏紧，进口增量空间有限。终端需求实质性回暖尚需观望，熟铝系库存消化仍需过程，利废企业大概率延续按需采购与低库存运营策略，跟涨节奏预计依旧偏缓。预计下周废铝市场将呈稳中偏强、重心小幅上移的运行格局，破碎生铝（水价）主流运行区间预计将围绕在20300-21000元/吨之间展开，需重点关注下游订单恢复节奏。 再生铝合金： 现货方面：今日ADC12市场报价整体呈现较为明显的上调态势，SMM ADC12价格较前一日涨200元/吨至24300元/吨。调价动力主要集中于铝价及期货盘面走强、原料成本抬升以及市场情绪改善。当前成本端对ADC12价格的支撑进一步增强，企业在成本压力和市场行情偏强的背景下，价格向上修复的意愿有所提升；同时，部分企业对后续终端需求回暖持一定预期。不过，从实际市场反馈来看，当前需求改善幅度仍较为有限，价格上涨暂时更多依赖成本和盘面带动，终端订单对价格的正向反馈尚不充分。因此，短期行业价格重心或继续向上修复，但在需求尚未明显放量的情况下，企业实际提价空间仍受到一定制约，后续仍需关注终端订单恢复情况以及铝价、原料成本的进一步变化。 综合展望： 宏观收紧预期已消化，低库存与去库加速形成托底并主导本周定价；但旺季需求兑现不足、铝棒累库向锭端传导风险仍在，海外供应不断修复，限制铝价上方空间，短期铝价预计偏强震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】   》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格

9月3日，2026世界动力电池大会在四川宜宾开幕。同一天，工业和信息化部副部长熊继军在会上明确表示，将进一步规范动力电池行业竞争秩序，加强行业运行监测和 产能 动态预警，“遏制低价竞争、盲目扩张等行为”。 他指出，当前动力电池行业“非理性竞争问题比较凸显”。 宁德时代董事长曾毓群率先发言，将“品质”作为新能源产业下一阶段发展的关键词。他提出“宁德品质”的核心是安全、可靠、长寿命，直言行业存在“比速度、比参数、比低价”的现象，甚至以牺牲产品质量和消费者信任为代价。 曾毓群话音刚落，亿纬锂能董事长刘金成走上讲台，在“通过价值创造，提高商业水平”的主题演讲中，他没有谈具体技术参数，也没有发布新产品，而是将矛头指向了一个更根本的问题： 当大多数企业半年报数据亮眼、行业“喜气洋洋”之时，中国锂电产业真正该警惕的是什么？ 告别规模竞赛，回归 “ 价值创造 ” “难得2026年喜气洋洋。”刘金成这样评价今年的动力电池行业。 刘金成很快把话题引向更深层的问题：行业在经历一轮快速发展后，需要重新认识商业目的和企业愿景。 他提出了一个核心判断：合理扩张产能成为共识。 ”合理“二字，是刘金成反复强调的商业逻辑。 在他看来，行业景气时企业扩产是自然选择，但扩产并不天然等于发展质量提升。如果所有企业都只围绕规模展开竞争，最终仍然要回到盈利和持续经营的问题。 刘金成直言，任何一个行业都会有周期，都会有低点有高点，“在高点拼命扩张，当低点来临的时候，就慌不择路”，这是电池行业在过去几年走的曲折道路。“此时此刻反思这样一个问题，做出更加理性的判断和选择，对长期发展来讲极其重要。” 他提出，企业不能只看市场有多大、产能能做多大，还要回答自己的盈利空间在哪里。 “各守一片盈利的空间”，他的这句话直指当前行业痛点。 过去几年，动力电池行业经历了疯狂的产能竞赛和价格战，部分企业一度陷入增收不增利的困局。企业最终必须靠价值创造获得生存空间，而不能只靠规模扩张解决问题。 刘金成将问题上升到“商业文明”的高度。 在他看来，技术创新解决的是企业有没有产品竞争力的问题，而商业文明解决的则是一个行业能否长期健康运行的问题。 当技术路线逐步明朗之后，企业接下来拼的不只是产品和产能，而是“商业水平”。 无论产业处于什么周期，企业最终都必须回到价值创造本身——这是刘金成演讲的核心结论。 事实上，刘金成并非临时起意。 早在2026年6月亿纬锂能25周年庆上，他就提出要“把中国知识产权、生产落后、产能过剩、低价竞争的帽子扔到太平洋去”。 此次宜宾发言，是其长期思考的延续，恰好与政策方向形成共振。 同行是 “ 益生菌 ” ，不是 “ 害虫 ” 如果说“价值创造”是刘金成给企业开出的药方，那么他对行业竞争关系的重新定义，则展现了一种更具格局的产业观。 谈到行业竞争，刘金成说了一句令人印象深刻的话：“同行是‘益生菌’，不是‘害虫’。” 在他看来，同行并不是需要被消灭的对象。一个健康的产业需要不同企业共同参与竞争、创新和市场开拓。 刘金成进一步阐释了自己的竞争哲学：“每个企业家都有自己的运气，同行绝对不可能被你打死，他是死是活完全取决于他自己的战略。” 他建议行业以更从容的心态看待彼此：旁边的都是伙伴，走错了可以提醒他一下，走快了可以恭喜他一下，比一定要把谁干掉要好。 这番表态背后，是对过去几年行业“内卷”生态的深刻反思。 自2025年11月工信部首次提出“依法依规治理动力电池产业非理性竞争”以来，四部门在2026年1月、4月两次联合召开座谈会，市场监管总局也在3月发文将锂电池纳入“内卷式”竞争防治重点——“反内卷”已从口头警示变成系统性政策工具。 刘金成的发言，恰好与这一政策方向形成呼应。他提出的“合理扩张”“各守一片盈利空间”“提升商业文明”，本质上都是在为行业寻找一条超越内卷、走向良性竞争的路径。 他把动力电池产业放在更长的产业周期中审视，提出动力电池要“成为智慧世界的能源底座”。这意味着行业的格局不能停留在互相消耗上，而要有更大的视野和更长远的耐心。 从曾毓群强调“品质”到刘金成强调“价值创造”，从政府层面“扼住低价竞争”到企业层面“各守一片盈利空间”，2026年宜宾的这场大会，正在传递一个清晰的信号：中国锂电产业正从“拼规模”走向“拼质量”，从“拼速度”走向“拼耐力”。 当行业规模已占据全球七成以上份额，当政策“有形的手”和企业“无形的手”共同指向同一方向，中国锂电的下半场，比拼的不再是谁跑得更快，而是谁走得更远。

在全球能源转型与制造业格局重塑的关键时期，铅锌产业链正经历深刻的结构性调整。上游矿山资源持续偏紧，冶炼加工利润承压，而下游以电池、镀锌为代表的应用领域则面临新技术迭代与绿色低碳转型的机遇与挑战。在此背景下，产业链上下游的协同合作与价格风险管理，较以往任何时候都更为重要。 上海有色网深刻洞察行业需求，倾力打造一届“与众不同”的产业年会。本次会议将核心定位聚焦于下游应用端及长单供需对接，我们旨在搭建一个集宏观前瞻、价格研判、长单洽谈于一体的高端交流平台。本次会议不仅将深度解析铅、锌、贵金属、铜、锡、锑、铋等伴生金属的市场趋势，更创新性地设立长单供需洽谈会等亮点环节，力求通过精准的数据服务与务实的议程设计，助力客户把握2027年市场先机，促成业务合作。 金秋十月，我们诚邀国内外铅锌产业链的领军企业与精英人士，齐聚一堂，在轻松愉悦的洽谈氛围中，坦诚交流，共谋发展！ 郴州恒达选矿机械厂有限公司 将出席本次盛会，与行业同仁共同探讨行业发展趋势，携手推动铅锌产业迈向新的高度。 点击 报名表单 立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 郴州恒达选矿机械厂有限公司位于湖南省郴州市南岭大道5号，公司成立于2004年，是生产销售成套选矿设备的高新技术企业。 公司技术力量雄厚，加工设备精良，检验手段齐全，产品质量可靠，内部管理完善，能为选矿厂提供日处理15～2000吨（单机）的成套选矿设备，为用户提供选矿厂选址、工艺流程设计、设备选型、制造、安装、调试直至正常生产的一条龙服务。本公司重合同、守信誉，产品畅销全国各地。近年来积极开拓国外市场，产品远销越南、泰国等东南亚及非洲市场,深受用户好评。本公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证和ISO14001:2015环境管理体系认证,具有选矿设备进、出口经营许可权，可为用户提供相关的进、出口业务。 本公司的主要产品有：1、破碎设备：鄂式破碎机、锤式破碎机等。2、磨矿设备：轴瓦型、节能型、周边传动、中心传动球磨机棒磨机。3、洗选矿设备：螺旋洗矿机、螺旋分级机、搅拌桶（普通、提升）、浮选机（XJK、SF、SL射流式）、摇床、螺旋溜槽、磁选机、双杯给药机等。4、输送、脱水设备：皮带运输机、槽式给矿机、板式给矿机、摆式给矿、斗式提升机、浓缩机等。 我公司以“用户至上，诚信为本”为宗旨，坚持“开拓进取，求实创新”的企业精神，力求为用户提供“质量优良、价格合理、客户满意”的产品和服务，热忱欢迎各界朋友来人来电来函前来联系，携手合作，共展鸿图。 联系方式 地址：中国湖南郴州市南岭大道5号 电话：+86-735-2831789 传真：+86-735-2222227 网址：www.czhdyj.cm 邮箱：czhd2831789@sina.com 长按扫码立即报名 2026 SMM铅锌年会

9月3日（周四），位于萨斯卡彻温省东北部的一座铜锌矿即将实现商业化生产，加拿大联邦政府已将其认定为国家重要项目。 在周三于萨斯卡通市举行的一次项目进展通报会上，加拿大矿业公司埃尔多拉多黄金公司（Eldorado Gold）表示，其麦克伊尔文纳湾（McIlvenna Bay）地下矿已于6月生产出铜精矿，7月生产出锌精矿，并计划于今年第三季度末启动商业化生产。 由于该矿将生产关键矿产，联邦政府去年将其列为了国家重要项目，并移交至其重大项目办公室处理。 埃尔多拉多黄金公司总裁Christian Milau表示，这一认定帮助项目顺利走到了最后阶段。 Milau说：“在全球矿业领域，最大的挑战之一，我认为也是最大的风险，就是许可审批及审批时间。能够获得关注和聚焦，并实现省与联邦政府之间的协调，这是一个巨大的优势和机遇，而在许多国家这仍然是一个难题。” 该公司目前已备有超过40万吨待处理物料。该矿位于汉森湖南端，距萨斯卡通市东北约460公里，距萨省克里顿镇以西约96公里。 埃尔多拉多黄金公司于今年4月收购福兰矿业公司时，接手了麦克伊尔文纳湾项目。该公司预计项目总资本预算略高于10亿加元。 据公司介绍，在该矿预期的18年开采寿命内，可生产4100万磅铜、5400万磅锌、2万盎司黄金和44.4万盎司白银。 这些关键矿产用于先进制造业、清洁能源、医疗保健、航空航天等行业。大部分精矿将在魁北克省进行冶炼。 自2024年以来，联邦政府已通过不同基金为该项目的各个方面提供了超过2亿加元的资金支持。 联邦能源和自然资源部长Tim Hodgson出席了在萨斯卡通举行的活动。他表示，麦克伊尔文纳湾矿在加拿大的关键矿产战略和增强国家经济独立性方面将发挥关键作用。 （文华综合）

隔夜伦锌开于3880美元/吨，盘初短暂回落后快速上探3915美元/吨，随后震荡下行并探低3845.5美元/吨，夜盘探低回升，终收于3897.5美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.52%。成交量减至15156手，持仓量增加2024手至26.2万手。9月3日LME锌库存增加9975吨至110500吨，涨幅9.92%；隔夜伦锌录得一阴柱，隔夜伦锌录得一长下影线的阳柱，美元指数及美债收益率回落，降低美元计价金属的价格压力，直接提振伦锌；但美国服务业数据强于预期，强化加息预期并限制伦锌涨幅，昨日库存虽然大增9975吨，但近端货源偏紧叠加多头增仓，推动盘面修复跌势。 隔夜沪锌录得一小阴柱，伦锌探低回升带动沪锌重心上移，国内矿端供应偏紧、加工费低位及社会库存去化继续提供支撑；但高价抑制下游采购，叠加多头减仓，盘面涨幅有所收窄，预计日内维持高位震荡。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

SMM9月4日锌晨会纪要 盘面：隔夜伦锌开于3880美元/吨，盘初短暂回落后快速上探3915美元/吨，随后震荡下行并探低3845.5美元/吨，夜盘探低回升，终收于3897.5美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.52%。成交量减至15156手，持仓量增加2024手至26.2万手。隔夜沪锌2610合约开于26725元/吨，开盘后震荡上行并摸高26830元/吨，随后盘面冲高回落并探低26635元/吨，终收报于26705元/吨，涨95元/吨，涨幅0.36%。成交量减至63503手，持仓量减少580手至15.9万手。 宏观：美媒：阿曼拒绝伊朗霍尔木兹海峡收费提议；伊朗打击美军在阿联酋和科威特基地；特朗普称美国弹药库存几乎无限，产能空前；美联储理事沃勒：若8月通胀高于预期将考虑加息，若改善则倾向于维持利率不变；美国PMI数据显示三季度经济增长反弹。 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.78，出货情绪为2.59。上午沪锌期货价格再度回升，下游企业畏高情绪加剧，再加上终端订单尚未出现趋势性转好，下游昨日采购和询价积极性较差，整体现货市场表现低迷，贸易商佛系出货力。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.60，销售情绪为2.4。昨日锌价继续上行，贸易商虽有报价但是市场实际成交困难，下游畏高情绪凸显，高价下终端订单同样较少，现货市场表现清冷。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.64，出货情绪为2.43。盘面回涨，下游仍在观望，少量刚需采购，天津锌锭出口增加，库存下降，贸易商出货升水小幅上涨，昨日整体市场成交较差。 宁波：昨日上午盘面锌价环比回升，下游畏高情绪持续，昨日下游企业持续观望，几无询价接货意愿，贸易商佛系出货，现货升水变化不大，整体交投表现清淡。 库存：9月3日LME锌库存增加9975吨至110500吨，涨幅9.92%；据SMM沟通了解，截至本周四（9月3日)，SMM七地锌锭库存总量为23.28万吨，较8月27日减少3.71万吨，较8月31日减少1.82万吨，国内库存减少。 锌价预判：隔夜伦锌录得一长下影线的阳柱，LME锌库存单日大增9975吨至11.05万吨，供应紧张预期降温，拖累伦锌先行下跌，但是美元指数走弱，叠加市场加息预期进一步下调，伦锌低位修复。隔夜沪锌录得一小阴柱，伦锌探低回升带动沪锌重心上移，国内矿端供应偏紧、加工费低位及社会库存去化继续提供支撑；但高价抑制下游采购，盘面涨幅有所收窄，预计日内维持高位震荡。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

9月3日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铝连续第五个交易日上涨，触及逾三周高点，受供应紧张和美元走软推动。 伦敦时间9月3日17:00(北京时间9月4日00:00)，LME三个月期铝上涨28美元，或0.85%，收报每吨3,311.5美元。盘中一度触及3,328.50美元，为8月12日以来最高。　　 供应紧张支撑铝价升势 荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师Ewa Manthey表示，“铝价受到实物市场供应紧张以及中国季节性需求走强预期的支撑。” 周三公布的交易所数据显示，LME铝库存降至245,975吨，处于1990年以来最低水平。 上海期货交易所铝库存已连续11周下降，从6月12日所创的六年高点528,885吨降至391,498吨。 尽管市场寄望中东冶炼厂恢复供应，但分析师预计，今年铝市仍将供不应求。中东约占全球铝产能的9%。 美元走软为基本金属提供助力 美元走软，加之市场对美联储本月加息的预期减弱，提振LME多数基本金属价格。美元走软使以美元计价的金属对其他货币持有者来说更加便宜。 目前市场目光都聚焦于周五将公布的美国非农就业报告，分析师预计就业岗位将增加5.6万个，7月则是意外下滑2.3万个，失业率预计将维持在4.1%。 若数据表现远逊于预期，或许才能大幅降低美联储9月加息的风险--目前市场价格显示预期加息概率为61%。 LME三个月期铜上涨118美元，或0.83%，收报每吨14,333.5美元。 LME铜价曲线仍处于逆价差状态，显示近期供应紧张。不过，随着可用库存小幅增加，现货铜合约较三个月期铜的溢价已从8月17日的逾500美元收窄至每吨68美元。 美国商务部周四公布的官方数据显示，美国7月精炼铜及铜合金进口量达到225,094吨，创月度纪录新高，贸易商在美国可能加征关税前继续大量运输铜。 根据贸易数据监测机构的数据，美国商务部公布的7月进口量是自1990年有记录以来的最高月度总量，较上月增长78%，同比增加8%。 此次进口激增正值市场等待美国拟议进口关税的明确消息之际。美国商务部原定于6月30日前就铜市场向总统特朗普提交最新报告，但此后一直未有公告。 期锌逆价差依然高企 LME三个月期锌上涨47美元，或1.22%，收报每吨3,912.0美元，周二曾触及接近4,000美元的逾四年高点。 尽管周三有9,975吨锌交割至LME仓库，在一定程度上缓解了供应紧张，但三个月期锌逆价差仍高达138美元。LME锌注册仓单目前为80,225吨。 交易所数据显示，一个市场参与者持有超过50%的LME锌仓单和现货合约，使其对近期现货供应具有很强的控制力。 （文华综合）

据绵竹市人民政府消息，8月28日上午，湖州超钠新能源科技有限公司（简称：超钠新能源）年产6GWh钠离子电池生产线项目签约仪式在四川绵竹举行，绵竹高新区管委会与超钠新能源签订《投资协议书》。 电池网注意到，早在2024年1月，超钠新能源就曾在四川绵竹落户钠离子电池正极材料项目，项目规划总投资30亿元，建设年产8万吨钠离子电池正极材料，其中一期项目投资5亿元，实现年产2万吨钠离子电池正极材料。 资料显示，超钠新能源成立于2021年8月，以浙大教授团队为公司核心，实现多平台研发资源整合，拥有超100项钠离子电池核心技术与专利，是行业内少有的拥有钠离子电池核心研发能力的企业之一，已完成中建八局、国家能源集团、国家电网钠离子储能商业项目应用，台铃两轮车及旭派电源启动电源项目应用。 今年5月，超钠新能源还与巴基斯坦RIC集团签署战略合作协议。双方将基于钠离子电池技术、硅基新能源材料、储能系统解决方案、本地化生产与市场推广等领域开展全方位深度合作。其中，超钠新能源将向巴基斯坦市场输出自研普鲁士蓝钠离子电池、核心正极材料及全套储能系统解决方案，并依托RIC集团优质硅矿资源优势，打通新能源上游材料产业链。

SMM9月4日讯： 隔夜，伦铅 3M 合约9月3日震荡上行，开于 1895.5 美元/吨，全天运行区间 1893.0-1908.0 美元 / 吨，波幅 15 美元 / 吨，收于 1907.0 美元 / 吨，较前一交易日收盘价上涨 8.5 美元 / 吨、涨幅 0.45%，日K 收小阳线；成交 6408 手、持仓 170974 手。 隔夜，沪铅 2610合约夜盘开于16135 元 / 吨，开盘短暂冲高至16165 元 / 吨后快速回落，22:00 前后下探 16085 元/吨，此后于 16085-16115 元 / 吨区间窄幅震荡，最终收于 16095 元 / 吨，较前一交易日收盘价下跌 25 元 / 吨、跌幅 0.16%；价格仍站稳布林中轨及万六关口上方。

期货盘面： 隔夜，伦铅 3M 合约9月3日震荡上行，开于 1895.5 美元/吨，全天运行区间 1893.0-1908.0 美元 / 吨，波幅 15 美元 / 吨，收于 1907.0 美元 / 吨，较前一交易日收盘价上涨 8.5 美元 / 吨、涨幅 0.45%，日K 收小阳线；成交 6408 手、持仓 170974 手。 隔夜，沪铅 2610合约夜盘开于16135 元 / 吨，开盘短暂冲高至16165 元 / 吨后快速回落，22:00 前后下探 16085 元/吨，此后于 16085-16115 元 / 吨区间窄幅震荡，最终收于 16095 元 / 吨，较前一交易日收盘价下跌 25 元 / 吨、跌幅 0.16%；价格仍站稳布林中轨及万六关口上方。 宏观方面： 国外方面，美联储理事沃勒发表条件式表态，称若 8 月通胀高于预期将考虑加息、若改善则倾向维持利率不变，市场据此下调 9 月加息预期，美元指数回落 0.56% 报 98.99，10 年期美债收益率降至 4.775%；美国上周初请失业金 20.6 万人高于预期，而 8 月标普全球服务业 PMI 升至 56.5、创 2024 年 12 月以来新高；中东局势继续升级，伊朗打击美军在阿联酋、科威特基地，以色列威胁打击伊朗全部基础设施，供应中断担忧推动油价维持近 6 周高位，WTI、布伦特分别收于 89.64、94.62 美元 / 桶，美国柴油价格升至 2022 年年中以来新高；今晚 20:30 将公布美国 8 月非农就业报告（失业率、非农人口、时薪），为下周加息路径关键指引。 国内方面，国家主席习近平结束上合峰会及吉尔吉斯斯坦、埃及国事访问回到北京；商务部回应美方借 G20 炒作 "经济失衡" 论调，表示坚决反对；前 7 个月我国服务进出口总额同比增长 8.3%；促进中小企业发展 "十五五" 规划发布，提出到 2030 年规上中小企业人均营业收入累计增长 15% 左右。 现货基本面： 昨日 SMM1# 铅价持平。原生铅持货商挺价、仓单货源有限、以升水报价为主，主流升水 0-50 元 / 吨，电解铅南北分化，南方检修收紧、部分停报，北方货源转松、成交偏少；再生精铅贴水 100-50 元 / 吨，炼厂出货尚可；下游临近周末按需采购、偏好厂提，整体交投一般。 库存方面：截至9月2日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.11万吨，较8月31日增加200吨，较8月27日增加0.18万吨。截至9月3日，LME铅库存为396825吨，较上一交易日减少2775吨；SHFE铅锭仓单库存总量为57793吨，与上一交易日持平。 》点击查看SMM铅现货历史报价 今日铅价预测： 隔夜伦铅收涨 0.45%、LME 库存续降，外盘企稳叠加国内持货商挺价、南方检修收紧，支撑铅价下方；但沪铅夜盘表现偏弱，国内社会库存由去化转为小幅累积，再生贴水、北方货源转松叠加临近周末下游按需采购。预计今日现货铅价延续高位窄幅震荡格局，需关注万六关口得失及周末前成交跟进。 》点击查看SMM金属产业链数据库