【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价2020元/吨。 焦煤方面，山西安全整治维持常态化，煤矿复产释放缓缓慢，焦煤资源偏紧格局暂无实质性缓解。下游刚需走弱，煤矿新增长协及现货订单增量不足，市场高位拿货观望、恐高情绪持续发酵。近期产地线上竞拍成交重心连续下移，各煤种流拍占比居高不下，成交表现未见好转。但当前矿端自身库存维持低位，去库压力有限，短期焦煤价格或以区间震荡、整体持稳运行为主。 焦炭市场： 准一级冶金焦-干熄全国均价为2090元/吨。 供应方面，当前焦化企业盈利空间尚存，生产主动性较强，整体开工负荷维持稳定，焦炭供给增加；但下游采购跟进乏力，焦企出货受阻，厂库进入累积通道，库存压力逐步显现。需求方面，终端成材消费持续走弱，钢材成交不及预期，钢厂持续亏损；同时市场普遍存在原料端降价预期，钢企采购策略收紧，主动补库意愿低迷，刚需少量拿货为主。 综上，供需两端博弈，市场悲观情绪持续发酵，综合预判下周焦炭市场承压下行，价格具备下调预期。【SMM钢铁】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 7月17日，SMM进口铜精矿指数（周）报-146.15美元/干吨，较上一期的-132.84美元/干吨下降13.31美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数报98%-99%。 本周铜精矿现货市场成交情况较上周略有增多。现货成交方面，有贸易商以SMM和FM指数平均扣减15美元/干吨至16美元/干吨向冶炼厂销售1万吨Las bambas，装期为9月；同时有贸易商以SMM和FM指数平均加5美元/干吨向冶炼厂销售1万吨Calcine；有贸易商向冶炼厂以固定数字-140美元/吨销售1万吨干净矿和1万吨Bisha，装期为8-9月；有贸易商向冶炼厂以固定数字-155美元/吨销售2万吨干净矿，装期为四季度；另外，有贸易商以指数扣减20美元/干吨向冶炼厂销售2-3万吨的打包矿，装期为2026年四季度至2027一季度；有矿山以固定数字-160美元/干吨向冶炼厂销售1万吨南美干净矿，装期为9月，QP：M+3。矿山招标方面，此前的Jabal招标结果出炉，贸易商端口成交价格为固定价-250美元/干吨，数量4-5万吨，船期为下半年；Newmonet招标的2-3万吨Red christ目前结果尚待公布；此外，据SMM了解，某大型矿山此前招标10万实物吨铜精矿，贸易商端口2026年投标价格为-200多美元/干吨，2027年投标价格为-200美元/干吨，2028年投标价格为-100多美元/干吨。 总体来看，本周铜精矿现货市场低位下探趋势延续，现货TC跌幅较前期进一步扩大。冶炼厂端虽仍存在刚性补库需求，但随着TC持续下探，铜冶炼利润被进一步压缩，炼厂对低价货源的接受度明显趋于谨慎，采购更多偏向刚需补库。与此同时，矿山招标及贸易商报盘价格继续走低，市场低价成交对炼厂心理价位形成进一步冲击，买卖双方分歧有所扩大。短期来看，铜精矿现货TC仍面临下行压力，后续需重点关注冶炼厂对深度负值货源的接受程度。 据海关总署最新数据，2026年6月我国铜精矿进口量 233.5万吨，环比减少1.10%，同比小幅增加0.03%。2026年1-6月铜精矿累计进口量1460.9万吨，累计同比小幅减少 0.9%。 智利正受到强冬季锋面系统影响，预计主要影响将集中在7月16日至17日，并可能持续至20日至21日。此次天气过程呈现明显区域差异，安托法加斯塔、阿塔卡马等北部矿区的高海拔及山地区域将出现中到强降雪和大风，智利中部至南部则面临持续强降雨，局地洪水、滑坡及泥石流风险上升。智利政府已启动预防性应急响应，矿业主管部门亦与主要矿业企业沟通应急预案。据SMM与当地业内人士沟通，强降雪及降雨可能对部分矿区道路运输和港口装运造成短期扰动，铜精矿及电解铜出口节奏存在延迟风险，实际影响仍需关注天气持续时间及主要矿区运营情况。 7月16日，必和必拓公布生产报告显示，受Escondida和Pampa Norte矿区产量下降影响，截至6月30日的第四财季集团铜产量为49.19万吨，同比下降5%，低于上年同期的51.62万吨。2026财年，集团铜产量合计195万吨，同比下降3%，较2025财年的202万吨有所回落，但已连续第二年接近200万吨。其中，全球最大铜矿Escondida按100%权益口径计算，全年铜产量为126.12万吨，同比下降3%，主要由于选厂入选矿石品位由上年同期的1.02%降至0.90%。 7月17日，SMM十一港铜精矿库存录得64.82万实物吨，较7月10日减少4.2万实物吨。主要减量来自于防城港与钦州港，分别环比减少3万吨和2.1万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

日内热卷主力合约震荡下行，尾盘收于3318，降幅0.15%。本周热卷价格较前一周走强，整体成交较前一周转好。供应方面，本周轧线检修影响量环比上周增多，热卷整体产量下降。需求方面，本周表需环比下降。库存方面，本周热卷总库存环比+3万吨，厂库环比+3.94万吨，但社库去化，据SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存433.30万吨，环比-0.94万吨，环比-0.22%，农历同比+44.35%。分区域来看，东北市场累库幅度较大，中南部库存窄幅去化。成本方面，本周必和必拓工人罢工消息发酵，铁矿价格走强，热卷成本支撑加强。后续看，铁矿受到消息扰动价格保持高位波动，但SMM统计的7月下旬铁水产量预计下降对矿价形成压制，同时市场对焦炭提降预期尚存，成本支撑一般。从基本面角度，当前热卷尚处于淡季阴影下，基本面矛盾不断累积，压制价格上行空间，热卷价格预计跟随成本走势波动，下周热卷主力合约将在3280-3350区间运行。 ​

  本周不锈钢成材价格与生产成本同步震荡上行，成材涨幅跑赢原料端整体表现，带动钢厂冶炼利润环比有所扩张。以 304 冷轧测算，本周按当期原料核算利润率为 2.39% ，按库存原料核算利润率为 1.07% ，现货盈利韧性已实现明显修复。 镍系原料方面，本周高镍生铁价格整体阴跌回落，期货盘面反弹与现货采购形成鲜明博弈格局。周内沪镍、 SS 期货同步震荡走强，上游冶炼厂及贸易商挺价意愿相对充足，但下游不锈钢厂对淡季后市预期偏谨慎，原料采购情绪偏弱，压价策略持续落地，市场无集中补库需求释放，多空博弈下镍铁价格重心持续下移。截至本周五，国内 10-12% 品位印尼高镍生铁到港含税价下跌 4.5 元 / 镍点，报 1132.5 元 / 镍点。 废不锈钢价格本周依托盘面回暖偏强上行，走势呈现韧性偏强、涨幅受限的特征。受 SS 期货走强带动，废料市场情绪有所修复，叠加废不锈钢相较走势偏弱的镍铁仍具备稳定的经济性替代优势，为价格形成了底部支撑。但现阶段市场处于传统消费淡季，终端刚需疲软制约成材整体需求，叠加废不锈钢税票紧张、钢厂持续压价采购，市场交投活跃度受限，价格难以打开上行空间，整体维持偏稳震荡走势。截至本周五，上海地区主流 304 边料价格上涨 100 元 / 吨，报价 10250 元 / 吨。 铬系原料方面，本周高碳铬铁价格小幅回落，行业宽松供给格局持续压制行情。当前铬铁市场供给充裕，市场悲观情绪未明显缓解，下游刚需采购乏力，场内成交持续偏弱。不过外盘铬矿价格持稳反弹，适度缓解铬铁成本端下行压力，使得铬铁跌势放缓。截至本周五，内蒙古地区主流高碳铬铁价格环比下跌 25 元 /50 基吨，报 8075 元 /50 基吨。

中东冲突持续搅动能源市场，通胀前景再度蒙上阴影，欧洲央行政策路径面临新一轮考验。 欧洲央行将于7月23日公布利率决议。尽管 市场普遍预计本次会议将维持基准利率在2.25%不变，但随着油价重新走高、通胀风险再度抬头，市场对9月继续加息的押注明显升温 ，欧洲央行内部有关进一步收紧政策的讨论也预计将更加活跃。 6月欧元区通胀回落幅度超出预期，加之油价较冲突初期高点一度明显回落，为政策制定者争取了短暂的观察期。但近期中东冲突升级推动能源价格反弹，中东化肥供应趋紧以及欧洲热浪可能推高食品价格，使通胀前景重新充满变数，欧洲央行未来几个月的政策路径也因此变得更加复杂。 7月大概率按兵不动，9月信号或成为会议焦点 市场普遍预计，欧洲央行将在7月会议上维持利率不变。 欧洲央行6月率先因中东冲突带来的通胀风险启动加息，成为主要央行中首个采取行动的央行。此后能源价格一度回落，政策紧迫性有所缓解，但 近期布伦特原油价格重新升至每桶85美元附近，再次引发市场对通胀压力回升的担忧。 据报道，摩根士丹利首席欧洲经济学家Jens Eisenschmidt表示："会议上肯定会有人提出是否应该加息的问题，我相当确定会有几位政策制定者讨论这一选项。" 他认为，即便最终维持利率不变，围绕加息的讨论本身，也可能成为欧洲央行为9月政策方向释放信号的重要方式。 目前货币市场仍计入小幅7月加息概率，反映出投资者对政策前景仍保持谨慎。 多数经济学家押注9月加息，市场开始交易年内第二次行动 路透对74位经济学家的调查显示，绝大多数受访者预计欧洲央行将在9月再次加息，并同步更新经济预测。 据路透援引知情人士， 即使此前油价回落期间，欧洲央行内部支持进一步加息的理由依然存在。如今随着能源价格再次走高，市场甚至开始押注9月之后年内还可能再次加息。 不过，经济学家对此明显更加谨慎。 74位受访者中，仅3位预计欧洲央行年内将实施第二次加息，显示市场定价已明显走在主流预测之前。 苏黎世保险集团欧元区市场策略主管Ross Hutchison表示： "从绝大多数欧洲央行官员近期表态可以明显看出，他们更担心再次低估通胀风险，而不是经济增长放缓。" 但也有机构认为，欧洲央行仍有耐心等待更多数据。荷兰合作银行高级宏观策略师Bas van Gaffen表示，目前尚未看到工资增长或二轮通胀效应明显加速，政策制定者"完全可以等到9月，再根据中东局势对通胀的实际影响作出判断。" 最低准备金率或上调，流动性继续缓慢收紧 除了利率政策，欧洲央行还可能进一步调整流动性框架。 据路透， 欧洲央行正考虑将银行必须存放于无息账户的最低准备金率提高一倍，以减少向银行支付超额准备金利息所产生的成本。 在利率维持高位的背景下，这部分支出正持续增加。 市场认为，该举措更多属于流动性管理，而非新的紧缩工具。法国兴业银行预计，此举将使欧元区银行体系超额流动性减少约1600亿至1700亿欧元，而欧洲央行量化紧缩每年已回收约5000亿欧元流动性，因此 整体影响相对有限，但意味着流动性收紧方向仍在延续。 数字欧元推进提速，支付自主成为战略重点 数字欧元项目也正在进入加速阶段。据路透，欧洲央行6月获得欧洲议会关键支持，结束了与银行业持续三年的博弈。此前银行业一直担忧数字欧元可能导致存款流失及盈利受压。 与此同时，特朗普政府关税政策引发欧洲对于美元支付体系可能被进一步政治化的担忧，也让提升欧洲支付体系自主性的战略意义进一步凸显。 按照目前规划，欧盟有望于今年年底前完成数字欧元相关立法，2027年启动试点，并计划于2029年正式推出。 摩根士丹利的Eisenschmidt认为，数字欧元有助于降低欧洲对境外支付网络的依赖，但由于当前方案仍主要面向零售支付，其在实现这一战略目标上的作用仍存在一定局限。

作为全国线缆产业核心集聚高地，广东拥有完备的上下游产业链、雄厚的智能制造实力与突出的外贸区位优势，深度辐射华南、港澳及东南亚核心市场，是国内线缆产品出口与产业国际化布局的核心枢纽，在全国线缆产业发展格局中占据举足轻重的战略地位。 当前，国内线缆行业正处于转型升级的深度变革阶段，机遇与挑战并存。全球范围内，海外基建持续加码、新能源电力产业高速扩容，为国内线缆企业出海拓市、国际化布局带来广阔增量空间。但与此同时，行业发展痛点持续凸显：铜、铝等核心原材料价格大幅波动，企业成本管控风险加剧；行业产能同质化严重、市场低价内卷持续加剧，企业利润空间不断被压缩，传统生产经营模式已遭遇发展瓶颈。在此产业变局下，通过数字化管控、智能化升级与精益化降本提质，成为线缆企业规避行情风险、打破低价内卷、构筑核心竞争力、实现长效发展的关键破局路径。 为充分发挥华南产业集聚优势，精准破解行业发展痛点，助力区域线缆产业提质增效、迭代升级，7月14-15日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司 主办，广西大生电力设备有限公司协办，Solarabic中东新能源行业媒体、广东省工贸发展促进会大力支持 的 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 在广东·广州设计之都温德姆酒店隆重举行。 本次大会议程丰富、亮点纷呈，设有广州番禺电缆集团有限公司企业考察、开幕致辞、行业嘉宾主题分享、大会晚宴等多重环节。大会依托SMM全产业链数据优势与海内外上下游优质资源，聚焦行情精准研判、产业转型升级、供需资源对接、出海渠道赋能四大核心方向，全方位助力华南线缆企业洞察行业发展趋势、借鉴数智化转型经验、整合优质供应链资源、拓宽国际化出海赛道，凝聚区域产业合力，推动华南线缆产业迈向高质量、高端化、国际化的全新发展阶段。 本文为 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 的图片、文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 7月15日 主论坛 主办方开幕致辞 SMM执行副总裁 周 柏 广西大生电力设备有限公司总经理 唐建琴 广东省工贸发展促进会会长 侯少藩 签约仪式 上海有色网信息科技股份有限公司&广西大生电力设备有限公司战略合作签约 广西大生电力设备有限公司和上海有色网信息科技股份有限公司在 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 的现场进行了战略合作签约。此次合作，既是双方优势互补、资源共享的重要实践，也是产业链协同发展的又一次积极探索。未来，双方将在产业资源整合、市场拓展、信息服务等方面进一步深化合作，共同助力线缆产业高质量发展。 嘉宾发言 发言主题：新型电力系统下配电网面临的挑战和机遇 发言嘉宾：南方电网储能与可再生能源重大科研团队荣誉主任委员；浙大求是客座教授 郑耀东 01以史为鉴:电力系统与配电网概述 丘吉尔名言启示：从历史看电力系统演进 其对电力系统百年演进历程进行了回顾。 配电网作为电力系统的末端神经，从最初简单的电能分配网络，演变为今天集分布式电源接入、储能调控、用户互动于一体的复杂有源网络。理解这一演进脉络，是把握配电网未来发展方向的关键。 电力系统结构：从主网到配网的完整图景 其对配电网的核心定位以及电网四大环节的功能分工等进行了介绍。 配电网角色正从"被动配电"向"主动服务平台"转变，战略地位前所未有地提升，是连接新能源与用户的不可替代的关键纽带。 配电网概念与电压等级体系 技术标准依据：GB/T 156-2017《标准电压》、DL/T 5729-2016《配电网规划设计技术导则》。配电网电压等级的选择需综合考虑供电容量、供电距离、负荷密度、经济性等因素。 其对新型配网系统形态进行了阐述。 配电网线路长度占比：彰显量多面广特征 （Source: 中电联《中国电力行业年度发展报告2025》, IEA数据8） 02新型电力系统:20字方针解读 20字方针逐字解读与配电网适配要求 核心逻辑：20字方针是一个有机整体——"清洁低碳"是目标方向，"安全充裕"是底线要求，"经济高效"是运营准则，"供需协同"是运行机制，"灵活智能"是技术支撑。配电网作为连接用户与主网的关键环节，必须在五个维度全面适配。 配电网高质量发展行动方案核心目标（供电和承载能力） ►2025年目标 • 配电网网架结构更加坚强清晰 • 供配电能力合理充裕 • 配电网承载力和灵活性提升 • 具备5亿千瓦左右分布式新能源接入能力 • 具备1200万台左右充电桩接入能力 • 全面淘汰S7（含S8）型高耗能配电变压器 ►2030年目标 • 完成配电网柔性化转型 • 完成配电网智能化转型 • 完成配电网数字化转型 • 以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标 • 配电网成为综合能源服务平台 • 全国虚拟电厂调节能力达5000万千瓦 ►配电网投资规模 03全国配电网运行现状 2025年全国电力供需：用电量突破10万亿千瓦时 2025年电力供需核心特征：用电量首次突破10万亿kW时，超美国两倍； 新增装机5.5亿kW，风光占80.2%；风电+太阳能合计装机18.4亿kW； 煤电装机占比降至32.4%；风光新增发电量占全社会新增用电；97.1%；跨区输送电量9984亿kW时（+7.9%）；直流工程投资同比增长25.7%。 》新型电力系统下配电网面临的挑战和机遇【华南线缆大会】 发言主题：中东非电力转型中的中国机遇供应链、标准与本地化 发言嘉宾：Solarabic中国区负责人 李德兰 中东宏观驱动力：三大引擎拉动万亿级投资 ►核心投资数据 •2025年中东地区可再生能源容量增速达 28.9%，位居全球第一； •全球能源投资2026预计达3.4万亿美元； •其中电网投资接近5500亿美元(同比↑20%)。 •GCC建筑项目价值约1471亿美元。 •GCC未来五年可再生能源投资预计达600亿美元。 ►三大核心引擎 1.沙特“2030愿景”：120GW装机目标及NEOM等超级项目。 2.阿联酋“2050战略”：智慧城市与铁路网驱动特种电缆需求。 3.能源安全转型：危机倒逼多元化能源结构与基础设施倾斜。 中东非不是一个统一的能源市场而是三个市场，且每个面临不同的挑战 将该地区视为一个单一的脱碳叙事，就错过了关键点。能源安全问题真实存在，但在每个市场群体中呈现的结构性挑战截然不同，电网的角色也随之而异。 ►危机驱动型 脆弱电网下的生存：黎巴嫩·伊拉克·叙利亚·巴勒斯坦·也门·苏丹 ►进口依赖型：能源主权与成本控制 约旦·埃及·摩洛哥·巴林 ►资源生产型 战略韧性：卡塔尔·沙特·阿联酋·阿尔及利亚 中东电力市场整体概况与国家格局分析 ►绿电增速全球第一（+28.9%） IRENA数据显示中东可再生能源容量增速居全球之首，全球正步入以太阳能为主导的“电力时代”。 ►光储平准化度电成本（54-82 $/Mwh） 在资源优质地区，“光伏+储能”成本已大幅低于新建煤电(70-85美元)及新建气电(>100美元)。 中东非电线电缆市场规模预测与需求驱动 ►市场规模阶段性预测(2024-2033) ►核心电力需求传导与驱动力 1.万亿级建筑与基建工程落地 GCC目前在建建筑项目总值约1471亿美元。至2033年交通铁路基建约66亿美元，释放大量中低压和特种建筑缆需求。 2.数据中心(AIDC)成为全新增长极 GCC数据中心容量预计从1GW向4GW以上扩张，2030年将占区域总电耗的3-5%，对稳定供电及高阶特种电缆要求极高。 3.可再生能源配套持续扩容 未来五年区域可再生能源直接投资约600亿美元。沙特、阿曼等国大力推动光伏并网与本地太阳能制造(2028年达44GW)。 》中东非电力转型中的中国机遇供应链、标准与本地化【华南线缆大会】 发言主题：铜基热管理材料的研究及发展趋势 发言嘉宾：中南大学材料学院院长 李 周（雷前代替发言） 发言主题：工厂数字化转型与智能制造降本增效 发言嘉宾：万马联合控股集团有限公司智能制造总监 颜亮锋 发言主题：迈向2030：全球光伏终端市场趋势展望 发言嘉宾：SMM光伏高级分析师 王陕煜 全球光伏终端市场现状概览 其结合中国、东南亚、印度、中东非、南美（巴西为主）、美国、欧洲等的光伏发展情况对全球光伏终端市场现状进行了简述。 2026年全球光伏市场进入调整期 2026年，受主要地区电网接入与消纳瓶颈、部分国家政策环境趋严，以及传统海外装机大国需求放缓影响，海外新增光伏装机预计阶段性回落至224 GW，同比下降约4%。其中，东南亚、巴基斯坦等新兴市场虽仍具增长潜力，但短期内装机体量有限，难以完全对冲主要市场回落带来的缺口。长期来看，在能源转型及各国可再生能源政策目标支撑下，海外光伏新增装机仍具稳定增长基础。本轮调整更多体现为基础设施约束、并网节奏及政策变化下的短期修正，并不改变海外光伏中长期扩张趋势。随着新兴市场需求释放、电网及储能配套逐步完善，海外装机规模预计将在2027年后重新进入增长通道。 2026年H1中国光伏终端重点政策回顾 其对《工业绿色微电网建设与应用指南(2026-2030年)》、新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》、《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》、《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》、《非化石能源电力消费核算指南(试行)》、《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》等政策的文号、政策发布时间、发布方、内容摘要等进行了介绍。 2026年H1海外光伏重点政策回顾 电价机制重构叠加消纳压力，光伏项目盈利承压 •利用小时数下降叠加电价走低，光伏业务盈利能力明显承压。2025年，新能源全面入市后，市场化交易规模持续扩大，多数发电企业光伏项目平均上网电价同比下降4.30%–17.07%，利用小时数同步下降2.87%–14.36%。电价下降叠加限电增加、可利用小时数减少，共同压缩了光伏项目收益空间。同时，新增装机带来的折旧、运维及土地等非技术成本持续增加，进一步挤压利润。在此背景下，龙源电力、三峡能源、华润电力、中节能等企业光伏业务净利润分别同比下降22.81%、38.09%、17.60%和12.60%。 •企业间盈利表现有所分化，但整体仍呈"量减效弱"趋势。从企业表现来看，利用小时数和平均电价下降是光伏业务盈利承压的共性因素，但净利润降幅存在一定差异。华能国际和中广核新能源光伏业务净利润分别同比增长5.80%和21.74%，而其利用小时数及平均电价同样出现下滑，说明光伏业务盈利除受电价、利用小时数影响外，还受到经营成本、项目区域布局及资产结构等因素影响。整体来看，在电价下行、消纳压力加大的背景下，光伏项目盈利能力整体走弱已成为行业普遍现象。 2025-2027上半年机制电价竞价对比: 2027年竞价回归理性，机制电价有所上涨 •机制电价回升，企业报价逐步回归理性：2027年机制电价陆续开启，已公示的新疆、甘肃、云南中标价格均较2026年有所提升，其中新疆光伏机制电价由0.15元/千瓦时升至0.259元/千瓦时，涨幅达73%。相较2025年首次竞价时企业普遍以竞价下限报价争取机制电价资格，2027年报价明显趋于理性。经过近一年的市场运行，投资企业已逐步认识到，过低的机制电价虽然能够提高中标概率，但难以支撑项目长期收益，报价逻辑开始由“保入围”转向“保收益”，机制电价也逐步回归合理水平。 》SMM：迈向2030：全球光伏终端市场趋势展望【华南线缆大会】 发言主题：漆包线行业浅析 发言嘉宾：广东金雁电工科技股份有限公司销售中心总监 谢浪生 行业分析 宏观环境分析（PEST模型） 其结合漆包线全球应用市场分布以及漆包线中国国内市场分布情况进行了分析：预计2027年全球需求约330万吨，中国需求可达210万吨，其中细微线需求将突破50万吨。 其对国际主要漆包线企业格局和中国主要企业格局进行了介绍。 行业特性分析 市场竞争格局 市场供需格局 ►01需求持续增长 核心驱动：全球技术进步与智能化水平不断提高5G、新能源、智能制造等领域催生海量新需求。 市场表现：总需求量逐年攀升，智能化升级推动细微线等高端细分市场持续扩容。 ►02区域需求结构分化 全球趋势：受成本与产业配套影响，发达国家产能持续向中国、东南亚及印度等新兴经济体转移。 中国机遇：国内总产能稳步提升，凭借完整产业链优势，全球中高端漆包线产能加速向中国集聚。 ►核心洞察：全球漆包线市场正经历结构性重塑，在智能化升级与产业转移的双重推动下中国不仅是全球产能的承接者，更是需求增长的主要贡献者。未来，企业应紧抓高端化、国产化替代与新兴市场出海的机遇，以技术升级应对市场分化。 》漆包线行业浅析【华南线缆大会】 发言主题：“十五五”期间能源电力发展对线缆行业影响分析 发言嘉宾：中电联（北京）电力检测技术研究院有限公司总经理 韩文德 发言主题：2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析 发言嘉宾：SMM华南办总经理 龙华琛 2026年上半年铜价格复盘 SMM铜价回顾：关税政策悬而未决 LC叙事延续叠加加息预期 铜价维持高位震荡 全球铜精矿年度供需平衡：供需平衡面临结构性矛盾（季度更新2026年6月版） ►SMM分析 Ø2025-2027年：2025年供应端干扰率陡增，矿山生产事故频发，经常性的生产中断和暂停导致2025年铜精矿产量预期不断下修。2026年开年伊始，1月4日铜陵有色旗下厄瓜多尔Mirador铜矿二期扩建项目由于政府人事变动频繁导致《采矿合同》无法签署导致被迫暂停。SMM预计《采矿合同》的签署年内难以签署，二期的铜增量或于2027年才能释放。叠加因复产不达预期，Freeport下调Grasberg铜矿产量，铜精矿供应进一步收紧。 Ø因此SMM预计2026年的全球铜精矿产量为19,113千金属吨，全球铜精矿供需平衡结果为短缺606千金属吨。供需平衡的预期结果也将持续施压铜精矿年度Benchmark数字结果，SMM预计从2026至2028年BM数字难有明显的改善，直至供需平衡结果显著修复。 Ø2028-2030年：未来铜矿新项目和扩建项目所带来的产量释放以及其他含铜物料（如金精矿、铅锌精矿、硫铁矿等）和再生铜原料带来的供应补充都能修复铜精矿供需平衡结果。未来个别中国铜冶炼厂粗炼新项目投产运营的预期在降低，叠加已有的铜冶炼厂存在减产和停产的可能，共同造成全球铜精矿供需平衡结果逐步改善至供过于求的局面。 全球粗炼&精炼产能于25-27年集中释放 其结合全球冶炼厂粗炼环节扩建项目和新投产项目情况进行了分析。 国内电解铜产量及预测：6月电解铜产量超预期下降 主因检修增加 ►SMM分析 Ø6月电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09%；1-6月累计产量为702.1万吨，累计同比上升6.49%。6月电解铜产量较预期值116.8万吨减少了2.3万吨，主要因为存在未在预期内的检修情况，北方地区2家冶炼厂检修影响量在2万吨左右，导致此次6月的电解铜产量较预期以及理论月产量明显下降。 Ø从原料端口来看，6月铜精矿现货TC继续下行，已经跌破120美元/干吨，且仍有下行趋势，目前正值年中谈判，原本预计6月30日出谈判结果预计延期。6月铜价高位回落，精废价差进一步收敛，叠加税票问题，阳极板采购并非顺利，部分冶炼厂采购吃紧。 Ø7月电解铜产量预计录得116.6万吨，环比上升1.84%，1-7月累计产量预计818.7万吨，同比上升5.4%。7月电解铜产量较6月抬升，主要有部分冶炼厂检修结束，产量逐渐恢复。但7月仍有3家冶炼厂处于检修中，故电解铜产量存在影响。 Ø值得注意的是6月底存在小型冶炼厂新爬产，目前SMM中国电解铜调研精炼产能为1630万吨。 硫酸供应受限 未来海外冶炼产量恐下降 ►SMM分析 Ø中东是全球主要的硫磺生产和出口地（出口约占全球45%左右），中东冲突持续导致中东地区硫磺出口受限，并将加剧海外湿法铜供应收缩的风险。具体而言，硫磺是硫酸的重要原材料，而硫酸既是铜火法冶炼的主要副产品，又是湿法铜生产中浸出环节的关键原料。目前，全球湿法铜产能主要集中于刚果（金）（280万吨）、智利（120万吨）、赞比亚（34万吨）等国家，其中刚果（金）和智利是最重要的湿法铜生产国，且这两个国家的硫酸供应都依赖进口，其中刚果（金）对外依赖程度更大，一方面需要从赞比亚进口硫酸，另一方面需要从中东地区等进口硫磺。中东冲突持续将直接导致刚果（金）硫磺供应减少，一旦矿企库存消耗殆尽，目前刚果金地区冶炼厂厂区库存普遍剩余4-6周，后期生产将面临较大的减产风险，我们预计7月该地产量将下降1.5万吨左右。 Ø近年来，我国从硫酸净进口国转变为最大的净出口国之一，2025年我国硫酸出口量达465万吨，同比增长74.6%，是海外硫酸供应的重要补充。今年1-2月，我国硫酸出口量同比明显下降。5月中国出口量进一步收缩，海外硫酸供应缺口预计将继续放大。从硫酸出口去向看，2025年，我国约32%的硫酸出口到智利，为当地的湿法铜生产提供原料。预计7月智利的湿法铜生产也将面临减产风险，可能减产1万吨左右。 》SMM：2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析【华南线缆大会】 发言主题：铜期现价浮动与电线电缆行业现状 发言嘉宾：深圳市奔达康电缆股份有限公司董事长 侯少藩 宏观洞察：全球及区域铜消费格局 2026年全球及全国铜消费大盘 ►全球精炼铜消费温和增长，供需格局趋紧 2026年全球精炼铜消费量预计约2500万吨，同比增长1.6%。新能源汽车、光伏风电及AI算力中心成核心引擎，市场将现供应短缺，矿端紧张格局持续。 ►中国铜消费领跑全球，新兴领域驱动增长 中国占全球铜消费半壁江山，2026年表观消费量将突破1300万吨，增速2%左右，领跑全球。电网投资、新能源及AI数据中心为核心动力，新兴领域需求旺盛而传统领域增速放缓。 华南地区：外向型与新兴动能驱动的增长极 华南地区，特别是广东省，作为中国制造业的核心引擎之一，其铜消费结构呈现出鲜明的“外向型”与“新兴动能驱动”特征，紧密依托电子信息、新能源汽车等下游产业，出口导向显著，是国内铜消费的关键增长极。 区域格局：华南与华东产业差距剖析 南北产业分化：华南与华东线缆产业五大核心差距 ►区域产业发展模式与核心竞争力深度解析 从企业结构、风险管控、产业链配套、客户资源及行业生态五个维度，对比两大区域线缆产业的发展现状，揭示产业分化背后的底层逻辑与发展痛点。 》铜期现价浮动与电线电缆行业现状【华南线缆大会】 发言主题：铜实体企业的衍生品工具应用 发言嘉宾：上海东吴玖盈投资管理有限公司场外衍生品部总经理 冯臣闯 现货网价——期货价格关系 首先其列举了：现货市场通常使用上海有色网SMM + 加工费等的形式报价；境内期货通常使用上海期货交易所上市的AL2607.SHE, AL2608.SHE, CU2607.SHE, CU2608.SHE等合约等内容来引发现货与期货关系的思考。 行业中： 多以期货点价+升贴水报价的形式完成贸易流通。 期现基差 现货价格和期货价格趋势性相同，大级别同涨同跌，使用期货对现货套保具备有效性；但价格上有些细微差别，这个差别反应的是现货市场的紧张程度；低库存状态下：现货>期货，高库存状态下：现货<期货（如春节前后）。 套保方案 期货：期货类似与买卖现货，损益结算清晰，但需承担市场升贴水，特别是有色相关品种，远月升水为常 态，长期订单使用期货套保会侵蚀加工利润； 期权：作为辅助方案，结合自身能够承担的风险，去博弈低价采购或高价抛售。 其对【铝】封顶采购价案例的案例背景、合同条款、产品特点、案例执行以及案例总结等进行了分享。 远期订单保值难点 案例背景： 某电缆企业在1月中下旬以24300元/吨左右的价格中标一个订单，交货时间为4月中下旬。 不保值： 原材料价格下跌，盈利扩大。原材料价格上涨，订单利润压缩，甚至亏损。 期货保值： 保证金持续占用， 以及期货合约常年Contango结构，对于长期订单，多头保值需要持续的移仓换月，增加保值成本； 期权保值： 买入期权（保险），好处很多，如保证金占用低，继续拥有低价采购的权利等。 但费用高，仅在有较好利润空间的情况下使用。 》电线电缆企业运用场外衍生品降本增利【华南线缆大会】 大生之夜——招待晚宴 签到&交流 7月14日 企业考察——广州番禺电缆集团有限公司 7月14日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，广西大生电力设备有限公司协办，Solarabic中东新能源行业媒体、广东省工贸发展促进会鼎力支持的 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 考察团一行，走进广州番禺电缆集团有限公司（简称：番缆集团） 开展实地走访与深度交流。考察团立足行业发展现状，聚焦线缆产业链创新升级、新能源配套发展、行业趋势变革等核心议题，实地学习标杆企业先进经验、交流行业发展思路、共探产业发展新机遇。番缆集团主要领导热情接待考察团一行，并全程陪同参观、参与座谈交流。 考察期间，考察团一行人先后走进企业生产车间、智能化生产线、国家级检测实验室及研发中心，实地观摩企业智能化生产流程、标准化品控体系以及新技术、新产品落地应用情况，近距离了解番缆集团在高端线缆、新型合金材料、储能新能源配套产品等领域的研发成果与产业化实力。参观过程中，集团领导详细向考察团介绍了企业生产运营、技术创新、品质管控、项目落地及市场布局等核心情况，并针对行业痛点、技术迭代方向、新能源线缆市场机遇等内容，与考察团专家、行业同仁展开深入探讨与互动交流。 考察团充分认可番缆集团深耕线缆行业数十年的扎实积累、稳健的产品品质与扎实的技术创新实力，以及在新能源配套、重大基建项目中的稳步探索与实践成果。座谈交流中，双方围绕华南线缆产业链当前发展现状、行业技术升级难点、上下游协同配套、储能与新能源线缆市场发展趋势等务实议题展开深入沟通，坦诚分享各自生产管理、技术研发、市场布局的实操经验，相互借鉴行业先进做法、交流发展思路，有效增进了产业链企业间的认知与联动，为后续行业互通互助、协同发展打下良好基础。考察团成员表示，本次实地走访收获颇丰，近距离了解了老牌线缆企业稳健经营、持续创新的发展经验，为自身企业经营发展、技术升级提供了宝贵的参考借鉴，也对华南线缆行业协同提质、良性发展有着积极的启发意义。 》2026 SMM（首届）华南线缆产业链大会名企考察——广州番禺电缆集团有限公司 》点击查看2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会专题报道