正文： SMM 7月29日讯： 华东运营商投放真武810E服务器 月租2.5万 SMM华东获悉，地区某运营商近日投放一批真武810E八卡服务器租赁资源，单台月租报价2.5万元，一年起租。Tensor FP16精度下单节点理论峰值算力达1.9PFLOPS。市场人士指出，该机型定位高性能推理与训练场景，2.5万元月租在当前AI服务器租赁市场中具备一定竞争力，适合对算力密度有较高要求的企业客户。 内蒙古H100集群64台整租入市 月租7.9万锁四年闭口 SMM获悉，内蒙古地区某运营商机房近日释放64台H100八卡服务器租赁资源，月租报价7.9万元/台，四年起租、闭口合同，押一付三。业内人士指出，运营商机房长协闭口模式锁定远期价格，在当前H100现货持续走高背景下为承租方提供成本确定性，但四年周期对需求稳定性要求较高，适合算力底座型客户长期布局。 北京9台昇腾910C Atlas 800T A3现货入市 月租6.3万 SMM获悉，北京地区某机房近日释放9台昇腾910C八卡Atlas 800T A3服务器现货，月租报价6.3万元，一年起租、押一付一，支持裸金属搬迁及云租赁两种交付模式。市场人士指出，910C作为昇腾系列高端型号，当前市场流通资源整体偏紧，该批现货为近期稀缺供给，6.3万元月租处于卖方市场合理区间。 H100整机渠道无现货 下游刚敲定上游即售罄 SMM了解到，7月29日与某服务器整机渠道商沟通获悉，H100整机当前无现货，订单难以跟进。该渠道商表示H100"太抢手了，下游刚敲定上游就出了"，确认当前无空置机位。对方以整机业务为主，较少单独抛售CPU等配件。H100整机渠道无现货且订单即出即罄，印证当前H100整机供给紧张态势延续。 某运营商高端算力项目缺口300台 称价高难承受 SMM获悉，7月29日与某运营商相关人员沟通了解到，该运营商多个项目等待高端算力货源，缺口约300台，但认为当前采购价格过高、难以承受。对方同时提到，其西部省份可对接相关资源，但非本地资源无法享受补贴、价格会上浮。一资方近期拟投资pro6000D（N卡），单价3万元出头；该资方计划年内连续投放数个128台集群，意向客户确认后1-2个月可交付。高端算力缺口达300台却因价高暂缓采购，反映高端算力价格仍处高位、下游承受力持续承压。 大批量910B2租赁需求现身 单集群64台以上全国稀缺 SMM了解到，7月29日某国产算力对接中，一渠道方提出910B 64台起、910C 48台、N卡64台起的大批量租赁需求，租期1-3年。某运营商方面表示，本地仅剩约10台910B2，补贴后月租1.2万元/月；西部省份资源可寻但无本地补贴、价格上浮，910B2最低约1.4-1.5万元/月，910C价格尚未确定。该运营商指出，单一集群910B达64台以上全国不多，跨集群不可用限制大体量需求落地，并另推拟投的rtx pro6000d（64台以上）。大批量国产算力租赁需求现身而单集群大库存稀缺，供需在集群规模维度错配明显。 SMM分析： 今日信息从供给、需求两端共同勾勒出算力市场的分层格局。供给端，真武810E、昇腾910C现货及H100长协闭口资源相继入市，为推理与训练场景提供多样化选项，但H100整机渠道无现货、订单即出即罄，显示高端供给仍处紧平衡。需求端，某运营商高端算力缺口达300台却因价高暂缓，叠加大批量910B2需求受限于单集群库存稀缺难以落地，表明价格高位与集群规模约束正同时压制需求释放。整体来看，高端算力"有价无市"与"有需无货"并存。

SK海力士交出一份创纪录的业绩报告，但市场的反应却并非单纯欢呼。分析师在肯定其基本面价值的同时，也直接点出一个核心问题：这或许就是业绩的顶点。 针对SK海力士创历史纪录的盈利表现，Riedel Research分析师David Riedel给出了一个罕见而直白的判断——"我认为，这真的已经好得不能再好了。"他表示， 六倍增长的盈利能力固然令人印象深刻，但近期股价的部分回落，不过是AI市场过热泡沫的正常修正。 与此同时，他强调SK海力士的长期逻辑并未动摇，并认为该股仍有较长的上行空间。 从市场背景看，芯片股近期承压来自多个方向：AI公司之间循环借贷问题引发美国投资者忧虑，叠加具竞争力芯片产品所带来的冲击。David Riedel认为，这些因素共同促成了股价的阶段性退潮，而SK海力士此前短短数月内高达120%的涨幅，本身就已积累了过多的情绪溢价。 创纪录业绩之后，增长路径如何定价 SK海力士本季度展现出强劲的盈利能力，但David Riedel直接将其定性为阶段性高点。"六倍的盈利增长，我认为这就是顶峰，"他表示: "市场此前叠加了太多AI的热度，这部分溢价理应被挤出。" 他并不认为基本面出现了实质性恶化，而是将当前调整定性为估值向合理区间的回归。"现在我们重新回到合理的估值和合理的前景，这些芯片股仍然有很长的路要走，只是不可能像之前那样一口气跑完。"在他看来，经历股价的主动消化后，后续行情将更具可持续性。 存储业务重新定价：被低估的"无聊赛道" 在AI概念主导市场叙事的背景下，传统存储芯片的价值一度被遮蔽。David Riedel对此给出了明确的再评估：他认为， "无聊的存储业务"未来将被证明是有价值的，而SK海力士在这一领域的基本面故事依然完整。 支撑这一判断的关键因素之一，是SK海力士与客户签订的长期供应协议。David Riedel指出，这类协议的结构性安排旨在防御存储价格波动，为公司的营收可预期性提供了有效缓冲，从而使得即便市场短期情绪波动，长期供需格局和定价权仍维持稳固。 充裕现金流下的战略选择 或许比财报数据本身更值得关注的，是SK海力士在业绩发布中传递出的另一个信号—— 公司明确表示将"有实质意义地扩大股东回报"。 David Riedel认为，这一表态本身已高度说明问题。"他们根本没有在考虑增加额外产能，"他分析称，"他们乐见市场保持一定程度的供应偏紧，并乐于以主要玩家的身份享受这种格局，同时把部分收益分享给股东。" 他进一步指出，在股价已大幅上涨、账上现金充裕的情况下，大规模扩产在战略上并不合理。无论最终以回购还是分红的形式落地，向股东返还超额现金都是更优选择。这一策略信号意味着，管理层有意将市场供应维持在偏紧状态，以保护存储价格和利润率，而非以规模换市场份额。

希捷用一份超预期财报和更强指引，为遭遇抛售的AI存储交易提供了关键支撑： 云数据中心需求仍强，供应紧张继续支撑价格，客户规划周期已延伸至2029年及更远。 希捷科技美东时间7月28日公布的财年第四季度营收为36亿美元，同比增长48%，高于FactSet一致预期的35亿美元；调整后每股收益为5.71美元，也超过市场预期的5.10美元。 更重要的是，管理层在财报电话会上释放了更强的前瞻信号。 CEO Dave Mosley表示，2027财年营收增速预计将超过2026财年的34%；CFO Gianluca Romano称，公司预计2027财年每个季度的营收和毛利率都将环比提升。 市场迅速重新定价。 希捷周二常规交易收跌8.5%，但盘后一度上涨6.6%；Western Digital盘后涨3%，闪迪，美光和SK海力士ADR也跟随反弹。 对刚经历重挫的存储和半导体板块而言，希捷的业绩成为一针“强心剂”。 超预期业绩，直接扭转盘后情绪 希捷本季交出的不仅是“beat”，还包括更强的利润率表现。 花旗研报显示，公司6月季度营收为36.3亿美元，同比增长48%；每股收益5.71美元，同比增长121%，超过此前指引高端。 毛利率达到52.7%，环比提升570个基点，同比提升1480个基点，高于市场预期的50.0%。运营利润率为44.6%，也高于市场预期的42.0%。 从出货结构看，希捷本季总容量出货为218EB，环比增长9%，同比增长34%，其中约90%出货给数据中心客户。 公司全年营收增长34%至122亿美元，高于分析师预期的120亿美元；全年自由现金流创纪录达到31亿美元。 对下一季度，希捷给出的指引同样强于市场预期。花旗称，公司预计2027财年第一季度销售额为41亿美元，上下浮动1亿美元，高于市场预期的37.8亿美元；运营利润率约为50%，高于市场预期的43.4%；每股收益预计为7.30美元，上下浮动0.20美元，高于市场预期的5.85美元。 需求能见度延伸至2029年 希捷管理层最核心的表态，是需求没有放缓迹象。 Dave Mosley在声明中称，公司表现由强劲的云数据中心需求和有纪律的执行推动，并预计这一势头将在2027年延续。他还表示，AI推动更多数据生成，将带来“持久的长期海量容量存储需求”。 财报电话会上，管理层进一步表示，当前近线硬盘产能大多已通过长期供货协议分配至2028年日历年。客户并没有缩短规划周期，反而有更多客户把规划延伸至2029年及更远。 这也是花旗维持看多的核心理由。 花旗在研报中称，超大规模云客户，AI工作负载和数据留存增长继续支撑需求，公司仍处在“供不应求”的环境中。 定价权仍强，利润率继续上行 定价是本次电话会中最受关注的问题之一。 管理层表示，供需缺口比几个季度前更大，希捷虽然有少量额外产能，但这些产能可以以非常好的价格出售。 Dave Mosley解释称，合同通常锁定一年，但当产品良率改善后释放出的额外产能，客户通常愿意支付高于合同价的价格来争取。 这意味着，希捷的价格改善并不只来自合同重定价，也来自紧张供需下的增量产能溢价。 Gianluca Romano称，公司的定价策略已经执行了12至13个季度，方向没有变化。推动毛利率上行的因素包括价格策略延续，高容量近线硬盘占比提升，以及HAMR世代切换带来的成本改善。 他还表示，公司的增量毛利率“远超60%”，而9月季度指引隐含的毛利率已经接近这一水平。 花旗也将利润率扩张归因于紧张供应，有利产品组合和Mozaic 4放量。 HAMR放量进入关键阶段 技术路线图是希捷利润弹性的另一条主线。 根据花旗研报和管理层表态，Mozaic 3已在主要云客户中完成认证并部署。Mozaic 4正在主要云服务商中放量，最高支持约44TB硬盘，并预计到2026年底占HAMR出货EB的50%。Mozaic 5则基于5TB每碟HAMR平台，预计2027年底开始认证出货，可支持约50TB硬盘，并在2028年逐步贡献销量。 管理层称，HAMR在近线EB出货中的占比已达到约40%，目标是在2026年底前提升至50%。 这一切也解释了为何希捷仍需持续投入制造工具。Gianluca Romano表示，过去一年每台整机内部的磁头和磁碟数量增长了15%至20%，而整机出货量几乎没有变化。产品从3TB每碟向4TB和5TB迭代时，制造路径更复杂，工具占用时间更长。 AI新增需求仍早，但方向明确 希捷管理层对AI需求保持审慎乐观，强调许多新增场景仍处早期。 Dave Mosley在电话会上提到KV Cache与硬盘存储的关系。 他表示，在智能体AI应用中，系统需要为每个用户保留大量上下文数据。随着用户数量增加，交互复杂度提升，这些上下文数据会膨胀，企业并不希望每次都重新计算，因此会产生新的存储需求。 他还提到物理AI。相比机器人终端本身，Mosley更关注其背后的数据问题：传感器产生的数据会回传至本地云或更大规模云端，大量非结构化视频数据可能成为硬盘存储的重要需求来源。 不过，管理层也强调，即便不考虑物理AI，企业级应用趋势本身已经对希捷有利。 花旗上调目标价，仍维持买入 花旗在7月29日研报中维持对希捷的买入评级，并将目标价从1240美元上调至1300美元。花旗称，希捷继续受益于强劲需求，HAMR放量带来的利润率扩张，以及供需基本面支撑下的定价能力。 同时，公司资本配置也在改善。管理层表示，2026财年末希捷净债务杠杆率已降至0.4倍，9月季度将再偿还12亿美元债务，其中10亿美元高收益优先票据已于7月完成偿还，剩余可转债将在9月到期偿还。公司还表示，本季度正在执行更高规模的股票回购，并将在未来数个季度持续推进。 对投资者而言，希捷本次财报的意义不只是单家公司超预期，而是为存储需求，价格和利润率三条主线提供了更清晰的短期验证。在AI交易遭遇波动时，这份业绩暂时稳住了市场对存储周期的信心。

SMM07月29日讯： 要点：温等静压是硫化物全固态电池固-固界面致密化的核心工艺，但正负极活性材料、固态电解质与铜铝集流体之间巨大的压缩模量与塑性形变差异，导致600MPa各向同性高压下多层结构发生不均匀蠕变与层间滑移，实验室小电芯尚可容忍，放大到大容量车规电芯良率直接崩盘。解决优先级明确：材料改性（治本）＞工艺优化（缓解）＞设备升级（治标上限明显）。国产温等静压设备硬件差距持续缩小，但短板在于工艺数据库与成套解决方案。当前产业处于中试设备采购窗口期，国内迭代节奏快于海外。设备商长期胜负取决于整线方案与头部客户绑定，单机性能仅为入场门槛。受制于材料错位瓶颈，2030年前实现百万辆级全固态装车难度极大，仅2027—2029年有望出现高端车型小批量示范。   前言： 硫化物全固态电池被普遍视为下一代动力电池的终极路线，但其量产进程正面临一道关键工程瓶颈——温等静压（WIP）工艺下的“材料错位”问题。在高达600MPa的各向同性高压下，正负极活性材料、硫化物电解质与铜铝集流体因压缩模量与塑性形变能力差异巨大，导致多层结构发生不均匀蠕变与层间滑移。这一力学失配问题，使得实验室小电芯性能优异，而放大至车规大容量电芯时良率骤降。 本文从错位问题的物理本质出发，系统梳理了解决路径的优先级（材料改性＞工艺优化＞设备升级），对比了国产与海外设备商的差距与卡位逻辑，并结合产业节奏与量产时间预期，对全固态电池的商业化前景做出审慎判断。曾毓群将当前技术成熟度评定为TRL 4级（共9级），并明确表示2030年前实现百万辆级装车“可能性很小”。这一判断背后，是材料科学而非设备工程决定了问题的天花板。 一、错位本质：力学失配是根源，不是压力均匀度问题 温等静压（WIP）通过在50–500℃中低温环境下施加高达600MPa的各向同性压力，将固态电解质层与正负极材料压合，以改善固-固接触界面、降低阻抗。但问题恰恰出在这里—— 正负极活性材料、硫化物固态电解质、铜铝集流体的压缩模量、塑性形变能力与压实密度差异巨大。在6000个大气压（约600MPa）的各向同性高压下，多层结构发生不均匀蠕变、层间滑移、边缘翘曲，微观界面脱粘、局部阻抗飙升。曾毓群明确指出，固态电池对接触的要求极高，但温等静压下“因为正负极压实密度不一致就存在错位的问题”。 关键认知： 错位根源是力学性能不匹配，不是压力均匀度问题。 哪怕设备完美输出均匀压力，材料力学失配依旧导致滑移。行业主流采用6000个大气压的温等静压工艺来解决问题，但正极、负极、铜铝集流体等材料压实密度差异较大，高压压制后极易出现材料错位和界面失效，即便实验室能做出样品，也无法适配量产应用。 二、解决优先级：材料改性＞工艺优化＞设备升级 2.1第一梯队：材料体系改性（治本，最高优先级） 错位根源是材料力学失配，只有缩小各层压缩形变差异，才能从源头抑制层间错位。核心手段包括：电解质复合增韧、电极内部引入弹性粘结网络、复合集流体、梯度模量电极设计；硫化物电解质掺杂/复合提升抗蠕变能力；开发低模量适配型正极。 逻辑很清晰：哪怕设备完美输出均匀压力，材料力学失配依旧滑移。不改材料，再好的设备也治不了本。 2.2第二梯队：工艺优化（工程最快落地，缓解手段） 分段温压曲线：预压→升温→保压→缓慢泄压，避免瞬时高压冲击；软包封装包套缓冲结构；叠片增加定位胶框、边缘补强；限制电芯单层面积，降低大尺寸电芯滑移风险。 但短板同样明显：属于“补偿方案”，电芯做大后边际效应递减，无法彻底消除错位。 2.3第三梯队：设备升级（治标，上限明显） 国产与进口温等静压都能实现全域均匀压力；进一步提升压力精度、温控均匀性不能解决材料力学属性不匹配带来的滑移。设备能优化的边界在于压力波动、腔体温场、泄压速率、自动化上下料——无法改变材料本身形变特性。 2.4产业现实： 短期依靠工艺优化+包套结构先跑通中试样品；中长期必须依靠材料改性实现大容量电芯稳定压制；单纯寄希望于设备改造很难根本性破局。 三、国产设备vs海外差距：硬件追赶中，软件差距大 价格方面，国产机型约为进口55%–70%，交付周期显著更短、本地售后占优。海外龙头以瑞典Quintus、韩国Hana为代表，已交付600MPa级温等静压整线；国内川西机器、先导智能、利元亨等积极布局。 国内设备商进入固态赛道三大关键门槛（由难到易） 工艺联合开发能力（最高门槛） ： 不能只卖单机，要和电池企业联合摸索电芯包套、温压曲线、防错位工艺；缺少电化学+力学交叉工艺数据库，只能沦为纯硬件供应商。 600MPa级温等静压整机长期稳定量产验证：军工热等静压≠锂电温等静压；军工偏高温、锂电是中温高压、反复循环工况，技术谱系不完全通用。 整线自动化对接能力：裸电芯转运、真空封装、等静压、探伤、检测一体化衔接；单机很强但无法嵌入固态产线，订单天花板很低。 四、设备商卡位：整线能力＞绑定头部客户＞单机性能 4.1第一核心： 整线集成+工艺解决方案（最高权重） 。未来电池厂不会孤立采购单机。先导智能已实现全固态电池整线解决方案的量产级交付，核心设备覆盖电极制备、电解质膜制备、等静压致密化及后道检测全工艺环节。利元亨已打通全固态电池全线量产工艺，具备硫化物、氧化物、聚合物、卤化物全体系设备适配能力。单纯做等静压单机的厂商，容易被整线设备商打包替代。 4.2第二核心： 深度绑定头部电池/车企客户，共建联合实验室。温等静压工艺高度定制化，客户一旦跑通专属工艺包，更换设备商成本极高；宁德时代、丰田、三星这类头部验证周期2–3年，形成强客户壁垒。 4.3第三核心： 单机硬件性能。单机性能是入场券，但不是决胜因素。 五、产业节奏：中试设备采购窗口已至 5.1需求规模测算（硫化物路线） 等静压设备约占固态电池设备总价值的13%，预计2030年等静压设备市场规模超60亿元。2026年全球固态电池设备市场规模预计达120亿元。 5.2国内外节奏差异 海外（日韩为主） ： 三星SDI、丰田按量产目标倒推设备采购。丰田2026年启动固态电池产线，三星SDI静冈工厂2026年投产0.5GWh。采购特征：优先Quintus、Hana进口设备；订单计划性强，一次性锁定长周期验证；倾向卧式大腔体机型。 国内： 路线更分散（硫化物/氧化物并行）；采购更灵活，大量采用“国产设备先行中试验证”；迭代速度更快。2026–2027年是中试设备采购高峰。宁德时代、比亚迪、卫蓝、清陶、耀宁、国轩等十余家头部均在建/扩建中试线。 六、量产时间预期：2030年前百万辆级“可能性很小” 曾毓群将当前全固态电池技术成熟度评定为TRL4级（共9级），仅完成实验室基础原理试验。他在2026年大连夏季达沃斯论坛上表示：“如果是level1-9的话，现在只到了level4，level9是可以量产。” 量产时间预期 曾毓群明确表示，2030年前实现全固态电池百万辆级装车“可能性很小”。他主张以“事件驱动”而非“时间驱动”看待技术突破——只有关键科学和工程问题解决后，商业化才可能实现。 关键风险情景：若行业出现不需要超高压温等静压的新工艺路线（低压力适配固态体系、原位固化等方案），当前高价值温等静压设备投资逻辑会被重构。 七、温等静压技术发展历程 全球温等静压技术发展历史 八、国内外主要企业技术与客户一览 8.1海外温等静压设备及固态电池企业 8.2国内温等静压设备商 8.3六大固态电池国补企业技术合作与设备定制情况 注：工信部已明确固态电池为政策重点扶持方向，“6大国补企业”指获得国家重点研发计划支持的固态电池头部企业。 九、结论 温等静压材料错位根源是多层材料力学失配，解决优先级：材料改性＞工艺优化＞设备升级。国产设备硬件差距持续缩小，但短板在工艺数据库与成套解决方案。当下产业处于中试设备采购窗口期，国内迭代节奏快于海外。设备商长期胜负取决于整线方案与头部客户绑定，单机性能只是入场门槛。受制于错位瓶颈，2030年前实现百万辆级全固态装车难度极大——正如曾毓群所言，这是“事件驱动”而非“时间驱动”的突破。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关阅读 【固态电池：SOLiTHOR展示10Ah全固态电池，能量密度达465Wh/kg】 【固态电池：天华新能硫化物固态电解质及硫化锂研发获进展】 【固态电池：中国科大在锆基氧氯化物固态电解质领域取得突破】 【固态电池：Ilika参展并参与技术演讲】 【固态电池：Factorial Energy参与固态电池专题研讨】 【固态电池：全球首架全固态电池载人飞机试飞成功】 【固态电池：卫蓝新能源发布410Wh/kg与480Wh/kg半固态电芯】 【固态电池：Umicore展示固态电池正极材料解决方案】 【固态电池：杭可科技展出固态电池专用化成设备】 【固态电池：宁德时代获固态电池发明专利授权】 【固态电池：曾毓群称固态电池技术路线目前仅到Level 4】 曾毓群给固态电池泼了盆冷水 【固态电池：辉能科技与Elysian Aircraft签署航空固态电池合作备忘录】 【固态电池：索理德完成数亿元A+轮融资】 【固态电池：华盛锂电固态电池材料完成实验室试制】 【固态电池：Honda与QuantumScape签署多年期固态电池研发协议】 【固态电池：泰和科技获"一种硫化锂的合成方法"发明专利】 【固态电池：生孚科技固态锂电池产品在尼日利亚正式发布】 【固态电池：巴斯夫发布固态电池专用粘结剂Oppanol N PLUS】 【固态电池：8亿2.2GWh固态电池项目落地呼和浩特】 【固态电池：商务部将10家美国实体列入出口管制管控名单对国内固态电池几乎没有影响】

7月29日，日韩股市再度大跌。 韩股正经历灾难性崩盘 截至收盘，韩国综合股价指数（KOSPI）跌近6%，逼近5600点。 今年6月19日，KOSPI站上9385.59点历史高位。当时，韩国网络上有一段描写股市繁荣的文字走红——这是最好的夏天。然而，短短一个多月，KOSPI已较历史高点跌近40%。 值得注意的是，KOSPI盘中一度跌超8%，触发市场熔断机制，指数跌破5600点关口，创近期新低。这是韩股今年以来第九次触发熔断机制，也是其连续两个交易日触发熔断机制。据悉，自2000年韩国设立全市场熔断机制以来，历史上总共只触发过13次。 一组刺眼的数据，揭露了这场灾难的惨烈程度。本轮行情雪崩中，韩股超120万杠杆账户触发保证金追缴，超35万个散户账户被全额强制平仓，本金一键清零。更惊人的是，爆仓者中，20至30岁的年轻人占比为62%，多数是通过杠杆ETF重仓押注半导体龙头。 热门个股方面，SK海力士跌近10%，三星电子跌超5%。 消息面上，虽然SK海力士第二季度多项财务数据增长迅猛，但营业利润低于此前市场预测的约64万亿韩元，营收低于市场预期的约84万亿韩元。 为何韩股反应如此敏感？市场人士表示，韩国人口约5000万，股票账户却超1个亿，散户“蚂蚁军团”更以“胆大搏命”著称，其融资资金几乎全砸向三星电子、SK海力士，这两只股票在KOSPI中的权重占比超50%。本质是“借债炒股”规模巨大，资金太拥挤。 今日，面对一名国会议员的道歉要求，韩国财长具润哲表示，对于在未经审慎考量下就推出单一股票杠杆ETF表示歉意。早盘KOSPI跌超6%后，具润哲在国会发言时表示，韩国政府正在内部研究市场稳定措施，进一步调整单只股票杠杆ETF的相关规定以应对市场波动。 据韩国财政部官网消息，韩国政府计划于8月发行1500亿韩元的个人投资国债。 日股重挫 今日，日股跟着韩股一起崩了。截至发稿，日经225指数下跌1.49%，报61434.14点。 作为日本存储芯片代表企业的铠侠控股跌超15%，东京电子、爱德万测试等半导体相关股票也明显下跌。 高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk预计，短期内日股波动仍将持续，因为投资者仓位依然拥挤。高盛主经纪商数据显示，对冲基金对日股的总持仓和净持仓占比均处于五年区间的98%以上，为历史极高水平。 金融危机预警者Whitney发声 7月30日凌晨，美联储将公布最新的利率决议，这被市场视为近年来不确定性最高的一次议息对决。尽管利率期货定价显示，美联储维持现行利率不变的概率在七成以上，但剩余近三成的加息预期却足以令投资者心神不宁——这种分歧程度，自2024年市场对降息幅度争论不休以来，尚属首次。在美国通胀顽固不退、地缘政治扰动能源供给的复杂背景下，美联储的每一个措辞、每一张异议票，都可能成为撬动资产价格的重磅变量。 曾因在2007年全球金融危机前夕率先发出警告而声名鹊起的前银行分析师Meredith Whitney表示，随着世界杯带来的一次性经济提振效应以及财政支出余温逐渐消退，美国经济将在第四季度迎来一场“清算时刻”。 Whitney周二接受媒体采访时表示，每周信用卡余额这一反映消费者支出而非循环债务的实时指标，目前增速已较5月放缓。与此同时，美国消费者也正在消化汽油价格上涨带来的压力。 Whitney表示，上述因素将为美联储维持利率不变提供理由。她驳斥了Citadel Securities等机构提出的观点，即意外加息将有助于提高美联储主席凯文·沃什的公信力。 Whitney认为，沃什设立五个政策工作组的做法，实际上为其争取了数个月时间，无需急于作出政策转向决定。“我认为他们会维持利率不变，同时继续使用偏强硬、偏‘鹰’派的措辞，为未来行动保留回旋空间。”她说。 谈及沃什时，Whitney称：“他的倾向是等待，并确保自己真的做出了正确判断。”

2026 SMM (第五届) 光伏储能产业大会 【会议时间】 2026年08月13日~14日 【会议地点】 江苏·苏州·汇融广场假日酒店 如果你正在做光伏、储能生意，或者准备进入这些行业，那么这场会值得你花两天时间。 不是因为规模大、嘉宾多，而是因为——采购方已经到场了，行业里最头疼的问题正在被摆上台面讨论，方向也有人在帮你梳理了，剩下的就是你来不来。 最新参会企业名录（部分） 来到现场，你可以见到新能安、晶澳、英发睿能、瑞浦兰钧、隆基、通威、TCL中环、阿特斯、特变电工、高特电子、阳光电源、弘正储能、为恒智能、沃太能源、朗新科技……近600位行业代表！ 覆盖组件、储能系统、逆变器、支架、线缆、EPC、开发商、投资方、终端业主等多个领域。 最新企业采购清单（部分） 本届大会特别设置了 2场光储行业供需对接会 ，现场供需对接采用 1V1精准匹配 形式，邀请 终端企业、电站、EPC、开发商、投资方 等核心买家，与组件、储能、逆变器、支架、线缆等供应企业开展深度交流。 ► 设置20家核心买家专属对接桌位 ，每桌匹配约3家供应商； ► 每场对接控制在 15-20分钟 ，保障充分交流； ► 提前公布买家企业及采购需求 ，方便企业提前准备； ► 根据企业需求 提前匹配 ，提升现场对接效率； ► 分批组织企业有序开展交流，让每一次见面都更聚焦。 会议日程及议题一览 冠名单位及支持、赞助单位 最新展位图一览