【SMM分析：海外宏观情绪反复 锡库存出现累库 锡价连月攀升之路或将受阻？】受佤邦禁矿尚未恢复带来以及锡矿进口一直处于较低水平等带来的原料供应偏紧，锡库存处于相对低位，市场对中国宏观政策利好的预期，叠加外围宏观情绪反复带来的扰动等因素共振，锡价月线自去年年12月出现上涨以后，今年的一月和2月目前也出现了上涨。

【宏观情绪仍偏空 沪锌重心下移】：沪锌主力2503合约开于23730元/吨，盘初多头减仓，沪锌迅速下探至23580元/吨，随后空头减仓沪锌重心上移，震荡整理于日均线，终收跌报23745元/吨，跌60元/吨，跌幅0.25%....

元宵节的脚步日益临近，心中已满是新年的欢欣。本周铝行业大部分贸易企业都已经复工，下游企业也即将迎来复工复产的高峰。让我们关注一下春节后第一周的铝库存表现：据SMM统计，截至2025年2月10日，SMM统计国内铝库存（铝锭+铝棒）总量为102.35万吨，已突破百万吨大关，较节后第一日（2月5日）增加9.5万吨，增幅10.2%；较节前（1月27日）增加30.8万吨。同比观测春节后第一周库存增量的数据，高于去年8.2万吨的增量和9.1%的增幅，节后第一周国内铝库存的累库情况延续春节假期期间略微偏高的态势......

【广东锌：下游开工情况不一 今日现货升水走低】SMM2月11日讯：广东0#锌主流成交于23615~23855元/吨，主流品牌对2503报价升水10~30元/吨，对上海现货贴水10元/吨，沪粤价差维持......

【SMM铅晨会纪要：节后铅市预期供需双增 短期或维持偏强震荡】特朗普签署行政令，对所有输美钢铝征收25%关税。近期，沪铅呈偏强震荡，而现货市场由于下游企业尚未完全复工，复产的企业可继续消化节前铅锭备库……

【SMM锌晨会纪要：低库存持续支撑 伦锌高位运行】：隔夜，伦锌开于2843美元/吨，开盘后伦锌围绕日均线震荡运行，午盘期间伦锌迅速下行探低2822美元/吨，接着低位一路回升，于盘尾摸高2854.5美元/吨，终收涨报2854美元/吨，涨12美元/吨，涨幅0.42%···

【市场反应较为平淡 隔夜铜价小幅上涨】宏观方面，因特朗普承诺对所有钢铁和铝加征25%关税，美元指数维持高位震荡，限制铜价涨幅。而今日晚间，美联储主席鲍威尔出席参加听证会，并发表半年度货币政策证词，或许是近期内影响美联储降息预期的关键。

【SMM硅日评：工业硅原料硅煤价格再走跌】华东工业硅价格持稳。华东不通氧553#硅在10600-10700元/吨，通氧553#硅在10800-10900元/吨，421#硅在11500-11700元/吨。

【宏观偏空 对锌价有所抑制】：沪锌主力2503合约开于23810元/吨，盘初沪锌短暂上探，随后多头减仓，沪锌一路震荡下行，探低于23705元/吨，随后空头减仓沪锌重心上移，震荡整理于23790元/吨附近，终收涨报23805元/吨，涨10元/吨，涨幅0.04%....