玉龙股份1月25日晚间公告，经公司财务部门初步测算，预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为39,000.00万元到46,000.00万元，与上年同期相比，将增加9,869.55万元到16,869.55万元，同比增加33.88%到57.91%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为39,200.00万元到46,200.00万元，与上年同期相比，将增加9,058.48万元到16,058.48万元，同比增加30.05%到53.28%。2022年归属于母公司所有者的净利润：29,130.45万元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：30,141.52万元。 对于本期业绩预增的主要原因，玉龙股份介绍： 公司坚持黄金贵金属和新能源新材料矿产“双轮驱动”战略，内部资源整合和外延式扩张并举，加快获取优质矿产资源，同时加大对新能源产业链下游产业的投资合作，战略转型成果显著。 公司于2022年12月完成了对NQMGold2PtyLtd全部股权的收购， 取得其持有的位于澳大利亚昆士兰州的帕金戈金矿控制权，并纳入公司合并报表范围。 帕金戈项目自交割完成后，公司派驻的海外专业管理团队强化生产组织管理，对矿区人员、设备、生产计划持续优化，已达到满负荷生产状态；提高生产作业率、资源利用率，提质、扩产、降本、增效均取得显著成果，为进一步挖掘项目潜力及项目长期优质运营提供了重要保障。 德邦证券近期发布的题为《低估黄金股，多矿种蓄势待发》研报指出：低估黄金股，多矿种资源待释放。2011年公司于沪市主板上市，2020年因自身发展规划及经营发展需要更名为“山东玉龙黄金股份有限公司”。目前公司控股股东为济高控股，实际控制人为济南高新技术产业开发区国资委， 公司主要从事黄金贵金属采选以及矿产、有色金属、煤炭、化工等大宗商品贸易。 公司在产帕金戈金矿，预计2023年产金3吨，权益比例100%。帕金戈金矿项目运行良好，集团储备巴拓金矿。帕金戈项目在澳大利亚昆士兰州境内，截至2023年6月30日，帕金戈金矿区拥有符合JORC标准金金属量202.1万盎司（62.86吨），比上年同期增加31.5万盎司（9.80吨），平均品位5.8克/吨，预计2023年产金3吨左右。此外，济高控股储备巴拓金矿项目。巴拓黄金在澳洲西澳南十字矿区19个露天金矿体和15个地下金矿体，是澳大利亚新兴黄金生产企业。截至2020H1，巴拓保有2835千盎司金金属资源量，折88.18吨 。坐拥石墨矿、钒矿、硅石矿，助力公司切入新能源赛道。 石墨矿方面，济南控股持有催腾矿业（Triton）34.01%股权（第一大股东）；公司出资500万澳元入股澳交所上市公司催腾矿业，公司成为催腾矿业的第二大股东，持股比例11.44%，实现了公司在非洲新能源矿产项目零的突破。安夸贝项目拥有符合JORC标准的石墨矿资源量约4610万吨，可采储量2490万吨，目前计划设计原矿年处理能力100万吨以上，年产天然鳞片石墨精矿6万吨以上。钒矿方面，公司持有陕西山金67%股权。截至2023H1，公司已完成项目可研报告的编制；取得市局土地预审批复文件、采矿项目环评继续有效的批复文件；采矿项目立项申请报告已出具正式文件。硅石矿方面，公司出资2575万元增资入股灯塔市双利硅石矿业有限公司，持股比例35%，一期设计产能50万吨/年，预计2024年3月正式达到设计产能。我们看好公司优质资源帕金戈金矿稳定释放利润、集团资产的注入预期以及外延并购能力。 玉龙股份发布2023年三季报显示。2023年前三季度，公司实现营收72.81亿元，同比下降11.69%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长162.45%；实现扣非归母净利润3.68亿元，同比增长168.38%；其中，第三季度公司实现营业收入32.64亿元，同比增长0.05%，环比增长154.49%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长242.44%，环比下降4.94%；实现扣非归母净利润1.09亿元，同比增长260.30%,环比下降5.07%。2023上半年产金量为1.56吨，按半年度产量推断，预计全年实现产金量3吨左右，帕金戈项目黄金产量已升至五年新高。 此外，玉龙股份11月28日在投资者互动平台表示， 公司大宗贸易板块有煤炭相关业务， 公司业务经营模式等具体情况详见公司在上海证券交易所披露的定期报告。 玉龙股份11月28日还在投资者互动平台表示， 公司持有澳大利亚催腾矿业11.44%的股权，通过催腾矿业投资位于非洲莫桑比克北部德尔加杜角省的安夸贝（Ancuabe Project）等石墨矿权，目前未纳入公司合并报表范围，石墨项目对公司营收的影响，请关注公司后续披露的相关公告。

1月26日，山东黄金(01787.HK；600547.SS)公告，拟收购控股股东山东黄金集团全资子公司山东黄金地质矿产勘查有限公司所持山东省莱州市西岭村金矿勘探探矿权，转让价款共计103.3亿元。 控股股东资产注入 资源储备及产量再上台阶 据公告披露，西岭金矿是国内目前探获的最大的(世界级巨型)单体金矿床，资源量金矿石量达1.47亿吨。其中金金属量为592.186吨、金金属平均品位4.02克/吨。 对于此次收购，山东黄金方面表示，收购事项有利于落实山东省及烟台市政府关于金矿资源整合的要求。 山东黄金还称，西岭金矿与山东黄金持有的三山岛金矿进行整合统一开发，将增加公司资源储备和生产规模，协同效应将提升公司盈利能力。且有助于实现山东黄金集团内优质黄金资源的整体上市，同时减少控股股东与公司之间的同业竞争。 据国联证券分析师丁士涛、刘依然1月26日的报告，收购完成后，山东黄金储备金资源量将增加45%。若按2023年矿产金产量不低于39.64吨测算，矿产金产量将增加36%。 项目收购性价比较高 投产后年利润达约23亿元 值得注意的是，据矿权评估报告预测，西岭金矿探矿权转为采矿权并完成项目建设后，于2031年开始能够达产并稳定贡献利润。 据悉，项目规划生产规模330万吨/年，对应矿产金产量14.2吨/年。预计2031-2033年实现净利润分别可达23.02亿元、23.01亿元及22.94亿元。 国金证券分析师李超还在1月26日的报告中表示，本次收购吨金资源量收购价格仅为0.17亿元，对比其他黄金公司近几年并购项目吨金资源量收购价格范围 0.12-0.55亿元，具有较高性价比。 此外，本次交易也设置了业绩承诺，若标的矿权实现的累计净利润低于承诺，则山东黄金还将获得现金补偿。

中金黄金1月26日晚间发布公告，经财务部门初步测算，追溯调整后，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币58,772.37万元到108,435.10万元，同比增长31.01%-57.21%。预计2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加人民币52,006.25万元到101,668.97万元，同比增加26.43%-51.65%。 对于本期业绩增长的原因，中金黄金公告：抓住金价上涨有利时机，企业科学组织生产经营，进一步降本增效，企业业绩出现了较大幅度增长。 中金黄金1月22日在投资者互动平台表示，陕西鑫元公司采矿证正在办理过程中。 中金黄金此前发布的2023年三季度报告显示：公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.97亿元，比上年同期调整后增长51.71%；基本每股收益0.15元，比上年同期调整后增长66.67%。从前三季度的业绩情况来看，公司实现归属于上市公司股东的净利润20.72亿元，比上年同期调整后增长32.50%；基本每股收益0.43元，比上年同期调整后增长34.38%。截至2023年9月30日，中金黄金总资产540.63亿元，较2022年末调整后下降2.26%；归属于上市公司股东的净资产249.04亿元，较2022年末调整后增长2.50%。 对于三季度和前三季度净利润增加的原因，中金黄金表示：主要因为公司积极组织生产经营，降本增效，趁着金铜价格优势，公司业绩实现增长。 中金黄金还在三季报中公告了矿产金属的产销量情况： 2023年前三季度，公司生产矿产金13.91吨、冶炼金30吨，与上年同期相比分别变动了-6.64%、5.14%；生产矿山铜60675.35吨、电解铜313482.68吨，与上年同期相比分别变动了1.48%、11.32%。公司矿产金销量13.33吨、冶炼金销量29.57吨，与上年同期相比分别变动了-7.74%、6.06%；矿山铜销量68043.14吨、电解铜销量302373.82吨，与上年同期相比分别变动了22.7%、13.38%。 华福证券日前发布的点评中金黄金的研报指出：背靠央企黄金集团，资源增长有潜力。优质黄金资源不断注入，公司旗下主要控股参股公司保有资源储量金金属量891吨（权益量547吨），位列国内黄金企业第三位，另有铜金属量226万吨，钼金属量46.96万吨；公司为中国黄金集团境内黄金资源业务的唯一上市平台，根据集团作出的非竞争承诺，黄金资源有望持续注入，资源增长远景仍可期。黄金产业链完备，资源和产能持续扩张。截止2022年，公司在产黄金矿山有24座，其中9座矿山年金产量超过1吨，矿产金产量常年在20吨以上。2023年完成纱岭金矿44%股权收购，规划黄金产能11吨/年；同时，收购内蒙古金陶39%股权，与集团公司合计持有88.34%，内蒙古金陶为在产矿山，年产量接近2吨/年。黄金价格有支撑，低估黄金标的拥有业绩弹性。美联储加息尾声叠加避险需求，黄金长线趋势不改，价格仍有支撑。公司黄金产量及资源储量位列国内第三和第四位，市值产量比和市值资源量比处于上市公司相对低位，黄金低估个股，在价格上行周期中业绩弹性更高。产品多元发展，铜钼助力业绩腾飞。2022年公司矿山铜产量7.93万吨、电解铜39.31万吨，钼6,156吨，铜钼价格上行赋能公司业绩增长；内蒙古矿业为公司主要铜钼资产，产量和成本稳定，2022年实现净利润14.76亿元，同比增长26.1%，以90%权益测算贡献公司归母净利润占比62.7%，2023H1实现净利润12.16亿元，同比继续增加37.5%，公司利润连创新高。 德邦证券点评中金黄金三季度业绩的研报显示：公司23年Q1-Q3矿产金略有下滑，矿山铜略有上升，黄金价格维持高位推动公司业绩上涨。公司2023年Q1-Q3产量中自产金13914.89千克，同比-6.64%；矿山铜60675.35吨，同比+1.48%。2023年Q1-Q3单季度国内黄金现货均价分别为420.45、447.71、459.69元/克，且从10月来看金价仍维持高位，对比22年均价392.21元/克有较大幅度上涨。公司为唯一央企控股矿业上市公司，黄金储量超507.3吨。公司已完成西和矿业注入、内蒙古金陶39%股权收购，未来集团层面仍有望持续注入。中国黄金集团持股45.84%股权，公司是目前国内唯一一家由央企控股的黄金上市公司。2022年公司矿产金销量19.47吨，冶炼金销量39.77吨。至2022年底，公司自有矿山共计34家，保有资源储量金金属量507.3吨。其中公司2022年完成了中国黄金集团西和矿业有限公司的注入工作。2023年一季度收购了内蒙古金陶股份有限公司39%股权。此外还有另外一类拟注入企业共17家，由中国黄金集团孵化，待满足条件后12个月内启动注入程序。其中莱州中金已启动收购程序。盈利预测与估值。预计公司2023-2025年营业收入分别为609.31/630.04/647.15亿元，归母净利润分别为29.21/31.31/33.06亿元，对应PE18.50/17.26/16.35倍。公司估值仍有上行空间，维持“买入”评级。风险提示：公司矿产金产量增长不及预期；公司克金成本增长超预期；黄金价格下跌超预期

据Mining.com网站报道，普罗贝金矿公司（Probe Gold）在加拿大的拉佩尔特里（La Peltrie）铜金矿钻探见到该项目迄今最高品位矿化：厚9.5米，铜品位1.17%；厚13.2米，铜品位0.5%。 该项目位于阿格尼克伊戈尔公司的底特律湖（Detour Lake）金矿东南大约25公里。 2022年发现孔见矿345.5米，铜品位0.13%。2023年钻探计划将矿化带延长至513.6米。 普罗贝公司从米德兰勘查公司（Midland Exploration）获取了拉佩尔特里项目65%的股份。 “拉佩尔特里2023年勘探计划非常成功，不但圈定了一个大型富铜贱金属系统，而且在该系统内还见到了高品位矿化，这将极大地提高项目价值”，普罗贝公司首席执行官大卫·帕尔莫（David Palmer）在新闻发布会上称。 “此结果非常有助于我们加深对该地区地质情况的认识，在邻近发现孔的地方发现了新的优选靶区。目前，我们正在推进2024年钻探计划，重点是扩大这个成矿系统，圈定新的高品位矿段，并验证平行构造和地层”，他补充说。 2023年主要钻探结果如下： ◎LAP-23-18孔见矿363米，品位0.11%，高品位矿段9.5米，铜品位1.17%。 ◎LAP-23-19孔见矿15.2米，铜品位0.17%；另外还见矿17米，铜品位0.09%； ◎LAP-23-20孔见矿400.2米，铜品位0.09%，其中包括13.2米厚、品位0.5%的矿化； ◎LAP-23-21孔见矿22米，铜品位0.16%；另外见矿66米，铜品位0.12%。 基于这些结果，普罗贝公司计划继续在拉佩尔特里钻探，该矿是底特律魁北克（Detour Quebec）项目的一部分。该项目还包括高德特-费尼隆（Gaudet-Fenelon）矿权地，以及DQM（Detour Quebec Main）和DQN（Detour Quebec North）矿权地。

持续高位的黄金价格，年初以来出现松动有所回调，市场不乏金价大调将至的声音，但从一线以及多位业内人士处了解到，时逢传统旺季，市场的淘金热度较往年同期更甚，金价大跌趋势未现。 财联社记者走访得知，自1月中旬至今，水贝人气不减，黄金钞票、金豆豆等具备投资价值的产品时常断货；另有不少投资者选择直接银行购金，某省的国有商业银行人士透露其所在省本月的黄金销售量较去年1月翻了2倍有余。 节前掀起“淘金热” 1月23日是深圳入冬以来最冷的一天，但位于罗湖区的水贝黄金市场交易依然红火。 “今年从大约1月10号左右开始，水贝这边的客人就多了起来，周末期间人会更多。”主要售卖金饰的丽都黄金店主郝润松向记者介绍道。 郝润松告诉记者，每年的过年前直到3月初，都是黄金销售的旺季，不过今年的生意格外红火一些，“现在更多人认可黄金的投资价值，水贝市场的名声比以前大了很多也带来客流，我们目前的销售额较去年增长了大概30%吧”。 水贝是全国最大的黄金交易中心，由于水贝黄金的当日金价是以当日的国际基础金价为准（1月25日市场金价480元/克）,相较于周大福（1月25日金价620元/克）等知名品牌具有价格优势，近两年，水贝的客人除了全国各地的批发商外，还多出了很多闻名而来的散客、游客、代购等。 记者走访水贝零售市场发现，几乎每个摊位都围着不少客户焦急询问，还有很多代购正在一边拍照一边大把“扫货”，当记者咨询一位店主能否为转运珠编织手绳时，该人士表示“今天不行，实在太忙，你要不买现货换一家编吧”，市场一片繁忙景象。 值得一提的是，今年的黄金交易市场，除了饰品外，带有投资属性的金豆豆、金钞票等大受欢迎。 郝润松告诉记者，从去年开始，购买金豆豆的人就变多，视作定期投资的方式；另一位水贝摊主则告诉记者，印成纸币外观的金钞的目前销情极好，不少人会一次购买多张用于过年送礼、发红包等。 “从去年开始金条的销售量就一直在稳步上升”，上海黄金交易所会员公司深圳华茂黄金Visa哥向记者透露，“我们这个月的原料供应比上月增加最少50%”。 除了在金铺购买，还有不少投资人士选择直接在银行购买黄金。 财联社记者走访广州多家银行网点了解到，购金高峰期相对集中于第四季度（金九银十）和年初，今年购买金条的消费者增多且趋年轻化，整体偏好于其投资属性。“个人感觉购金的年轻人变多了，原来不买黄金的现在都开始买了。”某网点工作人员称。 华东某省的某国有商业银行员工向财联社记者透露，截至2024年1月中旬，其所在省份的金条销售额已经高达2023年1月总额的2.2倍。“去年开始黄金就经常断货，今年的销售就更旺了。昨天还有客人从我这里购买了超百万的金条”，该人士向记者进一步表示道。 旺季更旺！金价回调未减淘金热度 近期，金价再度步入波动期。国际金价年初以来累跌近3%，国内金价亦较12月历史高位（484.40元/克）有所下调，上海金1月25日早盘显示金价为476.45元/克。 上涨步调停滞，为何黄金市场仍然火爆？ 星图金融研究院研究员武泽伟表示，站在中长期的角度看，在地缘冲突、各国降息、央行购金等多重因素影响下，黄金具备不错的投资价值，在权益、房产等重要资产“跌跌不休”的当下更是难得可贵。2024年黄金价格大概率会继续上涨，此时回调会刺激消费者的购买欲望。 “黄金资产吸引力增强的因素主要是作为自古以来的硬通货，具有全球范围内最易变现的价值。”北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明表示，在当前全球经济陷入增长困境，地缘局势越加紧张的形势下，民众对于未来的不确定性增加，黄金自然受到青睐；且各大央行近些年持续的提高黄金储备，也给民众带来一定的影响。 有业内厂商告诉财联社记者，如金价短期内变动较快，消费者可能会产生更多的观望情绪；但若波动比较平缓，对一线销售影响不大，而且节假日时有些消费是刚需，金价波动的影响更小。 宋云明认为，国际金价实际上并没有形成大幅下跌的态势，未来的不确定性给大众的紧张性并没有消失，所以预计对黄金的一线销售影响甚微。 在多重因素的影响之下，今年春节的黄金销售颇有“旺季更旺”之势。 A股的各大品牌厂商早已卯足干劲迎战龙年春节，适时推出金钞、金章、金币、转运珠等龙年生肖品类。老凤祥（600612.SH）证券部人士表示，春节订货会是每年最大、销售量最高的订货会，“上周刚做完春节的订货会，基本完成了我们自己定下的销售目标。” 周大生（002867.SZ）1月份频获投资者调研，财联社记者致电公司投资者热线并问及今年节前销售品类的变化，其工作人员坦言“主要还是黄金比较火爆”，针对春节有做存货、备货上的准备。 与面向终端销售、期待节庆时点产品多走量提升效益的黄金品牌厂商不同，产业链上游企业更盼金价持续坚挺。对于山东黄金（600547.SH）、中金黄金（600489.SH）等黄金采矿类企业而言，金价走强或处高位对公司业绩有正向影响。 上述上市公司人士告诉财联社记者：我们产出的黄金是按照上海黄金交易所的价格去卖，根据市场价格随行就市销售，基本上都是生产多少就卖多少了。并进一步表示，我们很少去看下游市场，正常每个月都是满负荷生产的状态。黄金作为首饰的商品属性和金融属性相比，金融属性更多些，下游的需求对金价是会有影响但不大，真正决定价格的还是其金融属性。 “金价的核心观察主要有两点，一是美联储的降息时点和节奏，二是突发的地缘冲突。”武泽伟告诉记者，美联储降息，名义利率下降驱动实际利率下行将成为2024年黄金价格上涨的最强力因素；另外在发生危机事件时，投资者出于避险需求也会购入黄金。 “未来，金价的上涨仍有较大空间，大周期上，上涨趋势没有改变。”宋云明向记者表示道。

据中国黄金协会最新统计数据显示：2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 我国黄金矿产金主要产于大型黄金企业（集团）。据统计，2023年我国大型黄金企业（集团）境内矿山矿产金产量为142.323吨，占全国矿产金的47.88%。其中，紫金矿业、山东黄金和赤峰黄金等企业境外矿山实现矿产金产量60.378吨，同比增长18.28%。 2023年，我国黄金行业进一步实施新一轮找矿突破战略行动，稳步推进黄金矿产资源安全保障体系建设，通过探矿增储切实端牢“资源”饭碗，以资源并购等途径加快增储上产。其中，山东省在新一轮找矿突破战略行动中取得探矿增储上的重大突破，山东莱州西岭金矿成为国内发现的最大单体金矿床,属世界级巨型单体金矿床。经初步认定，西岭金矿新增金金属量近200吨,累计金金属量达580吨。山东黄金、紫金矿业、山东招金等企业积极布局优质资源，通过并购、竞标等方式对甘肃西和大桥金矿、西藏朱诺铜矿和甘肃敦煌北山金矿等多项金、铜矿项目进行资源整合。中国黄金积极打造原创技术“策源地”，所掌握的生物氧化提金、原矿焙烧提金、“99999”高纯金精炼等多项关键核心技术已达到国际领先水平，其中生物冶金和尾矿资源化两项成果获第二十四届中国专利优秀奖。 2023年，全国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%。其中：黄金首饰706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币299.60吨，同比增长15.70%；工业及其他用金83.61吨，同比下降5.50%。在一系列提振消费政策推动下，全国消费市场持续恢复回升，金银珠宝成为全年各商品零售类别中增长幅度最快的品类。黄金首饰加工零售企业不断在金饰产品设计上推陈出新，小克重、新款式的黄金首饰倍受消费者青睐，促进黄金首饰消费的提升。实物黄金投资的较高关注度使溢价相对较低的金条及金币消费实现较快增长。其中，中金珠宝、菜百股份深入开展“线上+线下”业务齐发力的营销模式，销售收入持续提升，黄金类投资品深受消费者青睐，是线上销售增长主力军。老凤祥连续第13年蝉联《财富》中国上市公司500强，并蝉联“全球高档和奢侈品牌价值50强”，成为亚洲唯一入选珠宝首饰品牌，进一步增强了中国黄金珠宝的品牌自信和文化自信。 2023年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边4.15万吨（单边2.08万吨），同比增长7.09%，成交额双边18.57万亿元（单边9.28万亿元），同比增长22.31%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边12.42万吨（单边6.21万吨），同比增长43.90%，成交额双边47.76万亿元（单边23.88万亿元），同比增长55.43%。2023年，国内黄金ETF持仓规模呈稳步增长的趋势，截至年底，国内黄金ETF持有量约61.47吨，与去年同期相比规模增长10.04吨，同比增长19.53%。 2023年，国际黄金价格在高位波动。12月底，伦敦现货黄金年终价格为2062.40美元/盎司，较2023年初开盘价1835.05美元/盎司上涨12.39%，年度均价1940.54美元/盎司，较上一年1800.09美元/盎司上涨7.80%。上海黄金交易所Au9999黄金12月底收盘价479.59元/克，较2023年初开盘价上涨16.69%，全年加权平均价格为449.05元/克，较上一年上涨14.97%。 2023年，中国人民银行全年累计增持黄金224.88吨，截至2023年底，我国黄金储备为2235.41吨。2022年11月至2023年12月，中国人民银行已连续十四个月增持黄金。

据Mining.com网站援引路透社报道，1月18日，加拿大政府正式给与位于北极地区的努纳武特领地金、金刚石、铁矿石、钴和稀土金属的控制权，该项举措将扩大本地区矿产勘探开发。 加拿大总理特鲁多与努纳武特地区长官P.J. 阿奇亚戈克（P.J. Akeeagok）签署了一项权利下放协议，将该地区由联邦政府行使的权利金征收权力下放给努纳武特领地政府。 努纳武特地区面积81万平方公里（210万平方公里），但人口只有4万。随着气候变暖，该地区航行和资源开发越来越便利，其战略地位日益显现。不过，本地区几乎没有什么基础设施，运营成本太高。 阿奇亚戈克表示，“现在，我们可以自己决定家园的土地和水资源。也就是说，在家园投资最多的我们，将成为我们自然资源的管理人”。 挑战包括恶劣的天气、严重缺乏的基础设施、高昂的成本、重大社会问题，以及大量未经教育培训的因努特土著劳动力。 努纳武特成立于1999年，是加拿大北部三个领地中唯一没有通过权力下放谈判的地区。关于该协议的谈判于2014年10月开始。 在努纳武特地区经营的公司包括阿格尼克伊戈尔矿业公司（Agnico-Eagle Mines），该公司是努纳武特地区唯一在产金矿的运营商。 努纳武特蕴藏着一些对电池生产至关重要的矿物。随着世界寻求减少碳排放，加拿大承诺提供数十亿美元的激励措施，以吸引企业参与电动汽车供应链的各个环节。 但在努特武特地区经营矿山可能是一个非常棘手的事情，一些社区担心可能带来的环境污染。 2022年，加拿大政府拒绝了阿塞洛米塔尔公司旗下巴芬兰铁矿石公司将努纳武特北部玛丽河（Mary River）铁矿山产量增长一倍的请求，理由就是环境影响。

SMM1月23日讯：从1月22日起，印度政府将用于制作珠宝的金银和贵金属硬币的进口关税从11%提高到15%，使其与金银条的关税保持一致。在周一发布的一份通知中，印度财政部还将含贵金属的废催化剂的进口关税从10.1%上调至14.35%。一名政府官员表示，此举旨在防止规避对金银条征收的关税。在过去两个月，印度在大量进口品种发现黄金，主要来自于用于制作珠宝的挂钩、卡扣和其他部件。 据SMM了解，印度提高对金银首饰的进口关税，在部分市场人士看来，随着关税的提高，将使得金银首饰相关产品的价格出现上涨。印度此举把金银首饰的关税提高到与金银条保持一致，也是为了防止偷税漏税，从而保护相关产业的健康发展。 据悉，调整关税被印度看作控制非法运输的重要手段之一。早在2022年年底即据彭博2022年12月5日消息：印度贸易部正在讨论降低黄金进口税以控制非法运输。印度作为世界第二大贵金属消费国几乎全部从国外采购，现在其要求财政部考虑将关税从12.5%降至10%左右。 据世界白银协会的数据显示，目前全球白银资源储量可达53万吨，其中资源主要集中在秘鲁、波兰、澳大利亚、中国、墨西哥、智利、美国等7个国家，占全球总量的74％，集中度很高。我国白银资源分布广泛，拥有白银储量4.1万吨，占比约8%，世界排名第五。从需求结构来看，白银需求主要分为工业制造、珠宝首饰银器、实物投资三个部分，其中工业需求占总需求超过50%，实物投资性需求（银币银条等）占比约为27%，珠宝首饰银器类需求约占23%。 来看看印度作为重要的贵金属消费大国，其黄金和白银的消费情况。 黄金方面： 世界黄金协会此前曾预计：由于创纪录的高价格抑制了零售购买，印度2023年的黄金需求可能从一年前的774.1吨降至700吨，下降10%，降至三年来的最低水平。作为全球第二大黄金消费国，印度购买量的减少可能会限制全球金价的涨势。黄金进口需求下降也可能有助于收窄印度的贸易逆差，并支撑卢比。世界黄金协会印度业务地区首席执行官SomasundaramPR表示：“我们对印度黄金需求仍持谨慎态度，因为它面临着当地价格上涨和可自由支配支出放缓带来的不确定性。”今年4月至6月，印度黄金消费量下降7%至158.1吨，原因是当地黄金价格上涨，导致珠宝和投资需求下降。该季度，印度黄金价格创下每10克61845卢比的历史新高。不过，据路透社报道，印度央行2023年10月买入123吨黄金，同比增长60%，黄金进口量升至31个月来新高。 白银方面： 印度目前是全球第三大实物白银投资市场，由于珠宝消费的上升，该国的白银进口量预计在 2022 年达到 8000吨的历史新高，2023年，其进口量出现下降。 2023年印度白银进口量仍保持在低位，截至2023年11月的总进口量为3,337吨，同比下降65%。 世界白银协会披露的《WorldSilverSurvey2023》显示：2022年，世界银饰用银量同比增长29%至7,280吨，印度作为重要的增长驱动力，几乎贡献了当年全部的增量。随着印度的银饰需求在2022年达到峰值，预计2023年全球银饰需求将从高点滑落，整体同比下降15%；而除印度外的其他国家银饰需求则将继续温和上涨，估计增幅在4%左右。以区域来划分，2022年全球银饰用银量前四名区域分别为南亚、东亚、欧洲及北美，分别占全球总量的49.2%、21.6%、13.7%及8.0%。南亚方面，印度占据了97%的产能及绝大部分的消费市场。2022年，印度银饰用银量达到历史高点的3,472吨，几乎同比翻倍，较2017—2021年的平均值高出83%，成为当年推动全球银饰用银量增长的主要动力。具体来看，增长来自以下因素：（1）经济复苏势头较好，行业库存在低位维持两年后重新补货；（2）管制全面放开，线下消费场景恢复释放前期压抑的消费需求；（3）品牌企业市场份额增长，提高银饰铺货量的同时提高了925银在当地市场的渗透率；（4）银镀金饰品市场的快速增长。2023年，随着行业重建库存接近尾声以及气候对该国农业产出的负面影响，预计印度银饰用银量将恢复至正常水平，同比下降35%至2,257吨。 看完印度的贵金属消费情况，来看看我国作为重要的贵金属消费国的白银和黄金等进出口的情况。 中国人民银行数据显示，中国12月末黄金储备报7187万盎司，环比增加29万盎司，为连续第14个月增持黄金储备。自2022年11月重启增持以来，央行已累计增持了923万盎司黄金。 此外，据世界白银协会披露的《WorldSilverSurvey2023》显示：东亚方面，中国2022年银饰用银量同比下降18%，全年旅游市场和重点节假日的消费情况均不乐观。渠道方面，银饰的线上渠道和线下渠道进一步分化，线下零售门店持续缩减；产品方面，古法银等传统风格手镯以及镶嵌珍珠和锆石等材质的925时尚银饰表现相对较好。2023年初，中国消费市场呈现全面复苏的态势，但由于消费者注意力更多集中于黄金产品，预计全年银饰用银量将同比增长10%，但较2019年仍有18%的差距。 2023年中国1#白银产量为16266.47吨白银出口4066.083428吨 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM统计，2023年中国1#白银产量为16266.47吨，同比增加7.7%。其中主要来自以铅伴生白银冶炼为主的冶炼厂的银锭产量为7133.307吨，占比43.6%，产量同比增加1066.249吨，同比增幅为17.6%，占比同比增幅为2.3%；主要来自以铜伴生白银冶炼为主的冶炼厂的银锭产量为4420.417吨，占比27%，产量同比增加441.532吨，同比增幅为11.1%，占比同比降幅为3.6%；除矿伴生外其他来源银锭产量为3152.75吨，占比19.3%，产量同比增加447.26吨，同比增幅为16.5%，占比同比增幅为1.6%。 目前, 我国白银以出口为主。我国香港地区、印度、泰国、新加坡和澳大利亚是我国白银主要出口转口的国家和地区。 据SMM统计的海关总署的数据显示，2023年1-12月，我国出口白银数据为4066.083428吨。 机构声音 摩根大通大宗商品分析师GregoryShearer表示，黄金今年将继续保持在每盎司2000美元以上，贵金属将受益于进一步降息与投资需求回升。上调美联储降息幅度至125个基点，并强调基金经理已开始采取行动。摩根大通坚称，持有的唯一结构性看涨观点是黄金和白银，但贵金属市场预计将失去高通胀带来的部分额外提振。Gregory解释说：“ 在所有金属中，我们对2024-2025年上半年黄金和白银的中期看涨预测抱有最高信心 ，尽管入场时机仍然至关重要。目前，相对于基本利率和外汇基本面，黄金似乎仍然相当丰富，而且由于美联储降息预期现在早于我们的预测，黄金看起来仍然容易在短期内再次小幅回落。” MetalsFocus近期发布2024年贵金属市场展望。MetalsFocus表示，2023年末金价涨势异常强劲，但预计由于主要央行将在较当前市场共识更长的时段内保持利率稳定，2024年上半年金价将温和回落。尽管如此，金价下行空间将有限，持续时间也不长。一旦降息周期开始(最有可能自2024年中起)，下半年金价有望获得强劲提振。此外，MetalsFocus预计2024年银价走势将大致跟随金价；就铂族金属而言，2024年铂金价格将继续维持区间震荡走势，波动区间与2023年类似。相比之下，钯金和铑的价格则可能仍将继续承压。 中信证券研究报告指出，预计2024年金属行业行情发展将呈现如下特征：1）流动性主导特征延续，利好贵金属和铜产品价格；2）国内稳增长政策推动、海外补库存以及供应扰动加剧或带动工业金属供需格局修复，有助于钢铁和电解铝等板块触底反弹；3）电池金属消化价格高位风险，有望随产业链整体回暖出现局部反弹；4）围绕汽车、消费电子、AI、氢能、核能等方向的金属材料及加工方向预计持续活跃。

世界黄金协会发文称， 2023年黄金上涨15%至2,078美元/盎司，创下最高年度收盘纪录。 除一种货币外，其他主要货币金价均创下最高日收盘记录(表1)。黄金也是年底表现最好的资产之一。根据世界黄金协会的短期金价表现归因模型(GRAM)，2023年影响黄金回报的因素包括央行购金活动、地缘政治风险、利率和黄金先前(滞后)的月度回报率(图1)。 其中，世界黄金协会估计全球央行的影响占10%至15%。由于并非所有央行的购金活动都能按月同期观测到，所以依靠模型中的两项因素来推断央行的影响，即常量(经济扩张)和残差。2022年之前，常量为4%；而2022年之后，世界黄金协会认为央行净购金是将该常量推高至近8%的有力因素。此外，2023年，残差比例总计达到12%。如果将常量和所有残差的变化都归因于央行，那么央行购金对金价的推动则达到了17%。而若将金价归因模型稍作调整，以地缘政治风险指数(GPR)代替原油，那么估计，央行购金对金价的贡献则达到13%。但也不能排除强劲稳健的黄金消费需求对金价带来的额外助力。 *数据截至2023年12月31日。世界黄金协会的短期金价表现归因模型(GRAM)是有关金价月度回报的多元回归模型，其中包括四类关键的金价表现驱动因素：经济扩张、风险与不确定性、机会成本和势能，这些驱动因素的相关主题反映了黄金需求背后的动机，更为重要的是投资需求背后的动机。这些被认为是短期内黄金价格回报的边际驱动因素。“残差”包含了目前模型尚未捕捉到的其他因素。此处结果是基于2007年2月至2023年12月的分析。 地缘政治风险升高是2023年金价表现的主要驱动因素，世界黄金协会在模型中纳入了地缘政治风险指数(GPR)，捕捉到了这一影响。据估计，该项因素对黄金回报的影响占5%，并削减了通胀下跌和其他风险的消极影响(-3%)。 利率对金价的打压似乎低于年初的假设情况。10年期收益率(名义和实际收益率)的折返，加上央行购金和市场不确定性普遍增加，促使金价在一定程度上免受机会成本波动的影响。名义收益率对黄金表现的影响约为-2%，若扣除盈亏平衡通胀的影响，实际收益率的影响约为-3%。 如果将月度影响叠加，2023年黄金的过往表现对其当下的回报造成了显著的累积影响(-4%)。但可以视其为一种抑制黄金市场波动的积极特征。正如世界黄金协会在2013年至2015年期间看到的那样，这种情况也会反向发生作用。 *基于2010年12月至2023年12月的月度数据。X轴显示各资产的滞后收益率系数，该系数是由各资产的收益率对其滞后收益率以及美元指数(DXY)的当前和滞后收益率进行回归分析得出。Y轴显示整个时间窗口的年化波动率。 滞后回报率的影响支持了这样一种观点，即黄金市场上既有价格敏感的买家，也有在价格上涨时购入的投资者，这是黄金双重特性的体现。世界黄金协会发现，金饰以及金条金币市场在年度和季度上都存在这种情况。各国央行可能也存在价格敏感性，尤其是在较长时期内定期购入黄金的央行;过去两年，均已经见证了这一情况的发生。 价格敏感性可能是导致滞后回报率为负的因素，并且很可能会降低黄金的波动性。当世界黄金协会将黄金与其他大宗商品进行比较时，因变量的滞后系数与年化波动率之间似乎存在关联(图2)。世界黄金协会将比特币纳入分析，以强调这种高度投机的资产可能具备更高的波动性，而部分原因在于投机势头的增强。 未来展望 世界黄金协会的《2024年全球黄金市场展望》分析了几种经济情景及其在2024年可能会对黄金产生的影响。其中，情景突出了以下经济共识：美国和欧洲经济将实现软着陆；通胀风险将降低，但长期利率仍将居高不下，高物价会抑制消费需求等等。在这种情况下，黄金的表现可能会乏善可陈，金价上涨或将依赖于央行的持续购金需求。 然而，美联储12月“变脸”后利率和政策预期大幅波动，可能增加了通胀回升的风险。在债券市场反弹的背景下，金融状况已明显缓和，但市场对政策利率下调的预期似乎过高(图3)，这也是一些美联储官员自12月会议以来坦露的担忧。此外，苏伊士运河周边的紧张局势凸显出持续的地缘政治因素将对通胀造成迅速影响(成本推动)。 *美联储点阵图(经济预测摘要)与市场(OIS)未来一年预期政策利率比较(每年数据截至前一年的12月)。计算基于2016年12月至2023年12月的数据。 尽管世界黄金协会仍认为，通胀大幅回升的可能性微乎其微，但这种情景或将长期利好黄金。因为通胀的大幅回升会令货币政策效率降低，未来经济可能会更加艰难地着陆。 *基于2016年3月至2023年12月的每日数据。相关系数根据金价(美元/盎司)对数回报率与债券收益率变化的200天滚动窗口数据计算。 2023年，黄金更多地与2年期国债收益率(实际和名义)挂钩，而不是与历来更重要的10年期收益率挂钩，这种情况往往出现在政策不确定性加剧的时期(图4)。该反常现象在夏季有所减弱，因为彼时峰值利率似乎更为确定，且供应问题更关注收益率曲线的后端。然而，过去几周，关注点似乎又转向货币政策，这或许凸显了经济软着陆的道路坎坷狭窄且危机四伏。 2024年温和开局 2023年黄金表现令人惊艳，在利率快速走高和经济复苏的背景下，黄金逆势大涨。黄金的出色表现主要归功于全球央行需求，但地缘政治风险的升高也可能导致投资者不愿放弃黄金，同时也是央行黄金需求的关键驱动因素。发达市场出现了由利率驱动的疲软现象，由欧洲地区的黄金ETF流出所主导，但这并不足以影响金价的表现。 从近期来看，24年1月的黄金季节性优势与对鸽派立场的抵制情绪(推动23年12月金价创下历史新高)之间可能会出现拉锯战。同样，间歇性通胀恐慌(运输成本)和衰退性冲击(JOLTS招聘数据)之间也很可能会有一场较量。