文华财经据外电7月16日消息，加拿大矿业公司巴里克黄金（Barrick Gold）周二表示，公司第二季度黄金产量较前一季上升，受助于内华达州Turquoise Ridge矿的产量增加和巴布亚新几内亚Porgera金矿的扩张。 Porgera矿曾于2020年4月进行检修与保养，原因是在续签采矿租约的谈判期间，当时政府、当地人民和Barrick之间就利益分享条款存在争议。 在截至6月30日的季度，该公司的初步总产量为94.8万盎司黄金，高于第一季度的94万盎司。 Barrick表示，预计每盎司黄金的全部维持成本(AISC)将较上一季度的每盎司1,474美元上升约1%-3%，但随着产量的增加，预计2024年下半年成本将下降。AISC是反映总费用的行业指标。 这家总部位于多伦多的矿商表示，其季度铜产量也增加至4.3万吨，高于第一季度的4万吨，这得益于赞比亚Lumwana铜矿在一季度停产检修后产量上升。

周一，黄金期货价格收盘攀升至了历史次高位，多头似乎大有再度改写峰值纪录的旺盛势头。 不少业内人士将此番金价的再度走高，归因于美国总统候选人特朗普遇刺事件所引发的政治不确定性，提振了贵金属的避险需求。不过，在一些行业人士看来，哪怕没有周末的特朗普遇袭事件加持，黄金的上行态势或许也已水到渠成。 Teucrium Trading公司董事总经理兼高级投资组合专家Jake Hanley表示， “周末的刺杀未遂事件牵动着每个人的心......因此政治不确定性在当前市场上发挥着作用是合情合理的。” 从行情走势看，现货黄金价格周一盘中一度最高升至了2439美元，距离今年5月20日创下的历史高位2450美元已并不遥远。而目前最活跃的8月交割的Comex黄金期货合约价格则一度最高触及了每盎司2445美元，最终当日结算价报于2428.90美元，创下了历史次高水平。 ETF供应商GraniteShares首席营收官Paul Marino表示，美国举债规模日益增加，地缘政治紧张局势持续升温，上周末还发生了针对美国共和党总统候选人特朗普的未遂刺杀事件。 历史上，在那些充满不确定性和动荡的时期，人们会投资黄金，而这正是我们现在所处的时期。 他表示，“人们正继续将黄金作为避风港和价值储存工具。虽然精准的价格预测很难做到，但我们确实在稳步走高。” 当然，对于金价周一的上涨，究竟是否真的主要由周末的突发枪击事件推动，业内还是有一定争议的。 Gold Newsletter专栏作家Brien Lundin表示，黄金上涨可能并非完全因为枪击事件。人们对真正推动贵金属价格上涨的原因存在一些重大误解。 他指出，“尽管周末发生了企图谋杀特朗普的事件，但金价在隔夜交易(亚洲时段交易)中实际上是下跌的。这是一种‘明智的反应’，我认为地缘政治问题应该不会对金价产生真正的影响。” 随着主流财经新闻开始对特朗普当选总统的影响进行猜测，黄金在周一晚些时候开始出现了走高。Lundin认为，“一些新闻来源指出，特朗普可能会（提前）解雇美联储主席鲍威尔，转而选择一个在政治上更有可塑性、更容易接受宽松货币政策的人。因此黄金一飞冲天。” 而无论最终事实证明这种说法正确与否，Lundin都认为不太可能，他指出，两周前黄金其实就已经开始走高，因为投资者开始预计今年秋季美联储可能会有两次降息。 黄金利多萦绕 事实上，哪怕抛开周末的突发事件不谈，当前贵金属市场也可谓利多萦绕。 上周显示通胀降温的美国CPI数据表现，提高了美联储在未来几个月内降息的可能性。在低利率环境下，贵金属往往会吸引买盘，因为利率上升会降低无息资产黄金对投资者的吸引力，投资者会在其他地方追逐更高的收益率。 Marino表示，“美债收益率曲线正在趋陡，利率正在下降，通胀虽然有所改善，但仍未得到控制——所有这些因素都对黄金价格有利。” 即便“特朗普交易”在许多人看来将推高美元，但对于常常与美元反向的黄金来说，却也未必就是利空。 City Index高级分析师Matt Simpson表示，“我并不认为特朗普的胜选或失败，会像美联储政策预期那样直接决定金价的走势。但是，如果特朗普掀起贸易战，那么人们会认为这将为金价在他的总统任期内表现良好，提供一个有力的理由。” 目前，一些业内人士也已开始对金价缔造新的历史高位纪录有所憧憬。 德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch预计，金价本周就将再度创下历史新高。 “美联储9月降息现在几乎已完全反映在价格中，年底前还会再次降息。因此，金价可能在未来几天内将有望挑战5月份的历史高位，”Fritsch在上周五的一份报告中表示。 FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich也指出，金价在上周重新突破2400美元/盎司后有可能创下新的历史高点，甚至超出之前高点数百美元。

近日，国际金价重拾升势再度突破2400美元/盎司关口。在美国通胀全面降温、降息预期攀升之际，瑞银坚定看多黄金。 瑞银7月12日的最新研报指出，投资者“逢低买入”黄金的兴趣依然浓厚，黄金仍有上涨空间，建议增配黄金。不过，比起黄金白银性价比或更高。瑞银表示，对于错过黄金行情的投资者来说，白银提供了追涨的交易机会，认为白银有更大的空间跑赢大盘。 降息降至 黄金仍有上涨空间 7月11日， 美国6月CPI环比四年来首次转负 ，核心同比增速创逾三年新低，同时市场定价加大押注美联储9月开启降息。当日数据公布后，现货黄金一举突破2400美元/盎司关口。美国通胀降温之下，黄金近日连连攀升，几乎抹去今年夏季5月末以来的跌幅。在瑞银看来，总体而言，在夏季的几个月里，黄金价格比其预期的更加坚挺，波动范围在100美元左右，尽管2400美元被视为黄金“阶段性天花板”，但黄金跌破2300美元的次数寥寥无几。 瑞银认为黄金仓位依然很低，投资者仍有建仓黄金的空间。当下黄金ETF已经开始看到资金流入，同时随着美联储降息的时间越来越近，黄金市场将出现明显转折。瑞银建议在投资组合中加入黄金或者增配黄金。该行预计美联储还将迎来更多降息，并且投资者对黄金持仓套利成本下降的预期更加明确。 对于季节性因素，瑞银预计2024年三季度至2025年一季度这一时期，黄金实物需求将会回升。旺季期间，现货需求将会为黄金市场提供支撑，并为下一阶段金价上行提供良好基础。 此外，尽管中国央行在过去两个月内没有增加黄金储备，但瑞银仍然预计，后续各国官方部门将继续进行黄金购买。 瑞银还关注到CTA基金的动向。以黄金、原油等商品期货为标的资产的CTA基金自去年11月开始建立黄金多头头寸后，今年全年都在做多黄金。瑞银表示，CTA基金的黄金仓位在今年2月份略有减少，3月份再度增加，直到4月和5月达到最大多头。来到7月，CTA基金对黄金投资资金转为温和流出。 对此，瑞银提醒，金价下行阶段需关注2250美元或2300美元的关键关口，这一价格水平往往会引发CTA基金的抛售止盈。不过在瑞银看来，CTA基金止盈的行动并不是因为金价形势出现逆转，而是金价在震荡区间的交易时间过长，投资者信心有所削弱。瑞银认为，在2250美元或2300美元的价格水平，投资者将重拾“逢低买入”黄金的兴趣，同时随着黄金现货的季节性需求攀升，金价仍有良好支撑。 值得注意的是，这是瑞银再度坚定看多黄金。 今年5月，瑞银大宗商品分析师在其研报中预计，今年9月国际金价将攀升至2500美元，年底将达2600美元。同时瑞银预计，到2025年6月金价将上涨至2700美元。 白银更有性价比 黄金还有上涨空间，但瑞银认为白银表现会更好。 最近几周，白银价格表现一直落后于黄金。瑞银观察到，白银上行的关键阻力位在33美元/盎司，当触及这一水平，CTA基金的多头头寸达到最大值，并停止资金流入。随后，CTA基金的抛售止盈，将会让白银回落至27.5美元/28美元。 不过，瑞银表示，投资者已开始对白银表现出兴趣，因为白银是一种“高贝塔系数的黄金交易”，并被白银令人信服的供需基本面所吸引。鉴于白银走势与黄金呈正相关且波动性较大，看涨黄金的坚定信念正促使投资者转向白银。对于那些可能错过了黄金行情的投资者来说，白银也提供了一个进行追涨交易的机会。 瑞银认为白银有更大的空间跑赢大盘。该行预计未来几个季度白银相对黄金的表现将进一步改善。黄金价格上涨、美联储政策宽松以及优秀的供需情况，将使白银的表现优于黄金。此外，白银供需紧张，重点是工业对白银的强劲需求，尤其是太阳能行业。

今日恒指再度出现调整行情，黄金股则受金价上涨及避险情绪促动再度逆势走强。 截至发稿，中国黄金国际(02099.HK)涨超3%，山东黄金(01787.HK)涨超2%，招金矿业(01818.HK)涨近2%，紫金矿业(02899.HK)、灵宝黄金(03330.HK)纷纷跟涨。 消息面上，国际金价短线快速攀升，再度逼近前期高点。 截至发稿，COMEX黄金期货主力合约涨至2413美元/盎司，重回2400美元上方。 此外，据国泰君安国际7月14日发布的宏观研究报告，上周一系列数据显示，市场已开始押注美联储9月降息，尤其是美国6月CPI数据超预期下行，使得降息交易在市场中占据上风。 平安证券分析师陈潇榕、马书蕾在7月14日的报告中指出，数据层面来看美国经济转弱信号明显， 黄金降息交易开启。SPDR黄金ETF周内持仓抬升，金价预计重回升势。 值得注意的是，数据显示，截至7月12日国内商品期货市场上，黄金也获大幅增仓27.43亿元，环比增加1.24%，位于当日全品种增仓排名首位，且5日、10日滚动增仓最多，也反映出黄金的短期热度陡增。 另一方面，由于上半年金价持续上涨，黄金股的业绩也受到正面带动。 山东黄金、紫金矿业此前均公告上半年净利润同比预增超40%，持续催化板块情绪。 而中长期层面，金价走势也持续被机构看好。 来自花旗银行的报告认为，2024年黄金消费增长趋势向好，可能推动2024年下半年现货交易达到创纪录的每盎司2400-2600美元；基准情况下2025年中期的黄金目标价格为每盎司2800-3000美元。 综合来看，随着后续市场降息预期逐步发酵，金价中枢也有望持续抬升。

7月15日，四川黄金出现上涨，截至15日13:44，西部黄金涨0.91%，报12.15元/股。 消息面上，西部黄金7月10日发布半年度业绩预告： 经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为5000万元到6900万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为7100万元到9000万元。 对于业绩预盈的主要原因，西部黄金表示：归属于母公司所有者的净利润以及归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加的主要原因为主营业务影响： 自有矿山生产的黄金的销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升。 此前被问及“ 公司应该是国内唯一能自给自足锰矿石的上市企业吧，是否还有多余的锰矿石对外销售？“西部黄金5月13日在投资者互动平台表示，公司全资子公司百源丰将部分锰矿石销售给公司参股49%的宏发铁合金公司。 西部黄金之前披露的2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入44.68亿元，同比下降0.67%；归母净利润亏损2.74亿元，上年同期盈利1.77亿元；扣非净利润亏损2.52亿元，上年同期盈利9104.63万元；经营活动产生的现金流量净额为-9296.35万元，上年同期为3.68亿元；报告期内，西部黄金基本每股收益为-0.2985元，加权平均净资产收益率为-5.89%。 西部黄金2023年，全年生产黄金7.43吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金7.17吨），完成年计划的127.95%，较上年同期7.72吨减少0.29吨。生产电解金属锰7.59万吨，生产锰矿石55.58万吨。 西部黄金2023年年报显示：2022年、2021年数据调整原因：公司于2023年12月完成购买富蕴恒盛铍业有限责任公司100%股权的相关程序，将相关标的纳入公司合并报表范围。根据《企业会计准则》的相关规定，公司按照同一控制下企业合并原则对上年同期数进行了追溯调整；同时，根据《企业会计准则解释第16号》相关规定，也对上年同期数进行了追溯调整。上年同期调整后数据按照追溯调整后的数据列示。 归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少的原因是：电解金属锰销售价格较上年同期下降；受子公司主要矿山停产的影响，自产金产销量较上年同期减少； 子公司哈图公司本报告期缴纳采矿权出让收益，2006年-2022年已动用资源量缴纳的采矿权出让收益不进行资本化，全部计入当期成本费用；本年计提资产减值损失较上年同期增加。上述原因致使公司归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少。 西部黄金公告：2023年，公司完成对恒盛铍业100%股权的收购，保持“黄金+锰矿”的双主业运营，完成对恒盛铍业的收购后，为公司的生产经营提供了新的利润增长点和多样性，为后续进阶为 以黄金板块为主体，锰业+铍业 为两翼的经营模式奠定了基础。整体上提升了公司的综合竞争力和抗风险能力，降低公司的经营风险，助力公司做优做强。 对于2024年的经营计划，西部黄金在2023年报中介绍：黄金板块： 公司全年计划生产标准金9099.2千克（含金精矿折算金属量）。其中，自产标准金1099.2千克（含金精矿折算金属量）；外购合质金生产的标准金8000千克。（目前，伊犁公司仍处于停产状态；为进一步加强哈密金矿金窝子一带金矿资源的整体规划和开发利用，开展地质勘查和矿权整合工作，哈密公司处于停产状态）。锰产业板块：锰矿石计划采出量55万吨，生产电解锰7.85万吨。铍产业板块：铍铜合金800吨。 公司将切实抓好生产经营、安全、环保等各项工作，细化生产经营任务，完善各项工作措施，确保公司各项生产任务的顺利完成。以上生产计划董事会将根据市场情况进行动态调整。 西部黄金4月15日在投资者互动平台表示，伊犁公司所属阿希金矿和哈密金矿目前为停产状态，如有新进展公司会按照要求及时进行披露。

上期所发布《上海期货交易所黄金期货合约（修订版）》，自2024年7月12日起，允许按照GB/T 4134-2021生产的金锭制作标准仓单履约交割，按照GB/T 4134-2015生产的金锭不得入库制作成标准仓单，原已制成的标准仓单，可以继续用于期货合约的履约交割。 原文如下： 关于发布《上海期货交易所黄金期货合约（修订版）》的公告 《上海期货交易所黄金期货合约（修订版）》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。 自2024年7月12日起，允许按照GB/T 4134-2021生产的金锭制作标准仓单履约交割，按照GB/T 4134-2015生产的金锭不得入库制作成标准仓单，原已制成的标准仓单，可以继续用于期货合约的履约交割。 英文文本见官方英文网站，仅供参考。如与中文文本不一致，以中文文本为准。 特此公告。 附件： 1．修订对照表 2．修订说明 3．《上海期货交易所黄金期货合约（修订版）》 上海期货交易所 2024年7月12日 点击查看公告详情： 》关于发布《上海期货交易所黄金期货合约（修订版）》的公告

在全球经济不确定性的背景下，黄金作为传统的避险资产，本周表现出了强劲的上涨势头。尽管面临高利率和通胀持续等不利因素，金价今年仍上涨了17%，显示出其作为避险资产的吸引力。本周，现货黄金价格连续第三周实现上涨，突破2400美元/盎司的重要心理关口，分析师预计金价可能创下历史新高。 本周市场走势回顾 周五（7月12日），尽管最新数据显示消费者价格高于预期，但黄金市场并未受到抑制，反而显示出了更强的韧性。现货黄金收跌0.24%，收报2409.48美元/盎司，本周累涨0.81%，整体交投于2349.56-2424.58美元区间。COMEX黄金期货和白银期货也分别出现了不同程度的下跌。 市场消息分析 本周黄金市场显示出非凡的韧性，尽管周五生产者价格指数（PPI）的上升对市场产生了一定的影响，黄金价格仍坚守在2400美元/盎司的关键支撑位之上。这一表现在一些分析师看来，是黄金市场盘整阶段即将结束的强烈信号。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会的证词中发表了相对鸽派的言论，加之核心消费者价格指数（CPI）的通胀低于预期，为黄金市场注入了新的活力。核心CPI在过去12个月内上涨了3.0%，年通胀率的涨幅为2021年4月以来最低，这进一步降低了市场对通胀的担忧，增强了对美联储宽松货币政策的预期。 分析师与机构观点 Abrdn的ETF策略总监罗伯特·明特（Robert Minter）指出，美联储的鸽派立场和通胀数据的下降为黄金市场提供了上涨的契机。他认为，这两个因素是黄金市场一直在等待的上涨邀请。 本周对黄金市场的走势提供了细致的分析。他观察到，尽管黄金价格在达到七周高点后有所回落，但整体趋势仍然坚挺，预示着连续第三周的上涨。Hyerczyk认为，美国通胀数据的降温，尤其是核心CPI的增长放缓，为市场提供了对美联储宽松货币政策的预期，这对无息资产黄金来说是一个积极的信号。 Hyerczyk进一步指出，美联储主席鲍威尔的鸽派言论，以及市场对美国经济前景的重新评估，增强了黄金的避险吸引力。他特别提到，联邦基金期货市场的交易行为显示出，债券交易员正在加大对美联储在9月份降息的预期，这一预期的变化对黄金市场产生了显著的支撑作用。 在技术分析方面，Hyerczyk注意到，尽管黄金价格经历了波动，但整体上仍接近历史高点，且得到了50日移动均线的有力支撑。他认为，这表明黄金市场的投资者犹豫不决，预示着未来可能出现更大的波动性。Hyerczyk总结道，黄金交易者也在密切关注数据，这增加了对市场波动性的预期，同时他维持对黄金短期内达到新高的乐观看法。 美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据也支持了市场的看涨情绪。截至7月9日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸显著增加，表明投资者对黄金的看涨情绪正在升温。 在Kitco News的黄金调查中，绝大多数华尔街分析师和普通投资者都预计金价将进一步上涨。这一共识反映了市场对黄金作为避险资产的坚定信心，尤其是在当前全球经济和政治不确定性的背景下。 下周财经数据与事件前瞻 周一，7月15日美国7月纽约联储制造业指数将发布，市场参与者将通过这一数据洞察纽约州及其周边地区的制造业活动情况。 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划在华盛顿特区经济俱乐部发表讲话，投资者期待从他的讲话中获得关于美国货币政策前景的线索。 周二，7月16日美国零售销售数据即将公布，这将为市场提供消费者支出的最新情况，对评估经济活力至关重要。 周三，7月17日投资者将关注美国新屋开工和建筑许可数据，这些指标将揭示房地产市场的最新动态。 周四，7月18日欧洲央行将宣布其货币政策决定，市场预期可能会有关于利率调整或货币政策立场变化的信息。 - 每周申请失业救济人数将发布，这一数据对于评估就业市场和经济状况具有重要意义。 - 费城联储调查结果也将在同一天公布，进一步提供有关区域制造业状况的信息。 本周黄金市场的表现再次证明了其作为避险资产的价值。在全球经济不确定性和货币政策宽松预期的背景下，黄金市场显示出了强劲的上涨势头。尽管面临诸多挑战，金价仍有望在年底前创下新高。展望未来，市场将继续密切关注经济数据、政策动向以及地缘政治风险，这些因素将共同塑造黄金价格的未来走势。

道明证券(TD Securities)表示，中国央行在过去两个月内没有正式增加黄金储备，然而，此举无助于给市场降温，金价回升至每盎司2400 美元 以上。分析师指出，随着 美联储 为今年可能降息奠定基础，新的势头正在形成。 据道明证券大宗商品分析师在本周早些时候发布报告指出，黄金价格走势表明，市场规模远大于一家央行。 在美国劳工统计局报告称，6月份剔除波动较大的食品和能源价格的12个月核心消费者物价指数(CPI)上涨3.0%后，金价重新回升至2400美元上方。报告指出，这是自2021年4月以来通胀率年度涨幅最慢的一次。 数据方面，美国劳工统计局公布，美国6月CPI同比下降3%，低于5月的3.3%，核心CPI同比上涨3.3%，低于预期的3.4%。 在通胀继续走软的迹象下，市场参与者对9月可能降息的信心增强，给美元带来下行压力，为贵金属市场打开多头通道。 道明证券分析师在周四(7月11日)报告提到：“在就业数据走软已经增强了美联储将于9月开始降息周期的预期之后，通胀数据低于预期加剧了黄金价格涨势。” “从这个意义上讲，迄今为止一直处于观望状态的一个关键宏观群体越来越有可能重新对黄金产生兴趣。” 这家加拿大银行仍然看好黄金价格，预计到2025年初，黄金价格将达到2700美元。 不仅投资者纷纷重返市场，该行分析师还指出，在中国央行“袖手旁观”的同时，其他央行也在积极购买黄金。世界黄金协会(WGC)最近的报告显示，波兰和印度在6月份购买了黄金。 报告写道：“鉴于此，以及当美联储货币政策更加确定时市场愿意购买黄金，中国央行近期缺席实物市场不太可能阻止黄金达到我们2025年第一季2475美元/盎司的平均目标。 ” “对于中国央行而言，金价似乎仍然有点过高，他们正在等待进一步回调，然后再恢复黄金购买计划。但鉴于黄金已因美联储可能最早在9月降息的乐观情绪而开始上涨，价格大幅下跌可能不会在短期内出现。” 尽管中国结束了为期18个月的黄金购买热潮，但道明证券分析师并不认为中国已经结束官方黄金购买计划。 他们对此给出了解释，称如果中国想让人民币在世界舞台上获得认可，还有很多工作要做。 “中国外汇储备中只有5%是黄金，15-25%的配置更符合其地缘政治同行的配置，并将提供有意义的外汇储备多元化比率。然而，中国在未来几年或十年内将需要额外购买135-274万盎司黄金。” “如果价格没有像我们认为的那样下跌，那么恢复购买可能会很快发生，”分析师表示。 在当前环境下，道明证券预计，金价突破5月份的历史最高纪录只是时间问题。 分析师表示：“由于官方部门似乎仍然有兴趣使用黄金来分散外汇储备，当降息时机变得更加可预测时，投资者的更多购买将推动金价上涨至新高。”

随着金银比跌破关键支撑位，白银可能正迎来一轮新的牛市。 金银比，作为衡量购买一盎司黄金所需白银盎司数的指标，其历史平均水平在40:1到60:1之间。 两个月前，金银比自年内87:1的高点回落至73:1，跌破了十三年的支撑位 。尽管随后有所回升，但未能持续，目前维持在76:1左右， 仍远高于历史均值，表明白银相对于黄金的价格依然被大幅低估。 分析认为，这一变化，结合当前金价的上涨趋势，白银市场释放了清晰的积极信号。 根据历史经验，金银比率在极端高位后往往会迅速回归均值。 2020年，受新冠疫情影响，金银比率一度飙升至123:1的历史高点，随后在全球央行的货币宽松政策下回落至60:1左右。而在2008年金融危机后，金银比率也曾从80多:1的高点回落至30:1。 值得注意的是，在黄金牛市中，白银往往表现出色。 例如，在疫情期间， 尽管黄金上涨了约40%，但白银的涨幅高达141%。而自今年年初以来，现货黄金累计上涨不到20%，现货白银则暴涨近30%。 除此以外，基本面也为白银市场的乐观前景提供了支持。 目前，白银的需求预计将达到创纪录的12亿盎司，而供应却未见明显增长。这种供需失衡，加之太阳能市场对白银需求的增长，预示着白银市场可能面临结构性短缺。 根据新南威尔士大学科学家最近发表的研究论文，到2027年，太阳能制造商对白银的需求可能占到当前年度供应量的20%以上。到2050年，太阳能电池板生产可能消耗掉85-98%的当前全球白银储备。这一需求的增长，无疑将为白银市场带来新的活力。

周五（7月12日）亚市盘初， 现货黄金 窄幅震荡，目前交投于2413.44 美元 /盎司附近。金价周四跳涨逾2%，突破每盎司2400美元的水平，最高触及2424.42美元/盎司，为5月22日以来新高，收报2415.20美元/盎司，因此前数据显示 美国 6月消费者物价意外环比下降，提振了对 美联储 将降息的押注。 独立金属交易商Tai Wong表示："黄金急升至2400美元上方，友好的消费者物价指数(CPI)数据几乎确定了9月将降息。黄金多头可能最快在下周推动金价创下纪录新高。“ 注：现货黄金在5月20日创下每盎司2449.89美元的纪录高位。 美国6月消费者物价环比意外下降，同比增幅为一年来最小，这强化了通胀放缓的趋势重回正轨的观点，让美联储距离降息又近了一步。 旧金山联储主席戴利表示今年降息一到两次是合适的，她表示近期通胀数据回落让人 "松了一口气"，预计物价压力和劳动力市场将进一步放缓，为降息提供理由。 芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国通胀在今年早些时候有所上扬之后，看起来又回到了通往2%的轨道上，此番发言暗示他愈发相信降息的时机将很快成熟 利率 期货 市场预计美联储在9月会议上降息的可能性约为93%，数据公布前的可能性约为70%。 美国通胀数据公布后， 美元指数 触及逾一个月最低，使黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力，美国10年期国债收益率跌至四个月最低。 另外，市场对以色列和加沙达成停火协议的预期有所降温，也给金价提供上涨动能。 本交易日关注美国6月PPI数据和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，留意地缘局势相关消息。 技术面来看，金价顶破了2400关口，布林线开口，MACD金叉信号延续，KDJ向上发散，短线看涨信号有所增强，后市偏向上调历史高点2450关口附近阻力，下方2400关口已经转化为初步支撑所在，7月5日高点2392.82是进一步支撑所在，若意外回落至该位置下方，则削弱后市看涨信号。 （现货黄金日线图，来源：易汇通） 美国6月消费者物价四年来首次环比下降，美联储距离9月降息再近一步 美国6月份消费者物价四年来首次出现环比下降，因汽油价格降低和房租涨势放缓，这使得通胀坚定地重新回到下降的轨道，并使美联储距离9月份降息又近了一步。 美国劳工部周四公布的消费者物价数据连续第二个月保持温和，这应有助于增强美联储官员的信心，即通胀在第一季度飙升后正在降温。 该报告还显示，核心通胀指标的月度增幅为 2021 年 8 月以来最小。金融市场认为，美联储在9月启动宽松周期的可能性非常大。 “除非7月份的价格数据出现异常，否则美联储在9月份降息已经板上钉钉，”波士顿学院经济学教授Brian Bethune表示。“这一指引将在7月份的会议上被夯实。” 美国劳工统计局表示，6月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，这是自2020年5月以来的首次下降，而5月份则保持不变。CPI受到汽油价格下降3.8%的拖累，5月份汽油价格下降了3.6%。包括房租在内的居住成本继5月份上涨0.4%之后，涨幅收窄，上涨0.2%。 6月CPI同比上涨 3.0%，是自 2023 年 6 月以来的最小涨幅。5月涨幅为 3.3%。经济学家此前预计，CPI 环比上升 0.1%，同比上升 3.1%。 剔除波动较大的食品和能源部分，6 月核心CPI环比增长 0.1%。这是自 2021 年 8 月以来的最小增幅，而 5 月份的增幅为 0.2%。核心 CPI 受到抑制，因房租仅上涨 0.3%，这是 2021 年 8 月以来的最小涨幅。 通胀普遍放缓与零售商关于消费者抵制价格上涨的报告相吻合。包括塔吉特和沃尔玛 在内的零售商已经下调了一系列商品的价格。这也是拜登总统近几天来难得的好消息，他的声望已被高昂的生活费用所侵蚀。 CPI同比增幅已从 2022 年 6 月 9.1%的峰值回落。在发布 CPI 报告之前，上周有消息称 6 月失业率从 5 月份的 4.0% 升至 4.1% 的两年半新高。 由于美联储在 2022 年和 2023 年大幅加息，经济增长也有所放缓，预计第二季度国内生产总值(GDP)环比增长年率将接近 1.8%，决策者认为这是不会刺激通胀的增速。 William Blair宏观分析师Richard de Chazal说：“最新的报告，以及美联储向更加平衡地关注就业增长放缓的微妙转变，有助于使9月降息成为可能。” 美国劳工部周四发布的另一份报告显示，截至7月6日当周，首次申请州失业金的人数减少了1.7万人，经季节性调整后为22.2万人，为5月下旬以来的最低水平。 截至6月29日当周，代表招聘人数的续请失业金人数下滑了4,000人，经季节性调整后为185.2万人。 FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示：“在美联储与通胀进行长期斗争之后，隧道尽头终于出现了曙光，降息，多次降息，即将到来。” 美联储戴利称今年降息一到两次是合适的 旧金山联储主席戴利周四表示，近期通胀数据回落让人 "松了一口气"，她预计物价压力和劳动力市场将进一步放缓，为降息提供理由。 "根据我们今天收到的信息，包括就业、通胀、国内生产总值(GDP)增长和经济前景等数据，我认为很可能需要进行政策调整，进行一些政策调整是必要的，“戴利在接受电话群访时说。"具体什么时候会发生，什么时候进行政策调整是合适的，现在还不清楚。" 随着通胀可能进一步降温，尽管过程可能“磕磕绊绊”，经济似乎“或多或少”正朝着美联储政策制定者6月份预测的今年降息一两次“将是合适路径”的方向发展，她说。 戴利未排除在 7 月 30-31 日的美联储会议上采取行动的可能性，她说每次会议都有可能采取行动，在7月会议之前，她将从与企业、工人和社区团体的会谈中获得更多数据，这些数据将为她的决策提供参考。 她说，自今年年初以来，通胀加速的可能性已经降低，但通胀仍可能保持在高位，而且美联储不太可能需要像加息那样迅速降息。 问题不再是政策是否具有限制性，她说，没有证据表明政策不具有限制性，而是 "我们何时放松限制"。 她说，"这是一个相当大的沟通信号，你会听到我们中的很多人，尤其是主席鲍威尔，都在谈论劳动力市场有多么重要，"而不再只是谈论降低通胀的必要性。 她说，美联储需要在失业率急剧上升之前采取行动，在通胀率达到美联储2%的目标之前采取行动，否则就有可能对工人和经济造成不必要的伤害 美联储古尔斯比：通胀正处于通往2%的轨道，住房通胀缓解令人鼓舞 芝加哥联储主席古尔斯比周四表示，美国通胀在今年早些时候有所上扬之后，看起来又回到了通往2%的轨道上，此番发言暗示他愈发相信降息的时机将很快成熟。 古尔斯比在接受集体采访时对记者说：“我的观点是，正处于通往2%的轨道上。” 周四早些时候的一份政府报告显示，6月消费者物价环比意外下降。他称，这是一个 "极好的 "消息，而且5月的数据暗示，1月强于预期的通胀数据只是一个 "小插曲"。 他补充说，报告还显示住房通胀缓解，这是人们期待已久的， "令人深感鼓舞"。 古尔斯比拒绝透露他是否会在7月30-31日的美联储下次政策会议上推动降息。 不过，他确实表示，美联储自去年7月以来一直将政策利率区间维持在5.25%-5.5%，这实际上意味着美联储正越来越多地为经济踩刹车。 "通过按兵不动，我们正在收紧......而且起点是几十年来最高的限制水平，"古尔斯比说。"如果你认为经济过热，这或是采取如此严格的限制措施的理由，以及实际上收紧政策的理由。在我看来，经济看上去没有过热。" 美债收益率跌至3月中以来最低，6月通胀意外下降强化9月降息预期 美国国债收益率周四下跌，此前美国数据显示，6月全球最大经济体的消费者物价下滑，强化了美联储将于9月开始降息的预期。 美国两年期至10年期国债收益率跌至3月中旬以来最低，20年期和30年期国债收益率跌至两周低点。 “美联储需要多少个月的通胀下降环境才能让他们感到有信心，现在已经进入倒计时，”Raymond James固定收益研究董事总经理Ellis Phifer说。“再加上有相当多的我们有不止一种风险的讨论。“ "我们有按兵不动时间过长的风险，而他们通常会这样做。"他补充说。"这就是债券市场一直缺乏方向的原因。" 10 年期国债收益率周四尾盘下跌 7.6 个基点，报 4.204%。盘中曾跌至 4.181%，创四个月新低。 根据伦敦证券交易所集团(LSEG) 的计算，美国利率期货市场消化的预期是，今年大约降息两次，每次 25 个基点，降息很可能从9月份开始，概率为 93%。这一概率高于周三的75%。 TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz在一份研究报告中写道，“6月份的CPI数据证实了（美联储主席鲍威尔）在国会作证时表现出的倾向......引导市场预计将在9月份降息，并让市场缩短最终将（联邦）基金利率下调100个基点的时间表，所有这一切都不会导致经济衰退。” 美元指数周四盘尾下跌 0.49%，收 报104.45，早些时候曾触及 104.07的 6 月 7 日以来最低。 以色列称哈马斯停火要求与协议蓝图相悖 以色列总理内塔尼亚胡周四指责巴勒斯坦激进组织哈马斯在加沙停火谈判提出的要求与华盛顿斡旋的框架协议相悖。 就在内塔尼亚胡发表讲话的同时，加沙城的一些居民被困在房屋中，街道上的屍体无人清理；此前以色列发动新一轮猛烈攻击，哈马斯称这可能破坏停火前景。 华盛顿正在埃及和卡塔尔举行的会谈推动和平协议，以结束目前已进入第十个月的加沙战争。内塔尼亚胡办公室表示，以色列安全机构辛贝特(Shin Bet)负责人正前往开罗继续谈判。 内塔尼亚胡在以色列一场军事仪式发表讲话表示，“我致力于释放人质的框架协议，但哈马斯凶手坚持与框架相悖的要求，这危及以色列。”他没有说明是哪些要求。 在华盛顿，美国国家安全顾问沙利文说，仍需敲定许多细节才能达成协议。沙利文告诉记者，“如果我们能达成协议，那么离达成协议还有很长的路要走。因此，我不想说那马上就会到来，但如果每个人都有意愿完成协议，那就不会遥遥无期。” 哈马斯在声明中表示，自他们上周针对美国支持的以色列和平提议做出让步以来，调解人尚未向其提供谈判的最新进展情况。 加沙城的居民说，本周的攻势堪比战争中最激烈的战斗。尽管目前为止加沙城大部分已被夷为平地，但数十万巴勒斯坦人已返回废墟中的家园。现在，以色列军方再次下令他们离开。许多人说他们不走。 以军周三告诉加沙城居民使用两条"安全路线"向南走。一些人在社交媒体上发布#我们不会离开#的标签。 以军在声明中表示，其部队正努力瓦解哈马斯的能力，并称其"遵守国际法，采取可行的预防措施以减少对平民的伤害。" 以军表示，哈马斯并非如此。 在卡塔尔和埃及进行谈判之前，哈马斯上周做出重要让步，接受可在以色列不先同意结束战争的情况下就开始停火并释放部分人质。 哈马斯在周四的声明中指责以色列"拖延时间，以争取时间阻扰本轮谈判，就像他们在前几轮谈判所做的那样。" 自11月为期一周的停火以来，所有谈判均以失败告终。 北京时间08:24，现货黄金现报2411.89美元/盎司。