今日国家外汇管理局公布的数据显示，截至2月末我国外汇储备规模为32258亿美元，较上月末微增0.2%。业内专家表示，2月我国外贸表现强劲，人民币资产吸引外资流入。我国经济向好态势持续巩固和增强，有利于外汇储备保持基本稳定。 在外汇储备规模增加的同时，据央行数据披露，中国2月末黄金储备7258万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。业内专家指出，央行增持黄金储备是为了优化和多元化官方储备资产结构，提升官方储备稳定性。3月以来国内外金价连日上行并创历史新高，多位分析师预计后续黄金或开启新一轮上涨周期。 2月外储规模稳中略增 继续稳定在3万亿美元上方 国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年2月末，我国外汇储备规模为32258亿美元，较1月末上升65亿美元，升幅为0.20%。 中国民生银行首席经济学家温彬表示，2024年2月，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨0 .9%至104.2，非美元货币总体贬值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌1.3%；标普500股票指数上涨4.3%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模上升。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，2月外汇储备资产规模稳中略增。2月我国外汇储备资产估值受影响因素较多，美元指数走势波动、小幅收涨，国际金融资产涨跌不一，但我国外贸表现强劲、人民币资产吸引外资趋势流入等。整体看，外汇储备资产继续稳定在3万亿美元上方，延续基本平稳走势。 国家外汇局表示，2024年2月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济长期向好态势将持续巩固和增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 央行连续16个月增持黄金储备 央行今日数据还显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。 “中国央行增持黄金储备，主要是顺应全球发展趋势，优化和多元化官方储备资产结构，优化和多元化官方储备资产结构，提升官方储备稳定性”，周茂华表示，全球政经不确定性明显增多，央行合理加大黄金储备有助于分散风险，增强官方储备资产稳定性，增强金融体系发展韧性。 未来趋势方面，周茂华认为，从全球央行黄金官方储备分布看，新兴经济体整体黄金在官方储备资产中占比继续偏低，未来仍有一定增持空间，但具体增持节奏存在不确定性。 值得注意的是，3月以来贵金属板块表现强势，国内外金价连日上行并创历史新高。 西部证券分析师认为，随着美国降息开启+缩表放缓以及全球去美元化背景下，预计黄金或也将开启新一轮上涨周期。一方面目前美国加息周期已基本结束，24年美联储或也将进入降息周期，实际利率下行有望推动金价上行。另一方面目前缩表政策也已逐渐步入后半程，黄金价格中枢压制或将逐步削减，出于“安全”和“独立”等需求，黄金的货币属性与金融属性或将共同驱动黄金开启新一轮上涨周期。 华泰证券分析师则指出，2022年全年全球央行购买了1081.88吨黄金，2023年全球央行购买了1037.38吨黄金。最近两年，全球央行是黄金的主要买家。目前，黄金再创新高，但是普通投资者黄金仓位偏低，仓位回补或许会进一步推动黄金价格上涨。 “从以往经验看，央行增持黄金对于稳定黄金市场有积极意义，但对黄金市场构成明显、持续影响更多是黄金投资需求变化”，周茂华表示。

继前日黄金大涨攻占热搜后，今日和黄金相关的两则新闻又再冲上百度热搜榜前列：其一为“多家金店足金报价突破650元每克”，其二为“内地游客挤爆香港金店”。近期的这波追金热还能持续多久？ 财联社记者注意到，国内外主流机构目前仍然普遍看好黄金。但和机构普遍看好黄金不同，在微博、B站等平台上，不少自媒体、写手发文看低黄金。有人认为国际黄金的价格容易被交易商等操纵，投资者不能上当。公共舆论场与社交媒体之间对黄金的看法其实已经有所分歧。 对此，某券商宏观分析师向财联社记者表示，黄金投资当然有风险，但主要针对黄金期货、黄金FTE，因为此类投资极易低价高倍杠杆，但实物黄金则不同，长期来看仍有一定升值空间，在世界局势不稳定的大背景下，不可用刻舟求剑的思维看待黄金未来走势。 内地金价暴涨，投资客南下香港购金 财联社记者注意到，今日冲上热搜的两则黄金相关的新闻有着一定程度上的内在联系。今日上午，多家品牌金店的实时零售继续上探。据了解到，当前老庙黄金的足金金价为658元/克，周大福、周大生的足金金价为655元/克。 而据上海黄金交易所数据显示，今日黄金价格高开高走。今日开盘，上海金为502.98元，午盘价为505.09元。一日之间，黄金“风云再现”。 另外一则热搜，正是反映了一些消费者对于内地金价高企的不满，转而南下香港购买便宜的黄金。据中新经纬今日报道，3月6日，中新经纬走访香港周大福门店，当日价格牌显示999.9饰金为632.13港元每克，折合人民币约为581.66元每克，同期内地周大福足金(首饰、摆件类)为650元每克，在不计算手工费等的情况下，两者价差约为69元。 实际上，近一年来内地、香港的黄金价差一直存在。据同花顺iFinD数据显示，2023年1月3日至2024年3月1日，上海黄金交易所的Au9999黄金收盘价从412.26元/克上涨到483.40元/克。按即期汇率换算，在此时间段香港黄金现货价一直低于上海金收盘价。二者金价差值最低为1.79元/克，最高为33.11元/克。 “实际上，去年也曾经发生过投资者去香港买入黄金‘人肉运输’至内地转手赚差价的新闻，也曾经引发不少人关注。如今内地游客挤爆香港金店，也是一样的道理。香港的金价基本和国际金价一致，而国内金价也受多重因素影响，在价差明显的情况下， 这样的套利空间肯定会有人注意到并借此牟利。”对此，深圳某李姓律师投资者向财联社记者表示，如果今年金价继续高涨，则此类事件恐怕不会少。理论上，从香港买黄金带回内地，如果超过一定克重就需要申报，否则会被予以罚款等。 有机构认为本轮金价上涨超出宏观变量解释范畴 今日晚间，澳新银行的经济学家表示，宽松周期的时机和步伐对金价来讲至关重要。由于市场对该周期首次降息的预期已从3月推迟到6月，预计在美联储确认其宽松周期的时间和步伐之前，金价将横盘震荡。虽然从紧缩向宽松货币周期过渡是金价的一个驱动因素，但地缘政治风险上升、健康的实物和央行买盘应会在年底前将金价推向2200美元。 花旗分析师在本周一的报告中自称“中期看多黄金”，并预计今年下半年金价有25%的可能性达到创纪录的每盎司2300美元。 花旗重申，在未来12至16个月，金价甚至可能达到每盎司3000美元。 今日，华泰证券发布研报称，过去三个交易日，黄金价格跳升近5%，伦敦交易所金价3月5日盘中摸高至2141美元／盎司，且波动率明显上升。综合看，本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面，虽然为时尚早，但市场在快速地为美国大选的可能结果定价，表现为风险溢价和资产价格波动率上升，通胀预期上升。同时，今年来大量资金流入另类资产的“溢出效应”等因素均可能助推了黄金本轮涨势。 上述李姓人士向记者表示，从更深层次的角度来看，本轮国内黄金大热可能反映出当前资产荒的背景下，更多投资者转而选择黄金此种类似“无风险套利”的投资品。本质上，黄金热和债市热可能并无区别。在地产不振、保本理财消亡后，更多人将目光转向稳健类投资。

金价飙涨创历史新高，白银价格跟随上涨，后市行情将如何走？ 瑞银在周三报告中指出， 黄金强劲上涨揭示了市场看涨预期，一些调整可能对市场更有益，在积极市场情绪和有限仓位下黄金或继续上涨，而白银有望补涨，追上黄金涨势。 截至目前，现货黄金报2155.53美元/盎司，已连续七个交易日上涨，涨幅超过100美元，打破去年12月时创下的记录。 对于近期黄金走势，瑞银在报告中指出，黄金涨太快了，调整下更健康： 金价反弹显示出市场看涨倾向，在此之前仓位偏少， 基金经理净多头仓位仅为过去12个月高点的一半左右。 芝商所最新数据显示，未平仓合约在上周末最初上升后，截至周二涨势有所缓和，表明部分仓位在高点回吐。 一些盘整对市场来说是有益的，黄金反弹让很多人感到意外，无论是在时机上还是在幅度上，违背了美联储推迟降息的预期。 黄金ETF仍是净卖出，过去一周卖出速度有所放缓，在较高的价格水平上，黄金实物需求可能会回落。中国黄金现货交易量有所放缓，但远期和期货交易量有所回升。 值得注意的是，周五晚将公布关键的非农数据， 瑞银预计美国2月非农高于市场普遍预期，而如果新增就业强于预期，金价可能会进一步回吐涨幅。整体来看，瑞银认为，积极的抗涨情绪和仍然有限的仓位表明金价总体偏向上行。 近期白银价格也出现了上涨，但相比黄金其表现相对滞后，目前现货白银报24.09美元/盎司，突破1月3日来新高。 瑞银报告指出， 如果接下来美国发布的非农数据较弱，且市场降息预期上升，银价有望迎来补涨。中国银交易量增长，以及印度银需求强劲，为银价上涨提供了支撑。 过去几个交易日里，得益于黄金的走势，白银价格上涨了8%。然而相对来看涨势落后黄金:白银比率继续在高位附近交易，表明白银表现不如黄金。 如果我们得到的美国数据疲软，美联储更多宽松政策被消化，我们认为白银有潜力追赶黄金涨势。 从基本面来看，最近需求指标令人鼓舞。最近上海黄金交易所(SGE)的远期合约和上海期货交易所的白银期货合约白银成交量都有所回升，中国境内白银溢价一直呈上升趋势表明需求有所改善。 此外，今年到目前为止，印度白银需求一直很强劲，1月进口量较长期平均水平高出约49%，但仍低于2022年强劲的进口量。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2024 年 2 月末，我国外汇储备规模为32258 亿美元，较1 月末上升65 亿美元，升幅为0.20% 。 2024 年 2 月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济长期向好态势将持续巩固和增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 此外 ， 央行数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。 推荐阅读： 》1月外汇储备环比下降0.58% 央行黄金储备“十五连增” 》12月外汇储备环比上升2.1% 央行黄金储备“十四连增” 》黄金储备“14连增”！今年继续看涨？

华泰证券研报指出，近期黄金价格再度向上突破，创历史新高。过去三个交易日，黄金价格跳升近5%，伦敦交易所金价3月5日盘中摸高至2141美元/盎司，且波动率明显上升。 华泰证券表示， 虽然长期看好黄金的上涨空间及配置价值，但近期的涨势也似乎不能完全由传统的宏观分析框架解释。 以下为其最新观点： 综合看，本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面，虽然为时尚早，但市场在快速地为美国大选的可能结果定价。同时，今年来大量资金流入另类资产的“溢出效应”等因素均可能助推了黄金本轮涨势。虽然短期波动率上升蕴含着回调风险，但我们维持中长期对金价的乐观预期。 往前看，短期不确定性有所上升。 一方面，近期美国数据再度进入“观察期”；另一方面，另类资产波动率大幅上升后，往往可能面临一定幅度的调整。近期黄金波动率明显上升，但历史上，波动率难以长期在高位维持。不排除金价短期震荡。同时，从基本面角度看，疫情后美国数据季节调整不充分、季节调整因子往往推高1-2月的增长和通胀，且近期BLS调整了美国通胀指标的权重等——都为2季度美国的宏观数据走势带来了一定的不确定性。 中长期看，黄金既有优异的“抗波动性”，也有较好的升值潜力， 应该长期在资产配置中占“一席之地”——我们维持对金价的乐观预期。 一方面，美国真实利率长期可能有一定的下行空间。 虽然真实利率是一个非常重要的概念，但市场对美债真实利率的定价其实是两个“交易出来”的价格的“残差”—即市场交易的美债收益率、减去TIPS盈亏平衡通胀预期而得出的“残差”。这也是为什么鲍威尔说R*是否够高，你需要去“感受”（“you will feel it”）。这一残差可能反映投资的真实回报率，但短期也被风险溢价、期限溢价等因素推动，甚至各种短期“溢价”对所谓真实利率的影响较大。然而，虽然短期各项溢价的变化可能左右所谓残差的、真实利率的水平，但长期而言，均衡真实利率必然、也只能由真实投资回报率支撑。疫情前（2014-2019年），10年真实利率的均衡水平在0.5%左右，目前仍接近2%。虽然人工智能的大力发展可能推高真实投资回报率，但考虑到全球化放缓、且疫情期间全球大幅加杠杆等因素，难以想象真实利率能够长期高出2003-07全球化“黄金时期”的2%。 另一方面，在现今的全球地缘政治环境下，另类资产、包括黄金的配置价值将进一步凸显。 随着全球地缘政治以及相关的金融风险结构性上升，外汇储备“多元化”需求将继续对黄金价格形成支撑。同时，黄金的避险属性也意味着，在现今的全球宏观环境下，黄金在资产配置中始终占有“一席之地”。黄金需求的结构性上升，很大程度上解释了在真实利率上升的背景下，金价的韧性。而在可预见的未来，这些结构性因素可能不会消失。俄乌战争、巴以冲突后的黄金走势，均印证了这一点。 风险提示： 地缘政治因素超预期，联储鹰派超预期。

隔夜美国经济数据不及预期和美联储主席鲍威尔偏鸽派讲话增强了市场对美联储今年降息的预期，隔夜美元指数盘中跌创逾一个月新低至103.20，收跌0.4%，录得四连跌。金价受益延续近日强势，再刷新高。 今日早间，COMEX黄金高位窄幅震荡，截止9:15分报2154.6美元/盎司，隔夜收出五连涨，刷新高至2160.7美元/盎司。 隔夜沪金主连再度刷新历史新高至503.76元/克，录得五连涨。今日早盘继续冲高，再度刷新历史新高至505.46元/克，截止10:38分报505.20元/克，涨超1%。 鲍威尔周三在国会作证时表示，他预计美联储将降息， 而且美国经济出现衰退的可能性很小，但他没有对任何放松政策的时间表做出承诺，因为对降通胀会取得进一步进展没把握。 鲍威尔在准备好的证词中说，通胀自2022年创下40年新高以来已经“大幅下降”，但决策者在降息前仍需要对通胀下降有“更大的信心”。 “他明确表示，美联储确实预计今年会降息。这是市场需要听到的。他的措辞是否有些模棱两可？是的，但总的来说信息是明确的，“LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby说，可以明确的是，不是美联储是否会降息的问题，而是何时开始降息。 盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示：“鲍威尔的中性至略微鸽派倾向，在美盘时段给黄金、尤其是白银增添了动力。 Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini说，除了鲍威尔的证词，周三的经济数据也提振了降息的希望和对劳动力市场的信心。 数据显示，2月美国民间就业岗位增幅略低于预期。 市场预期为增加15万人，ADP就业人数2月增加14万人。 而美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示，1月份职位空缺小幅下降，同时招聘人数减少，劳动力市场紧张状况继续逐步缓解。 美国劳工部统计局称，1月份最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺数较上月底下滑了2.6万个，至886.3万个，市场预期1月份的职位空缺为890万个。 职位空缺率保持不变，为5.3%。招聘人数减少了10万人，为568.7万人。招聘率从12月份的3.7%降至3.6%。自2022年3月美联储加息525个基点以来，劳动力市场正逐渐放缓。 辞职的员工数量减少了54,000人，降至338.5万人，这是自2021年1月以来的最低水平 衡量劳动力市场信心的辞职率降至2.1%，为2020年8月以来最低，低于之前一个月的2.2%。 将于周五公布的2月非农就业报告有望使劳动力市场状况更加明朗化。 据调查显示，美国劳工部预计将于周五公布2月份非农就业岗位增加20万个。 1月份经济增加了35.3万个职位。预计失业率将维持在3.7%不变，工资增长年率将从1月份的4.5%放缓至4.4%。 德意志银行外汇与大宗商品策略分析师Michael Hsueh表示：“肯定有宏观数据推动我们朝这个方向发展，并遵循美联储的政策预期……但黄金市场的反应是长期公允价值模型所显示的反应的数倍。” 道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师Ryan McKay表示：“商品交易顾问现在正在全力买入黄金，基金持有其历史最大多头头寸的大约80%。” 纽约独立金属交易商Tai Wong说，“由于看涨情绪仍占主导地位，黄金可能会继续走高。然而，黄金可能需要一点时间来消化鲍威尔的总体评论，以及查看周五的就业报告，”。 交易员们现在认为美联储6月降息的可能性为72%。 据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.0%，降息25个基点的概率为5.0%。到5月维持利率不变的概率为81.3%，累计降息25个基点的概率为18.0%，累计降息50个基点的概率为0.7%。到6月维持利率不变的概率为27.5%，累计降息25个基点的概率为61%，累计降息50个基点的概率为11.2%，累计降息75个基点的概率为0.4%。 本交易日2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特将就经济前景发表讲话，投资者也需要予以留意。 旧金山联储主席戴利周三表示，美国货币政策处于“良好位置”，美联储面临的挑战是调整政策，以确保既不会维持利率太久，也不会降息太早。(Full Story) 明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周三表示，今年年初以来更强劲的经济数据可能会使美联储今年只适宜降息两次，甚至可能只有一次。

本周三，美联储主席鲍威尔在国会发表的证词演讲，给各主要跨资产类别营造出了一幕“皆大欢喜”的场景：美国三大股指周三纷纷收高，部分挽回了周二的损失；美债价格同样出现上涨，10年期美债收益率触及了一个月低位；此外，现货黄金价格则进一步刷新了历史最高位，本周以来的创新高之旅仍在延续…… 鲍威尔周三出席了美国众议院半年度货币政策报告听证会。从整体讲话看，鲍威尔眼下对于利率政策路径的看法其实并无多大转变。他在周三发表的证词中重申，今年某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪。 鲍威尔在事先发布的演讲稿中提到，“我们认为我们的政策利率可能处于本轮紧缩周期的顶部，如果经济发展如预期所料，今年某个时候开始减少政策限制是合适的，但经济前景存在不确定性，抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定。” 当被问及美联储何时可能准备降息时，鲍威尔补充说，“由于经济和劳动力市场强劲，加之迄今我们所取得的进展，迈出这一步需要深思熟虑。” 虽然在货币政策的维度，鲍威尔隔夜的证词几乎没有透露出什么新的有用信息， 其讲话基本呼应了最近几周几乎所有联储官员所发出的一致信号——即经济和劳动力市场强劲意味着，决策者在降息前有时间等待更多证据证明通货膨胀正在向目标回落。 但有鉴于鲍威尔在这样一个国会山半年度听证会的正式场合，认同了关于美联储今年晚些时候适宜降息的判断，同时也在一定程度上打消了市场上部分极端鹰派人士对于美联储仍可能加息的猜测。因而鲍威尔的此番讲话，仍令不少股债和大宗商品市场上的交易员吃下了一颗“定心丸”。 “鲍威尔几乎直截了当地表示他们已经不再需要加息了。这是市场担心的一个巨大风险，”波士顿道富银行高级全球宏观策略师Marvin Loh点评称。 Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示：“鲍威尔并没有搅局。他明确表示，降息可能会在今年晚些时候进行，同时经济仍保持稳固基础。” 根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前仍预计6月份首次降息的可能性约为70%。 市场皆大欢喜 在美股市场上，美国三大股指周三纷纷收高。 截止收盘，道指上涨75.86点，涨幅为0.20%，报38661.05点；纳指上涨91.95点，涨幅为0.58%，报16031.54点；标普500指数上涨26.11点，涨幅为0.51%，报5104.76点。 Infrastructure资本顾问公司创始人兼首席执行官Jay Hatfield表示：“面对许多不同领域的消息，市场表现出了很大的韧性。周二实际上只是科技股在下跌，其他所有股票都在反弹。所以这是一次市场板块轮动，而不是直线下跌。” Cherry Lane Investments分析师Rick Meckler则指出，“我并不认为股票投资者对鲍威尔的期望在今日过后有太大不同。重要的是，美联储预计今年晚些时候会降息，这也是投资者一直关注的问题——限制性的前端利率似乎即将结束。投资者继续寻找那些增长率高、在当前经济形势下表现良好的股票。” 与美股在隔夜同步上涨的还有美债价格。各期限美债收益率隔夜多数下跌， 2年期美债收益率涨0.4个基点报4.566%，5年期美债收益率跌2.6个基点报4.121%，10年期美债收益率跌4.6个基点报4.107%，30年期美债收益率跌5.5个基点报4.24%。 值得一提的是，在鲍威尔听证会讲稿出炉的几乎同时，美国私营部门发布的小非农ADP数据表现也低于预期，这在很大程度上也是造成隔夜降息预期有所升温的一个原因。报告显示，美国的私营企业在2月增加了14万个职位，这比1月份向上修正的11.1万个有所改善。但2月份的增幅略低于经济学家平均预测的15万人。 从花旗编制的美国经济惊奇指数来看，近来美国经济数据的整体表现，已经不再如今年头两月那样持续超预期火热。而数据层面的“坏消息”，对于眼下的股债市场而言，未必不是“好消息”。 最后，周三全球金融市场上一大吸引人们眼球的“赢家”，显然仍要当属黄金。 现货黄金价格周三进一步强势升破了2150美元一线，最高触及2152.24，续创历史新高。现货白银价格也大涨逾2%，突破24美元关口。 盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示：“鲍威尔的中性至略微鸽派倾向，在美盘时段给黄金、尤其是白银增添了动力。” 道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师Ryan McKay则指出：“商品交易顾问现在正在全力买入黄金，基金持有的多头头寸已达到其历史最大规模的约80%。”

3月6日，黄金概念股表现活跃，截至收盘，中润资源、*ST金一、晓程科技等股涨幅居前。其中，300亿元行业龙头股老凤祥盘中一度涨近7%，股价也成功刷新历史最高点。 注：黄金概念股表现活跃（截至3月6日收盘） 老凤祥获融资客加仓，中润资源遭机构大卖 近期，受美联储年内降息预期影响，国内外金价持续拉升，且频频刷新阶段新高。同时，黄金珠宝销售目前也大幅回暖，国内有黄金珠宝品牌3月6日公布的足金首饰零售金价突破650元/克。天风证券近日研报中指出，展望2024年的黄金市场，无论是金融属性还是避险属性，均有利于金价的上涨，叠加当前估值水平相对合理，看好金价再创历史新高。 受此影响，黄金概念股近日迎来爆发，截至今日收盘，中润资源月内累计上涨近26.5%，*ST金一、金贵银业、山东黄金、中金黄金等多股也涨幅超10%。其中，老凤祥本月涨幅近7.4%，股价刷新历史新高。从资金面来看，老凤祥近日获融资客大幅加仓，截至3月5日，其目前融资余额近0.29亿元，较此前2月中旬低点（0.18亿元）增幅近6成。 注：老凤祥近期融资余额（截至3月5日数据） 此外，今日涨幅超7%的中润资源近日遭机构资金大幅卖出。据其今日（3月6日）龙虎榜（三日）数据显示，买入榜前五席位中，“散户大本营”东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部、东方财富证券拉萨金融城南环路分别净买入近409万元、254万元。而在卖出榜前五席位中，三家机构席位分别净卖出近651万元、1381万元、1191万元，合计近3200万元。 注：中润资源3月6日龙虎榜（3日）数据 黄金ETF净值新高，月内份额下降明显 除提振个股外，黄金相关ETF近日也成为资金偏好方向。主题指数ETF中，截至今日收盘，永赢基金、华夏基金管理的2只黄金股ETF月内分别上涨近7.8%、7.4%，超越一众云计算、机器人、人工智能ETF。从基金份额上看，永赢基金黄金股ETF月内基金份额有所上升，其目前的基金份额较上月末增幅近3%，而华夏基金黄金股ETF本月的基金份额则略有下降。 注：本月涨幅居前的主题指数ETF（基金规模截至3月5日数据，其余数据截至3月6日收盘） 注：永赢基金黄金股ETF今年以来基金份额变动情况（截至3月5日数据） 注：华夏基金黄金股ETF今年以来基金份额变动情况（截至3月5日数据） 在商品类ETF方面，跟踪黄金9999、上海金的黄金ETF本月平均涨幅超3%，基金规模居前的4只黄金ETF月内平均上涨近3.8%。不过，从基金份额上看，上述4只黄金ETF月内份额均有所下降，其中，易方达基金黄金ETF份额降幅近2%。其余中小规模的黄金ETF方面，嘉实基金上海金ETF基金份额增幅明显，而富国基金上海金ETF月内基金份额降幅居首。 注：跟踪黄金相关指数的商品ETF近期基金份额和涨跌幅表现（基金规模截至3月5日数据，其余数据截至3月6日收盘） 此外，从基金净值角度来统计，截至3月5日数据，上述14只黄金商品ETF和2只黄金主题指数ETF中，16只最新复权净值均创历史新高。目前，易方达基金、博时基金、华安基金、国泰基金管理的黄金ETF复权单位净值在所有黄金ETF中相对较高，而永赢基金、华夏基金、建信基金、中银基金管理的黄金ETF复权单位净值相对靠后。 注：14只黄金商品ETF和2只黄金主题指数ETF目前净值情况（截至3月5日数据）

黄金价格持续走高，自然也会影响当前开设个人黄金业务的银行。 今日下午，建设银行发布公告称，自北京时间2024年3月7日9:10起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由500元上调至600元。建行还称，后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。 据业内人士介绍，建行本次调整正是和黄金价格走高相关。因为最低买入单位为1克，现在金价上涨，个人客户最小投资金额也自然随之上调，这也意味着投资者的投资成本有所上升。 财联社记者发现，目前官网显示开设个人黄金积存业务的银行机构并不多。四大行中，除了建设银行，目前只有工商银行显示有个人积存金业务。据工行官网介绍，工银积存金是工商银行与世界黄金协会联合推出的全国首款“日均价格，灵活定投”的黄金投资产品。不过，今日工行并未发布相关调整公告。 黄金价格走高 建行忙调整黄金积存业务 自2月28日至今，国际金价连续上涨，并突破2100美元/盎司高点。国内的黄金价格也持续走高。今日上午，上海黄金交易所旗下“上海金”开盘升至498.14元。 受此影响，建行今日下午发布公告称，根据中国人民银行《黄金积存业务管理暂行办法》（银办发〔2018〕222号）相关规定，为顺应市场变化对个人黄金积存业务进行相应调整。 建行公告，调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。设置展期的定期积存计划到期后，若原计划积存金额满足该行最新要求，则展期成功，否则展期失败。修改定期积存计划需满足该行最新积存金额要求。 建行介绍，该办法所称黄金积存，是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。黄金积存产品最小业务单位为1克。在中国建设银行规定的业务办理时间内，个人客户可采取定期积存或主动积存的方式从中国建设银行买入黄金积存份额存入黄金积存账户，该积存份额可选择赎回或兑换实物贵金属产品。 业内人士表示，个人黄金积存业务投资门槛低，适合投资者积少成多，持续投入。其获利途径为，买入价低于未来卖出价即可。当然，如果金价持续走低，则高位买入者也可能浮亏。 交易火热 上海黄金交易所也调整现货延期合约保证金 此外，金价火热，受波及的不止建设银行，还有黄金交易所等其他金融机构。 3月1日，工行官网发文称，根据上海黄金交易所2024年2月29日《关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知》以及我行风控要求，我行对代理法人客户黄金白银延期合约的交易保证金比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2024年3月1日（星期五）收盘清算时起，我行代理法人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例从42%调整为40%，差异化保证金作同向、同幅度调整；我行代理法人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例从46%调整为42%，差异化保证金作同向、同幅度调整。请贵司在自身风险承受范围内，合理控制合约仓位。同时关注保证金账户余额，确保资金充足，理性谨慎投资，防范风险。 3月5日，上海黄金交易所发文称，研究决定采取系列手续费率优惠措施。现将各项具体措施通知如下：从2024年3月5日起至2024年12月31日止，Ag（T+D）合约日内短线开仓手续费率为万分之零点七五；从2024年3月5日起至2024年12月31日止，主板询价交易所平台、银行间市场的黄金询价掉期远端期限范围TOM（含）至SPOT（含）的手续费率均为百万分之一；从2024年3月5日起至2024年12月31日止，主板会员、国际会员参与iPAu99.99合约掉期远端期限范围TOM（含）至SPOT（含）手续费率均为百万分之一。

SMM3月6日讯：COMEX黄金在3月5日触及了2150.5美元/盎司的高点之后，6日迎来了小幅的震荡回调；沪金近来则是频繁的刷新历史新高！沪金主力合约6日盘中最高涨至502.56元/克，再次刷新历史新高！截至6日收盘，沪金主力合约报500.70元/克，涨幅为1.05%。近来，金价一路飞涨，COMEX黄金更是重新站上了2100美元/盎司，3月5日盘中更是一度逼近了其2023年11月2日的高点2152.3美元/盎司。金价缘何如此迅猛？更有华尔街机构认为其最高可能飙到3000美元/盎司！且看各大机构如何解析金价后市。 截止15:23分： 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 【近日美国数据表现不佳 美联储6月降息预期升温 】 美国2月服务业增长略有放缓，原因是就业和新订单减少。美国供应管理协会(ISM)周二表示，其非制造业PMI从1月份的53.4下滑至上月的52.6。指标美国10年期公债收益率徘徊在一个月低位附近，使得黄金更具吸引力。根据利率概率应用程序，货币市场定价显示交易商预期美联储6月开始降息的机率为71%，高于周二上午的65%。上周公布的数据显示，美国2月制造业进一步下滑，通胀逐步缓解，消费者信心依然疲弱，使得市场对美联储6月降息的预期升温，美元走软，从而有利于金价上涨。 【纽约社区银行此前信用评级遭遇新一轮调降】 3月5日消息，两家机构双双调降纽约社区银行评级可能会让这家陷入困境的银行借贷成本上升。惠誉将纽约社区银行评级下调至非投资级，对该行评级已经是垃圾级的穆迪投资者服务公司又进一步下调了该行评级。上周五纽约社区银行股价大跌之前，该行披露称，在发现跟踪贷款风险的方式存在“重大缺陷”后更换了首席执行官。下调评级对“他们的资本成本带来了压力，”Wedbush Securities Inc.分析师David Chiaverini在采访中表示。其对该行评级为跑输行业。纽约社区银行日前称，其对风险追踪方式“重大缺陷”的披露不需要计提更多的贷款损失准备金。“我们的信贷损失准备考虑到了这些缺陷，预计不会调整，”本周接替Thomas Cangemi担任首席执行官的Alessandro DiNello周五在声明中表示，“公司流动性很好，存款基础稳固，我相信我们会执行我们的重整计划以实现股东价值的提升。”3月2日，穆迪再次下调纽约社区银行的长期评级，从Ba2下调至B3且可能进一步下调。穆迪2月初将其评级下调至垃圾级。稍早时候，惠誉下调纽约社区银行评级至垃圾级。惠誉下调纽约社区银行（NYCB）评级至垃圾级，前景展望为负面。 【美国白宫称财政部正在关注纽约社区银行】 当地时间3月1日，白宫新闻秘书卡里娜·让-皮埃尔表示，包括地区性银行在内，银行体系依然稳固，富有韧性，流动性充裕。让-皮埃尔在记者会上说，财政部和监管机构在继续关注纽约社区银行的事态发展。 现货金价走高 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 随着金价的走高，国内有黄金珠宝品牌3月6日公布的足金首饰零售金价突破650元/克。金价的走强也带动了白银等贵金属的上涨。白银现货市场方面，据SMM了解，3月6日上海量大的现款现货的国标银锭报价为0-2元/千克，上海量大的现款现货的大厂银锭报价为3-4元/千克，由于需求一般，银价高企，升贴水呈现下滑趋势。 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周二(3月5日)，其黄金持仓量为821.47吨，较前一交易日持平。以盎司计算，持仓量为26,411,077.55盎司。 世界黄金协会此前发布的数据显示：1月，上海黄金交易所（SGE）的黄金出库量达到271吨，是有史以来最高的1月出库量，而春节假期前金饰商的积极补货正是其主要原因。1月，中国市场黄金ETF流入约合8.27亿元人民币（1.13亿美元），其资产管理总规模（AUM）创历史新高。1月，中国人民银行（PBoC）连续第十五个月宣布购入黄金，黄金总储备再增加10吨至2,245吨。世界黄金协会对中国黄金市场的未来展望为： 国内黄金需求往往会在春节期间受到提振。2023年春节黄金消费受到新冠疫情影响，而2024年春节假期销量则或可实现强劲的同比增长。但1月过后，随着补货热潮的降温，上游实物黄金需求或将下降。与此同时，持续的保值避险需求可能会继续推动投资者转向实物黄金投资，从而在龙年伊始进一步提振黄金需求。 【日本黄金零售价屡创新高 部分日本消费者转向白银投资】 据外媒消息称。日本国内黄金零售价3月4日再创新高，掀起“买金热”。据悉，国际金价走高及日元贬值带动日本金价攀升。日本有业内分析认为，金价今后有可能进一步上涨。此外，由于金价过高，投资黄金需要大量资金，不少日本消费者也开始关注价格相对便宜的白银和相关制品，例如项链、戒指等银首饰。 国际货币基金（IMF）数据显示，2024年1月，印度黄金持有量增加7.812吨，达到811.417吨。 世界黄金协会(WGC)的数据显示，截至2月23日当周，北美黄金ETF今年的流出量为36.2吨。相比之下，欧洲流出17.1吨，亚洲流入3.1吨。 华尔街仍普遍看涨 花旗更是看涨至3000美元 【花旗：金价在未来12至16个月甚至可能达到每盎司3000美元】 花旗研究（Citi Research）周二表示：“我们将将0-3个月和6-12个月的黄金基准价格目标分别上调至每盎司2,200美元和每盎司2,300美元。”花旗研究预期，金价盘整“最早将于本周具体化，如果不是，肯定会在3月的FOMC会议之前”。花旗分析师在本周一的报告中自称“中期看多黄金”，并预计 今年下半年金价有25%的可能性达到创纪录的每盎司2300美元。 不过，他们对金价的基本预测仍为2150美元， 并重申在未来12至16个月，金价甚至可能达到每盎司3000美元。 花旗认为，黄金是发达市场的“衰退对冲工具”，并越来越多地看到11月美国大选的不确定性带来的利好。 【荷兰国际集团：美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素】 荷兰国际集团（ING）策略师周二表示：“我们认为，美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素，预计未来几个月金价将继续波动，因为市场也会对宏观驱动因素和地缘政治事件做出反应。” 【凯投宏观：随着美元在未来两年走软 金价有可能走高】 凯投宏观（Capital Economics）的商品经济学家Kieran Tompkins重申其对黄金的看涨态度，因美联储准备开启新一轮宽松货币政策。Tompkins表示，他预计，今年年底金价将在每盎司2,100美元左右，到2025年底将升至每盎司2,150美元。然而，金价已经超过了凯投宏观预测的年底目标。“简而言之，我们目前预计到2025年底美联储将降息200个基点，将从6月启动降息周期。相应地，我们预计到今年底美国10年期债券收益率将从目前的4.25%下滑至4.0%。”他还认为，随着美元在未来两年走软，金价有可能走高。黄金的关键仍然是投资者需求，这家英国研究公司认为，黄金支持的交易所交易基金(ETF)将再次获得资金流入。 【澳大利亚国民银行：央行购金将继续推动金价涨势】 澳大利亚国民银行分析称，鉴于黄金被视为一种对冲通胀的工具，2022年底以来全球通胀的下降趋势，以及最近的股市上涨，通常会被视为对金价的负面压力。然而，多国央行在2022年和2023年的黄金购买量超过了1000吨，而部分地区的消费者需求一直很强劲。预测到2024年，金价平均将从2023年的1942美元左右升至2025美元。 【贝伦贝格银行：假如特朗普在今年美国大选中获胜 将为黄金提供“重大利好”】 贝伦贝格银行的分析师同样在周一也指出，假如特朗普在今年美国大选中获胜，将为黄金提供“重大利好”。而俄乌冲突和巴以冲突带来的市场波动性将进一步支持黄金这种避险资产。因此，他们认为，与黄金挂钩的股票将出现上涨势头。他们提到，尽管近期金价接近创纪录水平，但这些股票最近“与基础大宗商品脱钩”。他们认为：“这主要是由于美国经济表现好于预期，使得美联储对货币政策仍然坚持强硬立场。” 【McIntyre：长期来看 黄金市场尚未见顶】 Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，无论黄金连续数日的涨势能否持续，从长期来看，金价将继续走高。尽管一些分析师警告投资者，黄金市场有些超买，可能在本周结束前出现回调，但McIntyre表示，投资者应忽略短期价格走势，关注大局。他表示，“长期来看，这不是市场的顶部。在制造业数据令人失望之后，金价于上周五开始正式反弹。他说，预计经济衰退担忧将继续加剧，从而进一步提振黄金的避险需求。”黄金市场终于开始得到一些明显的看涨动能，这并不奇怪。他补充说，尽管投资者在2023年的大部分时间里一直在回避黄金，但各国央行已经弥补了这一缺口。虽然公债收益率走高且美元相对走强，但在央行需求的推动下，黄金在新年的大部分时间里都守在每盎司2,000美元上方。尽管价格走高，他预计各国央行将继续购买黄金。“我敢打赌，各国央行不会放松购买黄金，因为在一个日益分化、充满不确定性的世界里，持有他国货币的意义越来越小。”“投资者正开始认识到这一趋势，我认为我们将开始看到新的资金回流ETF，这可能是推动价格走高的第二股力量。”McIntyre说，与央行一样，随着全球经济走弱，投资者将把黄金视为一种独立的风险对冲工具。 【美银：美国债务每100天增加1万亿美元 利好黄金等资产】 美国银行策略师表示，美国政府负债每100天增加1万亿美元，这有助于解释为什么黄金和比特币等资产的价格接近历史高点。以Michael Hartnett为首的策略师在周五的报告中表示，债务膨胀的步伐也在加快。他们估计，从34万亿美元升至35万亿美元只需要95天。美银称，对市场而言，其后果是随着黄金和比特币近期上涨，与“债券贬值”相关的交易被证明具有吸引力。 此外，国内机构对黄金的分析如下： 【中信证券：金价再创新高 黄金板块吸引力预计回升】 中信证券研报表示，美国经济数据超预期下行，美联储年内降息预期再度夯实，叠加NYCB风波再起导致市场对美国银行业以及商业地产行业的担忧加剧，内外金价共创历史新高。我们认为当前黄金板块仍处低位，后续金价上涨以及业绩改善有望推动板块吸引力回升，涨势再起。维持黄金行业“强于大市”评级。 【天风证券：看好金价再创历史新高】 天风证券研报认为，展望2024年的黄金市场，无论是金融属性还是避险属性，均有利于金价的上涨，叠加当前估值水平相对合理，看好金价再创历史新高。未来黄金最大的变数可能蕴含在“人工智能的发展能否提升全要素生产率，从而解决供给不足的现状”这个新时代可能最重要的命题当中。 金源期货研报认为：当前市场再度抢跑“宽松交易”逻辑， 我们认为当前需警惕金价短期高位回调风险。 重点关注本周五将公布美国2月非农就业数据，可能会对后续降息路径给出更多指引。 国信期货认为：展望后市，当下通胀担忧有所缓解，市场对降息预期的开启时点短期或稳定在6月份，非农数据公布前预计金银将延续震荡偏强走势，操作建议震荡偏多思路对待，重点关注非农数据的公布。 【宽松预期强劲 黄金再创新高】 中信建投期货认为，美国疲软经济数据与美联储或变相采取宽松措施刺激贵金属行情上涨。本轮大涨行情始于北京时间3月1日晚11点，彼时美国ISM制造业PMI出炉，数据大幅不及预期，随后美联储理事沃勒提及“反向扭转操作”，并准备减持MBS同时增持国债，引起市场对美联储将变相进行货币宽松的预期，贵金属因此大幅拉升，此外，市场避险需求仍有增无减。近期美国银行业“暴雷”担忧再起，纽约社区银行股价3月前两个交易日跌超40%，并带动其他区域性银行股票走低，一定程度带动市场避险情绪。总体来看，美国经济走弱趋势明显，货币政策由紧转松渐行渐近，贵金属后市仍将易涨难跌。中信建投期货认为，短期利多因素正在积累，但快速上涨行情或难持续，贵金属短期倾向于高位震荡，但长牛行情仍值得期待。短线策略考虑卖出看跌期权，长线则考虑逢低布局期货多单。 金价虽飙涨 但有分析师认为西方投资者目前没有“淘金热” Bullion Vault的研究主管Adrian Ash表示， 金价最近创下历史新高是由于“投机押注激增。西方投资者目前没有‘淘金热’ ，无论是实物黄金，还是纽约商品交易所以外的期货和期权，都没有。黄金交易所交易基金（ETF）继续“萎缩至疫情前的规模，硬币商店正在大幅削减溢价和回购价格，以试图处理客户的大量抛售。 由于黄金没有收益，这些新的历史高位可能“容易受到央行的影响”。 这可能是因为美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，以抑制通胀。Ash称，即便如此，“也无法保证金价不会回调。任何下跌都可能证明是买入黄金潜在强势的好机会。”各国央行对黄金的需求“保持在历史高位，这显然有助于推高金价，因为主权国家青睐黄金，将其作为对抗地缘政治前景恶化的避风港”。中国和印度等主要消费市场对黄金的实物需求也继续“火爆”。“ 【要让金价进一步走高 仍需其他数据刺激】 Sprott Asset Management高级投资组合经理的McIntyre表示，黄金ETF今年继续出现资金外流。“个人和机构似乎满足于持有风险资产” ，“然而，考虑到动态的金融和经济形势，这种情况可能会迅速改变。”就目前而言，各国央行也继续是“黄金的强劲买家，因为它们继续实现储备多元化，并为一系列新的经济和地缘政治紧张局势做准备”。McIntyre表示，短期来看，要让金价进一步走高，就需要出现一些新的数据，“凸显经济减速、通胀下降、地缘政治紧张加剧，或股市出现一些负面走势。”