走进云南锡业股份有限公司铜业分公司铜电解车间，洁净的生产车间内自动化设备有序运转，智能RGV输送小车往来穿梭，各种机械手精确操作、加紧生产，阴极铜垛转运、配重、打包、贴标、自动入库、出库、自动装车，每个流程精准衔接，一气呵成。基于5G通讯技术打造铜冶炼行业中铜电解车间成为“无人智能车间”，这是锡业股份推进智能制造的生动实践。 拥抱变革 角逐智能制造新赛道 近年来，锡业股份以国家“十四五”智能制造发展规划为指导，积极落实云锡数字化战略规划，积极拥抱新一代信息技术变革，紧抓工业制造数字化转型发展的历史机遇，坚持智能制造与管理创新双轮驱动，聚焦“三个打造、一个强化”的总体目标，主动融入“数字云锡”“数字云南”建设，加快数字化、网络化、智能化建设步伐。以数字化赋能全产业链卓越运营，以产业链中各板块“三化提效”为基础，利用现有企业资源计划管理、冶炼数字工厂、锡铟锌材料研发工厂等项目建设，助力云锡数字化转型，形成可复制工业APP和有色行业具有示范性的“数字化模式”。 2021年，锡业股份在铜冶炼板块立项“基于5G铜电解无人铜电解智能技术研究”项目，并上报国家重大项目库，由此，锡业股份智能制造向前迈出了坚实一步。 2021年2月2日，该项目与中国移动红河分公司签订合作协议。基于5G铜电解智能技术研究项目从初步沟通到深入调研、达成共识，从项目研究分析，再到协议签订，加快推进智能制造的蓝图即将变成现实。 2021年6月，5G智能仓储系统正式开工建设，打通了生产-过程管控-销售业务流程的自动化，实现了铜产品智能化、便捷化装运，产品铜库全流程智能化管理，成为铜行业内首个5G智能仓储系统。 2022年4月30日，智能仓储系统、槽面智能巡检系统项目建成投入运营。该项目建成使用，全面提升企业管理效率及安全生产效能，同时，为节能降耗和绿色环保提供关键数据。 创新驱动 为传统制造业赋能添翼 “过去我们的生产方式比较传统，企业产能也有限。通过实施智能制造数字化工厂改造，以往繁多的制造流程、复杂的应用场景、大量的生产数据、分散的生产空间和劳动力，通过稳定、可靠、智慧的网络将人机物连接在一起，打破传统工厂相互孤立、隔绝的局面，从而最终实现智能工厂中工业全系统、全要素的互联互通，完成铜冶炼行业的智能化生产和网络化协同新模式创新，产能得到有效的释放、生产效率得到大幅提升。”铜业分公司生产技术部副主任罗永春说。 依托“基于5G无人铜电解智能技术研究”项目建设，铜业分公司不断地在技术创新上下功夫，取得了一系列智能制造技术成果，完成智能仓管系统、槽面智能巡检及数据可视化、电解实时数据集成中心等内容的建设，攻克了复杂环境设备5Gwifi互通、RGV、合页铜垛上线及机械手吸盘配重、自重防脱吊具等技术；联合开发应用高精度识别、抗磁干扰定位、无源指标探测等多种技术集成、统一，解决了厂间转运、物流仓储、无人化作业、自动识别巡检、自动装车等关键技术问题，实现产品转运、称重、打包、贴标、仓储、装车等全流程自动化，生产、过程管控、销售等流程智能化，不断提升入库装车效率和流程安全管控水平。 “就拿电解槽面智能巡检系统来说，通过槽面信号探测高精度红外热成像测温、分布式光纤感温探测等技术应用，集成海量工业现场环境位置数据迭代自学习自适应算法，实现了系统全程非人工干预的高精度自运行模式。”罗永春介绍，槽面巡检系统开发应用后，可以实时在线监测电解槽极板温度，及早发现异常告警、及时处理，从源头减少异常通电时间，避免粒子板快速生长，大大提高了产品质量。 在项目建设施工期间，针对疫情及施工复杂环境，提前安排部署，封闭式管理项目施工建设队伍，编制周计划，按计划组织项目例会加快推进施工。在4—7月份疫情防控期间，项目有软件安装、调试，项目团队通过远程视频会议指导，完成单机调试工作，确保了按期投入试车，使云锡在铜行业首家实现了智能立体库及智能装车系统开发应用，项目关键技术的开发应用，申报专利4项，授权2项。 日臻完善 推动智能制造加速进阶 目前，基于5G无人铜电解智能技术研究项目完成投产调试运行后，该项目智能仓储系统、槽面智能巡检系统性能达到设计要求，已通过各专业化部门的性能验收；实现打包、规整、出入库装车无人化，总人员减少11个岗位。该项目的成功应用，带来了实实在在的经济价值、技术价值、效益价值，让人真实感受到自动化、智能化发展带来的蓬勃生命。 “虽然项目已经投入生产，但仍然需要持续优化升级，不断积极探索，以此次项目为信息化、智能化、数字化、无人化工厂建设的开端，逐步完善数字转型工作。”该项目负责人蔡兵表示，将不断总结智能制造经验，日臻完善，推动智能制造加速进阶，全面向一平台、一控制中心、一数据中心、一业务中心、一分析中心、一管控中心的目标努力。不断完善基于工业互联网平台的铜冶炼数字化进程，依托MES、三维可视化、数据中心等应用，解决发展瓶颈问题，实现企业资源优化配置和绿色生产。逐步从传统制造向智能制造转变，实现降低生产成本的同时，提高生产效益和生产质量，最终目标要逐步实现云锡铜业5G无人黑灯工厂，完成产、学、研一体化模式，形成国内冶金行业5G应用的标杆产品。

宏观情绪的改善驱动锡价强势上行，不过随着利好因素释放结束，消费预期逐步兑现后，价格将重回偏弱的基本面上。从高企的锡库存运行逻辑来看，随着供需两弱格局的持续拖累，预计沪锡后市上涨乏力，续涨动能亦不持久。

展望后市，国泰君安认为基于需求难以实际支撑锡价，陷入震荡态势，提醒各位投资者追高需谨慎。目前锡价基本面矛盾点并不突出，需求有转好预期，但是现实层面迟迟未能兑现。尽管目前消费预期转好，随着国内疫情逐渐优化政策提振市场对于消费复苏的信心，海外半导体股票大涨，但是现实层面的成交情况并没有跟随，现货贴水情况延续，期货月间结构维持Contango。 供应方面，目前进口窗口盈利关闭，进口锡锭对国内市场冲击减弱，而且加工费持续下滑，显示原料供应偏紧，但是缅甸进口锡矿的增加令国内原料端供应紧张的情况有所缓解，整体供需维持平稳状态，国泰君安并不看好锡价继续上涨的持续性。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】12月28日，SMM1#锡208000元/吨，环比上涨10500元/吨；现货贴水175元/吨，环比上涨75元/吨。随锡价走高，市场成交萎靡，个别炼厂出货意愿较强大幅贴水报价，下游企业刚需采购，个别企业反馈价格过高采购意愿不足。 【供应】据SMM统计，国内锡矿10月生产6868.25吨，累计生产68387.84吨，同比增加1.48%。11月份锡矿进口26552吨，环比增加15268吨，其中缅甸进口21996吨，环比增加12239吨，缅甸锡矿进口大幅回升，近期部门炼厂反映锡矿供应偏紧，预计12月锡矿进口大幅降低。11月精炼锡国内产量16200吨，环比减少3.26%，同比增长21.98%，企业开工率68.7%，环比减少2.32%，同比增长10.32%。11月国内精锡进口5174吨，环比增加1662吨，与我们预期一致，预计12月进口环比大幅降低。 【需求及库存】焊锡企业11月开工率81.3%，环比减少2.2%，从企业规模来看，大型企业收益于光伏焊带需求依旧保持较为稳定的开工率，中小型企业开工率出现明显下滑。截止12月28日，LME库存2930吨，较假期前环比增加75吨；上期所仓单库存4230吨，环比增加79吨；精锡社会库存6231吨，环比减少895吨；11月企业库存4060吨，环比增加1215吨。 【逻辑】基本面方面，国内冶炼厂加工费低位运行，企业下调12月产量预期，供应小幅减少，但由于前期进口货较多及11月产量较多，短期供应依旧宽松。下游方面，消费偏疲软，终端订单无明显改善，个别电子厂已于10月底左右提前开始年假，主流厂家年假预期开始时间或集中于元旦前后，年假假期时间多于往年。目前国家进一步放宽新冠疫情管控，市场情绪回暖带动锡价上涨，但锡基本面供需双弱无明显矛盾，后续上涨动力不足，关注21万压力。 【操作建议】观望。 【短期观点】中性。

周三，沪锡主力2302合约盘中涨幅曾一度超过5%，价格最高突破21万元/吨，创半年来新高。 沪锡强势飙涨的背后原因是什么？ 中原期货有色金属研究员刘培洋表示，近期受宏观因素向好影响，包括锡在内的有色金属板块整体走势偏强。一方面，国内优化中外人员来往管理，取消入境后全员核酸检测和集中隔离，市场对国内经济复苏充满期望。另一方面，美联储12月份加息落地，临近元旦假期，海外市场暂无新的利空压制。“近期锡价在有色板块中涨幅靠前，主要是由于年内沪锡跌幅较大，估值相对较低，吸引到更多的买盘资金参与。” “受市场情绪升温影响，近期沪锡重拾涨势。”中信建投期货有色金属高级分析师张维鑫分析指出，海外方面，通胀降温令市场看空美元势力加剧，美元指数弱势振荡，再加上俄罗斯禁止向对俄“限价”客户出口石油，原油大涨，同步提振沪锡涨回整数关口。我国对新冠病毒降级管控为“乙类乙管”、放宽出入境限制，防疫政策优化进一步刺激消费信心，市场风险偏好抬升。此外，国内召开稳经济大盘线上工作会议，地产支持政策托底，经济修复预期持续改善，支撑沪锡高歌猛进收复此前失地。 中银期货有色金属高级研究员刘超表示，锡终端应用领域主要是消费电子产业，约占锡消费量的60%左右。市场预期未来消费领域、餐饮服务行业、旅游类行业等前期受疫情影响较显著的行业将率先出现较快增长。另外，中央经济工作会议强调，要增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，把恢复和扩大消费摆在优先位置。市场预期，终端消费领域将有政策呵护，锡终端需求的回升预期引领锡价持续攀升。 从基本面来看，刘培洋指出，目前锡市供需双弱。SMM数据显示，11月国内精炼锡产量为16200吨，较10月环比减3.26%。进入12月，原料偏紧影响仍存，加工费回落挤压冶炼厂利润。现货市场表现疲软，部分国内冶炼厂已下调预期产量，预计12月国内精炼锡产量较11月环比明显回落，月度产量或为15040吨。需求端，锡价振荡走高抑制了弹性需求释放，企业春节前备货维持刚需成交规模。库存方面，近期国内锡库存扭转此前累库表现，截至12月23日，上海期货交易所锡库存为4901吨，较前一周下降995吨，降幅达到16.9%。LME锡库存则延续9月下旬以来的去库趋势，截至12月23日，LME锡库存为2855吨，本轮累计降幅达到44.7%。在目前的降库趋势下，锡价或继续保持偏强走势。 “今年上半年锡价一直承压，主要是因为进口矿和进口精炼锡大量增加。”刘超分析称，因疫情影响减弱，海外供应快速恢复，今年我国锡精矿进口同比增22%，精炼锡进口同比增532%。因进口增加，叠加疫情对国内消费的负面影响，国内呈现出局部供大于求的情况，从而压制了锡价。 11月中旬以后，国务院联防联控优化调整了疫情防控措施，锡价开始出现触底回升，近期出现加速上扬。 “目前锡库存处于偏低水平，对锡价格构成支撑，但随着锡价大幅反弹，市场追高动能逐渐衰弱。”刘超认为，终端消费短期仍难以彻底扭转，弱现实状况犹存，预计锡价继续大幅上涨的空间有限，未来的持续上涨空间需要基本面的实际好转作为支撑。 张维鑫认为，随着国内外利好政策的释放，消费预期逐步兑现后，价格将重现于基本面之上，在国内锡库存高企的运行逻辑下，随着供需两弱格局的持续拖累，预计沪锡后市上涨乏力，当前续涨动能亦不持久，价格或将在岁末效应压力下逐步回调。 张维鑫表示，有色金属长空仍为更优思路。尽管当前海外通胀持续降温符合市场预期，但全球高通胀引发的借贷成本正在令多国经济加剧收缩，铜金比价持续弱势振荡，市场已对2023年全球经济陷入衰退达成共识，美元指数底部存在明显支撑，美元大概率难以大幅走熊，商品长期承压已有定调，有色金属难觅强反弹机会。因此，在当前宏观情绪暂暖的氛围下，逢高布局远期空单为更优思路。 刘培洋认为，随着国内疫情防控政策的调整和扶持房地产政策的陆续推出，市场对国内经济复苏的预期越来越强，这将成为有色金属走强的重要宏观支撑。另外，目前多数有色金属处于低库存或者降库阶段，在此背景下，有色金属板块整体易涨难跌。预计明年年初，在宏观预期和低库存背景下，有色板块将整体延续偏强运行，等到3月份下游逐步开工后，各个板块需求的表现可能会进一步分化，供需矛盾大的品种波动将会更加剧烈。 刘超认为，金属后期仍存在较大不确定性，一方面海外利率已经达到偏高水平，对经济的负面影响逐渐显现。另一方面，俄乌危机仍未有定论，原油价格未来走势也存在较大不确定性。随着年关临近，有色现货需求转弱，现货升水回落，库存回升，建议可尝试在现货升水低位时建立买近月、卖远月的套利头寸，待年后需求回升赚取现货升水收益。

外电12月28日消息，以下为12月28日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

俄罗斯的表态带动油价上行，国内政策松动拉高市场情绪，美元指数震荡偏弱。 基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，矿端紧张略有缓解，冶炼厂开工率因疫情影响环比微降。近期沪伦比低位运行，进口窗口维持关闭。需求方面，整体继续呈现淡季表现，叠加疫情影响，开工环比继续走弱。锡焊料企业开工环比回落，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工环比下降。 库存方面，上期所库存有所回升，LME库存小幅减少，SMM社会库存环比有所下降。精炼锡目前基本面略有变化，在依然整体偏低的下游开工面前，市场维持刚需采购，高价接受度低，反之价格回落后交易会有所增加。节前备货较为谨慎。技术上，盘面冲高有回落风险，建议可少量逢高试空，关注美指以及外盘走势，上方压力位200000元/吨，下方支撑在170000元/吨一线。

LME指标期锡一度上涨6.9%至每吨25,590美元。其他基本金属亦上扬，期锌涨2.4%，期铝涨1.8%，期铜涨1.3%。 周一和周二因适逢假日LME市场休市，市场对中国需求复苏充满希望。12月26日，国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制综合组发布关于印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案的通知。其中提到：优化中外人员往来管理。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。