SMM12月23日讯：消费电子板块三连跌，一度触2022年10月12日以来新低至939.33，截至日间收盘跌0.55%。个股来看，振邦智能跌7.85%；福蓉科技跌5.36%；莱尔科技跌3.65%，刷2022年6月1日以来新低至19.97；智动力跌3.22%，连续三日飘绿；歌尔股份跌3%，刷2022年4月底以来新低至16.74；传艺科技跌2.94%。上涨方面，波导股份涨停；魅视科技涨5.86%，一度触及历史新低至25.68；美格智能涨2.77%，盘中触2022年5月19日以来新低至26.4。 截至日间收盘行情： 市场消息 《深圳市关于推动电子商务加快发展的若干措施》明确提出，大力推动电子商务在深圳优势产业的应用，对协会或企业与国内外各大知名网络平台合作并且专门为服装、消费电子、珠宝等深圳优势产业、时尚产业建立电商直播基地的，按其投资额的50%给予补贴，最高不超过200万元。积极推动新技术、新模式与电子商务加速融合，促进直播电商、社交电商等新业态发展。支持电子商务产业集聚园区申报国家或省级电子商务示范基地，对获批的园区给予真金白银奖励。 从深圳市商务局了解到，本轮“乐购深圳”消费电子和家电购置补贴共有932家线下门店参加，产品数量达16139个，覆盖手机、电脑、智能穿戴设备、厨房家电、冰箱、洗衣机等多个品类，个人消费者可前往符合条件的零售商企业线下门店选购，最高按照销售价格的15%给予补贴，每人最高补贴2000元且仅享受一次。活动实行“即买即享”，通过优惠券形式进行发放。 “深圳消费电子和家电购置补贴的促消费政策针对性强，带来多方共赢。”深圳市零售商业行业协会执行副会长黄君表示，政府购置补贴不仅能有效提振行业信心，促进商家线下门店客流回升和整体销售增长，激发消费活力，同时让市民获得“真金白银”的实惠，并惠及产业链上游，增强消费对经济发展的基础性作用，促进内循环。 机构观点 中信证券： 消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏。展望2023年，从需求角度看，苹果2023年出货企稳，同比增长2%提升至2.35亿部；安卓端则有望受益于宏观经济复苏而迎来底部反弹，或将同比增长6%提升至10亿部以上。从供应链角度看，苹果端面临汇率波动、产业链外迁等风险，叠加ASP、份额提升红利边际减弱，同时2022年形成较高基数，相关公司业绩或相对稳定；安卓端去库存持续，预计2023年Q2末回归正常水平，去库存效果逐步显现，相关供应链公司稼动率有望提升，驱动盈利水平改善。2023年应重点关注主业稳固，外延布局汽车等领域的公司。如今看来，这一投资建议也是联想集团作为消费电子巨头在持续夯实主业根基的同时，紧抓产业智能化发展风口，在业务布局上不断迎来利好的真实写照。 广发证券： 复苏是2023年电子行业绕不开的关键词。行业在经历了周期下行库存水位下降后，有望在2023年第二季度迎来补库存需求，而2023年下半年终端需求也可能会随着宏观的边际改善逐步回暖，迎来真实需求的复苏。从产品周期来看，当前手机、PC等消费电子应用的产品周期处于历史低位，2023年随着需求复苏有望触底回升。 德邦证券： 由于下游需求减弱，以及市场对于下行周期的担忧，2022年消费电子表现不佳。但目前终端需求逐渐复苏，各产业链环节库存边际改善，叠加四季度传统旺季影响，“我们认为目前消费电子板块已接近调整尾声，复苏在望。” 中银证券： 疫情防控适度弱化为2023年经济复苏提供信心。低基数+微创新有望驱动安卓迎来补偿式消费。BOM成本下降驱动终端品牌商创新升级，折叠屏、快充、内存扩充、影像功能成为安卓品牌商2023年的主要创新方向，苹果新机则趋向于影像功能及外观设计的创新变化。VR、AR等XR类消费电子新品尚处于打磨期，但是远期的技术成熟度和行业空间不容忽视。消费电子弱复苏：行业周期底部信号明显，安卓系手机创新恢复及苹果新机光学升级有望提振消费电子板块。 招商基金管理有限公司： 为促进招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“招商中证消费电子主题ETF”）的市场流动性和平稳运行，根据《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》等有关规定，自2022年12月23日起，本公司新增广发证券股份有限公司为招商中证消费电子主题ETF（代码：159779）的流动性服务商。 企业动态 振邦智能： 公司微型逆变器设计的功率段为250W~2kW，一拖一和一拖二都有，公司正在积极推进产品认证工作，预计在明年一季度通过欧美地区的产品认证，具体以实际进展为准。 莱尔科技： 公司与神隆宝鼎合作成立的项目公司投资建设的年产6万吨涂碳箔生产线规划在未来3-5年内建设完成，其中首期建设年产2万吨涂碳箔生产线，规划在2023年6月前完成厂房建设，力争于2023年10月底前投产。 神隆宝鼎规划铝箔年产能 11 万吨，铝产品产量与质量位列全国前列，其作为项目公司股东方和公司合作方可作为项目公司和公司控股子公司佛山大为主要电池箔供应商，保证项目公司和佛山大为电池箔需求的稳定供应；同时，公司及神隆宝鼎将共同成立专业团队，致力于解决电池箔使用过程出现的问题，持续优化涂碳箔生产工艺，提高产品良品率，为拓展新能源涂碳箔市场提供有力的技术支持。 智动力： 关于一步法生产复合铜箔，公司正积极安排主机厂送样准备工作。 歌尔股份： 公司耳机项目越南生产基地在正常运转之中。 传艺科技： 根据公司目前的建设规划和战略目标，钠离子电池项目将分为2期投入建设，其中一期计划建成4.5GWh每年的产能，二期产能建设规划后续将视一期项目进展情况和市场需求情况具体制定。

SMM12月22日讯：近期，国内锡锭库存接连累库，海外LME锡库存却频频减少。12月9日国内分地区锡锭累库量为7305吨，触年内最高。12月16日上期所锡库存同样刷年内最高至5896吨。12月22日LME锡库存刷2022年4月22日以来新低至2880吨。 国内外锡库存变化走势： 红色：上期所锡库存绿色：中国分地区锡库存蓝色：LME锡库存 12月16日 国内分地区库存 扭转此前大幅累库表现，出现了小幅去库。分地区来看，上周华东地区库存变动不大，华南小幅去库，其中830库存有所减少而炬申库存持续增加。上周现货库存变动趋势基本符合预期，2212合约进入交割阶段，本周国内社会库存或将在交割结束影响下，仓单数量出现回落表现。而库存整体变动趋势在锡价维持横盘背景下，增减幅度或将有所收窄。LME上周库存小幅去库，亚洲、欧洲、北美地区库存数据均出现了不同程度下滑。 自11月中旬 沪伦比值 持续走弱，进口窗口关闭。12月20、21日亏损一度缩窄至小幅盈利，12月21日沪伦比值为8.13，12月22日进口亏291.94元/吨。 》点击查看SMM锡产业量数据库 供给端，11月 LME锡库存 整体延续了去库节奏，亚洲地区贡献主要去库表现，而欧洲、北美地区亦有稳定去库。海外升水也于统计周期内小幅反弹。进口盈利窗口已于11月中旬关闭，考虑到运输周期因素，进入12月进口锡逐步减少。而根据贸易商反馈，目前现货市场进口锡库存与报价数量已较少。 需求端，11月下游焊锡企业开工率环比走低，而企业对于年前备货给出了偏中性的预期，备货景气情绪恐难与此前相提并论。锡价走高抑制了市场弹性需求，国内社会库存近期大幅累库，现货升贴水持续下行。 综上，现阶段进口盈利窗口维持关闭，市场弹性需求表现相对疲软，受此影响12月国内精炼锡净进口量或将大幅回落，短期国内库存大幅去库可能性较小，LME锡去库量或减少，维持在较平稳的水平。 推荐阅读： 》主要进口国齐发力11月国内精炼锡净进口量环比大增【SMM分析】 》锡价回暖加工费走低带动11月锡精矿进口量环比大增【SMM分析】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319

SMM12月22日讯：近期，国内锡锭库存接连累库，海外LME锡库存却频频减少。12月9日国内分地区锡锭累库量为7305吨，触年内最高。12月16日上期所锡库存同样刷年内最高至5896吨。12月22日LME锡库存刷2022年4月22日以来新低至2880吨。 国内外锡库存变化走势： 红色：上期所锡库存绿色：中国分地区锡库存蓝色：LME锡库存 12月16日 国内分地区库存 扭转此前大幅累库表现，出现了小幅去库。分地区来看，上周华东地区库存变动不大，华南小幅去库，其中830库存有所减少而炬申库存持续增加。上周现货库存变动趋势基本符合预期，2212合约进入交割阶段，本周国内社会库存或将在交割结束影响下，仓单数量出现回落表现。而库存整体变动趋势在锡价维持横盘背景下，增减幅度或将有所收窄。LME上周库存小幅去库，亚洲、欧洲、北美地区库存数据均出现了不同程度下滑。 自11月中旬 沪伦比值 持续走弱，进口窗口关闭。12月20、21日亏损一度缩窄至小幅盈利，12月21日沪伦比值为8.13，12月22日进口亏291.94元/吨。 》点击查看SMM锡产业量数据库 供给端，11月 LME锡库存 整体延续了去库节奏，亚洲地区贡献主要去库表现，而欧洲、北美地区亦有稳定去库。海外升水也于统计周期内小幅反弹。进口盈利窗口已于11月中旬关闭，考虑到运输周期因素，进入12月进口锡逐步减少。而根据贸易商反馈，目前现货市场进口锡库存与报价数量已较少。 需求端，11月下游焊锡企业开工率环比走低，而企业对于年前备货给出了偏中性的预期，备货景气情绪恐难与此前相提并论。锡价走高抑制了市场弹性需求，国内社会库存近期大幅累库，现货升贴水持续下行。 综上，现阶段进口盈利窗口维持关闭，市场弹性需求表现相对疲软，受此影响12月国内精炼锡净进口量或将大幅回落，短期国内库存大幅去库可能性较小，LME锡去库量或减少，维持在较平稳的水平。 推荐阅读： 》主要进口国齐发力11月国内精炼锡净进口量环比大增【SMM分析】 》锡价回暖加工费走低带动11月锡精矿进口量环比大增【SMM分析】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319