1月22日（周四），伦敦期铜区间震荡，进口关税忧虑挥散不去，美国纽约商品交易所（COMEX）铜库存首次突破50万吨。 北京时间12:27，LME三个月期铜上涨0.2%，至每吨12,833美元。 沪铜主力2603合约午间收盘上涨120元，或0.12%，至每吨100,540元。 美国COMEX铜库存首次突破50万吨 美国纽约商品交易所（COMEX）铜库存首次突破50万吨，受明年起或开征进口关税的预期持续发酵影响，大量铜正持续流入美国市场。 该交易所周三公布的数据显示，截至1月20日，COMEX认证仓库的铜库存为554,904短吨（约合50.34万吨），较1月16日增长1.3%。 COMEX期铜价格下滑，较LME期铜的套利窗口正在关闭。 LME位于美国新奥尔良的仓库体系中，铜库存持续走高。 苏克敦金融（Sucden Financials）的分析师在研报中表示，LME铜价已反超COMEX，推动铜流回LME仓库并带动库存走高，市场供需格局也正从偏紧逐步转向更趋平衡，铜价上涨的驱动紧迫性随之有所减弱。 特朗普称不会对欧洲加征关税 铜矿生产中断引发供应担忧，加之关税因素推动铜持续流入美国，铜价仍获得支撑，但高价位下的铜需求状况却存疑。 与此同时，特朗普周三表态，将放弃对欧洲盟友征收与格陵兰相关的关税。这一局势缓和的举措，提振了美国股市走高。 据新华社报道，美国总统特朗普21日在社交媒体发文称，他已经同北约秘书长吕特就未来达成有关格陵兰岛的协议制定了框架，因此不会实施原定于2月1日生效、对欧洲8国加征关税的措施。 其他基本金属方面，沪铝2603合约上涨0.21%，报每吨23,965元。沪锌2603合约上涨0.33%至每吨24,275元。沪铅2603合约下滑0.2%，至每吨17,045元。沪镍2602合约上涨0.51%，至每吨141,600元。沪锡2602合约上涨近1%，报每吨406,130元。 LME三个月期锌上涨0.38%，至每吨3,187.5美元。LME三个月期铝上涨0.16%，至每吨3,120美元。LME三个月期铅上涨0.1%，至每吨2,024美元。LME三个月期镍下滑0.3%，至每吨17,945美元。LME三个月期锡下滑0.4%，至每吨51,200美元。 （文华综合）

SMM1月22日讯：        广东0#主流成交于24240~24400元/吨，主流品牌对2603合约报价升水20元/吨，沪粤价差缩小。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌报价升水15~50元/吨，第二时段贸易商基本持平上一时段报价。今日广东地区精炼锌采购情绪为2.06，销售情绪为2.53。整体来看，当前锌价整体维持高位震荡，下游采购多为刚需，但受广东仓库现货持续下滑影响，部分贸易商报价坚挺，现货升贴水微涨。    

SMM1月22日讯：       宁波市场主流品牌0#锌成交价在24290~24350元/吨左右，宁波常规品牌对2602合约报价升水95元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2602合约进行报价。第一时间段，永昌对2602合约报价送到升水100元/吨，麒麟对2602合约报价升水100元/吨，红鹭-v对2602合约报价升水140元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日宁波市场报价分歧较大，部分贸易商佛系出货，现货报价维持高位，下游企业按需接货采购，整体现货成交表现一般。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

1月21日（周三），国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2025年11月全球锌市场供应短缺增至7,700吨，10月为短缺2,800吨。 ILZSG数据显示，2025年1-11月全球精炼锌市场供应过剩53,000吨，2024年同期供应短缺57,000吨。 以下为详细数据（单位：千吨）

1月21日（周三），伦敦金属交易所（LME）铜价在前一交易日大幅下跌后上涨，原因是投资者关注美国以外地区的库存紧张，即使交易商质疑需求是否会持续。 伦敦时间1月21日17:00(北京时间1月22日01:00)，LME三个月期铜上涨56.5美元，或0.44%，收报每吨12,810.0美元。周二收盘下跌1.6%。该金属一周前曾创下13,407美元的历史新高。 **结构性紧张支撑价格，需求前景令人质疑** Britannia Global Markets金属部门主管Neil Welsh在一份报告中说：“虽然更广泛的基本金属市场仍在波动，但结构性紧张继续支撑着价格。” 周二，LME铜现货合约较三个月远期溢价攀升至每吨100美元以上，表明近期金属需求强劲，但周三价差转为每吨贴水23.50美元。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示，在美国总统特朗普威胁要对反对其控制格陵兰岛目标的欧洲盟友征收关税之后，市场对全球地缘政治局势感到紧张。 “我对这次反弹有点怀疑，”Smith在谈到铜价早盘上扬时说，并补充，他的算法现在向他发出了卖出信号。“这表明任何强势都将是短暂的。” 最近的价格上涨也抑制了需求。衡量中国进口铜需求的洋山铜溢价跌至每吨22美元，为近18个月来最低。中国是世界上最大的金属消费国。 “中国的宏观经济看起来相当强劲，但如果不小心的话，高铜价往往会削弱需求，”Smith说。海关数据显示，中国2025年12月精炼铜进口量为298,027.32吨，环比下降2.19%，同比下降27.00%。 国际铜研究组织（ICSG）最新公布的月度报告显示，2025年11月全球精炼铜市场供应过剩9.4万吨，此前在10月供应过剩4.8万吨。 2025年1-11月，全球精炼铜市场供应过剩206,000吨，上年同期供应过剩105,000吨。 **锡价大幅上涨，LME金属中涨幅最大** 由于印尼打击非法采矿，三个月期锡大涨2005美元，或4.06%，收报每吨51,417.0美元，是LME涨幅最大的基本金属；三个月期镍上涨382美元，或2.17%，收报每吨17,996.0美元。 三个月期铝上涨7.5美元，或0.24%，收报每吨3,115.0美元。 三个月期锌上涨2.5美元，或0.08%，收报每吨3,175.5美元。 国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2025年11月全球锌市场供应短缺增至7,700吨，10月为短缺2,800吨。 ILZSG数据显示，2025年1-11月全球精炼锌市场供应过剩53,000吨，2024年同期供应短缺57,000吨。 三个月期铅下跌6.5美元，或0.32%，收报每吨2,022.0美元。 国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2025年11月全球铅市场供应过剩量缩窄至8,900吨，10月为供应过剩29,200吨。 ILZSG数据显示，2025年1-11月全球精炼铅市场供应过剩74,000吨，2024年同期供应过剩36,000吨。 （文华综合）

SMM 1月22日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘基本金属普涨，伦锌收平于3175美元/吨，沪铜收平于100420元/吨，伦铜、伦铝以及伦铅一同下跌，且跌幅均小幅波动，伦铜以0.27%的跌幅领跌。伦锡以3.31%的涨幅领涨，伦镍涨1.21%，沪锡涨1.07%领涨内盘就基本金属，沪镍涨0.97%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.26%，铸造铝主连涨0.59%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿跌0.06%，不锈钢以2%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅均小幅波动。双焦方面，焦煤涨0.13%，焦炭跌0.18%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨1.48%，COMEX白银跌1.78%。国内方面，沪金涨1.09%，沪银跌0.52%。 截至1月22日8:15分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 央行召开2026年支付结算工作会议，会议要求，加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系多元化、多层次发展。严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管，充分发挥行政、自律互补作用，塑造合规致远的行业健康生态。 住房城乡建设部部长倪虹表示，下一步，将继续坚持因城施策、精准施策、一城一策，控增量、去库存、优供给，发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求。倪虹还表示，加快构建房地产发展新模式。下一步，重点是有序搭建房地产开发、融资、销售等基础制度。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.23%报98.78，特朗普在达沃斯世界经济论坛年会上表示，美国无意动用过激武力来获取格陵兰岛。特朗普同日还表示，他将不会实施原定于2月1日生效的对欧洲关税措施。 最新调查显示，多数经济学家预计，美国联邦储备委员会将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期于5月结束前继续按兵不动。这一判断较上月出现明显转向，当时多数受访者仍预计3月前至少会降息一次。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为82.2%，累计降息50个基点的概率为0.7%。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度实际个人消费支出季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率、美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数月率，欧元区1月消费者信心指数初值，澳大利亚12月季调后失业率、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值等数据。 此外，欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，欧盟领导人在布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论应对特朗普关税威胁的相关方案。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨0.51%，布油涨0.67%。IEA公布月度原油市场报告显示，因经济趋稳，国际能源署再次上调石油需求增长预测，将2026年全球石油供应增长预期从240万桶/日上调至250万桶/日。 值得一提的是，美国上周API原油库存增加300万桶，之前一周增加527.8万桶。（财联社）

SMM1月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌0.65%。沪铝跌0.35%。沪铅跌0.81%，沪锌跌0.68%。沪锡涨1.79%。沪镍跌1.16%。 此外，铸造铝主连期货跌0.37%，氧化铝主连跌0.85%。 碳酸锂主连涨5.75%。 工业硅主连跌0.46%。多晶硅主连跌2.6%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.25%，螺纹跌0.42%，热卷跌0.21%，不锈钢平于14735元/吨。双焦方面：焦煤主力合约跌2.65%，焦炭主力合约跌1.09%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属全线飘红。伦铜涨0.22%。伦铝涨0.3%。伦铅涨0.3%。伦锌涨0.27%。伦锡涨1.51%。伦镍涨0.2%。 贵金属方面，截至11:38分， COMEX黄金涨1.38%，盘中刷新历史新高至4852.6美元/盎司； COMEX白银跌1.35% 。 内盘贵金属方面：沪金主连涨3.49%，盘中刷新历史新高至1093.48元/克； 沪银主连跌1.23%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨3.73%，钯主连期货涨1.44%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.5%，报1124.5点。 截至1月21日11:38分，部分期货午间行情: 》1月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水450元/吨~贴水330元/吨，均价贴水390元/吨，较上一交易日涨10元/吨，成交价格99650-100050元/吨，均价99850元/吨较上一交易日跌625元/吨。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：将全链条推动先进材料上下游协同创新】 国新办举行新闻发布会介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部运行监测协调局局长陶青表示，“十四五”以来，一批关键材料实现突破，高性能碳纤维复合材料全球首次应用于商业化运营的地铁列车车体等主承载结构，实现整车减重11%。下一步，工信部将立足满足重点应用领域的现实需求，以材料创新引领产业发展为目标，以先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料，人工智能+材料为发展方向，全链条推动先进材料上下游协同创新，强化政策统筹、资金扶持、人才供给和要素保障，打造促进新材料研发应用的良好生态，全面提升新材料产业创新能力和发展效能。 【工信部：我国5G用户规模超12亿户 近期已启动第二阶段6G技术试验】 国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2025年工业和信息化发展成效有关情况。发布会上介绍，我国已建成5G基站483.8万座，全国所有乡镇以及95%的行政村已通5G，我们建成了全球规模最大、技术领先的信息基础设施。5G用户规模超12亿户。目前，我国5G标准必要专利声明量全球占比达42%；6G研发已完成第一阶段技术试验，形成了超300项关键技术储备，近期已经启动了第二阶段6G技术试验。 【我国电动汽车充电基础设施（枪）总数突破2000万大关】 国家能源局发布2025年12月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%，突破2000万大关。其中，公共充电设施（枪）471.7万个，同比增长31.9%，公共充电桩额定总功率达到2.20亿千瓦，平均功率约为46.53千瓦；私人充电设施（枪）1537.5万个，同比增长56.2%，私人充电设施报装用电容量达到1.34亿千伏安。 【央行公开市场今日净投放1227亿元】 央行公开市场开展3635亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与此前持平。因今日有2408亿元逆回购到期，当日实现净投放1227亿元。 ► 1月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0014元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.06%。报98.61。美国财长贝森特1月20日表示，有四位候选人（角逐美联储职位），预计最早下周就会宣布。美国商务部长卢特尼克表示，如果美联储下调利率100个基点，美国经济增速达到6%甚至更高。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.6%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为0.9%。此外，欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel表示，从没想过会看到美联储独立性面临风险。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国11月营建许可总数、美国12月成屋签约销售指数月率、美国10月营建支出月率、美国12月谘商会领先指标月率，英国12月CPI月率、英国12月零售物价指数月率、英国1月CBI工业订单差值等数据。此外，欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会，美国总统特朗普在世界经济论坛年会就“我们如何在竞争加剧的世界中开展合作？”发表讲话，美国最高法院就特朗普试图罢免美联储理事库克一案听取辩论。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:38分，美油跌0.88%，布油跌0.86%。美国总统特朗普表示：其已从委内瑞拉获得了5000万桶石油，委内瑞拉石油将有助于降低美国油价。据美联社报道，在特朗普政府正持续采取行动以掌控委内瑞拉的石油资源之际，美国军方于当地时间周二登上并控制了第七艘与该国相关的受制裁油轮。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价走低带动成交量好转 持货商挺价意愿随之上升【SMM沪铜现货】 ► 铜价回落需求好转 市场活跃度有所恢复【SMM华北铜现货】 ► 电解铝成交情绪小幅走高 但仍维持较低水平【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：采销双方博弈激烈 精铅散单成交欠佳【SMM铅日评】 ► 宁波锌：出货贸易商不多 升水明显上涨【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回落 下游拿货情绪不高【SMM午评】 ► 沪锡主力于区间内偏强震荡 高价抑制下节前补库持续清淡【SMM锡午评】 ► 【SMM 镍中间品日评】1月21日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM 镍中间品日评】1月21日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 终端采购意愿降低 稀土价格持续走弱【SMM稀土日评】 ► 【SMM高炉开工率】安全事故影响 钢厂高炉铁水继续下滑 ► 铂价涨幅明显 现货市场升贴水走跌【SMM日评】

——双方将携手在间接法氧化锌领域展开深度战略合作 兴化市，2025年11月15日， 兴化市鹏鼎锌品厂与新际金属有限公司 共同宣布，双方已正式签署战略合作协议，共同打造“鹏鼎新际”新品牌，注册成立江苏鹏鼎新际新材料有限公司。此次合作旨在整合彼此的核心优势资源，共同开拓目标市场，为客户创造更极致、更一体化的产品与服务体验，进一步满足差异化的市场需求，引领行业迈向新台阶。 本次战略合作，将围绕联合技术研发、共建产业生态、开拓新兴市场、等多个维度全面展开。双方将打通市场渠道，利用各自的优势市场，实现跨区域、跨领域的业务拓展。为行业树立跨界合作、协同创新的新标杆； 为社会贡献推动科技进步、促进产业升级的合力。 兴化市鹏鼎锌业董事长李学玉表示：“我们非常高兴能与新际金属有限公司这样优秀的企业成为战略伙伴。我们坚信，这次携手，将不再是简单的“1+1=2”，而是会产生强大的“乘数效应”和“化学反应”，裂变出驱动未来发展的新引擎。“同心山成玉，协力土变金。”展望未来，前路或许有挑战，但我们对于合作的决心坚定不移，对于成功的信念无比强烈。我们期待与新际金属的精英团队紧密协作，以开放的胸怀、务实的作风，将今天的蓝图一步步变为现实的丰硕成果。 新际金属有限公司执行董事王栋表示：很高兴与鹏鼎锌品厂达成合作，鹏鼎是一家非常优秀的企业，这次合作也是新际公司全球战略布局的重要一步。通过与商业伙伴在氧化锌和锌衍生品领域的战略合作，我们将依托75年来沉淀的生产工艺和技术经验，在苏州常熟总部的基础上开拓新的区域基地与市场，迎来增长新曲线。我们将共同致力于在专业领域和市场中持续注入高标准的管理、质量、工艺、技术，并与合作伙伴携手把握时代机遇，应对挑战，开创新局面。 业界分析认为，兴化市鹏鼎锌品厂与新际金属有限公司的联手，标志着氧化锌行业正从单一竞争走向生态协同。两家公司的优势互补，有望重塑市场格局，并为终端用户带来更优质、更高效的产品与服务体验。