据外电4月5日消息，伦敦期铜周五下跌，从上一交易日创下的14个月高点回落，因美国3月就业增长好于预期，可能推迟美国今年预期的降息，继而推动美元上涨。 伦敦时间4月5日17:00(北京时间4月6日00:00)，LME三个月期铜下跌29.50美元，或0.32%，收报每吨9,329.50美元。 伦敦期铜周四触及9,397.5美元，为2023年1月以来最高。 Amalgamated Metal Trading公司研究主管Dan Smith说，“铜价近期涨势迅猛，即使短期内继续上涨，下行风险也开始增加。” 本周早些时候，金属消费大国中国好于预期的制造业活动数据以及美国和欧洲降息的希望提振了依赖经济增长的工业金属。 中国市场在4月4日至5日休市。 Smith表示，“往年的季节性图表显示，通常情况下，每年的第九周是铜价最强劲的一周，然后在临近夏季时趋于回落。现在是第14周。” 在北半球的夏季，中国铜厂的生产通常会放缓。 周五，LME现货较指标三个月期铜合约的贴水创下118.75美元的历史新高，Smith认为，这支持了铜价越来越接近峰值的观点。 从技术角度看，铜价本周上涨5%，使其超过了主要移动均线，最接近的21日移动均线切入位目前在8,914美元。 最新公布的数据显示，美国3月非农就业岗位增幅远大于预期，这有可能让美联储推迟今年的降息。数据公布前后，美联储决策者也发出了鹰派声音。 美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月季调后非农就业人口增加30.3万人，而此前市场预估为增加20万人。美国劳动力市场仍然强劲，这将推迟降息的预期。失业率从2月的3.9%降至3月的3.8%。失业率连续26个月低于4%，这是自上世纪60年代末以来最长的一次。 全球最大的铜矿商—智利国家铜业公司（Codelco）周四在一份声明中表示，其2024年第一季度的铜产量接近30万吨。 Codelco董事长Maximo Pacheco对参观其Teniente采矿综合体的国会委员会的议员们表示：“我们正在恢复，并将持续恢复（生产）。”

据外电4月3日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三升至逾13个月以来的最高点，因美元走软。 伦敦时间4月3日17:00(北京时间4月4日00:00)，LME三个月期铜上涨271.50美元，或逾3%，收报每吨9,262.50美元。 伦敦期铜稍早一度触及每吨9,299美元，为2023年1月31日以来最高。 在美国3月服务业增长进一步放缓之后，铜价延续了早些时候的涨势。服务业是通胀的主要驱动力，而通胀是判断美联储首次降息时机的关键指标。 数据显示美国3月制造业出现一年半以来的首次增长，新订单的反弹幅度超过预期，而且劳动力市场依然具有韧性。交易员目前预计美联储今年的降息幅度仅为70个基点左右，低于美联储的预期，市场定价显示预计7月启动宽松周期。美联储官员还暗示他们并不急于降息。 美元汇率从四个多月来的高位回软，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家而言更加便宜。 支撑铜价的还有来自第一大消费国中国的需求前景改善。一项官方调查显示，3月份中国制造业活动六个月来首次出现扩张。 然而，中国的铜库存仍然居高不下。上海期货交易所监测的仓库铜库存小幅上升至291,849吨，为四年来最高。

据外电4月3日消息，智利央行周三表示，预计2024年铜均价为每磅3.85美元，高于之前预估的每磅3.80美元。

SMM4月3日讯：国内PMI数据升至50.8、强势反弹，3月财新制造业PMI为51.1、创13个月新高，以及美国ISM制造业PMI升至至50.3、时隔一年半重返荣枯分水岭上方，制造业数据的宏观向好叠加铜矿供应偏紧预期带来的基本面支撑，使得铜价在下游需求因高价受抑的情况下，仍然出现了明显的攀升。截至4月3日下午16:39，伦铜报9015美元/吨，涨0.27%，盘中最高涨至9090美元/吨；而沪铜则以73980元/吨，1.2%的涨幅，盘中最高涨至74050元/吨的表现结束了自己清明节前的行情。从伦铜的日K线图来看，伦铜涨势有所缩窄，至于清明假期期间，在沪铜休市的情况下，伦铜能否继续攀升，宏观面上可关注美国3月的非农就业数据以及美联储主席鲍威尔的讲话情况。 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面：制造业数据向好 提振了铜需求预期 美财长耶伦即将访华也将成为中外关注的焦点。中国财政部新闻办公室4月3日表示，经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于4月4日至9日访华。在同天举行的中国外交部例行记者会上，有记者提问称：请问中方对于美国财长耶伦即将访华有何期待？双方将会讨论哪些具体议题？对此，外交部发言人汪文斌表示，在中美元首重要共识精神引领下，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于2024年4月4日至9日访问中国。“你提到的具体问题，建议向中方的主管部门来了解。”汪文斌称，我们要告诉大家的是， 中美经济关系根植于两国共同利益，本质是互利共赢。希望美方同中方相向而行，妥处分歧，凝聚共识，深化合作，推动中美经济关系稳定向前发展。 中国3月财新制造业PMI 51.1，前值 50.9，已连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好。 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。从行业看，木材加工及家具、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均位于55.0%以上较高景气区间，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数低于临界点，景气水平偏低。在生产和市场需求回升的带动下，制造业企业采购活动明显增加，采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点。 》点击查看详情 美国2月工厂订单环比增长1.4%，为2023年11月以来新高；2月JOLTs职位空缺则增加875.6万人，为2023年10月以来最小增幅；美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，3月美国ISM制造业PMI指数上升2.5点至50.3。虽然这只是刚刚越过了50的荣枯分界线，但对美国制造业而言，却依然颇具有纪念意义——该数据终结了此前连续16个月的萎缩势头。从与市场预期的对比看，该指数高于接受媒体调查的所有经济学家的预期(预期中值仅为48.4)。在分项指标方面，产出指数环比大幅回升6.2至54.6，创2020年年中以来最大增长。新订单指数继2月萎缩后重新回到扩张区域。就业指数也从2月份的45.9升至了3月份的47.4。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore在一份声明中表示，“美国需求仍处于复苏的早期阶段，有明显改善迹象。”美国制造业以及就业数据的向好，让市场曾对6月降息预期有所下调。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为61.4%，累计加息25个基点的概率为2.5%。 基本面：铜矿供应偏紧局面尚未缓解给铜价提供 》点击查看SMM金属产业链数据库 供应方面： 铜矿供应方面：扰动全球铜矿供应偏紧的局面尚未得到缓解，截止3月29日当周，SMM进口铜精矿指数（周度）报价为6.38美元/吨。据SMM了解，受复活节以及清明节等假期的影响，周内铜精矿现货成交较为冷清，市场等待节后的成交做指引。国内电解铜产量方面：3月SMM中国电解铜产量为99.95万吨，环比增加4.92万吨，升幅为5.18%，同比增加5.06%。1-3月累计产量为291.96万吨，同比增加20.71万吨，增幅为7.64%。冶炼厂4月将进入密集检修期，预计4月后电解铜产量会持续下降。 需求方面： 清明节备货情绪令部分铜材开工率环比出现提升，但铜价的持续攀升抑制了不少铜下游企业的节前补库需求，节前最后一天现货市场成交活跃度不高。 库存方面： 截至4月3日周三，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.32万吨至38.8万吨，且较上周四下降0.29万吨，连续2周去库，关注下周能否继续去库。LME铜库存4月3日的库存数据显示，受釜山仓库数据增加的影响，4月3日LME的铜库存数据较前一交易日增加1050吨至112975吨，后市需关注LME这种库存增加是偶尔增加还是将持续增加。 综上，宏观暖风带动伦铜重返9000美元/吨，沪铜盘中升破74000元/吨，预计后市宏观因素依然将影响着铜价的走势，需关注多国央行的利率决议、日本央行是否会对汇率进行干预以及中美的通胀数据等，而在有铜矿供应偏紧的基本面支撑下，预计随着国内炼厂检修的增加，以及下游消费的持续恢复，关注铜库存4月是否会出现拐点，后市铜价预计将继续在高位运行。 推荐阅读： 》3月国内电解铜产量超预期 但预计4月后会持续下降【SMM分析】 》节前铜价再回高位 精铜杆开工率仍存疲软风险【SMM铜下游周度调研】 》周内全国主流地区铜库存下降0.32万吨 连续2周去库【SMM周度数据】