国家统计局5月20日发布的数据显示，中国4月精炼铜（电解铜）产量为113.6万吨，同比增长9.2%；1-4月精炼铜（电解铜）产量为447.9万吨，同比增长10.3%。 中国4月十种有色金属产量为649.5万吨，同比增长7%；1-4月十种有色金属产量为2589.2万吨，同比增长7.1%。 金属产量数据如下：

早间受多头情绪带动，沪铜继续攀高，期价最高触及88630元，不过伴随着贵金属行情回落，沪铜一度翻绿，收盘微涨0.4%。连续快速突破后上行略显乏力，叠加周边品种走弱拖累，沪铜高位微落。 　　 隔夜美联储官员讲话较为密集，且态度稍显鹰派，美元指数低位略有反弹，不过因贵金属继续上冲，早间沪铜走势偏强，随后跟随贵金属回落而走弱，可见市场情绪的变化对当前铜价指引较强。中信建投期货表示，在资金过分交易预期的前提下，铜价强势表现的背后缺乏有效逻辑支撑，价格再三突破的持续性谨慎看待。

文华财经据外电5月21日消息，日本电线电缆制造商协会（Japan Electric Wire and Cable Makers' Association）周二公布，日本4月铜线铜缆国内销售和出口量同比增长2.5%，至51,500吨。

文华财经据外电5月21日消息，日本电线电缆制造商协会（Japan Electric Wire and Cable Makers' Association）周二公布，日本4月铜线铜缆国内销售和出口量同比增长2.5%，至51,500吨。

据外电5月21日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜价格周二下跌，受累于美元上涨，投资者在铜价前一日交易日触及纪录高位后稍事喘息。 LME三个月期铜目前下跌0.6%，至每吨10,821.50美元。 截至北京时间11:30，沪铜主力7月合约下跌0.4%，至每吨86,410元。 美元周二表现坚挺，而日元兑美元则陷于156关口的弱边水平，不过由于投资者普遍坚持他们对美联储今年降息的预期时间和幅度的看法，交易大多呈区间走势。 在期铜上一交易日出现火热反弹，创下每吨11,104.50美元的历史新高后，投资者稍作喘息。LME期铜今年以来已累计上涨27%。 此次反弹是由美国COMEC期铜市场空头回补引发的，这为投机者和基金继续向铜市注入资金创造了动力，押注其在全球绿色能源转型中的消费不断增加。 然而，实货市场上的铜需求并没有那么火爆。自5月中旬以来，中国消费者和贸易商支付的进口铜升水已降至零，甚至低于零，这是至少自2012年以来的最低水平。 与此同时，上期所铜库存自2月以来持续攀升，截至上周五升至290,376吨。 其他金属市场方面，LME三个月目前期铝下跌0.5%，至每吨2,616.50美元；三个月期镍下跌1.9%，至每吨21,215美元；三个月期锌下跌0.1%，至每吨3,110美元；三个月期铅下跌0.4%，至每吨2,331美元；三个月期锡下跌1.4%，至每吨33,980美元。 截至北京时间11:30，沪铝下跌0.7%至每吨20,940元；沪锌上涨1.5%至每吨24,560元；沪铅下跌0.4%至每吨18,750元；沪镍上涨0.5%至每吨156,820元；沪锡下跌2.2%至每吨274,120元。

近期“铜博士”持续疯涨，伦铜期货一度站上11000美元，周一A股有色金属板块大涨，北方铜业触及涨停，飞南资源、云南铜业等纷纷跟涨。 然而就在铜价狂飙之际，“大宗商品旗手”高盛表示， 尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。 高盛表示，最新订单调查显示铜需求超预期疲软，随着铜价飙升，需求有所放缓，从4月开始在5月进一步加剧，主要是订单延迟和规模收缩。 高盛认为，当下的情景可能类似于2021年第二季度，过高的铜价或有所回调，才能走上了一条更加温和、可持续的上涨之路。 当下可能出现类似2021年的回调 高盛表示，最新订单调查显示铜需求超预期疲软： 尽管最新月度订单调查显示，大宗商品需求总体已经稳定，但金属领域（尤其是铜和铝），特别是铜的疲软，出乎负面预料。这种恶化是对金属价格迅速飙升的反应，从4月开始在5月进一步加剧，主要是订单延迟和规模收缩。 基于生产商的反馈，变化并非发生在诸如新能源等绿色领域，而是来自传统终端市场，包括与电网相关的、五金、消费电子、中低压电力电缆的铜需求。 当下的情景可能类似于2021年第二季度，高盛表示： 2021年第一季度铜价暴涨20%之后，负面反馈从3月开始，并在第二季度的大部分时间里加剧。 5月底铜价从10240美元/吨的峰值开始回调9%后，情况有所缓解，铜价走上了一条更加温和、可持续的上涨之路。 有人可能会说2024年的许多情况都有所不同，然而在我们看来，基本面是投资图景中不可或缺的一部分。 生产商订单下滑、供应链库存增加、废铜供给增加 高盛调查统计显示，生产商订单下降、供应链库存增加，为金属价格冲击需求提供了额外的细节和数据。 在供应方面，中国精炼铜和废铜价格之间的差距扩大，已刺激废铜替代供给的释放，冶炼厂为缓解精矿市场紧缺而增加了废料投入。 首先是铜产品生产商订单下滑，高盛表示，自4月初以来，中国铜和铝价格在3月份上涨了8-10%之后，大多数制造商、实物交易商和下游用户看到了订单下滑。 一家主要铜材生产商表示， 5月和4月的订单环比下滑，高金属价格带来的吸收压力使较小同业完全失去订单，电网订单也走弱,客户出现从铜材向铝或不锈钢替代。 一家主要的铜电缆生产商，由于5月份的高定价，订单环比和同比均下降了30%，在4月份收缩了15%之后，制造商已开始调整生产以满足需求。 一位主要的铜材制造商和贸易商， 5月份的铜需求环比、同比均下降，主要是由于高价格和废铜使用量的增加。 与房地产和基础设施相关的电线以及电缆产品因高价格和疲软的需求而同比下降了20%。在高价格下，废铜产量增加，预计环比增长了20%。 同时，随着废铜替代需求增加，精炼铜库存增加： —位铜行业顾问表示，由于高定价和废铜替代品的增加，5月份精炼铜需求进一步恶化。铜制造商的利用率环比下降了2%。铜社会库存、冶炼厂的金属库存、半成品到成品库存，整个供应链的库存水平普遍对来说是较高的。 最近几周，精炼铜的社会库存增加了18千吨，达到77.2万吨，是一年前水平的两倍。 截至4月底，中国冶炼厂的精炼铜库存为80千吨，与去年相比，环比异常增加了30千吨，几乎是一年前的两倍，意味着市场盈余2.8%，不过5月份库存并没有进一步大幅增加。 根据生产商的评论，由于营运资金的限制铜的制成品库存大多处于正常水平，电线和电缆这一较弱的细分市场，在3月和4月库存缓慢上升，但截至4月底仍处于正常范围。 尽管精矿市场更为紧张，高盛预计，中国冶炼厂4月/5月的月度废铜消费量比今年年初增加了40-50千吨，这是由于精炼铜和废铜之间的价格差距扩大所驱动的。历史数据表明，冶炼厂废料消费的高水平可能会持续6-9个月。

继今年3月份全面提涨板料价格并引发多厂商跟进调整后，覆铜板龙头公司建滔积层板（01888.HK)今日再发涨价函，调价原因指向铜价上行和订单饱满。分析认为，建滔的涨价预计将引发行业内其他厂商的跟涨。 财联社记者获取的涨价函显示，由于覆铜板主要原材料，铜价格大幅上涨，客户近期备货较多，公司5月份产能已经全部接满，迫于成本压力，故从即日新接单起，对相关板料提价5-10元/张。 建滔涨价通知 据了解，覆铜板的主要原材料包括铜箔、树脂和玻璃纤维布，其中铜箔的成本占比最高，铜价的上涨直接影响了覆铜板的生产成本。 近日纽约期铜出现史诗级逼空，“铜博士”持续进击。行情数据显示，LME铜期货日内上涨近3%，价格升破11000 美元/吨大关。截至今日收盘，沪铜主连达87670元/吨，突破了2006年的高点。 “原材料成本的上涨，尤其是铜价的大幅上升，对覆铜板制造商构成了成本压力。该情况下，建滔集团的涨价可视为成本上升的直接传递，此外，部分客户为规避未来价格上涨的风险，近期加大了备货量，推动了其在满负荷生产的情况下提前锁定了5月份的产能。”头豹研究院分析师李姝向财联社记者表示。 从产业复苏的角度来看，李姝认为，建滔集团的涨价反映了电子行业的景气度回升，特别是在PCB制造领域，下游市场需求的增长推动PCB厂商的稼动率提升。 有覆铜板厂商向财联社记者透露，“近期公司产品价格处于波动状态，可能每天都一样，主要依据订单量实时调整。” 年初以来，深南电路（002916.SZ）、金禄电子（301282.SZ）等上市公司均透露生产情况已有所好转。市场分析认为，AI、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长，并为PCB行业带来新一轮成长周期。 需求看涨背景下，覆铜板行业厂商或将率先受益。财通证券分析认为，在景气上行期和规模效应的作用下，高集中度的上游覆铜板厂商能够取得更强的议价能力，有望相对下游实现更快的产值增长、更高的毛利率表现。 据财联社记者不完全统计，覆铜板概念股还包括生益科技（600183.SH）、金安国纪（002636.SZ）、南亚新材（688519.SH）、华正新材（603186.SH）等。 “作为业内的领头羊企业，建滔本次调价大概率会引起行业内其他玩家跟进，行业厂商或将跟涨以保持市场竞争力和盈利能力。”李姝认为，原材料价格的上涨影响着行业内整个PCB市场，除成本因素外，行业厂商还要综合考虑自身具体订单、产品需求及应用场景、客户的议价情况，因此其他厂商也可能因成本压力而提高价格。 有覆铜板上市公司人士对财联社记者表示：我们这个行业是联动的，人家价格高，我们肯定不可能便宜，公司将根据原材料价格行情和需求情况来实施调整。

近日纽约期铜出现史诗级逼空，“铜博士”持续进击。周一，伦敦金属交易所交易的铜期货一度突破每吨11000美元关口。覆铜板龙头公司建滔积层板（01888.HK)20日再发涨价函，调价原因指向铜价上行和订单饱满。 财联社记者获取的涨价函显示，由于覆铜板主要原材料，铜价格大幅上涨，客户近期备货较多，公司5月份产能已经全部接满，迫于成本压力，故从即日新接单起，对相关板料提价5-10元/张。财通证券分析认为，在景气上行期和规模效应的作用下，高集中度的上游覆铜板厂商能够取得更强的议价能力，有望相对下游实现更快的产值增长、更高的毛利率表现。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 金安国纪 主要产品覆铜板的销售价格和销售数量较上年同期大幅度上升，产品的毛利率同比上升较多，一季度净利润同比增长657.8%。 生益科技 主营覆铜板（PCB上游），产品广泛应用于手机、汽车、计算机等产品中。

周一全球大宗商品、特别是与工业需求息息相关的标的，普遍迎来了一个昂扬大涨的交易日。 根据伦敦金属交易所（LME）周一的官方收盘价， 伦铜收涨超2%，报10889美元/吨，早盘时段一度历史首度涨破1.1万美元 。与此同时，一众工业金属普涨，其中LME期锌、期铅的周一收盘价也涨超2%。与此同时，黄金、白银继续宽幅震荡走高，与中国房地产需求密切相关的铁矿石期货也在周一涨至近3个月新高。 铜涨势将面临持续性检验 从年初开始，LME期铜快速地从8500美元/吨涨至最新的1.1万美元新高，涨幅接近27%。背后的理由不难理解，但关键在于这股涨势的持续性。 首先是多头对于铜需求基本面的力捧。例如，在大型宏观对冲基金Caxton Associates近期的投资者信中，就提到了推动这一关键电力金属需求的“三大超级趋势”—— 人工智能、民族主义工业政策（包括国防开支），以及已经确立的绿色能源投资趋势 。 Caxton Associates的董事长安德鲁·劳解释称，这三者的共同点就是对铜的需求。国家和公司的人工智能建设将类似于现代的军备竞赛，各地都将展开竞争，这也意味着重复的投资。对于（铜）这样一个供给处于赤字状态，且供应增长受各种原因限制的商品来说，接下来的前景确实有趣。 当然，抛开远期基本面， 最近几天的涨幅明确与纽约期货市场的轧空有关，这也使得近期的涨幅很快就将面临考验 ——根据媒体周一援引知情人士报道， 至少有10万吨铜正在运往芝商所的仓库 ，这个数字有助于快速压下市场的炒作热度。 Comex交易所的数据显示，截至上周五总的净空头头寸为7525份，对应85334吨。知情人士称，许多空头已经安排从智利、秘鲁向美国运输铜，并重新规划一些长期合约的规划。另外，还有一些空头正在从LME的仓库转运铜。不过值得注意的是，占LME库存三分之二的中国、俄罗斯铜并不符合Comex交割条件。 交易数据显示，在截至4月底的LME库存中， 放着1.7万吨免征美国关税的智利、秘鲁和澳大利亚铜 。 铁矿石也创近期新高 大商所交易量最活跃的9月铁矿石期货也在夜盘继续向着900元/吨的位置冲击，周一早些时候一度涨至906元/吨，这也是今年2月20日以来的最高水平。新加坡交易所6月铁矿石期货也涨超1%，接近119美元/吨。 对于铁矿石价格而言，最新的重大利好是中国上周末宣布的房地产市场金融政策。 交易商们表示，铜、黄金等其他金属的涨幅，也提振了黑色系材料的情绪。然而，接下来原材料市场也将面临（仍在持续亏损的）钢厂们的反击。 白银成为最新疯炒对象 虽然周一创下历史新高的是黄金，但白银却以更疯狂的涨势博得了关注。 在上周五以6%的涨幅时隔11年重新踏上30美元/盎司后， 周一COMEX白银又在周一经历了“涨4%→涨幅接近归零→涨4%”的宽幅震荡 。值得一提的是，黄金也差不多经历了类似的盘中震荡。上周末伊朗的坠机事故，成为了金银价格最新的助力。 不过这种炒作情绪能持续多久有待进一步观察。作为观察中东局势的另一个标的，国际油价在周一下跌，部分原因是有报道称美国、伊朗曾在上周于阿曼举行间接会谈，谈论的正是如何避免地区袭击升级。今年4月中旬、年内迄今为止的油价最高点，正是伊朗与以色列最剑拔弩张的时刻。