3月17日（周二），必和必拓在官网宣布，17日向智利环境评估系统提交了“Escondida New Concentrator”项目，作为投资计划的一部分，以支持未来几十年的运营。 新选矿厂将涉及44-59亿美元的投资，旨在通过新增产能年产22-26万吨铜来取代历史悠久的Los Colorados选矿厂的产能。Los Colorados的使用寿命即将结束，随后将被拆除。 新选矿厂是投资计划的核心部分。其实施将对施工阶段的供应商发展和创造就业机会产生重大影响。 如果获得环保批准，该项目将需要一个多年的建设计划，预计2031年至2032年首次投产。 新选矿厂将使Escondida能够保持其46万吨/日的矿石总加工能力，使产量保持在目前批准的水平内。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

3月17日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌。此前伊朗对海湾地区的美国盟友发动新一轮袭击，而伦敦金属交易所（LME）库存升至逾六年半高位。 伦敦时间3月17日17:00(北京时间3月18日01:00)，LME三个月期铜下跌5.5美元，或0.04%，收报每吨12,775.0美元。此前一个交易日该合约上涨0.6%，但当日交易因技术问题中断近三小时。　　 海湾地区的冲突看不到结束迹象。冲突推高了能源价格，加剧了通胀和对经济增长的担忧。 富瑞(Jefferies) 在一份报告中称：“在冲突长期化的情形下，铜价面临下行风险，因为需求可能走弱，而供应基本不受影响。” 随着13,500吨铜流入高雄，另有4,900吨流入巴尔的摩，LME仓库中的铜库存升至330,375吨，为2019年8月下旬以来最高水平。 LME现货铜合约较三个月远月合约出现每吨112美元的深度贴水，显示金属并不短缺。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“考虑到伦敦市场的正价差结构……以及库存处于高位，我基本可以得出结论：铜的表现实际上非常强劲。” 他补充称：“我们需要看到这些库存开始下降。若冲突长期化，可能会影响需求。” 其他金属 LME三个月期铝下跌40美元，或1.16%，收报每吨3,399.5美元。 据证券时报网，综合多家外媒近日消息，全球最大铝土矿生产国——几内亚正就控制市场供应量与矿业公司展开磋商，以遏制原材料价格下滑的势头。报道称，作为生产氧化铝的原材料，铝土矿的价格自2025年初以来几乎腰斩。而价格大跌的主要原因之一是供应大增，远超市场消化能力。 同时中东地区的冲突令交易商对金属供应保持担忧。 LME三个月期锌下跌68.5美元，或2.08%，收报每吨3,227.5美元。因新加坡入库21,625吨，使LME锌库存升至7月以来最高水平。 （文华综合 ）

SMM3月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.92%，沪铝跌0.52%，沪铅涨1.03%。沪锌跌1.73%。沪锡跌2.34%。沪镍跌0.95%。此外，氧化铝主力期货涨1.59%，铸造铝主连跌0.44%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.37%，不锈钢跌0.57%，螺纹钢涨0.51%，热卷涨0.64%。双焦方面：焦煤涨1.32%，焦炭涨0.98%。由于伊朗冲突导致天然气供应下降，部分天然气用户转向使用煤炭，推动煤价上涨。但当冲突结束后，煤价能否维持强势仍存疑。Morgans指出，在美以对伊朗发动攻击之前，澳大利亚纽卡斯尔港出口的动力煤基准价格为每吨118美元，此后已升至每吨138美元。分析师Chris Creech表示：“在2025年6月为期12天的上一轮冲突期间，原油价格在冲突结束后迅速回落至冲突前水平。如果霍尔木兹海峡在短期内重新开放且卡塔尔恢复液化天然气生产，预计煤价也会出现类似的快速回落。”Morgans预计，2026财年下半年煤价为每吨115美元，其长期假设为自2027财年起维持在每吨120美元。(金十数据) 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜跌1.07%，伦铝跌0.81%，伦铅微涨。伦锌跌1.4%。伦锡跌2.01%。伦镍跌1.32%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.18%，COMEX白银跌1.51%。内盘贵金属方面：隔夜沪金跌0.16%，沪银跌1.85%。 截至3月18日8:07分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场今日净回笼60亿元】 央行今日开展205亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有265亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼60亿元。 美元方面： 隔夜美元指数延续前一个交易日的跌势继续跌0.25%，报99.56。素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示，这场中东冲突很可能强化美联储将维持利率不变的共识预期。而更棘手的问题在于，官员们对未来数月之后的利率走向会发出何种信号。Timiraos认为，本周的美联储决议将有三个关键看点：首先是政策声明。今年1月，少数官员曾试图鼓动删除暗示下次行动将是降息的声明措辞，但未获成功。若此次会议做出这一修改，将标志着首次明确承认宽松周期可能已经结束。其次是季度预测(包含利率点阵图)，19位与会官员将各自写下对未来几年通胀和利率走势的预期。第三是会后的新闻发布会，美联储主席鲍威尔可能会在会上放大或淡化上述前两项内容所释放的任何信号。而据CME“美联储观察”：美联储到本周降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为98.9%，加息25个基点的概率为1.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率3.1%，维持利率不变的概率为95.9%，加息25个基点的概率为1.1%。到6月累计降息25个基点的概率为78.1%。（财联社） 华泰证券指出，北京时间3月19日（周四）凌晨美联储将公布3月议息会议决定，近期中东冲突导致油价明显上涨，市场关注美联储是否会由于潜在的滞胀风险而转向鹰派。华泰证券认为，美联储3月会议将维持利率不变，下调增长、上调通胀预测，但点阵图降息指引维持不变；关注鲍威尔对中东局势影响的表述以及对是否留任理事的表态。(金十数据) 其他货币方面： 凯投宏观经济学家布拉德利·桑德斯表示，加拿大央行认识到供应冲击给通货膨胀带来的风险，例如当前世界正经历的霍尔木兹海峡油轮通行受限的情况。加拿大央行希望避免重蹈疫情期间的覆辙。不过，加拿大的GDP增长在2025年第四季度和今年第一季度都将远不及预期，因此闲置产能可能正在累积。加拿大央行的决策者希望“避免做出日后可能需要逆转的决定，尤其是在未来几个月《美墨加协定》的重新谈判即将正式开始之际”。(金十数据) 摩根大通预计英国央行2026年将按兵不动，此前预测4月和6月各降息25个基点。小摩预计下次降息将推迟至2027年第一季度。（财联社） 数据方面： 今日将公布欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率终值、美国2月PPI年率、美国2月PPI月率、加拿大至3月18日央行利率决定、美国1月工厂订单月率等数据。此外，还需关注：加拿大央行公布利率决议；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.7%，布油涨3.28%。中东冲突持续，市场对原油供应前景的担忧支撑油价。美国政府拟放松委内瑞拉制裁以应对油价飙升。 据外媒报道，知情人士表示，特朗普政府拟进一步放松对委内瑞拉石油行业的制裁，以在地缘冲突推高油价之际提升原油产量。这些举措最早可能在本周宣布，包括发放更多个别许可证，允许外国公司在不违反美国制裁的情况下在委内瑞拉开展业务。特朗普政府还将建立一项更广泛的机制，使更多企业更容易进入委内瑞拉市场。目前尚不清楚该措施是否会以一般许可证的形式实施。部分知情人士称，预计将获得美国财政部授权在委内瑞拉运营的公司包括印度国有企业ONGC Videsh的一家子公司、总部位于斯德哥尔摩的Maha Capital AB，以及巴西肉类加工巨头JBS Foods Group旗下的J&F Investimentos。(金十数据) 据API数据显示，上周美国原油库存增加。美国至3月13日当周API原油库存 655.6万桶，预期7.3万桶，前值-167.8万桶。美国至3月13日当周API汽油库存 -456万桶，预期-181.5万桶，前值-183.8万桶。(金十数据) 伊拉克石油部长萨瓦德周二表示，伊拉克正与伊朗谈判，以确保其部分油轮能够通过霍尔木兹海峡。他在接受电视采访时说：“我们需要向他们提供这些船只的身份、船名、归属和所有方信息。”由于中东冲突导致经由霍尔木兹海峡的出口实际上已经中断，伊拉克已将原油日产量从约420万桶削减至略高于100万桶。(金十数据) 日本财务省周三表示，日本2月经海关清关的原油进口同比增长16.4%。初步数据显示，作为全球第四大原油进口国，日本上月原油进口量为264万桶/日（1175.7万千升）；上月液化天然气进口量为582万吨，同比下降0.9%；用于发电的动力煤进口量在2月下降1.1%，至873.5万吨。(金十数据)

3月17日（周二），铜价转为下跌，油价上涨加剧了市场对经济增长和通胀的担忧。 上海期货交易所（SHFE）最活跃的铜合约下跌0.27%，收于每吨99,340元，未能守住10万元关口，盘中曾上涨0.93%。 北京时间17:25，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌0.78%，报每吨12,755.5美元，此前曾上涨0.72%。 布伦特原油期货维持在每桶100美元以上，加剧了市场对通胀和经济增长的担忧。 全球央行动向备受关注。澳洲央行周二连续第二个月加息，将利率上调至10个月高点，并警告中东战争带来的通胀风险。 日本央行预计将维持利率不变，而飙升的油价加剧了该国日益严峻的通胀压力。 在美国，市场预计美联储将于周三维持利率不变。 美元指数在周一走弱后有所回升，这使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的交易商而言变得更加昂贵。 铝价也回吐了早盘涨幅。上海铝期货一度上涨0.64%，随后回落0.40%，收于每吨24,990元。LME三个月期铝上涨0.74%，报每吨3,237美元，此前上涨0.90%。 上海期货交易所其他品种方面，沪锌下跌1.31%，报每吨23,700元；沪铅上涨1.44%，报每吨16,600元；沪镍下跌0.34%，报每吨135,940元；沪锡上涨0.63%，报每吨375,110元。 在其他LME金属中，三个月期锌下跌0.99%，报每吨3,237美元；三个月期铅上涨0.94%，报每吨1,923美元；三个月期镍下跌0.29%，报每吨17,415美元；三个月期锡下跌3.05%，报每吨46,795美元。 （文华综合 ）

当前，全球科技革命与产业变革深入推进，以 新能源汽车 、 机器人 、 低空经济 为代表的战略新兴产业，正成为重塑全球竞争格局的关键力量。 电机电控 作为其共通的核心部件，正迎来前所未有的机遇与挑战。 如今， 4月16-17 日在 上海·嘉定喜来登酒店 召开的 SMM IEMC（第5届）2026电机电控产业前瞻大会 聚集 300+行业从业者 、 200+相关企业 、 众多权威专家及知名企业代表 ，聚焦三大赛道，供需精准对接。 一起来看看，哪些行业大咖将在上海发声。

2025年份世界汽车销量达到9689万台，新能源汽车达到2289万台。2026年1月世界汽车销量达到718万台，新能源汽车达到142万台。2026年1月的新能源车份额达到19.7%，其中纯电动车的占比达到13.3%，插电混动达到6.4%的汽车比例，新能源表现优秀。 过去几年，新能源汽车市场不断变化，中国市场持续领跑，渗透率不断攀升；欧洲政策调整、美国加速布局，全球产业竞争正在进入新的阶段。整车企业在加快产品迭代，电池、电机、电控等核心环节也在同步升级，产业链格局随之不断重塑。 但在快速增长背后，新的问题也正在出现： 全球新能源汽车的增长动力究竟来自哪里？是政策驱动，还是消费需求真正被激发？不同区域市场的发展节奏是否会出现分化？在技术路线、供应链布局以及国际竞争不断变化的背景下，未来几年新能源汽车市场又将走向怎样的格局？ 围绕这些行业高度关注的问题，在 4月16-17日 上海·嘉定喜来登酒店举办的 SMM IEMC 2026电机电控产业前瞻大会 上，我们特别邀请到中国汽车流通协会汽车市场研究分会秘书长 崔东树带来主题分享—— 《全球新能源汽车市场的格局演变与增长动能》 展开系统性分享与深入探讨。

SMM3月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨0.52%。沪铝涨0.1%。沪铅涨1.83%，沪锌跌0.46%。沪锡涨2.05%，沪镍涨0.55%。 此外，铸造铝主连期货涨0.27%，氧化铝主连涨3.53%。碳酸锂主连涨1.77%。工业硅主连跌1.26%。多晶硅主连涨0.33%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.75%，螺纹涨0.29%，热卷涨0.27%，不锈钢涨0.21%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.13%，焦炭主力合约微涨。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属涨跌互现。伦铜跌0.29%。伦铝涨0.47%，伦铅涨0.26%，伦锌跌0.26%。伦锡涨0.92%。伦镍跌0.31%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.69%，COMEX白银涨1.27%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.49%，沪银主连涨0.38%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨5.27%，钯主连期货涨3.58%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.36%，报1938.1点。 截至3月17日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报30元/吨较昨日下降20元/吨，平水铜报贴水80元/吨较昨天下降70元/吨，湿法铜报贴水140元/吨较昨天下降55元/吨。广东1#电解铜均价100255元/吨较上一交易日涨1300元/吨，湿法铜均价为100140元/吨较上一交易日涨1290元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策】 财政部发布2025年中国财政政策执行情况报告。其中提到，2026年继续实施更加积极的财政政策，主要体现在五个方面：一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续用力优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能，让宏观政策更好激发微观主体活力。 》点击查看详情 【国家能源局：2026年1-2月份全社会用电量同比增长6.1%】 国家能源局发布1-2月份全社会用电量等数据。1-2月，全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%。从分产业用电看，第一产业用电量223亿千瓦时，同比增长7.4%。第二产业用电量10279亿千瓦时，同比增长6.3%，其中：工业用电量同比增长6.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长10.6%。第三产业用电量3231亿千瓦时，同比增长8.3%，其中：充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达到55.1%、46.2%。城乡居民生活用电量2813亿千瓦时，同比增长2.7%。 【央行公开市场今日净投放115亿元】 央行今日开展510亿元人民币7天期逆回购操作，利率1.40%，与此前持平。因今日有395亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放115亿元。 》3月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8961元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.07%，报99.88。美国总统特朗普表示，美联储应立即召开特别会议降息。(财联社) “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储这周可能更倾向于保持沉默。但预测迫使他们勾勒出一条路径。两位前美联储主席向我表示，他们希望避免预测短期内降息。现任官员是否会采取同样的态度，成为了这次会议的核心焦点，鹰派和鸽派都可能通过指向同一个冲击来坚持自己的立场。据CME“美联储观察”：美联储到本周降息25个基点的概率为0.9%，维持利率不变的概率为99.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率3%，维持利率不变的概率为97%，累计降息50个基点的概率为0%。到6月累计降息25个基点的概率为21.9%。(金十数据) 其他货币方面： 澳洲联储加息25个基点至4.10%，符合市场预期，为连续第二次加息。澳洲联储表示，通胀预期的短期指标已经上升，通胀率很可能在一段时间内维持在目标水平之上，通胀风险偏上行。(财联社) 日本财务大臣片山皋月表示，近期汇率波动与经济基本面不符，并再次警告当局可能采取行动应对汇率走势。“整体金融市场出现了显著波动，”片山皋月周二对记者表示。她指出，汇率波动与经济基本面脱节已持续一段时间，并称当前这种偏离似乎尤为显著。片山在提及她周一的表态时说道，“考虑到汇率对民众日常生活的影响，我们已做好随时应对的充分准备。”青空银行首席市场策略师Akira Moroga表示，她周一提到的“果断行动”，几乎是最强硬的措辞了。对干预的担忧抑制了美元的上行空间。三菱日联银行东京全球市场研究主管Teppei Ino表示，我们需要牢记日元有再次跌破160的可能性。政府官员可能会继续发出口头警告，但这些言论不太可能实质性地改变市场情绪。(金十数据) 数据方面: 今日将公布澳大利亚至3月17日澳洲联储利率决定、德国3月ZEW经济景气指数、欧元区3月ZEW经济景气指数、美国2月成屋签约销售指数月率、美国2月谘商会领先指标月率等数据。此外，还需关注：澳洲联储公布利率决议；澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会（金十数据） 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:40分，美油涨2.7%，布油涨2.8%。因霍尔木兹海峡基本处于封锁状态，市场对供应问题的担忧挥之不去，支撑油价。 美国国务卿鲁比奥敦促主要石油进口国韩国协助重新开放霍尔木兹海峡。据韩国外交部长赵显的办公室发布的通话记录，鲁比奥周一在与赵显通电话时，请求首尔方面为恢复中东地区的和平与稳定提供支持。声明称：“鲁比奥强调，各国加强合作比以往任何时候都更为重要，以确保霍尔木兹海峡的长期安全，并稳定全球经济和国际油价。”“赵显表示，中东地区的和平以及霍尔木兹海峡的安全、自由航行，对所有国家（包括韩国）的安全与经济都至关重要，并呼吁继续保持密切磋商。”此次通话之际，美国在欧亚的盟友因担心被卷入冲突，纷纷回避特朗普提出的协助重开该海峡的要求。特朗普此前表示，韩国石油的很大一部分，也是其能源的很大一部分，都来自霍尔木兹海峡。他们不仅应该感谢我们，更应该帮助我们。让我感到意外的是，他们并不急于提供帮助。(金十数据) 韩国政府和执政党共同民主党16日召开会议，同意在未来三个月释放总计2246万桶战略石油储备，以缓解由中东局势紧张引发的油价上涨。会议同时决定，韩国产业通商资源部将于本周将该国能源危机预警级别上调一级，由四级中最低级的“关注”提升至“注意”。此外，共同民主党和政府同意在本月底前向国会提交今年第一份补充预算案，以帮助解决相关民生问题。 (新华社) 》IEA：必要时将释放更多石油储备 重开霍尔木兹海峡至关重要 现货市场一览: ► 换月后市场交投情绪好转 关注明天库存变化情况【SMM华南铜现货】 ► 卖方挺价与买方观望并存 换月后沪铜现货交投两清【SMM沪铜现货】 ► 盘面价格低开高走 市场看涨情绪浓厚【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：惜售看涨叠加下游观望 再生铅成交清淡【SMM铅日评】 ► 宁波锌：贸易商报价坚挺 现货升水持稳【SMM午评】 ► 上海锌：盘面小幅走高 成交环比转差【SMM午评】 ► 主力合约重心小幅回升 下游企业补货后市场成交转淡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】3月17日镍价出现反弹，1-2月份国民经济起步有力开局良好 ► 【SMM热点】螺纹规格加价调整：跟市场，赚效益！ ► 【SMM调研】华中轧线周度调研：华中建材产量稳步上涨 厂库延续去化 ► 【SMM热点】南京钢铁股份有限公司调整螺纹钢部分产品规格组距价差 ► 稀土价格全线回落 市场情绪持续走弱【SMM稀土日评】 ► 铂价止跌回升 现货贴水扩大成交尚可【SMM日评】