文华财经据外电10月11日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周五上涨，原因是市场担心几内亚这一主要原料出口国的供应中断将进一步收紧氧化铝市场，而氧化铝是制造铝的主要原料。 伦敦时间10月11日17:00(北京时间10月12日00:00)，LME三个月期铝上涨46.5美元，或1.8%，收报每吨2,632.5美元。 阿联酋全球铝业公司（Emirates Global Aluminium）周五表示，其子公司几内亚氧化铝公司（GAC）的氧化铝原料铝土矿出口被海关暂停，该公司正在寻求海关澄清原因。 上海期货交易所氧化铝价格跃升至历史新高，因为中国这个最大的金属消费国和全球最大的铝生产国近年来越来越依赖几内亚铝土矿。 StoneX分析师Natalie Scott-Gray说，占全球铝土矿海运出口量70%的几内亚铝土矿出口量，今年迄今为止增长了23%，主要原因是几内亚氧化铝公司(Guinea Alumina Corporation)的供应量增加。该公司去年出口了1,400万吨铝土矿。 铜 与此同时，伦敦铜价周五上涨，但创下五周来最大单周跌幅，原因是近期价格上涨损害了实物需求，而最大消费国中国的库存增加。 LME三个月期铜上涨68.5美元，或0.7%，收报每吨9,791.5美元，受到21日移动均线切入位9,726美元的支撑。该合约本周迄今下跌1.5%。 ，现在的焦点是定于周六公布的中国经济刺激政策的进一步细节。 智利Cochilco铜业委员会表示，智利国有矿产商Codelco公司8月铜产量较上年同期增加10.1%，至12.53万吨，其他大型矿产商表现各异。必和必拓控股的Escondida矿产量同比增长15.5%至10.53万吨；而嘉能可和英美资源公司合营的Collahuasi矿8月铜产量同比减少11.3%，至4.88万吨。

据外电10月10日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四反弹，市场寄望中国将宣布财政刺激一揽子计划，从而提振金属需求。 伦敦时间10月10日17:00(北京时间10月11日00:00)，LME三个月期铜上涨48美元，或0.5%，收报每吨9,723美元。周三曾触及逾两周最低水平。 铜价已经回到了中国开始宣布支持其疲软经济的措施之前的水平，这些措施力度不及预期，且缺乏细节。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“在财政部长召开新闻发布会有望带来催化剂之前，金属可能会处于守势。 中国财政部将在周六的新闻发布会上详细介绍旨在提振经济的财政刺激计划。据中国网，国务院新闻办公室定于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。 Shah称：“如果一揽子财政计划中有大量用于房地产行业的实际支出，并可能结合对新能源基础设施的进一步支持，我们可能会开始看到部分库存下降。” 美元在美国通胀数据公布后缩减涨幅，这也支持了金属。 美元走强使得以美元计价的大宗商品对用其他货币支付的买家来说更加昂贵。 然而，需求风险仍然存在。 LME铜价本月迄今已经下跌1.3%，9月曾上涨6.4%，创4月以来最佳月线涨幅。 其他金属供需 印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡出口量为5,043.13吨，较去年同期下滑13.6%。 日本丸红株式会社（Marubeni Corp）周四公布，到9月底，日本三大港口持有的铝库存下滑至313,100吨，较上月下滑约4.3%。 伦敦金属交易所（LME）表示，9月份，LME批准的仓库中铝注册仓单增加13%，为连降三个月后首度上升。俄罗斯产铝注册仓单占比从8月份的67%略微降至66%。印度产铝库存占比从31%上升到32%。

【铜】 周四沪铜震荡收阴在7.7万下方，今日现铜报77385元，上海铜贴水继续缩至30元，周内SMM铜社库继续流入4700吨至20.36万吨，市场谨慎关注高铜价下的国内消费表现。隔夜联储会议纪要显示官员们对首次降息50个基点分岐大，等待美国CPI指标。继续持有执行价7.9/8万2411合约卖出看涨期权。 【铝&氧化铝】 今日沪铝低开后反弹，华东中原华南现货贴水40元、90元、160元，铝锭铝棒社库较节后首日分别下降0.7万吨和0.3万吨。铝消费表现较好，不过国内有产能投复产，云南减产概率低，年内大概率去库但深度有限。金融市场情绪波动大，产业继续向上驱动不强，沪铝或维持两万上方震荡。今日氧化铝现货继续快速上涨，山西上涨近40元至4300元。行业库存处于极低水平，采暖季临近供应或仍有扰动，氧化铝市场缺货，基本面支撑强，期货运行重心跟随现货抬升，价格高位谨慎追涨，贴水扩大时考虑短多参与。 【锌】 周内进口锌锭大量到货，叠加下游畏高慎采，SMM锌社库较周一增加1.39万吨至11.31万吨。央行释放超预期的货币宽松政策短时刺激市场信心，但消费表现和预期仍是影响中长期走势的关键，短期市场略显利多出尽，宏观情绪回落，叠加节后短期供大于求，沪锌仍面临一定回调压力。地产超预期疲弱背景下，财政政策能否超预期至关重要，静待10月12日国新办关键会议，沪锌下方暂看2.42万元/吨。 【铅】 周四SMM1#铅对近月盘面实时贴水仍高达180元/吨，持货商交仓持续，SMM铅社库较周一增加1.46万吨至6.01万吨，累库节奏大于往年同期。前期检修原生铅炼厂复产和新产能投产加大了供应端压力，10月中旬安徽地区环保检查，废电瓶价格仍居高不下，再生铅企业亏损扩大，重点跟踪再生铅炼厂生产动态。精废价差收窄至25元/吨，暂看沪铅能否在1.62-1.63万元/吨区间止跌。 【镍及不锈钢】 沪镍低开后窄幅波动，市场交投平平。金川现货升水1400元，俄镍和电积镍均贴300元左右。镍铁库存再度下降，9月末报库存2.2万吨降千吨左右，高镍生铁报价再度上抬至995元每镍点，纯镍库存增加至3.2万吨，不锈钢库存持续处于高位，最新报至97万吨。下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。沪镍受到宏观外围扰动，短期观望。 【锡】 沪锡日内震荡收阳在26.45万，隔夜LME0-3月贴水迅速扩至174美元。9月市场预计原料进口量低，但高度关注佤邦政策。预计国内社库将成锡价重要指引，沪锡少量多单暂依26万持有。

据外电10月10日消息，伦敦期铜价格周四上涨，自上一交易日触及的两周低点回升，交易商和投资者等待本周末中国举行的一场新闻发布会，以获得更多的刺激线索。 北京时间11:30，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨64美元或0.66%，至每吨9,739美元。该合约上日触及9月29日以来最低价，因市场仍担心中国需求前景。 上海期铜主力11月合约午盘下跌240元或0.31%，至每吨77,370元，尾随隔夜伦铜疲势。 期价已经回到了中国宣布支持性举措之前的价位。 市场参与者目前关注周六的发布会。国务院新闻办公室定于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。 此外，中国人民银行周四公布，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。 “近期铜价上涨，以及10月1-7日国庆假期削弱了半成品制造商的买兴，特别是铜线棒生产商。” 本月迄今为止，伦铜已下跌逾1%，9月为上升6.4%，为4月以来最佳月度表现。 其他金属方面，LME三个月期铝上涨0.4%至每吨2,550.50美元；三个月期镍攀升0.8%，报每吨170,55美元；三个月期锌上涨0.5%，至每吨3,035美元；三个月期铅上涨0.3%至2,069美元；三个月期锡走升0.8%，报每吨32,730美元。 上海市场方面，沪铝11月合约小涨50元或0.24%，至每吨20,615元；沪锌11月合约下跌185元或0.73%，至每吨25,000元；沪铅11月合约下滑210元或1.25%，至每吨16,640厅；沪镍11月合约下挫1,750元或1.3%，报每吨133,140元；沪锡11月合约上涨430元或0.16%，至每吨266,010元。

隔夜伦铅晚间小幅低开后继续回落收中阴线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。国内月度加工费低位运行，矿端紧张态势延续，原生铅企业节日期间供应稳定，且检修企业逐步复产。再生铅安徽地区预计中旬复产，不过再生铅企业利润亏损较大，企业复产或受限。整体来看，原生铅，再生铅供应预期都将增加。下游旺季需求不及预期，节前备货不及往年。预计市场乐观情绪逐渐消退，供应边际加大，铅震荡偏弱格局难改。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

文华财经据外电10月9日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周三进一步下跌，生产商抛售远期铝以锁定高价，同时中国需求前景也存在不确定性。 伦敦时间10月9日17:00(北京时间10月10日00:00)，LME三个月期铝下跌30美元，或1.17%，收报每吨2,541美元。盘中下挫2.5%，至每吨2,505美元，为9月24日以来最低。 周二期铝已大跌3.3%，创下五个多月来的最大单日跌幅。 Marex高级金属策略师Alastair Munro说，生产商的抛售和基金的多头结清仓位共同给铝带来压力。他补充说，如果中国不能更明确地说明其刺激计划，铝将进一步下跌。 中国发改委在周二的吹风会上没有提供有关新刺激计划的细节，人们现在寄希望于中国财政部即将于周六举行的简报会。 然而，铝的实货需求仍然稳定。据报道，运往日本的铝溢价定为每吨175美元，比上一季度上涨1.7%，受欧洲升水高涨之际的供应忧虑推动。这一报价高于7月-9月当季的每吨172美元，连续第三个季度上涨，并且是2022年1-3月当季以来的最高水平。 由于美元在美联储公布上一次货币政策会议记录前升至两个月高点，其他基本金属期货周三也面临压力。 投资者押注美联储不会继续如此激进地放宽政策。 美元升值使得以美元计价的金属对于外币持有者来说更加昂贵。 镍 LME三个月期镍下跌405美元，或2.28%，至每吨17,371美元。 日本最大的镍生产商住友金属矿业（Sumitomo Metal Mining，SMM）周三表示，受印尼持续增产推动，明年全球镍市料将出现更大的供应过剩。 该公司在半年度市场前景展望报告中表示，印尼低品位镍生铁产量预计将增加11.3%至167万吨，因此供应过剩料从今年的8.6万吨扩大至10.4万吨。

【铜】 周三沪铜窄幅震荡，现铜报77680元，上海铜升水缩至70元，广东贴水50元，市场关注节后中下游消费的回暖速度，等待社库变动。9月全球制造业PMI共振差，铜价仍可能跌回9300-9500美元。持有执行价7.9/8万2411合约卖出看涨期权。 【铝&氧化铝】 今日沪铝小幅回落，华东中原华南现货贴水小幅收窄至40元、80元、180元。国庆期间铝锭铝棒社会库存增加5.4万吨为近五年来最低，消费表现较好，不过国内有产能投复产，云南减产概率低，年内可能去库但深度有限。金融市场情绪波动大，产业继续向上驱动不强，沪铝或维持两万上方震荡。今日氧化铝现货加速上调，山西上涨近70元至4260元。行业库存处于极低水平，采暖季临近供应或仍有扰动，氧化铝市场依然缺货，基本面支撑较强，期货运行重心跟随现货抬升，价格高位谨慎追涨，贴水扩大时考虑短多参与。 【锌】 宏观情绪减退，黑色板块重回跌势，沪锌低开低走，回踩5日均线。下游采购情绪不佳，现货整体成交清淡，贸易商间交投为主。消费略显旺季不旺，美降息预期节奏因就业数据向好而修正，商品价格整体承压，空头增仓，沪锌仍存调整空间，下方暂看20日均线支撑。锌现货进口亏损收窄，LME锌库存震荡回落至24.24万吨，0-3月贴水收窄至25.73美元，海外高库存仍依赖进口至国内消化，关注跨市反套机会。 【铅】 沪铅盘面继续走低，SMM1#铅对近月报价贴水250元/吨，持货商交仓累库预期仍存。精废价差维持75元/吨，下游畏跌拿货情绪依然不佳。节后前期检修炼厂和新产能投产预期下，供应端压力有所增大，需求未见根本好转，铅基本面仍偏弱。沪铅以震荡筑底看待，关注能否站稳20日均线支撑。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡走弱，市场交投平平。金川现货升水1400元，俄镍和电积镍均贴300元左右。镍铁库存再度下降，9月末报库存2.2万吨降千吨左右，纯镍库存增加至3.2万吨，不锈钢库存持续处于高位，最新报至97万吨。下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。沪镍受到宏观外围扰动，耐心等待空头介入时机。 【锡】 沪锡尾盘震荡收低在26.4万，整体持仓低迷。今日现锡26.5万，对交割月实时贴水200元。国内精矿紧张，矿端占比达到94.15%。9月市场预计原料进口量低，但高度关注缅矿政策。预计国内社库将成锡价重要指引，沪锡少量多单暂依26万持有。 （来源：国投期货）

周二沪铅指数收至16895元/吨，单边交易总持仓8.67万手。截至周二下午15：00，伦铅3S收至2122.5美元/吨，总持仓14.6万手。内盘基差-280元/吨，价差5元/吨。外盘基差-50.26美元/吨，价差-117.97美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.129，铅锭进口盈亏为-1518.46元/吨。SMM1#铅锭均价16650元/吨，再生精铅均价16575元/吨，精废价差75元/吨，废电动车电池均价9925元/吨。上期所铅锭期货库存录得2.89万吨，LME铅锭库存录得19.84万吨。总体来看，宏观政策及铅蓄电池两轮电动车消费政策提高消费预期，但具体需求仍需关注现货去库速度。警惕情绪转弱后价格回落风险。

文华财经据外电10月8日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周二触及近两周低位，指标石油急挫导致能源价格下跌，而工业金属整体则因对需求的担忧而承压。 伦敦时间10月8日17:00(北京时间10月9日00:00)，LME三个月期铝下跌87美元，或3.27%，收报每吨2,571美元。盘中一度触及9月26日以来最低水平每吨2,564.50美元。 一位交易商称，生产铝比其他工业金属需要更多的电力，铝比其他金属面临更大的压力。 随着对中东冲突导致供应受扰的担忧有所缓解，周二油价下滑。德国和法国的电力价格周三分别下跌11.5%和 26.1%。 同样是相对能源密集型金属锌下跌83.5美元，或2.63%，至每吨3,091美元，创三个多月来的最大跌幅。 需求前景令金属承压。 铜价受获利了结打压 LME三个月期铜一度触及每吨9,700美元的9月24日以来最低，收盘下跌187美元，或1.88%，报每吨9,742.5美元。 另一位交易商称，在上周的大涨后也出现获利了结，“铜价之前升得过头了，市场认为中国的经济刺激计划会改变游戏规则，但现在看来还很犹豫。” 上周，在中国宣布新冠疫情以来最大的刺激方案后，铜价触及四个月高点。 盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，工业金属价格下跌，原因是人们担心，迄今宣布的措施只会有助于稳定增长，可能不足以支持反弹。 智利海关公布的数据显示，智利9月铜出口量为167,658吨，当月对中国出口铜45,175吨。智利9月铜矿石和精矿出口量为1,412,603吨，当月对中国出口铜矿石和精矿965,418吨。 镍等其他基本金属重挫 LME三个月期镍下跌276美元，或1.53%，至每吨17,776美元。尽管淡水河谷Onca Puma镍矿的生产和马达加斯加矿商Ambatovy的运营受扰。 巴西矿商淡水河谷周日晚些时候表示，由于大风破坏了输电网络，淡水河谷暂时中断了其位于帕拉州的Onca Puma镍矿厂的运营。淡水河谷预估，这将对其第四季镍产量产生1,500-2,000吨的初步影响，但该公司指出，这并不意味着其15.3万-16.8万吨的全年产量预估会发生变化。 这家矿业巨头表示，输电网络预计将在10月15日之前恢复，将“继续评估对镍生产的影响，并采取必要措施恢复受影响的运营流程。” 三个月期锡下跌1038美元，或3.06%，至每吨32,867美元；三个月期铅下跌45.5美元，或2.12%，至每吨2,103美元。