大中矿业1月17日公告了近日接受机构调研的情况： 对于公司铁矿主业的经营情况、生产成本及扩产计划？大中矿业回应： 公司主要拥有安徽和内蒙两大矿山生产基地。2023年前三季度，公司生产铁精粉280万吨、销售铁精粉283万吨，产销量均高于去年同期水平。 两地的生产成本由于矿石性质和品位，导致有一定的差异。主要系内蒙的主力矿山：书记沟铁矿、东五份子铁矿品位较好，且均为单一磁铁矿，选矿工艺简单，生产成本较低；安徽的主力矿山：重新集铁矿、周油坊铁矿的品位低于内蒙矿山，且周油坊铁矿属镜铁矿和磁铁矿的混合矿，选矿工艺复杂，所以安徽的综合生产成本高于内蒙。不过，公司通过采选自营、技改提质增效、增加机械化投入等方式，将整体的生产成本控制在行业内较低水平。 未来几年，公司主要产品铁精粉将会有一定增量。现阶段，公司主要有三大扩产项目，该项目是公司目前重点推进的工程。待扩产项目达产后，公司铁矿石核定产能将达到2,000万吨/年。 被问及铁精粉的销售方式是直销还是卖到港口？大中矿业回应：公司产品是直销到客户。公司充分发挥内陆建厂的区位优势，对生产基地周边区域内的固定客户，通过签订年度长协的方式，建立了稳定的销售渠道。由此公司长期保持着良好的产销比率，保障了经营现金流的稳定流入。 对于公司每年的10月底到春节前后周边钢厂冬储的趋势如何？公司如何看待房地产行业低迷的环境下铁矿的发展？大中矿业回应： 铁精粉冬储现象受钢厂的效益影响比较大。去年和今年钢厂的利润较低，冬储的动力较小。我国铁矿石主要依赖于进口。从供给端分析，目前四大矿山没有增产计划，且印度、越南等国家减少了铁矿石的出口量，未来供给方面不会有太大的增量。从需求端分析，虽然当下房地产行业发展低迷，但随着制造业、风光风电等新能源行业的快速发展，加之国内钢材出口量的增加，带动了钢材的需求，导致铁矿的需求一直维持高位。并且，铁矿作为国家战略资源，对国家的国防安全、经济安全和战略性新兴产业的发展起着至关重要的作用。所以，我们认为铁矿会有一个较好的发展趋势。 被问及公司湖南临武县、四川阿坝州两地锂矿的建设规划及成本优势有哪些？ 大中矿业回应： 一、湖南临武县鸡脚山锂矿 公司已将碳酸锂项目、年处理1200万吨含锂资源综合回收利用项目分别立项，其建设周期分别为自取得开工许可后的9个月、2年。公司规划在临武当地建设4万吨/年碳酸锂的生产规模，一期先建设2万吨/年产能，同步推进鸡脚山锂矿探采选冶的建设，确保项目尽早投产。鸡脚山锂矿的成本优势主要如下： （1）鸡脚山锂矿主要系铁锂云母，具有磁性，选矿工艺为“先强磁抛尾，后浮选提精”，矿石经强磁抛废后，相较于其他工艺，入浮量大幅度减少，后期浮选成本较低； （2）碳酸锂原料全部由自有矿山自给，采矿、选矿、冶炼等主要 生产环节以自营为主； （3）外部建设条件较好，当地碳酸锂产业园区配套设施较为完善，碳酸锂冶炼环节的主要燃料：天然气可实现直供，降低了采购成本和运输成本； （4）公司的项目已纳入湖南省重点项目，政府推动意愿较高。 二、四川阿坝州加达锂矿 加达锂矿的探矿程度较低，公司还需进行大量的探矿工作，项目建设进度较湖南区域缓慢。公司将根据最终的探矿成果，出具详细的矿山开发利用方案，明确开采规划及建设方案。 对于目前碳酸锂价格出于下行趋势，公司是如何看待未来行业的发展？大中矿业回应： 碳酸锂的价格与供应量之间存在着紧密的联系。当价格下跌时，生产成本较高的供应端企业往往会首先受到冲击，进而减产或停产，但是碳酸锂的需求却在每年增加。供需的不匹配可能会引发价格的长期波动，直到市场找到一个新的价格均衡点。公司预计，在经历一系列的波动后，碳酸锂的价格最终会落在一个相对稳定的水平。 公司作为矿山企业，深知资源的重要性，且矿山的建设期一般较长，所以公司是以10年以上的长周期视角看待锂的发展。短期内供需博弈导致了价格的波动，但公司认为资产的长期盈利能力才是发展的关键。我们会持续推进锂矿项目的建设，争取早日投产，以提升公司的盈利能力及行业竞争力。 被问及未来几年，公司主要的资本开支在哪些方面，是否有资金压力？大中矿业回应：后期，公司主要的资本开支有三方面：一、湖南临武县鸡脚山锂矿建设；二、四川阿坝州加达锂矿建设；三、周油坊铁矿、重新集铁矿、固阳合教铁矿的技改扩产项目。公司铁矿业务正处于行业景气周期，随着公司既定的铁矿采选规模不断扩大，可以为公司锂矿建设提供良好的资金支持。并且，湖南临武区域的锂矿项目将会早于四川投产，也可以为四川锂矿后续的建设提供充足的现金流。同时，公司和多家银行保持着良好的合作关系，也会根据项目推进情况及经营需求，申请部分银行贷款支持项目的建设。公司不存在资金压力。 对于公司规划如何克服四川当地高海拔的生产环境？大中矿业回应：公司拟将选矿厂和办公生活区选址在低海拔区域，采矿采用TBM盾构机打通施工隧道，将矿石通过溜井及隧道内的皮带输运至选矿厂进行选别、生产。由此可以减少外部气候及环境的影响，延长每年的生产周期。并且通过TBM盾构机施工隧道可尽量缩短开发周期，使得项目尽快投产。 大中矿业1月4日在投资者互动平台表示，四川加达锂矿目前还处于探矿阶段，公司将根据加达锂矿的勘探成果，出具详细的矿山开发利用方案，明确开采规划及建设方案。关于四川加达锂矿的生产成本，待当地项目投产后，请关注公司定期报告。 大中矿业2023年12月22日在投资者互动平台表示，公司是以10年以上的长周期视角看待锂的发展。短期内供需博弈导致了价格的波动，但公司认为资产的长期盈利能力才是发展的关键。并且公司锂矿在产能规模和生产成本具有一定优势，可以缓解价格下行带来的不利影响，具体表现如下：一、规模较大。公司拟在湖南临武县建设4万吨/年碳酸锂的生产规模，四川加达锂矿氧化锂推断资源量折合碳酸锂当量92万吨至148万吨，具备大—超大型锂辉石矿产资源潜力。二、成本较低。公司碳酸锂原料全部由自有矿山自给，采矿、选矿、冶炼等主要生产环节以自营为主，成本较低。 1月17日，SMM电池级碳酸锂指数95454元/吨，环比上一工作日上涨138元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.66-9万元/吨，均价8.83万元/吨，较上一工作日上涨0.03万元/吨。17日碳酸锂现货市场基本平稳运行。其中锂盐企业出于对后续春节前后检修停产预期，外购锂矿仍持续倒挂亏损等因素考虑，并无急切出货压力，整体延续挺价出售散单策略；但下游的正极等企业对于2月整体需求减量预期下，对高价散单接受度依然低；部分贸易企业基本维持对碳酸锂期货03合约贴水500元/吨至升水500元/吨附近，不过其绝对价格随期货盘面小幅提升，整体反馈成交依然清淡，市场无明显采买需求。

当地时间周二，全球最大铁矿石出口商力拓发布报告称，预计中国刺激措施增加将推动整体经济在今年逐步复苏，从而带动铁矿石需求回暖。 中国经济已显现出企稳迹象 2023年，铁矿石价格累计上涨了约20%。不过，由于对全球需求低迷以及房地产行业困境的担忧挥之不去，今年年初至今，铁矿石价格已经累计下跌了约8%。中国的经济复苏前景，已成为决定钢铁需求和铁矿石价格走向的最重要因素。 力拓在周二公布了其第四季度业绩报告。报告中写到， 中国经济在去年第四季度显现出企稳迹象，基础设施和制造业支出的增加抵消了房地产行业的长期承压。 力拓预计， 中国经济将缓慢但稳定地回弹，复苏窗口更偏向于发生在2024年的下半年 。不过房地产行业预计仍然承压。 力拓首席执行官雅各布·施陶霍姆（Jakob Stausholm）在报告中表示，中国政策刺激措施的增加、全球经济衰退焦虑的减轻以及各国通胀的普遍放缓，已经为去年第四季度的铁矿石等大宗商品价格提供了支撑。 全球铁矿石需求仍有望增长 力拓在报告中写到，在去年第四季度，该公司的铁矿石产量同比下降2%至8750万吨。此外，去年第四季度力拓的铝土矿产量同比增长15%，铝产量同比增长8%，铜矿产量同比增长5%。 2023年全年，力拓铁矿石产量达到3.315亿吨，同比增长2%，达到有记录以来的历史第二高。 力拓重申了他们此前对2024年铁矿石等矿物产量的指引：预计今年铁矿石公司出口量将在3.23亿吨至3.38亿吨之间；预计今年铜产量将攀升至66-72万吨，高于去年的62万吨。 力拓首席执行官施陶霍姆在声明中表示：“我们生产的矿产需求旺盛，我们的目标和长期战略比以往任何时候都更有意义。” 力拓还预测，从中长期前景来看，尽管作为全球最大钢铁产业所在地的中国，其铁矿石消费量将很快达到顶峰。不过在印度等亚洲国家城市化的推动下，到2050年，全球铁矿石需求仍有望增长近25%。

SMM1月16日讯：受累库幅度增加、宏观利好预期落空，以及考虑到钢厂亏损加剧、钢厂节前补库以及铁水增量或将不及预期等因素的影响，铁矿石未改其持续下跌的趋势，继铁矿石在12日以1.76%的跌幅报收之后，15日以3.17%的跌幅报收，16日继续下跌，截至16日14：09，铁矿石主力跌1.8%，报927.5元/吨。 供应方面： SMM全球铁矿上周（2024.1.6-2024.1.12）发运总量3006万吨，环比大幅增加3.4%。 其中澳洲发运1757万吨，环比增加17.1%；澳洲发往中国1307万吨，占澳洲发运总量的74.4%，环比增加0.7%。巴西发运684万吨，环比增加5.7%；巴西发往中国259万吨，占巴西发运总量的37.9%，环比下降10.7%。 SMM中国铁矿石上周（2024.1.6-2024.1.12）到港总量2861.88万吨，环比大幅增加13.55%。 本周来看，铁矿石海外发运量保持中位；但天气好转，压港有所缓解，到港量或有大幅增加。 需求方面： 据SMM目前跟踪，之前年度检修高炉或将陆续复产，新增高炉检修放缓，高炉开工以及铁水呈现上涨趋势；但考虑到目前钢材需求依旧偏弱，钢厂亏损呈现加剧状态，钢厂利润较差压制补库量，钢厂节前补库或不及预期；或将有新的高炉迎来检修，铁水增量或将不及预期。 预计港口库存仍有累积可能 》点击查看SMM金属产业链数据库 库存方面： 截至1月12日，SMM跟踪的35个港口库存总计12284.79万吨，环比上周累库354.24万吨，同比去库734万吨；354.24万吨的累库与此前一周的241万吨的累库相比，其累库幅度有所加快。本期进口矿日均疏港量周度环比增加6.4万吨至300.1万吨，同比减少14.3万吨。由于圣诞前后铁矿行情较好，海外矿山发运热情较高，导致近期船舶集中到港较多，叠加近期天气尚可，港口压港现象继续好转，卸货效率较高，到港量呈现增多状态；疏港方面，临近春节，钢厂补库需求增加，但目前铁矿价格依旧偏高，补库节奏有所放缓，但疏港量仍呈现小幅增加态势，综合来看， 港口库存仍呈现累库态势。 本周来看，据SMM跟踪高炉开工率，铁水仍有增加趋势；且本周铁矿价格有所回调，预计本周钢厂将加快补库节奏，疏港量或将继续增加。但考虑到近期运输船舶陆续到港，到港量依旧有增加趋势，预计港口库存仍有累积可能。 机构评论 弘业期货研报表示：供应方面，季末冲量发运后外矿发运明显回落，其中巴西矿减量较多，到港量则变动不大，预计短期供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量220.79万吨，环比上周增加2.62万吨。目前矿价维持弱势，钢厂多逢低采购增加，进口矿库存延续上升，港口库存同样持续累库。近期钢厂采购多倾向于中低品粉矿，仍有一定刚需补库支撑，预计短期铁矿石价格震荡调整运行。 光大期货研报指出：供应方面，财年末冲量结束，巴西发运量有所下降。澳洲发运量由于FMG铁路脱轨事故有所下降，该事件也影响了港口部分船只装运。全球铁矿发运总量2690.5万吨，环比下降657万吨。需求端，前期检修的高炉有所复产，钢厂盈利率持续下降。据中钢协，2023年前11个月，全国钢产量9.52亿吨，同比增长1.5%。预计2023年，全国钢产量约10.2亿吨，同比基本持平；粗钢表观消费量约9.4亿吨，同比略降。综合来看，港口库存、钢厂库存继续累库。前期例行年检高炉有复产预期，且春节前补库预期对于现货价格有支撑。多空交织下，预计近期铁矿石价格呈现高位整理走势，关注前期检修高炉复产情况。 推荐阅读： 》【SMM航运数据】上周SMM全球铁矿发运总量3006万吨 环比小幅增加 》港口库存累库幅度加快 铁矿石价格再度转弱【SMM简评】 》1月6日-1月12日铁矿石周报 》铁矿石2023年行情回顾及2024年展望【SMM分析】

SMM1月15日讯：受累库幅度增加、宏观利好预期落空，以及考虑到钢厂亏损加剧、钢厂节前补库以及铁水增量或将不及预期等因素的影响，铁矿石未改其持续下跌的趋势，继铁矿石在12日以1.76%的跌幅报收之后，截至15日日间行情收盘，铁矿石跌3.17%。 供应方面： SMM全球铁矿上周（2024.1.6-2024.1.12）发运总量3006万吨，环比大幅增加3.4%。 其中澳洲发运1757万吨，环比增加17.1%；澳洲发往中国1307万吨，占澳洲发运总量的74.4%，环比增加0.7%。巴西发运684万吨，环比增加5.7%；巴西发往中国259万吨，占巴西发运总量的37.9%，环比下降10.7%。 SMM中国铁矿石上周（2024.1.6-2024.1.12）到港总量2861.88万吨，环比大幅增加13.55%。 本周来看，铁矿石海外发运量保持中位；但天气好转，压港有所缓解，到港量或有大幅增加。 需求方面： 据SMM目前跟踪，之前年度检修高炉或将陆续复产，新增高炉检修放缓，高炉开工以及铁水呈现上涨趋势；但考虑到目前钢材需求依旧偏弱，钢厂亏损呈现加剧状态，钢厂利润较差压制补库量，钢厂节前补库或不及预期；或将有新的高炉迎来检修，铁水增量或将不及预期。 预计港口库存仍有累积可能 》点击查看SMM金属产业链数据库 库存方面： 截至1月12日，SMM跟踪的35个港口库存总计12284.79万吨，环比上周累库354.24万吨，同比去库734万吨；354.24万吨的累库与此前一周的241万吨的累库相比，其累库幅度有所加快。本期进口矿日均疏港量周度环比增加6.4万吨至300.1万吨，同比减少14.3万吨。由于圣诞前后铁矿行情较好，海外矿山发运热情较高，导致近期船舶集中到港较多，叠加近期天气尚可，港口压港现象继续好转，卸货效率较高，到港量呈现增多状态；疏港方面，临近春节，钢厂补库需求增加，但目前铁矿价格依旧偏高，补库节奏有所放缓，但疏港量仍呈现小幅增加态势，综合来看， 港口库存仍呈现累库态势。 本周来看，据SMM跟踪高炉开工率，铁水仍有增加趋势；且本周铁矿价格有所回调，预计本周钢厂将加快补库节奏，疏港量或将继续增加。但考虑到近期运输船舶陆续到港，到港量依旧有增加趋势，预计港口库存仍有累积可能。 机构评论 弘业期货研报表示：供应方面，季末冲量发运后外矿发运明显回落，其中巴西矿减量较多，到港量则变动不大，预计短期供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量220.79万吨，环比上周增加2.62万吨。目前矿价维持弱势，钢厂多逢低采购增加，进口矿库存延续上升，港口库存同样持续累库。近期钢厂采购多倾向于中低品粉矿，仍有一定刚需补库支撑，预计短期铁矿石价格震荡调整运行。 光大期货研报指出：供应方面，财年末冲量结束，巴西发运量有所下降。澳洲发运量由于FMG铁路脱轨事故有所下降，该事件也影响了港口部分船只装运。全球铁矿发运总量2690.5万吨，环比下降657万吨。需求端，前期检修的高炉有所复产，钢厂盈利率持续下降。据中钢协，2023年前11个月，全国钢产量9.52亿吨，同比增长1.5%。预计2023年，全国钢产量约10.2亿吨，同比基本持平；粗钢表观消费量约9.4亿吨，同比略降。综合来看，港口库存、钢厂库存继续累库。前期例行年检高炉有复产预期，且春节前补库预期对于现货价格有支撑。多空交织下，预计近期铁矿石价格呈现高位整理走势，关注前期检修高炉复产情况。 推荐阅读： 》【SMM航运数据】上周SMM全球铁矿发运总量3006万吨 环比小幅增加 》港口库存累库幅度加快 铁矿石价格再度转弱【SMM简评】 》1月6日-1月12日铁矿石周报 》铁矿石2023年行情回顾及2024年展望【SMM分析】

中国海关总署今日公布了12月进出口数据。 数据显示，以美元计价， 中国2023年12月出口同比增长2.3% ，12月进口同比增长0.2%，12月贸易顺差753.4亿美元。以人民币计价，中国2023年12月出口同比增长3.8%，12月进口同比增长1.6%，12月贸易顺差5409亿元。 主要出口商品中，汽车（包括底盘）和船舶出口同比表现出色，出口金额分别同比增长51.97%、28.55%。 海关总署新闻发言人吕大良今日介绍称，近年来，随着我国现代化产业体系建设不断推进。我国汽车产业坚持不懈开展科技创新，构建完整产业链供应链，汽车产销量屡创新高，相应出口规模也在逐步扩大。2021年、2022年，我国汽车出口量连续迈上了200万辆、300万辆台阶。 2023年更是跨越了两个百万级台阶，出口522.1万辆，同比增加57.4%。 成品油、稀土、肥料等商品出口同比跌幅较大，出口金额分别同比下跌44.21%、25.72%、27.29%。

SMM1月10日讯：铁矿石近来连番下行，走出四连跌行情，截至10日日间收盘，铁矿石主力合约报962元/吨，跌3.02%。据SMM了解，钢厂亏损，部分钢厂高炉临近春节检修计划增多，高炉开工率下降，本周铁水产量创半年多以来新低，铁矿需求下滑，以及SMM跟踪的35个港口库存到港量增加明显 ，港口库存继续累库等是击落铁矿石的主要因素。 》点击查看SMM期货数据看板 铁矿被“击落”的原因：建材需求淡季 高炉停产数量达到2022年初以来最高水平 铁矿石近来出现了连番下行，主要是前期万亿国债和中央经济工作会议等政策利好以及铁矿石港口和厂内库存偏低、市场对元旦和春节前补库均有一定的预期等利好已经被市场逐渐消化，在宏观利好的相对真空期里，铁矿石的价格走势再次受到产业基本面情况的主导。 目前，建材需求进入淡季，建材库存累库较快，略高于同期水平；而且铁矿前期价格上涨较快，挤占了焦炭的让利空间，使得多数钢厂依旧处于亏损状态，钢厂的生产积极性没有提升，反而不少钢厂提前完成检修计划，截至1月10日，国内已有89座高炉停产，合计容积107969立方米，高炉停产数量达到2022年初以来最高水平！ 后市 对于铁矿石的后市，从供需两端的情况来看： 供应方面： 上周（2023.12.30-2024.1.5），SMM全球铁矿发运总量2908万吨，环比大幅下降18.1%。 需求方面： 从SMM跟踪调研的高炉检修数据来看，临近春节叠加钢厂亏损，部分钢厂高炉检修计划增多。1月10日，SMM统计的高炉开工率为88.11%，环比上周下降0.59%。高炉产能利用率为88.81%，环比上期下降0.21%。样本钢厂日均铁水产量为212.47万吨，环比上期下降0.7吨。本周铁水产量为半年多以来新低，铁矿石需求有所下滑。 》点击查看SMM金属产业链数据库 库存方面： 截至1月5日，SMM跟踪的35个港口库存总计11931万吨，环比上周累库241万吨；本期进口矿日均疏港量周度环比增加7.8万吨至293.7万吨。据SMM了解，之前部分受天气影响船舶随着天气转好逐步到港，铁矿石到港量明显增加；且港口卸货效率增强，港口库存继续回升；疏港方面，本周疏港继续增加，但增速有所放缓，主要是临近春节钢厂有补库需求，但目前铁矿石价格位置偏高，补库节奏并不明显。短期来看，铁矿石价格受强监管，铁矿石价格或将继续出现回调，钢厂补库节奏受价格下行的影响或将加快；据SMM目前跟踪的数据显示，之前部分检修高炉于下周有复产计划，日均铁水产量有上升趋势，或将带动疏港再度增加；但考虑到近期到港量依旧有增多可能， SMM预计港口库存或将继续累库。 综上，从基本面来看，SMM认为，铁水产量目前低位运行，使得铁矿需求承压，后续持续关注铁矿石节前节后补库需求情况变化。另外，海外发运进入淡季，极端天气会对供应造成干扰，不过港口库存或将继续累库。在基本面供需双弱的背景下，铁矿现货目前处于紧平衡状态，后续任何一方的变化或都将影响铁矿石的表现。宏观方面：考虑到3月份有两会，市场依旧对宏观利好有一定的预期。另外，铁矿石05合约基差目前是在50左右，基差率处于季节性高位，这也会对矿价有一定支撑。考虑到铁矿石处于上有压力，下游支撑的局面，预计将延续偏弱运行。 机构评论 银河期货研报表示：铁矿石需求下降，但发运减少，市场仍以震荡为主。供应方面，到港量仍处高位，年末海外矿山冲量结束，按船期推算，最近1-2周到港量预计仍将维持在相对较高水平。　库存方面，钢厂进口矿库存可用天数维持在21天的相对较高水平，从历史规律来看，春节前依然有一定的补库空间，但目前补库节奏缓慢，钢厂对于铁矿的冬储意愿并不急迫。供应端，上半年全球铁矿供应难有较大增量，四大矿山平稳增加，非主流难有较大增量预期，当前市场对于上半年铁矿基本维持紧平衡格局，叠加考虑到上半年季节性发运淡季因素，上半年港口可能会再次去库。　需求端，当前市场在博弈上半年需求，从宏观角度来看主要在博弈政策预期，从供需角度来看上半年在地产企稳和基建支撑下用钢有增量预期，当前建材市场低产量低库存如果持续到需求旺季那么会在上半年会出现供需错配。总体看，铁矿仍然贴水较大，但矿石需求持续走弱，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行格局。 华泰期货研报指出：整体来看，近日随着建材消费持续回落，无论是下游贸易商还是终端补库都没表现出积极迹象，从而难以传导至钢厂原材料补库，叠加近段时间钢厂检修增多，日均铁水产量不断下降，预计短期钢厂原料补库意愿不足，后期关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。 正信期货研报认为：港口铁矿库存延续累积，矿价弱势回调。供应来看，外矿发运环比下滑，其中澳洲资源环比回落，巴西小幅增加，年末冲量结束，远端供应下滑；近端来看，到港量连续回升，港口资源偏宽松；需求方面，矿价震荡上涨，下游补库心态偏弱；铁水产量再度下滑，华北解除重污染天气限产措施，下游需求有望回升；库存来看，港口、钢厂库存延续累积，日耗微降，整体库存压力不高。目前供需结构逐渐转为宽松，钢厂亏损负反馈加深，矿价高位压力增加。 推荐阅读： 》钢材需求&利润承压 部分高炉开始检修【SMM高炉开工率】 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.09） 》铁矿石2023年行情回顾及2024年展望【SMM分析】 》氧化铝、锗锭夺魁2023年金属期、现价格涨幅榜 2024年哪些金属有潜力哪些暗藏风险？

SMM1月10日讯：铁矿石近来连番下行，走出四连跌行情，截至10日日间收盘，铁矿石主力合约报962元/吨，跌3.02%。据SMM了解，钢厂亏损，部分钢厂高炉临近春节检修计划增多，高炉开工率下降，本周铁水产量创半年多以来新低，铁矿需求下滑，以及SMM跟踪的35个港口库存到港量增加明显 ，港口库存继续累库等是击落铁矿石的主要因素。 》点击查看SMM期货数据看板   铁矿被“击落”的原因：建材需求淡季 高炉停产数量达到2022年初以来最高水平 铁矿石近来出现了连番下行，主要是前期万亿国债和中央经济工作会议等政策利好以及铁矿石港口和厂内库存偏低、市场对元旦和春节前补库均有一定的预期等利好已经被市场逐渐消化，在宏观利好的相对真空期里，铁矿石的价格走势再次受到产业基本面情况的主导。 目前，建材需求进入淡季，建材库存累库较快，略高于同期水平；而且铁矿前期价格上涨较快，挤占了焦炭的让利空间，使得多数钢厂依旧处于亏损状态，钢厂的生产积极性没有提升，反而不少钢厂提前完成检修计划，截至1月10日，国内已有89座高炉停产，合计容积107969立方米，高炉停产数量达到2022年初以来最高水平！ 后市 对于铁矿石的后市，从供需两端的情况来看： 供应方面： 上周（2023.12.30-2024.1.5），SMM全球铁矿发运总量2908万吨，环比大幅下降18.1%。 需求方面： 从SMM跟踪调研的高炉检修数据来看，临近春节叠加钢厂亏损，部分钢厂高炉检修计划增多。1月10日，SMM统计的高炉开工率为88.11%，环比上周下降0.59%。高炉产能利用率为88.81%，环比上期下降0.21%。样本钢厂日均铁水产量为212.47万吨，环比上期下降0.7吨。本周铁水产量为半年多以来新低，铁矿石需求有所下滑。 》点击查看SMM金属产业链数据库 库存方面： 截至1月5日，SMM跟踪的35个港口库存总计11931万吨，环比上周累库241万吨；本期进口矿日均疏港量周度环比增加7.8万吨至293.7万吨。据SMM了解，之前部分受天气影响船舶随着天气转好逐步到港，铁矿石到港量明显增加；且港口卸货效率增强，港口库存继续回升；疏港方面，本周疏港继续增加，但增速有所放缓，主要是临近春节钢厂有补库需求，但目前铁矿石价格位置偏高，补库节奏并不明显。短期来看，铁矿石价格受强监管，铁矿石价格或将继续出现回调，钢厂补库节奏受价格下行的影响或将加快；据SMM目前跟踪的数据显示，之前部分检修高炉于下周有复产计划，日均铁水产量有上升趋势，或将带动疏港再度增加；但考虑到近期到港量依旧有增多可能， SMM预计港口库存或将继续累库。 综上，从基本面来看，SMM认为，铁水产量目前低位运行，使得铁矿需求承压，后续持续关注铁矿石节前节后补库需求情况变化。另外，海外发运进入淡季，极端天气会对供应造成干扰，不过港口库存或将继续累库。在基本面供需双弱的背景下，铁矿现货目前处于紧平衡状态，后续任何一方的变化或都将影响铁矿石的表现。宏观方面：考虑到3月份有两会，市场依旧对宏观利好有一定的预期。另外，铁矿石05合约基差目前是在50左右，基差率处于季节性高位，这也会对矿价有一定支撑。考虑到铁矿石处于上有压力，下游支撑的局面，预计将延续偏弱运行。 机构评论 银河期货研报表示：铁矿石需求下降，但发运减少，市场仍以震荡为主。供应方面，到港量仍处高位，年末海外矿山冲量结束，按船期推算，最近1-2周到港量预计仍将维持在相对较高水平。　库存方面，钢厂进口矿库存可用天数维持在21天的相对较高水平，从历史规律来看，春节前依然有一定的补库空间，但目前补库节奏缓慢，钢厂对于铁矿的冬储意愿并不急迫。供应端，上半年全球铁矿供应难有较大增量，四大矿山平稳增加，非主流难有较大增量预期，当前市场对于上半年铁矿基本维持紧平衡格局，叠加考虑到上半年季节性发运淡季因素，上半年港口可能会再次去库。　需求端，当前市场在博弈上半年需求，从宏观角度来看主要在博弈政策预期，从供需角度来看上半年在地产企稳和基建支撑下用钢有增量预期，当前建材市场低产量低库存如果持续到需求旺季那么会在上半年会出现供需错配。总体看，铁矿仍然贴水较大，但矿石需求持续走弱，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行格局。 华泰期货研报指出：整体来看，近日随着建材消费持续回落，无论是下游贸易商还是终端补库都没表现出积极迹象，从而难以传导至钢厂原材料补库，叠加近段时间钢厂检修增多，日均铁水产量不断下降，预计短期钢厂原料补库意愿不足，后期关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。 正信期货研报认为：港口铁矿库存延续累积，矿价弱势回调。供应来看，外矿发运环比下滑，其中澳洲资源环比回落，巴西小幅增加，年末冲量结束，远端供应下滑；近端来看，到港量连续回升，港口资源偏宽松；需求方面，矿价震荡上涨，下游补库心态偏弱；铁水产量再度下滑，华北解除重污染天气限产措施，下游需求有望回升；库存来看，港口、钢厂库存延续累积，日耗微降，整体库存压力不高。目前供需结构逐渐转为宽松，钢厂亏损负反馈加深，矿价高位压力增加。 推荐阅读： 》钢材需求&利润承压 部分高炉开始检修【SMM高炉开工率】 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.09） 》铁矿石2023年行情回顾及2024年展望【SMM分析】 》氧化铝、锗锭夺魁2023年金属期、现价格涨幅榜 2024年哪些金属有潜力哪些暗藏风险？

作为周期性行业，钢铁行业及其产业链上下游一直囿于一个又一个的周期圈内，莫外如是。从2022年下半年开始，钢铁行业又开始进入新一轮下降周期，产业链上下游行业盈利能力开始见顶下滑。 为摆脱周期怪圈，产业链内不断有企业以各种办法“出圈”。 而今年“动静”最大的则属大中矿业。公司董事会秘书在今年年中曾公开表示：“公司未来的发展规划以铁矿石为主，同时着力打造以锂等多种新能源矿产的产业布局。” 继四月份拿到湖南临武鸡脚山矿区含锂多金属矿产资源后，8月，大中矿业又在“鏖战”三天三夜后以42.06亿元拍下四川省马尔康市加达锂矿勘查矿权，连续布局锂矿资源，大中矿业已逐渐成为横跨传统铁矿石资源和新能源锂矿资源的综合矿产企业。 铁矿石价格阶段性企稳 后期公司铁矿产能或大幅提升 在国内铁矿石上市企业中，大中矿业的矿产资源储量和开采成本都处于行业前列，良好的盈利能力和提升潜力是公司稳健经营的基础。 今年三季度，由于下游钢企铁水产量持续高位运行，铁矿石价格一改上半年颓势，重新进入上涨阶段。 短期铁矿石价格企稳，但长期来看，铁矿石周期属性仍存，国内钢材产量未来一段时间或呈现逐步回落态势，铁矿石供需关系或将趋于缓和，市场价格或有所回落。 大中矿业产品成本在行业中处于较低水平。据上市公司公开资料及券商研报显示，2022年大中矿业铁精粉单位销售成本为321元/吨，2022年宝地矿业铁精粉的平均销售成本大约468元/吨，金岭矿业2023年上半年主要产品铁精粉单位成本709元/吨，大中矿业产品成本低于国内多数铁矿石生产企业，或在行业竞争中占据较优地位。 而公司铁矿产能也有较大提升空间，目前公司铁矿总产能为1500万吨，2022年，公司生产铁矿石978.19万吨，今年上半年公司原矿生产量为550万吨，生产铁精粉178万吨。其中内蒙古矿区的核定采矿能力为620万吨/年，选矿能力约为600万吨/年，安徽周油坊铁矿和重新集铁矿设计采矿能力分别为450万吨/年。 预计后期公司铁矿产能将实现较大提升，其中重新集铁矿采选由450万吨/年技改扩产至750万吨/年、周油坊铁矿采选由450万吨/年技改扩产至650万吨/年、固阳合教铁矿采矿由30万吨/年技改扩产至100万吨/年技改项目。 据公司管理层在最近一次机构调研时表示，目前周油坊铁矿、重新集铁矿扩产项目均已完成《可行性研究报告》的编制,后续将积极推进项目立项、建设、生产相关的证照手续工作。固阳分公司前期已取得100万吨/年技改项目的立项、环评、能评等生产所需手续。 目前公司铁矿石资源储量在上市公司排名靠前。同时公司铁矿基础资源量也有所增加。公司经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计为51,642.36万吨。而经过勘察，周油坊铁矿资源量增加10,039.8万吨，平均品位 29.64%。公司人士表示，正在积极办理储量备案证明等手续。 根据部分国内外分析机构预期，2024年国际铁矿石价格或保持较高区间运行，在这一预期影响下，公司铁矿石产能提升对公司业绩或有一定助推作用。 根据上市公司公告，截至2022年年末，宝地矿业公司合计控制铁矿石资源量为2.53亿吨。河钢资源磁铁矿堆存量约1.4亿吨,平均品位为58%。海南矿业碌矿区保有工业铁矿石资源量2.22亿吨，平均TFe品位45.86%。 连续购入锂矿资源 平衡铁矿石周期性波动 此前公司仅有铁矿资源，公司经营受到钢铁行业周期波动和铁矿价格波动的影响较大。今年大中矿业除在铁矿石领域继续深耕外，公司管理层为降低铁矿石周期性波动的影响，接连购入锂矿资源。 今年4月公司通过湖南大中赫锂矿有限责任公司拍卖取得郴州市城泰矿业投资有限责任公司80%的股权，进而控制临武县鸡脚山矿，计划建设4万吨/年碳酸锂生产规模的碳酸锂采选冶及管道输送、新型建材生产基地。 对于公司由开采铁矿切换为锂矿，有投资机构问到公司是否具备相关技术。对此公司管理层表示，公司虽是首次布局锂矿行业，但是公司具备成熟的选云母技术和回转窑焙烧工艺，均可应用于碳酸锂的采、选、冶。其中临武县锂矿为含锂云母矿，选锂就是选云母,云母品位富集了,锂精粉的品位也就富集了，该矿的采选难度不高，同时碳酸锂回转窑焙烧工艺,与公司现有生产球团的回转窑工艺相近。 在湖南地区完成锂矿的初步布局后，公司又在川西地区落下重子。8月14日，大中矿业发布公告称，公司全资子公司安徽省大中新能源投资有限责任公司在8月13日以42亿元成功竞拍加达锂矿探矿权。 加达锂矿属于中国地质科学院矿产资源研究所承担的地质调查项目“松潘－甘孜成锂带锂铍多金属大型资源基地综合调查评价”的重要勘探成果。据中国地质科学院矿产资源研究所资料显示，项目组在马尔康加达地区发现伟晶岩脉70余条，其中含锂辉石伟晶岩脉40余条，共施工机械岩心钻孔8个，孔孔见矿，其在加达矿区一期4个验证钻孔的施工，总进尺908.65米，孔孔见矿。钻孔获得氧化锂最高品位2.44%，平均品位1.26%的矿体，其伴生的Be、Nb、Ta、Sn等稀有元素均达到边界或工业品位。 从地理位置上来看，该项目位于四川省马尔康市，项目勘查区块位于可尔因稀有金属花岗伟晶岩田成矿带,与党坝和李家沟矿区紧邻,地质构造位置与党坝和李家沟矿区相似。 项目临近的金川李家沟矿项目为川能动力子公司管理，矿区面积 3.878km2，矿区保有矿石量为3881.2万吨，Li2O 金属量50.22万吨。该矿基建项目尚未完成，据川能动力的公告显示，2022年前三季度李家沟锂矿销售并确认收入的基建矿2.25万吨，形成了营业收入9217.12万元，利润总额7400.53万元，虽当时国际碳酸锂价格处于高位，但也侧面说明该地区锂矿含量和开发潜力。 或由于李家沟矿项目带来的信心，8月11日下午，川能动力母公司四川能投资本控股有限公司以10.1亿元拍下李家沟北锂矿勘查权，川西地区锂矿资源已成为国内矿企争夺焦点。 除上述两项目外，大中矿业控股股东也正在进行内蒙古阿拉善盟的和彤池盐湖开展含锂资源论证工作，未来或开展盐湖提锂项目，若该项目可行，在上市公司竟业禁止的规定下，项目未来或注入上市公司平台，增加公司的锂资源储备。