SMM12月4日讯：受美联储加息周期近尾声预期持续强化而降息预期提前、美元指数周线三连跌，其11月月线更是以3%的跌幅创下今年以来的最差月度表现，此外，以军与哈马斯冲突再起等因素均推动贵金属期股“狂飙”！COMEX黄金期货4日盘中涨至2152.3美元/盎司，创历史新高！截至9:49分，COMEX黄金涨幅为0.78%，报2106.1美元/盎司；沪金涨幅为1.82%，沪金盘中最高涨至486.48元/克，也刷新了历史新高；沪银、COMEX白银涨幅分别为1.36%、0.11%。 股市方面：贵金属板块开盘大涨，截至9:48，贵金属板块以4.23%的涨幅领涨所有行业板块；个股方面：四川黄金涨7.78%，赤峰黄金涨6.7%。山东黄金、银泰黄金、西部黄金以及紫金矿业等均涨幅居前。 消息面 美联储主席鲍威尔上周五的讲话对进一步的利率行动持谨慎态度，称紧缩不足或过度紧缩的风险现在更加平衡。市场认为他的发言偏鸽派，美联储可能已经完成加息行动。鲍威尔称，很明显，美国的货币政策正在如预期那样令经济放缓，指标隔夜利率“已进入限制性区域”。鲍威尔讲话后， 根据芝商所(CME)的 FedWatch工具，周五美国利率期货市场认为3月会议上降息的可能性为64%，周四晚些时候为43%。对于5月会议，降息的可能性从前一天的约76%升至90%。 鲍威尔发表讲话后，隔夜美元下跌，COMEX期金盘中创下历史新高。而本周一，黄金价格进一步走高，再度刷新历史新高纪录。 有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储加息周期可能已经结束，尽管官员们还不愿明确表态。他认为，在12月12日至13日举行的FOMC议息会议上，美联储将连续第三次暂停加息，将利率维持在5.25%至5.5%的二十二年来最高位，上次加息还是在今年7月。 上周五，美国ISM公布的数据显示， 美国11月ISM制造业指数46.7，不及预期，连续13个月萎缩，创互联网泡沫危机爆发以来、最近20年来最长萎缩周期。 美国11月ISM制造业指数46.7，预期47.8，10月前值46.7。50为荣枯分界线。该数据在今年6月份触及多年低点，此后的三个月逐步回暖，到9月时已达到近一年最佳，不过10月起再度回落。 此外，巴以有关延长停战期的谈判上周五破裂，加沙战火重燃，此前双方已停战一周。这引发了市场对贵金属的避险需求，支撑金价上行。 美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，11月28日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加29,516手合约，至144,410手合约，创逾六个月新高。 白银现货询价较上周有所活跃 市场成交依然冷清 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 与资本市场的风生水起相呼应，白银现货近来也在高位站岗。据SMM报价显示，12月4日，SMM1# 白银上午出厂参考均价是6229元/千克，较前一交易日上涨62元/千克，涨幅为1.01%。 据SMM最新调研了解，上周白银终于完成今年市场的期盼，在年前站稳6000元/千克以上的价格，并维持了一周的时间，如此高位的银价，下游采购情绪较差。进入本周，白银现货价格再次出现了上涨，但是市场询价较上周上比有所活跃，市场交投依然十分清淡，收货企业较少，个别企业收货量相对较大。 机构评论 光大证券研报指出：10月以来，黄金价格持续上涨，主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动，带来避险和投资需求升温。考虑到美国经济动能趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束，美债利率下行趋势已经确认，对应黄金价格回归上行通道。但考虑到美国通胀仍存韧性，明年一季度降息周期较难开启，叠加明年一季度美债发行量仍处在历史高位，预计短期内美债利率下行空间有限，对应金价或维持高位震荡，更大的上行空间仍需降息时点的进一步确认。 展望黄金后续投资机会，华夏基金认为，一方面，全球央行持续增加黄金储备，利好黄金中长期走势；另一方面，虽然未来美联储加息路径仍然存在一定分歧，但美联储从加息转向降息的方向明确，美元指数长期上行空间有限，黄金长期投资机会凸显。 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。 最新的 Kitco News 每周黄金调查显示，散户投资者对下周保持乐观前景，而略多市场分析师也看好黄金的近期前景。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day继续维持对黄金的中立立场，他预计下周金价将相对不变。“黄金需要消化10月初的大幅上涨，特别是11月初的上涨。” 惠誉评级(Fitch Ratings)上周五表示，因全球经济增长放缓拖累需求，预计工业金属价格明年应会下跌。黄金可能是个例外，因预计美国明年将降息，这可能推动现货价格上涨11%，至每盎司1,900美元。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示：“黄金出现了圣诞反弹，我预计这将持续到今年年底。很显然，黄金有可能重新测试记录向高位。” Zaye Capital Markets 首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆 (Naeem Aslam) 表示，这可能是黄金更大走势的开始，“光明的日子即将到来”。 不过渣打银行（Standard Chartered）分析师Suki Cooper在一份报告中称：“价格可能进入超买区域，且过去两年，黄金过早地反映了货币政策预期。” Kitco分析师Jim Wyckoff指出，在美元指数处于下行趋势之际，黄金短期内预计保持看涨，原因是市场预期美联储将不再加息。CME的“美联储观察”工具显示，交易员普遍预计美联储12月将维持利率不变，并预计美联储明年5月降息的可能性约为50%。 【对冲大佬阿克曼：美联储最早将于明年一季度降息】 潘兴广场资本管理公司创始人、亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)押注美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位对冲基金大佬表示，此举最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化了6月份的降息预期，5月份降息的可能性约为80%。 》点击查看详情 德银经济学家在11月27日发布的报告中警告，随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期， 预计美联储将于2024年6月降息50个基点，拉开降息周期的序幕，明年的降息幅度达到175个基点。 》点击查看详情 高盛商品分析师周日在一份关于2024年金属前景的报告中表示，黄金的“光芒正在回归”，预计至2024年金价将上涨，上调12个月价格目标至每盎司2,050美元。 法国兴业银行则在最新发布的《2024年美股展望》报告中预计， 到2024年底，美联储将降息150个基点 ，美国国内生产总值（GDP）增长将放缓，量化紧缩政策将持续，明年年中将出现“温和衰退”。 金融咨询公司卡森集团(Carson Group)全球宏观策略师Sonu Varghese表示，在过去的经济衰退中，美联储通常会在一年内降息约300-400个基点。因此，押注美联储降息100个可能被解读为投资者相信2024年经济衰退的可能性为 25% 至 33%。 世界银行的大宗商品展望显示：“预计2024年黄金价格将上涨。中东地缘冲突所引发的避险需求将推动价格大幅走高。” 澳大利亚首席经济学家办公室表示：“如果2024年上半年美国经济活动显著放缓，并且美联储降息，那么可能会给黄金提供支撑性的环境，价格走势可能会比预期的更加强劲。” 惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下研究机构BMI表示：“展望2024年，随着全球经济增速从2023年的2.6%放缓至2024年的2.1%，美元进一步走弱(美国出现轻度衰退的可能性为50%)，以及美联储开始降息，投资将流向黄金，因此金价将上涨。” Kama Jewelry总经理Colin Shah表示：“随着冲突国家达成休战，我们预计金价2024年将在一定程度上企稳。”Geojit Financial Services的大宗商品主管Hareesh V称：“黄金价格很可能持稳，并且温和利多。出现大幅上涨或平仓压力的可能性非常小。” 　　 Abans Holdings首席执行官Chintan Mehta表示，有几个因素可能引发2024年金价的潜在上涨。首先，最近美国国债收益率的回调，再加上通胀见顶的迹象和即将降息的预期，可能引发一轮利率下降周期。“这种潜在的利率调整可能会提振金价。此外，全球范围内的地缘政治问题可能促使各国央行加速购买黄金。” 国泰君安预计，如果黄金价格再次突破新高并且站稳，将有望挑战2400美元/盎司甚至更高的水平。 中原证券研报显示，各国央行持续购金，黄金储备仍有提升空间，且现阶段市场普遍预期美联储加息即将进入尾声，黄金配置价值继续凸显。 浙商证券研报指出，回顾历史数据来看，美联储开始降息前50~后35交易日，金价有望上行，且历史涨幅均值约20%；权益市场方面，美联储开始降息前60~后20交易日，黄金股板块也有望迎来上涨行情。因此，美联储开始降息之前，黄金板块的配置价值仍然凸显。 国投安信期货研报显示：贵金属延续强势，国际金价刷新历史新高。周五美国11月ISM制造业PMI录得46.7不及预期，鲍威尔讲话重申保持紧缩政策，但鹰气不足被解读为利好，未能动摇市场继续押注美联储加息结束的信心。本周关注非农数据能否带来进一步驱动。

今日白银价格又开始上涨，上周五美联储官员发表讲话，信息偏空，但是经济数据的疲软，使市场加大了明年美联储降息的预期，市场看多情绪仍比较强烈，推动白银价格上涨。今日现货白银的开盘价格为25.41美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6229元/千克，均价较上周五上涨62元/千克，涨幅为1%。今日，上海地区量大的现款现货的大厂银锭的报价升贴水为5元/千克，对02合约报价升贴水为-10元/千克。由于上周成交冷淡，今日市场询盘活跃，但是由于绝对价较高，且基差缩小，市场采货情绪不高，部分生产企业刚需拿货，成交仍比较冷清。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

国际金价再度走强引发市场关注，进而带动港股黄金股再度走强。截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)、中国黄金国际(02099.HK)、招金矿业(01818.HK)分别上涨8.46%、7.91%、4.78%。 注：黄金股的表现 消息方面，国际金价在11月24日突破2000美元后，今日再度走强，盘中一度大涨2.82%。截至发稿，COMEX黄金上涨0.89%，报2108.4美元/盎司。 注：COMEX黄金的表现 为何金价持续走强？ 首先是美联储降息预期进一步增强。上周五，美联储主席鲍威尔在一场讲话中试图淡化市场的降息预期，然而华尔街的降息预期反而进一步加强。 他在讲话中警告，美联储仍有可能进一步加息，现在就猜测何时放松政策还为时过早。 其次是各国央行今年以来购金量创历史新高。世界黄金协会表示，各国央行预计在今年剩余时间内将继续保持强劲的购金需求，这预示着2023年全年的央行购金需求总量有望依旧保持坚挺。 受上述消息提振，黄金股应声走强，其中灵宝黄金和中国黄金国际涨幅居前。机构指出，长周期看，金价与黄金股走势相关性依然很强，金价和黄金股将在2024年上半年迎来一波上涨。 机构如何看待后续金价的走势？ 光大证券指出，2024年美国经济增速放缓为大概率事件，2024年将迎来美国降息和美元走弱，利好金价和黄金股上行，看好金价续创新高，建议配置黄金板块。 东吴证券指出，随着海外通胀的进一步受控，海外高利率环境有望提前结束，黄金价格有望震荡上行，长期需持续关注海外衰退进度。

核心观点： 10月以来，黄金价格持续上涨，主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动，带来避险和投资需求升温。考虑到美国经济动能趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束，美债利率下行趋势已经确认，对应黄金价格回归上行通道。 但考虑到美国通胀仍存韧性，明年一季度降息周期较难开启，叠加明年一季度美债发行量仍处在历史高位，预计短期内美债利率下行空间有限，对应金价或维持高位震荡，更大的上行空间仍需降息时点的进一步确认。 原文： 10月以来，金价缘何持续上涨？ 黄金包含商品、货币、金融三重属性，其价格变动主要来自于美债实际利率驱动的投资需求，以及避险需求、去美元化带来的央行购金需求。 2023年10月以来，黄金价格见底回升，迎来持续上涨，主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动，带来避险和投资需求升温。一是，10月初，巴以冲突发酵导致黄金避险需求升温。二是，10月下旬，美债利率见顶回落，带动投资需求升温。考虑到国债利率快速攀升带来额外紧缩效应，叠加10月以来经济和通胀数据有所趋缓，近期美联储态度转“鸽”，11月FOMC会议第二次暂停加息，市场预期本轮加息周期结束，甚至提前交易明年降息预期。同时四季度美债供给压力缓和，也推动美债利率自高位回落。 预计金价短期维持高位震荡，未来上行空间的突破需等待降息时点的确认 对于黄金价格而言，美债实际利率是其短期定价的锚，金价与美债利率呈反向变动关系。目前看，随着美联储流动性紧缩告一段落，美债利率见顶回落。考虑到美国经济增速趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束，美债利率下行趋势已经确认，对应黄金价格进入上行通道。 从经济基本面和美债供给来看，我们预计短期内美债利率下行空间有限，对应金价或维持高位震荡。一方面，美国通胀处在降温通道，但仍然呈现一定韧性。我们预计明年一季度美国通胀水平仍在2.5%以上，最快明年5月核心CPI同比降至2%附近。因此，预计高利率环境仍将延续至明年一季度。另一方面，明年一季度美债发行量仍处在历史高位。美国财政部预计明年一季度净发债规模达8160亿美元，今年三、四季度分别为8520亿美元、7760亿美元，仍处在较高水平。 从历史情况看，暂停加息前夕至降息周期内，伴随实际利率回落，金价多数上涨。近期金价快速上涨，一定程度上反映出对明年降息交易的提前抢跑。但考虑到短期内降息周期难以正式开启，美债利率下行空间仍然受限，我们预计金价更大的上行空间仍需等待降息时点的进一步确认。 中长期来看，去美元化进程中，黄金处在历史上第三轮牛市 历史上，每轮黄金大牛市的出现，均离不开黄金货币属性走强，反映的是国际货币体系各方势力的此消彼长。当美国相对经济实力走弱、美元信用体系/储备货币地位受到挑战时，均诞生黄金牛市。2018年以来，黄金步入第三轮牛市。由于中美贸易摩擦、俄乌冲突加剧，石油结算体系对美元信用的支撑也在趋向减弱，全球进入去美元化过程，表现为美元外汇储备下降、黄金储备上升。在央行持续购金的支撑下，本轮黄金价格中枢突破前高，呈现易涨难跌特征。 风险提示： 地缘冲突频发；海外需求超预期回落。

在美国经济数据疲软、市场对美联储明年降息预期加强的背景下，国际贵金属价格持续上涨，黄金更是在本周一早间刷新历史新高。 站上2150美元！ 本周一早盘，COMEX黄金期货早间一度站上2150美元/盎司关口，现货黄金一度涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。 截至发稿，黄金涨幅有所收窄，COMEX期金报2110美元/盎司，涨1.01%；现货黄金回落至2091美元/盎司，日内涨0.92%。 除黄金外，其他贵金属也纷纷上涨：COMEX白银报26.06美元/盎司，涨0.79%，接近半年来新高；NYMEX铂金报946美元/盎司，涨1.06%，接近近一年新高；NYMEX钯金涨0.55%，报1016美元/盎司。 美联储降息是最大推手 推动黄金价格上涨的最大推手，是美联储主席鲍威尔。上周五，鲍威尔在一场讲话中试图淡化市场的降息预期，然而华尔街的降息预期反而进一步加强。 鲍威尔在讲话中警告，美联储仍有可能进一步加息，现在就猜测何时放松政策还为时过早。 他在讲话中表示，“现在下结论说我们已经取得了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，都为时过早…如果时机合适，我们准备进一步收紧政策。” 然而市场对此却并不买账 。互换合约市场显示，在鲍威尔讲话之前，市场对明年3月前执行第一次降息的预期是30%，但在其讲话之后，这一预期升至了60%以上。 CME美联储观察工具显示， 目前市场预计美联储在明年5月降息的概率高达约85%，预计在明年3月降息的概率高达约70%。 鲍威尔发表讲话后，美东时间上周五，COMEX期金便创下历史新高。而本周一，黄金价格进一步走高，再度刷新历史新高纪录。 黄金涨势受多方面因素支撑 本轮黄金的涨势从9月底开始。 此前由于长期利率上升的预期，金价一度承压，但在10月初巴以冲突爆发后，金价开始反弹，引发了一波避险买盘。此后，随着美元和美国国债收益率下跌，金价获得了进一步支撑。 随着近期美国经济数据显示，美国经济正在降温，人们对美联储明年将迅速转向降息的预期得到巩固，金价也随之持续走强。 投资界人士指出，根据比较金价与美元和美国国债历史关系的价格模型来看，目前的金价仍有很大溢价。在过去一年的大部分时间里，由于各国央行创纪录的购买量，这种溢价状态一直在持续。 对于金价来说，目前所面临的主要的不利因素之一，是黄金ETF持续净流出。不过，近几周黄金ETF持有量已经显示出企稳迹象，这也有助于缓解黄金的抛售压力。

受疲软的美国经济数据和美联储官员对明年初降息预期的推动提振，黄金价格涨至创记录新高。周一亚市早盘，金价一度上涨3.1%，至每盎司2135.02美元，这超过了2020年8月7日在疫情期间创下的历史新高。截至发稿，金价涨约1%，报每盎司2093.21美元。 上周五，美联储主席鲍威尔试图反驳投资者对2024年上半年降息日益增长的预期，他警告称，“现在就有信心地得出结论，认为我们已经采取了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，还为时过早”。但市场仍加大了降息押注，掉期市场目前预计美联储最早于明年5月降息。 目前，金价已从9月下旬的暴跌中大幅反弹，当时由于对利率将在更长时间内维持高位的预期，金价面临压力，这对非生息的黄金来说是负面的。10月初以色列-哈马斯冲突爆发后，黄金开始反弹，引发了一波避险买盘。 此后，美元和美国国债收益率下跌提振了金价，因为美国数据显示经济正在降温，这巩固了人们对美联储明年迅速转向降息的预期。 与基于金价与美元和美国国债历史关系的价格模型相比，目前的金价存在较大溢价。在过去一年的大部分时间里，由于各国央行创纪录的购买量，这种动态一直持续，这帮助金价经受住了黄金支持的ETF资金持续流出的影响。 不过，最近几周，ETF持有量显示出企稳迹象，这有助于缓解黄金的抛售压力。

国际黄金期货价格、纽约现货黄金价格与国内金价纷纷走高，其中，国际黄金期货再次站上2000美元，突破今年高位；纽约现货黄金价格周五盘中曾高见2075.83美元；上海黄金交易所Au99.99合约报收474.32元，距年内高位494元仍有一段距离，但已重拾升势。 世界黄金协会日前曾发表文章称，地缘政治风险和避险买盘正推动金价走高，预计未来如果地缘政治持续动荡甚至危机加剧、股市进入“熊市”阶段、经济衰退风险再次上升，或者债券收益率和美元见顶等情况出现，黄金价格有望进一步走高。 在金价有望走高之时，黄金珠宝公司掀起上市潮，梦圆金、老铺黄金接连向港交所递表，周六福也撤回了A股上市申请有望转战港股，珠宝企业能否借着黄金价格水涨船高，完成IPO冲击？ 本次黄金价格冲高原因为何？ 为何近期金价持续走高？分析人士认为，美元指数、美国国债收益率下跌是金价上涨的主要原因。当下黄金依然在走美联储降息的预期。后续，美国经济数据如果进一步疲软，则会加强这种预期，从而进一步推动金价的上涨。如果后续美国的通胀数据又有抬头迹象，黄金的上涨趋势可能会被短暂打断。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，“黄金正在经历了上涨，预计这种情况将持续到今年年底。现货金价肯定有可能重新冲击历史高点。” 在地缘政治紧张局势加剧及全球央行购金持续强劲背景下，世界黄金协会发布的2023年三季度全球黄金需求趋势报告，显示三季度黄金需求（含场外交易）为1267吨，为近三年最高。黄金需求可能会实现出乎意料地增长。 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。 不过，国内金价由于受到汇率因素影响，并未跟随国际金价走势大涨。如果人民币对美元汇率稳定，国内外行金价情趋势有可能趋于一致。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，当前黄金价格处于历史高位，普通投资者需要防范潜在的波动风险。从黄金价格的历史走势来看，此次黄金价格突破新高，与欧美主要央行空前的流动性冲击有直接联系。 金价大涨，黄金珠宝公司再次冲击上市 由于金价大涨，黄金珠宝公司在今年都交出了不错的半年报和三季度报表。以近期向港交所递交招股书的老铺黄金为例，其上半年营收为人民币14.18亿元，对应净利润分别为1.97亿，超过了2022年整年的营收和净利。 2023年11月10日，老铺黄金向港交所递交招股书，中信建投国际为独家保荐人。作为一家成立14年的黄金品牌，老铺黄金早在2020年就曾寻求过A股上市，但在上会前一天被取消审核。 财务数据上，2020年至2023年上半年，老铺黄金的营业收入分别为人民币8.96亿、12.65亿、12.94亿和14.18亿元，相应的净利润分别为人民币0.88亿、1.14亿、0.95亿和1.97亿元。2023年11月，老铺黄金完成了成立以来第一轮融资，黑蚁资本投资1.75亿元、豫园股份投资5000万元，本轮投后老铺黄金估值52.25亿元人民币。 和老铺黄金A股转战港股路径一样，梦金园黄金珠宝在2023年9月28日向港交所递交招股书，并由梦金园的股东中信证券任独家保荐人。不过，2020年9月，梦金园就曾向中国证监会提交深交所上市申请，2021年11月，证监会表示梦金园在A股上市申请未获通过。 招股书显示，梦金园黄金珠宝上市前的股东架构中，创始人王忠善一家通过直接或间接的方式，合计持股约89.39%，此外，中信证券通过中信证券投资持股1.82%；著名演员海清持股1.53%。 可能走A股转港股路径的黄金企业还有周六福珠宝。11月8日，深交所决定终止周六福珠宝首次公开发行股票并在主板上市的审核。而这已是周六福第三次闯关A股IPO失败，市场观点认为，周六福也可能仿效老铺黄金及梦金园转战港股IPO。 2020年至2022年，周六福营业收入分别为人民币20.82亿元、28.29亿元和31.6亿元；净利润分别为人民币3.86亿元、4.29亿元和5.83亿元。爱A股主要的12家珠宝首饰上市公司中，周六福2022年净利润规模可以排名第六。 为何今年以来黄金珠宝公司纷纷加速上市步伐？分析人士表示，最近几年黄金价格高企，特别是今年黄金价格刷新历史新高，黄金市场供销两旺，这让黄金珠宝公司的业绩也跟着水涨船高，再次为相关公司冲击上市打开了机会的大门。

凭借年内独特的“赚钱效应”，此前一度被市场“冷落”的黄金ETF再次获得青睐。 由于年内金价的亮眼表现，不少黄金类基金不仅净值都先后创出了历史新高，规模也获得大增。此外，各路机构也纷纷涌入。基金公司也纷纷抓紧年内这不多的热点机会积极布局。当前，华夏、广发、富国、工银瑞信等多家基金公司已对黄金展开新一轮布局。 有业内人士表示，黄金波动率低，投资更为稳健，投资者应该重视其在资产配置中的价值。 黄金ETF扎堆发行 9月以来，已经有华夏、广发、富国、工银瑞信等10家公募基金上报了12只黄金相关的产品，既有跟踪外围黄金指数的QDII产品，也有跟踪中国黄金指数的ETF产品。 具体来看，富国基金旗下的标普黄金生产商ETF为跟着外围市场黄金指数的QDII产品，其余几家基金公司的黄金新基金则集中在跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF（下称“沪深港黄金股票指数ETF”）产品。从成分股质地来看，中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股。 截至目前，沪深港黄金股票指数ETF中，永赢基金旗下的产品于10月底成立，华夏基金旗下的产品目前正在发行中，其余广发、嘉实、工银瑞信、华安等公募的ETF已申报待批。作为为数不多的热销产品，如上述提到的永赢黄金股ETF仅4天时间就完成募集，募得资金约3.39亿元，其中，个人投资者持有份额占比超过80%。 诺安基金指出，近期黄金价格受地缘政治冲突和市场避险情绪升温而上涨明显，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。 由于金价的亮眼表现，不少黄金相关产品都先后创出历史新高，如华安黄金易ETF最新单位净值报4.5895元，维持在10年来的最高值附近，最新资产规模达123.78亿元，是目前规模最大的黄金ETF。博时黄金ETF规模紧随其后，最新资产净值约75.10亿元，单位净值亦创历史最高值，达到4.5849元。 天相投顾数据显示，2023年三季度净申购前十名的商品型基金中，挂钩黄金的产品占据九个席位，华安黄金易（ETF 联接）C、易方达黄金ETF联接C、博时黄金ETF联接C等多只产品获净申购超5亿份。 各路资金追捧黄金类资产 值得一提的是，当前多家申报黄金类产品的基金公司中，绝大多数此前已布局过黄金ETF或者上海金ETF，但部分公司所管产品并未所得市场的认同。例如，平安基金在2022年3月发行了上海金ETF，2023年3月因规模太小，产品走向清盘，上市期仅一年。除此，嘉实基金布局的上海金ETF也处于清盘边缘。事实证明，同一主题类ETF，存量产品表现不尽人意并不妨碍基金公司紧锣密鼓地再次布局。 金价的亮眼表现，不仅吸引到基金公司争相布局，也令各路机构纷纷涌入。11月29日，银泰黄金公告称，山东黄金矿业股份有限公司在11月22日至11月29日，通过证券交易所集中交易方式合计增持公司股份2929.01万股，占公司总股本的1.05%。此次增持使用自有资金，并且是履行之前的增持计划的一部分。截至公告日，山东黄金已累计增持公司股份6219.2万股，占公司总股本的2.24%。增持后，山东黄金持股总数达到7.04亿股，占比提升至25.34%。增持计划的金额不低于人民币12.88亿元且不超过人民币25.76亿元，增持价格上限为19.04元/股。 各国央行也在年内积极加仓黄金。此前，世界黄金协会发布最新《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨。 其中，中国已连续11个月增持黄金，成为最大的黄金购买国，前九个月已累计增储181吨，创下历史新高。波兰和土耳其是第二、三大买家，另有8家央行购买量超过1吨。 全球央行对黄金的抢购，主要原因在于：一方面当全球通胀上升时，黄金往往是抵御通胀的良好工具；另一方面各国央行正在摆脱对美元的依赖。全球央行的需求帮助黄金抵御了美债收益率飙升和美元强势带来的压力，目前其价格徘徊在略低于2000美元/盎司附近。 兴业证券分析师赖福洋表示，从当前时点来看，通胀及就业市场有所降温，美联储短期内加息预期已经平息，同时市场已经提前定价降息。从中长期维度看，加息已经确认进入尾声，市场预期2024年5月开始降息，金价长期向上空间较为确定。

据Mining.com网站报道，因代沃矿业公司（Endeavour Mining）报告其在科特迪瓦的坦伊（坦达-伊圭拉，Tanda-Iguela）金矿钻探结果，使得该项目金资源量增长超出最乐观预测。 这家矿业公司在西非有几个金矿山和项目。目前，坦伊金矿资源量增长303%至450万盎司，金品位1.97克/吨。 因代沃公司称，这个结果使得坦伊成为西非过去十年中取得的最重要发现。 另外，最近的钻探计划使得阿萨弗（Assafou）矿床资源量总体上升，96%的资源量目前划分为推定级别。 目前，阿萨弗矿床沿走向长3.3公里，沿走向和深部未控制，未来钻探计划对矿体沿走向延伸进行验证。 “坦伊展现出顶级金矿的潜力，通过加快研究能够确定最优开发方案”，美国投资公司斯蒂费尔（Stifel）在投资提示中称。 因代沃公司总裁和首席执行官塞巴斯蒂安·德蒙特苏斯（Sébastien de Montessus）称，这个结果展现了坦伊作为一级矿床的潜力，其规模大、可采年限长且成本低。 “我们很高兴能在短期内获得如此大的成功，两年不到就完成了22.6万米钻探”，德蒙特苏斯称。 因代沃矿业公司目前正在进行一项初步可行性研究，同时在阿萨弗矿床附近圈定其他外围矿床。 坦伊金矿位于科特迪瓦东部与加纳接壤地段。 北部的坦达矿床是因代沃公司2015年末与曼查控股公司（La Mancha Holding）进行交易而获得的，后者属于埃及萨维里斯（Sawiris）家族所有。 南部的伊圭拉矿床发现得益于2016年初实施的钻探计划。

据Mining.com网站报道，秘鲁能矿部颁布一项法令，未来12个月内，将暂停该国北部洛雷托大区亚马逊支流纳奈河盆地附近授予新的矿权。 纳奈河是阿尔帕瓦约-米沙纳（Allpahuayo Mishana）国家保护区的一部分，属于纳波生态区，分布着许多特有动植物物种，其生态系统脆弱。 在议会组织的伊基托斯市政会议期间，秘鲁能矿部采矿业主管豪尔赫·恩里克·索托（Jorge Enrique Soto）称，此项决定是应市民、环保和土著群体以及当地政府保护纳奈河的多次请求而作出的，因为这条河为50多万人提供淡水资源。 这些请求还要回溯到8月中，当时，秘鲁地矿冶金研究向当地企业莱赛斯-卡达菲（Raíces Gaddaffy）授予了一份位于纳奈河上游盆地的矿权，面积为1000公顷。 允许合法采矿的事实使得洛雷托的人们很困惑，因为他们多年来一直在努力清除污染纳奈河的非法采矿。据安第斯亚马逊监测项目（MAAP）成果，2022-2023年间，该地区出现了122个非法采矿。 然而，最近的法令对已经授予莱赛斯-卡达菲的矿权没有任何追溯效力。所以，一些组织已经对该公司采取了其他行动，比如保护上诉和行政诉讼，但这些行动必须继续推进才能撤销矿权。 “如果我们允许这种行为发生，其实在纳奈河已经发生，这条河将消失，而我们也会受到谴责。伊基托斯的50多万人也将消失”，纳奈河保护行动领导人何塞·马努亚玛（José Manuyama）在市政厅称。“如影像所示，纳奈河将步马德雷德迪奥斯（Madre de Dios）后尘”。 马德雷德迪奥斯位于秘鲁东南部的亚马逊盆地，是一个热带生物多样性热点保护区，多年来一直遭受河道非法采金的困扰。