在美联储主席鲍威尔暗示美联储预计将在2023年之前保持激进的高利率后，黄金价格已跌破每盎司1800美元。不过，美国道富银行首席黄金策略师斯坦利（George Milling-Stanley）表示，利率上升对黄金的不利影响将较小，因为美元从美联储鹰派立场中受益较少。他还指出，市场对全球经济衰退的担忧日益加剧，开始超过美联储积极的货币政策立场。 就在他发表上述言论的前一天，美联储表示，还远未完成加息。在最新的经济预测中，美联储预计利率将在2023年达到5.1%的峰值。鲍威尔在记者招待会上表示，美联储预计明年任何时候都不会放宽利率。 斯坦利表示：“鲍威尔明确表示，利率将在2023年走高。我们仍处于危险的高通胀环境中。”不过，他也表示，随着全球经济进一步陷入衰退，美联储的预测和立场可能会迅速改变。他预计美联储将在2023年上半年继续加息，但将被迫在年底或2024年初降息。 斯坦利认为，明年上半年，黄金将处于观望模式，这将缓和需求。他确实看到了金价突破每盎司1800美元的机会。全世界都在等待迹象，看看会出现什么样的经济衰退。不幸的是，这还得再等一段时间。 本周四凌晨，美联储宣布加息50个基点，将利率推至4.5%，标志着40多年来最激进的加息步伐。 斯坦利指出，美国经济仍然没有感受到加息的全部影响。他说：“我认为美国经济在2023年无法避免增长放缓，这将影响美国的货币政策。如果我们真的陷入衰退，黄金将会起飞。”斯坦利解释说，在过去7次全球衰退中，金价的平均回报率为20%。 他还说，随着经济活动放缓，通货膨胀仍然是一个重大威胁。本周早些时候，美国劳工部（Labor Department）公布，美国11月CPI年率未季调上涨7.1%，超过预期。然而，斯坦利指出，美国的通货膨胀率仍然远高于美联储2%的目标。 他指出：“美国的通胀威胁还没有结束。我也不认为美国的工资或服务成本已经见顶。6个月前，7%的通胀数据是一个可怕的数字。 ” 尽管斯坦利预计明年上半年金价会相对稳定，但道富银行的官方预测显示，明年金价在每盎司1600-1900美元区间震荡的可能性为60%。 从基本情况来看，道富银行认为，如果美联储能够控制住通胀并避免经济衰退，金价跌至每盎司1500美元的几率为20%。与此同时，该机构认为金价回到每盎司2000美元的几率为20%。

北京时间12月15日凌晨，美联储公布12月加息50基点到4.25%-4.5%，美联储按照市场预期般加息50基点。这是美联储第七次加息，同时委员会致力于让通胀回归其2%的目标，加息还有一段路要走，之后的货币政策决定将取决于将公布的整体数据。今日白银的价格有小幅的下跌，现货白银的开盘价格为23.9798美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5280元/千克，较昨日下跌65元/千克，跌幅为1.2%。据SMM了解，今日白银现货交易市场中，大厂白银现货的升贴水在每千克平水到+1左右，国标白银市场升贴水每千克报价贴水到平水左右，部分企业暂不报价销售。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

昨日美国公布11月末季调CPI年率的公布值为7.1%，低于前值7.7%和预期值7.3%，美国11月季调后CPI月率的公布值为0.1%，低于前值0.4%和预期值0.3%，美国11月末季调核心CPI年率的公布值为6%，低于前值6.3%和预期值6.1%。今日现货白银的开盘价格为23.7539美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5345元/千克，均价较昨日上涨61元/千克，涨幅为1.2%。据SMM了解，今日白银现货交易市场中，大厂白银现货的升贴水在每千克平水到+1左右，国标白银市场升贴水每千克报价贴水到平水左右。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM12月14日讯：今日，沪银主力迎来了五连涨，盘中触及的高点5443元/千克，是自2021年8月7日至今，一年多以来的高点。截至14日15:00日间收盘，沪银主力涨幅为2.02%，收于5403元/千克。此外，从沪银的周线走势来看，到目前为止，沪银的周线也走出了四连阳的走势。 》点击查看SMM数据看板 现货方面，白银现货价格走势与沪银期货的走势比较一致，以SMM贵金属产品中的1#银的报价为例，12月14日，1#银报5344元/千克-5346元/千克，日均价报5345元/千克，较前一交易日的上涨了61元/千克，涨幅为1.15%。从1#银的历史价格走势来看，其现货价格自12月8日开始上涨，到12月14日，已经连续上涨了五天，1#银日均价也从8日的5099元/千克涨到14日的5345元/千克，五个交易日上涨了246元/千克，涨幅为4.82%。 》查看SMM贵金属现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面上，本交易日市场目光聚焦北京时间周四（12月15日）凌晨3:00的美联储利率决议。值得注意的是，投资者还需要特别关注美联储主席鲍威尔的讲话，上个月美联储决议公布之际，金价一度从出现拉升，但在鲍威尔表示终端利率将高于预期后，金价由涨转跌。 SMM贵金属期货分析师表示，影响国内白银价格的因素有很多，诸如国内白银TD的价格会跟随外盘TD的走势，银行参与交易的影响，以及美联储政策等，建议先观察美联储利率决议对银价的影响。 机构看法：宏观政策面反复博弈叠加供需基本面支撑 白银比黄金拥有更好的上涨弹性 面对白银的后市不少机构发表了自己的看法。 对于白银的后市，广发期货研报认为，美国经济步入衰退的显性表现不断增多，11月制造业PMI跌破荣枯线企业裁员人数增加指向需求放缓，美国通胀逐步回落使美联储将放慢加息步伐，然而商业活动维持韧性或支撑服务等核心通胀可能使其内部对于是否加快放缓进程有分歧使市场多头双方加强博弈，未来美元指数和美债收益率的走势有较大扰动。白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下保持强劲，叠加全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，工业属性提振下白银走势逐步转强，但短期投机性加强需谨防美联储决议带来的波动，价格总体上在22美元/盎司（国内银价5000元/克）上方震荡。此外，在宏观政策面反复博弈以及在供需基本面支撑下白银相对黄金强势，建议做多银空金对冲。此外，从资金面上看，近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。 》点击查看详情 国泰君安期货的研报表示，白银比黄金拥有更好的上涨弹性。贵金属短时在加息预期缓和以及衰退预期增加的情况下，迎来了很好的反弹窗口，短时继续看多，且仍然认为白银比黄金拥有更好的上涨弹性。昨日美国公布的11月CPI数据显示，无论从总体表现还是分项数据来看，11月CPI都确认了市场对通胀即将加速下行的预期，同时也进一步确认了即将在周四召开的12月FOMC会议将加50bp。 》点击查看详情 中粮期货曹姗姗日前表示，四季度白银上涨的核心是估值偏低带动的补涨。后续这种涨势是否能够持续，需要根据前面两点主因，即加息降速是否证实？美国和欧洲的投资需求是否能够增加？笔者对此相对乐观，宏观的利空即将边际转弱，不确定的只是时间，而光伏需求和投资需求的利好已经开始发力，不确定的是量变到质变的转换点。综上所述，补涨行情基本结束，后续银价需要重新寻找上涨驱动。确定的方向判断，足以从投资角度引发关注，一旦不确定的“引爆点”发生，如2020年8月泛美减产，那么白银将再度开启上涨，投资热情受到引爆后，将助推银价的涨幅更为陡峭。 》 白银投资需求或将接力补涨行情【SMM特约评论】 2022下半年白银市场又将进入多事之秋，地缘政治事件层出不穷，全球大型经济体货币政策频推，在黄金强势而白银弱势的局面下，银价将继续长久的震荡行情还是会寻求突破？而接下来白银市场发展又该何去何从？ 自2022年来，国家发改委、国家能源局、住建部等发布一系列利好政策支持光伏新能源行业，行业未来趋势如何？银粉、银浆的需求量增长是否会突破3500吨？N型电池未来市场占有率几何？能否在政策推动大背景下，装机量超过220GW？SMM认为，光伏行业一直是近年来新增银用量的一个重点行业。在电池片产量不断增加的推动下，预计光伏银用量未来还将继续创历史新高。 从行业用银量来看，近几年低压电触头材料总产量在不断增加，新能源车、电气、电网都是目前增长较快的下游领域。为助力行业高质量发展。搭建行业交流沟通平台，上海有色网（SMM）将在 2022年12月28日-12月30日 于 广东佛山 举办 2022中国国际白银产业链高峰论坛 ，倾心打造中国白银盛会，为您解读市场热点话题，期待您的加入！ 》点击报名2022中国国际白银产业链高峰论坛

SMM12月14日讯：今日，沪银主力迎来了五连涨，盘中触及的高点5443元/千克，是自2021年8月7日至今，一年多以来的高点。截至14日15:00日间收盘，沪银主力涨幅为2.02%，收于5403元/千克。此外，从沪银的周线走势来看，到目前为止，沪银的周线也走出了四连阳的走势。 》点击查看SMM数据看板 现货方面，白银现货价格走势与沪银期货的走势比较一致，以SMM贵金属产品中的1#银的报价为例，12月14日，1#银报5344元/千克-5346元/千克，日均价报5345元/千克，较前一交易日的上涨了61元/千克，涨幅为1.15%。从1#银的历史价格走势来看，其现货价格自12月8日开始上涨，到12月14日，已经连续上涨了五天，1#银日均价也从8日的5099元/千克涨到14日的5345元/千克，五个交易日上涨了246元/千克，涨幅为4.82%。 》查看SMM贵金属现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面上，本交易日市场目光聚焦北京时间周四（12月15日）凌晨3:00的美联储利率决议。值得注意的是，投资者还需要特别关注美联储主席鲍威尔的讲话，上个月美联储决议公布之际，金价一度从出现拉升，但在鲍威尔表示终端利率将高于预期后，金价由涨转跌。 SMM贵金属期货分析师表示，影响国内白银价格的因素有很多，诸如国内白银TD的价格会跟随外盘TD的走势，银行参与交易的影响，以及美联储政策等，建议先观察美联储利率决议对银价的影响。 机构看法：宏观政策面反复博弈叠加供需基本面支撑 白银比黄金拥有更好的上涨弹性 面对白银的后市不少机构发表了自己的看法。 对于白银的后市，广发期货研报认为，美国经济步入衰退的显性表现不断增多，11月制造业PMI跌破荣枯线企业裁员人数增加指向需求放缓，美国通胀逐步回落使美联储将放慢加息步伐，然而商业活动维持韧性或支撑服务等核心通胀可能使其内部对于是否加快放缓进程有分歧使市场多头双方加强博弈，未来美元指数和美债收益率的走势有较大扰动。白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下保持强劲，叠加全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，工业属性提振下白银走势逐步转强，但短期投机性加强需谨防美联储决议带来的波动，价格总体上在22美元/盎司（国内银价5000元/克）上方震荡。此外，在宏观政策面反复博弈以及在供需基本面支撑下白银相对黄金强势，建议做多银空金对冲。此外，从资金面上看，近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。 》点击查看详情 国泰君安期货的研报表示，白银比黄金拥有更好的上涨弹性。贵金属短时在加息预期缓和以及衰退预期增加的情况下，迎来了很好的反弹窗口，短时继续看多，且仍然认为白银比黄金拥有更好的上涨弹性。昨日美国公布的11月CPI数据显示，无论从总体表现还是分项数据来看，11月CPI都确认了市场对通胀即将加速下行的预期，同时也进一步确认了即将在周四召开的12月FOMC会议将加50bp。 》点击查看详情 中粮期货曹姗姗日前表示，四季度白银上涨的核心是估值偏低带动的补涨。后续这种涨势是否能够持续，需要根据前面两点主因，即加息降速是否证实？美国和欧洲的投资需求是否能够增加？笔者对此相对乐观，宏观的利空即将边际转弱，不确定的只是时间，而光伏需求和投资需求的利好已经开始发力，不确定的是量变到质变的转换点。综上所述，补涨行情基本结束，后续银价需要重新寻找上涨驱动。确定的方向判断，足以从投资角度引发关注，一旦不确定的“引爆点”发生，如2020年8月泛美减产，那么白银将再度开启上涨，投资热情受到引爆后，将助推银价的涨幅更为陡峭。 》 白银投资需求或将接力补涨行情【SMM特约评论】 2022下半年白银市场又将进入多事之秋，地缘政治事件层出不穷，全球大型经济体货币政策频推，在黄金强势而白银弱势的局面下，银价将继续长久的震荡行情还是会寻求突破？而接下来白银市场发展又该何去何从？ 自2022年来，国家发改委、国家能源局、住建部等发布一系列利好政策支持光伏新能源行业，行业未来趋势如何？银粉、银浆的需求量增长是否会突破3500吨？N型电池未来市场占有率几何？能否在政策推动大背景下，装机量超过220GW？SMM认为，光伏行业一直是近年来新增银用量的一个重点行业。在电池片产量不断增加的推动下，预计光伏银用量未来还将继续创历史新高。 从行业用银量来看，近几年低压电触头材料总产量在不断增加，新能源车、电气、电网都是目前增长较快的下游领域。为助力行业高质量发展。搭建行业交流沟通平台，上海有色网（SMM）将在 2022年12月28日-12月30日 于 广东佛山 举办 2022中国国际白银产业链高峰论坛 ，倾心打造中国白银盛会，为您解读市场热点话题，期待您的加入！ 》点击报名2022中国国际白银产业链高峰论坛

贵金属短时在加息预期缓和以及衰退预期增加的情况下，迎来了很好的反弹窗口，短时继续看多，且仍然认为白银比黄金拥有更好的上涨弹性。昨日美国公布的11月CPI数据显示，无论从总体表现还是分项数据来看，11月CPI都确认了市场对通胀即将加速下行的预期，同时也进一步确认了即将在周四召开的12月FOMC会议将加息50bp。数据公布后金银快速拉升反弹，沪银夜盘盘中最大上涨2.72%。

隔夜美国11月CPI增速放缓，引发金属相关板块走强，其中黄金股受益较大。截至发稿，中国黄金国际(02099.HK)、招金矿业(01818.HK)、山东黄金(01787.HK)分别上涨3.65%、2.46%、2.19%。 注：黄金股表现 根据昨晚公布CPI数据，美国11月核心CPI环比增长放慢至0.2%，为一年多以来的低点。总体CPI环比上涨0.1%，远低于市场预期的0.3%。 受此影响，隔夜美元指数DX指数跌约1%，瑞银财富管理投资总监办公室今日发表观点，通胀已经见顶。核心商品价格下跌0.5%，连续第二个月下跌，进一步证明疫情造成的扭曲现象（包括供应链中断和对商品的过度需求）正在消退。 瑞银预计美联储今晚将会放慢加息的步伐，但政策制定者可能同时强调，遏制通胀的工作尚未完结。 金价全年有望维持在1600-2000 美元区间 截至隔夜收盘，COMEX黄金涨1.68%，收1822.5美元。 注：COMEX黄金走势 目前国际金价在隔夜上涨过后，小幅下挫0.28%，报1820.3美元。 注：COMEX黄金今日走势 除了CPI增速放缓之外，近期全球央行购金潮引发关注。根据相关报告，各国央行在今年三季度央行购金量猛增至近400吨，创下2000年以来最大的央行单季购金量，其中主要买家是土耳其、乌兹别克斯坦、卡塔尔、印度等这些受到美国货币收紧冲击较大的新兴经济体央行。今年前三季度全球央行已经买入了673吨黄金，创1967年以来最大购买量，全球央行黄金储备恢复到1970年水平。 世界黄金协会调查报告显示，25%的受访央行表示会在未来12个月内增加黄金储备。各国央行扩大黄金储备和美元货币体系受到质疑和冲击有关，加速央行外汇储备多元化进程，未来全球可能会有更多的机构投资者在投资组合中加入黄金以加强抗风险能力，这有利于黄金需求的扩大。 国投安信期货指出，明年美国货币政策仍是决定金价走势的根基。目前市场尚未给出美联储降息预期，何时开始降息将是黄金启动新一轮行情的关键时点。 2023年黄金继续在经济走向与货币政策预期间博弈，预计国际金价全年运行区间1600-2000美元/盎司。

云南铜业(000878.SZ)发布公告，公司拟在云南省昆明市安宁工业园区东兴东厂址迁建年产阴极铜55万吨生产线。项目总投资约64.24亿元，其中建设投资约51.94亿元，流动资金等其他项约12.3亿元。 该项目建成后将具备年产阴极铜55万吨，硫酸140万吨、金锭11.28吨、银锭650吨的产能，同时生产其他有关副产品。 公告称，该项目符合国家产业政策和矿产资源战略，有助于公司实现铜冶炼产业千亿战略目标，是公司完成绿色低碳转型的关键举措，有助于公司优化冶炼布局，符合公司建设西南、东南、北方三个铜冶炼基地规划的需要。项目采用世界先进铜冶炼工艺和装备，可实现资源的高效综合利用，降低生产成本，提升公司的综合竞争力，为公司高质量可持续发展奠定坚实基础。