受益于市场降息预期，今日黄金股多数反弹。截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)、紫金矿业(02899.HK)、招金矿业(01818.HK)、潼关黄金(00340.HK)、山东黄金(01787.HK)分别上涨4.23%、3.01%、3%、1.85%、1.82%。此外，今日上市的老铺黄金(06181.HK)股价也迎来大涨。 注：黄金股的表现 消息方面，美联储密切关注的通胀指标——美国5月核心个人消费支出价格指数（PCE）即将在今晚揭晓。道琼斯的预测显示，5月整体PCE预计环比增长0%，而核心PCE预计环比上升0.1%；这与4月份的环比增幅0.3%和0.2%相比有所下降。同时，5月总体PCE和核心PCE的同比涨幅预计均为2.6%。 如果市场预期准确，这将标志着美国PCE系列数据的一个重要转折点：5月PCE环比基本持平，为2023年11月以来的首次。更为关键的是，剔除了食品和能源价格波动后，5月核心PCE同比涨幅仅为2.6%，创下自2021年3月以来的最低水平。 同时昨晚公布的美国宏观经济数据持续表现不佳。以个人消费为例，尽管第一季度美国GDP年化季率小幅上调至1.4%，但报告中的实际个人消费支出季率终值从2%下调至1.5%，这为消费增长放缓敲响了警钟，预示着今年剩余时间内消费者支出可能更加疲软。 受这些消息的影响，市场对美联储降息的预期在周四进一步增强。最新报道指出，美联储很可能在9月份首次降息25个基点，并可能在年底前再次降息，以应对经济增长放缓和通胀压力的减轻。 值得注意的是，如果美联储货币政策进入降息周期，这将对国际大宗商品市场产生深远影响，同时也可能为黄金价格提供支撑，推动其走强。 机构预计年内黄金平均价格为每盎司2263美元 蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)指出，虽然黄金市场可能缺乏推动金价走高的看涨催化剂，但金价正在建立一个坚实的支撑底部。 BMO的商品分析师在第三季度前更新了他们对贵金属价格的预测，上调了对黄金和白银的看涨前景。 就近期而言，这家银行预计今年黄金平均价格约为每盎司2263美元，比之前平均估计的2168美元上涨了4%。展望2025年，BMO预计黄金平均价格约为每盎司2200美元，比之前的估计2100美元上涨了5%。 老铺黄金首日一度涨至70% 新股老铺黄金高开后高位震荡，盘中一度涨至70%。截至发稿，涨58.77%，报64.30港元。 注：老铺黄金的走势 该公司在公开发售阶段老铺黄金获582.15倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1118.45万股股份，占发售股份总数的约43.48%。 根据公开资料，老铺黄金是中国黄金珠宝市场主要品牌中唯一专注设计、生产加工和销售古法黄金产品的品牌。2022年及2023年在中国所有黄金珠宝品牌中，公司的单店销售额连续两年均排名第一。 财务状况方面，老铺黄金在2021、2022、2023年的收入分别为人民币12.646亿元、12.942亿元、31.796亿元，复合增长率为58.56%；同期毛利分别为人民币5.21亿元、5.42亿元、13.32亿元，复合增长率为59.89%。

文华财经据外电6月25日消息，勘探商Karelian Diamond Resources周一表示，由独立顾问准备的一份评估报告证实，该公司在北爱尔兰的可勘探地区中存在镍、铜和铂族金属。 地质学家Larry Hulbert的这项研究是继去年10月Karelian的发现之后进行的，当时Karelian在其许可勘探区域的溪流沉积物采样项目中发现了电池金属和铂族金属指标。 该公司董事长Richard Conroy说，报告显示，这“与发现世界级镍、铜和铂矿的地区在地质上有相似之处”。 该独立报告将美国鹰滩和鹰滩东部之间的镍、铜和铂类金属矿床进行了比较，建议遵循在这些矿床中应用的勘探模式。 Karelian以在芬兰寻找世界级钻石矿床而闻名，现在已经申请了两个许可，覆盖约500平方公里面积，毗邻其现有的KDR-1许可勘探区域。 Conroy说：“在钻石勘探计划的过程中，镍/铜/铂矿的发现并非未知，最著名的例子是加拿大Voisey Bay镍矿的发现，我们乐观地认为这可能是真的。” 镍价去年下跌29.1%，过去几周继续下跌，主要原因是来自最大生产国印尼的产量不断增加。包括麦格理金融服务公司(Macquarie Financial Services)在内的专家表示，价格可能已经触底，供应过剩已将该行业推入危险境地，因为在当前价格水平下，半数镍矿无法盈利。

美国银行分析师预测，金价可能会飙升，预计在未来12至18个月内达到每盎司3000美元。 美国银行的分析考虑了各种因素，包括矿山产量、回收黄金和珠宝需求。美银大宗商品策略师威德默（Michael Widmer）在给客户的报告中写道，投资需求增加、地缘政治紧张局势、降息和央行购买黄金等因素都可能提振金价。 美联储降息是关键 截至本周二发稿，Comex黄金期货徘徊于2330美元/盎司。这意味着如果要涨到美银所提到的3000美元价格目标，还有超过28%的上涨空间。 不过美银分析师们承认，目前的市场流动性并不一定支持这一价格点。他们解释说，想要黄金价格达到3000美元，将取决于非商业需求的增加。 他们认为，美联储降息可能引发这种情况。美联储降息将导致资金流入实物支持的黄金ETF，并提高黄金交易量。 央行购买同样重要 央行的购买是另一个关键因素。美银表示：“央行持续购买黄金也很重要。随着美元在央行外汇投资组合中所占份额减少，更多央行可能会更积极购买黄金。” 去年，各国央行增持了1037吨黄金，这是继2022年1082吨的峰值之后，有记录以来第二高的一年。 美银在报告强调了世界黄金协会最近的一项调查。该调查显示，各国央行有意购买更多黄金，这与人们对美国国债市场脆弱性的担忧日益加剧相一致，可能促使各国央行和私人投资者进一步分散投资于黄金。 他们指出，2023年，私人囤积金条和央行收购黄金分别占黄金购买量的49%和43%。 分析师们写道：“虽然各国央行持有黄金的动机可能各不相同，但许多储备投资组合有一个共同点：美元的持有份额一直在下降，而黄金的持有量却在上升。” 美债收益率与金价的负相关已减弱 美银分析师还认为，即使投资者对美国国债市场的不满情绪加剧并推高收益率，金价仍将上涨。 通常来说，美债收益率和金价成负相关关系。因此美银认为，美国国债收益率的大幅上升最初可能会推低金价，但寻求稳定的过程中，资金可能会重新流向黄金市场。 虽然美国国债市场崩盘不是美银的基本预测，但他们承认这是一种潜在风险。他们的结论是:“在这种情况下，金价最初可能会因大规模平仓而下跌，但随后应该会上涨。” 分析师写道：“黄金和债券收益率之间长期存在的反向关系已经变得更加脆弱，在我们看来，这种情况未来不太可能改变。”

在全球金融市场的波动中，现货黄金作为避险资产一直受到投资者的青睐。然而，近期金价的走势却呈现出一定的不确定性。本文将综合市场消息和技术分析，对现货黄金的未来走势进行深入探讨。 金价的当前状态 周一(6月24日)，现货黄金在经历上周五的抛售后，交投在2330美元/盎司附近。分析师Dhwani Mehta指出，金价的相对强弱指数(RSI)回落到50以下，看空交叉仍然发挥作用，显示出市场对黄金的短期走势持谨慎态度。 美联储政策的影响 随着新的一周开始，市场密切关注美联储政策制定者的讲话，以寻找新的政策线索及其对美元的影响。如果美联储传递出鹰派信息，可能会打击市场对9月降息的预期，从而对金价形成压力。 美国经济数据的积极影响 上周五，美国6月PMI数据全线好于预期，美元走强，而黄金价格则出现暴跌。这一现象表明，美国经济数据的强劲表现可能会对金价产生负面影响。 技术分析：金价的支撑与阻力 从技术分析角度来看，金价需要重新收复50日移动均线2342美元/盎司，才能恢复上周的回升势头。上行方面，若黄金进一步上涨，两周高点2366美元/盎司将受到挑战。 下行方面，首个支撑区域将位于2310美元/盎司水平，若跌破此水平，2300美元/盎司关口将成为下一个支撑位。若金价进一步下跌，5月3日低点2277美元/盎司可能重新成为焦点。 现货黄金市场目前正处于一个关键时期。金价受到多方面因素的影响。虽然美国经济数据的强劲表现和美联储的政策动向可能会对金价形成压力，但市场仍需关注其他可能影响金价走势的因素，如全球经济形势、地缘政治风险等。截至发稿，现货黄金上涨0.38%，报2330.13/盎司。

周五隔夜，在降息降温导致贵金属普遍跳水之际，现货钯金却逆势大涨12%创一个月以来新高。 美股早盘，现货钯金一度涨约11.2%，最高达到每盎司1029.46美元至一个月新高，年内跌幅收窄至约12%。随后日内涨幅缩水至3.2%，报每盎司953.17美元。 分析指出，主要原因是汽车制造商积极补货内燃机车的尾气抑制催化剂，令投资者对钯金空头回补。TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，由于汽车制造商正在补充催化剂库存，导致一些基金可能被迫平仓，市场短端需求因此增加。纽约独立金属交易员Tai Wong表示： “最近钯金ETF买盘较大，造成短期实物短缺，并导致远期市场现货进入逆价差状态。这给EFP（期货与实物交易）市场造成了一些混乱，该市场本来就很清淡，导致了大量波动和空头回补。我预计这种波动还会持续几天。” 资料显示，钯金主要用于减少汽油车的尾气排放。然而，今年钯金市场面临压力，因为供应量超过了需求。需求下降的部分原因是全球汽车市场中电动车（EV）的占比增加，而电动车不需要使用催化转换器来过滤尾气。因此，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，今年以来对冲基金和资金管理者对钯金持续看跌。截至6月11日的一周内，COMEX钯金期货的净空头头寸创下2009年12月以来的历史新高。 钯金价格一度上涨至每盎司1029.46美元，涨幅达到11%，随后有所回落，纽约时间下午12:50时报价为每盎司964.07美元。这次涨幅使得今年迄今的跌幅缩减至12%。

文华财经据外电6月19日消息，Adventus矿业和Salazar资源公司在厄瓜多尔取得了胜利，该国环境部向这两家公司颁发了Curipamba-El Domo铜金项目关键的用水许可证。 这项授权意味着，一旦两家公司收到从中等规模的勘探活动过渡到开发阶段的最终文件，他们就可以开展计划中的建造活动。 Adventus和Salazar公司警告称，预计本月开始的建设可能会进一步推迟，因当地一群团体提起诉讼，要求撤回该铜金项目的环境许可。 上周，Bolívar省的Las Naves接受了禁令，指控该公司没有遵守厄瓜多尔的环境协商程序。但两家公司表示他们有“充分的证据”予以反驳。 全民公投是任何一家公司在厄瓜多尔获得采矿许可证的必要步骤。如果没有这一步，公司在开始建造一座矿山前，将不得不等待比预期更长的时间来获得所有的许可。 2021年底发布的一项对Curipamba-El Domo铜金项目的可行性研究显示，在该项目10年运营中，平均年产铜量为10,463吨，或21,390吨铜当量。这一前景是基于已探明和可能得矿物储量为650万吨。其中铜含量达到1.93%，黄金为每吨2.52克，锌占到2.49%，白银为每吨45.7克，铅为0.25%。 一旦建成，Curipamba-El Domo将成为第三个厄瓜多尔政府认为重要的正在运营的矿山。

随着2024年美国大选越来越近，这场政治盛事可能带来的巨大的市场波动，全球投资者该如何配置资产度过潜在的波动？ 高盛告诉你，买黄金吧，用黄金规避美国大选带来的通胀上行以及地缘政治尾部风险。 高盛在18日发布的一份报告中指出， 持有黄金多头头寸具有重大价值，可以对冲美国大选后因关税、美联储从属风险和债务担忧等地缘政治冲击而产生的通胀及地缘政治风险。 美国大选背后隐藏的风险 高盛的跨资产策略师 Daan Struyven分析了美国大选的结果对财政、贸易、货币和外交政策的潜在影响，并得出了三个结论： 1.统一政府下的投资组合风险更大 与分治政府相比，统一政府更可能出现更大的财政赤字、财政政策的大幅调整以及债券收益率的下行压力。若共和党执政可能导致关税大幅增加，而民主党执政可能导致企业税大幅增加，无论关税和企业税的增加都会对股票市场产生负面影响。 2.若共和党胜选，美国通胀和债券收益率将面临更大风险 在共和党大获全胜的情况下，通胀的上行风险似乎更大。因共和党更倾向于提高关税、减缓移民速度、加强对伊朗石油的制裁，以及尝试更多地影响美联储的政策等。当通胀面临这些上行风险，意味着债券收益率面临下行风险。 3.市场对包括关税在内的地缘政治冲击的反应，是资产市场最大的潜在波动因素 高盛的跨策略专家量化了财政和税收政策潜在变化的影响，他们得出的结论是，市场对关税和地缘政治带来的尾部风险，更积极地试图影响美联储政策的潜在反应范围更广。 为什么是黄金？ 在众多资产中，大宗商品尤其是黄金，因其与通胀的负相关性而脱颖而出。当通胀意外上升时，大宗商品能够提供强劲的回报，而股票和债券的实际回报往往受挫。这种现象在商业周期晚期尤为明显，需求超过供应，库存低落，推动大宗商品价格上涨。 黄金作为大宗商品，能有效对抗通胀。因为当通胀意外上行时，大宗商品往往会带来丰厚的回报，而股票和债券的实际回报往往为负。 过往数据显示，当美国通胀率意外上行1%，大宗商品的实际回报率平均会提高7%，但债券和股票的回报率则分别为-3%和-4%。 在面对美国大选带来的不确定因素时，高盛认为买入黄金，可以有效地对抗相应的通胀和地缘政治尾部风险，原因有四： 1.央行及家庭配置需求 由于新兴市场中央银行和亚洲家庭的对黄金的旺盛需求，高盛乐观预计金价将在今年年底涨至2700 美元/盎司。 2.地缘政治和关税风险 持有黄金多头头寸也有助于抵御贸易战引发的股票价格下跌风险 3.财政和货币风险 高盛预计，在对美国债务的担忧可能加剧的背景下，如果美国 CDS 息差扩大一个标准差，金价将可能上涨约 15%。随着美联储主席鲍威尔的任期将于 2026年5月到期，而上届特朗普政府对美联储立场的态度强硬，市场更加担心美联储的决策会受到联邦政府更多的干涉，这可能会对金价形成有力支撑。 4.保险成本低 目前6个月的隐含波动率为 14%，在过去 15 年中排在第 27 位，而且看涨期权与看跌期权之间的偏差相当正常，因此我们认为使用黄金看涨期权，会带来具备吸引力的收益率。 Struyven总结称，美国5月份的通胀虽然有所放缓，但考虑到第一季度的通胀超预期、美国政府持续的大规模财政赤字，以及大选后可能出现的通胀政策，投资者有理由保持警惕。历史经验告诉我们，通胀往往在政治变革时期悄然攀升。因此，持有黄金多头头寸具有重大价值。

世界黄金协会(WGC)在周二(6月18日)发布2024年央行黄金储备调查，内容显示，2023年各国央行又增加了1037吨黄金。受访央行认为，决定增持的最关键原因是黄金无违约风险。调查也指出，许多央行认为美元全球储备地位将继续减弱。 日益复杂的地缘政治和金融环境，使得黄金储备管理比以往任何时候都更加重要。继2022年创下1082吨的历史新高后，2023年各国央行又增加了1037吨黄金，创下历史第二高年度购买量。 继这些创纪录的数字后，黄金继续被各国央行视为储备资产。根据2024年央行黄金储备(CBGR)调查，该调查于2024年2月19日至4月30日进行，共收到70份回复，29%的受访央行打算在未来12个月内增加黄金储备。 “这是我们自2018年开始这项调查以来观察到的最高水平，计划购买的主要动机是希望将黄金持有量、国内黄金产量重新平衡到更优先的战略水平，以及对金融市场的担忧，包括更高的危机风险和通胀上升，”世界黄金协会写道。 调查显示，81%的受访者预计未来12个月将增持美国国债，较去年的71%大幅上升。 调查显示，随着美国作为世界储备货币的作用继续减弱，各国央行看到全球金融市场的变化越来越大，因此越来越多的人选择投资黄金。 针对美元作为世界储备货币的角色，62%的受访者表示，他们认为五年后美元的份额将下降，高于2023年的55%和2022年的42%。 (来源:WGC) 与此同时，针对黄金储备方面，69%的受访者认为，五年后黄金的比例将更大，高于2023年的62%和2022年的46%。 (来源:WGC) 世界黄金协会指出，新兴市场和发展中经济体(EMDE)的央行与发达国家的央行之间的情绪差异很大。新兴市场国家央行普遍认为，随着美元的光芒减弱，黄金作为货币金属的作用正在增强。 尽管发达经济体的央行仍忠于美元，但它们承认，黄金在全球格局中的角色正在发生变化。 分析师在报告中表示：“自2008年全球金融危机以来一直是黄金购买的主要驱动因素的EMDE央行似乎对美元未来在全球储备中所占的份额更为悲观，对黄金更为乐观。尽管如此，同样值得注意的是，认为黄金在全球储备中所占份额将上升的发达经济体受访者的比例已从2023年的38%大幅增加到2024年的57%。” 与会者表示，随着各国央行寻求从美元转向多元化，利率水平、通胀担忧和地缘局势不稳定仍然是央行储备管理决策的主要因素，与去年的反应相对一致。 调查显示，各国央行愿意持有黄金的原因是黄金被视为长期保值、通胀对冲工具，在危机时期的表现亮眼，属于有效的投资组合多元化工具。其中获得最高投票的关键原因是，黄金没有违约风险。 (来源:WGC) “这些结果似乎反映了EMDE央行的一个潜在主题，但也反映了越来越多的发达经济体央行，在不确定的地缘政治时期和对金融稳定的重新担忧中，重视黄金的战略作用。这凸显了两家集团面临的具有挑战性的经济和战略环境。”

周三（6月19日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，守住隔夜涨幅，目前交投于2328.20美元/盎司附近。金价周二上涨0.45%，收报2329.24美元/盎司，此前美国零售销售数据不及预期，强化了美联储今年将降息的希望，推动美元和美国国债收益率下跌。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“零售销售数据弱于预期，导致美元下跌，与此同时，收益率回落，这为金价提供了一些上行空间。” 美国统计局表示，5月零售销售增长0.1%，弱于市场预期，经济学家预计为增长0.3%。 美联储“3号人物”、纽约联储主席威廉姆斯周二表示，随着时间的推移，利率将逐步下调， 但他拒绝透露美联储何时可以启动放宽货币政策。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员目前认为美联储9月降息的可能性约为67%，前一天约为61%。。 世界黄金协会(WGC)对各国央行进行的年度调查显示，预计将在12个月内增加黄金储备的受访者占比为有史以来最高。 投资者还需继续关注美联储官员的陆续发言和市场对美联储降息预期的变化，重点关注地缘局势相关消息。 欧洲和中东地缘政治风险升高，短线偏向给金价提供避险支撑，金价有望向上试探55日均线2342.40附近阻力。 据俄罗斯官员和一名乌克兰情报人员称，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯南部亚速港一个油库，引发大火 与此同时，以色列外长卡茨(Israel Katz)警告说，即使美国试图避免以色列与黎巴嫩真主党运动之间爆发更大规模的战争，与真主党全面开战的决定也即将做出。 美国5月零售销售几无增长，但制造业产出跃升 美国5月零售销售几乎没有增长，4月数据也被大幅下修，这暗示第二季度经济活动依然乏善可陈。 美国商务部周二报告的零售销售增幅低于预期，很可能夸大了消费者支出放缓的情况。销售下降的部分原因是汽油价格下跌，影响了加油站收入。 不过，通胀和高利率正在考验消费者的承受力，家庭普遍优先考虑必需品，并减少非必需支出。不温不火的零售销售强化了经济学家对美联储仍有可能在9月开始降息的预期。上周发布的美国联储决策者最新预期中值为开始降息的时间可能会推迟到12月。 “也许家庭并不像我们开始认为的那样对高利率毫无抵抗力，”凯投宏观(Capital Economics)北美首席经济学家Paul Ashworth表示。“诚然，我们预计消费不会全面下滑，但从边际的角度看，即使消费增长小幅放缓，进而导致国内生产总值(GDP)增长放缓，也足以促使处于微妙权衡状态的美联储倾向于在9月降息。” 美国统计局表示，5月零售销售环比增长0.1%，4月读数下修为下降0.2%，前值为持平。经济学家此前预计，5月零售销售增长0.3%。零售销售主要是商品，未经通胀调整。 3月读数也被略微下修。 随着5月物价压力趋缓，经济学家估计，经通胀调整后的零售销售在4月下降0.3%后，5月增长0.4%。 近几个月来，零售销售因复活节早于往年而被扭曲。剔除波动因素，销售增长的趋势也在放缓，在低收入借款人愈发难以偿还贷款的背景下，银行正在收紧信贷。 5月零售销售情况喜忧参半，部分领域表现强劲。加油站销售下降2.2%，反映出汽油价格下跌。建材和园艺设备商店销售下降0.8%。报告中唯一的服务业部分--食品服务和饮酒场所的销售下滑0.4%。这是1月以来的最大降幅，4月为增加0.4%。经济学家认为外出就餐是衡量家庭财务状况的一个关键指标。在过去五个月中，餐饮服务和饮酒场所的销售有三个月出现下降。 扣除汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售在5月增长0.4%，4月读数下修为下降0.5%， 前值为下降0.3%。该指标最能体现GDP中的消费者支出部分。 4月核心零售下修暗示，第二季度消费者支出有所减少。这促使高盛经济学家将对该季GDP环比增长年率的预测从2.1%下调至2.0%。 制造业传来一些令人鼓舞的消息，该领域似乎正在复苏。 不过，复苏能否持续取决于借贷成本维持在当前水平的时间长短，以及消费者支出放缓的程度。 美联储在一份报告中称，5月制造业产出环比跃升0.9%，4月读数下修为减少0.4%，4月前值为下降0.3%。经济学家此前预计5月制造业产出增加0.3%。5月制造业产出同比增长0.1%。 占经济总量10.4%的制造业产出全面增长。耐久财制造业产出增长0.6%，非耐久财制造业产出增长1.1%。 “今年下半年制造业产出的增长看来将是渐进式的，产出可能要到2025年后期才能可持续地回升至2022年的水平，”Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示。“高利率和定价能力减弱将限制企业投资的增长，而美元汇率相对较高将抑制制成品的外部需求。” 美元和美债收益率下跌，美国5月零售销售不及预期增添美联储降息理据 美元指数 周二下跌0.06%，回吐了早些时候约0.2%的涨幅， 因为零售销售数据显示出美国消费者疲惫的迹象，这增强了美联储今年晚些时候降息的理由。 Equiti Capital首席经济学家Stuart Cole说：“这可能来得比最初预期的要晚，但美联储设计的紧缩金融条件今年似乎终于对家庭预算造成了压力。” Cole说：“但消费步伐放缓实际上可能会受到美联储的欢迎，因为这将使CPI回归目标的任务变得更加容易，尤其是考虑到国内消费在推动美国经济活动中所发挥的关键作用。” Comerica Bank首席经济学家Bill Adams在一份报告中说：“零售销售报告逊于预期，增加了美联储在几个月内开始降息的可能性。” 美国国债收益率在过去六个交易日中有五日下跌，不同领域的数据均开始显示经济放缓 。 Loomis Sayles投资组合经理Matt Eagan表示：“似乎有越来越多的证据表明经济正在下行。在进入今年上半年之际，第一季度时，经济的韧性令我感到惊讶。我们现在似乎已经到了一个边际上趋软的阶段。这为美联储在今年年底的某个时候真正采取行动做好了铺垫。” 10年期国债收益率周二下跌逾1%至4.225%。美国30年期国债收益率周二下跌5.9个基点，至4.350%。两年期国债收益率周二下降5.3个基点，至4.707%。 标售需求强劲，得标利率为4.452%，低于投标截止时二级市场的收益率。这暗示投资者愿意以较低的利率持有该国债。 衡量需求的投标倍数为2.74，平均水平为2.67。根据满地可银行资本市场的数据，非交易商得标比例创下纪录高位。 美联储官员对转向降息持谨慎态度，将等待通胀降温的进一步证据 美联储决策者在谨慎调整货币政策方向之际，正在寻找通胀降温的进一步证据以及依然强劲的劳动力市场的任何警示信号。最近的数据令他们倍感振奋，大多数人预计美联储将在今年年底前降息一至两次。 美联储理事库格勒周二表示，她认为货币政策“具有足够的限制性”， 可以在不导致就业市场状况严重恶化的情况下缓解物价压力，她还列举了一系列乐观的理由，说明通胀率在今年早些时候停滞不前后已经再次向美联储2%的目标回落。 她在华盛顿彼得森国际经济研究所表示：“如果经济如我预期的那样发展，那么在今年晚些时候开始放宽政策很可能会变得合适。”她说，最新数据，包括一份显示5月消费者价格较4月没有增长的政府报告，是“令人鼓舞的”。库格勒说，虽然还需要取得更多进展，但“我认为经济状况正朝着正确的方向发展”。 芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好，在几个月不太出色的数据之后，希望我们能看到更多这样的数据”。 古尔斯比说，去年，工人和商品供应激增使得通胀率迅速下降，同时又没有推高失业率，这种“神奇”的组合今年仍有延续下去的可能。 其他美联储官员的语气则略带怀疑。“我们处于一个很好的位置，我们处于一个灵活的位置，可以观察数据并保持耐心，”达拉斯联储主席洛根在德克萨斯州奥斯汀市的一次活动中说。虽然最近的数据显示通胀正在降温，这是一个“受欢迎的消息”，但必须“再看到几个月这样的数据，我们才能真正对我们正在向2%靠拢的前景充满信心”。 圣路易斯联储主席穆萨莱姆在就任地区联储主席以来的首次货币政策讲话中表示，可能需要等待更长的时间。 穆萨莱姆对圣路易斯特许金融分析师协会表示，“我需要对有利的通胀发展、需求缓和、供应扩大的情况观察一段时间，然后才能确信下调联邦基金利率目标区间是合适的，这些条件需要几个月，更有可能是几个季度才能形成”。 周二发言的所有美联储官员都强调，美联储致力于根据新的经济数据做出决策。 纽约联储主席威廉姆斯在接受福克斯商业电视频道采访时说：“我预计利率将在未来几年逐步下调，这反映出通胀率正在回到我们2%的目标，经济正在沿着非常强劲的可持续发展道路前进。” 与近期大多数美联储官员一样，他拒绝就何时可能出现这种情况给出任何明确的指引。金融市场目前预计美联储将在9月首次降息，第二次降息可能在12月。 对于政策的具体走向，“我不会做出预测”，会发生什么“取决于数据如何演变，”他说，我认为“事情正朝着”最终放宽政策的“正确方向发展”。 波士顿联储主席柯林斯告诫说，不要对“有希望的”经济消息反应过度。 柯林斯在马萨诸塞州劳伦斯对一个团体发表讲话时说：“现在就断定通胀率是否正在持久地回到2%的目标，还为时过早。”她说，“对货币政策的合适做法仍然是保持耐心，为有条不紊地全面评估不断变化的可用数据提供时间。” 里奇蒙联储主席巴尔金认为，关键在于服务和商品价格压力持续缓解。 巴尔金在接受网络直播采访时说：“我们显然处于通胀发展的后端，”他补充说，他认为最近的数据显示5月消费者价格较4月持平，这“令人鼓舞”。不过，他表示，去年以来数据的不稳定意味着未来的政策路径并不清晰。 他说：“在接下来的几个月里，我们将了解到更多信息，我认为从政策角度来看，我们已经做好了应对准备。” 对于美联储来说，威廉姆斯说，“首要任务是确保通胀率回到2%”。 假期提醒 需要提醒的是，周三是美国六月节，纽交所休市一日，芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间20日02:30结束，整体交投可能会受到一些限制。

据世界黄金协会（WGC）的一项年度调查，在宏观经济和政治不确定性持续存在的背景下，预计未来发达经济体的央行所持黄金的比重将上升，而美元持有比重则会下降。 调查显示，近60%富裕国家的央行认为， 未来5年黄金在全球储备中的比重将上升 ，这一比例去年仅为38%； 约13%的发达经济体计划在未来一年增持黄金 ，这一比例高于去年调查的8%左右，也是这项年度调查开始以来的最高水平。 可见，发达国家央行正效仿新兴市场购买黄金的步伐。自2008年全球金融危机以来，新兴市场央行一直是黄金的主要买家。 与此同时，越来越多的发达经济体也认为， 未来5年内美元在全球外汇储备中的比重将下降 ，这一比例从去年的46%上升至56%；在新兴市场央行中，64%的央行持这种观点。 黄金需求高涨 今年以来，黄金价格大幅上涨的同时，外界对黄金的需求也愈发膨胀，突显出各国央行寻求通过替代货币和资产实现资产多元化，而它们对美元的配置则一直在下降。 各国央行持有黄金的主要原因是其长期价值、危机期间的优异表现、以及作为有效分散投资工具的作用。 WGC全球央行主管表示，“ 今年我们看到了更强的趋同 。更多的发达国家认为黄金将占据更多的全球储备，而美元将会减少。” 他还补充道，发达市场正在追赶新兴市场对黄金的积极配置。 调查还发现，自5年前开始这项年度调查以来，打算在未来12个月内增加黄金储备的全球央行比例达到29%，创下纪录高点；其中近40%的新兴市场央行计划增持。 根据WGC的数据，全球央行在2022年和2023年均增加了1000多吨黄金储备。 与黄金形成鲜明对比的是，IMF本月的研究显示，美元在全球外汇储备中所占的比重，已从2000年的逾70%暴跌至去年的55%左右，其中剔除了美元升值的影响。