在本次中央金融工作会议上，针对资本市场的工作，会议指出，要优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能。中国证券监督管理委员会表示，未来将坚持走中国特色金融发展之路，加快建设安全、规范、透明、高效、有活力、有韧性的资本市场。 中国证监会市场监管一部主任张望军表示，资本市场健康发展事关经济社会发展大局，在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，从资本市场的角度看，未来要不断发力健全资本市场功能，服务经济高质量发展。 张望军： 围绕提高直接融资比重这个战略任务，健全多层次资本市场体系，聚焦支持高水平科技自立自强关键目标，推动股票、债券、期货市场协调发展。还要发展多元化股权融资，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，引导私募股权创投基金投早投小投科技。 会议强调，推动股票发行注册制改革走深走实。张望军表示，从2018年至今，以信息披露为核心的注册制改革，由试点到全面落地，经历了逐步深化的过程，未来，还将持续完善相关基础制度。 张望军： 持续完善发行、上市、交易、并购重组、退市等基础制度，推动资本市场基础制度更加完善、更加定型，增强中国特色现代资本市场的竞争力和普惠性。 张望军表示，未来证监会还将大力推进投资端改革，吸引中长期资金入市。 张望军： 推动打通痛点堵点，引导社保、保险、年金等各类资金配置A股。持续丰富资本市场产品工具，提升投资交易便利性，营造“愿意来、留得住”的市场环境。 会议指出，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。张望军表示，对资本市场来说，未来要加强逆周期调节，提升资本市场监管适应性，牢牢守住风险底线。 张望军： 规范发行和交易行为，及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排，加强一二级市场逆周期调节，统筹优化上市公司回购、股东增持等制度，全面加强资本市场监管，加大资本市场防假打假力度，强化穿透监管，为投资者提供真实透明的上市公司。有力有序化解债券违约、私募基金等重点领域风险，防范风险跨区域、跨市场、跨境传导，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

证监会27日接连发布多项监管新规，包括阶段性收紧IPO节奏；进一步规范股份减持行为；将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%等。 上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份 证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求： 上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。 同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。 证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。 根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏 证监会充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，作出以下安排： 一、根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。 二、对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。 三、突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。 四、引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。 五、严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。 六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。 将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80% 此外，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。 近年来，融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至2023年8月24日，场内融资融券余额15678亿元，保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。 本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。 》明天起证券交易印花税减半征收！上一次调整A股全部涨停

为 贯彻落实《中华人民共和国期货和衍生品法》， 增强期货市场持仓管理的系统性和针对性，进一步提升 监管透明度和增强监管效率，近日，证监会发布《期货市场持仓管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)。 前期，证监会就 《暂行规定》 向社会公开征求意见。 各方对 《 暂行规定 》 的 基本思路、整体框架和主要内容 基本认可。 经认真研究， 证监会对 其中 部分 意见予以吸收采纳 。 《暂行规定》 重点对持仓限额、套期保值、大户持仓报告、持仓合并 等基础 制度的内涵、制定或调整原则、适用情形、各参与主体义务等作出规定 。 一是 明确持仓限额的制定或调整原则、设定方法，规范交易行为。 二是 对套期保值行为进行原则性规范，明确期货交易所的审批和管理义务。 三是 完善大户持仓报告制度，进一步充实报告内容，明确报告方义务。 四是 对持仓合并原则进行明确，同时对持仓合并豁免有关制度作出原则性安排。 下一步，证监会将 指导期货交易所、行业机构认真落实《暂行规定》 ，不断完善期货市场制度体系，进一步规范期货市场持仓行为，促进期货市场稳健运行， 更好服务实体经济 高质量发展。 附件1：期货市场持仓管理暂行规定.pdf 附件2：《期货市场持仓管理暂行规定》起草说明.pdf

继中共中央政治局7月24日召开会议，罕见提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”之后，7月24日至25日，证监会召开的2023年系统年中工作座谈会再度从资本市场角度透露了最新的工作安排，表示将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。 资本市场在我国经济运行中具有牵一发而动全身的作用。年中工作座谈会强调，结合资本市场实际，把握好提振信心、保持定力、坚守稳健、改进作风4个原则，进一步激发资本市场活力，提升资本市场功能，更好地服务高质量发展，重点抓好六方面工作。经财联社记者梳理，有以下十五个工作方向与内容值得关注： 一是科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。 二是健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。 三是支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。 四是着力健全支持优质科技型企业的制度机制，坚守科创板、创业板定位，进一步提升服务的精准性。 五是推动公司债和企业债协同发展，做优做强科创债，抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地。 六是进一步提升期货市场功能，更好地服务经济平稳运行大局。 七是推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。 八是高质量建设北交所，一体强化新三板市场培育功能，打造服务创新型中小企业主阵地。 九是做好境外上市备案管理工作，推出更多“绿灯”案例。 十是强化会计师事务所、律师事务所等中介机构把关责任，加大对第三方配合造假惩治力度。 十一是全面落实私募投资基金监督管理条例，完善配套规则和机制，对创投基金实施差异化监管安排。 十二是深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，健全促进常态化分红的机制安排。 十三是加强监管协同，坚持把“大投保”理念贯穿资本市场工作全流程各方面。 十四是不折不扣落实党中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展、有效防范化解地方债务风险等部署。坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定。 十五是继续有序推动金交所、“伪金交所”风险防范化解，加大对非法证券活动打击力度。 综合上述会议内容，有分析人士告诉记者，资本市场有望改革进一步深化，进而带动市场参与主体的信心回升。 从投资端、融资端、交易端等方面综合施策 年中工作座谈会提出，这次中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来。 财联社记者注意到，年中工作座谈会提及的内容重点涉及投资端、融资端、交易端各方面，尤其是投资端改革较为突出。可以看到，投资端改革箭在弦上。全面注册制度的推行，推动了融资端的功能优化，使得IPO、再融资常态化。通过这种方式，社会的融资结构得以改善，无论在增量还是存量口径下，直接融资的比例都有所增长。 本次会议强调，进一步深化资本市场改革开放。推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。高质量建设北交所，一体强化新三板市场培育功能，打造服务创新型中小企业主阵地。统筹开放和安全，做好境外上市备案管理工作，推出更多“绿灯”案例。 业界正在期待更多投资端改革的“声音”。记者了解到，当前，证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，坚持投融资两端平衡发展，以问题为导向，针对不同机构投资者的特点分类施策，多措并举壮大专业机构投资力量，并通过优化资本市场生态构建“愿意来、留得住”的市场环境，引导各类中长期资金提高权益投资实际比重。 支持民营企业通过资本市场实现高质量发展 中共中央政治局7月24日召开的会议更加着重强调“民营投资”政策，包括提到要切实优化民营企业发展环境。除此之外，包括近期的《关于促进民营经济发展壮大的意见》，再度强化提振民企信心。 不难发现，近年来，民营经济在我国经济大盘子中的分量逐步加重，特别是在增加税收、创造就业、促进创新等多个方面，民营经济更是发挥着不可替代的作用。可以看到，本次证监会年中工作座谈会也明确提到，要支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。 20222年年底召开的证监会党委会议也提到，将推动全面深化资本市场改革走稳走深走实，深入推进股票发行注册制改革，突出把选择权交给市场这个本质，放管结合，提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域和薄弱环节，完善资本市场制度供给，助力“科技-产业-金融”良性循环。更好发挥期货市场功能，服务实体企业风险管理，助力保供稳价。加快资本市场监管转型，推进资本市场治理体系和治理能力现代化。 继续保持房企资本市场融资渠道稳定 本次证监会年中工作座谈会进一步指出，将不折不扣落实党中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展、有效防范化解地方债务风险等部署。坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定。 可以看到，“保持房企资本市场融资渠道稳定”已是多次释放的信号。今年6月27日，深市上市房企福星股份和中交地产公告再融资项目申请已获证监会注册生效。这是房企股权融资政策出台后，首批上市房企股权再融资项目落地，这意味着房企股权融资“第三支箭”在实操层面或进入常态化阶段。 2022年11月，证监会决定在股权融资方面调整优化5条措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。就在今年6月16日，招商蛇口重组项目实施落地，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面正式落地。 在业内普遍观点认为，股权融资的重启无疑对资本市场具有最深远的影响，并将为房地产业注入巨大规模的新增资本和资产，进而推动行业迈向稳健、稳定的发展轨道。 全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案 提高上市公司质量是党中央、国务院从战略和全局高度作出的重大决策部署，是推动资本市场改革发展的着力点和落脚点。 证监会主席易会满日前在第十四届陆家嘴论坛上强调，将全力为投资者提供真实透明的上市公司。他表示，证监会将认真抓好新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案的实施，会同有关方面着力完善长效化的综合监管机制，持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础。 本次证监会年中工作座谈会也再度提出，全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案。从市场准入、信息披露、持续监管等方面，进一步落实对国企、民企一视同仁、平等对待的要求，着力推动国有控股上市公司整合资源、提高竞争力，推动民营上市公司规范稳健发展，不断优化上市公司结构，提升整体质量。稳步推进并购重组注册制改革，落实好“分道制”“小额快速”等审核机制，更好支持企业通过并购重组提质增效、加快发展。