随着2024年的初夏将至，个人PC市场时隔四年又将见证一场“颠覆式变革”上演。 当地时间周三，就在各大厂商搭载高通骁龙X Elite 芯片的“AI PC”新品即将蜂拥入市前夕，高通又趁热打铁推出了一款次旗舰Arm架构芯片——骁龙X Plus芯片，以求在更多的维度上向苹果发起全面的“火力覆盖”。 骁龙X Plus芯片登场 虽然高通给了不同的命名，但从具体的参数来看，骁龙X Plus芯片与旗舰芯片的差距并不算太显著——与12核的骁龙X Elite相比，骁龙X Plus芯片的核心数量下降至10个，不过在NPU规格（均为45TOPS）、内存类型（LPDDR5x）、缓存规格、最大传输速率方面完全一致。工艺制程也同样是台积电的4nm。 所以不难猜测，Plus芯片大概率就是Elite芯片屏蔽掉两个核，再砍掉 “双核加速”（提高CPU的最高睿频）功能，提供产品层面上的差异化。对于日常仅用电脑浏览网页、打打字的用户而言，恐怕很难体会到性能上的差距。 不过根据此前媒体拿到的泄露驱动文件显示，Elite和Plus系列各有4款芯片，而今天高通拿出来的应该是Plus系列中规格最高的一款。所以未来消费者选购这类电脑时，记得研究一下各大厂商到底用的是哪一款芯片。 高通也在周三披露了3款Elite芯片的规格，其中顶配型号（X1E-84-100）的基础频率为3.8GHz，双核加速最高可达4.2GHz，同时GPU的规格达到4.6TFLPOS。另外两款Elite芯片（X1E-80-100和X1E-78-100）和Plus芯片（X1P-64-100）的基础频率都是3.4GHz，GPU规格为3.8TFLPOS。 性能方面，“跑分数据”显示，高通的这两款Arm芯片都能做到多核性能超越苹果M3，同时在与AMD和英特尔的高端产品对比中，骁龙X芯片也展现出“同等功耗性能更强、同等性能功耗更少”的优势。 初窥AI PC面貌 可能是考虑到接下来几周各大厂商需要在新品发布会上大力宣传AI功能，所以高通周三仅仅“浅尝辄止”地展示了一下AI PC到底能做些什么。 通过搭载NPU，大量的AI功能可以在笔记本上以数倍速度、节能百倍的方式运行，同时带来隐私保护的益处。 举例而言，在视频剪辑软件达芬奇中运行“神奇遮罩”功能时，骁龙X芯片能够比英特尔最新发布的酷睿Ultra 7快上3倍。同时在本地运行“文生图”运算时，骁龙X芯片也能比x86平台的竞品快上3倍。 音、视频领域也将迎接AI PC带来的生产力飞跃。在视频直播软件OBS中，可以调用NPU实时生成字幕，并且同步翻译成上百种语言。 对于程序员来说，通过调用程序让电脑写代码已经不是什么新鲜事了。至于能不能达成高通所述的“一天的工作量几秒内完成”，就要看各位程序员们自己体验了。 总而言之，随着AI功能从网页端下放到本地，更强大的算力也将为全球数十亿人打开个性化AI赋能的大门。不难预见，随着高通这一批AI PC上市，“教AI PC用户如何在PC上用AI”将会是未来几个月里的互联网热潮。

高通印度公司总裁Savi Soin在最新采访中称，该公司已经在印度开始设计芯片，并且在印度拥有大量优秀的工程师。 这家美国的芯片设计巨头以其骁龙处理器而闻名，该处理器为世界上一些顶级的安卓智能手机提供动力。作为半导体制造过程中不可或缺的一部分，芯片设计定义了芯片架构和系统的要求，以及如何在芯片上布局单个电路。 与其他芯片设计公司一样，高通并不生产自己的芯片。相反，它依赖于台积电、三星电子和GlobalFoundries等芯片代工厂。 Savi Soin指出，“我们在印度拥有的工程师比全球其他任何地方都多。我们这里有很多工程师在做端到端的芯片设计。” 据印度当地媒体今年1月的报道，高通正在扩大其在金奈的业务，建立一个专注于无线技术的新设计中心。这笔17.7亿卢比（合2130万美元）的投资将支持高通对印度政府的承诺。 印度的推动 随着印度莫迪政府一口气批准在古吉拉特邦和阿萨姆邦建立三家半导体工厂，投资超过150亿美元，印度的半导体雄心正在取得巨大进展。 根据今年2月的一份政府声明，“印度在芯片设计方面已经拥有深厚的实力。有了这些工厂，印度将发展芯片制造能力，先进的封装技术也将在印度本土开发。” 印度希望成为一个主要的芯片中心，为此该国一直在吸引外国芯片制造商在当地开展业务，并宣布了与半导体生产相关的巨额激励措施，例如与IT硬件挂钩的生产激励计划（PLI）。 印度电子和信息技术、铁路和通信部长Ashwini Vaishnaw 3月份时指出，印度的目标是在未来五年内成为全球五大半导体制造商之一。 Soin最新也指出，“在这里我们看到了制造IT、电信和电信设备的良好激励措施…PLI无疑给印度带来了越来越多的智能手机制造业。” 就比如，谷歌公司计划在第二季度开始在印度生产其Pixel智能手机。

当地时间周一（4月22日），荷兰芯片设备制造商阿斯麦公司宣布，其已与荷兰埃因霍温市签署了一份意向书，在该市北部机场附近区域探索扩建计划，或能容纳20,000名新员工。 阿斯麦是荷兰规模最大的企业，也是欧洲市值最高的科技公司，其在全球范围内有40,000名员工，其中24,000人在荷兰工作。在光刻机领域，阿斯麦不仅是全球最大的制造商，也是唯一的极紫外光刻机供应商。 阿斯麦首席财务官Roger Dassen在声明中写道，“正如我们之前所说，阿斯麦倾向于将荷兰的核心业务尽可能靠近公司的现有地点，扩建的埃因霍温基地正是位于公司费尔德霍芬总部附近。” Dassen说道，阿斯麦通常将人才、基础设施、住房，以及投资环境视为投资的先决条件。他还提到，荷兰政府最近宣布的措施也起到了帮助作用。 上月月底，荷兰政府公布了一项价值25亿欧元的计划，将在未来几年内，用于改善阿斯麦总部所在地的住房、教育、交通和电网等基础设施。除此之外，荷兰政府还将采取行动来减轻企业的税收负担。 如果新设施能招满员工，将让阿斯麦在荷兰本土的员工数量接近翻倍。荷兰经济大臣阿德里安森斯（Micky Adriaansens）称，阿斯麦的最新决定“表明了这家公司对我们商业环境的信心，以及荷兰内阁承诺对芯片行业的支持。” 但事实上，在25亿欧元计划推出之前，荷兰政府和阿斯麦之间的关系一度非常紧张。去年11月，荷兰极右翼政党自由党在议会选举中获胜，并宣称将推进反移民、限制外国留学生数量等政策，给阿斯麦带来巨大招工和用工压力。 之后有消息称，阿斯麦曾向荷兰政府提出了向其他地方扩张或迁移的意向，法国是选择之一。阿斯麦首席执行官温宁克（Peter Wennink）也在一次会议中提到，如果在荷兰找不到熟练的外国劳工，就会去其他可以发展的地方。

根据4月份的初步贸易数据显示，韩国对外出口在第二季度开了个好头，暗示全球经济增长（尤其是半导体等科技产品需求）前景向好。 “全球经济金丝雀”再度报喜 韩国海关周一公布的数据显示，今年4月份前20天，韩国出口总值同比增长11.1%，进口同比增长6.1%，贸易逆差26亿美元。 这其中， 半导体出口同比大涨43%，继续引领韩国整体的出口增长 。 韩国作为全球最大的高科技产品出口大国之一，其贸易数据的公布时间比大多数国家都要早，这使得其贸易表现成为反映全球贸易整体趋势的领先指标，也被看做全球经济的“金丝雀”。 数据显示，人工智能和其他技术驱动的发展使韩国企业成为全球贸易网的关键参与者，这其中最大的代表无疑是三星电子：随着该公司半导体和智能手机部门开始复苏，三星电子第一季度的利润大幅度飙升 科技产品在韩国工业实力中占很大比重。在目前全球消费依然不温不火之际，科技产品的出口可能对支撑韩国经济起到了关键作用。 亚洲出口增长势头增强 韩国央行将于周四公布第一季度经济增长统计数据，经济学家预计，韩国国内生产总值（GDP）的同比增速将加快至2.5%。 亚洲其他地区也感受到了出口增长的势头。 汇丰银行首席亚洲经济学家Frederic Neumann在报告中表示：“对人工智能相关硬件的需求激增，推动了部分生产商和经济体的出口。现在，贸易复苏正在扩大。” 虽然对半导体的需求一直是韩国出口增长动力的主要来源，但从更大的角度看，影响韩国出口数据的因素还包括其他公司在全球供应链中的表现，以及中国经济的表现。 韩国海关数据显示， 4月前20天，韩国对中国出口同比增长9%，较3月同期有所改善 。此外，本月迄今为止，韩国对美国的出口同比增加了22.8%。 不过，地缘政治紧张局势和美国货币政策前景的不确定性可能会损害韩元，从而对韩国贸易构成压力。由于市场推迟对美联储的降息时间预期，并且中东紧张局势打压风险偏好，韩元兑美元上周一度触及1美元兑1400韩元的关键心理水准。

据媒体报道，记者从电子科技大学信息与量子实验室获悉，近日，该实验室研究团队与清华大学、中国科学院上海微系统与信息技术研究所合作，在国际上首次研制出氮化镓量子光源芯片，这也是电子科技大学“银杏一号”城域量子互联网研究平台取得的又一项重要进展，相关成果发表在《物理评论快报》上。 东吴证券发布研报称，量子信息产业是大国博弈的重要领域，中美两国是该领域的头部玩家，后续量子信息会成为科技角逐的高地。量子信息领域技术更迭不断，量子纠错等关键技术被逐个攻破，预计量子信息产业商业化曙光在前。3月29日，国务院提出重点布局量子信息等新兴领域，预计后续会有更多支持政策落地，建议关注量子信息产业链投资机会。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 吉大正元 在抗量子密码算法研究方面取得了一定进展，实现了抗量子签名的算法，并成功开发传统密码和抗量子密码混合模式的密钥生成以及证书签发功能。 光迅科技 与国盾量子共同成立了国迅量子芯公司，主要从事量子保密通信用的下一代集成光电子芯片、光器件的研发和生产，公司持股比例45%，公司量子通信用光芯片目前已有出货。

在周五的交易中，英伟达(NVDA.US)的股价下跌了10%，这是自2020年3月以来该GPU制造商表现最糟糕的一天，当时其市值仅为目前1.9万亿美元市值的十二分之一。 英伟达及其竞争对手似乎没有发表任何可能导致股价暴跌的消息。然而，一家构建基于英伟达服务器的公司，超微电脑(SMCI.US)周五的股价下跌超23%，原因是该公司表示将在本月晚些时候公布财报，打破了其近期提供初步结果的惯例。 在最近几个季度，包括去年同期，超微电脑都预先宣布了强劲的销售和盈利。今年1月，超微电脑在宣布第二季度财务结果前11天提高了其销售和盈利指导。该公司将于4月30日公布第三财季的结果。 与英伟达一样，超微电脑近年来也因对基于英伟达的计算机(用于构建人工智能程序，如ChatGPT)需求旺盛而销售额飙升。 除了超微电脑和英伟达这两只周五在标普500指数中表现最差的股票外，投资者还在本月晚些时候的财报发布前减少了对许多半导体股票的持股。 以芯片股为重点的VanEck半导体指数当天下跌了4.5%，而Arm(ARM.US)的股份在周五下跌了近17%。Arm公司销售一种知识产权芯片，被认为是对基于英伟达图形处理器的人工智能服务器的补充。英伟达的主要GPU竞争对手AMD(AMD.US)的股价下跌超5%。 超微电脑自3月加入标普500指数以来，今年的股价仍上涨了约151%，在2023年上涨了246%。周五的股价跌幅是自2023年8月9日以来最大的一次，当时下跌了23.4%。而英伟达的股价在2024年至今已上涨超过58%。 尽管超微电脑因与英伟达的关联而获得了巨大的提振，市场竞争仍然非常激烈，包括戴尔(DELL.US)和惠普(HPQ.US)在内的竞争者计划使用英伟达最新一代的Blackwell图形处理单元来构建系统。

全球第二大存储芯片制造商SK海力士周五表示，已与全球最大的合同芯片制造商台积电签署了一份谅解备忘录，合作生产下一代高带宽内存（HBM）芯片。 SK海力士和台积电是AI芯片市场领导者英伟达的主要供应商。目前全球芯片制造商竞相利用人工智能热潮，这推动了对处理器和存储芯片等逻辑半导体的需求。 其中HBM对生成式AI领域至关重要，它是生成式AI的关键组件，因为高端堆栈允许处理器和内存之间的快速数据传输，从而释放出更大的计算能力。 目前，只有SK海力士、三星电子和美光能够提供HBM芯片，这些芯片可以与强大的GPU配对，如英伟达的H100系统，用于AI计算。 SK海力士是HBM领域龙头， Trendforce集邦咨询估计，SK海力士今年可能获得全球市场52.5%的份额，其次是三星（42.4%）和美光（5.1%） 。而台积电的先进封装技术则有助于HBM芯片和图形处理单元（GPU）高效协同工作。 SK海力士总裁兼AI Infra负责人Justin Kim表示： 我们期待与台积电建立牢固的合作伙伴关系，以帮助加快我们与客户的开放合作，并开发业界性能最佳的HBM4。 通过此次合作，我们将通过增强定制内存平台领域的竞争力，进一步加强我们作为整体AI内存供应商的市场领导地位。 通过与台积电的合作， SK海力士的目标是在2026年开始量产HBM4芯片。 这家韩国公司目前向英伟达供应其HBM3芯片，并预计今年将向该公司运送更先进的HBM3e芯片。

扛着全球半导体代工龙头的金字招牌，台积电的话语权地位再次显现，一场法说会开完，不仅自家股票大跌，还“拖累”了三星电子、鸿海、联发科、日月光等电子行业公司。 法说会开完，当地时间4月18日（北京时间4月19日晚间），台积电美股股价跳空低开，收盘跌4.86%，跌幅居费城半导体指标股倒数第二，当日费城半导体指数跌1.66%。台积电走弱，半导体相关个股如三星电子、联发科、日月光、联电也纷纷下跌。 台积电美股日K线图 台积电法说会，不仅是这家公司的业绩汇报，更是龙头对行业温度的感知。在半导体行业弱复苏的背景下，台积电传递出的忧虑被放大。 4月18日的线上法说会说了啥？总结起来一句话： 半导体市场复苏进程不及预期，AI独领风骚。 让投资人受惊的核心点在于， 台积电下修了今年全球半导体、全球晶圆代工、车用市场三大领域展望。 台积电总裁魏哲家坦言，整体半导体市场将经历更和缓及渐进的复苏，包括半导体与晶圆代工都正在摆脱急剧库存调整和2023年的低基数期，因而 下修2024年全年不含存储器在内的半导体行业增速至10%（此前预计超10%），下修代工行业增速至15%至17%（此前预计20%）。 “预计整体半导体市场在2024年将经历一个温和且更大规模的复苏。” 从应用端来看， AI方面最为乐观，车用芯片市场表现最弱，消费电子呈现弱复苏 ，魏哲家提到—— 传统服务器需求不温不火，但AI处理器需求持续强劲。2024年公司指引AI处理器收入将同比翻倍以上增长，原本认为能见度达2027年，如今延长至2028年，预期未来五年服务器AI处理器将以50%的年复合成长率增加，到2028年收入占比将超20%； 车用芯片仍在去库存阶段，三个月前预期今年车用市场会成长，如今看来将转衰退； 智能手机需求缓慢复苏，PC触底反弹但复苏缓慢，物联网和消费性应用仍在调整。 翻阅4月以来聚焦台积电的机构研报，AI带来的高算力需求，被视作台积电的增长引擎。 对于整个半导体行业来说，机构也普遍将增长寄托于AI。 光大证券在解读台积电最新财报时表示， 整体半导体行业复苏缓慢，AI强劲需求带来结构性分化，预期2024年半导体行业处于低迷中缓慢复苏的阶段 。半导体公司业绩出现分化，阿斯麦业绩同半导体周期紧密相关而表现不佳，台积电则受益于AI需求的结构性拉动而业绩向好。该机构强调，看好AI需求持续强劲，建议关注AI算力产业链。

美国最大存储芯片制造商美光科技（Micron Technology Inc.）有望从商务部获得60亿美元的补贴，用于支付本土建厂项目费用，这是美国将半导体生产迁回本土努力的一部分。 据知情人士透露，此事尚未最终敲定，最早可能在下周宣布。目前尚不清楚除了直接补贴外，美光科技是否会像英特尔和台积电一样、还计划接受按照2022年通过的《芯片与科学法案》（Chips and Science Act，以下简称“芯片法案”）可以提供的贷款。 受该消息推动，美光科技股票在盘后交易中上涨1.82%，此前周三收跌4.47%，报116.33美元。该股今年迄今的涨幅已接近42%。 知情人士称，作为宣布该消息的一部分，美国总统拜登定于4月25日前往纽约州的锡拉丘兹（Syracuse），美光正在该地区附近建造工厂。 回顾一下：2022年《芯片法案》总共拨出390亿美元用于补贴，以及价值750亿美元的贷款和贷款担保，以重振美国芯片制造业。 如果美光科技的补贴顺利通过，它将成为第六家收到补贴的公司。在它之前的五家公司分别是一家军工企业贝宜陆上和武器系统公司（BAE Systems）、成熟制程芯片制造商微芯科技，还有两家芯片巨头格芯与英特尔，以及唯一一家海外公司——台积电。 前三家企业分别已获得芯片法案补贴3500万美元、1.62亿美元、15亿美元，而英特尔和台积电分别获得85亿美元与66亿美元的直接补贴，同时分别获得110亿美元和50亿美元的低成本政府贷款。 据悉，在初步协议宣布后，美光将进行为期数月的尽职调查，然后根据具体项目的基准，分批收到资金。 美光已承诺在纽约州建造多达四家工厂，在爱达荷州建造一家工厂。但美光首席执行官Sanjay Mehrotra上个月表示，这些计划“要求美光获得足够的芯片补贴、投资税收抵免和当地激励措施，以解决与海外建厂相比的成本差异。” 根据雷蒙多的说法，美国将优先资助在本十年末开始生产的项目。 美光在最近提交给联邦政府的一份文件中说，该公司在纽约州的四个工厂中，有两个有望达到这一标准，而另外两个要到2041年才能投入运营。知情人士早些时候说，这意味着美光的奖金可能只支持纽约州的前两个工厂。

荷兰半导体设备制造商阿斯麦周三（4月17日）最新公布了第一季度的业绩，销售额不达分析师预期，但利润超出预期。 财报还指出，今年第一季度的新增订单金额为36亿欧元，远低于市场预期的51亿欧元，其中EUV光刻机订单仅有6.56亿欧元（上季度为56亿欧元）。由于一季度新增订单弱于预期，引发阿斯麦股价昨日盘前即大幅跳水，截至周三（17日）美股收盘，阿斯麦股价收跌7.09%。 不过从阿斯麦的销售数据来看， 正是中国的需求帮助支撑了阿斯麦一季度的盈利 。并且，这家荷兰公司的高层预计，中国客户的需求将保持强劲。 阿斯麦首席执行官Peter Wennink在业绩会上表示，公司预计下半年“符合行业的持续复苏”，Wennink将2024年总体描述为“过渡年”。 中国是最大市场 阿斯麦在全球光刻机市场占据主导地位，每台光刻机价值数亿欧元。不过，由于美国政府发起的部分产品出口禁令， 阿斯麦最先进的EUV光刻机的需求在一季度出现了停滞不前的状况 。 尽管如此，阿斯麦第一季度的销售数据表明， 客户对其成熟光刻机系统的需求仍在继续 ，中国是最大买家。 并且，在一季度， 中国是阿斯麦的最大市场，占其光刻机总销售额的49% ，达到创纪录的20亿欧元右。而2023年四个季度中，中国市场所占份额分别为8%、24%、46%、39%。 公司首席执行官Wennink称， 公司预计中国客户的需求仍将保持强劲 。 此外，公司首席财务官Roger Dassen表示，中国客户的订单占该公司未交付订单的20%。他还透露， 中国的芯片制造商正在扩大“成熟芯片”的产能 ，这意味中国制造商们正在积极购买不受出口限制的成熟工艺光刻机设备。 阿斯麦的这些成熟工艺光刻机设备可以用于生产从冰箱、汽车到玩具、智能手机等产品所需的芯片，工艺技术虽然不够尖端，但需求量庞大。 与此同时，面对中国日渐发展的芯片制造能力，美国还一直在向荷兰政府施压，试图阻止阿斯麦为中国公司已购买的高端芯片制造设备提供服务和维修。 对此，Wennink明确表态， 目前公司没有理由不为已出售给中国客户的设备提供售后服务 。