美东时间8月6日周二，美国能源信息署（EIA）在最新发布的短期能源展望报告中，对2024年和2025年的油价预测进行了下调，理由是近期油价下跌受到经济担忧的影响，但预计未来几个月油价将有所回升。 1）下调今明两年布油价格预期 EIA预计，2024年布伦特原油价格为每桶84美元，低于之前预测的86美元；2025年价格预计为每桶86美元，也低于先前预测的88美元。同时，2024年汽油价格预期保持在每加仑3.40美元不变，而2025年的预期从3.50美元下调至3.30美元。 对于WTI原油价格，EIA预计2024年为每桶80美元，2025年为每桶81美元，均低于之前的预测。 2）下调2025年石油产量预期 同时，EIA维持了对美国2024年石油产量预期的1320万桶/日不变，并预计2025年将达到1370万桶/日，略低于之前1380万桶/日的预测。对于液化天然气（LNG）出口，EIA维持了2024年和2025年的预期，分别为120亿立方英尺/日和140亿立方英尺/日。 3）下调2025年美国GDP预期 此外，EIA对美国2024年GDP增长预期保持在2.4%，而2025年的增长预期从1.8%下调至1.6%。 4）下调2025年油需预期 EIA的数据显示，2024年美国原油需求增速预期上调至20万桶/日，而2025年的增速预期则从29万桶/日下调至18万桶/日。全球原油需求增速预期在2024年保持在110万桶/日，但在2025年从180万桶/日下调至160万桶/日。 5）下半年石油库存将进一步减少 EIA报告指出，今年上半年全球石油库存减少了约40万桶/日，并预计下半年库存将进一步减少约80万桶/日。 EIA将在9月10日发布下一份短期能源展望报告，届时可能会根据新的经济数据和市场情况对预测进行进一步调整。 周二，油价在昨日触及六个月低点后反弹收高，因市场为中东冲突升级做好准备，同时金融市场反弹缓解了人们对油需前景的担忧。WTI 9月原油期货从昨日的72.94美元/桶反弹至73.20美元/桶，日内涨幅近0.36%或0.26美元。布伦特10月原油期货从昨日的76.31美元/桶反弹至76.48美元/桶，日内涨幅超0.22%或0.17美元。 周二油价小幅走高，美油维持在73美元上方

能源经济与金融分析研究所（IEEFA）的一项分析显示，今年上半年，俄罗斯对法国的液化天然气（LNG）运输量增加了一倍以上。 迄今为止，欧盟对俄罗斯实施了14轮制裁，涉及多个行业，包括禁止进口俄罗斯石油，但并未制裁俄罗斯的天然气。尽管如此，欧盟2022年就确立了要在2027年之前摆脱对俄罗斯化石燃料依赖的目标。 IEEFA是美国一家非营利组织，其研究了船舶追踪公司Kpler和大宗商品数据提供商ICIS的数据。 分析显示，今年上半年，法国公司进口了近44亿立方米的俄罗斯LNG，而去年同期为20多亿立方米。欧盟国家整体同期从俄罗斯进口的LNG总量增加了7%。在法国进口的俄罗斯LNG中，能源巨头道达尔所占的份额最大。 与此同时，法国从美国、安哥拉、喀麦隆、埃及和尼日利亚等其他供应国的LNG却在减少，减少的数量接近增加的俄罗斯LNG进口量。 俄罗斯LNG的定价数据并不公开。能源咨询公司Poten and Partners全球商业智能主管 Jason Feer 表示，由于一些买家不想要，俄罗斯LNG通常会以小幅折扣出售。 然而，法国工业和家庭并没有使用这些额外的天然气。今年上半年，法国的天然气需求比去年下降了9%。根据Kpler的数据，上半年法国通过管道向比利时出口的天然气增长了近10%。目前还无法得知其中有多少是俄罗斯LNG。 Feer称：“这说明人们正通过这种贸易赚钱。” 欧盟委员会发言人Adalbert Jahnz指出，2021年至2023年，欧盟的俄罗斯天然气进口量大幅下降。 Jahnz表示，进口量暂时增长并不能质疑欧盟在过去两年中取得的成就。他说：“我们已经实现了进口多样化，大部分必要的天然气是由可靠的合作伙伴供应的，比如挪威和美国。”

由于原油产量下降和炼油利润率疲软，全球能源巨头沙特阿美第二季度利润出现了同比下滑。 沙特阿美公司周二（8月6日）公布，在截至6月30日的三个月里，该公司净利润为1,090.1亿里亚尔（合290.3亿美元），超过了分析师给出的277亿美元的预期中值，不过比去年同期下降了3.4%。 截止发稿，沙特阿美周二股价已上涨了2.05%。 高额派息 在最新财报中，沙特阿美宣布了311亿美元的派息，其中包括108亿美元与业绩挂钩的股息。 该公司于去年推出了这项与业绩挂钩的股息，这是在上市公司中不太常见的一种做法。除了此类股息外，该公司还将支付一笔基本股息，即无论业绩如何都会支付的股息。 沙特阿美首席执行官Amin Nasser在公司的新闻声明中表示，“我们再次取得了市场领先的业绩，上半年盈利和现金流强劲。凭借这些强劲的收益，我们继续提供可持续和渐进的基本股息，以及与业绩挂钩的股息，与股东分享收益。” 沙特阿美还称，预计2024年的股息总额为1242亿美元，与此前的1243亿美元指引大致相符。 据悉，沙特政府直接持有沙特阿美近81.5%的股份，除了能获得大笔的派息外，还能从沙特阿美处收取高额所得税和石油生产的特许权使用费。可见沙特政府对该公司的依赖程度之高。 此外，沙特主权财富基金（PIF）持有沙特阿美16%的股份，也能够从该公司的股息中获益。 中长期增长前景 报告还写道，沙特阿美二季度资本支出同比增长近14%，达到121亿美元，主要包括：将原油最大可持续产能维持在每天1200万桶而进行的投资、以及扩大天然气业务所需的投资。 沙特阿美在一份声明中表示，“该公司对其中长期需求增长的预测仍然充满信心，该公司将继续执行其增长战略。” 公司首席执行官纳赛尔（Amin Nasser）也表示，对全球石油需求的前景持乐观态度，尽管全球经济放缓的担忧加剧，全球石油需求依然强劲。 沙特阿拉伯是石油输出国组织欧佩克的实际领导者，7月份该国每日的石油产量在900万桶，约占欧佩克组织总产能的四分之三。 近两年来，欧佩克国家及其俄罗斯为首的盟友（统称为欧佩克+）一直在执行减产计划，旨在支撑油价。 但国际油价并没有因减产而上涨。周二（8月6日），布伦特原油期货在75.7美元左右，为1月以来的最低水平。沙特阿美的股价今年也下跌了近19%，落后于西方石油巨头的表现。 并且，始于2022年的此轮减产，因持续时间太长，对相关国家的财政收入产生了较大影响。例如，上周沙特报告称该国第二季度财政赤字超过40亿美元，原因则是石油产量和油价下跌的双重打击给沙特的国家财政带去了压力。 今年6月，欧佩克+组织同意从10月开始逐步恢复此前暂停的产量。在最新会议上该组织还重申，将维持初步计划，即从下季度开始逐渐解放产量。

国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。 其中提出，提高在运输电通道新能源电量占比。适应新能源快速发展需要，通过有序安排各类电源投产，同步加强送受端网架，提升送端功率调节能力，有效提高在运输电通道新能源电量占比。 其中提出，实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。 其中提出，开展新增输电通道先进技术应用。优选一批电力规划明确的“沙戈荒”大基地和主要流域水风光一体化基地送出通道，在保障送出通道电力供应能力的前提下，依托先进的发电、调节、控制技术，开展新型交直流输电技术应用，有效降低配套煤电比例，实现高比例或纯新能源外送。 其中提出，建设一批共享储能电站。在用好常规调节措施的基础上，聚焦新型储能优化系统调节能力。针对部分地区短期内新能源快速发展、系统调节需求快速提升的实际，科学开展调节能力需求分析，在确保安全的前提下，布局一批共享储能电站，同步完善调用和市场化运行机制，提升系统层面的电力保供和新能源消纳能力。 其中提出，健全配电网全过程管理。指导各地开展新能源接网影响分析，建立配电网可开放容量定期发布和预警机制。在电动汽车发展规模较大的重点省份，组织开展配电网可接入充电设施容量研究。针对性提升新能源、电动汽车充电设施接网能力。加快健全配电网工程定额与造价管理体系，完善模块化设计、规范化选型、标准化建设，提高配电网工程建设效率和安全质量。 其中提出，探索应用一批新型储能技术。围绕不同应用场景对爬坡速率、容量、长时间尺度调节及经济性、安全性的需求，探索建设一批液流电池、飞轮、压缩空气储能、重力储能、二氧化碳储能、液态空气储能、钠离子电池、铅炭电池等多种技术路线的储能电站。通过合理的政策机制，引导新型储能电站的市场化投资运营。 其中提出，加强电动汽车与电网融合互动。充分利用电动汽车储能资源，全面推广智能有序充电。支持开展车、桩、站、网融合互动探索，研究完善电动汽车充电分时电价政策，探索放电价格机制，推动电动汽车参与电力系统互动。 原文如下： 国家发展改革委 国家能源局 国家数据局 关于印发《加快构建新型电力系统行动方案 （2024—2027年）》的通知 发改能源〔2024〕1128号 各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、能源局、数据管理部门，北京市城市管理委员会，国家能源局各派出机构，有关中央企业： 为深入贯彻落实习近平总书记关于构建新型电力系统的重要指示精神和《中共中央办公厅、国务院办公厅关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的意见》有关要求，进一步加大工作力度，加快推进新型电力系统建设，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局制定了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。现印发给你们，请认真组织实施，因地制宜加快推进各项任务。 国家发展改革委 国 家 能 源 局 国 家 数 据 局 2024年7月25日 附件： 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》.pdf 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》.ofd 点击查看方案详情： 》关于印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》的通知

沙特阿拉伯3个月来首次上调其向亚洲出口的旗舰原油价格，这是一个初步迹象，表明该国仍对全球最大进口国中国的需求充满信心。 沙特阿美公司将9月份面向亚洲客户的阿拉伯轻质原油官方售价提高了20美分，至每桶2美元，高于阿曼-迪拜地区基准价格。尽管如此，这还是低于市场对五家交易商和炼油商的调查预测的50美分的涨幅。 其他地区的预算大幅削减。在欧洲，沙特将其阿拉伯轻质原油价格下调了2.75美元，这是自新冠疫情最严重以来的最大降幅。美国的价格降幅为2月份以来最大。 几天前，欧佩克及其盟友暗示石油供应不会发生变化，并坚持下季度开始恢复停产的初步计划。 交易员们表示，由于中东油价近几周的波动，市场一直预计会增加对亚洲的出口。参与调查的交易员表示，随着炼油厂从维修中恢复，加上中国的消费通常在9月和10月达到峰值，该地区下个月的石油需求似乎很健康。 与来自大西洋盆地的昂贵原油相比，中东原油对亚洲买家的吸引力似乎也更大。中国、泰国和韩国企业最近增加了对阿布扎比穆尔班原油的购买。 不过，如果包括沙特阿拉伯在内的欧佩克+国家按计划开始取消一些自愿减产计划，今年晚些时候可能会出现供应过剩，这令人担忧。第四季度将增加约54万桶/日的产量，再加上美国、圭亚那和巴西的充足供应，这些因素将对基准油价构成压力。 上周的一项调查显示，石油交易员和分析师对欧佩克+成员国是否会继续执行他们的计划存在分歧。

在中东冲突持续扩大令油市出现异动之际，欧佩克+（OPEC+）本周四暂时给油市多头吃下一颗定心丸：OPEC+在第三季将维持当前的供应不变，不过可能从10月开始推进取消部分减产计划。 OPEC+维持产量不变 美东时间周四，OPEC+的多位部长举行了线上部长级联合监督委员会会议（JMMC），并宣布目前的石油供应规模不变，不过此前达成的产量恢复政策还将持续， 计划从10月开始取消部分减产。 OPEC+还重申如果需要，可能会暂停减产或转而增产。 自2022年以来，OPEC+成员国达成了一系列减产措施，目的是在全球需求不确定和OPEC以外供应增加的情况下提振市场。 OPEC+目前每天减产586万桶，约占全球需求的5.7%；其中包含OPEC+成员国按约定分担的366万桶/天减产指标，以及一系列国家自愿减产220万桶/天。 在会后声明中，OPEC+表示，成员国在9月份之前仍自愿减产220万桶/日，并重申，根据市场情况，可能会暂停或逆转逐步减产的计划。 由于对石油需求强劲的担忧，国际油价已从4月份每桶92美元以上的2024年高点跌至81美元以下。不过，本周中东紧张局势加剧又为油价提供了支撑。 目前油价水平适宜 俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）周四表示，目前的油价水平对俄罗斯和市场其他参与者来说都是适宜的。他补充说，油市供需仍保持平衡。 "从第四季开始，如果供需平衡为正，部分增产是可能的。" 诺瓦克称。 阿尔及利亚能源部长Mohamed Arkab表示，只要市场供应充足，影响石油市场的不确定性不太可能持续太久。他补充称，预计未来几周石油需求将保持持续上升趋势。 一位接近该组织的消息人士表示，OPEC+在决定是否从10月份开始增加产量之前，还有几周的考虑时间。 JMMC由沙特阿拉伯、俄罗斯和其他主要产油国的石油部长组成，通常每两个月举行一次会议，可以向更广泛的OPEC+集团提出建议。JMMC将于10月2日举行下一次会议。 未来一年将逐步取消减产 OPEC+在6月份的上次会议上同意，从2024年10月到2025年9月，OPEC+将在一年时间内逐步取消220万桶/日的减产。当时，OPEC+还同意将此前 366 万桶/日的减产延长至2025年底。 不久之后，沙特阿拉伯能源部长本·萨勒曼亲王就表示，如果OPEC+认为市场不够强劲，它可能会暂停或转而扩大减产。 OPEC+的上述声明在6月一度引发油价下挫，而本次OPEC+宣布维持减产计划，也令油市紧张情绪略微舒缓。 在周四的声明中，OPEC+表示，他们还注意到伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯在会议期间做出的完全遵守减产承诺的保证。这些国家早些时候已经提交了过去生产超量的补偿计划。 JMMC 将于10月2日举行下一次会议。

两位知情人士透露，尽管近期油价大幅下跌，但欧佩克+部长级会议维持石油产量政策不变。 欧佩克和以俄罗斯为首的盟国(欧佩克+)的高级部长们于周四早些时候开始了在线部长级联合监督委员会会议(JMMC)。 两位消息人士称，此次会议将讨论一些成员国弥补早先产量过剩的计划。其中一人补充说，会议主席坚持要求成员对薪酬计划表现出承诺。 由于对需求的担忧，油价已从4月份每桶92美元以上的2024年高点跌至82美元以下，但本周中东紧张局势加剧又为油价提供了支撑。 欧佩克+目前正在减产586万桶/天，约占全球需求的5.7%，这是自2022年底以来达成的一系列措施。 在6月举行的上次会议上，欧佩克同意将366万桶/日的减产计划延长一年，直至2025年底，并将最近一轮减产(8个成员国减产220万桶/日)延长三个月，直至2024年9月底。 目前的计划还要求欧佩克+在2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消220万桶/日的减产。 JMMC由沙特阿拉伯、俄罗斯和其他主要产油国的石油部长组成，通常每两个月举行一次会议，可以向更广泛的欧佩克+集团提出建议。

随着中东紧张局势的加剧，油价飙升的可能性再次增加，石油交易商纷纷买入看涨期权。 数据显示，布伦特原油看涨期权合约周三交投逾30万份，为4月上一轮地区紧张局势升级以来的最大单日成交量。成交量主要由大额看涨期权价差主导，包括10月的87美元和90美元价差，以及11月份的110美元和130美元价差。截至发稿，布伦特原油价格交投在81美元附近。 由于担心以色列和伊朗之间的冲突，以及伊朗支持的加沙、黎巴嫩、也门和其他地方的代理人之间的冲突可能升级，从而危及原油供应，原油市场一直关注着该地区。最新的驱动因素是真主党和哈马斯高级领导人被暗杀，后者在伊朗遭到袭击。伊朗指责以色列，并誓言要进行报复。 周三，布伦特原油价格飙升2.7%，达到去年10月以来的最高水平，WTI原油价格大涨4.26%，隐含波动率已从低位回升。与此同时，所谓的期权偏斜现在也偏向于看涨期权，反映出市场风险加剧。 澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在一份客户报告中表示：“石油市场有理由担心哈马斯高级领导人哈尼亚遇刺将使伊朗更直接地卷入与以色列的战争。这可能会使伊朗的石油供应和相关基础设施面临风险。” 该分析师补充道，市场将担心伊朗通过控制霍尔木兹海峡升级紧张局势的能力。“封锁这条关键航道将威胁到全球15-20%石油供应的运输。由于绕过这种封锁的备用管道容量有限，霍尔木兹海峡成为石油市场的一个主要潜在中断风险，”Dhar表示。 看涨期权赋予持有者在特定日期或之前以特定价格购买资产的权利。如果油价飙升至100美元以上，那么拥有低于该价格的期权的交易员将获得回报。对消费者来说，这可以保护他们免受价格上涨的影响。 另一个利好石油的消息是，美国能源信息署(EIA)周三报告称，美国5月石油需求达到了创纪录的季节性水平(每天2080万桶)，高于EIA此前对5月预期的每天2000万桶。 Ninepoint Partners高级投资组合经理Eric Nuttall表示，与此同时，全球石油库存正处于下降轨道，相对于其平均水平达到创纪录的赤字。 油价变动之际，正值颇具影响力的欧佩克+的一个技术委员会定于周四召开会议，评估各成员国的生产配额执行情况。虽然这个联合部长级监督委员会无权调整欧佩克+的正式产出战略，但如果市场情况需要，它可以召开一次全面的部长级会议来作出调整。 配额遵守情况已受到该组织的审查，欧佩克秘书处于7月24日指出，欧佩克+成员国伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯已通知该组织，他们计划在2024年7月至2025年9月期间进一步减产，以弥补上半年的过剩产量。 Nuttall指出，欧佩克+减产合规率的改善是看涨油价的一个因素。 油价回升有待观察 不过，有分析师提出质疑，表示从长期来看，最近的冲突升级是否有可能支撑油价。 PVM Associates的石油分析师Tamas Varga表示：“我认为，暗杀发生在伊朗领土上的事实增加了实际供应中断的风险和危险，因此油价上涨。” “尽管如此，我认为，除非进一步升级明确威胁到该地区的实际产出，否则(这一事件提供的)支撑不会持续下去。” 瑞银分析师Giovanni Staunovo对此表示赞同。 他表示：“对中东紧张局势升级的担忧推高了油价。也就是说，只有在供应中断的情况下，石油的地缘政治风险溢价才会持续。油价的反应是温和的，因为到目前为止还没有出现供应中断。”

美国电网一直存在设备老化的问题，而这搭配能源转型潮下大量燃煤电厂的退役，以及不断涌现的AI用电需求，共同导致了电价的日益走高。 据电网运营商PJM Interconnection LLC周二公布的年度拍卖结果来看，为新泽西州到伊利诺伊州13个州电网提供电力的发电厂，未来一年将从公用事业公司获得创纪录的269.92美元/兆瓦日的电价（一兆瓦日相当于2.4万度电）。这比去年的拍卖电价28.92美元上涨了8倍还多。 这一价格凸显出目前美国市场上的供需错配。廉价的太阳能和风能一方面让燃煤电厂失去竞争力而退出舞台，但另一方面，不断激增的数据中心又让电力需求直线上涨。一张一缩的复合态势下，美国电网正承受着巨大压力。 Glenrock Associates电力市场分析师Paul Patterson表示，市场已经作出反应，它想要可靠的电力供应，为此付出了更多的费用。 飙升的电价 PJM拍卖为美国多个州的发电厂提供了重要的收入来源，也影响了美国大部分地区的电力结构。其与电力公司签订的合同旨在确保电厂的发电机组要随时可以为电网提供服务，而电力用户最终将为此买单。 而据标普全球数据，2018年至2023年期间，美国家庭平均电价上涨了21.9%，其中缅因州涨幅最高，达到65.6%。 PJM市场服务和战略执行副总裁Stu Bresler表示，他确实相信更高的价格将代表明确的投资信号，即电力公司既需要保证现有资源不下线，也愿意建设更多新资源。 最新的PJM拍卖还考虑了极端天气因素，比如其削减了对天然气发电厂的支出，后者常因冬季风暴而面临发电量减少的困境。而这种新的变化也是价格全面提高的一个催化剂。 分地区来看，由于资源不足和电网容量限制，有两个区域的电价触及价格上限。巴尔的摩燃气和电力公司的电价上涨至每兆瓦日466.35美元，而数据之都弗吉尼亚的电力公司电价上涨至每兆瓦日444.26美元。 另据波士顿咨询集团估计，美国数据中心的需求每年成长15-20%，到2030年，其将占到美国电力消耗的16%，相当于美国约三分之二家庭使用的总电量。

阿布扎比酋长国唯一的水电采购和供应商——阿联酋水电公司（EWEC），近日就开发运营1.5吉瓦容量的Madinat Zayed独立电力生产商（IPP）项目发布了一份招标提案要求（RFP）。 这是继2.5吉瓦的Taweelah C IPP项目和400兆瓦的BESS IPP项目之后，EWEC在7月份的第三个RFP。 RFP是一种商业文件，要求投标的实体负责评估投标的可行性、投标公司的财务状况以及投标人承担项目的能力。同时，招标提案要求也会包括一份工作说明，描述了中标人将执行的任务和完成工作的时间表。 根据EWEC的声明，Madinat Zayed IPP位于阿布扎比市西南约120公里的Madinat Zayed地区，基于开式循环燃气轮机技术。项目预计将于2027年第三季度开始商业运营。 EWEC首席执行官Othman Al Ali表示，启停灵活的燃气电厂，将使阿联酋能够更快地将太阳能光伏和风能等可再生能源纳入其可持续能源结构。 天然气发电灵活且可调度，可以快速可靠上网，调整出力水平，当部署更多不可调度的风能和太阳能时，这种灵活性对于保持电网稳定性尤其重要。无论什么时间、什么天气状况，需要多少时间，燃气电厂都可以运行并根据需求提供可靠的电力。 上述项目将按照阿布扎比以往IPP的相同路线开发。其流程将包括与EWEC的长期电力购买协议(PPA)，而阿布扎比政府将间接拥有该项目的特殊目的载体（SPV） 60%的股份。