据MiningWeekly报道，新西兰政府周日表示，将撤销备受争议的海上石油勘探禁令，以吸引投资发展本国油气行业。 新西兰资源部长肖恩·琼斯（Shane Jones）在声明中称，2018年以来实施的北岛塔拉纳基海上富油气区勘探禁令将撤销。 琼斯透露，议会将在2024年底前做出决定。 琼斯表示，“除了取消禁令，我们还建议改变石油勘探招标和分配方式，借鉴国际最佳实践，建立石油区块退出制度，并提高监管效率”。 “我们目前的环境不利于吸引勘探和生产投资，因为对于行业来说成本太高、负担太重”。 去年11月份，新西兰中右翼政府宣布了一系列政策计划，包括取消前中左翼劳工党政府实施的勘探禁令。 去年，新西兰绿党请求维持禁令，这得到了环保机构绿色和平组织的支持。 2022年，新西兰石油出口额大约为9亿新西兰元，2022.2023财年石油收入为2.14亿新西兰元。

欧佩克周二公布的月报显示，尽管一季度消费量低于预期，但该组织仍然坚持其对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测不变。该报告发布后，国际油价保持稳定。 月报显示，2024年世界石油需求将增加220万桶/日，2025年将增加180万桶/日，这两项预测均与上月持平。到了今年下半年，全球石油需求平均同比增长230万桶/日。 欧佩克将2024年第二季度的石油需求预测上调了5万桶/日，但将一季度石油需求预测下调了5万桶/日，预计2024年的石油需求平均将达到1.045亿桶/日。 欧佩克的报告是今年下半年石油市场状况强劲的最新信号，周一国际油价大涨3%，此前高盛表示，运输需求将推动市场在三季度出现供应缺口。 月报指出，尽管少数几个主要经济体（即美国和日本）在第一季度出现了一些经济活动疲软，但全球经济在第一季度继续稳步增长。 非经合组织经济体的增长保持良好，金砖四国的增长甚至好于预期。如果主要经合组织经济体的增长在下半年加速，而非经合组织经济体保持上半年的增长势头，那么今年的经济增长可能会进一步改善。目前，全球经济增长预测2024年为2.8%，2025年为2.9%，与上月预测持平。 不过，分析人士认为，要实现更持久的复苏，从根本上来说需要一些有利的消息，比如借贷成本下降。欧洲央行和加拿大央行上周均宣布降息25个基点。 月报指出，预计全球主要央行（尤其是美国、欧元区和英国）将在下半年转向更加宽松的货币政策，这将取决于各个经济体的增长动态和通胀发展。 欧佩克表示，从行业的角度来看，非经合组织经济体的工业的改善非常明显，而经合组织经济体的工业生产预计只会在下半年从年初以来的疲软水平逐步回升。 从全球来看，服务业保持稳定发展势头。预计这一因素将成为下半年经济增长动力的主要贡献者，特别是受到旅游业的支持，从而对石油需求产生积极影响。 就在本月初，欧佩克+同意将所有限产措施延长至明年。目前，根据该措施的减产规模约为220万桶/日，包括第一大产油国沙特减产100万桶/日。但该文件称，这些自愿减产措施将在未来三个月内保持当前水平不变，之后逐步放松直至明年9月。 此外，欧佩克认为，未来20年石油使用量将持续上升，而IEA预测，随着世界转向更清洁的能源，石油使用量将在2030年达到峰值。双方在这一问题以及需要更多石油行业投资等相关问题上存在明显分歧。 对于近期的油价疲软，欧佩克表示：“由于投机性抛售、对地缘政治危机缓解的预期、央行货币政策的不确定性以及影响市场情绪的复杂经济指标，油价经历了下跌，市场波动也在上升。”

由于出行旺季和高温消暑下的能源需求，今年夏天全球油价预计将再度高涨——这是不少华尔街在近来发布的一系列报告中所作出的最新预测。而周末都不忘“撕报告该预期”的高盛，无疑便是其中的代表。 高盛石油研究主管Daan Struyven在周日发布的最新报告中预测，布伦特原油价格在今年三季度将升至每桶86美元，较目前水平上涨近7%。 Struyven在报告中写道：“我们预计，健康的消费群体和对交通和制冷设备的强劲夏季需求，将推动原油市场出现相当大的第三季度供不应求局面。”Struyven及其团队预计第三季度布伦特油价将升至每桶86美元，并坚持每桶75美元至90美元的波动区间预测。 周二亚洲时段，布伦特原油价格最新交投于81.44美元附近，而美国WTI原油则略高于每桶77.65美元。隔夜，这两大原油期货价格均大涨了约3%，升至近一周来的最高位。 值得一提的是，高盛的上述预测显然与其一周前的观点出现了较为明显的转变。一周前，在OPEC+部长级会议同意延长其减产政策至2025年，但9月底起逐步取消自愿额外减产后。高盛当时曾认为，这一会议结果利空市场，布伦特原油可能会跌破75-90美元的区间。 然而眼下，高盛却流露出了更为看好油市未来前景的态度。 高盛策略师在报告中表示，“我们仍然认为每桶75美元将会是布伦特原油的底线。原油的实际需求，包括来自经济大国的需求，往往会在价格下跌时上升。” 买需正在涌现 这一幕如今其实正在上演。 在美国，拜登政府已计划再购买600万桶石油补充美国的石油储备，利用油价下跌的有利机会来补充已经大幅消耗的战略库存。美国能源部上周五宣布了两个战略石油储备招标，分别是9月交付150万桶以及10月、11月和12月再交付450万桶。 美国能源部长格兰霍姆表示，随着两个站点的维护工作接近尾声，美国有可能提高战略石油储备的补充速度；战略石油储备（SPR）有关工作将在年底前完成。美国政府希望以每桶79美元及以下的价格回补石油储备。 日产证券旗下平台NS Trading总裁Hiroyuki Kikukawa表示：“市场预期今年夏季燃料需求上升，且如果WTI价格维持在每桶79美元以下，美国将增加战略储备，这支撑了石油市场。 由于WTI原油接近其200日均线水平，我们预计油价将在一段时间内维持在当前水平附近。” 除了高盛外，摩根大通分析师上周也表示，油价近来的回落很可能是暂时的。 摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva在上周四的一份报告中写道，“夏季库存减少，应该足以让布伦特原油在9月份回到80-90美元的高位区间。” 供给端缺口将凸显 在供给端，一位美国能源领域资深人士近来也表示，除非钻机数量增加，否则到2025年下半年，美国石油日产量将下降约100万桶。 总部位于休斯顿的投资管理公司Vaughan Nelson的副首席投资官Adam Rich表示，将需要更多的钻机来抵消现有油井生产率的下降。 “我们可能还能维持每天1200万至1300万桶的水平六到九个月，但如果我们看不到钻井数量真正开始出现上升，那将是一个大问题，”他在一次采访中称。 近年来，页岩气繁荣推动了美国石油产量超越全球其他国家，但预计接下来增长将放缓，因为油气资源最富饶的区域已经被钻探，许多美国生产商如今也在承诺适度增长，并优先考虑股东回报。在美国产业整合浪潮中，活跃的美国钻井平台数量已降至2022年1月以来的最低水平。 Rich指出，油价需要接近每桶90美元才能推动钻井数量的回升。

沙特能源部长Abdulaziz bin Salman周四表示，如果市场走弱，OPEC+可以暂停或逆转石油产量增长。他还补充称，不同意高盛对OPEC+最新决议将利空油价的看法。 在6月2日的OPEC+部长级会议上，该组织同意将每日366万桶的减产计划延长一年至2025年底(原定于2024年底到到期)。与此同时，包括沙特、阿联酋、伊拉克在内的8个OPEC+成员国实施的每日220万桶的“自愿减产”计划延长至今年9月底(原定于今年6月底到期);2024年10月至2025年9月期间，8个OPEC+关键成员国可以逐步退出每日220万桶的减产计划。 此外，OPEC+预计今年石油需求将增加220万桶/日。该组织还将提高阿联酋官方产量配额30万桶/日，即到2025年9月产量配额将从现在的290万桶/日提至351.9万桶/日，自2025年1月开始实施。 对此，高盛认为，OPEC+的会议结果不利于油价，并表示布伦特原油有可能会跌破每桶75-90美元这一区间。该行表示：“虽然明确的减产计划进一步降低了价格战全面爆发的可能性，并对油价将在一定区间内趋稳的观点有所支撑，但目前这个区间风险明显偏向下行。” 高盛认为，OPEC+计划中的减产不足以缓解石油供应过剩的局面，包括沙特、阿联酋、伊拉克在内的8个OPEC+成员国在2025年底前可能会逐步提高产量。另外，该行预计今年石油需求将增加150万桶/日，远低于OPEC+的预期。 Abdulaziz bin Salman表示，OPEC+如果认为市场不够强劲，可以暂停或逆转产量增长。他表示：“这是一份为期一年半的协议，它有所有的机制，其中一些机制并不新鲜，我们之前也执行过，特别是这个暂停或逆转的问题。”他指的是OPEC+暂停释放更多石油的做法。此外，他表示，高盛使用了不正确的数据来得出结论，但并未具体说明哪些数据不正确。 俄罗斯副总理Alexander Novak则表示，6月2日的决定非常适当，“引导我们朝着正确的方向前进”，如果有必要，OPEC+可能会调整协议，并表示“我们已准备好迅速应对市场的不确定性”。他补充称，油价在会后下跌是由对协议的误解和“投机因素”造成的。 OPEC秘书长Haitham Al - Ghais指出，由于旅游需求反弹，石油需求强劲。此外，他表示不明白为什么某些人抨击该协议。他表示：“有一段时间，我们一直在听到和看到对明确的生产调整路线图的需求，这些调整将如何逐步取消或逐步减少。当我们提供这一点时，它反倒变得令人困惑和负面。所以有时候真的很难理解。”

6月7日，国家发展改革委等五部门关于印发《炼油行业节能降碳专项行动计划》的通知。其中提到，到2025年底，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，炼油行业能源资源利用效率进一步提升，能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年，通过实施炼油行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨。 到2030年底，炼油行业布局进一步优化，能效标杆水平以上产能占比持续提升，主要用能设备能效基本达到先进水平。炼油行业能源资源利用效率达到国际先进水平，生产过程绿电、绿氢消费占比明显提升，炼油行业绿色低碳发展取得显著成效。 原文如下： 国家发展改革委等部门关于印发《炼油行业节能降碳专项行动计划》的通知 发改环资〔2024〕731号 各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、工业和信息化主管部门、生态环境厅(局)、市场监管局(厅、委)、能源局： 为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，实施全面节约战略，加大节能降碳工作力度，深入推进炼油行业节能降碳改造和用能设备更新，支撑完成“十四五”能耗强度降低约束性指标，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门制定了《炼油行业节能降碳专项行动计划》。现印发给你们，请认真抓好落实。 国家发展改革委 工业和信息化部 生态环境部 市场监管总局 国家能源局 2024年5月27日 炼油行业节能降碳专项行动计划 炼油行业是石化产业的基础和龙头，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点行业。为深入挖掘炼油行业节能降碳潜力，加快炼油行业节能降碳改造和用能设备更新，支撑完成“十四五”能耗强度降低约束性指标，制定本行动计划。 一、主要目标 到2025年底，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，炼油行业能源资源利用效率进一步提升，能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年，通过实施炼油行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨。到2030年底，炼油行业布局进一步优化，能效标杆水平以上产能占比持续提升，主要用能设备能效基本达到先进水平。炼油行业能源资源利用效率达到国际先进水平，生产过程绿电、绿氢消费占比明显提升，炼油行业绿色低碳发展取得显著成效。 二、重点任务 (一)优化产业结构和布局。严格控制炼油产能规模，禁止以重油综合利用、原料预处理、沥青装置等名义变相新增炼油产能。严格新上项目能效准入，落实建设项目环境影响评价制度，新建和改扩建炼油项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，主要用能设备须达到能效先进水平。落实炼油行业产能减量置换政策，持续推进上大压小、上优汰劣，用于置换的产能须按要求及时关停并拆除主要生产设施。加快能效基准水平以下炼油产能节能降碳改造。加强炼油产能分析预警，合理调控成品油出口。支持炼化一体化企业优化生产布局，完善企业内部上下游产品匹配衔接。(国家发展改革委、国家能源局牵头，工业和信息化部、生态环境部、商务部、海关总署按职责分工负责) (二)推进生产系统节能增效。优化炼油加工流程，推动常减压、催化裂化、重整、焦化、加氢等炼油核心工艺换热网络集成。持续推进蒸汽动力系统优化，实施蒸汽网络优化及蒸汽平衡智能化调节。高效捕集生产排放可燃气体，合理规划厂区燃料气走向，降低管网波动。开展用氢精细化管理，推进供氢单元优化、加氢装置管理和氢气轻烃回收耦合，提高氢气利用效率和配置水平。推广胺液系统节能与长周期运行成套技术，实施污水处理系统提升、曝气单元节能改造，降低综合运行能耗。大气污染防治重点区域要进一步提高炼油行业能耗、环保、质量、安全、技术等要求，逐步淘汰限制类工艺和装备。(国家发展改革委、国家能源局牵头，工业和信息化部配合) (三)加快用能设备更新和节能技术应用。大力推动炼油企业生产设备更新，强化用能设备运行分析，加快推广应用能效达到节能水平及以上的锅炉、电机、变压器等通用用能设备。推广高效催化裂化烟气轮机、高效加热炉、空气预热器、高效换热器、中间再沸器、热泵精馏、低温精馏等先进技术装备。推广常减压装置减顶抽真空系统节能技术、催化裂化(解)装置低生焦技术、航煤液相加氢技术、微通道技术、高效分离技术，减少加工损失，提高油品收率。全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置。(国家发展改革委牵头，工业和信息化部、国家能源局按职责分工负责) (四)实施清洁低碳能源替代。稳步提升炼油企业用能电气化水平，有序推动电驱系统替代蒸汽透平驱动。按照“以热定电”原则，根据蒸汽需求合理调控炼油企业自备电厂运行负荷。新建炼油项目原则上不再新增自备燃煤机组。鼓励炼油企业利用公用电、大型热电联产集中供热供汽、清洁能源等替代现有自备燃煤机组，通过购买绿电绿证交易扩大绿电消费。鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。积极推进炼油工艺流程再造与新能源耦合体系建设，稳步提高绿氢使用比例。提升炼油行业清洁运输水平，因地制宜推动运输、作业车辆和机械新能源改造。(国家能源局牵头，国家发展改革委、生态环境部按职责分工负责) (五)推进跨行业耦合提效。推动炼油与钢铁、水泥、新能源、储能等行业联动发展，深化蒸汽、电力、燃料气等能源资源系统链接，探索新型供电方式。大力推进炼油企业低温热综合利用，鼓励利用热泵、蒸汽再压缩等提升热力品位，向周边工业企业、城镇建筑等供热，实现能源梯级利用。在不新增产能的前提下，鼓励有条件的炼油企业探索废塑料、废润滑油、废弃油脂、废弃生化污泥等与原油耦合加工。(国家发展改革委牵头，工业和信息化部、住房城乡建设部、国家能源局按职责分工负责) (六)加快推进数字化赋能。强化炼油企业用能数据计量监测。鼓励规模以上炼油企业建立数字化能源管理中心，应用数据加工、智能机控、数字孪生等专业技术，构建覆盖电力、蒸汽、氢气、燃料气、循环水的数字化能源资源管理平台。鼓励一体推进数字化能源管理和碳排放管理，协同推进用能数据与碳排放数据收集、分析和管理。加快数字化、智能化炼厂建设。(国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局按职责分工负责) 三、政策保障 (一)强化激励约束。落实原料用能和非化石能源不纳入能源消耗总量和强度控制等政策，加强炼油行业节能降碳管理。全面清理各地区自行出台的高耗能行业电价优惠政策。综合考虑能耗、环保绩效水平，完善高耗能行业阶梯电价制度。研究对能效未达到基准水平或环保绩效C、D级的炼油项目，依据能效水平、环保绩效差距执行阶梯电价。(国家发展改革委牵头，生态环境部、国家能源局按职责分工负责) (二)加大资金支持。发挥好政府投资的带动放大效应，积极支持炼油行业节能降碳改造和用能设备更新。各地区要统筹用好地方政府投资等现有资金渠道，推动炼油行业节能降碳。落实好节能节水项目企业所得税优惠政策。积极发展绿色金融和转型金融产品服务，依托扩大制造业中长期贷款投放专项工作，畅通银企对接，引导金融机构按照市场化法治化原则为炼油行业节能降碳改造和用能设备更新项目提供金融支持。(国家发展改革委、财政部、工业和信息化部、中国人民银行、税务总局、金融监管总局按职责分工负责) (三)推进标准提升。加快修订炼化行业单位产品能源消耗限额等强制性国家标准，推动出台常减压、催化裂化等炼油主要装置能效标准，逐步提升节能降碳指标要求。加快制修订炼油企业碳排放核算与报告国家标准和技术规范。(市场监管总局牵头，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家能源局按职责分工负责) (四)加快技术创新。加快催化裂化、催化重整、加氢等主要炼油装置节能降碳技术研发，开发以先进分离技术为基础的组分炼油、分子炼油和原油(重油)直接制化学品技术，推动绿色、高效、自主的炼油催化剂开发应用。开发智能化高效换热器、高效混合器、高效分离器、工程强化反应器等单体设备。(国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局按职责分工负责) 四、组织实施 (一)加强组织领导。国家发展改革委、国家能源局会同工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局等部门加强协调配合，形成工作合力，共同推动本行动计划各项目标任务落实落细。各地区要充分认识推动炼油行业节能降碳的重要意义，结合实际细化工作措施，分解任务，压实责任，扎实有序抓好本行动计划贯彻落实。充分发挥行业协会、研究机构等作用，加强对炼油企业的服务指导，助力炼油行业绿色低碳转型。 (二)加快项目实施。各省级节能主管部门要深入开展炼油行业能效诊断，全面摸排本地区炼油企业能源消费量、能源消费结构、单位产品综合能耗、主要装置和用能设备能效水平，加强炼油行业节能降碳改造和用能设备更新项目储备，制定改造计划、明确改造时限。国家发展改革委会同有关部门建立重点行业节能降碳改造和用能设备更新项目储备库，按照成熟一批、支持一批的原则，压茬推进项目建设，尽快形成实际节能降碳效果。 (三)严格监督管理。各级节能主管部门、工业和信息化主管部门和能源主管部门要加大炼油行业节能监察和监督检查力度，将节能审查制度执行情况和节能审查意见落实情况纳入节能监察范围，依法依规严肃处理违规新增产能、落后产能淘汰不力、节能降碳量造假等行为。 (四)加强宣传引导。依托全国生态日、全国节能宣传周等重要平台，加大炼油行业节能降碳先进经验宣传力度。鼓励炼油行业国有企业、龙头企业发挥引领带动作用，积极开展节能降碳自愿承诺和实践，营造推动炼油行业绿色低碳高质量发展的良好氛围。

周日期间OPEC+部长级会议达成延长减产协议，并同意9月底起逐步取消8个成员国的额外减产计划。市场普遍预计原油供应端会增加，最新的会议结果利空油价。本周初，布伦特原油自2月份以来首次跌破80美元大关，最低一度跌破78美元，刷新四个月新低。 最新持仓数据显示，对冲基金抛售了对布伦特原油的看涨押注，并增加了空头头寸。具体来说， ICE欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）的周度持仓报告显示，截至6月4日当周，基金经理们所持有的布伦特原油净多头头寸减少了102,075手合约，至45,678手合约，这是2014年9月份以来净多头仓位的最低水平。 另外， 据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至6月4日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸减少49,087手合约，至152,342手合约，创近三周新低。所持布伦特与WTI原油净多头头寸减少151,654手合约，至175,887手合约，创六个月新低。 分析指出，由于需求低迷和地缘政治风险减弱，原油价格已经疲软了一个多月， OPEC+的最新决定令一些市场参与者感到意外，趋势跟踪算法交易加速了原油价格在本周初的下跌。 本周中后期，受OPEC+部长级高官讲话提振，油价止跌反弹。 分析称，基金经理们的持仓料有一定扭转，预计将在下周的持仓数据中有所反映。 华尔街见闻网站提到，能源高官们否定了市场对OPEC+最新产量决议的看跌反应，他们捍卫产油政策决定，称市场终将认识到最新决策的正确性，重申该组织保留在必要时暂停或逆转产量变化的选择权。沙特能源部长还批评了一些未指名的银行分析师和媒体对最近协议的解读。俄罗斯方面表示将对其超出OPEC+配额的原油产量逐步予以补偿。

受益于近日市场利好，港股电力股多数上涨。截至发稿，大唐发电(00991.HK)、华能国际电力(00902.HK)、华电国际电力(01071.HK)、华润电力(00836.HK)分别上涨3.57%、3.44%、3.20%、2.55%。 注：电力股的表现 消息方面，近期国家能源局起草的《电力市场注册基本规则（征求意见稿）》正式发布征求意见，针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措。 中信证券表示，电力现货市场将是适宜新能源发电特性的解决方案，可通过衔接“可预测”“送出去”“存下来”“消耗掉”四重路径，共促新能源消纳。该券商建议关注电力基建、调节性资源和电力IT等领域的投资机会。 加之江苏省在近日发布了6月份电力集中竞价交易结果，其中6月共成交电量54.67亿千瓦时，成交价格410元/兆瓦时。6月江苏省月度长协电价较基准价上浮幅度为4.9%，相较于年度长协电价453元/兆瓦时下降43元/兆瓦时，环比下降25元/兆瓦时。 中信建投指出，在月度电价小幅下滑，无需过度担忧煤电盈利能力。随着电改持续推进，未来煤电将逐步向支撑性电源转变，盈利模式也将从单一的电量电价逐步向电量电价、容量电价、辅助服务等多样化收入模式转变，煤电盈利能力稳定性有望持续提升。 AI或刺激电力需求 除了多项政策利好之外，电力股近期还得益于AI需求的激增，这一技术通常依赖于庞大的计算资源，进而推动了数据中心能源需求的显著增长。数据中心作为高耗能设施，其运行需要消耗大量电力来维持服务器和冷却系统的运作。 国际能源署（IEA）预计，人工智能应用如ChatGPT的电力消耗可能达到谷歌搜索的10倍，这表明由AI技术推动的电力需求增长似乎已成为一种不可逆转的趋势。 Grid Strategies咨询公司的预测指出，在未来五年内，美国的电力需求预计将增长4.7%，这一数字几乎是该公司一年前的预测值的两倍。这种需求的增长主要归因于新的制造业和工业产能的增加，以及数据中心对电力的大量消耗，这些数据中心不仅支持AI技术，还包括加密货币开采和云计算等领域。 美国电力研究所周三发布的一项研究发现，到2030年，数据中心将占到美国电力需求的9%，是目前水平的两倍多。

摩根大通分析师认为，国际油价最近的回落只是暂时的，未来几个月随着需求上升，油价将重新走高。 在上周日的部长级会议上，欧佩克+略微松动了原先的减产政策，同意从10月份开始逐步解除部分减产措施，这一决定出乎市场预料，导致国际油价在周一和周二累计大跌近5%。市场此前预计，欧佩克+减产协议将持续到今年四季度。 不过，国际油价最近两个交易日有所回升。周四，布伦特原油期货涨1.89%，报79.89美元/桶，WTI原油期货涨2.01%，报75.56美元/桶。 （来源：英为财情） 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上。欧佩克+目前正执行约220万桶/日的减产协议。 摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva周四在一份报告中写道：“夏季库存的减少应该足以让布伦特原油在9月前回到每桶80-90美元的高位区间。” Kaneva在报告中指出，虽然市场上新增的供应将对油价不利，但一些主要欧佩克产油国的石油产量已经远远超过其分配的配额，需求增长仍然健康。” Kaneva表示：“我们预计需求将很快出现季节性增长，预计在4月至8月期间，成品油和原油的需求将分别增加250万桶/日和400万桶/日。” 然而，Kaneva和她的团队预计，由于欧佩克+以外的石油供应增加，加上需求放缓，国际油价明年可能会下跌。” Kaneva写道，随着新冠疫情后带来的需求反弹彻底消散，加上能源效率的提高和电动汽车的普及，全球石油需求增长可能会从今年的140万桶/日降至2025年的100万桶/日。 她补充道：“我们的价格展望是，2025年布伦特原油的平均价格将为每桶75美元，较2024年的83美元大幅下降，并且将在2025年年底达到64美元。”

美国总统拜登可能刚刚从一个他原本无力够及的地方，获得了及时的大选助力。 欧佩克+在周日的部长级会议上略微松动了原先的减产政策，这可能会在年底前帮助抑制汽油价格，从而帮助缓解美国选民对油价高涨的不满。 尽管美国总统几乎很难在短期内控制石油市场，但他们的支持率却又往往与加油站价格牌上的油价息息相关，美国选民们会毫不犹豫地因昂贵的加油费用而惩罚当权者。 这也使得燃油成本仍然是最具政治影响力的通胀指标之一。在街角加油站醒目位置张贴的标牌，往往比其他繁杂难明的竞选口号，更能影响选票的最终归属。 “拜登政府显然在这里(能源市场)获得了一阵及时雨，”咨询公司Rapidan Energy Group的总裁、前白宫官员Bob McNally表示。 行情数据显示，自欧佩克+周日同意从10月份开始逐步解除部分减产措施(这一决定早于市场预期)以来，油价在过去两个交易日已经累计大跌了近5%。 一些分析师预计，该举措可能会在未来几个月对油价构成压力。此举还可能推动更多石油在11月美国大选前几周流入全球市场，从而在美国选民前往投票站投票时降低汽油成本。 根据欧佩克+在周日的声明，其成员国中的8国决定将2023年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，之后将视市场情况逐步回撤部分减产力度。此外，去年4月宣布的日均165万桶的自愿减产措施延长至2025年底。 杰弗瑞集团的研究显示，产油国在今年四季度每月增加约15万桶/日供应量，将会让四季度库存从下降转为小幅增加。 而根据美国汽车协会(AAA)的数据，周二，全美汽油平均价格已回落至了每加仑3.52美元，较一周前下跌了0.06美元，为今年以来最大的周环比跌幅。 拜登料获得关键助力？ 美国晨间咨询公司(Morning Consult)上月公布的一份对七个关键摇摆州选民进行的月度民调显示，30%的选民表示，汽油价格是对他们最重要的经济因素。这些州的选民更信任特朗普而非拜登能够更好地处理这一问题，支持比例为49%比32%。 穆迪分析首席经济学家Mark Zandi预计， 如果汽油价格在11月大选日前能跌至每加仑3美元，拜登应该会赢得连任。但如果价格上涨到4美元以上，特朗普则更有可能获胜。Zandi认为，总统大选的结果可能不会取决于堕胎、移民甚至气候变化——它很可能就将取决于投票前的汽油价格。 事实上，早在2022年夏天，燃料成本飙升就曾成为过拜登的政治包袱，当时全美汽油价格最高时曾超过每加仑5美元，这让共和党人有机会在中期选举前抨击拜登的能源和气候政策。不过，拜登此后的补救措施尚算及时。他在当年晚些时候宣布，他决定从国家紧急石油储备中历史性地释放出大量原油，这让驾车族得到了些许宽慰。 对于眼前油价走势变化的影响，华盛顿研究机构Capital Alpha Partners董事总经理Jim Lucier表示，欧佩克此举“可能会让汽油价格在整个夏季都不再成为头条新闻”。 当然，拜登政府眼下或许也依然还不能完全掉以轻心。 根据美国汽车协会的数据，作为摇摆选民关注的一个关键问题，汽油零售价格自今年年初以来已经上涨了约13%。虽然汽油价格自4月中旬以来有所回落——主要是由于原油价格的下跌，但由于驾车人数的增加会刺激需求，汽油价格通常会在夏季攀升。 在周一被问及欧佩克的决定时，白宫国家安全委员会发言人John Kirby表示，拜登的目标是继续降低驾驶者的成本。“我们的重点将放在消费者的油价上，总统相信他已经制定了相应的策略。” 对拜登来说，欧佩克政策的转变也可能有助于美国与沙特阿拉伯就一项历史性防务协议进行谈判，该协议将有可能重塑中东格局并加强美国在该地区的影响力。 加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品战略主管Helima Croft表示，即将到来的增产为“美国与沙特的大谈判提供了有利的背景”。提供减产前瞻性指导的决定很可能会让华盛顿的官员感到高兴，因为他们始终认为，温和的油价将有助于建立国会对防务协议的支持。

OPEC+周日的决议，国际原油遭重挫，布油跌破80美元，WTI原油2月6日来首次跌破73美元，但背后的全球石油需求可能并没有那么差。 摩根大通在上周的报告中指出，全球石油需求很好，只是原油市场仍低迷，今夏整体市场基本面将改善，汽油和航空燃料需求将增加，预计布伦特原油将在9月份前上涨10美元。 原油：指从地下直接开采出来的未经加工的原油；石油：原油通过炼油提取和转化得到的，包括汽油、柴油、航空煤油、燃料油、润滑油。 具体来看，摩根大通报告指出，石油需求上升更为明显，且正从季节性较低的4月和5月进入夏季旅行高峰期： 2024年第一季度，石油需求增长了1.33百万桶/日，其中原油衍生产品如汽油和柴油仅占增长的40%，相比之下使用轻质油如天然气等石化产品需求增长更为显著。 然而，尽管石油总体需求上升，但原油市场在2024年仍表现低迷，主要原因包括冬季温暖导致取暖油需求下降、美联储利率预期居高不下以及炼油厂维护延误。 石油需求上升，只是原油市场仍低迷 摩根大通指出，当前原油市场仍然景气： 由于冬季天气偏暖，第一季度的取暖燃料油需求受到抑制。美联储官员暗示利率可能在更长时间内保持较高水平，这对下半年需求展望构成挑战。 4月份中国炼油厂的运营下降，欧洲炼油厂春季维护后恢复缓慢，进一步压低了原油需求。4月份全球可见石油库存增加了6000万桶，炼油利润率和价差减弱。 这些因素导致布伦特原油自4月初以来下跌10美元，并出现自1月以来的首次“看跌升水”，指向供应过剩。 从长期角度来看，摩根大通认为原油需求结构正在发生变化： 自2023年初起，预计未来几年原油需求将从道路燃料转向石化产品，这将迫使炼油商从依赖原油转向使用更多的天然气液体（NGLs）作为原料。 用于生产汽油、柴油、航空煤油和燃料油等燃烧燃料的原油需求预计将在本十年末或之后达到峰值，与此同时石化产品乙烷、丁烷和丙烷等NGLs的消费量预计将上升。 看好原油市场，今夏布油将上涨10美元 摩根大通对2024年的油价保持乐观态度，预计需求增长和市场基本面改善将推动布油将在9月份前上涨10美元，以下是支撑这一观点的四个主要因素： 需求因素： 石油需求正从4月和5月的淡季过渡到夏季旅游高峰，未来四个月需求增长预计将从石化产品转向汽油和航空燃料等石油产品。阵亡将士纪念日周末可能预示着一个繁忙的夏季旅游季节，近82%的美国成年人计划至少进行一次自驾游。美国主要航空公司预计夏季旅行将创新高，国际市场旅客运输量预计增长6.3%。此外，印度的热浪可能预示着对能源需求的增加，夏季天气预报显示没有缓解迹象； 炼油厂因素： 为满足关键石油产品的季节性需求增长，预计炼油厂吞吐量将从4月底到8月底增加近400万桶/天。全球炼油厂日产量预计达到8560万桶，超过疫情前峰值； 石油库存因素： 5月份前三周，可见原油库存已经转为减少，减少了3400万桶，主要是由于中国的去库存。市场基本面预计将改善； OPEC因素： OPEC做出了延长限产措施至2024年下半年的措施。