得益于投资收益，总市值超900亿元的国电电力（600795.SH）前三季度净利同比增长超六成，然而同期扣非净利同比下降超一成，主因大兴川电站计提减值超8亿元。 具体来看，国电电力前三季度实现营业收入1338.62亿元，同比下降2.79%；归母净利91.91亿元，同比增长63.41%。不过，从单季度业绩来看，Q3营收480.34亿元、净利24.75亿元，同比实现双降，分别下降2.08%、6.47%。 国电电力在公告中表示，公司前三季度净利润增长主要得益于转让控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司投资收益增加以及公司联营企业投资收益增加。据国电电力此前公告，公司拟向控股股东国家能源集团全资子公司西部能源公司转让国电建投50%股权，股权已于2024年6月30日完成交割，这笔股权对应的权益评估值为67.39亿元。 得益于投资收益，公司前三季度归母净利同比大增，而公司扣非净利同比下降12.49%的主要原因是对大兴川电站计提资产减值准备。 据悉，大兴川电站为公司全资水电项目，位于吉林省二道松花江中游，规划装机容量4.85万千瓦。在项目建设期间，受2010 年、2013年洪水溃坝影响延误工期，后续受坝体重建、生态保护、移民安置等因素影响，大兴川电站于2022年10月处于缓建状态。 国电电力在8月公告中表示，缓建期间，项目经济指标不断恶化。为及时止损、减少亏损，公司聘请沃克森（北京）国际资产评估有限公司对大兴川电站开展减值测试，以2024年3月31日为评估基准日，大兴川电站累计投资完成账面值9.22亿元，可收回金额7989.17万元，评估减值8.42亿元，影响公司当期归母净利润减少8.42亿元。 国电电力主营火力发电、水力发电和新能源发电，其中火力发电去年营收占比超八成。据公司公告，截至2024年9月30日，公司合并报表口径控股装机容量10806.33万千瓦，其中：火电7196.90万千瓦，水电1495.06万千瓦，风电953.23万千瓦，光伏1161.14万千瓦。2024年前三季度，公司新能源控股装机容量增加330.86万千瓦。 今晚国电电力同时公告拟投建安徽霍山抽水蓄能电站项目。公告显示，项目规划装机容量120万千瓦，由公司控股子公司所属神皖能源全资子公司国能霍山抽水蓄能有限公司投资、建设及运营管理。项目动态总投资75.56亿元，资本金比例20%，其余通过银行贷款解决。按照股比计算，神皖能源将向国能霍山抽水蓄能有限公司拨付资本金15.11亿元，用于该项目投资建设。

第三届“一带一路”能源部长会议23日在青岛举行，会上发布了《“一带一路”绿色能源合作行动计划（2024—2029）》。 据介绍，共建“一带一路”倡议提出11年来，我国与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作。如今，“一带一路”能源合作伙伴关系成员国已达34个，伙伴关系聚焦能源安全、能源转型等议题，为全球能源治理变革贡献中国方案。 “一带一路”能源合作伙伴关系秘书处办公室负责人 胡明： 我国为全球能源低碳转型和新能源发展贡献了80%以上的光伏设备和70%的风电装备 ，推动全球风电和光伏发电项目平均度电成本十年分别累计下降60%和80%。 根据最新发布的《“一带一路”绿色能源合作行动计划》，未来5年，“一带一路”能源合作伙伴关系成员国将共同提升绿色能源安全保障能力。 围绕氢能、新型储能、先进核电等重点前沿技术开展创新合作，探索搭建清洁能源国际合作研究平台，加强绿色能源领域能力建设。

根据一项媒体对经济学家进行的调查，由于石油产量的增加，沙特阿拉伯的经济增长将在两年的温和表现后加速。这些经济学家还预测，海湾合作委员会（GCC）其他成员国的经济增长也将强劲。 自2022年底以来，石油输出国组织和以俄罗斯为首的盟国（欧佩克+）一直在限制石油产量，但预计将在今年12月放开限制，这可能会增加GCC六个成员国的收入。 通过一项对21位经济学家进行的调查，GCC六国明年的平均增长率为4.1%，高于7月份调查时的3.7%，也高于2024年1.8%的预期增长率。 调查报告预计2025年沙特经济将增长4.4%，为三年来的最快增速，高于今年预期增速1.3%；阿联酋明年的经济增长率将从2024年的3.7%上升至4.9%，成为该地区增长最快的国家；卡塔尔的经济增长率则预计将从2.1%加速至2.7%。 对于GCC其他国家，这些受访经济学家预计巴林、科威特和阿曼明年的增长预期分别为2.8%、2.5%和2.8%，而对2024年的增长预期分别为2.8%、-1.3%和1.6%。 稍早世界银行一份预测显示，沙特今年国内生产总值（GDP）预计增长1.6％，2025年将增长至4.9％；而国际货币基金组织最近估计，沙特2025年的GDP增长率将达到4.7%；全球信用评级机构 S&P Global报告预计沙特2025年GDP增速为5.3%。 注：世行预计海湾六国今明两年的GDP增速 有市场人士担心，虽然石油产量将增加，不过油价却存在疲软之势。此前有另一项调查指出，预计明年原油价格将保持较弱的势头，平均每桶价格在76.75美元，高于目前的74.8美元左右。 不过在权衡这两个因素后，标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）中东和北非经济主管Ralf Wiegert安抚道，“我们预计低油价和高产量的影响将在很大程度上相互抵消。由于增长的重点在于产量，相对于2024年，2025年的实际GDP增长仍将受益并加速。” 经济料强劲增长 据此前报道，世界上最大的原油出口国沙特正准备放弃每桶100美元的非官方目标，这将使沙特能够扭转过去的减产局面，增加市场份额。此外，再加上非石油收入的增长，将有助于推动经济更快增长。 并且，沙特、阿联酋和卡塔尔等海湾地区主要经济体，还一直在探索从依赖石油作为主要收入来源的多样化途径，许多经济学家预测，明年非石油GDP的增长率将与石油GDP的增长率基本一致。 对于这项最新调查，凯投宏观经济学家James Swanston表示，“就2025年的经济增长而言，阿联酋的经济将成为亮点。如果OPEC+准备打开产量，阿联酋将获得更多收益，因为该国已经两次提高了基础石油产量配额。” Swanston补充道，“卡塔尔和阿联酋在多元化努力方面走得更远，在世界石油需求接近峰值的情况下处于更有利的位置。特别是，阿联酋拥有更大的非石油经济，以迪拜为例，能够维持旅游业和金融服务，而并非太过依赖石油。” 标普全球市场情报的Wiegert则是认为，尽管非石油经济发展很好，但石油依旧是海湾经济体的主要支柱，他指出，“石油收入仍将在这三个经济体中发挥关键作用。从长期来看，非石油收入也无法取代石油收入。”

近期，随着多项重磅刺激政策密集出炉，中国经济前景获多方看好，中东石油巨头沙特阿美是最新一家。 沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔周一表示， 在中国政府推出一系列旨在重振经济的刺激措施后，沙特阿美公司看好中国的石油消费 。 石油需求与经济周期关系密切，当石油需求上升时，经济通常处于上行周期中。 纳赛尔周一在新加坡国际能源周会议上表示，航空燃料需求是中国的一个亮点。他重申，沙特阿美的目标是至2030年将化工品的日处理量提高到400万桶，业务重点放在中国市场。 “中国是一个巨大的市场，我们正在与合作伙伴一起投资，” 纳赛尔表示，并补充称，该公司有许多投资正在筹备中。 在纳赛尔发表上述言论之际，有市场评论人士预测，在乘用车快速电气化的背景下，中国对汽油、柴油等燃料的需求已经或即将见顶。 当然，这也不是纳赛尔首次表达对中国增长潜力的看好。今年3月，他在财报电话会上表示，沙特阿美正在寻找在中国投资的更多机会。 沙特阿美正与多家中国炼化公司商谈投资入股和业务合作，例如其以246亿元收购荣盛石化（002493.SZ）10%股权后，近期又在洽谈相互入股旗下大型炼化项目；同时，沙特阿美公司收购恒力石化（600346.SH) 约10%股权的事项也在推进中。 对全球石油需求同样乐观 就全球而言，纳赛尔表示，沙特阿美认为，到2050年，全球石油需求将超过1亿桶/天。他指出，随着经济扩张和生活水平提高，南半球地区的石油需求将出现显著增长。 根据沙特阿美的预测，今年全球日消费量预计将达到 1.045 亿桶，高于国际能源署（IEA）估计的1.028亿桶。 “大多数分析师都认为，即使全球石油需求增长在某个时候停止，预计总体需求也不会急剧下降，而在这一阶段之后，很可能会出现一段很长的平稳期，” 纳赛尔表示。“我们真正谈论的不是能源转型，而是能源补充。” 纳赛尔对全球石油需求的乐观与国际能源署（IEA）形成了鲜明的对比。IEA上周表示，随着世界进入“电力时代”，所有化石燃料的需求将在本十年内停止增长。

9月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油、天然气、电力生产平稳增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产增速加快。9月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长4.4%，增速比8月份加快1.6个百分点；日均产量1381.5万吨。进口煤炭4759万吨，同比增长13.0%。 1—9月份，规上工业原煤产量34.8亿吨，同比增长0.6%。进口煤炭3.9亿吨，同比增长11.9%。 原油生产保持稳定。9月份，规上工业原油产量1707万吨，同比增长1.1%；日均产量56.9万吨。进口原油4549万吨，同比下降0.5%。 1—9月份，规上工业原油产量15987万吨，同比增长2.0%。进口原油41239万吨，同比下降2.8%。 原油加工有所下降。9月份，规上工业原油加工量5873万吨，同比下降5.4%；日均加工195.8万吨。1—9月份，规上工业原油加工量53126万吨，同比下降1.6%。 天然气生产稳定增长。9月份，规上工业天然气产量193亿立方米，同比增长6.8%；日均产量6.4亿立方米。进口天然气1199万吨，同比增长19.0%。 1—9月份，规上工业天然气产量1830亿立方米，同比增长6.6%。进口天然气9908万吨，同比增长13.0%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产有所加快。9月份，规上工业发电量8024亿千瓦时，同比增长6.0%，增速比8月份加快0.2个百分点；规上工业日均发电267.5亿千瓦时。1—9月份，规上工业发电量70560亿千瓦时，同比增长5.4%。 分品种看，9月份，规上工业火电、风电增速加快，水电由增转降，核电、太阳能发电增速回落。其中，规上工业火电同比增长8.9%，增速比8月份加快5.2个百分点；规上工业水电下降14.6%，8月份为增长10.7%；规上工业核电增长2.8%，增速比8月份回落2.1个百分点；规上工业风电增长31.6%，增速比8月份加快25.0个百分点；规上工业太阳能发电增长12.7%，增速比8月份回落9.0个百分点。

尽管眼下中东地区“炮声隆隆”，当地的能源设施“风雨飘摇”，然而眼下众多石油市场的专业人士，却似乎普遍对明年原油市场的前景持有悲观看法。 这种悲观情绪源于一种信念，即2025年的石油供应量将进一步超过全球需求量，OPEC联盟以外的供应增长将在这其中发挥主要作用。 在本月发布的最新月报中，三大石油机构——IEA(国际能源署)、EIA(美国能源信息署)、OPEC(欧佩克)都缩减了对明年原油需求量的预估，从而强化了这一看法。 我们分别来看，自IEA在4月份首次发布对2025年的石油市场展望以来，该机构便一直预计明年非OPEC国家的供应增长将快于全球需求增长。而EIA在过去八个月中的七个月里也持类似的观点。 供应增长的大部分可能来自近年来在非欧佩克新增供应中占主导地位的四个产油国——美国、巴西、圭亚那和加拿大。此外，挪威的供应预计也会有所增长。 明年OPEC+也计划增产，这可能将动用其目前闲置的超过500万桶/日的备用缓冲产能，而这些额外的供应量其实尚未被计算在内。 在需求方面，三家机构在本月均下调了对2024年的需求增长预测。自1月份以来，他们对今年需求增量的预测已分别减少了30-40万桶/日。 自今年4月份以来(也就是三家机构均开始发布2025年展望的第一个月)，它们对明年原油需求增量的预测也已分别减少了6-20万桶/日不等。 当然，作为原油市场的“买方”与“卖方”，截至10月份的报告，IEA和OPEC之间对明年原油需求预估之间的差异还是较大的——两者的预估差距达到了约200万桶/日。 毫无疑问，在上述三大石油机构的最新报告中，最为振聋发聩的大胆预言，无疑是IEA对全球积极能源转型下，油价在2050年将跌至25美元的预测。 IEA在本周最新发布的报告中表示，随着清洁技术不断发展以满足日益增长的电力需求，世界能源正走向更廉价的路线，而石油和天然气则将出现供应过剩的局面。在其主要情景下，倡导绿色技术的IEA预测，清洁能源将在2023年至2035年期间满足几乎所有能源需求的增长，从而导致化石燃料的需求在2030年之前达到峰值。 这意味着2030年石油进口价格将达到约每桶79美元，高于目前的交易价格。但如果世界以限制全球变暖的方式实现本世纪中叶净零排放目标，IEA预计到2050年油价将降至每桶25美元……

国际能源署（IEA）最新预测，随着人类开始更多地使用电力，石油和天然气供应过剩，世界正进入一个能源价格更便宜的时代。 国际能源署在其年度长期报告中预测， 到2030年，全球对所有化石燃料的需求将停止增长，而石油和液化天然气的供应将攀升。 报告称，与此同时，随着电动车销量的扩大，由中国主导的电力消费正在加速增长。 IEA执行董事Fatih Birol在接受采访时表示：“由于石油和天然气的潜在市场平衡正在缓解，世界将在本十年的后半段进入一个新的能源市场环境。 除非发生重大地缘政治冲突，否则我们将进入一个价格面临巨大下行压力的时期。 ” 这将标志着过去几年的一个转折点，当时俄乌冲突在2022年爆发后，能源成本飙升，引发了一波残酷的通胀浪潮。目前，油价已经显示出一些降温的迹象，尽管中东冲突持续升级，布伦特原油期货仍从今年高点下跌了20%，至每桶不到75美元。 IEA称，过去10年，用电量的增长速度是能源总需求的两倍。在中国的推动下，未来10年用电量的增长速度将是这一速度的六倍。该机构还预测，到2030年，电动汽车将占全球新车销量的50%，高于目前的20%。 Birol说： “在能源历史上，我们见证了煤炭时代和石油时代，现在我们正在快速进入电力时代。” 该机构重申了其观点，即石油和天然气需求将在本十年达到平稳期。尽管如此，随着美国、巴西、加拿大和圭亚那新增产量，石油供应正在攀升，而且 又一波液化天然气项目的“浪潮”即将到来。 报告称，到2030年，液化天然气产能将“大幅增加”约2700亿立方米。 甚至一些清洁能源，如太阳能光伏，也将出现过剩。 “买方市场已经形成。” Birol说：“电动汽车的崛起，不利于石油生产商的发展。” 不过，根据这份报告，IEA认为原油价格可以继续在每桶75美元至80美元之间交易，但前提是欧佩克及其盟友进一步限制产量。

周二（10月15日）纽市盘初，国际油价扩大跌幅。截至发稿，WTI原油期货主连价格跌近5%，一度失守70美元大关，布油也跌近4.5%。 WTI原油期货主连价格分时图 财联社先前提到，以色列正在权衡拜登政府的建议，可能会放弃针对伊朗核设施和石油设施的报复行动。内塔尼亚胡办公室表示，“我们会听取美国政府的想法，但将根据以色列的国家安全需要作出最终决定。” 两名知情官员透露，内塔尼亚胡已同意将报复行动仅限于伊朗的军事目标，而不是石油或核设施。这些消息令中东地缘紧绷的神经略有舒缓，解除了让原油飙升的最大短期风险。 而在前一天，欧佩克连续第三个月下调全球石油需求增长预测，该机构预计2024年全球原油需求增速为193万桶/日，此前为203万桶/日；2025的增速预期为164万桶/日，此前为174万桶/日。 先前有媒体报道称，熟悉沙特想法的人士爆料，沙特将放弃每桶100美元的油价目标，致力于在今年12月份恢复石油增产。他们解释道，沙特已决定不再继续将市场份额拱手让给其他产油国。 2022年11月以来，为了维持高油价，沙特在欧佩克+中带头多次减产。但在该组织减产的同时，美国的石油产量达到了创纪录的水平，甚至在欧佩克+中，也有一些成员国无法遵守产量承诺。 媒体分析称，沙特正计划挑战美国原油行业，以其较低的开采成本倒逼美国油气公司减产或停产，从而使市场恢复供需平衡。本月早些时候，沙特的一位部长警告称，油价可能会跌至每桶50美元。 伦敦政治经济学院研究员Luke Cooper评论道，这对俄罗斯来说可能是最糟糕的情况，与美国相比，俄罗斯更依赖石油；与沙特相比，俄油的开采成本并不低，这些因素导致俄罗斯经济应对低油价的能力较差。 需要指出的是，沙特在历史上也这样做过。2014年时，沙特开始大肆增产，随后布伦特原油一路暴跌，在2015年末和2016年初一度跌至25美元/桶。 布伦特原油期货主连价格月线图 彼时沙特采取降价策略也是为了将美国逼回谈判桌，但没想到的是，当时的页岩油却靠着借债活了下来，且活得更好。之后，沙特不得不拉拢俄罗斯实施减产。 Cooper认为，如果未来油价大幅走低，俄罗斯不得不花费更多的成本来开采深层油井，此举将会降低俄油的利润率，进而可能会推动俄乌冲突短期升级，因为俄罗斯军队需要更快在战场上取得进展。 两年前，欧盟与七国集团对俄罗斯出口石油设置每桶60美元的价格上限。他们认为，这一价格接近俄油的成本水平，在减少俄罗斯能源收入的同时，又不至于令其停产。 根据俄罗斯的数据，该国去年GDP增幅为3.6%。但瑞典乌普萨拉大学俄罗斯与欧亚研究中心学术主任Stefan Hedlund认为，俄罗斯的增长数据只是海市蜃楼，GDP受到战时开支的影响被夸大了。 Cooper称，如果油价出现与2014-2016年相当的跌幅，俄罗斯将会在向战争提供资金方面遇到困难。

石油输出国组织（欧佩克）终于意识到全球燃料用量有所放缓，该组织连续第三个月下调了今明两年世界对石油需求增长的预期。 当地时间周一（10月14日），总部位于维也纳的欧佩克在官网发布了月度油市报告，该组织预计2024年全球石油需求量为1.041亿桶/日，上月这个数字为1.042亿桶/日，减少了10.6万桶。 鉴于2023年的需求量为1.022亿桶/日，今年的增速从每日200万桶减少到190万桶。欧佩克解释道，这一修正“主要是由于收到的实际数据以及一些地区略低的预期”。 欧佩克还在报告中将2025年的全球石油需求量从1.06亿桶/日下调至1.058亿桶/日，这意味着2024-2025年的增速从每日170万桶下调到160万桶，表明该组织正在从先前强烈看涨的立场撤退。 需要指出的是，虽然欧佩克连续三个月下调预期，但其预测值仍明显高于华尔街银行和贸易公司，处于沙特阿美的预期上限附近，大约是国际能源署（IEA）预测数字的两倍。 根据9月份的声明，欧佩克+计划从12月份开始逐步取消220万桶/日的减产。但鉴于新的市场形势——消费趋弱且美洲供应增加，观察机构怀疑该组织可能会暂停或撤销“增产”计划。 受中东冲突的提振，布油价格近期有所反弹，目前处于每桶77美元附近，但这一数字对部分成员国来说有点太低了。 先前有消息称，沙特政府已准备放弃每桶100美元的非官方原油价格目标，即准备增加产量，尽管此举可能会导致油价长期走低。 本月早些时候，控制利比亚东部的哈马德政府宣布解除所有油田和港口的不可抗力状态，恢复油田生产和出口业务。

由于“供过于求”的担忧完全占据了主导地位，国际油价隔夜全线下跌。 国际原油期货价格在隔夜市场跌超2%：WTI 11月原油期货结算价收跌1.73美元，跌幅2.29%，报73.83美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.58美元，跌幅2%，报77.46美元/桶。15日开盘后油价延续凌晨跌势，WTI原油最新报71.72美元/桶。 主要原因是，石油输出国组织（欧佩克）连续第三个月下调了今明两年世界对石油需求增长的预期，而以色列又据称将避免打击伊朗能源及核设施，供过于求彻底成为了市场的“主旋律”。 当地时间周一（10月14日），欧佩克在官网发布了月度油市报告，该组织预计2024年全球石油需求量为1.041亿桶/日，上月这个数字为1.042亿桶/日，减少了10.6万桶。欧佩克解释道，这一修正“主要是由于收到的实际数据以及一些地区略低的预期”。 欧佩克还在报告中将2025年的全球石油需求量从1.06亿桶/日下调至1.058亿桶/日，这意味着2024-2025年的增速从每日170万桶下调到160万桶，表明该组织正在从先前强烈看涨的立场撤退。 斯巴达资本分析师彼得•卡迪罗在一份报告中表示， 需求下降令人担忧，预示着未来油价将下跌。 与此同时，据两名知情官员透露，以色列总理内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）在通话中对拜登政府表示，他计划打击伊朗的军事设施，而不是石油或核设施，这暗示以色列将采取更有限的反击，以防止爆发全面“战争”。 这是拜登和内塔尼亚胡数月以来的首次通话。这名知情官员说，以色列对报复行动作出调整，以避免给人留下“政治干预美国选举”的印象。这表明，内塔尼亚胡明白，以色列袭击的范围有可能重塑总统竞选格局。 施耐德电气（Schneider Electric）大宗商品全球分析师Robbie Fraser表示，虽然地缘政治风险把油价推升至每桶70美元上方， 对需求的担忧继续限制油价的进一步上涨。 美国普莱斯期货集团高级市场分析师菲尔·弗林评论称， 石油交易商此前在为以色列攻击伊朗作准备。由于这没有发生，油价因而回调。