2025.1.13-2025.1.17 本周，钼铁行业平均成本为233,771元/吨，行业平均利润为-270元/吨，行业平均利润率为-0.12%。 本周，钼矿山保持了稳定的原料出货价格。然而，由于钢厂对高价原料的接受能力有限，钼铁的招标价格难以上涨。在供需双方持续博弈的情况下，钼铁市场的利润仍未实现转正.  

锂矿： 本周，锂矿价格随碳酸锂价格有所上抬。 锂辉石端，海外矿山持续挺价，并跟随碳酸锂价格有上浮之势。鉴于非一体化盐厂有持续的买货需求和在期货高位套保操作，时有较高成交价位流出，进一步支撑了当前价位的爬升。对于锂辉石现货而言，因非一体化盐厂的爬产计划及锂盐期现货的价格上抬，近期散单询价情况相对活跃，报价因矿源及量级有较大差别，成交情况有所好转，成交价位有所上行。 锂云母方面，市场近期高品位锂云母精矿持续供不应求状态，整体价格有所上抬。供应端近期暂无大型拍卖活动，市场流通量没有得到改善；其他中小供应端持续挺价，但整体供应量级及稳定性参差不齐；需求端，非一体化锂盐厂有较强的接货意愿，在近期锂盐价格上抬之后，锂盐端心理接受价位有一定提高，成交价格重心有所上移。 短期内，预计锂矿价格将持续跟随碳酸锂价格区间内震荡，但整体呈现易涨难跌趋势。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货成交价格重心持续上移，较上周涨幅约1600元/吨上下。 考虑到下周物流即将停运，本周将是春节前备库的最后周期。从当前市场成交情况来看，部分下游材料厂因长协尚未签订，对碳酸锂存刚需采购需求，叠加春节前备库情绪仍在，因此在市场上询价成交行为相对活跃。上游冶炼厂在成本持续承压下，对2025年长协折扣系数及现货持较为强烈的挺价情绪，且当前上游冶炼厂库存水位相对较低，出货压力较小也为报价提升起到了一定支撑。贸易商在当前下游较为积极的采购节点也顺势抬高价格。整体来看，本周碳酸锂现货价格持续上行。即将进入春节假期，部分上游冶炼厂开始进入产线检修，大部分下游材料厂开工状态保持正常。考虑到春节期间物流停运，预计下周碳酸锂现货市场成交行为寥寥，碳酸锂现货价格将维稳运行。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格持续微幅上浮趋势。 市场上，供给端为调整库存，在当前价格上抬时有较强的出货意愿；需求端部分材料厂与供应商在新一年长单的协定上，进展较慢，进而长协锁货有限，叠加临近春节的物流问题，在近期有较强的接货备库意愿，近期询价、买货较为活跃。成交价为多为报价不打折或者仅有少许折扣，对上游盐厂的挺价形成有力支撑，进一步上拉氢氧化锂成交价位重心。由于本月下半旬开启春运，叠加氢氧化锂危化品特性，预计三元材料厂近期将结束备货，届时对氢氧化锂价格上行支撑力度将有所减弱。 电解钴： 本周电解钴价格小幅下行。 从供给端来看，目前市场库存较多，主流冶炼厂开工率较高，因此整体供给充足。从需求端来看，年末备货基本结束，周内市场询盘较为冷清。综合市场情况来看，由于市场对于钴价较为悲观，现货市场大批量备货情况暂未出现，市场多以刚需采购为主，因此现货价格在供大于求的压力下，承压下行。预计下周，春节前物流运输即将截止，现货市场活跃度或将进一步走低，预计现货价格或暂稳运行。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 从供给端来看，目前整体市场现货充足。从需求端来看，由于钴系产品成交寥寥，且临近年末假期，实际市场采购需求有所下行。从市场情况来看，原料价格居高不下，现货市场多以长单交付为主，因此现货价格波动不大。预计下周年前物流运输即将截止，现货交投氛围或愈加冷清，预计现货价格或波动不大。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周，硫酸钴价格暂时保持稳定，氯化钴价格小幅下滑。 从供应角度来看，钴盐冶炼厂的开工率依然处于较低水平。从需求方面来看，市场需求仅满足于基本采购，整体表现疲软，对高价钴盐的接受度不高，导致本周成交较为冷清。随着年末临近，个别钴盐厂因资金回笼等原因，以低于市场价的价格出售产品，进一步压低了现货价格。预计下周，市场供需状况难有明显变化，现货价格难以稳定，仍存在一定的下降空间。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴的价格略有下滑。 在供给方面，四氧化三钴冶炼企业的开工率有所降低。在需求方面，只有少数企业新增零星订单，而钴酸锂市场需求总体较为平淡，主要依赖于刚需补库的行为。整体市场呈现供需两弱的态势。预计下周，四氧化三钴的低价销售意愿不强，报价仍会相对坚挺，结合钴酸锂的刚需采购持续存在，现货价格预计将保持稳定。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍指数价格为26506元/吨，电池级硫酸镍的报价区间介于26250至26970元/吨之间，均价较上周有所上升。 在需求端，本周并非传统的采购高峰期，仅有少数企业进行市场询价，市场成交情况较为冷清，但前驱体厂商对价格的接受度有所提高。在供应端，1月份部分镍盐厂因停产检修或减产，部分镍盐厂已停止了出货，导致镍盐的流通量依然处于紧缺状态。从短期来看，原料成本的上升以及供应短缺程度的加剧，将进一步推动了硫酸镍厂商的挺价情绪，因此预计未来硫酸镍的价格将会持续上涨。 三元前驱体： 本周，三元前驱体的5系消费型、6系消费型以及8系动力型价格均出现了不同程度的上涨。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸锰的价格有所上升，而硫酸钴的价格则维持不变。受此影响，高镍含量的产品价格出现了较大幅度的上涨。从供应端来看，目前并非采购的高峰期，因此散单市场的交易需求相对低迷，前驱体生产商主要在履行长期订单。目前前驱体厂商的长单尚未完全签订完毕，买卖双方仍在进行价格的博弈。从需求端来看，三元材料企业的生产计划相较于12月有所减少，整体市场需求呈现出相对疲软的态势。未来价格走势方面，从成本角度来看，基于硫酸镍和硫酸锰的成本上移，预计其售价还有上升的空间，而硫酸钴的价格则可能会出现下降。因此，三元前驱体各型号的价格可能会出现不同程度的上涨。其中，高镍产品由于其成本中镍盐占比较大，价格涨幅相对较大，而低镍产品由于成本中镍盐占比相对较小，价格涨幅则相对较小。 三元材料： 本周，关注三元材料的成本方面，硫酸镍价格较上周五上涨110元/吨，硫酸锰上涨15元/吨，硫酸钴保持不变。 然而，锂盐方面则显著上涨，电池级碳酸锂上调1650元/吨，氢氧化锂也稳步上涨370元/吨。受此影响，5、6、8系三元材料价格均出现不同程度的上涨。其中，5系单晶动力材料因碳酸锂价格大幅波动，涨幅最大，比上周五上涨约400元/吨。 在供应和需求方面，国内三元材料厂商在春节前维持稳定的生产节奏，尽管本月总排产略有下降，但开工率保持在40%左右，相较往年，春节期间的减产预期并不明显。与此同时，海外三元材料厂因终端订单疲软，导致开工率继续下降，全球高镍材料产量因此减少。在需求端，国内电池厂在春节前的三元动力电池排产同比有小幅下降，但相比往年，降幅较小。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂市场价格延续上周上涨态势，总体平均上涨约430元/吨。 从成本端来看，本周碳酸锂价格上涨趋势明显，涨幅约1125元/吨，是推动磷酸铁锂价格上涨的主要因素。此外，近期磷酸铁价格上涨，带动磷酸铁锂材料厂整体有较强挺价情绪，部分材料厂订单的加工费出现小幅上行，但整体涨价并不明显，加工费在本周仍维稳运行。供应方面，本周磷酸铁锂材料厂整体开工情况较为积极，总体未出现明显减产现象。截至目前消息，市场上暂未出现材料厂春节期间停产计划，但预计下周开始，部分企业将受到节前物流影响及劳动力小幅减少，产量将略微下滑，但整体减量不明显。预计本次月度产量较上一版本预测将得到小幅提高。需求方面，下游电芯厂一、二月排产情况较好，与去年同期相比有明显增长。 磷酸铁： 春节前磷酸铁市场成交氛围仍较活跃，头部磷酸铁企业因产量较多，为保证稳定的出货，或会对磷酸铁价格做出相应的客户调整。 因市场磷酸铁需求量仍较大，绝大部分磷酸铁企业受长期亏损的影响，挺价情绪较强。另外在原材料方面，磷酸价格持稳并在春节前或有让步空间，工铵价格持稳，硫酸亚铁价格未再有进一步上涨。部分磷酸铁企业春节可能会有检修等安排，也有磷酸铁企业春节期间正常生产。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格小幅上涨，4.2V、4.4V和4.5V钴酸锂最新价格分别为13.4万元/吨、13.8万元/吨和15.0万元/吨，本周电池级碳酸锂价格反弹，四氧化三钴价格延续跌幅，钴酸锂整体成本增加。 供应方面，1月份钴酸锂产量有所下滑，年末消费数码需求减弱，订单减少。然而，受数码产品补贴政策影响，预计年后终端数码市场销量将增加，钴酸锂市场需求有望回暖，采购量上行。展望后市，尽管短期内手机数码和电子烟市场需求疲软，春节假期和年初淡季的影响使得市场供需格局难以改变，但随着终端数码市场的复苏，钴酸锂价格预计将在未来几周保持稳定，并有小幅上涨的可能。 负极： 本周负极价格继续呈现稳定态势。 成本端，由于负极厂目前处于备库阶段，原料低硫石油焦出货理想，库存处于较低水平，本周低硫石油焦价格仍有上涨；相比之下，由于下游负极厂对油系针状焦生焦的需求不高，针状焦厂开工率仍处低位，焦厂以稳价为主；石墨化电费目前处于高位，加之需求疲软，整体市场仍处于供大于求的困境，本周石墨化价格较为僵持。需求端，下游电芯厂对负极材料的需求良好，压价意愿偏低，负极厂本周出货顺畅。在春节临近需求可能有所回落而成本高企的背景下，负极厂商挺价情绪较强，预计短期内负极价格仍将保持稳定。 隔膜 ： 本周锂电隔膜材料价格维持稳定，市场产销表现良好。 价格方面，由于前期价格战和客户压价，隔膜材料价格下压至较低区间。目前由于下游电芯厂处于备货阶段，隔膜企业订单情况理想，市场竞争有所缓解，下游客户为保障采购量，多数已停止压价。后续随着隔膜企业新产能的逐步释放，市场或将仍处于供过于求的处境，因此，隔膜企业未来可能还会为了争夺市场份额而小幅下调报价。 电解液 本周电解液价格暂稳。 供应端，由于临近年关，市场需求回落，六氟磷酸锂按需生产，电解液厂商按订单提货，成交较少，价格稳定。需求端，电芯厂对电解液的需求逐步回落，按单提货。成本端，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受六氟磷酸锂价格的影响，但由于电芯对电解液价格存在压价行为，因此电解液价格暂稳。三元动力电解液的价格为21100-29550元/吨，磷酸铁锂电解液价格为16800-25550元/吨。预计短期内，成本端的波动将导致电解液价格在一定区间内震荡。 钠电： 本周钠电市场成交较为平淡，春节临近导致市场活动减少。 市场对钠电的未来发展主要寄望于二轮车、启停电源及储能领域。钠电在倍率和低温性能上优于锂电，但仍需时间进行进一步研发。预计2025年钠电正负极及电芯等生产线将逐步投产，有望实现量产并降低成本，以满足市场需求的增长。 回收： 本周，再生废料市场价格震荡运行。 供应方面，硫酸钴价格保持稳定，而碳酸锂价格因节前备货需求持续上涨。硫酸镍由于市场供应紧张和小幅去库存，也出现价格上涨。但临近春节，多数企业已完成备库，预计短期内进一步上涨空间有限。不过，由于部分贸易商看好镍盐和锂盐的价格上涨趋势，并且一些下游企业仍有备库需求，市场挺价情绪较强。尽管如此，多数中小型湿法厂因废料持续倒挂和年底价格波动较小，打算在春节前提前放假，而大型企业则维持正常生产，但也仅限于基本备货。需求方面，大多数湿法企业的年前备货已在12月底结束，临近年底，企业普遍倾向于低库存运行，对高价黑粉的接受度较低。本周买卖双方价格依旧僵持，市场成交情况较为清淡。随着春节临近，多数企业出货或收货意向不高，预计短期内黑粉价格仍将随着镍、钴、锂等盐类价格波动运行，而黑粉系数在供需双弱的情况下保持暂稳。 下游与终端： 近日，沙特电力公司宣布授予一系列电池储能系统（BESS）项目合同，该项目总容量为2.5GW/12.5GWh，分布于沙特全国五个地点。 比亚迪汽车工业有限公司成功中标，负责电池系统的设计、供应、安装监督、测试与调试以及后续维护。Alfanar Projects将处理变电站和相关工程的 EPC 合同。该系统负责在非高峰时段充电，在需求高峰期放电。此外，还将提供黑启动功能、频率调节和电压支持，确保提高电网的可靠性和效率。储能项目分布情况如下：利雅得（Riyadh）：500MW/2500MWh；凯苏玛（Qaisumah）：500MW/2500MWh；达瓦米（Dawadmi）：500MW/2500MWh；焦夫（Al Jouf）：500MW/2500MWh；拉比格（Rabigh）：500MW/2500MWh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【知情人士：汽车领域等购新补贴细则拟于本周五发布】据财联社记者消息，其从多位知情人士处获悉，支持汽车领域等购新补贴实施细则，计划于本周五发布。此前一日，在国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示，商务部本周将陆续印发2025年加力支持汽车、家电、家装和电动自行车以及手机等数码产品的购新补贴实施细则。 【中汽协：坚决反对拜登政府禁止使用中国智能网联汽车软硬件的规则】拜登政府1月14日以所谓维护国家安全为由，发布《确保联网车辆的信息和通信技术及服务供应链安全》规则，禁止交易中国有关人员设计、开发、制造或供应的智能网联汽车，及其相关系统的硬件和软件。对此，中国汽车工业协会强烈反对拜登政府破坏全球智能网联汽车产业生态的错误行为。拜登政府单方面采取行政限制措施，强行切断与特定国家的经贸往来和产业合作，不仅破坏了全球汽车市场的公平竞争，也将对全球产业链造成深远且恶劣的影响。最终损害的是美国业界和消费者的利益。我们呼吁拜登政府客观审视经贸问题，避免将其政治化和泛安全化，并废止规则中针对中国的相关禁止条款。全球汽车产业应深化合作，共同推动智能网联汽车产业的健康和可持续发展。 【本田美国公司预计2025年汽车销量将增长约5%】1月15日，本田美国公司宣布，2024年本田美国汽车销量达到140万辆，同比增近9%。2025年，本田品牌销量预计将达到135万辆左右，讴歌品牌目标销量为16万辆，较2024年相比总体销量同比增幅约为5%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

文华财经据外电1月16日消息，赞比亚矿业部长Paul Kabuswe周四表示，沙特Manara Minerals正在赞比亚寻找重要的矿产项目进行投资。 Manara和赞比亚这一非洲第二大铜生产国周三举行了会谈，此前一天，双方签署了一份谅解备忘录，合作勘探新矿产。 “他们（Manara公司）有兴趣，但我们还不知道是哪些项目。”他在利雅得举行的一个矿业会议间隙表示。 其补充说：“赞比亚和沙特可能会在今年宣布一项潜在的矿业交易。” 沙特是寻求在铜和锂等关键矿产领域达成交易的几个中东经济体之一，这是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼让沙特经济摆脱对石油依赖战略的一部分。 去年10月报道，Manara是沙特阿拉伯矿业公司（Saudi Arabian Mining Company）与沙特9,250亿美元公共投资基金（PIF）的合资企业，即将达成协议收购加拿大第一量子矿业公司在赞比亚铜和镍资产的少数股权。 第一量子矿业周三表示，该公司正在“评估出售在赞比亚少数股权的潜在收益”，这是其今年的优先事项之一。 Kabuswe表示，虽然知道Manara和第一量子矿业之间的谈判，但赞比亚政府并不了解细节。 他说，赞比亚政府通过谈判争取在新矿业项目中持有高达30%的股份，但这并没有影响投资者的兴趣，不过投资者的心情有些复杂。 赞比亚拟在未来十年内将铜产量提高到300万吨左右。2023年该国铜产量降至约69.8万吨，低于上年同期的76.3万吨。

据媒体援引消息人士报道，力拓和嘉能可正在讨论业务合并事宜，这可能会促成采矿行业有史以来规模最大的并购交易。 知情人士表示，两家公司近期进行了关于合并的初步谈判，但未透露更多细节，目前尚不清楚谈判是否仍在继续。 力拓是全球第二大矿业公司，截至周四伦敦股市收盘，该公司市值约为1030亿美元。而嘉能可的市值约为550亿美元，若两家公司合并，将有望超越采矿业目前的龙头必和必拓，必和必拓的市值约为1260亿美元。 采矿业近年来出现并购浪潮，主要驱动力是各大生产商希望扩大铜矿的生产。 铜是实现脱碳的关键金属，被广泛用于电缆、电动汽车和建筑等各种领域。 尽管采矿业看好铜的未来发展，但业内巨头更倾向于通过并购来增加市场份额，而不是投资新的矿山。 具体原因包括：高质量的矿山越来越难以找到，小型勘探公司的资金也越来越少；来自社会和环保的阻力正在增加，劳动力、设备和原材料的成本激增。 必和必拓去年试图收购英美资源集团，报价最高达到490亿美元，但遭到了拒绝。 嘉能可和力拓都拥有一些世界上最优质的铜矿。嘉能可曾在2014年提议与力拓合并，但未能成功。 嘉能可在采矿领域的并购活动一向积极，该公司曾在2023年试图收购泰克资源有限公司，但最终只收购了后者的煤炭部门。 收购嘉能可将使力拓获得智利Collahuasi铜矿的股份，这一矿区是世界上最富饶的铜矿之一，力拓对其觊觎已久。 不过，两家公司未来的战略方向可能存在一定冲突。力拓已在数年前退出煤矿业务，而嘉能可是全球最大的动力煤运输商之一，也是炼焦煤的主要生产商。 在碳中和的压力下，嘉能可于2023年11月公布了一项剥离煤炭业务的计划，具体操作是在收购泰克资源的煤炭业务后，剥离出自身煤炭业务，并与泰克的煤炭业务合并。 然而，由于公司绝大多数股东都反对，嘉能可去年8月宣布放弃煤炭业务剥离计划。

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