》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.23-5.29）开工率环比上升至75.90%，环比上升5.27个百分点，较预期值低1.71个百分点，同比上升17.32个百分点。本周铜价维持高位震荡，终端需求较为疲软，下游企业观望情绪重，周内精铜杆企业新增订单表现环比走弱，消费对比4月份明显较差，但因此前停产减产企业陆续恢复，同时去年同期铜价居于高位，本周精铜杆开工率同环比均上升，但不及预期水平。从具体库存来看，随着企业复产以及端午节前部分备货需求，本周精铜杆企业原料环比增加12.45%，录得38850吨，本周精铜杆企业成品库存环比增加5.29%，录得57700吨。展望后市，虽值端午假期，但精铜杆企业预计将进一步排除停产减产影响，预计下周（5.30-6.5）精铜杆企业开工率环比小幅上升至77.14%，环比上升1.23个百分点，同比上升10.43个百分点。

5月22日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。 截至4月底，全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量9.9亿千瓦，同比增长47.7%；风电装机容量5.4亿千瓦，同比增长18.2%。 1-4月份，全国发电设备累计平均利用1008小时，比上年同期降低103小时；全国主要发电企业电源工程完成投资1933亿元，同比增长1.6%；电网工程完成投资1408亿元，同比增长14.6%（继续刷新同期高位）。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.16-5.22）开工率超预期下滑至70.64%，环比下滑2.62个百分点，较预期值低4.23个百分点，同比上升6.18个百分点。当前铜价底部支撑仍存，铜价维持高位震荡，换月后升贴水也较高，下游企业观望情绪重，虽精铜杆企业出货量基本稳定，然新增订单有所走弱，有大型企业超预期减产，致使本周开工率下滑。从具体库存来看，本周精铜杆企业原料环比小幅增加1.77%，录得34550吨，因周内数家大型企业减产，本周精铜杆企业成品库存环比减少8.51%，录得54800吨。展望后市，虽当前消费未见恢复，市场整体表现疲软，但随着周内多家精铜杆企业减产降库，下周将有一定恢复，预计下周（5.23-5.29）精铜杆企业开工率将在企业复产的带动下恢复至77.61%，环比上升6.98个百分点，同比上升19.03个百分点。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.9-5.15）开工率上升至73.26%，环比上升7.96个百分点，较预期值低3.93个百分点，同比增幅缩窄至3.6个百分点。本周铜价重心继续上行，同时BACK结构下的高月差也抑制了下游的采购欲，精铜杆企业新增订单仍然较弱，且因临近交割，出货节奏也环比走弱，压制精铜杆企业开工率的恢复。另外在月差带来的风险下，有部分精铜杆企业主动减产降低库存，也在一定程度上拉低了本周开工率。从具体库存来看，因开工率仍不及预期及交割前的去库需求，同时有企业处于检修期停产，本周精铜杆企业原料环比减少0.73%，录得33950吨，本周成品库存随着开工率的环比增长及出货节奏的下滑，环比增加8.12%，录得59900吨。展望后市，目前精铜杆企业对后市预期并不乐观，下周有部分减产计划，预计下周（5.16-5.22）精铜杆企业开工率仅小幅上升至74.87%，环比上升1.61个百分点，同比上升10.41个百分点。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格                精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.2-5.8）开工率大幅下降至62.79%，环比下滑17.10个百分点，较预期值低6.61个百分点，同比继续上升9.68个百分点，但同比增幅明显缩窄。五一节后，铜价维持高位运行，铜杆企业下游观望情绪浓厚，主动备库意愿低，多数铜杆企业新增订单水平偏弱，且暂定价订单占比有一定增加，同时当前沪铜月差维持反向结构，也抑制了铜杆企业的开工备货意愿，本周开工率明显不及预期。从具体库存来看，因节前备库已逐步消化，节后开工率不及预期且铜杆企业主观策略需压低库存数量，本周精铜杆企业原料环比减少31.81%，录得35700吨，成品库存环比减少12.95%，录得58150吨。展望后市，下周将排除五一假期影响，预计精铜杆企业开工率恢复至73.48%，同比上升3.82个百分点。然而铜杆企业虽新增订单尚未大幅衰弱，但出货效率及在手订单环比下滑，若高铜价高月差继续维持，精铜杆开工率仍有不及预期可能。