SMM 数据显示，2025 年9月全国不锈钢产量环比上升3.02%，同比上升5.79%。分系别来看，200 系产量环比增加10.51%；300 系产量环比增加0.45%；400 系产量环比减少0.84%。 9月，整体不锈钢产量继续攀升，但略低于月初预期，增幅相对有限。随着“金九银十”传统消费旺季的正式开启，尽管市场贸易商普遍持悲观态度，实际需求相较于前期已有明显恢复。月中，不锈钢社会库存实现了连续11周的去库化，库存水平已回落至今年年初水平。此外，月内美联储完成了首轮20个基点的降息，对大宗商品价格形成了一定的利好影响，使得9月中上旬市场心态较为乐观。同时，月内多数时间不锈钢厂仍能保持一定的利润，生产积极性维持在较高水平。尽管部分不锈钢厂因检修、环保等因素影响生产，但整体产量依然呈现上升趋势。 展望10月，预计不锈钢产量将小幅提升。目前正值“金九银十”传统消费旺季，且不锈钢库存水平较低，导致不锈钢厂在销售和资金方面压力不大，产量整体维持在前期水平。此外，受检修和设备改造影响的不锈钢厂已完成调整，生产恢复正常，预计整体产量将有所增加。然而，当前不锈钢下游需求复苏有限，并未显现出旺季的火热态势。加之短期宏观利好因素已基本释放完毕，SS期货盘面呈现下行趋势，市场观望情绪进一步加剧，现货价格随之走低，不锈钢厂成本利润再次出现倒挂，这在一定程度上影响了厂家的生产积极性，使得不锈钢产量难以实现大幅增长。未来需密切关注下游需求的进一步恢复，以及宏观利好因素的进一步释放情况。

SMM9月30日讯： 沪铝早盘弱势运行为主，运行重心维持在20,750元/吨附近跌至20,700元/吨附近。华东地区，假期氛围浓厚，交投清淡，买卖双方贸易情绪均转弱，实际成交围绕SMM均价贴水10元/吨至平水左右。今日华东市场出货情绪指数2.97，环比下跌0.29；购货情绪指数2.77，环比下降0.28。今日SMM A00铝报20,7290元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，对2510合约贴水20元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 中原市场，下游企业接货基本暂停，卖方企业难寻交易对手方，大幅贴水出货，市场情绪大跌，日内实际成交对SMM中原铝价集中在贴水30-贴水20元/吨附近。今日中原市场出货情绪指数2.93，环比下跌0.94；购货情绪指数2.63，环比下跌1.14。SMM中原A00录得20750元/吨，较上一交易日持平，对10合约升水10元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。豫沪价差环比下降30元/吨，至30元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存合计42.85万吨，环比去库0.95万吨。双节期间铝锭库存预计累库，节后初期现货升贴水预计承压。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月29日讯，SS期货盘面显现出明显的走跌回落趋势。今日，金属期货盘面普遍呈现下跌态势，SS受此影响亦跟随下跌，盘中最低点跌破12750元/吨。在现货市场方面，受期货盘面走低的带动，加之近期镍系原料价格有所松动，不锈钢市场信心不足。此外，临近十一假期，多数节前备货已基本完成，市场观望情绪浓厚，导致成交较为清淡。部分贸易商目前主要忙于前期订单的发货等工作。 期货方面，主力合约2511走跌回落。上午10:30，SS2511报12795元/吨，较前一交易日下跌45元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在325-625元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13100元/吨，佛山均价13100元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷25650元/吨，佛山地区25650元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24950元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 尽管当前正值“金九银十”的传统消费旺季，但下游终端需求回暖较为有限，市场采买情绪依旧低迷。临近十一假期前夕，节前备货需求却未显现，导致成交平淡，连续11周的不锈钢社会库存去库进程结束，社会库存有所增加。尽管月内部分不锈钢厂因产线超低排放改造及检修影响产量，但整体不锈钢排产量仍处于相对高位，供给整体较为宽松。加之短期宏观政策利好出尽，SS期货盘面周内整体呈现偏弱震荡态势，市场信心不足。此外，原料端方面，尽管青山上调了10月高碳铬铁钢招价格，但与市场前期预期一致，铬铁零售价格已达相当水平，前期走强看涨趋势结束，整体价格以持稳为主；高镍生铁价格周内出现松动，不锈钢成本支撑有所减弱。尽管当前市场情绪偏弱，但鉴于仍处于传统旺季，且库存虽有所提升但仍处于低位，不锈钢厂仍面临成本利润倒挂局面，短期不锈钢价格难有明显回落。  

SMM9月29日讯，          9月29日讯，SMM10-12%高镍生铁均价954元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下滑0.5元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.33，环比下滑0.01。从供应端来看，在成本支撑及矿紧预期下，市场报价虽有下滑趋势，但整体仍保持坚挺。需求端来看，不锈钢成品价格环比走低，下游利润压制采购价格，同时临近长假，市场成交氛围较淡，对高镍生铁价格形成压力。整体来看，终端消费表现旺季不旺，高镍生铁价格有一定下滑，但在传统旺季中叠加成本支撑，预计短期内高镍生铁价格难以大幅下跌。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月29日讯： 沪铝早盘震荡调整为主，运行重心维持在20,700元/吨附近。华东地区，节前备货基本完成，下游接货情绪明显转弱，部分市场参与方已逐步进入放假模式，市场交投转清淡，实际成交围绕SMM均价贴水10元/吨至平水左右。今日华东市场出货情绪指数3.26，环比下跌0.35；购货情绪指数3.05，环比下降0.42。今日SMM A00铝报20,690元/吨，较上一交易日下跌80元/吨，对2510合约贴水10元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 中原市场，临近双节放假，部分持货商积极出货，考虑到低库存与现货流通货源较紧张，持货商挺价意向仍在，但下游备货陆续完成，采购意向减弱，购货情绪回落。日内实际成交仍对SMM中原铝价持续走弱，由升水20到30元/吨，跌至平水附近，成交量较周五转弱。今日中原市场出货情绪指数3.87，环比上涨0.09；购货情绪指数3.77，环比下跌0.16。SMM中原A00录得20750元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，对10合约升水50元/吨，较上一交易日持平。豫沪价差环比上涨10元/吨，至60元/吨。 库存方面，今日全国铝锭社会库存合计59.2万吨，较上周四去库2.5万吨。下游备货行为临近尾声，现货升水支撑预计转弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月26日讯，SS期货盘面呈现出走弱回落的态势。受黑色系整体走弱的影响，SS期货盘面随之跟跌，盘中价格一度逼近12800元/吨，最终收盘于12840元/吨。在现货市场方面，由于SS期货盘面持续偏弱运行，市场采买情绪再度受挫，延续了近期旺季不旺的局面。本周内，不锈钢社会库存结束了此前连续11周的去库趋势，转为累库状态。与此同时，镍铁价格也同步松动，导致市场对后市预期普遍偏弱，进一步加剧了谨慎观望的氛围，十一节前的采购需求并未如期显现。 期货方面，主力合约2511偏弱震荡运行。上午10:30，SS2511报12840元/吨，较前一交易日下跌105元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在330-630元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13150元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷25650元/吨，佛山地区25650元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24950元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 尽管当前正值“金九银十”的传统消费旺季，但下游终端需求回暖较为有限，市场采买情绪依旧低迷。临近十一假期前夕，节前备货需求却未显现，导致周内成交平淡，连续11周的不锈钢社会库存去库进程结束，周内社会库存有所增加。尽管月内部分不锈钢厂因产线超低排放改造及检修影响产量，但整体不锈钢排产量仍处于相对高位，供给整体较为宽松。加之短期宏观政策利好出尽，SS期货盘面周内整体呈现偏弱震荡态势，市场信心不足。此外，原料端方面，尽管青山上调了10月高碳铬铁钢招价格，但与市场前期预期一致，铬铁零售价格已达相当水平，前期走强看涨趋势结束，整体价格以持稳为主；高镍生铁价格周内出现松动，不锈钢成本支撑有所减弱。尽管当前市场情绪偏弱，但鉴于仍处于传统旺季，且库存虽有所提升但仍处于低位，不锈钢厂仍面临成本利润倒挂局面，短期不锈钢价格难有明显回落。  

SMM数据显示，本周SS主力合约呈现偏弱震荡态势。截至9月26日10:30，SS2511合约报价为12840元/吨，较上周下跌30元/吨。 从宏观层面来看，上周美联储宣布了自2024年12月以来的首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，美元指数一度下跌但随后呈现震荡态势。市场普遍认为，这一举措为非美货币提供了喘息空间，并有助于提升全球风险资产偏好。9月25日，央行开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，在对冲本月到期量后，实现净投放3000亿元，这已是连续第七个月加量续做。结合本月通过买断式逆回购净投放的3000亿元，9月中期流动性净投放总额达到6000亿元。本周宏观消息对不锈钢市场的影响有所减弱，市场逐渐回归基本面。 从基本面分析，尽管当前正值“金九银十”的传统消费旺季，但下游终端需求回暖较为有限，市场采买情绪依旧低迷。临近十一假期前夕，节前备货需求却未显现，导致周内成交平淡，连续11周的不锈钢社会库存去库进程结束，周内社会库存有所增加。尽管月内部分不锈钢厂因产线超低排放改造及检修影响产量，但整体不锈钢排产量仍处于相对高位，供给整体较为宽松。加之短期宏观政策利好出尽，SS期货盘面周内整体呈现偏弱震荡态势，市场信心不足。此外，原料端方面，尽管青山上调了10月高碳铬铁钢招价格，但与市场前期预期一致，铬铁零售价格已达相当水平，前期走强看涨趋势结束，整体价格以持稳为主；高镍生铁价格周内出现松动，不锈钢成本支撑有所减弱。尽管当前市场情绪偏弱，但鉴于仍处于传统旺季，且库存虽有所提升但仍处于低位，不锈钢厂仍面临成本利润倒挂局面，短期不锈钢价格难有明显回落。