SMM3月17日讯： 沪铝今日早间开盘后重心上移，最高上探至18310元/吨，随后围绕18270元/吨附近横盘震荡，临近收盘小幅下跌，午间休盘报于18240元/吨。现货方面，今日华东现货较2304合约贴水50元/吨，与上一交易日相比贴水持平。早间无锡地区现货价格较SMMA00铝价贴水10元/吨左右。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水30元/吨到40元/吨左右。整体而言，无锡和巩义地区贴水走扩，下游仍以刚需拿货为主，市场成交整体表现一般。华南地区现货升水连续三日走扩，与华东地区价差拉至170元/吨，成交尚可。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM3月17日讯：据SMM数据库显示，自2022年12月中旬开始，LME锡0-3便持续处于贴水状态，2023年3月13日触及历史低位至约-300美元/吨，16日贴水有较大幅度收窄，为-100美元/吨。回顾近年来LME锡0-3升贴水走势变化，升水于2021年2月15日触及历史高位至超5000元/吨后便持续下滑。 2020年1月2日-2023年3月16日LME锡0-3升贴水变化走势： 2021年 升水创历史新高的原因： 2021年国内外由于防疫需要，对居家隔离办公及学生上课的要求，刺激了全球对于电子产品的大幅需求量，从而带动对锡需求爆发性增长；然而当时上游锡锭产业链的生产和运输环节均受到疫情防控不同程度的影响，而且2021年之前全球锡矿开采的投资较少，锡矿生产受到瓶颈制约，导致供应难以向需求般爆发性增长；在此背景下， LME锡锭库存 开始大幅去库，并于2021年2月份期间降至1000吨以下的历史较低水平，锡锭供应紧张导致升水快速上涨至历史极高值。 》点击查看SMM锡产业链数据库 升水走弱后处于贴水的原因： 在2022年之后，海外国家的疫情防控逐渐放宽，对于电子产品的需求放缓；同时，全球锡锭的生产供应链逐渐畅通，锡锭供应逐渐恢复至正常状态；供需的错位，也导致LME锡库存在2022年大幅累库，于10月前后升高至近两年的较高水平，而LME锡0-3合约也在2022年12月中旬开始处于贴水状态。 展望： 随着海外国家高通胀和货币紧缩周期贯穿2022年全年，海外市场对于消费电子等锡终端消费处于逐渐回落趋势，后续的消费需求依然难有起色。而美联储在2023年二季度结束加息之后，预期市场的消费会逐渐好转，但预期仍难有较大起色。 综上，SMM预计短期内LME0-3合约或仍将处于贴水状态，但在当前LME锡价走弱的背景下，海外锡矿生产积极性相对较低，玻利维亚的锡冶炼企业也处于停产状态，后续锡锭供应难有较多增量，且在LME锡库存处于持续去库的趋势下，后续贴水幅度将逐渐收窄。 推荐阅读： ► 国内外锡库存剪刀差因何越拉越大？ 国内锡库存飙升之势何时止？ ► 市场看好新能源产业带来的锡需求增量 锡市供需前景如何？ ► 2022刷历史新高后 国内锡矿加工费连跌7个月 冶炼厂利润十分微薄！

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM03月17日讯： 事件回顾：2022年12月23日南山铝业发布公告，公司为调整、优化产业布局和资产结构，顺应国家产业政策发展，拟对外转让33.6万吨电解铝产能，对应的电解铝生产线拟关停、拆除，具体包括78台160KA预焙电解槽（核定产能3.6万吨/年）和412台300KA预焙电解槽（核定产能30万吨/年）及部分配套碳素生产线。在过去的三个月里，南山铝业跟贵州多家铝厂完成指标转移合作，截止目前公司已完成全部33.6万吨电解铝产能指标转让工作。三次产能转移细节如下： 在此三次电解铝产能转移之前，贵州电解铝省内合规指标产约为153万吨左右，其中贵州华仁及兴仁登高2022年苦于没有产能指标，企业一直有部分电解铝建成产线未能贡献产量，2022年8月份贵州兴仁登高以10.0487亿元拍得遵义玉隆铝业有限公司置换转移至包头华鑫隆新材料有限公司年产10万吨电解铝产能指标，并在2022年四季度逐步投产，后因贵州电力紧张，投产进度缓慢。目前企业通过两次指标购买，企业合规指标已经达48.88万吨，未来企业加快投产进度，预计6月份将达到总指标的满产。贵州华仁新材料原本就拥有50万吨的电解铝生产装置，通过此次产能转移，企业所有电解槽装置将能合规释放，但目前贵州电力紧张暂未完全缓解，且企业部分电解槽还在大修，预计50万吨产能将在6月底满产。另外贵州双元铝业公司现有14.5万吨/年的电解铝产能（240KA电解槽216台）,此次电解铝产能指标转让完成后，企业将拥有24.5万吨的电解铝产能指标，目前企业计划总投资28.3亿元，建设工艺技术更加节能、安全、环保、高效的500KA电解槽型，力争在2023年将企业电解铝产能达到30万吨。通过多次产能的兼并及转移加之贵州元豪电解铝8.67万吨项目的投产，目前贵州省内电解铝产能已经发展至186万吨的规模，占西南地区电解铝总产能的20%。目前贵州省内电解铝产能逐步复产，运行产能约为80万吨左右，随着电力供应的好转预计6月份省内电解铝运行产能将达到160万吨左右，年底或达到180万吨的总运行规模，而涉及到的南山的转移产能，将随着贵州项目的投产，或将逐步退出。 》点击查看SMM铝产业链数据库 数据来源：SMM

SMM3月17日讯， 华东某大型不锈钢厂本周对华东地区的304冷轧指导价为16100元/吨，实际返利400元/吨，最终结算价15700元/吨（本周15700只结算一半的量，剩余一半量的价格下周五再定）。本周对304热轧指导价为16100元/吨，返利500元/吨，最终结算价15600元/吨（400元/吨为次月返还，100元/吨为次季度返还）。暂定下周热轧分货量为协议量的三成。 》 点击查看SMM镍产品现货历史价格  

SMM3月17日讯： 沪铝今日早间开盘后持续拉涨，最高上探至18295元/吨，午间休盘报于18280元/吨。现货方面，今日华东现货较2304合约贴水50元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区现货价格较SMMA00铝价贴水10元/吨左右。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水30元/吨左右。整体而言，沪铝今日小幅震荡走强，现货市场采购仍是刚需为主，但周五有周末备货需求，采购略有增加，整体成交情况一般，观望情绪仍在。华南地区现货升水持续走阔，与华东地区价差拉至150元/吨，价格相对坚挺，成交情况相对活跃。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM3月16日讯：受海外银行倒闭带来恐慌情绪影响，今日国内外金属普跌。沪锡主力延续2月以来的回落态势，今日一度刷2022年11月22日以来新低至177500元/吨，较1月30日高点已下跌27%，截至日间收盘跌4.79%，报178140元/吨。伦锡今日同样飘绿，盘中触2022年11月23日以来新低至21800美元/吨，截至15:04分跌0.74%。 沪、伦锡走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 进入2月 SMM1#锡 现货均价便持续下调，今日较前一日跌4.39%，跌8250元/吨，报179750元/吨。 据 SMM调研 显示，今日早盘期间报价冶炼厂较少，多数冶炼厂持挺价态度，出货意愿较弱。早盘贸易商报价，各牌号精锡升贴水小幅升高。根据贸易商反馈，今日客户询价意愿较强，但看跌情绪依然明显。 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端： 产量方面，据SMM调研了解，2月国内精炼锡产量为12892吨，环比增7.52%，同比增5.98%，1-2月累计产量同比则减少3.39%，2月国内精炼锡产量实际表现稍逊于预期。 据SMM调研了解，近期锡精矿加工费连续下调，3月15日江西、云南加工费较去年5月高点降1.4万元/吨。加工费下调令炼厂利润空间收窄，但多数锡冶炼企业表示依然平稳生产，仅个别企业有减产的意向。 另一方面，锡价持续走低，订单回暖不及预期，造成下游需求观望情绪增强，现货市场表现疲软。部分国内冶炼厂已下调预期产量，但个别冶炼厂将结束设备检修。SMM预计3月国内精炼锡产量环比有所增加，预期月度产量为14200吨，但相对前几个月仍处于较低水平。 2022年1月-2022年3月国内精炼锡产量变化走势： 库存方面： 据SMM调研显示，近期国内锡库存维持大幅累库状态，截至上周五，SMM精炼锡社会库存较3月3日增加557吨至10981吨，接近历史高位水平。分地区来看，上周华东地区库存明显增多，华南地区库存则小幅增加。上海中储仓库上周库存明显增加，国储仓库库存则明显减少；个别非交割库库存明显增加，而其他仓库的库存表现则基本稳定。 SMM预估，在下游企业消费未明显转变的情况下，国内锡锭社库转为去库状态仍待时日，后续仍需观察下游企业消费状态。 3月15日LME锡库存较前一日减110吨；上期所仓单减少57吨，至8733吨。 2022年1月4日-2023年3月15日国内外锡库存变化走势： 进口方面： 进入2023年，精炼锡进口一直处于盈利状态，且呈现增加之势，3月10日进口盈利约为3300元/吨，14日盈利达5300元/吨。据SMM调研显示，进口盈利窗口持续开启，海外锡流入国内，目前为止3月进口锡已接近2000吨，较1、2月份小幅增加。 2022年1月4日-2023年3月14日精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端： 随着锡价持续走低，下游加工企业秉持观望态度，谨慎备货。目前锡产业链下游需求仍处于恢复阶段，整体表现偏弱。 综合来看： 基本面表现仍弱，原料供应偏紧，而在利润收窄下冶炼厂普遍表现出挺价态度，出货意愿较弱，单当下需求仍旧疲弱，库存仍处较高水平，后续 锡价 走势需关注需求、库存消化，以及宏观面、消息面变化。 推荐阅读： ► 沪锡日盘横盘震荡 现货成交明显回暖【SMM锡午评】 ► 国内外锡库存剪刀差因何越拉越大？ 国内锡库存飙升之势何时止？

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM3月15日讯：自去年11月以来，国内外锡库存剪刀差越来越大，国内锡库存持续大增的同时，LME锡库存持续下降。 据SMM数据库显示，上周国内锡库存再度累积，3月10日国内分地区精炼锡库存较前一周增加约600吨，刷2021年3月5日以来新高至11000吨。与之相悖的是，LME锡库存持续下行，目前仍处于历史低位水平，3月14日库存约2500吨，两周去库量超400吨。 2022年1月4日-2023年3月14日国内外锡锭库存变化走势： 国内锡库存高企主因消费低迷： 据SMM调研显示，分地区来看，上周华东地区库存明显增多，华南地区库存则小幅增加。上海中储仓库库存明显增加，国储仓库库存则明显减少；个别非交割库库存明显增加，而其他仓库的库存表现则基本稳定。 上周锡价跌破19万元/吨整数关口，下游需求得到一定程度释放，但难以抵消精炼锡库存增加的力度。目前锡锭面临需求不振的情况，预计需求出现实质性好转仍需较长时日。 锡产业链下游需求疲弱，锡锭社库高企锡价承压下行；而锡价下跌，导致低品位锡精矿开采无法盈利，今年1-2月从缅甸进口锡矿量也较少，1月我国进口缅甸锡预估约7800吨，同比减78%；2月预估约为8400吨，同比减46%。 锡精矿加工费 连续下调，3月15日江西、云南加工费较去年5月高点降1.4万元/吨；加工费下调，意味着炼厂利润空间收窄；但多数锡冶炼企业表示依然平稳生产，仅个别企业有减产的意向。随着锡价持续走低，下游加工企业亦将秉持观望态度，谨慎备货。 SMM预估，在下游企业消费未明显转变的情况下，国内锡锭社库转为去库状态仍待时日，后续仍需观察下游企业消费状态。 2022年1月4日-2023年3月15日SMM锡精矿加工费变化走势： 2022年1月-2023年2月我国进口缅甸锡量及预估量变化走势： 海外锡库存持续下滑主因： 我国精炼锡进口盈利窗口打开，同时海外锡消费较弱，大量流入国内，促使LME锡库存持续减少。 产量 据SMM调研了解，2月国内精炼锡产量为12892吨，环比增7.52%，同比增5.98%，1-2月累计产量同比则减少3.39%，2月国内精炼锡产量实际表现稍逊于预期。 进入3月，原料偏紧扰动仍存，加工费回落挤压冶炼厂利润。另一方面，锡价持续走低，订单回暖不及预期，造成下游需求观望情绪增强，现货市场表现疲软。部分国内冶炼厂已下调预期产量，但个别冶炼厂将结束设备检修。SMM预计3月国内精炼锡产量环比有所增加，预期月度产量为14200吨。 2022年1月-2022年3月国内精炼锡产量变化走势： 进口 进入2023年，精炼锡进口一直处于盈利状态，且呈现增加之势，3月10日进口盈利约为3300元/吨，14日盈利达5300元/吨。据SMM调研显示，进口盈利窗口持续开启，海外锡流入国内，目前为止3月进口锡已接近2000吨，较1、2月份小幅增加。 2022年1月4日-2023年3月14日精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业量数据库 综上： 伴随国内消费疲弱，短时间锡锭库存难以消化；进口盈利窗口打开，短期国内外锡库存剪刀差会略微扩大，但预计持续时间不会很长。 推荐阅读： ► 锡价2月大跌11.14% 经济复苏及“两会”召开 3月锡市能否迎新篇章？ ► 市场看好新能源产业带来的锡需求增量 锡市供需前景如何？ ► 2022刷历史新高后 国内锡矿加工费连跌7个月 冶炼厂利润十分微薄！

3月16日，SMM8-12%高镍生铁均价1200元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。不锈钢本周整体去库，但目前订单仍然没有强恢复逻辑，缓慢去库，厂库偏高。加上成品价格紧跟原料下跌，钢厂利润空间恢复较为有限，钢厂集中计划减产。由于镍铁库存仍然维持比较高的水平，但无论是国内铁或是印尼铁都陷入亏损。叠加行情变化太快，目前铁厂以及部分贸易商出货情绪不强，有联合挺价的想法。而菲律宾雨季略有恢复，下游镍铁偏弱，矿山让步，新成交价下降较多。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格