当地时间周三（5月8日），欧洲央行管委、比利时央行行长温施（Pierre Wunsch）表示，欧洲央行可以在今年年内推进降息，但需要重新考虑如何预测通胀并根据这些预测指定政策。 在欧洲央行政策制定者（执委会+管委会）中，温施被认为是最“鹰派”的一批成员之一，其强硬的货币立场与德国央行行长纳格尔和奥地利央行行长霍尔兹曼不相上下。 目前来看，即使是这些最鹰派的官员们也承认，欧洲央行几乎已经承诺会在6月6日采取降息行动。但鉴于服务业通胀高企，叠加美联储“维持高利率更长一段时间”（Higher-for-Longer）的货币方针，欧银内部几乎没有发出有关后续举措的信号。 对此，温施也提出了采取进一步行动的理由，这位鹰派官员竟也认为，将当前紧缩的状态保持过长时间可能会面临比过早放松更大的风险，“尽管前景仍然迷雾重重，但我还是看到了今年启动降息的路径。” 来源：比利时央行 “有下调50个基点的空间，”温施补充称，至于时间的框架还要取决于即将公布的经济数据。与之相比，市场预测的数字是70个基点，即降息幅度可能在两次至三次之间。 与其他官员一样，温施也强调要谨慎行事，他提到，如果欧美之间经济状况和货币政策相差过大，可能会对欧元的汇率产生重大影响，进而导致欧元区的消费者物价面临上行危险。 先前，欧洲央行执委会成员施纳贝尔提出了制作欧版“点阵图”的想法，美联储通过点阵图展示FOMC成员对未来几年利率水平的预期，每个点代表了一位FOMC成员的预测水平，这些预测以匿名形式发布。 对此，温施持反对态度，称这种做法可能会在欧银内部引发更深的分歧，因为政治家们可能会将某个政策制定者与图上的点联系起来，并对其施加压力，令其在央行会议中表达符合本国目标的观点。 温施还对欧洲央行预测通胀的方法提出了质疑，他认为该行预测模型的准确性很差，尤其是在经济波动时期。“模型并不是可靠的指南针，我们曾被误导认为通胀是暂时的，结果发现不是。”

当地时间周二一大早，正在美国参加国际货币基金组织春季会议的欧洲央行行长拉加德，明确对全球市场释放“ 降息很快就来 ”的信号。 相比之下，由于美国年初以来经济数据持续超预期火热，美联储的降息预期正变得愈发模糊。这也导致美股市场3月底创新高后持续走弱，拖累全球股市的情绪。 正走向“必须调整”紧缩政策的时刻 作为拉加德这番表态的背景，欧洲央行在上周四的货币政策会议上，虽然如期维持处于历史极值的政策利率不变，但政策决议的措辞发生了转变， 强调若通胀压力和之前加息的影响增强其通胀持续回落至2%目标的信心， 那么降低其4%的存款利率将是合适的 。这也是欧洲央行本轮货币周期中在决议文件中首提“降息”一事。 根据欧洲统计局的数据，今年3月欧元区通胀率继续回落至2.4%，前值为2.6%。 （来源：欧洲统计局） 在周二的采访中，拉加德也提到了欧洲通胀形势的可喜变化，并直言“降息在望”。 她表示：“我们正在观察一个通胀放缓的过程，这一过程也正在按照我们的预期发展。我们只需要在这个过程中建立更多的信心。 如果没有重大冲击，我们将朝着必须调整紧缩货币政策的时刻迈进。 ” 可能是生怕市场没听清，拉加德又把最关键的那句话重复了一遍：“ 正如我所说，如果没有发展出额外的冲击，将是在相当短的时间内调整紧缩货币政策的时候。 ” 按照日程表，欧洲央行的下一次货币政策会议将于 6月6日 举行。 对于所谓的“重大意外”，拉加德也提到了大宗商品价格上涨的风险，特别是能源和食品价格的波动会产生迅速且直接的影响。 除了拉加德外，周二还有其他的欧洲央行官员给出了类似的表述。 欧央行管委、法国央行行长维勒鲁瓦 明确表示，在6月降息后，后续的降息将采取“务实、灵活的渐进主义”。他也提到需要观察中东局势的发展。 此外， 爱尔兰央行行长Gabriel Makhlouf 也赞同“若无意外6月降息”，同时强调现在不确定性太多，没办法预测年内还要降几次息，只能走一步看一步。 芬兰央行行长Olli Rehn 也提到了俄乌、中东问题对降息带来的不确定性。 绕不开美联储的影响 虽然拉加德上周明确强调，欧洲央行的货币政策“取决于数据”，而不是“取决于美联储”，但美联储的影响/拖累依然不可否认。 按照最新的预期，美联储今年的“首降”可能会拖到7月 ，甚至是过完暑假后的9月。 （来源：CME） 美欧利差的扩大，也将对原本就承压的欧元汇率造成新的压力。 虽然与瑞士央行不同，欧洲央行本身对汇率没有那么看重，但欧元走弱叠加油价不断上升，可能会助推通胀出现超预期的反弹。在上周美国CPI数据出炉后，市场定价中对欧元区6、7月连续降息的概率直接从50%跳水至20%。 在过去几天的波动后，欧元/美元的汇率已经跌至1.06附近，也是去年11月初以来的新低。 （EUR/USD日线图，来源：TradingView）

欧洲央行（European Central Bank）管委、法国央行行长维勒鲁瓦（Francois Villeroy de Galhau）周四表示，欧洲央行不能忽视长时间维持高利率的经济风险，应该在接下来的两次会议中开始降息。 他说，尽管欧洲央行将通胀率恢复到2%的目标是毫无疑问的，但它现在应该纳入一个次要目标。当前最重要的应该是，确保欧元区20国经济实现所谓的软着陆。 Villeroy在演讲中表示，这样的结果对收入、就业和公共财政都有利，而等待太久才采取行动可能迫使欧洲央行在未来采取更大幅度的降息，他支持在4月或6月采取第一步行动。 “通胀风险目前处于平衡状态，但经济成长面临下行风险，” 他补充说：“现在是时候通过开始降息来为第二种风险投保了。” 本周，法国央行行长加入鸽派政策制定者的行列，对欧洲央行创纪录的高利率可能对经济造成的损害发出警告。 意大利财长Fabio Panetta周四亦表示，政策正在压缩需求。一天前，欧洲央行执委会成员Piero Cipollone也表示，如果数据证实了ECB对经济增长和通胀走弱的预测，该行应准备好“迅速调整”其限制性立场。 分析师预计欧洲本月通胀率将降至2.5%，多数官员都支持欧央行行长拉加德（Christine Lagarde）6月份首次降息的信号。经济学家和市场都认同这一预期，投资者也几乎完全消化了该行在6月6日会议上将利率从4%降至3.75%的预期。 与美联储“划清界限” 维勒鲁瓦等少数人表示，在4月的会议上仍有可能采取行动，但他承认6月的可能性更大。 “第一次降息的确切日期是4月还是6月初，这并不重要，”他说，“我重申我的信念，即它应该在春天发生，与美联储的日程无关。” 他进一步表示，尽管美国和欧洲的通胀周期存在“一定的相似之处”，但它们的原因、时间表或利率水平并不完全相同。 “我们相互沟通，但各国央行都是根据本国的经济形势做出决定的。就通胀降温动态而言，今年两边的条件不一定相同。”他补充说。 ECB降息步伐 随着欧洲的讨论转向后续降息的步伐，维勒鲁瓦表示，欧洲央行将采取务实态度，并以数据为指导。虽然这并不意味着它将恢复“过度的前瞻性指导”，但他表示，央行不会被严格的“一次会议接一次会议”的方法所束缚，相对于前瞻性指标，其预测将变得更加重要。 “我们可能会从适度降息开始。”他说，“在那之后，我们将不必在每次管理委员会上都降息，但我们应该保留这一选项。” 在谈到欧洲央行最终会走多远时，维勒鲁瓦表示，在政策停止限制或变得过于宽松之前，欧洲央行有很大的降息空间。 “这是我更喜欢灵活渐进而不是过度观望的另一个原因。”他说。

欧洲央行行长拉加德表示，可能在6月份首次降息后，无法承诺进一步降低借贷成本。拉加德在周三的一次演讲中重申，当涉及到与政策决定相关的数据时，将在4月、6月之前逐渐了解更多;除此之外，货币政策的路径还不明朗。 她在法兰克福的一次会议上表示:“我们的决定必须继续依赖于数据和会议，对新信息做出反应。这意味着，即使在第一次降息之后，我们也无法预先承诺一条特定的利率路径。” 随着首次降息的时间越来越明确，争论正在转向欧洲央行将以多快的速度结束其历史性的加息行动，以及利率最终将在处于何处。 一些官员，如希腊央行行长Yannis Stournaras，提出了今年采取一系列行动的可能性，这与投资者的预期一致。其他官员的态度则更加模糊，欧洲央行副行长Luis de Guindos周二表示，欧洲央行将不得不“根据我们看到的数据”调整政策。 周三晚些时候，爱尔兰央行行长Gabriel Makhlouf表示:“好消息是，通胀正处于下降的过程中。我希望利率的快速增长现在已经达到了我所说的梯子的顶端——现在的问题是我们在梯子的顶端停留多久。” 拉加德表示，未来几个月将公布的工资、生产率和企业利润率数据将决定何时可以下调利率。她说:“如果这些数据显示，潜在通胀路径与我们的预测之间有足够程度的一致性，并且假设传导仍然强劲，我们将能够进入政策周期的回调阶段，并减少政策的限制性。”

随着欧洲央行周四公布了最新利率决议，央行官员也结束了噤声期，多名欧洲央行管理委员会委员周五对未来政策走向发表了看法，他们表示，决策者在春季开始降息的可能性很大。 欧洲央行周四维持三大关键利率不变，符合市场预期，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别为4.50%、4.75%和4.00%。 在利率会议后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，决策者内部已开始讨论缓和限制性立场的问题，并且不会等到通胀降到2%才行动。但她同时强调，央行官员在本次会议上未讨论降息问题，也不会对未来利率调整的速度作出承诺。 欧洲央行公布利率决议后，交易员增加了其降息的押注，预计今年将降息100个基点。 法国央行行长维勒鲁瓦周五表示，欧洲很有可能在4月或6月的会议上进行首次降息，因为目前决策者已就尽快降息达成广泛共识。 需要说明的是，欧元区各国央行行长均是欧洲央行管理委员会成员。欧洲央行将于4月11日、6月6日和7月18日做出利率决定，之后要到9月12日才会再次召开会议。 芬兰央行行长Olli Rehn发表了类似看法，他表示，通胀放缓速度超出预期，欧洲央行将在4月到6月期间考虑降息。 立陶宛央行行长Gediminas Simkus认为，欧洲央行非常有可能在6月份降息，不排除4月份降息的可能性，但几率偏低。 德国央行行长纳格尔表示：“在夏季休会前降息的可能性正在增加，这将取决于数据，但前景已经变得光明。” 他强调：“货币政策的最后一英里通常是困难的，你必须保持冷静，不能过早地声称已经克服了通胀。” 立场偏鹰的拉脱维亚央行行长Martins Kazaks则表示，欧洲央行开启降息周期后，并不一定会在每次利率会议上都降息。

北京时间3月7日周四晚21:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 当日稍早，欧洲央行公布3月利率决议，连续第四次“按兵不动”，下调今、明两年通胀预测，为未来几个月的降息打开了大门。欧洲央行在利率政策前景方面死守以往的措辞，主要强调政策决定仍然取决于经济数据，决心确保通胀回到2%的目标。拉加德在新闻发布会上表示，欧洲央行的官员们一致决定了本次利率决议。 拉加德拒绝了“不急于”降息的观点。她透露，欧洲央行周四没有讨论立即降息的可能性，只是开始讨论在利率政策问题上放松限制性立场。 欧洲央行货币政策的“限制性季节”将保持一段时间，不承诺未来利率行动的幅度。 近几日，美联储主席鲍威尔出席美国国会听证会时表示，今年美国可能适合降息。拉加德则表示，欧洲央行是独立的，将独立地行动，欧洲央行的行动不会考虑美联储的货币政策行动。 周四欧洲央行公布利率决议后，交易员们增加了降息预期，预计2024年将降息100个基点。拉加德指出，市场预期似乎更加趋同。 分析指出，拉加德明确传达了欧洲央行计划在6月份降息的信息。更大的问题是，他们会以多快的速度从这里开始降息。 拉加德指出，欧洲央行在实现通胀目标方面取得了不错的进展，因此现在更有信心，通胀料将继续呈下行趋势。 尽管承认了通胀方面的进展，拉加德也同时指出，并非只有基础通胀这一个指标高于2%，主要通胀率尚未回落至这样的水平。 服务业通胀是没有太大进展的领域。欧洲央行对通胀还没有达到足够的信心。 地缘政治紧张局势是通胀上行的风险之一。“我希望一切都更接近我们的目标，但我们还没有达到目标。我并不是说我们会等到一切都达到2%。” 展望未来，拉加德称显然还需要更多证据和数据，4月份将对通胀形势有进一步的了解，6月份还将知道得更多，欧洲央行管委会的成员们普遍认为，6月份将获得更多数据。央行不会因为某次数据就改变看法。 劳动力市场方面，拉加德表示，劳动力需求放缓，雇主发布的职位空缺减少了， 有迹象表明薪资增长开始趋缓。 预计周五发布的欧元区2023年四季度薪资数据将表现出增幅放缓。 拉加德特别谈及通胀、薪资、企业利润率的关系。 她称，通胀对薪资的演变非常敏感。欧洲央行尤其对工人薪资和企业利润保持高度关注，以寻求确认已经开始看到的情况——即工资涨幅放缓，以及更高的工资成本是通过企业利润率来被吸收。 拉加德对欧元区经济的看法并不乐观。她表示，我们所看到的欧元区经济形势并不强劲，经济依然疲软，经济增长面临的风险仍倾向于下行。消费者在消费方面持观望态度，消费者正在抑制支出。贷款利率仍处于高位。 拉加德对未来的评估比对现阶段要积极，她称调查显示经济将在今年逐步复苏，实际收入将反弹，支持经济增长，对欧元区出口的需求也应该会回升。拉加德同时预计过去加息的影响将逐渐消退。 拉加德在新闻发布会上还表示，政府应该继续减少对能源方面的支持帮助。 拉加德提到，美西方扣押俄罗斯资产是一个错综复杂的问题。在处置俄罗斯资产方面，欧洲央行必须尊重法律环境。这方面的问题，将由各国首脑做决定。 她还表示，欧洲央行将于3月13日公布操作框架审查结果，预计届时将公布未来将如何继续向商业银行提供流动性以及债券投资组合的最佳规模。

欧元区2月通胀放缓程度低于预期，这为欧央行官员提供了“不急于降息”的支持。 3月1日，欧盟统计局公布的初步数据显示，受到烟草价格和服务业的推动， 2月欧元区CPI从1月份的2.8%降至2.6%，但高于市场预期的2.5%，也高于欧央行2%的目标位。 剔除食品和能源的2月核心CPI从3.3%放缓至3.1%，也高于预期的2.9%，为连续第七个月下降，表明价格压力仍在降温。 从细分板块看，食品、酒精和烟草预计在2月份同比增速达到4.0%（1月为5.7%）， 其次是服务业同比增速为3.9%（1月为4%）， 非能源工业品同比增速达到1.6%（1月为2%），能源价格大幅下滑3.7%，但降幅不及12月，12月能源价格的降幅达到了6.3%。 欧元区成员国之间的通胀走势也出现分化，德国、法国和西班牙通胀率增速有所下滑，但意大利通胀率维持在0.9%不变。同日欧盟统计局发布的另一份报告显示， 1月失业率保持在6.4%的历史低位，尽管欧元区经济有所放缓，但就业市场依然紧张。 经济学家Jamie Rush、Maeva Cousin指出： 欧元区2月份通胀继续回落，对欧洲央行来说重要的是，服务价格通胀回落，这正是政策制定者最想看到的。我们预计未来几个月通胀将进一步下降，这也是理事会在降息之前需要看到的。 6月降息会来吗？ 目前市场对今年降息的步伐预期变化不大，预计首次降息将在6月进行，但降息的概率已从本周的近100%降至约80%。欧央行官员们的意见趋于一致，即在6月份进行首次降息，但也有少数人赞成更快地采取行动。 葡萄牙财政部长Fernando Medina希望在经济经济陷入困境时，能更快地实现降息，其在接受采访时表示： 保持紧缩政策存在“高风险”，欧洲各国经济都出现了非常明显的放缓，有些国家已经出现停滞和衰退。此时此刻，维持现状的风险大于降息风险，经济已经足够放缓了。 但部分欧央行成员担忧，工资和劳动力成本的上涨有可能在更长时间内加剧物价压力。 奥地利央行行长Robert Holzmann周五指出： 我们观察了欧洲和各国的通胀数据，我们看到的是这些数据证实了我的观点，即我们必须等待，必须留心，不能匆忙做出决定。 欧央行行长拉加德周一表示，预计通胀下降趋势将继续下去，但她和她的同事们需要看到更多通胀回落至2%的目标。 一些官员表示，今年欧元区通胀率可能会降温至2%，甚至低于2%，这比欧央行12月份的最新预测早了几个月。 希腊央行行长Yannis Stournaras上周表示，最近的一系列数据表明将在秋季达到2%的通胀目标。 葡萄牙央行行长Mario Centeno认为，在实现这一目标后，通胀率将在2%的目标上下波动。 下周欧洲央行将举行政策会议，并提出新的经济预测，市场预计欧央行可能会下调通胀和经济增长速度。

本周，美股三大指数均录得周线下跌，周二公布的美国1月CPI数据全面高于预期，令主要股指大幅下挫。尽管市场在周三和周四收服了失地，但周五公布的1月PPI数据也全线高于预期，再次令市场承压。 在经济数据和美联储官员发表强硬言论的轮番打击下，市场对于联储今年3月降息开启降息进程的希望已经破灭，目前预计降息时间点将推迟到夏季（6月或7月）。 美联储下周四将公布1月货币政策会议纪要，投资者期望从中发现更多关于未来降息路径的线索。欧洲央行也将在同一天公布利率会议纪要。此外，韩国央行和土耳其央行将于下周四公布利率决议。 德国将于下周五公布2023年四季度GDP终值。上月公布的初值数据显示，经价格、季节和日历调整，德国2023年第四季度GDP环比下降0.3%。 美股Q4财报季已临近尾声，下周将迎来英伟达和零售巨头沃尔玛公布财报。 作为最后一家公布财报的科技巨头，英伟达将于下周三美股盘后（北京时间周四凌晨）公布业绩。分析师预计，英伟达将连续第三个季度现创纪录的营收和利润。 英伟达股价仍在高歌猛进，本周再次创造里程碑，该公司市值超越了谷歌和亚马逊，成为全球市值第四高的公司，仅次于微软、苹果和沙特阿美。 （下周财报看点） 下周重要经济事件概览（北京时间）： 周一（2月19日）： 美股市场因华盛顿诞辰纪念日（也称总统日）休市一日 周二（2月20日）： 欧元区12月季调后经常帐、加拿大1月CPI数据、澳洲联储公布2月货币政策会议纪要 周三（2月21日）： G20集团外长举行会议，为11月峰会做准备，至2月22日 周四（2月22日）： 欧元区1月CPI数据、法国/德国/欧元区2月制造业/服务业/综合PMI初值、英国2月制造业/服务业/综合PMI、美国2月Markit制造业/服务业/综合PMI初值、美联储公布货币政策会议纪要、欧洲央行公布1月货币政策会议纪要、韩国央行公布利率决议、土耳其央行公布利率决议 周五（2月23日）： 德国第四季度未季调GDP年率终值、英国2月Gfk消费者信心指数、德国2月IFO商业景气指数

） 欧洲央行执行委员会成员警告称，若是借贷成本较低，可能会重振欧元区停滞的经济，但会导致通胀“再次升温”。 欧洲央行六人执委会中最鹰派的成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在最新采访中表示，欧元区的通胀正大幅下降，这一点令人鼓舞，不过 在将通胀率拉回至2%的长期战线中，“最后一英里仍令人担忧” 。 欧元区通胀率在2022年10月曾一度达到10.6%的峰值，到今年1月已降至2.8%。 施纳贝尔指出，“我们已经取得了实质性进展，这是好消息。但我们始终还没有到那（最后）一步。” 她同时补充到，“ 我们必须保持耐心和谨慎 ，因为从历史经验中获悉， （若过早降息）通胀可能再次爆发 。” 市场的降息押注 Schnabel指出，有迹象显示欧洲的商业银行正在降低抵押贷款借款利率，并预期欧洲央行将很快开始降息。 根据价格比较网站Check24的数据，德国10年期抵押贷款的平均利率已从2023年10月的近3.9%下降到本月的略高于2.9%。 法国也有类似的趋势，根据在线抵押贷款经纪商Pretto的数据，法国20年期抵押贷款的平均利率在去年达到4.7%的峰值后，最近降至4%以下。 投资者目前押注欧洲央行最早将于4月开始降息，但央行政策制定者表示，这一日期还为时过早。 施纳贝尔认为，降息的具体时间将取决于工资增长是否会保持高位，又是否会引发新一轮价格上涨。在整个欧元区，工资平均每年上涨5%以上。 变量很多 此外， 欧洲的劳动力成本似乎在攀升 。施纳贝尔表示，由于企业囤积劳动力、将生产率较低的工人纳入劳动力队伍、以及病假增加，导致生产率出现令人担忧的下降，劳动力成本也被推高。 她称， “关键问题”在于，公司是会试图通过提高价格将更高的劳动力成本转嫁给消费者 ，还是会用更低的利润率来消化这些成本。 施纳贝尔强调，这个问题相当不确定：若是需求受到抑制，那么企业将很难转嫁更高成本；但是经济复苏情况若比预期更为强劲，可能会鼓励企业再次将成本转嫁给消费者。 近期的经济数据似乎令欧洲央行感到困扰。施纳贝尔指出，“我们看到粘性的服务性通胀，看到有弹性的劳动力市场，与此同时我们也看到金融形势的明显放松，此外红海事件正引发外界对供应再次中断的担忧。” 在目前形势相当复杂之际，她指出，“ 总而言之，这些都在警告人们不要很快调整政策立场 。”

欧洲央行的下一步行动极大概率是降息而非加息，但最新发表讲话的一批政策制定者似乎并没有在具体的降息时机和采取行动的触发因素上达成一致。 欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长Peter Kazimir周一（1月29日）发布的评论文章中写道，“下一步就是降息，这是触手可及的。”他补充称，“6月似乎比4月更有可能。但一旦有必要，我们将毫不犹豫地采取行动。” 上周，欧洲央行在货币政策会议上决定继续维持主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率在4.50%、4.75%和4.00%不变。有观点认为该行已经对控制通胀充满信心，助长了市场上对更早宽松的押注，即首次降息可能会在春季初期开始。 欧洲央行存款机制利率 该行也确认总体通胀回落的趋势没有改变，但政策制定者在降息问题上得出了不一样的结论，一些人提出了更早行动的理由，而另一批人则主张继续保持耐心，直到他们进一步确认通胀受到控制。 欧银管委森特诺（Mario Centeno）则是前一种，日内这位葡萄牙央行行长表示，他倾向于更早而不是更晚采取行动，因为这样将使央行的利率路径比较平滑，“我支持渐进式的利率情景，因为我们必须给经济更多时间来适应我们的决定。” 事实上，这两种路线看似大相径庭，实际政策措施的差距并不大，争论主要在欧洲央行是否应该在4月降息，还是要等到6月的下一次会议，两种可能性之间的时间差距也仅仅只有六周。 目前，投资者已经完全定价4月会议及之前会出现首次降息。对此，较为“鹰派”的Kazimir指出，较早降息将是一个较大的风险，因为此举可能会使“去通胀”脱轨，最终导致高利率必须维持更长的一段时间。 来源：斯洛伐克央行官网 荷兰央行行长Klaas Knot也倾向于支持更有耐心的做法，他认为通胀难题的某些部分尚未解决到位，“我们现在有一个可信的前景，即通胀将在2025年回到2%。唯一缺失的部分是工资增长能否适应较低的通胀。” 根据欧洲央行集体工资指标，2023年三季度增幅为4.6%，为欧元区历史最高增幅。另一项统计数据则显示，集体谈判工资最近增加了5%。行长拉加德在新闻发布会上表示，工资发展是决策的核心因素之一。 较“鸽派”的森特诺指出，已经有大量证据表明通胀正在可持续地下降，没有必要等待今年5月公布的第一季度工资数据，“数据依赖不是工资数据依赖，我们不需要等待5月工资数据来了解通胀轨迹。” 日内，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯也发表了讲话，他保持了比较中性的态度，认为降息迟早会到来，人们对整体通胀和潜在价格趋势的乐观情绪越来越高，“有关于通胀发展的好消息，迟早会反映在我们的货币政策中。”