沪铜2607 开盘104470.00,最高104670.00,最低103520.00,均价104054.39,收盘104050.00,跌900.00,成交量104119,持仓量177041.00,日增仓-4385.00 沪铝2607 开盘24350.00,最高24405.00,最低24200.00,均价24292.82,收盘24290.00,跌290.00,成交量250299,持仓量292321.00,日增仓4963.00 沪铅2607 开盘16690.00,最高16710.00,最低16555.00,均价16614.01,收盘16610.00,跌140.00,成交量69299,持仓量58223.00,日增仓649.00 沪锌2607 开盘24700.00,最高24765.00,最低24580.00,均价24684.72,收盘24680.00,跌155.00,成交量124453,持仓量106541.00,日增仓-5557.00 沪锡2607 开盘421900.00,最高423600.00,最低416010.00,均价420662.80,收盘420660.00,跌4030.00,成交量204529,持仓量46605.00,日增仓102.00 沪镍2607 开盘143050.00,最高144600.00,最低142450.00,均价143549.39,收盘143540.00,跌1020.00,成交量203756,持仓量122098.00,日增仓6011.00 金2608 开盘973.82,最高976.98,最低959.08,均价968.39,收盘968.38,跌20.86,成交量280818,持仓量192817.00,日增仓4464.00 银2608 开盘18080.00,最高18280.00,最低17455.00,均价17943.24,收盘17943.00,跌648.00,成交量912466,持仓量269163.00,日增仓5116.00

沪铜2607 开盘104690.00,最高105450.00,最低104520.00,均价104950.94,收盘104950.00,跌220.00,成交量85477,持仓量181426.00,日增仓-462.00 沪铝2607 开盘24630.00,最高24670.00,最低24445.00,均价24581.17,收盘24580.00,涨175.00,成交量243717,持仓量287358.00,日增仓-3527.00 沪铅2607 开盘16740.00,最高16810.00,最低16705.00,均价16750.80,收盘16750.00,涨40.00,成交量56002,持仓量57574.00,日增仓-4820.00 沪锌2607 开盘25065.00,最高25075.00,最低24675.00,均价24838.91,收盘24835.00,跌150.00,成交量138554,持仓量112098.00,日增仓-2184.00 沪锡2606 开盘422000.00,最高428780.00,最低417230.00,均价423627.78,收盘423620.00,涨290.00,成交量111989,持仓量13556.00,日增仓-5261.00 沪镍2606 开盘142840.00,最高145410.00,最低142510.00,均价144086.17,收盘144080.00,涨2100.00,成交量184722,持仓量42248.00,日增仓-17700.00 金2608 开盘991.86,最高995.08,最低982.60,均价989.26,收盘989.24,跌10.10,成交量178132,持仓量188341.00,日增仓11667.00 银2608 开盘18624.00,最高18928.00,最低18135.00,均价18591.19,收盘18591.00,跌271.00,成交量794258,持仓量264047.00,日增仓8955.00

美国国务卿鲁比奥称美伊协议措辞磋商或“还需几天时间”，这打击了外界对冲突即将结束的希望。随着供应担忧再度升温，伦敦金属交易所（LME）三个月期铝攀升逾1%至3697.50美元/吨，为2022年3月以来的最高水平。 据新华社报道，美国国务卿鲁比奥26日称，美伊双方仍在就协议进行磋商，敲定相关文本措辞“还需数日”。 央视新闻报道称，当地时间26日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，称其防空部队在波斯湾地区击落一架美国MQ-9无人机。革命卫队在声明中向美军发出强烈警告。革命卫队强调称，对于美国任何违反停火的行为，伊朗拥有“合法且必然”报复的权利，将予以对等回应。 与此同时，据媒体报道，几内亚计划6月出台铝土矿出口管制，意在控制出口量、回升价格，引发海外矿源收紧预期。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。2025年，该国铝土矿出口量大增25%，达到1.83亿吨，而今年前三个月增速进一步加快。 （文华综合）

沪铜2607 开盘106300.00,最高106300.00,最低104550.00,均价105173.02,收盘105170.00,跌200.00,成交量95892,持仓量181888.00,日增仓134.00 沪铝2607 开盘24465.00,最高24710.00,最低24210.00,均价24409.99,收盘24405.00,跌35.00,成交量363485,持仓量290885.00,日增仓2705.00 沪铅2607 开盘16755.00,最高16780.00,最低16650.00,均价16713.67,收盘16710.00,跌45.00,成交量63624,持仓量62394.00,日增仓-1233.00 沪锌2607 开盘24955.00,最高25175.00,最低24825.00,均价24986.97,收盘24985.00,涨170.00,成交量157354,持仓量114282.00,日增仓8096.00 沪锡2606 开盘421930.00,最高430880.00,最低418750.00,均价423337.05,收盘423330.00,涨1000.00,成交量143269,持仓量18817.00,日增仓-5214.00 沪镍2606 开盘144000.00,最高145220.00,最低140110.00,均价141989.90,收盘141980.00,跌1850.00,成交量251000,持仓量59948.00,日增仓-17049.00 金2608 开盘1003.86,最高1005.22,最低993.02,均价999.35,收盘999.34,涨2.18,成交量132467,持仓量176674.00,日增仓14776.00 银2608 开盘18995.00,最高19225.00,最低18485.00,均价18862.21,收盘18862.00,涨80.00,成交量640449,持仓量255092.00,日增仓9477.00

5月25日夜盘，氧化铝期价大幅上涨。5月26日上午，氧化铝期价延续涨势，主力2609合约盘中一度涨超5%，最高触及2865元/吨。 市场人士认为，氧化铝大涨的“导火索”是全球最大铝土矿生产国几内亚的出口管制政策。 据了解，几内亚矿业部长已确认，该国将于6月出台铝土矿出口管制方案，其核心诉求是“控制出口量，提振价格”。 几内亚铝土矿产量占全球总产量的三分之一以上。数据显示，2025年该国铝土矿出口量激增25%，至1.83亿吨，其中绝大多数运往中国。然而，伴随大量出口的是价格暴跌，铝土矿价格已较去年年初峰值近乎减半。 国信期货首席分析师顾冯达认为，几内亚铝土矿政策扰动直接推高了氧化铝价格。 顾冯达介绍，在本轮政策公布前，国内外氧化铝市场正陷入“供应过剩确定性”与“上游风险不确定性”的博弈之中。2025年中国自几内亚进口铝土矿占总进口量的比重接近75%。2026年一季度，几内亚铝土矿出口量6090万吨，其中超过70%运往中国。 市场普遍预期，几内亚可能将2026年铝土矿出口总量上限设定为1.5亿吨，较2025年实际出口量减少约3300万吨，降幅为18%。“若出口配额严格执行，或导致我国铝土矿进口出现明显缺口。”顾冯达说。 顾冯达表示，过去一年多，几内亚曾收回多份矿业许可证，提出创建“几内亚铝土矿指数”定价机制，并自2025年12月起将铝土矿出口税率从5.5%上调至10%。这些政策显示，几内亚正在强化对矿产资源的控制权。 顾冯达认为，除了政策风险，海运费持续攀升和潜在气候风险也在加剧供应不确定性。5月上旬，波罗的海干散货运价指数突破3000点，创近两年半新高。几内亚至中国航线海运报价一度达36美元/吨，多数矿山已陷入亏损，发运意愿明显减弱。 “此外，2026年有望出现厄尔尼诺现象，可能对几内亚矿区基础设施造成破坏。”顾冯达表示。 从成本端来看，当前国内氧化铝行业平均完全成本约为2700元/吨。顾冯达认为，随着几内亚政策落地，氧化铝价格将显著脱离成本线。 方正中期期货有色金属研究员胡彬表示，2026年1—4月，我国从几内亚进口铝土矿占总进口量的比重约为81%。未来进口矿石价格将有所上升，氧化铝盘面会对矿石价格更为敏感。

昨夜空头主力离场，氧化铝期价大涨，早间偏强震荡，目前主力合约涨超5%。消息面几内亚计划于6月公布铝土矿出口管制措施，叠加高昂的海运费以及雨季的到来，导致几内亚铝土矿发货量下降，以及担忧山西煤矿事故升级安全检查，矿端扰动带来空头集中离场，不过目前氧化铝供应过剩局面持续。

沪铜2607 开盘104870.00,最高106180.00,最低104420.00,均价105377.05,收盘105370.00,涨890.00,成交量92937,持仓量181754.00,日增仓10127.00 沪铝2607 开盘24505.00,最高24570.00,最低24285.00,均价24443.20,收盘24440.00,跌65.00,成交量242039,持仓量288180.00,日增仓10522.00 沪铅2607 开盘16735.00,最高16820.00,最低16705.00,均价16755.16,收盘16755.00,涨30.00,成交量62345,持仓量63627.00,日增仓-5644.00 沪锌2607 开盘24790.00,最高24915.00,最低24695.00,均价24816.24,收盘24815.00,涨35.00,成交量101617,持仓量106186.00,日增仓6980.00 沪锡2606 开盘419490.00,最高429230.00,最低416840.00,均价422332.52,收盘422330.00,涨4880.00,成交量178372,持仓量23616.00,日增仓-3241.00 沪镍2606 开盘143360.00,最高144780.00,最低142500.00,均价143832.69,收盘143830.00,涨350.00,成交量228616,持仓量77153.00,日增仓-17010.00 金2606 开盘992.16,最高1002.76,最低985.34,均价994.01,收盘994.00,涨2.36,成交量100641,持仓量74311.00,日增仓-8487.00 银2608 开盘18634.00,最高19288.00,最低18378.00,均价18782.79,收盘18782.00,涨195.00,成交量785903,持仓量245606.00,日增仓12532.00

SMM数据显示，本周（2026年5月18日-5月22日）不锈钢主力合约（已换月至SS2607）在宏观情绪的扰动下，延续了偏弱震荡的走势。截至5月22日收盘，主力合约报收于 14800 元/吨。本周市场的核心特征呈现一定程度的“期现分化”：期货盘面受海外宏观货币政策变动的谨慎预期影响而承压下行；但在现货端，得益于低库存状态与下游刚需的韧性，现货价格整体跌幅有限，展现出了较强的底部支撑。 从宏观及消息面来看，海外宏观预期出现波动，市场情绪偏向谨慎。本周“美联储传声筒”对4月会议纪要的解读显示降息预期有所降温，市场对后续货币政策路径的讨论增加。这一信号使得外部宏观环境面临一定变数，美元指数与美债收益率高位震荡，对大宗商品盘面形成一定压制。国内方面，中美原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模（各300亿美元或更多）的对等降税框架安排，释放了长线经贸缓和的积极信号，对冲了部分外部宏观带来的情绪波动。 从基本面来看，去库态势延续，现货市场韧性凸显。SMM最新数据显示，本周社会库存进一步回落至 93.92 万吨，较上周下降 0.79 万吨。在五月下旬这一传统消费淡季临近的节点，库存的逆势下降为现货市场提供了基本面支撑。现货端价格之所以能抗住盘面下跌，主要得益于三个因素：一是前期钢厂分货量偏少，市场实际到货压力有限；二是贸易商对待高价资源拿货谨慎，自身库存压力较小，市场未现明显的让利甩卖现象；三是下游终端虽对后市持谨慎观望态度，但日常刚需提货表现稳健。 从成本与供给端来看，原料端微调松动，供给宽松格局未改。受成材价格走弱及钢厂利润收窄影响，本周原料端价格继续小幅下探。高碳铬铁价格下行至 8325 元/50基吨，高镍生铁（NPI）报价亦微调至 1140.5 元/镍点。尽管不锈钢出厂利润受压，但当前整体盈利空间依然足以支撑钢厂的生产动力，排产继续维持高位，这意味着行业中长期的供给宽松局面暂未改变。 总体研判，五月下旬不锈钢行情主要受“宏观预期波动”与“现货底部支撑”两方面因素综合影响。美联储政策预期的微调，使得前期的流动性宽松预期面临修正，导致期货端承压。然而，93.92万吨的低库存以及贸易商健康的库存结构，构筑了现货价格的安全垫。展望后市，随着传统不锈钢消费淡季的逐步临近，下游刚需能否保持平稳仍面临考验。预计短期内SS主力合约将维持弱势震荡、底部反复博弈的态势。

沪铜2607 开盘104000.00,最高105300.00,最低103620.00,均价104487.96,收盘104480.00,跌310.00,成交量96264,持仓量171627.00,日增仓11262.00 沪铝2607 开盘24440.00,最高24595.00,最低24375.00,均价24505.45,收盘24505.00,跌30.00,成交量171706,持仓量277658.00,日增仓9103.00 沪铅2607 开盘16700.00,最高16770.00,最低16670.00,均价16728.81,收盘16725.00,涨80.00,成交量60547,持仓量69271.00,日增仓-1550.00 沪锌2606 开盘24670.00,最高24870.00,最低24545.00,均价24710.35,收盘24710.00,跌110.00,成交量70654,持仓量49233.00,日增仓-6522.00 沪锡2606 开盘414000.00,最高422990.00,最低412130.00,均价417454.69,收盘417450.00,跌2210.00,成交量194872,持仓量26856.00,日增仓-668.00 沪镍2606 开盘143770.00,最高144560.00,最低142730.00,均价143488.59,收盘143480.00,跌900.00,成交量219087,持仓量94163.00,日增仓-10217.00 金2606 开盘988.98,最高999.50,最低986.00,均价991.64,收盘991.64,跌1.72,成交量125323,持仓量82783.00,日增仓-6996.00 银2608 开盘18266.00,最高18900.00,最低18165.00,均价18587.07,收盘18587.00,涨51.00,成交量828347,持仓量233074.00,日增仓1892.00

沪铜2606 开盘103950.00,最高105590.00,最低103780.00,均价104736.20,收盘104730.00,涨1180.00,成交量88532,持仓量126266.00,日增仓-10225.00 沪铝2606 开盘24475.00,最高24620.00,最低24285.00,均价24482.26,收盘24480.00,涨55.00,成交量136040,持仓量198968.00,日增仓-17120.00 沪铅2607 开盘16560.00,最高16740.00,最低16525.00,均价16645.90,收盘16645.00,涨190.00,成交量90303,持仓量70821.00,日增仓-4739.00 沪锌2606 开盘24700.00,最高24915.00,最低24675.00,均价24820.93,收盘24820.00,涨320.00,成交量81872,持仓量55755.00,日增仓-3866.00 沪锡2606 开盘420510.00,最高425400.00,最低411230.00,均价419663.37,收盘419660.00,涨13880.00,成交量259359,持仓量27524.00,日增仓-3725.00 沪镍2606 开盘144070.00,最高145580.00,最低142430.00,均价144387.67,收盘144380.00,跌170.00,成交量256219,持仓量104380.00,日增仓-3785.00 金2606 开盘987.86,最高1002.78,最低981.70,均价993.37,收盘993.36,涨6.14,成交量167824,持仓量89656.00,日增仓-9474.00 银2608 开盘18530.00,最高18886.00,最低18201.00,均价18536.03,收盘18536.00,涨365.00,成交量934419,持仓量231182.00,日增仓6498.00