SMM数据显示，本周（2026年5月25日-5月29日）不锈钢主力合约SS2607在印尼产业政策预期的驱动下，由前期弱势转为止跌企稳、横盘震荡。截至5月29日收盘，主力合约报收于 14800 元/吨。本周市场呈现"消息托底、刚需支撑、基本面承压"的博弈格局：期货盘面受印尼镍矿与铁合金政策预期提振而止跌回暖，现货端则在低库存与终端刚需支撑下震荡偏稳，但不锈钢自身供需的支撑力度仍然偏弱。 从宏观及消息面来看，外部宏观情绪偏谨慎，产业政策预期成为本周盘面的核心驱动。海外方面，美联储4月会议纪要释放的信号偏鹰，市场对年内降息的预期进一步降温，叠加通胀粘性与能源价格扰动，美元指数与美债收益率维持高位，对大宗商品盘面形成压制。国内方面，商务部在5月28日例行发布会上表示，中美双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模（各300亿美元或更多）的对等降税框架安排，释放了经贸关系延续缓和的积极信号。更关键的是产业端，印尼宣布将由国有企业统一作为煤炭、棕榈油及铁合金等商品的出口主体，叠加镍矿供给收紧的预期，市场对原料端远期成本的担忧升温，部分对冲了宏观层面的悲观情绪，成为带动盘面止跌的主要力量。 从基本面来看，去库态势延续，现货以刚需支撑为主。SMM最新数据显示，本周社会库存进一步回落至 93.92 万吨，较上周下降 0.79 万吨。在五月下旬传统淡季临近的节点，库存的逆势下降为现货价格提供了底部支撑。现货端能够维持偏稳，主要得益于三方面：一是终端虽对后市持谨慎态度，但日常刚需提货顺畅，实际成交并未停滞；二是代理及贸易商在前期降价的带动下积极出货，加速了市场货源的流通与去化；三是当前社会库存处于相对低位，可流通资源有限，对价格形成阶段性托底。需要注意的是，贸易商受前期价格下行影响整体心态仍偏弱，现货的企稳更多依赖刚需与低库存，而非主动补库意愿的回升。 从成本与供给端来看，原料现货小幅松动，但政策预期抬高了远期成本中枢。受成材偏弱及钢厂利润承压影响，本周原料端现货价格继续小幅下探，高碳铬铁价格回落至 8325 元/50基吨，高镍生铁（NPI）报价微调至 1140.5 元/镍点，即期走势反映出不锈钢自身供需基本面仍然偏弱。但与现货走势形成反差的是，印尼镍矿供给收紧及铁合金出口统一管控的政策预期，正在抬升市场对原料远期成本的预估，这也是本周盘面止跌回暖的核心逻辑。即期成本的回落对钢厂利润形成一定缓冲，行业生产积极性未见明显回落，中长期供给宽松格局暂未改变。 总体研判，本周不锈钢行情主要受"印尼产业政策预期"与"现货底部支撑"两方面因素共同主导，而宏观层面的偏鹰预期构成压制。印尼镍矿与铁合金政策预期推升了原料远期成本中枢，对冲了海外宏观的悲观情绪，带动期货止跌企稳；93.92万吨的低库存与终端刚需，则为现货价格筑牢了安全垫。但需要清醒看待的是，本轮企稳主要依靠外部消息刺激，不锈钢自身供需基本面的支撑力度依然偏弱。展望后市，随着传统消费淡季的逐步临近，下游刚需能否持续顺畅、印尼政策预期能否兑现为实际的成本抬升，将是决定盘面能否延续企稳的关键。预计短期内SS主力合约将维持区间震荡、消息与基本面反复博弈的态势。

沪铜2607 开盘104450.00,最高105500.00,最低104100.00,均价104843.93,收盘104840.00,涨790.00,成交量94861,持仓量179433.00,日增仓2392.00 沪铝2607 开盘24350.00,最高24450.00,最低24225.00,均价24340.60,收盘24340.00,涨50.00,成交量205771,持仓量297144.00,日增仓4823.00 沪铅2607 开盘16560.00,最高16645.00,最低16505.00,均价16551.91,收盘16550.00,跌60.00,成交量60801,持仓量65858.00,日增仓7635.00 沪锌2607 开盘24725.00,最高25030.00,最低24680.00,均价24881.33,收盘24880.00,涨200.00,成交量123636,持仓量109275.00,日增仓2734.00 沪锡2607 开盘424730.00,最高433530.00,最低422630.00,均价426457.12,收盘426450.00,涨5790.00,成交量240662,持仓量48171.00,日增仓1566.00 沪镍2607 开盘143920.00,最高144950.00,最低143260.00,均价144128.09,收盘144120.00,涨580.00,成交量229337,持仓量123980.00,日增仓1882.00 金2608 开盘969.86,最高989.96,最低967.82,均价980.50,收盘980.50,涨12.12,成交量273149,持仓量191801.00,日增仓-1016.00 银2608 开盘18000.00,最高18588.00,最低17800.00,均价18206.78,收盘18206.00,涨263.00,成交量973127,持仓量265829.00,日增仓-3334.00

5月28日，广期所发布关于修改《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的通知，具体原文如下： 关于修改《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的通知 广期所公告〔2026〕29号 各有关单位： 《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的修改已由广州期货交易所董事会审议通过，并报告中国证监会，现予以发布。修改部分适用于碳酸锂期货LC2610合约及以后合约。 特此通知。 附件： 1：《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》        2：《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》修订对照表 广州期货交易所 2026年5月28日 点击跳转原文链接： 关于修改《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的通知

沪铜2607 开盘104470.00,最高104670.00,最低103520.00,均价104054.39,收盘104050.00,跌900.00,成交量104119,持仓量177041.00,日增仓-4385.00 沪铝2607 开盘24350.00,最高24405.00,最低24200.00,均价24292.82,收盘24290.00,跌290.00,成交量250299,持仓量292321.00,日增仓4963.00 沪铅2607 开盘16690.00,最高16710.00,最低16555.00,均价16614.01,收盘16610.00,跌140.00,成交量69299,持仓量58223.00,日增仓649.00 沪锌2607 开盘24700.00,最高24765.00,最低24580.00,均价24684.72,收盘24680.00,跌155.00,成交量124453,持仓量106541.00,日增仓-5557.00 沪锡2607 开盘421900.00,最高423600.00,最低416010.00,均价420662.80,收盘420660.00,跌4030.00,成交量204529,持仓量46605.00,日增仓102.00 沪镍2607 开盘143050.00,最高144600.00,最低142450.00,均价143549.39,收盘143540.00,跌1020.00,成交量203756,持仓量122098.00,日增仓6011.00 金2608 开盘973.82,最高976.98,最低959.08,均价968.39,收盘968.38,跌20.86,成交量280818,持仓量192817.00,日增仓4464.00 银2608 开盘18080.00,最高18280.00,最低17455.00,均价17943.24,收盘17943.00,跌648.00,成交量912466,持仓量269163.00,日增仓5116.00

沪铜2607 开盘104690.00,最高105450.00,最低104520.00,均价104950.94,收盘104950.00,跌220.00,成交量85477,持仓量181426.00,日增仓-462.00 沪铝2607 开盘24630.00,最高24670.00,最低24445.00,均价24581.17,收盘24580.00,涨175.00,成交量243717,持仓量287358.00,日增仓-3527.00 沪铅2607 开盘16740.00,最高16810.00,最低16705.00,均价16750.80,收盘16750.00,涨40.00,成交量56002,持仓量57574.00,日增仓-4820.00 沪锌2607 开盘25065.00,最高25075.00,最低24675.00,均价24838.91,收盘24835.00,跌150.00,成交量138554,持仓量112098.00,日增仓-2184.00 沪锡2606 开盘422000.00,最高428780.00,最低417230.00,均价423627.78,收盘423620.00,涨290.00,成交量111989,持仓量13556.00,日增仓-5261.00 沪镍2606 开盘142840.00,最高145410.00,最低142510.00,均价144086.17,收盘144080.00,涨2100.00,成交量184722,持仓量42248.00,日增仓-17700.00 金2608 开盘991.86,最高995.08,最低982.60,均价989.26,收盘989.24,跌10.10,成交量178132,持仓量188341.00,日增仓11667.00 银2608 开盘18624.00,最高18928.00,最低18135.00,均价18591.19,收盘18591.00,跌271.00,成交量794258,持仓量264047.00,日增仓8955.00

美国国务卿鲁比奥称美伊协议措辞磋商或“还需几天时间”，这打击了外界对冲突即将结束的希望。随着供应担忧再度升温，伦敦金属交易所（LME）三个月期铝攀升逾1%至3697.50美元/吨，为2022年3月以来的最高水平。 据新华社报道，美国国务卿鲁比奥26日称，美伊双方仍在就协议进行磋商，敲定相关文本措辞“还需数日”。 央视新闻报道称，当地时间26日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，称其防空部队在波斯湾地区击落一架美国MQ-9无人机。革命卫队在声明中向美军发出强烈警告。革命卫队强调称，对于美国任何违反停火的行为，伊朗拥有“合法且必然”报复的权利，将予以对等回应。 与此同时，据媒体报道，几内亚计划6月出台铝土矿出口管制，意在控制出口量、回升价格，引发海外矿源收紧预期。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。2025年，该国铝土矿出口量大增25%，达到1.83亿吨，而今年前三个月增速进一步加快。 （文华综合）

沪铜2607 开盘106300.00,最高106300.00,最低104550.00,均价105173.02,收盘105170.00,跌200.00,成交量95892,持仓量181888.00,日增仓134.00 沪铝2607 开盘24465.00,最高24710.00,最低24210.00,均价24409.99,收盘24405.00,跌35.00,成交量363485,持仓量290885.00,日增仓2705.00 沪铅2607 开盘16755.00,最高16780.00,最低16650.00,均价16713.67,收盘16710.00,跌45.00,成交量63624,持仓量62394.00,日增仓-1233.00 沪锌2607 开盘24955.00,最高25175.00,最低24825.00,均价24986.97,收盘24985.00,涨170.00,成交量157354,持仓量114282.00,日增仓8096.00 沪锡2606 开盘421930.00,最高430880.00,最低418750.00,均价423337.05,收盘423330.00,涨1000.00,成交量143269,持仓量18817.00,日增仓-5214.00 沪镍2606 开盘144000.00,最高145220.00,最低140110.00,均价141989.90,收盘141980.00,跌1850.00,成交量251000,持仓量59948.00,日增仓-17049.00 金2608 开盘1003.86,最高1005.22,最低993.02,均价999.35,收盘999.34,涨2.18,成交量132467,持仓量176674.00,日增仓14776.00 银2608 开盘18995.00,最高19225.00,最低18485.00,均价18862.21,收盘18862.00,涨80.00,成交量640449,持仓量255092.00,日增仓9477.00

5月25日夜盘，氧化铝期价大幅上涨。5月26日上午，氧化铝期价延续涨势，主力2609合约盘中一度涨超5%，最高触及2865元/吨。 市场人士认为，氧化铝大涨的“导火索”是全球最大铝土矿生产国几内亚的出口管制政策。 据了解，几内亚矿业部长已确认，该国将于6月出台铝土矿出口管制方案，其核心诉求是“控制出口量，提振价格”。 几内亚铝土矿产量占全球总产量的三分之一以上。数据显示，2025年该国铝土矿出口量激增25%，至1.83亿吨，其中绝大多数运往中国。然而，伴随大量出口的是价格暴跌，铝土矿价格已较去年年初峰值近乎减半。 国信期货首席分析师顾冯达认为，几内亚铝土矿政策扰动直接推高了氧化铝价格。 顾冯达介绍，在本轮政策公布前，国内外氧化铝市场正陷入“供应过剩确定性”与“上游风险不确定性”的博弈之中。2025年中国自几内亚进口铝土矿占总进口量的比重接近75%。2026年一季度，几内亚铝土矿出口量6090万吨，其中超过70%运往中国。 市场普遍预期，几内亚可能将2026年铝土矿出口总量上限设定为1.5亿吨，较2025年实际出口量减少约3300万吨，降幅为18%。“若出口配额严格执行，或导致我国铝土矿进口出现明显缺口。”顾冯达说。 顾冯达表示，过去一年多，几内亚曾收回多份矿业许可证，提出创建“几内亚铝土矿指数”定价机制，并自2025年12月起将铝土矿出口税率从5.5%上调至10%。这些政策显示，几内亚正在强化对矿产资源的控制权。 顾冯达认为，除了政策风险，海运费持续攀升和潜在气候风险也在加剧供应不确定性。5月上旬，波罗的海干散货运价指数突破3000点，创近两年半新高。几内亚至中国航线海运报价一度达36美元/吨，多数矿山已陷入亏损，发运意愿明显减弱。 “此外，2026年有望出现厄尔尼诺现象，可能对几内亚矿区基础设施造成破坏。”顾冯达表示。 从成本端来看，当前国内氧化铝行业平均完全成本约为2700元/吨。顾冯达认为，随着几内亚政策落地，氧化铝价格将显著脱离成本线。 方正中期期货有色金属研究员胡彬表示，2026年1—4月，我国从几内亚进口铝土矿占总进口量的比重约为81%。未来进口矿石价格将有所上升，氧化铝盘面会对矿石价格更为敏感。

昨夜空头主力离场，氧化铝期价大涨，早间偏强震荡，目前主力合约涨超5%。消息面几内亚计划于6月公布铝土矿出口管制措施，叠加高昂的海运费以及雨季的到来，导致几内亚铝土矿发货量下降，以及担忧山西煤矿事故升级安全检查，矿端扰动带来空头集中离场，不过目前氧化铝供应过剩局面持续。

沪铜2607 开盘104870.00,最高106180.00,最低104420.00,均价105377.05,收盘105370.00,涨890.00,成交量92937,持仓量181754.00,日增仓10127.00 沪铝2607 开盘24505.00,最高24570.00,最低24285.00,均价24443.20,收盘24440.00,跌65.00,成交量242039,持仓量288180.00,日增仓10522.00 沪铅2607 开盘16735.00,最高16820.00,最低16705.00,均价16755.16,收盘16755.00,涨30.00,成交量62345,持仓量63627.00,日增仓-5644.00 沪锌2607 开盘24790.00,最高24915.00,最低24695.00,均价24816.24,收盘24815.00,涨35.00,成交量101617,持仓量106186.00,日增仓6980.00 沪锡2606 开盘419490.00,最高429230.00,最低416840.00,均价422332.52,收盘422330.00,涨4880.00,成交量178372,持仓量23616.00,日增仓-3241.00 沪镍2606 开盘143360.00,最高144780.00,最低142500.00,均价143832.69,收盘143830.00,涨350.00,成交量228616,持仓量77153.00,日增仓-17010.00 金2606 开盘992.16,最高1002.76,最低985.34,均价994.01,收盘994.00,涨2.36,成交量100641,持仓量74311.00,日增仓-8487.00 银2608 开盘18634.00,最高19288.00,最低18378.00,均价18782.79,收盘18782.00,涨195.00,成交量785903,持仓量245606.00,日增仓12532.00