SMM镍9月15日讯： 宏观与市场消息： （1）美联储今起议息，9月15-16日议息会议召开（北京时间17日凌晨公布结果），CME FedWatch显示加息25个基点概率升至86%以上，路透调查101位经济学家中86位预计加息至3.75%-4.00%。隔夜10年期美债收益率盘中突破5%（2023年10月以来首次），收报4.991%；美元指数大涨0.39%报99.48，创杰克逊霍尔会议以来最大单日涨幅。市场焦点已转向点阵图与沃什发布会——此次加息是"一次性调整"还是紧缩周期开端。 （2）油价重回百元上方，沙特输油管道将数周大部停运。沙特东西输油管道遇袭后停运（该管道承担约4%全球石油供应），消息称大部分运力将中断数周，沙特寻求增加经霍尔木兹海峡的石油供应。隔夜WTI收涨1.44%报98.01美元/桶（盘中再破100），布油涨1.41%报103.16美元；美国战略石油储备降至2.85亿桶，为1982年以来最低，能源部称未来数月启动回补。 （3）国内8月金融数据平稳，今日公布经济数据。8月末M2同比+7.5%、社融存量同比+7.2%；央行今日开展5,000亿元买断式逆回购等量续作呵护流动性。今日10:00国家统计局公布8月经济数据，工业增加值同比+5.2%符合预期，社零增速不及预期。本周为"超级央行周"，周四英国央行、周五日本央行（预计加息25基点至1.25%）接连登场。 现货市场： 9月15日SMM1#电解镍均价125,050元/吨，较上一交易日价格下跌1,050元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值2,900元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-100-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2610）早盘低开低走，截至早盘收盘报124,120元/吨，跌幅0.77%。 短期走势展望： 美联储议息即将揭晓，加息25基点已基本定价，真正的变量是点阵图与沃什表态释放的后续紧缩路径；10年期美债破5%、美元走强持续压制有色，镍自身高库存与需求疲软格局未改，但成本支撑也限制下方空间，短期来看，沪镍主力合约价格运行区间预计为12.3-12.8万元/吨。

【市场概述】 今日SMM算力租赁价格指数整体横盘，19条指数报价较前一交易日全部持平，昨日上行的存量机型与H100西部均转入企稳。采价侧三条信号分别来自整机采购、卡时定价与H200现货版本偏好，为价格体系补充多个口径参照。 【H100整机与H200现货：硬件价与新锚点】 H100整机现货出现新报价340万元/台，对照该型号长三角租赁最高价8.5万元/台·月，整机出售价格样本仍待积累，单笔报价暂不足以反映市场整体水平。H200侧，华南某数字科技企业提出明确需求：SXM版本、现货非期货、数量10台以内（7至8台亦可）、预算13.4万元/月以下、自用；华北某算力服务商反馈该预算具备可成交性。供需双方在同一价格与版本口径上快速对齐，13.4万元/月或成为H200 SXM现货对接的可成交参考位；需求方明确排除PCIe版本，显示SXM已成现货交易的首选规格。 【卡时定价：市场化与内部价分化】 某GPU租赁云平台4090报1.92元/卡时，延续西南平台既有价格水平；西北某高校同型号使用价为1.2元/卡时，较市场化报价低约38%。第三方平台定价的连续性可作为价格参考，高校内部价则体现成本结构与补贴机制差异，两类口径不宜直接比较。 【SMM观点】 存量N卡资源价格全面飙升，H100整机报340万元、H200现货锚定13.4万元/月、A100与A800上周同步上调，高端与存量机型同步走强；而算力规模快速扩张之下，电力建设配套能否同步跟进成为关键约束——机柜功率从7KW、10KW向20KW液冷演进，电网与绿电配套周期却难以同步压缩。SMM认为，真正的算电协同需要资源方、电网、地方政府与用能企业多方参与、凝聚共识，单靠算力侧扩张难以形成稳定的价格与供给预期。

SMM9月15日讯：天津市场0#锌锭主流成交于25870~26170元/吨，紫金成交于26050~26280元/吨， 1#锌锭成交于25850~26070元/吨附近，紫金对2610合约报升水80~100元/吨附近，葫锌报27630元/吨，0#锌锭对2610合约报贴水10~100元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。截止午市收盘，高价品牌紫金对2610合约升水80~100元/吨左右，火烧云对2610合约报贴水80元/吨左右送到。天津地区精炼锌采购情绪为1.97，出货情绪为2.48。盘面继续下跌至下游心理价位，昨夜开始下游陆续挂单点价，叠加国庆备库需求，整体采购情绪回升明显，贸易商积极出货顺势上调升贴水，今日市场成交好转。

SMM9月15日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水0元/吨较上一交易日跌100元/吨，平水铜报贴水100元/吨较上一交易日跌50元/吨，湿法铜报贴水160元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价107445元/吨较上一交易日跌1465元/吨，湿法铜均价为107335元/吨较上一交易日跌1430元/吨。 现货市场：广东库存小幅下降，到货减少是主因。虽然铜价出现下跌，但因今日为交割日且月差十分大，下游企业采购积极性较差，持货商只能下调升水出货，最终当月平水铜成交价为贴水100元/吨。此外，次月平水铜报价为升水600元/吨。今日广东地区电解铜采购情绪为2.43较上一交易日下降0.14，出货情绪为2.70较上一交易日下降0.12（历史数据可以登录数据库查询）。 总体来看，交割日月差较大，现货交投冷清，料明天能好转。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库