SMM9月16日讯： 硅煤 价格： 本周各主产区硅煤价格维持稳定为主，个别产区硅煤价格小幅下调，新疆硅煤（无粘结）在900-950元/吨，新疆硅煤在1300-1350元/吨，陕西硅煤在950元/吨附近。 工业硅 价格： 昨日SMM华东通氧553#硅在9400元/吨附近，441#硅在9500元/吨附近。近日工业硅价格走势偏弱，主要受到四季度多晶硅减产预期影响，多晶硅作为工业硅主要消费下游之一，其开工率直接影响工业硅需求变化。对市场情绪影响较强，近期也没有新的利多消息，近期价格偏弱震荡。 产量： 9月份不同硅企开工率增减并行，9月内蒙、宁夏、甘肃、新疆等地部分硅企有增产情况，总计看减量更大，预计9月工业硅产量延续下降趋势。 库存： SMM统计9月10日工业硅主要地区社会库存共计49万吨，较上周环比减少0.2万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。 有机硅 价格 DMC：昨日报价14500元/吨-14900元/吨，均价约14700元/吨。前期受成本端甲醇连续涨价影响，DMC价格短期内快速上涨，但下游对高价接受度偏弱，以按需补库为主。 D4：昨日报价14700元/吨-15200元/吨，均价约14950元/吨。 107胶：昨日报价14300元/吨-14700元/吨，均价约14500元/吨。 生胶：昨日报价15400元/吨-15700元/吨，均价约15500元/吨。 硅油：昨日报价15800元/吨-15900元/吨，均价约15850元/吨。 产量： 9月会议明确行业减产力度延续，华北、华中等地产区单体装置保持降负运行，部分单体厂处于检修状态，行业整体开工率维持在60%左右。目前单体厂预售订单较为充足。 库存： 产业链库存持续处于年内中低位，现货流通偏紧。 多晶硅 价格： 多晶硅N型复投料报价39-42.7元/千克，目前厂家报价相对稳定，市场成交极少，减产会议导致部分厂家预期价格重心有所上移，但下游接受能力较为有限。 产量 9月多晶硅产量约12万吨左右，主要基于部分企业复产举动。四季度部分地区有减产预期或带来产量下滑。10月产量预计将下滑。 库存： 目前上游库存继续累积，部分贸易商采购部分货物，下游采购量相对较少。 硅片 价格 市场18X硅片价格1.01-1.034元/片，210RN硅片价格1.029-1.03元/片，210N硅片价格1.111-1.132元/片。现阶段硅片厂原料库存整体相对充足，行业普遍观望硅料实际成交价格，采购偏谨慎。210N方面，当前价格已处于相对低位，厂商进一步降价意愿偏弱，部分头部企业报价出现一定修复；18X方面，海外需求有所回落，叠加国内需求本身偏弱，市场成交活跃度不足，价格仍存在小幅下探可能。 产量 据SMM最新调研，9月硅片产量预计环比增加1-2GW，供应端小幅增加，供需格局暂未明显改善。 库存 近期硅片库存小幅累积，整体库存压力仍存。 高纯石英砂  价格 当前国内内层砂价格为4.0-4.7万元/吨、中层砂价格为2.1-2.4万元/吨、外层砂价格为1.25-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.35万元/吨。33寸石英坩埚价格为5500-5700元/支，36寸石英坩埚价格为6500-6600元/支。近期价格较为稳定，前期经历一段时间的下跌之后，市场挺价情绪渐起，在成本支撑之下，坩埚以及石英砂价格暂时稳定为主。 产量 9月国内高纯石英砂排产环比下降约1%，本周国内开工基本维持稳定，砂企按需生产为主，部分跨领域企业由于近期半导体采购稍好，开工微幅上升。 库存 近期砂企库存水位仍维持高位，且坩埚厂在手原料库存也尚未消耗完毕，短期预计库存变动幅度不大。 》查看SMM硅产品报价

SMM 9月15日讯： 【H100：整机现货新报340.00万元/台 单点报价仍待积累】 SMM获悉，市场出现H100现货服务器新报价，整机采购价340.00万元/台；同期该型号长三角租赁报价最高价已升至8.50万元/台·月。SMM了解到，单笔报价尚不足以反映市场整体水平，H100整机出售价格样本仍待积累，将持续跟踪新进报价。 【5090：八卡整机100台报45.50万元 不含内存口径便于拆分核算】 SMM了解到，深圳渠道报出5090八卡整机100台，单价455000元/台（含税45.50万元），配置为Intel Xeon 6530×2、RTX 5090 32G涡轮卡×8、960GB系统盘加3.84TB NVMe数据盘、双口100G网卡、3200W×4冗余电源，宁畅平台，报价不含内存。对照9月11日同平台深圳100台含512GB DDR5内存的65.00万元/台（含税）报价，两口径价差约19.50万元，与16条32G DDR5 5600按含税约9000元/条计的内存成本（约14.40万元）同向，余下差额来自网卡与系统盘规格差异。SMM了解到，不含内存报价便于采购方按自身内存预算拆分核算，整机比价须先统一内存口径。 【4090：云平台卡时报1.92元 高校内部价低至1.2元】 SMM获悉，某GPU租赁云平台4090算力报1.92元/卡时，为SMM此前采集的西南平台同型号价格水平的延续；同期西北地区某高校师生使用同型号服务器的算力价格为1.2元/卡时，较市场报价低约38%。SMM了解到，第三方市场化定价的稳定性可作为价格参考，高校内部价格则体现成本端与补贴机制的差异，两类口径不宜直接比较。 【算电：天合光能推进算电融合布局 计划自建数据中心验证光储供电】 SMM获悉，天合光能在上海外滩大会期间签署《AI算力+数字能源公约》，介绍面向人工智能数据中心的算电融合布局，将绿电开发、构网型储能、供配电装备与协同调度整合，通过人工智能匹配绿电出力曲线和算力任务。公司计划自建、自主运营数据中心示范项目，承载真实算力负载，先验证设备及系统再向客户推广；其与中国联通合作的青海三江源绿电智算融合示范项目已于2025年4月全容量并网，披露的运行指标为绿电消纳比例100%、电费成本下降约50%、PUE低于1.18，相关指标属企业披露的项目运行情况。 【其他市场动向 · H200：单卡报42.00万元 整机578.00万元/台 需求四笔】 SMM获悉，H200单卡报价集中在深圳一对一含税42.00万元/张与中国香港5.35万美元/张，另有H200 NVL 141G小期货22片报5.3X万美元/片港交；整机端联想H200整机578.00万元/台连续两日同批挂出并可直接现场看货，另有超聚变PCIe整机16台、32台及中国香港256台等多批量级资源，收货端有渠道以41.00万元/张求购原版卡。需求端当日累计四笔：8台一年租、5-10台三年租指定非新疆、SXM 128台求购要求卖方承担居间、急采1台，均以现货与交付速度为前置条件；私聊对接中某买方明确只要SXM版本、排除PCIe与期货，预算13.40万元/月以下，供方确认可承接。SMM了解到，H200报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定，而需求端对现货与交付速度的约束明显强于价格。 【其他市场动向 · PRO6000与5090：服务器版收售价差收窄 风扇卡含税4.68万-4.78万元】 SMM获悉，PRO6000服务器版出货报价16.20万-16.55万元/片（含30片国内含税现货、一箱8卡底价16.20万元/张等），收货端报16.30万元/片求深圳现货，尾盘另有16.10万元/片的收货报价，收售价差收窄至3000元以内；需求端批量集中在100-312片（香港服务器版100片、香港300片、服务器版装整机480个、实单采购30片），供给端则以工作站版本为主（13.x万元/片含税、200-500张散出）。5090方面，风扇卡含税出货主流落在4.68万-4.78万元/张（15片至300片多笔），未税报4.26万元/张，中国香港报6180-6200美元/张；涡轮卡报4.30万-4.42万元/张；整机端新增26台全包出租、1台起租、1T内存、一年闭口，月租1.X万元/台·月。SMM了解到，PRO6000需求批量持续大于可成交供给，服务器版与工作站版本的版本错配未解，而收售价差收窄反映报价发现趋于充分；5090单卡含税上沿较9月14日的4.71万-4.73万元抬至4.78万元，未税与含税价差约12%，中国香港报价显著低于内地含税价。 【其他市场动向 · H20与存量卡：96G整机150台报17x万元 需全款与强主体】 SMM获悉，H20 96G整机出现150台批量出货，报价17x万元/台（自述市场现货210万元），条件为全款、强主体、合同对等罚则5000万元、两个月下架；H20 141G 2T整机上海现货报30x万元/台，另一渠道报141G一台286万元、96G 10台191万元/台（深圳现货、看货后付款）。H100方面，市场有渠道高价收80G整机或模组，另有H100 96G现货3台、94G现货9台挂出。A100方面，A100 80G整机27台、A100 SXM模组整机26台、华擎MI300X 8卡整机10台可上门验机；租赁端出现4090-48G整台月租1万元、仅限当日秒签的散租资源。SMM了解到，H20以150台级批量低价出货但设置资金与主体门槛，属以资金门槛换折价；存量卡普遍不公开报价，交付与验货条件成为主要议价维度。 【其他市场动向 · DDR5内存：64G 5600收购未税上沿抬至1.66万元 SK批量出货1.77万元】 SMM获悉，DDR5 64G 5600收购未税主流落在1.65万-1.66万元/条（其中1.66万元为当日新出现的最高收报），含税收购报1.81万-1.825万元/条；出货端含税报1.82万-1.84万元/条，另有海力士64G 5600 DC25+ 600条以含税1.77万元/条明示降价出货，为当日出货下沿。相邻规格方面，96G 6400未税报2.15万-2.25万元/条、含税报2.57万元/条；128G 6400全新报3.35万元/条（500条起出），128G 5600报41x0U；32G 5600长鑫收报8800-8900元、出报9000元，价差仅100-200元；64G 3200未税报4850-4950元/条。SMM了解到，64G 5600收购价较9月14日的1.645万-1.655万元上沿抬约500元，出货与收购含税价差维持200元以内，1.77万元的批量降价出货属走量报价而非主流价，与主流出货区间须区隔记录。 SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，整机报价口径趋于细化——5090八卡整机以45.50万元/台明确不含内存，与9月11日同平台含512G内存的65.00万元/台形成19.50万元价差，内存成本被单独剥离后，整机比价的前提转为先统一内存口径；H100整机现货新报340.00万元/台亦属该型号整机出售价格样本的首次补位，样本仍待积累。其二，H200需求端的约束由价格转向交付条件——当日四笔求租求购均以现货、非新疆、卖方承担居间为前置条件，私聊对接中买方明确排除PCIe与期货，而报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定。其三，H20以资金与主体门槛换折价——96G以150台批量报17x万元/台，附全款、强主体与5000万元对等罚则，折价对应资金与信用门槛而非硬件本身。其四，通用算力与内存端收售价差继续压缩——PRO6000服务器版收16.30万元/片与出16.20万-16.55万元/片价差收窄至3000元内，DDR5 64G 5600出货与收购含税价差维持200元以内而收购未税上沿抬至1.66万元，两类品种的渠道价差空间均接近极限，流通环节由价差获利转向走量。

今日期螺盘面震荡偏强，主力合约收于3110，较前一交易日上涨0.42%。现货方面，多数地区报价暂稳，南部区域部分市场报价小幅探涨，午后个别市场报价小幅回落，全天波动幅度10-20元/吨，市场成交表现尚可。 基本面来看，供应端，长流程钢厂产建材效益普遍亏损，生产积极性不高，基本维持前期生产节奏，据SMM调研，本周建材检修影响量为103.33万吨，环比上周减少2.36万吨；短流程方面，当前多数电炉厂谷电生产仍有效益，叠加个别厂家按计划复产，开工率小幅上升，整体供应微增。需求端，今日表现延续分化，中西部地区成交平平，华东华南等地刚需支撑偏强，低价资源出货尚可，但仍未出现明显放量。综合来看，当前期现情绪有所回暖，成本端提供下方支撑，但需求端暂未有明显放量驱动，价格上行驱动有限，预计短期内仍将以震荡运行为主。

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  据 SMM 9 月 15 日讯 ， SS 期货盘面止跌反弹，虽盘中一度下探 13460 元 / 吨，但临近收盘开启修复拉涨，截至收盘， SS 主力合约报收 13560 元 / 吨。现货市场方面，虽 SS 期货盘面止跌反弹，但当前钢厂现货仍存价差倒挂，市场传出钢厂开会商议减产的消息，叠加个别钢厂货源偏紧、限价销售，现货价格暂稳运行；而下游受需求疲软影响依旧谨慎观望，现货市场成交延续清淡。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3505 元 / 吨，较前一交易日 下跌 20 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 665-1065 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 持平 ，佛山均价 持平 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体延续低位偏弱震荡走势，旺季预期落空主导盘面情绪，市场空头氛围持续发酵。终端回暖行情迟迟未落地，市场修复预期彻底落空，悲观情绪集中释放，拖累 SS 期货盘面持续探底，周内价格一度下探至 13680 元 / 吨，创下今年 2 月以来阶段新低，盘面运行重心持续下移，整体维持弱势运行格局。现货市场跟随盘面同步走弱，旺季刚需缺位，市场交投氛围持续清淡。下游终端无集中备货动作，整体维持刚需随采模式，货源去化效率偏低。受盘面持续走弱、需求不及预期双重拖累，不锈钢厂挺价心态持续松动，市场指导价与贸易商代理报价接连下调。现阶段市场以贸易商主动出货降库为主要节奏，拿货意愿普遍偏弱，终端买盘谨慎观望情绪浓厚，场内询盘及成交持续低迷，现货市场偏弱特征显著。库存端呈现弱供需下的稳库格局，虽钢厂已下调后续排产，供给增量压力边际缓解，但终端刚需持续疲软，供需错配矛盾仍存，本周不锈钢社会库存未出现明显波动，整体基本持稳运行。成本与利润端维持弱势承压格局，钢厂亏损现状未能实质性改善。本周不锈钢成材与原料价格同步回落，成材盘面破位下行带动现货价格持续走低，原料端同步跟随调价。虽本周成材跌幅相对可控，钢厂前期成本倒挂幅度未进一步扩大，但行业整体亏损格局并未扭转，生产盈利压力持续存在，成本端仅能形成微弱底部支撑，难以带动盘面及现货价格修复。 整体来看，本周不锈钢市场呈现旺季预期落空、终端刚需疲软、盘面低位破位、现货持续跟跌、库存平稳运行、成本倒挂承压的弱势博弈格局。短期来看，金九旺季需求修复不及预期、市场悲观情绪蔓延仍是核心利空，盘面弱势震荡格局难以逆转，成本端小幅托底制约深度下跌空间。

2026年8月焦炭全国产量3992万吨；1-8月焦炭累计产量33410万吨。

SMM9月15讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价贴水100元/吨-升水250元/吨，均价报升水75元/吨，较上一交易日上升85元/吨。早盘沪铜2609合约基本运行在107390元/吨~107770元/吨之间，沪期铜2610合约基本运行在106670元/吨~107320元/吨之间。隔月Back月差自高位910元/吨收敛至约420元/吨左右，沪铜对2609合约当月进口盈亏在盈利970元/吨-盈利1370元/吨。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.75，环比下降0.86，采购情绪为2.48，环比下降0.09，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商对10合约首轮报盘平水铜升水750元/吨-升水780元/吨，随后持货商小幅下调报价，报盘升水680元/吨-升水750元/吨，非注册铜从升水350元/吨-升水380元/吨下调至升水300元/吨-升水350元/吨，好铜金川大板、金豚大板报价升水800元/吨-升水810元/吨。进入第二时间段，持货商出货意愿有所分化，部分持货商持货观望，部分持货商小幅下调报价至升水600元/吨，好铜基本报价在升水780元/吨左右。 展望明日，随着部分进口货源陆续到港，上海市场可流通供应较前期有所补充，对现货升水形成一定压制。需求方面，尽管昨日夜盘沪铜价格有所回调，但据SMM了解，终端实际采购放量仍较为有限，下游整体观望情绪较浓，采购仍以刚需为主，对当前高升水货源的接受程度不高。与此同时，随着市场定价逐步转向2610合约，当前对10合约的现货升水仍处相对高位，部分持货商虽有下调报价意愿，但低价出货意愿同样有限。综合来看，在进口到货增加、终端需求偏弱的共同作用下，预计明日沪铜现货对2610合约报价重心或继续小幅下移，但考虑到可流通货源尚未明显宽松、持货商挺价意愿仍存，现货升水预计仍将维持相对高位。