2026年1月29日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8500-8600元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8500-8700元/50基吨；华东高碳铬铁报价8700-8800元/50基吨，环比前一交易日上涨100元；进口铁方面，印度高碳铬铁报价8600-8700元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9300-9500元/50基吨，环比前一交易日上涨200元。 日内铬铁市场偏强运行为主，受铬矿价格上调影响，零售报价再度上探。成本上移底部支撑，且部分厂家订单已安排至节后，现货货源偏紧，挺价情绪浓厚。考虑到下游不锈钢厂传出减产消息，叠加铬铁产量高位，整体有过剩风险，或将压制上探空间，市场持观望态度。预计短期内铬铁市场平稳运行为主。 原料方面，2026年1月29日，现货天津港40-42%南非粉报价57-58元/吨度；40-42%南非原矿报价52-54元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价59-60元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价60-61元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价64-65元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价65-66元/吨度，环比前一交易日上涨0.5-1.5元/吨度；期货层面，40-42%南非粉最新报价297美元/吨，环比上调10美元。 日内铬矿市场延续偏强运行态势。期货报价上调强劲支撑现货市场信心，叠加近期到港多为前期高价期货，成本托底贸易商挺价。但冬季备货需求释放接近尾声，市场观望情绪渐起，存在一定畏高心理，成交活跃度一般。期货层面，40 - 42%南非粉主力矿山报价上调至297美元/吨，带动市场价格整体上移。贸易商考虑到船期问题，多有调整接货节奏计划，观望下游市场后续表现为主。预计短期内铬矿市场稳中偏强运行为主。

SMM1月29日讯：

SMM1月29日讯： 本周，尽管下游需求有所走弱，但电费高位运行持续推高石墨化外协加工成本，成本压力显著增加，本期石墨化外协价格陷入僵持格局。展望后市，负极企业开工率有所下调，石墨化委外需求亦随之逐步回落。不过，高成本运行态势预计将在短期内延续，叠加部分企业受成本与利润倒挂影响，已进入停工停产状态，供给端收缩效应正逐步显现。综合多方因素判断，预计后续石墨化委外价格下行空间有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM1月29日讯： 本周国内低硫石油焦市场均价呈现下行态势。主要原因系部分低硫石油焦生产企业受原油调整影响，产品杂质含量有所上升，但含硫指标维持稳定，进而拉低了负极材料专用低硫石油焦的市场均价；此外，当前市场供需关系整体保持平稳，其他企业报价暂未出现明显波动。展望后市，春节前下游备货需求持续释放，成本端压力进一步加剧，低硫石油焦价格下行空间基本封闭。 本周，油系针状焦生焦市场仍处于供需关系相对平稳的局面，正拓价格呈现稳价运行态势，市场均价保持在5725元/吨。展望后市，春节将至，负极企业开启阶段性备料，且原油价格持续走高推动油系针状焦生焦生产成本持续攀升，预计后续油系针状焦生焦价格存在小幅上调的可能。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

本周储能市场延续高景气度，现货价格重心小幅上移，314Ah储能电芯均价逼近0.35元/Wh，部分2月高价订单或将上探至0.4元/Wh。成本端，受碳酸锂高位震荡及材料加工费上调双重挤压，电芯制造成本居高不下，厂家正极采买维持刚需策略，并积极推进与下游建立包括碳酸锂、电解铜、六氟磷酸锂及VC在内的原材料价格联动机制。供应端，多数企业延续上月满产节奏，但受春节假期临近影响，2月排产或出现季节性回落；需求端，得益于“630”并网节点抢装及海外需求放量，企业在手订单充裕。展望后市，在成本支撑与需求拉动的双重作用下，储能电芯价格短期内或将维持高位运行，但终端项目经济性受损引发的上下游博弈，或将成为抑制价格进一步上行的关键因素。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 产量库存简评 1.1 周度产量 1月23日-1月29日，全国样本镁厂周度产量在23082 吨，周度开工率在75.7％，环比持平。 1.2 周度库存 1、本周厂区库存环比下降 3.58%，市场成交延续集中采购、批量成交的态势。雨雪天气预期持续推动下游厂家提前备货，成为成交集中的核心驱动力。厂家库存呈现明显两极分化，主产区内，持货惜售的企业库存高企，随行就市出货的厂商库存告急，而亮眼的整体成交量最终带动镁市库存全线走低。 2、本周社会库存环比下降3.32%。1月底天津港库存去化速度较快，主要受两方面因素影响：一是当前价格处于高位，贸易商普遍持观望态度，主动补库意愿不强；二是主产区近期出现降雪天气，推动部分库存加速出清，以避免物流受阻风险。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 1月29日讯： 国产铝土矿方面： 当前国产铝土矿货源较为充足，价格承压下行。根据SMM调研，北方地区，当前山西地区国产铝土矿复产积极，河南地区前期受天气影响矿山的发运及复产已恢复，相关客户反馈区域内铝土矿货源较为充足，价格承压下行。南方地区国产矿生产无明显变动，整体货源充足背景下，预计国产矿价仍有一定下行空间。 截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在550-570元/吨，较上周四下滑25元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在520-560元/吨左右，较上周四下滑10元/吨；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在400-440元/吨，较上周四下滑5元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨，与上周四持平。 进口铝土矿方面： 据1月23日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为461.04万吨，较前一周增加36.75万吨，出港量仍在高位，几内亚铝土矿整体发运稳定；澳大利亚雨季影响延续，矿山开采及发运仍处低位，主要港口铝土矿周度出港总量为68.18万吨，较前一减少25.94万吨。截至1月23日，我国铝土矿到港量为389.35万吨，较前一周增加35.26万吨。 价格方面，当前海外铝土矿市场成交较为清淡，氧化铝厂采购意愿偏低，本周仅询得零星低价成交。截至本周四，SMM几内亚铝土矿CIF均价报62.5美元/吨，较上周四下跌1.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数报65.25美元/吨，较上周四下跌0.6美元/吨；当前几内亚45/3品位的铝土矿FOB成交均价为40.5美元/吨，较上周四下跌0.5美元/吨。但据最新SMM调研，当前铝土矿价格持续承压，几内亚一大型矿企下调一季度长单期内报价，CIF价格下调4美元/干吨至62美元/干吨左右，FOB价格由42美元下调至38美元，部分矿山反馈将跟进调价。 截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存环比增加22.67万吨，当前氧化铝现货价格持续走弱，氧化铝厂对铝土矿溢价采购意愿较低，海外货源充足背景下，预计短期铝土矿现货价格仍有一定下行空间，SMM将持续关注几内亚铝土矿的成交及发运情况。 整体而言， 国产矿方面，当前国产铝土矿货源较为充足，价格承压下行。进口矿方面，当前氧化铝现货价格弱势运行为主，氧化铝厂铝土矿采购意愿偏低，海外货源充足背景下，几内亚某大型矿山一季度长单价承压下调，部分矿山反馈将跟进调价。SMM将继续关注国内外矿山生产、港口发运及价格走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水500元/吨–贴水400元/吨，均价贴水450元/吨。周初铜价盘整，由于月末节点临近，下游补货需求不强，现货升贴水低位徘徊，市场成交活跃度偏弱，北方部分货源继续南下。展望后市，铜价再度大涨，下游采买情绪将受到严重抑制，终端订单疲软或将导致加工企业延长春节假期安排或进行检修，市场需求预期难言乐观。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库