》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12777美元/镍吨。 从供应端分析，由于印尼高冰镍项目当前尚未恢复生产，叠加纯镍新项目投产的影响，三季度 MHP市场供需格局呈现偏紧态势，推动卖方报价持续处于高位区间运行。从需求端来看，本月下游企业鉴于 MHP 采购系数较高，除满足刚性备库需求外，整体采购情绪表现较为谨慎。考虑到当前下游企业的成本压力较难支撑对过高 MHP 价格的接受度， SMM预计MHP 价格或存在一定的下行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM5月26日讯：                                           今日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水150-升水220元/吨，均价报价升水185元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；SMM1#电解铜价格为78510~78670元/吨。早盘沪铜强势走于日均线上方，反复摸高78450元/吨以上，随后回落至78350元/吨波动。隔月BACK月差于330-370元/吨波动。        日内现货升水高报，但因市场整体流通货源不多，现货升水基本保持坚挺。早盘持货商下月票据升水180-200元/吨主流平水铜，升水铜200-240元/吨，大江HS、中条山PC、铁峰、紫金、进口到货金冠等升水150-180元/吨。随着铜价走高，下游还盘明显，成交重心走跌。主流平水升水150-180元/吨，好铜升水180-200元/吨，湿法货源紧张，非注册成交60元/吨附近。        明日预计仍有进口到货，进口商出货换现继续施压现货升水，预计明日升水有走跌预期。

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SMM 5 月26日讯： 今日早盘沪铝当月合约重心趋势继续上抬至20250元/吨附近窄幅震荡。华东地区由于近期库存维持去化，持货商普遍挺价意愿较强，但下游买盘整体呈现走弱趋势，市场对SMM成交升水10元/吨，成交趋势逐渐转为清淡。今日SMM A00铝报20350元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，对06合约升水90元/吨，较较前一交易日上涨10元/吨。 中原市场，早盘持货商挺价至升水10元/吨附近，后随着出货量增长但买盘越来越弱，市场成交下滑至对SMM中原成交在贴水10元/吨到平水。目前中原地区消费呈转弱趋势，现货升水预计将继续承压。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20270元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，豫沪价差为-80元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，对2506合约升10元/吨。 库存方面，5月26日国内周度电解铝锭库存53.4万吨，下降2.3万吨。国内社会库存继续去化，持货商纷纷高挺升水，但与实际消费略不匹配。铝锭去库主要因入库量减少，预计部分库存转为隐性库存，现货升水将逐渐承压走弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格

据SMM了解，今日早盘黄金价格受特朗普推迟对欧盟征收关税后，避险需求缓解后遇抛售，银价隔夜回调后早盘继续走强并试探前期高位。早盘上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价3-5元/千克，上海地区大厂银锭现货对TD升水5-6元/千克报价，临近月底部分持货商库存售罄后暂停报价，少量库存对TD升水5元/千克或对沪期银2506合约贴水2-0元/千克惜售观望。华南地区冶炼厂厂提货源对沪期银2506合约贴水7元/千克报价，华东地区某冶炼厂厂提货源对TD报价升水2元/千克报价，尽管月底现货流通货源减少，但部分下游企业逢低点价备库，市场成交尚可。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM5月26日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22540~22730元/吨，紫金成交于22600~22760元/吨，1#锌锭成交于22220~22370元/吨附近，葫芦岛报在25930元/吨，0#锌普通对2506合约报升水200~250元/吨附近，紫金对2506合约报升水260~280元/吨附近，津市较沪市报平水附近。截止午市收盘，新紫对06合约报升水200~230元/吨左右，红烨对06合约报250元/吨附近，高价品牌紫金对06合约报升水260~280元/吨附近。盘面小幅回落，部分企业逢低点价，早晨成交尚可，后成交乏力，贸易商今日出货报价有挺价心理，升水小幅上行，贸易商交投为主，整体市场成交一般。

SMM5月25日讯：今日0#锌主流成交价集中在22590~22735元/吨，双燕成交于22790~22935元/吨，1#锌主流成交于22520~22665元/吨。早盘市场对均价报价升水40~60元/吨，无对盘报价。第二交易时段，普通国产报价对2506合约升水250~260元/吨，SMC对2506合约升水230元/吨，高价品牌双燕对2506合约报价升水450元/吨。今日盘面虽有小幅下滑，但尚未达到下游的心理预期，企业逢低点价不多，贸易商出货表现不畅，现货成交较差，整体升水持稳运行。

SMM镍5月23日讯： 宏观消息： （1）上周五，美国总统特朗普公开怒斥欧盟贸易不公，并威胁下月对其征收50%关税。不过，仅仅两天过去，特朗普的态度又发生了变卦。当地时间周日，特朗普表示，他同意将对欧盟征收50%关税的最后期限延长至7月9日。 （2）美联储古尔斯比：50%的欧盟关税与目前的情况相差一个数量级，如此高的关税水平将对供应链造成严重冲击。短期内美联储需要等待局势明朗，在此之前行动的门槛较高。在未来10到16个月内仍有可能降息。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格122,950-125,350元/吨，平均价格124,150元/吨,较上一交易日价格下跌25元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为100-400元/吨，平均升水为250元/吨，较上一交易日持平。 期货市场： 沪镍主力合约（NI2506）依旧延续窄幅震荡走势，截止11：30价格收盘价为122,960元/吨，上涨0.07%。库存方面，截至5月23日LME镍库存单日减少2,274吨至198,636吨，SMM纯镍社会六地库存环比上周减少1,762吨至42,389吨，均有所去库。 短期镍价受成本支撑与供需过剩带来的双重博弈，预计维持12.1-12.7万元/吨区间震荡偏弱。宏观方面，仍需关注特朗普关税政策不确定性给市场带来的影响，中美关税削减协议边际效应减弱，美国拟对欧盟加征50%关税的威胁将引发市场避险情绪。