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【SMM焦炭市场周报20250328】刚性需求增加  下周焦炭市场或暂稳运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

本周螺纹钢价格涨后趋于平稳，期螺上行带动市场量价齐升，然市场商户操作谨慎，涨后以出货为主，一定程度上抑制上涨高度。产业方面，周内新疆多家钢厂为持续落地实施新疆粗钢产量调控，发布公告自即日起每日粗钢减产10%，SMM积极跟进了解到此次减产主要为短期控产，另外西北个别钢厂轧线升级改造4月建材供应将减少20%，其他区域长流程钢厂生产基本维持当前节奏，短流程钢厂全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为39.68%，环比上期下降0.5%，华东和华中开工率都有小幅下降，主要是利润下降下调开工时长，短期内开工率易降难升，整体建材供应窄幅波动。需求端，周内价格上涨带动部分投机需求活跃度，下游终端受资金到位率偏低影响，其需求恢复强度低于市场预期，市场整体心态偏谨慎，本周全国螺纹钢库存延续下降，但去库幅度并未有明显扩大。后续来看，本周价格上涨后市场商户出货为主，补库谨慎，然下周清明小长假部分终端或有补库，预计下周建筑钢材现货价格稳中偏强运行，螺纹主力合约RB2505下周或在3100-3300区间震荡运行。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1300元/吨。唐山低硫主焦煤报价1340元/吨。 供应方面，煤矿维持正常生产，焦煤供应稳定，同时近期焦煤线上竞拍转暖，竞拍价格涨多跌少，市场成交氛围转好，销售压力减弱。需求方面，钢厂销售情况转好，逐步复工复产，打压原料价格情绪减少，拿货积极性增加，焦炭提降暂时搁置。综上，下周焦煤价格或暂稳运行，部分煤种或小幅反弹。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1625元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1485元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1290元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1200元/吨。 供应方面，多数焦企基于盈利考虑，生产积极性较高，焦炭供应稳定，且出货情况转好，焦企库存已经下降至中位水平。需求方面，近期钢厂积极发货，成材库存不断下降，贸易商同样出货积极性较强，综合影响下，总库存继续下降，加之利润较好，钢厂不断复产，对焦炭刚性需求增加。综上，下游对焦炭刚性需求增加，焦炭供需矛盾减弱，下周焦炭市场或暂稳运行。【SMM钢铁】

菲律宾镍矿成本再次上涨 价格偏强运行 本周菲律宾低镍高镍矿价格持稳，中高品方面菲律宾矿山周内FOB价格整体上调，中高品镍矿的价格再次迎来了小幅上涨，主要的原因来源于两方面，第一，作为菲律宾出口国的印尼镍矿价格攀升且仍有上涨预期，对菲律宾镍矿的出口价格起到了一定支撑，第二，从供需角度出发，本月苏里高地区陆续开始报盘出货，但受到天气影响，供应恢复速度较慢，需求方面，国内镍铁厂库存大部分仍处于较低水平， 刚需采购原料的需求强烈。但是，虽当前下游高镍生铁价格上涨带来了一定的利润修复，但国内铁厂仍处于成本倒挂，对于高价镍矿的接货能力有限。海运费方面，周内海运费小幅下调，苏里高至中国连云港地区海运费下调0.5美元/湿吨左右。整体来看，受到供强需弱格局及印尼矿价格上涨的综合影响，菲律宾价格有所上涨。SMM预计，后续菲律宾矿价格短期或仍偏强运行。 印尼矿供应紧张节奏延续 火法矿价格或再次攀升 目前市场成交价格：火法矿方面SMM印尼内贸矿1.6%周度价格为51美元/湿吨，湿法矿方面SMM印尼内贸矿1.2%周度价格为26美金/湿吨，印尼火法镍矿四月或再次迎来上涨，目前4月升水23~25美元在谈，湿法矿CIF价格或暂时持稳偏弱运行。从供应角度来看，今年苏拉维西雨季延续时间较长，对于镍矿的开采及运输都产生了一定的影响，苏拉维西等主矿区供应恢复速度相对较慢，另外，三月底到四月初印尼开斋节假期，矿山及工人放假，同样将影响到镍矿的供应，从需求方面来看，印尼镍铁冶炼企业原料库存普遍较低，需刚需补库，叠加NPI存增量预期，需求端支撑仍存。SMM预计镍矿的供应或延续偏紧的节奏。政策方面，PNBP政策近期落地的预期仍然较强，若该政策落地，镍矿矿山的销售成本会所有增加，叠加当前下游的NPI价格和MHP价格持续上涨，从当前市场情况来看，矿山端的议价权较强，该项政策对于矿山带来的成本增加或较多被转嫁于下游企业，对镍矿价格会起到强力支撑。湿法矿方面，下游MHP短期存较强减产预期，需求支撑明显走弱，价格或偏弱运行。综合来看，SMM预计印尼内贸火法镍矿价格或延续上涨趋势，印尼内贸湿法矿价格或持稳偏弱运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

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3月24日至3月28日镍市综述：印尼政策扰动主导镍价震荡走强 与过剩压力仍在博弈   本周，镍价表现出震荡走强的趋势。现货价格在128,600至133,300元/吨之间波动，而上期所镍期货价格（2505合约）则在128,250元/吨至132,000元/吨之间浮动。   影响镍价的核心因素仍然是印尼政策的扰动和成本端的支撑。印尼能矿部计划于3月31日（开斋月前）发布镍矿特许权使用费的调整政策，这将对镍价形成一定的支撑，并可能带来上涨空间。   在供需方面，预计三月份纯镍产量约为3.5万吨，环比增长25.14%。然而，需求方面的复苏尚未显现明显好转，终端用户依然以观望为主，大多数企业仍采取按需采购策略。   截至3月28日，金川品牌的升贴水在1,500元/吨至2,200元/吨之间，平均为1,850元/吨。受宏微观因素的影响，预计下周市场升贴水可能会出现小幅走弱的情况。   总体来看，镍的成本支撑与库存过剩压力之间仍在进行博弈，短期内价格存在继续上涨的空间。预计下周现货镍价将波动于127,450-136,500元/吨之间，期货价格的波动区间则为127,500-135,000元/吨。   周内保税区库存较上周增长800吨   库存方面，根据SMM最新调研数据，本周保税区镍库存量为6,300吨，较上周库存增长800吨。   库存   SMM六地库存累计达到47,108吨，较上周增加315吨。本周库存轻微累库或主要受需求端未见明显好转的影响。后续将关注第二季度需求复苏的情况，以评估市场走势。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存40.4万吨，环比-3.8万吨，-8.6%。钢厂焦炭库存272.1万吨，环比-5.1万吨，-1.8%。港口焦炭库存148万吨，环比+9万吨，+6.5%。焦企焦煤库存251.9万吨，环比+15.4万吨，+6.5%。