► 美元下跌 金属涨跌互现 纽金、多晶硅涨逾1% 氧化铝跌超2%【SMM日评】 ► 库存创近期新低 持货商积极挺价【SMM华南铜现货】 ► 上游持续积极出货 现货升贴水难以止跌企稳【SMM华北铜现货】 ► 5月23日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月23日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌企稳 下游企业多按需采购【SMM午评】 ► SMM 2025/5/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：麒麟锌锭到货 成交有所转差【SMM午评】 ► 广东锌：现货成交走弱 今日升贴水小幅下行【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量不多 升水维持高位【SMM午评】 ► 供需双弱局势保持 沪锡主力合约延续横盘震荡格局【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月23日镍价继续走弱，央行开展5000亿MLF操作 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

2025 年5月23日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8000-8100元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8100-8200元/50基吨，较前一交易日持平。本周铬铁市场稳中偏弱运行，零售价格小幅回调，询盘情绪有所回升；周末钢招价格以8095元/50基吨平盘落地，符合前期市场主流预期，助稳铬铁市场平稳运行。上周带来的宏观利好影响逐渐消退，下游不锈钢市场回归供大于求的基本面，终端消费持续疲软，影响对铬铁的采购。因此铬铁采买氛围较为平淡，铬铁厂家和贸易商心态受挫，下调铬铁零售报价。但是，由于下游不锈钢并未作出明显减产计划，排产量依旧高位运行，叠加钢招价格平盘落地，铬铁市场信心得到支撑；铬矿价格僵持在高位，生产成本压力限制铬铁价格下跌空间，预计短期内铬铁市场平稳运行为主。 原料方面，本周询盘氛围升温，成交量有所增长。2025年5月23日天津港40-42%南非粉现货报价61-62元/吨度，期货价格290-300美元/吨；48-50%津巴布韦粉报价62-63元/吨度，期货价格350-360美元/吨，较前一交易日持平；46-48%土耳其铬精粉现货报价68-70元/吨度，小幅下调1元/吨度。5月中上旬铬铁厂家多以消耗原有库存进行生产，同时对高价铬矿接受程度一般，因此铬矿采买有限，询盘清淡。此种情况下，铬矿贸易商让利出货，小幅下调报价，且议价还盘空间增加。但是受到铬铁存在明显增量的影响，铬矿有着后续补库的刚性需求，本周询盘热情逐渐回升。从铬矿库存来看，本周铬矿港口库存总量为279.38万吨，环比上周减少6.56%，其中铬矿入库量减少，出库量增加。此外，钢招平盘助力铬矿贸易商挺价信心，正在等待新一轮铬矿外盘报价指引。预计短期内铬矿市场持稳运行为主。

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本周螺纹价格走势震荡偏强运行，现全国均价3164元/吨，环比下跌44元/吨。 供应端，近期钢厂利润空间压缩，其中个别西北区域钢厂有停产计划，后期产量有下降可能；前期检修电炉厂有复产，本周开工率继续上升，但收废难问题仍在，且钢厂生产主流规格亏损明显，短期将继续维持平谷电生产，整体开工率向上突破难。需求端，近期北方高温南方降雨天气影响，下游施工进度偏慢，采购节奏放缓，需求表现一般；临近6月北方麦忙时间，部分项目有抢工期可能，叠加下周端午节前，需求或有阶段性放量可能。据了解，代理商多低库存操作，出货基本直接出厂提资源，底部价格抗跌性较强，且钢厂挺价积极性较强，对现货价格有一定支撑。后期来看，宏观方面暂无明显利好消息，供需紧平衡阶段，市场心态相对谨慎，预计下周现货价格窄幅震荡运行，但不排除节前终端需求阶段性备货带动价格止跌反弹可能。预计下周RB2510合约将在3000-3180区间运行。。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1230元/吨。唐山低硫主焦煤报价1280元/吨。 基本面情况，山西长治以及安徽主流煤矿检修，其余煤矿生产情况正常，焦煤产量小幅下降，但下游观望情绪较重，线上竞拍流拍情况依旧较高，焦钢企业采购积极性较弱，缺乏补库意愿，煤矿新增订单较少，实际焦煤库存较高，存在销售压力，下周焦煤价格将继续承压。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1625元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1485元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1290元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1200元/吨。 供应方面，煤矿端继续让利，修复焦企利润，多数焦企开工稳定，但出货受到一定阻碍，自身焦炭库存小幅累积，焦炭整体供应偏向宽松。需求方面，当前多数钢厂焦炭库存处于中高位，且铁水冲高回落，钢厂刚需下降，对焦炭采购积极性降低，进而对焦炭压价意愿增强。综上，焦炭供需矛盾继续累积，且成本支撑减弱，下周焦炭有第二轮降价预期。【SMM钢铁】

SMM5月23日讯，今日 SS 期货盘面延续震荡态势。随着本周宏观层面扰动因素逐步消退，市场逻辑回归基本面主导。需求端疲态尽显，下游消费持续低迷，全周市场成交冷清。供给方面，不锈钢企业减产力度有限，市场整体供应依旧充裕，贸易商为缓解出货压力，不得不采取让利促销策略。与此同时，不锈钢社会库存持续处于历史高位，进一步加剧市场悲观情绪。在供需失衡与高库存的双重压力下，市场参与者对后市信心不足，不锈钢价格持续低位运行。 期货方面，主力合约2507震荡运行。上午10:30，SS2507报12895元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在325-525元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8000元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13150元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23975元/吨，佛山地区23975元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 随着前期频繁扰动市场的宏观政策效应逐渐消散，不锈钢市场运行逻辑重回供需基本面主导。当前不锈钢价格已跌至近年低位，且高镍生铁价格止跌反弹，为价格继续下探构筑了一定阻力。然而，行业供需矛盾依旧尖锐：供给端，不锈钢产量始终维持高位，社会库存持续高企；原料层面，高碳铬铁市场预计本月将出现供应过剩，价格存在进一步让利空间。需求端则面临传统消费旺季结束的冲击，下游需求持续萎靡，市场观望情绪浓厚，贸易商出货压力剧增。若后续缺乏新的宏观利好刺激，在高供给与弱需求的双重挤压下，短期内不锈钢价格或延续偏弱走势。 

【SMM焦炭市场周报20250523】下周焦炭市场或偏弱运行  有第二轮降价预期               》订购查看SMM金属现货历史价格

   

SMM 数据显示，本周 SS 主力合约震荡走弱。截至 5 月23日上午 10:30，SS2507 合约报 12895元 / 吨，较上周累计下跌100元 / 吨。 中美日内瓦谈判达成关税 90 天缓冲期后，不锈钢市场受宏观因素的扰动明显减弱，逐步回归基本面主导逻辑。然而在本周，美国一系列经济事件再次引发市场波动。穆迪将美国主权信用评级下调至 Aa1，明确指出财政赤字扩张与债务利息负担加重的风险，直接引发市场对美债可持续性的担忧。与此同时，美国 20 年期国债拍卖遇冷，中标利率达 5.047%，投标倍数仅 2.46，创 2 月以来新低，推动 30 年期美债收益率突破 5%。此外，特朗普减税法案在众议院通过，预计未来十年将增加 3.3 万亿美元财政赤字，进一步加剧美债抛售压力，致使美股三大指数单日跌幅均超 1.4%。受美元走弱影响，黄金及有色金属期货盘面走强。在此背景下，不锈钢期货盘面也结束下跌态势，实现止跌回弹。 从基本面来看，随着前期支撑不锈钢市场的宏观利好因素逐渐消退，下游终端消费疲软的态势愈发明显。目前市场已逐步进入传统消费淡季，此前贸易商频繁开展的期现套利操作，使得市场中低价仓单货源充裕，阶段性满足了部分需求。与此同时，不锈钢生产企业减产力度有限，产量仍维持在高位，导致市场供给持续宽松。在需求低迷、供应过剩的双重压力下，市场参与者信心明显不足，观望情绪浓厚。 综合本周市场表现，随着宏观因素的影响逐步减弱，不锈钢市场正加速向传统消费淡季过渡。当前市场供需矛盾突出，一方面供应端维持宽松格局，产量居高不下；另一方面需求端持续疲软，前期低价货源对市场需求的阶段性满足难以形成支撑。尽管不锈钢期货价格已处于相对低位，高镍生铁价格也逼近冶炼厂成本线，但在需求未有效改善的情况下，市场上行缺乏有力驱动。预计短期内，不锈钢期货将以震荡运行为主，上行空间有限。